描述：：飛天2012： //@我不是韭菜qaq: 聊一聊永冠的三季報：1、第三季度的營收創歷史單季營收新高。三個主要產品的銷量和收入歷史新高，考慮到永冠7成收入是外銷，3成內銷收入中還有不少是轉賣到海外的，再考慮到海外在通脹和宏觀調控下需求走弱，歐洲是永冠的第一大出口地區，也算緩解了之前多數投資者對于需求端的擔心。2、當然，低于預期的是即使我們營收創下了歷史最好的表現，我們的單季還是只賺到了8000萬。凈利率比去年q4還低，大概5.6%。3、去年2021q4，我們經歷的是什么呢？美元走弱，原材料高漲，高海運費的三座大山。今年看上去，我們成功翻過了三座大山，比如主要原材料丁酯價格下降45%，怎么q3的凈利率反而還低了。4、首當其沖的，是我們的銷售單價出現了同比大幅下滑，布基膠帶單價下滑15%，占收入50%的膜基膠帶單價下滑22%。5、其次，除正常經營產生的套期保值業務外的持有交易性金融資產等業務產生了4200萬的虧損。考慮到我們交易性金融資產本身金額不高，中報8800萬，三季報9000萬。其中去年可轉債回復函里提到我們買了會世的CTA5000萬，買了東方紅睿滿2000萬。6、查了下業績，會世三季度多數產品跌了3%左右，睿滿跌了15%，滿打滿算也不會虧4200萬。那只可能是PVC、PP這種場外期權合約或者外匯衍生品交易。。。而以前公告說衍生品不以投機為目的，到底是在哪里虧的。。不明白得去問問。7、如果加上4200萬，我們三季度的凈利潤1.22億，凈利潤也有8.55%，這個是比較符合我之前的預期。畢竟之前和海陽兄聊，我說的是保守2.5億，現在是2.38億，凈利潤這塊確實有點低于我的預期。8、股東方面，廣發李巍大筆減持，他從2021年底開始拿，沒賺錢。社保持股翻了一倍，公募基金進進出出，外資略減，整體變化不大。永冠新材(SH603681) 永冠新材(SH603681)： 永冠新材：上海永冠眾誠新材料科技（集團）股份有限公司2022年第三季度報告 網頁鏈接 飛天2012： //@美麗的邂逅: 回復@美麗的邂逅: 國內市場，2020年進口31.7億美金，2021年為39.53億美金，221H進口18.81億美金，同比小幅下跌0.37%。2020～21年進口金額占國內市場比例分別約42.5%，50%，匯率按6.7算。不知永冠貼牌生產的膠帶，是不是出去逛了一圈，又賣回國內了。總體上，2023年預估還不到600億的市場，進口比例確非常高。一個原以為很普通的膠帶，進口占比居然如此之高，我是完全沒想到的。不算進口產品，永冠去年的國內市場占比也就不到6%的水平，哪怕是跟國內同行比，這個占比也還有很大的提升空間。難怪過去幾年，永冠不斷擴大產能，在價格不斷下滑的情況，獲得收入的高增長。認真算完帳之后，我才發現，膠帶行業，遠遠不是自己所想象的那樣。我對永冠的興趣非常大。目前倉位已加到凈資產的15%左右。我是沖動型性格，慢慢加。控制一下，希望有更好的價格。如果價格合適，倉位可以給很多。永冠新材(SH603681)//@美麗的邂逅:回復@美麗的邂逅:財報數據及推斷：2020～2022年國內膠帶市場收入500、525、551億；永冠國內：2020年8.1億，2021年11.2億，同比增38.5%，2022年預估16億左右，增長不到50%。過去三年國內市占率低的可憐，分別只有1.6%，2.1%，2.9%。作為國內產能領先的龍頭，國內占有率確如此之低。行業非常分散，且高端被國外廠商主導。從這些數據來看，國內成長空間還是非常之大的。關鍵是看是否有能力。