親子健康建議描述：：雪球訪談： 本場嘉賓： @痛快舒暢 訪談詳情： 網頁鏈接 訪談PDF下載： 網頁鏈接 訪談簡介： 2023年伊始，新能源整車市場就開始躁動起來。首先是補貼退坡，2023年新能源車市場需求不確定性增加。緊接著，全球新能源車龍頭公司——特斯拉便放出降價大招，這次降價后，特斯拉熱銷車型Model 3后輪驅動版，從26．59萬元降至22．99萬元，直降3．6萬元；另一款熱銷車型Model Y后輪驅動版，從28．89萬元降至25．99萬元，直降2．9萬元。 與2023年比亞迪、埃安、奇瑞、長安等國內車企集體漲價形成鮮明對比，特斯拉選擇集合其技術、成本、供應鏈端的優勢，以大幅降價來提升市場銷量，也宣告2023年電動汽車產業正式進入紅海激烈競爭，全球車企到了面對巨大壓力正面競相角逐之時。 中國市場向來是新能源汽車的兵家必爭之地，除了國際巨頭特斯拉，本土車企比亞迪和另外三家蔚小理誰都不是省油的燈。從目前特斯拉的表現來看，新能源車企之間的競爭已經短兵相接，開啟了“貼身肉搏”模式，對車企來說，今年注定殘酷。 那么，你認為今年新能源車產業鏈將會如何演繹？哪些公司能夠從激烈的競爭中脫穎而出？該如何進行相關布局和投資？本期我們邀請到@痛快舒暢 做客雪球訪談，與大家共同討論，快發起提問吧！ 訪談正文： yizhanone問：長安汽車有何看法？痛快舒暢答：回答 yizhanone：從產品端，糯玉米和深藍都是具有階段性爆款的機會。并且長安品牌的新能源銷量占比也超過了20%，但新能源 的市場份額在5%左右。還是具備明顯的成長空間的。 欲速則不達黑牡丹問：新能車產業鏈23年投資機會在哪，哪個細分賽道有戲痛快舒暢答：回答 欲速則不達黑牡丹：2023年的投資機會，在雪球的專刊上專門撰文說了。目前來看，2023年是明顯分化的一年，銷量分化、業績分化、成長性分化。從整車端來看，找到哪些確定性更強、成長性更強的企業，目前來看傳統品牌中比亞迪、長安、吉利有超越市場平均增長的機會，新勢力中，蔚來和理想有超越市場平均增長的機會。從零部件端，找到哪些具有明顯增量的板塊，電池、空懸、激光雷達等都是非常具有成長性的。 玩基idol問：上游碳酸鋰價格持續走低，對中下游的需求刺激以及成本空間都有所利好，那請問未來國內車企的降價空間能有多少？是否還能保持住凈利潤增速？謝謝痛快舒暢答：回答 玩基idol：目前來看，上游價格波動，對于下游總體而言壓力所有釋放。特別是在2023年，大部分主機廠的產能提升明顯，但從消費端來看，增速與2021年和2022年相比，略有放緩。但市場的集中度會增高，哪些依舊能夠實現市占率的企業機會更大。具體的降價空間，目前來看，頭部的兩家主機廠有空間，其他的品牌空間相對有限。 用戶8991122401問：特斯拉的降價，國內新能源車企可能采取什么策略？痛快舒暢答：回答 用戶8991122401：這個問題，從兩個維度來看。第一個維度來看，特斯拉為什么降價，本質上是競爭驅動和產能驅動的，特別是MODEL 3目前來看在全球范圍內的競爭力都有所下降，2022年全球的銷量增速幾乎為零。在加上上海工廠的產能已經提升到8.8-9萬每月，而新增訂單在4－5萬每月，產銷不匹配導致了這次降價。如果按照上海工廠和柏林工廠的產能提升速度，不排除在第二季度繼續降價。第二個維度，國內的主機廠如何應對？其實，就是用差異化來應對。特斯拉的產品，優點和確定都非常明確，如果自主品牌推出的產品彌補了明顯對的缺點，同時在智能座艙上和輔助駕駛層面在國內市場取得局部領先，特斯拉并不是一個不可戰勝的對手。 用戶1412762184問：想問一下您對2023年中國新能源車市又怎樣一個預判呢？新勢力的格局是否還會發生變化？痛快舒暢答：回答 用戶1412762184：2023年，中國新能源乘用車的市場個人依舊看好。第一，從總盤子來看，中國國內市場2000萬的銷量從2019－2022年來看，基本保持穩定。但是2022年燃油車的銷量同比下滑16%，新能源同銷量同比增長98%。在2023年，燃油車的銷量繼續同比下滑20%以上（今年會看到很多燃油車的渠道撐不住了）。燃油車減少的就是新能源增加了，燃油車減少20%差不多在300萬輛，新能源零售數據在575萬輛，增加300萬輛，差不多到了870－890萬輛，增速超過50%；第二，從2022年的增量市場來看，比2021年增長了275萬輛，這275萬輛并不是平均分布的，主要增長的就是插混車型。2022年插混車型的增速達到了160%以上，2023年將會看到插混車型的銷量繼續放量；第三，275萬增量也并不是所有車企平均分布的，2022年明顯的傳統車企吃到了紅利，比亞迪搶到增量的45%，長安、吉利也搶到不少，但是新勢力只搶到增量市場的4%。2023年，也將會是這樣的格局，自主品牌的新能源轉型速度和力度都會超越想象；第四，從需求端來看，滲透率超過25%，新能源車越來越被普通消費者所關注。而普通消費的需求就是10－30萬價位區間的車型，因此更看好產品定位在這個價格區間的企業。最后，總結一下2023年對于市場的預判：規模，850－900萬輛；增速：45－50%左右；看好：傳統主機廠新能源轉型+蔚來+理想的銷量增長，不看好特斯拉在國內的銷量增長（依舊低于40%），不看好其他30萬+定位的新勢力。 內圣外王思圓行方問：2023年哪些汽車品牌會比較危險，哪些會被淘汰？痛快舒暢答：回答 內圣外王思圓行方：年初就傳來謳歌品牌的新聞了，其實我們可以從銷量榜倒著看。哪些年度產銷在5萬輛以下的品牌，在2023年都比較危險。具體的品牌可以看我今天發的帖子，里面有大部分品牌的銷量和均價數據。斯柯達、三菱、英菲尼迪等在中國市場的前期相對比較堪憂。 小北努力問：國產新能源汽車除了比亞迪，您還看好哪個品牌呢？痛快舒暢答：回答 小北努力：剛才回答了，吉利、長安、蔚來、理想都進入了自己的產品大年，在銷量上會進入到自己的下一個階段。 內圣外王思圓行方問：對恒馳汽車有什么看法？痛快舒暢答：回答 內圣外王思圓行方：建議遠離。 歷史上的金天問：目前新能源汽車整體價格還是較高的，尤其是二手車價格太低，保值率低，這在后續的與燃油車競爭中是否有解決路徑。痛快舒暢答：回答 歷史上的金天：這個是階段現象，原因一方面是市場保有量太低。從占比來看全國存量3億輛，新能源1500萬輛，占比5%；但更重要的是，最近2－3年里，新能源車的技術進步帶來了之前老款產品的迅速貶值，比如說2019年，500公里續航算是比較優秀的產品了，但進入2022年之后，750公里續航的車型也不少，這樣自然會導致之前500公里續航產品的加速貶值；需要等到產品形態、技術進步相對穩固了才可以看到。同時，燃油車保值率的問題，在22年已經看到了不少價格堅挺的日系二手車的價格迅速下滑，未來隨著主機廠們都不再加推燃油車了，燃油車的價格也會迎來一個加速貶值的過程。 正心誠意牛牛哥問：2023年，比亞迪在國內的競爭主要可能來自哪些對手和細分市場?痛快舒暢答：回答 正心誠意牛牛哥：比亞迪2023年國內的競爭，從插混來看，主要就是吉利、長安，勉強算上長城；從純電來看，主要就是特斯拉。不過從產品演進的狀態來看，插混車型今年普遍會迎來一次中期改款，帶來產品力的全面提升，特別是油耗進一步下降10%左右，繼續保持自己的領先地位；純電車型，今年也會推出對標MODEL Y的SUV車型，在20－35萬價位段，正面與特斯拉競爭。在10－20萬純電的產品中，也會有部分新品推出，帶動這個價位段的銷量。 余又道問：老師您好，當前新能源板塊有投資的價值嗎痛快舒暢答：回答 余又道：從行業的視角來看，從2021年開始，新能源行業的增速一直保持在80%以上的增長。對比一下整體行業趨勢來看，這都是非常好的市場表現。如果再看儲能、綠電等板塊的話，也是超越大部分板塊，處于引領市場的狀態。至于投資價值，需要投資者自己的判斷，特別是對未來的趨勢性判斷。 a0遠問：今年800v會普及嗎痛快舒暢答：回答 a0遠：2023年將會是800V開始普及的元年，但受限于充電樁的數量與布局，預計2024年和25年才能真正看到規模上量的普及。 Korason問：舒暢老師 一體化壓鑄怎么看 未來會成為趨勢嗎痛快舒暢答：回答 Korason：一體化壓鑄從本質來講，是提高效率但增加成本的一項選擇。企業采用這種方式的前提就是——單款+爆品的產品格局，如果沒有這樣的前提，盲目采用一體化壓鑄，未必會給企業帶來運營數據上的進一步提升。 小馬乍行問：請聊聊新能源車線控制動的發展趨勢吧，另外哪些公司有競爭優勢？痛快舒暢答：回答 小馬乍行：在2023年，我們會看越來越多的前瞻性研究線控制動、線控轉向、線控底盤。目前來看，高階的智能底盤還需要有相應的法規支持，才能得到更大范圍的普及和應用。 hdak大問：老師，特斯拉降價對特斯拉產業鏈是利空嗎？特斯拉一直堅持成本定價。痛快舒暢答：回答 hdak大：成本定價只是用來影響哪些容易被影響的人。本質上特斯拉這次降價就是需求端出了問題，但特斯拉在供給端無法給出相應的解決方案，無奈只能用降價的方式來解決。不看好2023年特斯拉在中國的銷量，2022年特斯拉在中國的銷量在45萬輛之內，預計2023年在中國市場的銷量為55萬輛，同比增長低于40%。 油膩的世界問：舒暢老師，您認為比亞迪的銷量上限是多少？能超越豐田的高度嗎？痛快舒暢答：回答 油膩的世界：從兩個維度來看，第一，看全球具備整車生產能力國際，他們的本土品牌的銷量占比。中國是最低的，大部分在70－80%之間。這意味著自主品牌的份額到60－70%完全沒有問題，相當于比2022年的50%還要提升10－20%的份額，差不多200－400萬輛；第二，看比亞迪在具備市場的領先程度，2022年新能源市場整體增量275萬輛，比亞迪一家獨占122萬輛，占比45%。主要是由插混車型貢獻的，未來隨著插混車型對于燃油車的替代，插混車型的占比將會繼續提高，而市場的競爭相對沒有那么充分，比亞迪還擁有1年左右的領先時間。從這兩個維度來看，國內市場500－600萬輛全品牌銷量，并不是沒有可能。 老船長1號問：請問怎么看待空懸和其產業鏈的滲透率提升因素？痛快舒暢答：回答 老船長1號：空懸在2022年之前，大部分用在80萬以上的進口車型之上，但是隨著新勢力對于自主品牌的空懸批量應用，帶動了這個市場的全面增長。從2023年的產品來看，30萬元以上的新能源車行配置空懸將會成為一個趨勢。30萬以上的新能源車型的市場份額在16%，這意味著至少200萬輛以上的市場空間。滲透率是否能夠進一步提升，就是要看什么時候空懸會進入到20－30萬的市場，這個市場的規模差不多是30萬以上市場的1.5倍。 涉及股票： 新能源車ETF(SH515030)信達澳銀新能源產業(F001410)富國中證新能源汽車指數(F161028)國投瑞銀新能源混合A(F007689)寧德時代(SZ300750)比亞迪(SZ002594)長城汽車(SH601633)長安汽車(SZ000625) 黑牡丹(SH600510)： 同花順（300033）數據顯示，2023年1月11日，黑牡丹（600510）獲外資賣出13.48萬股，占流通盤0.01%。截至目前，陸股通持有黑牡丹512.12萬股，占流通股0.50%，累計持股成本10.56元，持股虧損36.85%。 黑牡丹最近5個交易日下跌3.05%，陸... 網頁鏈接 痛快舒暢： 回答 @欲速則不達黑牡丹：2023年的投資機會，在雪球的專刊上專門撰文說了。目前來看，2023年是明顯分化的一年，銷量分化、業績分化、成長性分化。從整車端來看，找到哪些確定性更強、成長性更強的企業，目前來看傳統品牌中比亞迪、長安、吉利有超越市場平均增長的機會，新勢力中，蔚來和理想有超越市場平均增長的機會。從零部件端，找到哪些具有明顯增量的板塊，電池、空懸、激光雷達等都是非常具有成長性的。 請求主力支援： 陜西黑貓(SH601015) 前天感覺煤炭板塊跌了挺多的，抄底了個陜西黑貓(SH601015) ，沒想到今天做了一回龍頭