親子生活描述：：苕國土魚： 關于國內幾家航空公司日子有點緊張的情況，我們都聽說了，也曾發文討論過相關情況，那么，國際同行們的情況如何？是不是已經完全擺脫了疫情的影響而高枕無憂了呢？我們今天就來看一下已經發布了年度數據的達美航空的情況吧。 達美航空在2020年的營收暴跌只剩下不足三成后，2021年和2022年都報復式增長了七成左右，2022年的營收規模還創下近幾年來的新高，超過了500億美元。我們國內最大的航空公司是南方航空，峰值年份接近1600億元的規模，和達美航空相比，還是有差距的，當然也可以說發展的空間還很大。 達美航空的主要業務是主線旅客服務，占比近八成，貨物服務有2.1%，然后就是其他業務為18.4%。年報中沒有找到分區域的營收構成情況，前三季度的分區域構成為國內（美國）占比76.2%，是其核心經營區域，最小的區域是太平洋地區，占比2.3%。 營收恢復甚至反超了疫情前，但是盈利能力卻差得很遠，只有2019年的三成左右。看來疫情的影響還是很大的，疫情過后，有些事可能被永久改變了，很難再回到從前了。 達美航空的毛利率變化還是比較大的，2022年與前些年的區別就是毛利率下降明顯，導致盈利大幅下降，哪怕和2021年相比，下降的幅度也是驚人的。 不過，除了巨額虧損的2020年，達美航空的凈資產收益率倒是不錯的，2022年已經恢復至接近疫情前的水平了。 只是凈資產收益率的提升是靠凈資產的減少辦到的，這必然導致資產負債率較高，長期償債風險增加，好在近兩年比2020年末時，長期償債能力還是有所提升的。短期償債能力卻沒有同步提升，反而下降明顯，不過從其歷史情況看，他們原來就比較低，或許在融資等比較容易的情況下，相對來說，這種玩法也還是問題不太大。 航空公司的資產比較重，主要原因就是飛機很貴，全部都靠租賃也不現實，達美航空在這幾年仍然在變重，也就是說，其并沒有停止投資的步伐，這和我們國內幾大航空公司，一會兒批量購買空客的飛機，一會兒又買波音的一樣。 從現金流量表現來看，除了2021年，達美航空經營活動的凈現金流都是較大額度凈流入的，2021年大額融資以后，可能進行了大量的償債等活動，并且當年也略微降低了固定資產類的支出。除了2021年，達美航空其他年份的固定資產投資活動消耗都不小，疫情前靠經營活動的凈現金流是完全可以滿足的，而2022年就只能算持平了。 達美航空的經營就是這樣，疫情的負面影響已經基本消除，但是，盈利能力要恢復至疫情前還存在明顯的不確定性。現在國內的疫情管控政策已經調整一個多月了，幾大航空公司會不會在2023年也交一份和達美航空差不多的答卷呢？只有看后續情況了。 達美航空(DAL)： 近日，美國一機場出現了驚險一幕，兩架客機險些相撞。 據美國全國公共廣播電臺（NPR）報道，當地時間1月13日晚間8時45分左右，美國聯邦航空管理局表示，當晚美國航空一架波音777飛機起飛時，空中交通管制人員注意到達... 網頁鏈接 7X24快訊： 【達美航空黃康：中美航線先爭取恢復直飛再增班，恢復還需時間】美國達美航空公司（DAL）中國區總裁黃康表示，目前，中美之間存在著大量的潛在航旅需求，達美航空將繼續關注市場動態，并與合作伙伴東航緊密合作，迎接中美航空業務的逐步恢復。但這些安排背后還有很多準備工作需要做，操作層面比較復雜，包括機組安排、重新申請時段、機場安排等。“先爭取盡快恢復直飛，再增加航班。”黃康在群訪時介紹，在疫情之前的2019年，達美中美間的航班每天有6班，上海4班，北京2班。目前，達美航空正在制定計劃，很多細節尚待確定。（澎湃） 柏銘007： 日前全球兩大飛機制造商空客和波音均公布了它們2022年的成績，空客再次成為贏家，波音則靠美國本土的航空公司力撐，中國商飛開始正式交付，全球商用飛機市場格局發生變化。 在訂單方面空客以820架訂單居于第一名，波音以774架訂單落后于空客，這已是空客連續4年時間落后于波音了，顯示出波音仍然受到此前波音737MAX的事故影響，全球航空公司對波音仍有疑慮。 在交付量方面，空客更是碾壓波音，2022年空客交付了661架飛機，而波音僅交付了480架飛機，兩者在實際交付方面的差距達到181架，遠比訂單的差距只有46架多得多，導致如此結果的原因是什么呢？ 答案在于美國航空公司對波音的力撐，2022年給予波音訂單最大筆的前三家航空公司均是美國的航空公司，達美航空給了100架訂單，美聯航更是給了200架訂單，即是說僅是美國的航空公司就給了波音300架訂單，占它2022年的訂單比例近四成。 波音在中國市場則是相當慘淡，2022年它在中國市場顆粒無收，此前的2018年、2019年也沒有獲得任何訂單，2020年、2021年則只是獲得少部分貨機訂單，在中國這個全球最大市場少有斬獲是導致波音在美國以外的市場慘淡的重要原因。 相比起波音在中國市場的慘淡，空客在中國市場可謂如魚得水，近5年中國市場的商用飛機訂單大多數都給了空客，推動空客連續數年領先于波音，2022年對于空客來說又是從中國市場收獲巨大的一年。 2022年空客在中國三大航空公司斬獲近300架訂單，其中東航給了100架訂單，南航和國航都給了96架訂單，而且中國市場的訂單可是實實在在的，下單后大多數都會落實，推動空客的交付量領先于波音。 面對中國市場對空客的偏愛，波音頗為無奈，它的高管就曾表示失望，不過波音并不愿輕易失去中國市場，它還在加大了中國團隊的建設，希望通過為中國用戶提供更好的服務挽回中國客戶的信心。 對波音來說，中國商飛正式交付飛機也是它需要承受的壓力，中國商飛已正式在2022年12月向東航交付第一架C919商用飛機，這意味著中國商飛已正式啟航，中國商飛將依托中國這個全球最大的市場發展壯大，在2022年11月的珠海航展中就斬獲了300架C919訂單，此外中國的噴氣式支線客機ARJ21也已開始走向海外市場，已正式交付首家海外客戶印尼翎亞航空。 全球飛機市場由空客和波音壟斷的局面已被中國商飛打破，而美國波音由于此前的737MAX事故導致的負面影響至今仍在延續，波音在商用飛機市場的捍衛老二的位置將面臨著極大的難度。 善才取幽： *ST山航B(SZ200152)達美航空總裁Glen Hauenstein表示：“達美航空行業領先的運營表現，2022年，我們調整后的運營收入為456億美元，同比提高190億美元，單位收入創下新高，預計比行業水平高110%。2023年，行業需求將繼續保持強勁增長勢頭，達美航空預計2023年第一季度，在運力比2019年低1%的情況下，調整后運營收入比2019年增長14-17%。”方大特鋼(SH600507) 吉祥航空(SH603885) 財聯社： 【達美航空黃康：中美航線先爭取恢復直飛再增班 恢復還需時間】財聯社1月17日電，美國達美航空公司（DAL）中國區總裁黃康表示，目前，中美之間存在著大量的潛在航旅需求，達美航空將繼續關注市場動態，并與合作伙伴東航緊密合作，迎接中美航空業務的逐步恢復。“先爭取盡快恢復直飛，再增加航班。”黃康在群訪時介紹，在疫情之前的2019年，達美中美間的航班每天有6班，上海4班，北京2班。目前，達美航空正在制定計劃，很多細節尚待確定。 BeeBee資訊： 達美航空(DAL) 1.達美和美航飛機在紐約機場險些相撞，美國航空安全機構展開調查（新浪）2023-01-16 2.從達美航空看，不同疫情管控政策下的航空業表現有何不同？（網易）2023-01-15 億歐智庫： 相比于碩果累累的空客，波音“顆粒無收”，甚至就連過往忠實的“擁躉”也已轉投空客。 文｜何銘亮 編輯 | 蘭爍 來源 | 時代財經APP ID | tf-app 題圖 | 空客官網 1月10日，全球飛機制造商雙雄空客、波音同日公布2022年訂單與交付信息。凈訂單方面，空客以820架力壓波音的774架。交付上，空客也延續過往三年的強勢，第四年超越波音執飛機制造之牛耳。 對兩大老牌飛機制造商來說，兩者均有各自的王牌機型，不過同樣承受著供應鏈之痛。 1月13日，空客、波音相關負責人在接受時代財經采訪時，對于供應鏈問題做出了相關解釋。波音中國相關負責人稱，（波音）在供應鏈中確實遇到各種限制，但已經采取了相關措施。其同時還表示，中國是（波音）非常重要的民用飛機市場。 談到“在中國的2022年”時，空客中國相關負責人向時代財經描述稱，“取得了累累碩果”。 不過，二者在中國的這一年有著截然相反的待遇：相比于碩果累累的空客，波音則“顆粒無收”，甚至就連過往忠實的“擁躉”也已轉投空客。 空客訂單交付連續四年超越波音 1月10日，全球飛機制造公司空客、波音雙雙在各自官網上公布去年“戰績”。 2022年全年，空客共斬獲820架凈飛機訂單，其中A320系列依然（含A319neo、A320neo、A321neo）以770架訂單稱霸旗下所有機型。 2022年，空客曾將年內交付目標從720架調低至700架，甚至表示700架的目標依然“遙不可及（out of reach）”。 如今，空客終于揭曉成績單——2022年共交付661架商用飛機。空中客車首席執行官紀堯姆·福里Guillaume Faury坦言，該數字明顯低于原定目標，但考慮到“運營環境復雜性”（the complexity of the operating environment），依然對團隊和合作伙伴表達了感謝。 大西洋彼岸，波音交出的成績則略有不及。 2022年全年，扣除轉換和取消訂單后，波音全年凈新飛機訂單為774架，其中737max以561架訂單在其旗下機型中一枝獨秀。交付量上，2022年波音交付480架，與空客相比少了近200架，交付量只達到后者的七成左右。 不過，波音的亮點在于其在貨機市場上的進展。2022年，波音在貨運產業鏈上有78架訂單。全球新冠疫情影響下，相比不時堵塞的陸運、海運，航空貨運的價值與需求也得到日益重視。此前曾有業內人士對時代財經表示，目前波音仍占據世界主流客（機）改貨（機）的市場主流。 從西雅圖時報整理的雙寡頭歷年交付量來看，2019年至今，波音飛機交付量已連續4年落后于空客，不過差距在逐漸縮少。2019年，受737MAX空難事件影響，全球多個國家發出737 Max禁飛令，波音也暫停交付該款機型，導致年度交付量大受影響。 值得注意的是，2022年，來自中國的飛機制造商聲音同樣不弱。2022年12月，中國商飛迎來歷史性時刻，首次將C919交付給中國東航（600115.SH），實現民航商業運營的第一步。 2023年1月12日，中國商飛副總經理張玉金對媒體表示，目前C919訂單數量已接近1200架，預計在2023年3月實現商業化運行。 2022年：雙寡頭的王牌與問題 在眼下的民航市場，仍然維持著飛機制造雙寡頭的局面。從空客與波音的訂單來看，兩者各有王牌暢銷機型：A320系列與737系列。 在關于兩大機型的介紹中，A320neo系列擁有杰出的燃油效率，與上一代機型相比，其燃油消耗和排放降低20%，機體維護成本降低5%。同樣，737系列的737MAX相比上一代機型，燃料使用和排放減少了20%，機身維護成本比競爭對手低14%。 1月13日，飛機資產估值機構VesselsValue中國區負責人王翔則對時代財經表示，從多年市場表現來看，這兩款機型均有優異表現，比如安全性好、盈利能力強，而且同屬窄體客機，市場需求很大。 “國際上對飛短途的窄體客機需求會遠大于飛洲際航線的寬體機”，王翔說，“我們的國產大飛機C919同樣瞄準窄體機市場，中國商飛有望在這一領域打破這種雙壟斷格局”。 對中國商飛來說，要追上兩大老牌飛機制造商仍需時日。而對波音、空客來說，眼下更為迫切的問題，或來自于供應鏈。 華爾街日報曾報道，在航空航天工業中，未達交付目標較為少見，這表明更廣泛的行業供應鏈問題將繼續存在。 1月13日，空客中國相關負責人對時代財經表示，“烏克蘭危機爆發后引發相應的全球制裁，在能源成本上升、原材料短缺、通貨膨脹、新冠疫情下全球合格勞動力短缺等，都沖擊了脆弱的供應鏈和物流穩定。” 同日，波音中國相關負責人也對時代財經表示，“（波音）在供應鏈中確實遇到各種限制，包括發動機、原材料和半導體等領域，但波音方面已加強對供應商的現場支持，且已組建專家團隊來解決全行業范圍內的原材料短缺問題，同時利用內部機制來提高產能、管理安全庫存水平。” 王翔則認為，“（供應鏈問題下）不要說提高生產力，只是維持生產力對波音空客來說都很困難。”據他介紹，飛機制造的產業鏈非常長，每制造一架飛機都需要全球成千上萬的供應商來供應部件。在歐美去年高通脹的影響下，材料成本、薪酬成本增加，在各環節聯合推高了飛機制造的總成本。 “雖然全球疫情防控基本放開，但還是會有階段性的問題，比如無法全員到崗，中小企業可能需要重新招聘、培訓員工等，這也給供應鏈的穩定帶來挑戰。地緣政治同樣是不穩定因素，比如俄羅斯一家提供鈦部件的供應商，俄烏沖突后俄鈦也受到制裁，空客不得不另外尋找供應商，這些都將加劇供應鏈挑戰。”王翔說。 空客大步走入中國市場 全球多家公司的研究報告中均指出，中國內地市場正逐漸成為全球最大的航空市場，來自中國的訂單正日益成為飛機制造商搶占份額的關鍵。 波音官網披露的數據顯示，2022年全年新飛機訂單中，單筆飛機訂單量居于前三位的均為美國航空公司。2022年7月，美國達美航空一次下單100架737MAX；2022年最后一個季度，美聯航分別下單100架737max、100架787夢想客機。 過去五年間，波音在中國市場遇冷。新增新機訂單方面，2018年、2019年及2022年，波音在中國大陸市場上“顆粒無收”。2020年和2021年，波音也少有中國內地的民航客機訂單，大部分僅為777F貨機。 圖片來源：波音官網 不過王翔也指出，近幾年波音客改貨的貨機一直有向中國大陸交付，并非完全沒有收入。 據王翔觀察，波音在貨機領域取得了非常不錯的業績。2022年4月份，波音和廣州飛機維修工程有限公司合資成立了767-300BCF生產線，未來將著眼于中型寬體飛機客改貨的業務。此外，波音在華的多條客改貨生產線，在2022年均交付了多架737-800BCF客改貨飛機。比如2022年9月份，由上海波音航空改裝維修工程有限公司改裝的全球第100架737-800BCF客改貨飛機成功交付等。 反觀空客2022年的新增訂單，單筆飛機訂單量居前三位的均來自中國。2022年7月1日，國內三大國有骨干航空公司齊發公告，宣布將耗資2495億元（目錄價）購入292架空客飛機。這筆大單也悉數反映在空客的新增訂單列表中，分別是中國東航（600115.SH）100架、南方航空（600029.SH）96架及中國國航（601111.SH）64架（加上子公司深航32架即為96架）。 據當時路透社報道稱，波音對該筆訂單表示失望，認為歐洲政府與北京之間的“建設性對話”促成了這項重大采購，報道還引述波音在一封電子郵件中的聲明稱，“作為與中國航空工業建立了50年關系的美國最大出口商，地緣政治分歧繼續限制美國飛機出口，這令人失望......” 同樣值得關注的，是中國航空公司在這五年里的逐漸轉向。 以廈門航空為例，過去其一直維持著全波音機隊運營的模式。在該模式下，航司不僅能在購機時擁有一定議價能力，還可共享航材及機組、維修隊伍技術，各種資源得以機動調配。 不過就在2022年9月，廈門航空正式宣布將向空客購買40架A320NEO系列飛機，揭開了廈航發展史上的新篇章。空客方面提供的資料顯示，多年來空客與廈航均保持著密切的溝通，而自2019年起，廈航與空客的合作接連獲得突破，廈航董事長率隊訪問空客總部、達成首次租賃引進空客飛機、直接訂購飛機等一系列事宜。 可以看到，在波音缺席的日子里，空客以更大的步幅走入了中國市場。 1月13日，談到“在中國的2022年”時，空客中國相關負責人向時代財經描述稱，“取得了累累碩果”，其援引數據表示，截至2022年底，中國內地在役的空客民機總數達到2123架，占據54%的市場份額，在單通道和寬體客機兩大市場均處于領先地位。 同日，波音中國相關負責人則對時代財經表示，波音與中國有著長達50年的合作伙伴關系，中國是波音非常重要的民用飛機市場，與中國市場有關的業務支持著波音公司以及供應鏈中的工作崗位。預計到2041年，中國民航機隊規模將從3900架飛機增加到9600多架。 RECOMMEND 推薦閱讀 達美航空(DAL)： 來源：達美航空 記者 | 薛冰冰 “我們首先要做的就是取消技術性經停，盡快落實中美直飛航班”。1月16日，達美航空中國區總裁黃康在媒體會回應中美航班恢復事宜時表示，相比恢復航點、增加航班量，目前更重要的是先實現直飛入境。 自今年1月8日起，“... 網頁鏈接