孕期養生描述：：銀河期貨： 鐵礦 | 鋼材 |焦炭 | 鎳及不銹鋼 | 銅 | 鋅 | 鋁 | 貴金屬 | 瀝青 | 原油 | 燃料油 | 紙漿 | 天然橡膠及20號膠 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | 液化氣 尉俊毅 投資咨詢從業證號：Z0018233 鐵礦 【交易策略】 夜盤鐵礦價格寬幅震蕩。當前主力合約持倉較高，市場對明年上半年分歧較大，本輪政策端對價格驅動因素預計減弱，主導市場價格關鍵在于下游需求端實質恢復情況，而強預期邏輯對價格支撐有望回落。基本面來看，明年上半年地產端用鋼需求難以好轉，供應端難有較大增量，港口庫存較難出現趨勢性累庫或去庫行情，鐵礦整體預計延續供需雙弱下的緊平衡。后市來看，本輪盤面自價格底部上漲至今，市場持續交易預期和情緒面因素，而資金基于強預期邏輯對盤面價格支撐需政策端進一步落地，短期市場可能從強預期邏輯轉向交易現實，價格高位盤面回落風險較大。 交易策略：建議逢高做空鐵礦05合約。 【相關價格】 青島港PB粉現貨829（-1），折標準品876；超特粉現貨675（-6），折標準品903；卡粉現貨920（+0），折標準品879；最優交割品為卡拉拉精粉，現貨868（+0），折標準品855，主力合約基差20。 【重要資訊】 1、全國發展和改革工作會議在京召開。國家發改委主任何立峰指出，要更好統籌疫情防控和經濟社會發展。著力穩增長、穩就業、穩物價，大力提振市場信心，積極擴大國內有效需求，充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用，推動經濟運行整體好轉。 2、海關總署：自2023年1月8日起，取消入境人員全員核酸檢測，所有入境人員均需向海關申報入境前48小時內新型冠狀病毒核酸檢測結果。 3、12月28日，全國主港鐵礦石成交86.50萬噸，環比增4.2%；237家主流貿易商建材成交10.09萬噸，環比減13.9%。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據。) 鋼材 【交易策略】 鋼聯公布上期247鐵水221.95萬噸（-0.93），鐵礦疏港回落，焦化廠繼續補庫焦煤。鋼聯數據顯示，本期螺紋減產累庫表需回落，熱卷減產累庫表需回落。利潤上盤面利潤以及現貨利潤反彈，但受疫情影響鋼廠生產受到一定影響。宏觀上證監會大力支持房地產市場平穩發展。落實好已出臺的房企股權融資政策，允許符合條件的房企“借殼”已上市房企，允許房地產和建筑等密切相關行業上市公司實施涉房重組。明年需求好轉淡季無法證偽，中期回調仍建議逢低做多。 單邊：操作上建議逢回調做多05/10合約成材，風險點：預期坍塌，需求證偽，供給過剩等。 套利：做空05卷螺差持有，風險點：螺紋供給超預期回升，熱卷供給超預期回落等。 期權：觀望 【現貨價格】 現貨：網價上海中天螺紋4030元（-），北京敬業3940（+10），上海本鋼熱卷 4110元（-20），天津河鋼熱卷4030（-）。 【重要資訊】 1、據Mysteel調研了解，明年1月有18座高爐計劃復產，涉及產能約7.9萬噸/天；有12座高爐計劃停檢修，涉及產能約3.3萬噸/天。若按照目前統計到的停復產計劃生產，預計明年1月日均鐵水產量225.7萬噸/天。 2、Mysteel調研182份下游樣本，結果顯示，超過90%的下游企業表示不會在節前進行對于來年一季度的提前采購。綜合預計，1月份螺紋鋼消費量約700萬噸出頭，占全年比重約3.3%，同比下滑27%。 3、海關總署：自2023年1月8日起，取消入境人員全員核酸檢測，所有入境人員均需向海關申報入境前48小時內新型冠狀病毒核酸檢測結果。 （以上觀點僅供參考，不作為入市依據。) 焦煤焦炭 【交易策略】 昨晚煤焦跟隨成材大幅下跌，由于限倉等原因影響，煤焦波動較大。目前宏觀方面，國外歐美等國衰退，美聯儲加息預期變化，國內疫情放開各地影響不一，短期宏觀利好逐步落地，盤面宏觀資金獲利了結。產業方面，市場交易邏輯從原料冬儲等邏輯轉換至鋼材冬儲，落實至煤焦方面，原料煤焦冬儲尾聲，鋼廠低利潤情況逐步減產，煤焦剛需邊際走弱，產地焦煤供給短期維穩后期關注煤礦放假安排，蒙煤通關保持高位，焦化廠在利潤有一定程度好轉后開工較為積極，煤焦整體供給邊際增加，綜合看，煤焦供需格局逐步走弱，現貨壓力逐步顯現，在澳煤放開預期加持下，目前煤焦盤面給出3輪左右降幅，建議反彈介入空單，目前暫時澳煤通關政策未有準確文件發布，后期需重點關注。 單邊：反彈做空 套利：觀望。 期權：買看跌。 【相關價格】 現貨:日照、青島港焦炭現貨現貿易現匯出庫:準一級焦平倉價2780，測算焦炭倉單2989-3024元/噸左右。山西中硫主焦煤2250元，單一山西煤倉單2250元左右。 【重要資訊】 1、【汾渭信息】產地焦煤訊，12月28日山西長治地區部分低硫瘦煤（S0.5 A8.5 G50-60）起拍現匯價2250元/噸，較22日起拍價下調50元/噸，2萬噸全部成交，成交價格2250-2255元/噸，較22日成交價格下跌50-55元/噸。 2、【汾渭信息】產地焦煤訊，近兩年由于疫情原因鼓勵工人就地過年，煤礦工人兩年沒有放假，而今年隨著疫情放開，產地部分煤礦已經明確元月10號左右放假，另外其余不少煤礦也表示基本會在元月15號之前放假，初步預計今年主產地煤礦普遍放假時間早而且放假時長要比往年長。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據。) 王穎穎 投資咨詢從業證號：Z0014913 鎳及不銹鋼 倫鎳跟隨滬鎳熱情沖高回落，收于30390美元/噸，NI2302合約收于227590元/噸。外圍市場美元還在窄幅震蕩，歐洲地緣政治越來越緊張，關注歐債是否會有危機的信號出現，如果美元繼續反彈可能會抑制有色金屬的漲勢。近期現貨市場返崗復工逐步恢復正常，下游少量企業趁這個窗口期為春節補庫。但是年末封帳期，大多數企業還是抱著對明年市場的期待準備元旦放假。下一個不受年末封賬干擾的補貨窗口期在元旦之后春節之前。硫酸鎳價格持續下跌，鎳鐵下游詢盤冷清，挺價態度松動。然而二級鎳并沒有拖累一級鎳下行，短線鎳價延續強勢，低庫存水平下延續易漲難跌的格局。 不銹鋼夜盤延續高位震蕩，SS2302合約收于16785元/噸。現貨市場佛山放假早，補庫行為接近尾聲，無錫可能會在元旦之后春節之前再有補庫。從市場反饋看300系接單情況良好，但可能接的太快有點透支節后的訂單，反映市場對節后需求的樂觀預期。接單期貨為主，今天統計的現貨庫存數據可能還要顯示繼續累庫，疊加資金回籠和結算，近2日現貨成交可能會冷靜下來。目前政策沒有太大的變動，鋼廠還在虧損狀態，節前供需兩弱，真實需求要看春節之后的情況，暫時維持寬幅震蕩的格局。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 銅 昨日倫銅沖高回落，中國不斷優化防疫政策，對外逐步放開，但是美日意大利等國家開始增加了對中國的入境限制，如48小時核酸檢測，落地檢等。現貨市場較為冷清，臨近元旦，下游消費減弱。北方地區工人康復后復工，冶煉廠生產恢復，不過普遍反應需求不足。江浙一帶疫情還在加重，部分下游開始停工，春節之前需求不會有太大起色。外礦供應再起干擾，由于智利Ventanas港口火災問題，銅精礦無法順利運出，Los Bronces等銅礦向買家宣布不可抗力，冶煉廠反應3月份船期可能受影響。價格端來看，市場對中國放開后需求預期打的很滿，但是現在面臨疫情沖擊，需求不足的問題，加上海外增加對中國入境限制，需求復蘇過程可能會比較坎坷。市場處于強預期弱現實狀態，銅價陷入震蕩區間內，現在接近區間上沿，可能會承壓回調。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 鋅 滬鋅經過連續三日的上行后，伴隨整個工業品共振回落，夜盤鋅價陷入震蕩的走勢，滬鋅指數減倉2402手，ZN2302合約漲0元至23805元/噸；近期宏觀情緒具有脈沖式的特點，炒作政策屬性明顯，但是目前的政策基本是此前防疫放開與地產刺激的政策的延續，并無新增的實質性利好，邊際利好有限，所以宏觀情緒影響具有短期效應；但是產業端近期產量不斷提升，上游廠區庫存開始增加，且下游和貿易環節因年底封賬，現貨成交方面維持走弱，升水持續下滑；交易策略方面，中下游進入年關封賬階段，現貨市場維持冷清，市場在炒作預期與交易現實之間反復博弈，逆勢淡季炒預期無法證偽，由于鋅價彈性較大，趨勢較好，短期預計滬鋅價格維持寬幅震蕩，波段操作為主（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 鋁 夜盤滬鋁維持弱勢，滬鋁指數小幅減倉1543手,AL2302合約跌235元/噸至18705元/噸；熊市多暴漲，炒作完宏觀情緒利多后，鋁價再度回歸現實，疊加夜盤多數工業品共振走弱，鋁價格重回震蕩區間，宏觀層面近期暫無重磅事件，延續此前放開和刺激地產的路徑繼續進行，產線層面年底各個環節均在清庫存甩貨回籠資金，下游和貿易商接貨情緒均陷入冷清，市場超大貼水甩賣，昨日鞏義一度貼水270元/噸對長江價，目前下游幾無采購；而成本方面也陷入坍塌，近期5500大卡煤價再度跌至1200元/噸關口，煤炭市場成交弱勢，電解鋁成本支撐下移；交易策略方面，宏觀與現實反復主導行情，在弱現實的帶動下鋁價再度回落，鋁價近期或將陷入寬幅震蕩的走勢，但是也需要謹慎，年底前的甩貨或將進入尾聲，進入最冷清的時候，元旦后預計會略有回暖，但是元旦后下游放假企業增多，消費季節性走弱，季節性增庫周期開始，對價格也是起到抑制作用，所以后期預計鋁價受宏觀情緒和現實層面的交替作用，寬幅震蕩（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 貴金屬 周三，貴金屬價格承壓小幅回落，但整體保持震蕩。美元指數在跌破104關口后開始轉漲，收漲在104上方。美債收益率一度回吐日內漲幅并轉跌，后長債收益率重新轉漲，而短債收益率保持跌勢。 數據方面，美國11月成屋簽約銷售指數月率錄得-4%，預期為-0.8%，為第六個月下滑。美國所有四個地區的交易量都出現了環比下降和同比下降。這表明經濟正在放緩。但美國12月里奇蒙德聯儲制造業指數錄得1，為2022年4月以來新高。 日本央行方面，日本央行公布的會議摘要顯示，盡管上周翻倍放寬基債收益率交易區間，日本央行官員仍支持超寬松政策。日本央行宣布計劃外債券購買操作，對2、5、10年期債券進行固定利率購債操作。 目前，在基本面沒有變化前，貴金屬價格依然保持震蕩格局不變概率較大。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 宋陽 投資咨詢從業證號：Z0000551 瀝青 BU02夜盤收3804點（-1.01%）。 【重要資訊】 現貨方面，瀝青現貨偏堅挺運行，低價資源報盤有限，部分多為高價資源零散成交為主。華南地區剛需有所支撐，區內現貨資源供應偏緊，煉廠整體出貨順暢，庫存維持相對低位；華東地區煉廠間歇生產，供應維持相對低位，部分煉廠限量發貨，整體剛需有所支撐。（隆眾）。當前山東瀝青現貨3420-3600，華東地區3650-3800，華南地區3800-3980。 成品油基準價：山東地煉92#汽油+10至7291元/噸，0#柴油+4至7109元/噸。 【交易策略】 煉廠供應持續下降，現貨端冬儲成交活躍，支撐現貨價格推漲。同時在原油高位的狀態下，國內成品油表現，煉廠利潤繼續壓縮，瀝青現貨估值仍在低位。近期基差持續走弱，盤面裂解顯著修復，估值略高，激進者可布局遠月空單，有冬儲需求的累購策略繼續持有。 （以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 原油 【行情復盤】 原油結算價：WTI2302合約78.96跌0.57美元/桶或0.71%；Brent2302合約83.26跌1.07美元/桶或1.27%。SC2302漲1.8至565.1元/桶，夜盤跌14.1至551元/桶。Brent首次行價差-0.66美金/桶。 【重要資訊】 克里姆林宮發言人佩斯科夫表示，俄羅斯并未就西方對俄石油實施價格上限的對策與OPEC+協商，并稱以其認為合適的方式回應這種“非法措施”是俄羅斯的主權權利。API數據顯示，截止12月23日當周，美國商業原油庫存4.267億桶，比前周減少約130萬桶，汽油庫存增加約51萬桶，而餾份油庫存增加39萬桶。 【交易策略】 隔夜美股大跌，納斯達克指數創下2022年收盤新低，經濟數據喜憂參半，年底市場的低流動性增加了行情波動率。俄羅斯反制裁手段并不夠強硬，原油短期供需矛盾尚不明顯，油價受宏觀擾動較多，預期多有反復，Brent運行區間參考75-90美金/同。1季度關注國內疫情對需求的實際影響，淡季悲觀預期下Brent將下探70美金附近，2季度以后預期向好，油價預計前低后高。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 燃料油 【行情復盤】 FU05合約夜盤收2695點（-1.25%）。 LU03合約夜盤收4033點（-2.87%）。 新加坡紙貨市場，低硫Dec/Jan月差-2.73至9.99美金/噸，高硫月差-19.84至-9.62美金/噸。LU03/02內外價差32.4美金/噸，FU05/04內外價差25.4美金/噸。 【重要資訊】 隆眾報道：亞洲燃料油現貨市場供應充足。預計12月份將有近600萬噸的套利船貨流入亞洲市場，目前定于1月份交貨至亞洲市場的燃料油量在200萬噸以上。目前估算顯示，2022年亞洲地區的燃料油供應，包括西方套利、中東套利以及亞洲當地燃料油產量，平均每月在450-470萬噸水平。 現貨市場交易冷淡，周一新加坡市場因圣誕假日休市，盡管周二新加坡市場恢復正常交易，但西方商家基本處于圣誕假期中，且本周末為新年假日，亞洲市場商家交易興趣不高。 據日本石油協會公布的統計的資料顯示，截止12月24日當周，日本C型燃料油庫存比前一周減少了4.49萬立方米，A型燃料油庫存下降了4.36萬立方米。日本C型燃料油產量比前一周減少了2.82萬立方米，A型燃料油產量增加了0.43萬立方米。 新加坡180-cst燃料油評估價每噸400.52美元；380-cst燃料油評估價每噸377.14美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每噸619.36美元。 【交易策略】 亞洲高硫燃料油供應端仍承壓同時無季節性需求，短期內仍偏空，自身向上驅動不強，高硫裂解維持低位波動，中期預計隨著俄羅斯高硫產量供應減少而回歸。低硫端仍受到自身低庫存和冬季季節性發電需求的穩定支撐，同時現貨窗口買盤報價從上周開始活躍，仍可逢低看多；中期隨著天然氣庫存消耗，“氣轉油”需求博弈預計再次推升低硫油品價格。高低硫價差在高低硫庫存現實壓力下短期內仍維持高位震蕩，但在低硫冬季需求穩定但驅動不強下，短期內預計進一步上行空間有限。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 紙漿 【前日復盤】 期貨市場：小幅震蕩。SP主力05合約報收6634點，下跌-2點或-0.03%。 現貨木漿市場：華南地區進口針葉化機漿市場不溫不火延續，成交氛圍暫未明顯提振。水晶報價5450元/噸。江浙滬地區進口本色漿現貨市場可外售貨源不多，需求偏弱，漿價承壓整理。據聞市場部分含稅參考報價：金星6300元/噸。（卓創資訊） 現貨文化用紙：山東臨沂地區雙膠紙市場訂單有限，一單一議。55g以上混漿雙膠紙平板含稅現金參考價5800元/噸。河北邯鄲地區銅版紙市場成交幾無，價格整理。目前經銷商出貨含稅市場價：157g雪兔銅版紙5400-5500元/噸。（卓創資訊） 【重要資訊】 援引CPPC紙包裝產業鏈合作大會消息：美國林紙協會公布的數據顯示，2022年11月，美國包裝紙和特種包裝的發運量同比下降了-9%。前11月發運量與2021年同比下降了-3%。漂白包裝紙開工率為81.7%，與2021年同比下降-2.8%，今年迄今下降-4.1%。11月，未漂白袋裝紙的發運量為8.12萬短噸，與2021年同比下降-7.9%。 【交易策略】 10月，泰國紙漿成品庫存指數報收54.4點，同比累庫+0.7%，為連續第6個月邊際累庫。截至目前，12月波羅的海干散貨指數均值報收1453點，同比下跌-10.7%，跌幅連續第2個月收窄。SP05合約在手空單宜在6710點前期低位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 天然橡膠及20號膠 【前日復盤】 RU相關：RU主力05合約報收12710點，下跌-105點或-0.82%；日本JRU主力05合約報收220.6點，上漲+0.3點或+0.14%。截至前日12時，云南WF報收12250-12350元/噸，產地標二報收10200-10400元/噸，泰國煙片報收14200-14450元/噸，越南3L報收11550-11650元/噸。 NR相關：NR主力03合約報收9620點，下跌-85點或-0.88%；新加坡TF主力03合約報收134.0點，與上一日持平。截至前日18時，青島保稅區美元膠市場價格盤整2.5-5美元/噸。煙片膠船貨報收1560-1570美元/噸，泰標現貨或近港船貨報收1390-1400美元/噸，馬標現貨或近港船貨報收1380-1395美元/噸，泰混現貨或近港船貨報收1380-1395美元/噸。 合成膠相關：華北丁苯1502報價10550-10600元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10100元/噸。華東丁二烯報價7200-7300元/噸。 【重要資訊】 援引QinRex數據：截至2022年11月，泰國出口天然橡膠（不含復合橡膠）合計為307.2萬噸，同比降-0.8%。其中，標膠合計出口155.1萬噸，同比增+0.9%；煙片膠出口42.4萬噸，同比降-7%；乳膠出口104.4萬噸，同比降-4%。1月至11月，出口到中國天然橡膠合計為99.3萬噸，同比降-12%。其中，標膠出口到中國合計為49.1萬噸，同比降-24%；煙片膠出口到中國合計為7.3萬噸，同比降-38%；乳膠出口到中國合計為41.5萬噸，同比則增+14%。1月至11月，泰國出口混合膠合計為145.9萬噸，同比增+37%；混合膠出口到中國合計為144.7萬噸，同比增+36.6%。綜合來看，截至2022年11月泰國天然橡膠、混合膠合計出口453.1萬噸，同比增+8.9%；合計出口中國244萬噸，同比增+12%。 【交易策略】 國內海南地區民營已停割，預計1月初即將迎來全面停割。10月，日本汽車庫存報收16.7萬輛，同比累庫+40.0%，前值為+47.3%，漲幅初現回落。12月，歐元區制造業PMI報收47.8點，同比下滑-17.6%，跌幅連續第2個月收窄。RU05合約宜觀望，關注12610點前期低位處的支撐；NR03合約在手多單宜止盈，關注9760點近日高位處的壓力。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 甲醇 【交易策略】 核心觀點：在內地廠家排庫與港口大型MTO裝置停車需求驟降的雙重壓力之下，本周甲醇內地現貨價格連續下跌跌破1910元/噸，05合約延續下跌態勢，需求弱與庫存高仍舊是甲醇現貨最大的壓力，甲醇跌至當前位置，一方面，內地企業大幅降價排庫，但效果十分有限，同時隨著鯤鵬60萬噸新增裝置出產品，供應壓力進一步加大，在下游需求持續疲軟背景下，加之煤價弱勢下行，成本不斷下移，預計西北產區價格仍有進一步下跌空間；另一方面，隨著疫情政策大幅放寬，物流運輸瓶頸接觸，運費大幅下跌，港口-內地價差收斂至560元/噸，順溜窗口暫時關閉，內地庫存拐點仍未到來，同時港口地區隨著進口陸續寬松，庫存將進入累庫格局，基差不斷走弱，價格難有支撐。預計甲醇延續下跌態勢。重點關注宏觀層面和疫情層面帶來的現實端改善。內蒙北線主流廠家競拍價格1900元/噸，榮信競拍1萬噸，全部成交。隨著廠家連續降價出貨，銷售比前期有所改善，但整體庫存依舊偏高，前期企業降價排庫效果不太理想，待發訂單繼續下滑，排庫壓力仍舊較大，關注產區產量變化。今日久泰200萬噸裝置故障停車，日損失量月3000噸左右。陜北地區，區內主流企業競拍價格1910元/噸，企業大幅降價后出貨相對順暢，區內生產企業正常生產，終端采購積極性不高，價格整體弱穩。魯北下游主力企業招標價格2200-2220元/噸，環比上周五下跌60元/噸，且多數企業暫無招標需求，下游終端甲醇原料庫存高位，整體采購需求十分有限。太倉地區，市場波動有限，現貨報盤2625-2630元/噸附近，1月及2月基差+35元/噸，市場現貨商談2620-2630元/噸附近，維持剛需。。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。 【期貨市場】 夜盤，期貨震蕩為主，最終報收2556（0/+0.00%）。 【現貨市場】 生產地，內蒙南線報價1900元/噸，北線報價1900元/噸。關中地區報價2100元/噸，陜北地區報價1910元/噸，山西地區報價2090元/噸，河南地區報價2350元/噸。 消費地，魯南地區市場報價2250元/噸，魯北報價2200元/噸，河北地區報價2200元/噸。 西南地區，川渝地區市場報價2350元/噸，云貴報價2350元/噸。 港口，太倉市場報價2620元/噸，寧波報價2700元/噸，廣州報價2600元/噸。 【重要資訊】 截至2022年12月28日，中國甲醇港口庫存總量在62.06萬噸，較上周減少2.42萬噸。其中，華東地區去庫，庫存縮減1.88萬噸；華南地區去庫，庫存減少0.54萬噸。 尿素 【交易策略】 核心觀點：國內交割區尿素現貨價格延續弱勢運行，整體下跌10-20元/噸，局部地區低端價格略有企穩，市場氛圍依舊偏弱，下游需求多觀望為主，整體價格延續跌勢，一方面，臨近年底，下游整體需求進入季節性淡季，工業企業開工率持續下滑，復合肥企業備貨基本結束，農業進展緩慢，膠合板廠臨近停產，僅有部分工業剛需支撐，整體需求較弱；另一方面，西南氣頭企業開始陸續檢修，但整體檢修規模有限，晉城無煙塊煤價格堅挺，尿素價格弱勢運行，固定床利潤被壓縮，但整體盈利水平尚可，廠家正常生產，尿素日均產量小幅增至14.85萬噸附近，近兩日降價后，局部低端價格成交尚可，整體出廠價降負收窄。供應方面，晉城無煙塊煤價格堅挺為主，6800K小塊出廠價2010-2060元/噸，榆林沫煤價格弱穩，5800大卡含稅出廠價1130-1180元/噸，煙塊煤6200大卡含稅出廠價1280-1330元/噸，尿素現貨價格延續跌勢，固定床工藝生產利潤收窄至137元/噸；水煤漿工藝生產利潤439元/噸，氣流床工藝利潤744元/噸附近，生產利潤尚佳，煤頭企業開工率高位運行，不過近期西南地區氣頭裝置開始季節性檢修，整體供應偏穩，尿素日均產量在14.8萬噸附近。西北地區內蒙、新疆疫情管控放開，倉儲物流逐漸寬松，疆內鐵路外運暢通，企業高庫存局面將得到緩解。出口方面，印度招標或將繼續推遲，出口市場情緒暫時降溫，關注招標動態。需求方面，臨近年底，下游企業開工率開始季節性回落，整體需求較前期有所減少，僅有東北地區需求尚可。庫存方面，物流緩解，企業銷售順利，本周企業庫存繼續減少2.95萬噸左右。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。 【期貨市場】 期貨盤面震蕩，最終報收2488（-13/-0.52%）。 【現貨市場】 尿素現貨價格下跌為主，河南中小顆粒報2620-2630元/噸，山東中小顆粒報2580-2660元/噸，河北中小顆粒報2640-2650元/噸，山西中小顆粒報2600-2610元/噸，安徽中小顆粒報2740-2760元/噸，新疆中小顆粒報2380-2450元/噸。 【重要資訊】 截至2022年12月28日，中國尿素企業預收訂單天數6.29日，較上周增加0.23日，環比增加3.80%。本周尿素主流訂單天數變化不大，尿素價格下跌，局部下游補倉，但整體受行情下跌及情緒影響，需求推進緩慢。 煤炭 【交易策略】 核心觀點：臨近年底，煤炭市場基本面供大于求格局不斷演化，一方面，隨著產能釋放加快，雖然疫情反復影響局部地區產量，但鄂市與榆林地區日產均在同期高位水平，而需求相對疲軟，坑口拉運車輛稀少，同時多數煤礦下調出礦價促銷，坑口價上漲時間進一步被壓縮,坑口地區5500K價格在950元/噸附近；另一方面，終端電廠庫存高位去庫，日耗雖季節性回升，但長協充裕，去庫速度偏慢，市場煤采購量稀少，同時臨近年底，大部分參與者開始低價出貨，港口價繼續承壓小幅下行，5500K港口平倉價降至1220元/噸以下。關注本輪冷空氣降溫幅度。今日，主產地坑口價整體弱穩為主，榆林下游客戶需求疲軟，貿易商采購相對謹慎，但區域內部分煤礦搬家倒面、停產檢修，供應有限，多數礦區雖有庫存積累，但整體壓力不大。價格方面，多數煤礦煤價維穩，5800K坑口價降至1135元/噸附近；內蒙地區部分煤礦復工，但臨近年底疊加疫情因素仍在，復產煤礦尚未達到滿產狀態，整體產量有限，中長協客戶拉運積極，市場戶采購需求一般，有煤礦前期降價后銷售尚可，當前無庫存或少量庫存狀態，鄂市5500K坑口價跌至950元/噸；晉北地區煤礦產能完成高位，部分煤礦進入停產狀態。就在產煤礦而言，在“買漲不買跌”情緒影響下，下游客戶采購積極性偏低，部分煤礦有庫存積累，晉北5500K坑口價跌至1050元/噸。需求方面，終端部分電廠負荷在60%-70%運行，因有長協和前期采購進口煤支撐，庫存處于安全水平，暫不采購市場煤，5500大卡市場報價降至1240-260元/噸。庫存方面，大秦線日均運量125萬噸，呼局批車數維持在22列，港口調入基本平衡在130萬噸，庫存穩定在2160萬噸附近。電廠日耗繼續季節性回升，去庫為主，重點電庫存9700萬噸附近。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。 【現貨市場】 28日，港口市場5500大卡市場報價1200-1250元/噸，5000大卡市場報價1040-1060元/噸，4500大卡市場報價920-950元/噸。陜西煙末6000大卡價格1180-1230元/噸，5800大卡價格1140-1190元/噸。內蒙地區煤5500大卡價格990-1000元/噸，5000大卡價格810-850元/噸，4500大卡價格680-730元/噸。山西非電企業用煤5500大卡價格1020-1070元/噸，5000大卡價格930-980元/噸，4500大卡價格800-850元/噸。 【重要資訊】 11月份，安徽省規模以上工業電力生產平穩增長，原煤產量下降,原油加工量大幅度下降。原煤產量下降。11月份原煤產量924.4萬噸，下降6.2%；1-11月累計生產原煤10246.1萬噸，下降0.6%。發電量平穩增長。 液化氣 【行情復盤】 PG01夜盤收4263點（-0.72%）。 【重要資訊】 隆眾資訊報道：昨日華南市場持穩出貨，下游按剛需采購，多有觀望心態，氛圍平平。盡管上游供應無壓，但1月成本下行以及需求疲軟打擊市場情緒和信心，短線市場穩中偏弱預期不變。昨日華東市場價格持穩運行，整體交投氣氛表現平緩。下游入市補貨，整體產銷氣氛好轉，節前煉廠保持積極出貨，預計今日華東市場價格主流持穩，局部存弱。昨日山東民用氣市場讓利后成交氛圍尚可，廠家出貨無壓，預計今日民用氣市場大面守穩，個別低位小幅補漲。昨日醚后市場交投氛圍良好，廠家推漲后出貨未見明顯阻力，下游利潤可觀入市積極，預計今日醚后市場穩中部分上行。 價格方面，華南液化氣+0至5400，山東民用氣-40至4880，山東醚后+40至5630，華東液化氣20至5019。 【交易策略】 現貨市場表現乏力，下月CP價格存在顯著下調預期，使得進口價格承壓。國內疫情影響燃燒需求，汽油價格持續回落影響C4下游需求，PG短期缺乏上行驅動，遠期悲觀預期下，盤面大幅貼水現貨運行，預計持續偏弱。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 中國網財經： 　　中國網財經12月29日訊 國家發展改革委今日召開專題新聞發布會，邀請國家發展改革委經濟貿易司副司長張江波、交通運輸部綜合規劃司副司長張大為、商務部流通業發展司副司長張祥，介紹《“十四五”現代物流發展規劃》有關情況，并答記者問。 　　以下為文字實錄： 　　記者：近年來，物流數字化、智慧化轉型的趨勢和迫切性越來越凸顯。目前我國智慧物流發展取得哪些成效？“十四五”期間將如何進一步推進智慧物流發展？ 　　國家發展改革委經濟貿易司副司長張江波：數字化、智慧化有利于推動物流各環節流程再造，提高物流服務時效性、多樣性、可靠性；有利于提高物流市場供需匹配效率，提高物流集約化發展水平；有利于強化各類物流基礎設施信息互聯和業務對接，推動構建協同聯動、高效運作的物流基礎設施網絡，對構建現代物流體系、推動現代物流高質量發展具有十分重要的意義。近年來，我國智慧物流加速發展，為建設現代物流體系提供了有力支撐。 　　集中表現在以下三個方面：一是物流基礎設施數字化、智慧化改造提速。新一代信息技術在物流領域加速應用，無人化技術、數字終端、自動分揀等技術裝備日益普及，傳統物流園區、倉儲配送中心等基礎設施智慧化改造步伐加快。比如，青島港等港口企業運用無人化技術實現全自動化作業，實現從傳統碼頭向智慧碼頭轉變。 　　二是物流運行體系數字化、智慧化升級趨勢明顯。道路貨運、即時配送等領域平臺企業發展迅速，有效整合分散的存量社會物流資源，物流運行效率顯著提升。新一代信息技術裝備加速創新應用，促進物流樞紐、物流園區數字化轉型和互聯互通，有效提升物流基礎設施組織化、網絡化運行水平。 　　三是智慧物流生態體系初步形成。以網絡貨運平臺為代表的智慧物流生態體系逐步擴圍。一批領先的物流企業利用新一代信息技術，整合廣大中小企業資源，吸引產業鏈上下游企業集群發展，并逐步向產業鏈上游的制造業領域延伸。中小物流企業借助開放型互聯網平臺降低智慧化發展成本，向“小而專、小而精、小而美”發展。 　　《規劃》將智慧物流作為推動物流高質量發展的重要抓手，“十四五”期間將重點從三方面加強政策引導，積極促進智慧物流發展。 　　一是以數字化轉型為抓手，夯實智慧物流發展基礎。加強物流數字基礎設施建設，推進物流場站、運輸工具、貨物等物流要素在線化數據化，促進物流資源線上線下聯動。引導企業信息系統向云端躍遷，鼓勵平臺企業和數字化服務商開發面向中小微企業的云平臺、云服務，加強物流大數據采集、分析和應用，提升物流數據價值。培育物流數據要素市場，統籌數據交互和安全需要，完善市場交易規則，促進物流數據安全高效流通。 　　二是以智慧化改造為抓手，促進物流業態模式創新。進一步推動5G通信、北斗導航、移動互聯網、大數據、人工智能等新一代信息技術和設施設備在現代物流領域應用。分類推動物流基礎設施改造升級，加快物聯網相關設施建設，發展智慧物流樞紐、智慧物流園區、智慧倉儲物流基地等新型物流基礎設施。鼓勵智慧物流技術與模式創新，拓展智慧物流商業化應用場景，促進自動化、無人化、智慧化物流技術裝備以及自動感知、自動控制、智慧決策等智慧管理技術應用。研發推廣面向中小微企業的低成本、模塊化、易使用、易維護智慧裝備。 　　三是以網絡化升級為抓手，激發現代物流發展活力。依托國家物流樞紐等重大物流基礎設施打造物流信息組織中樞，推動物流設施設備全面聯網，促進物流信息交互聯通。鼓勵在有條件的城市搭建智慧物流“大腦”，全面鏈接并促進城市物流資源共享，優化城市物流運行。加強物流公共信息服務平臺建設，推動交通運輸、公安交管、市場監管等政府部門和鐵路、港口、航空等企事業單位向社會開放與物流相關的公共數據。 　　“十四五”期間，我們將積極會同相關部門，通過包括但不限于上述三方面的協同推進，加快智慧物流發展步伐，提高現代物流服務質量效率，為實體經濟高質量發展奠定更加堅實的基礎。 銀河期貨： 鐵礦 | 鋼材 |焦炭 | 鎳及不銹鋼 | 銅 | 鋅 | 鋁 | 貴金屬 | 瀝青 | 原油 | 燃料油 | 紙漿 | 天然橡膠及20號膠 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | PVC | PP | 液化氣 尉俊毅 投資咨詢從業證號：Z0018233 鐵礦 【交易策略】 夜盤鐵礦價格走勢偏強，市場情緒面較好，資金驅動盤面明顯。當前主力合約持倉較高，市場對明年上半年分歧較大，本輪政策端對價格驅動因素預計減弱，主導市場價格關鍵在于下游需求端實質恢復情況，而強預期邏輯對價格支撐有望回落。基本面來看，明年上半年地產端用鋼需求難以好轉，供應端難有較大增量，港口庫存較難出現趨勢性累庫或去庫行情，鐵礦整體預計延續供需雙弱下的緊平衡。后市來看，本輪盤面自價格底部上漲至今，市場持續交易預期和情緒面因素，而資金基于強預期邏輯對盤面價格支撐需政策端進一步落地，短期市場可能從強預期邏輯轉向交易現實，價格高位盤面回落風險較大。 交易策略：建議逢高做空鐵礦05合約。 【相關價格】 青島港PB粉現貨839（+10），折標準品887；超特粉現貨681（+6），折標準品910；卡粉現貨930（+10），折標準品890；最優交割品為卡拉拉精粉，現貨878（+10），折標準品866，主力合約基差21。 【重要資訊】 1、全國財政工作視頻會議在北京召開。會議強調，2023年積極的財政政策要加力提效，更直接更有效發揮積極財政政策作用。 2、商務部：將著力穩定汽車消費，支持新能源汽車購買使用，加快活躍二手車市場。支持餐飲等行業恢復發展，促進家電家居消費，推動綠色智能家電下鄉和以舊換新。 3、12月29日，全國主港鐵礦石成交109.50萬噸，環比增26.6%；237家主流貿易商建材成交9.67萬噸，環比減4.2%。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據。) 鋼材 【交易策略】 鋼聯公布本期247鐵水222.51萬噸（+0.56），鐵礦疏港回落，焦化廠繼續補庫焦煤。鋼聯數據顯示，本期螺紋減產累庫表需回落，熱卷贈產累庫表需回升。利潤上盤面利潤以及現貨利潤反彈，但受疫情影響鋼廠生產受到一定影響。宏觀上證監會大力支持房地產市場平穩發展。落實好已出臺的房企股權融資政策，允許符合條件的房企“借殼”已上市房企，允許房地產和建筑等密切相關行業上市公司實施涉房重組。明年需求好轉淡季無法證偽，中期回調仍建議逢低做多。 單邊：操作上建議逢回調做多05/10合約成材，風險點：預期坍塌，需求證偽，供給過剩等。 套利：做空05卷螺差持有，風險點：螺紋供給超預期回升，熱卷供給超預期回落等。 期權：觀望 【現貨價格】 現貨：網價上海中天螺紋4030元（-），北京敬業3940（-），上海本鋼熱卷4110元（-），天津河鋼熱卷4010（-20）。 【重要資訊】 1、全國財政工作視頻會議在北京召開。會議強調，2023年積極的財政政策要加力提效，更直接更有效發揮積極財政政策作用。 2、本周，唐山126座高爐中有55座檢修（含長期停產），檢修高爐容積合計38560m³；周影響產量約83.11萬噸，周度產能利用率為75.14%，較上周持平，月環比增長5.3%，年同比增長23.35%。 3、太原市秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案發布。方案要求，年底前，山西美錦鋼鐵有限公司完成粗鋼產量壓減19.23萬噸任務。清徐縣梗陽新能源、美錦華盛、亞鑫新能科技3家焦化企業，12月底前，完成全流程超低排放改造。 （以上觀點僅供參考，不作為入市依據。) 焦煤焦炭 【交易策略】 昨晚煤焦跟隨成材波動較大，由于限倉等原因影響，煤焦波動較大。目前宏觀方面，國外歐美等國衰退，美聯儲加息預期變化，國內疫情放開各地影響不一，短期宏觀利好逐步落地。產業方面，市場交易邏輯從原料冬儲等邏輯轉換至鋼材冬儲，落實至煤焦方面，原料煤焦冬儲尾聲，鋼廠低利潤情況逐步減產，煤焦剛需邊際走弱，產地焦煤供給短期維穩后期關注煤礦放假安排，蒙煤通關保持高位，焦化廠在利潤有一定程度好轉后開工較為積極，煤焦整體供給邊際增加，昨晚鋼聯數據顯示焦煤焦炭庫存均有累積，下游補庫需求逐步釋放。綜合看，煤焦供需格局逐步走弱，現貨壓力逐步顯現，在澳煤放開預期加持下，目前煤焦盤面給出3輪左右降幅，建議反彈介入空單，目前暫時澳煤通關政策未有準確文件發布，后期需重點關注。 單邊：反彈做空 套利：觀望。 期權：買看跌。 【相關價格】 現貨:日照、青島港焦炭現貨現貿易現匯出庫:準一級焦平倉價2780，測算焦炭倉單2989-3024元/噸左右。山西中硫主焦煤2250元，單一山西煤倉單2250元左右。 【重要資訊】 1、Mysteel煤焦：自2022年5月1日至2023年3月31日對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。29日據財政部消息，自2023年4月1日起，恢復實施煤炭最惠國稅率3%-6%不等。其中對于未制成型的無煙煤、煉焦煤、未制成型的褐煤、制成型的褐煤實施稅率為3%，對于未制成型的其他煙煤實施稅率為6%，未制成型的其他煤和煤磚、煤球及用煤制成的類似固體燃料實施稅率5%。從進口國別和煤種來看，從受益較大的俄羅斯、蒙古國、美國及加拿大等國，恢復對于該國的增收關稅，其成本相應得到增加，預計成本增加在60-70元/噸不等。具體詳見我網分析。 2、【汾渭信息】產地焦煤訊，近兩年由于疫情原因鼓勵工人就地過年，煤礦工人兩年沒有放假，而今年隨著疫情放開，產地部分煤礦已經明確元月10號左右放假，另外其余不少煤礦也表示基本會在元月15號之前放假，初步預計今年主產地煤礦普遍放假時間早而且放假時長要比往年長。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據。) 王穎穎 投資咨詢從業證號：Z0014913 鎳及不銹鋼 元旦之前價格窄幅震蕩，夜盤倫鎳收于30000美元/噸，NI2302合約收于227820元/噸。外圍市場也基本都是高位震蕩為主，并沒有表現出弱勢。年末最后一個交易日，預計現貨市場走勢平淡，可能出現有價無市的狀態。近期印尼出現一些勞資糾紛可能會影響NPI的產出，項目預計明年上半年有25條產線投產。短線鎳價延續強勢，低庫存水平下保持易漲難跌的格局。 不銹鋼夜盤延續高位震蕩，SS2302合約收于16700元/噸。現貨市場佛山放假早，補庫行為接近尾聲，無錫可能會在元旦之后春節之前再有補庫。從市場反饋看300系接單情況良好，但可能接的太快有點透支節后的訂單，反映市場對節后需求的樂觀預期。昨日社會庫存顯示錫佛兩地仍有大量累庫，貿易商接單期貨為主，今日是2022年收官之日，預計市場表現平靜，等待來年再戰。目前政策沒有太大的變動，鋼廠因為原料端價格高企還在虧損狀態，節前供需兩弱，真實需求要看春節之后的情況，暫時維持寬幅震蕩的格局。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 銅 昨日倫銅震蕩走勢，宏觀方面，美國初請失業金人數增加，顯示勞動力市場降溫，美聯儲激進的加息政策開始影響勞動力市場。現貨市場，昨日lme銅庫存增加4625噸，主要是鹿特丹倉庫增加。國內市場供需兩淡，北方地區工人康復后復工復產，為了交長單開始生產。南方一帶疫情還在加重，加上需求不好，部分下游停工，春節之前需求不會有太大起色。外礦再起干擾，Los Pelambres銅礦稱由于社區干擾的原因，銅精礦無法順利運出。加上智利港口火災的問題，冶煉廠反應可能影響到3月船期。價格端來看，市場對中國放開后需求預期打的很滿，但是現在面臨疫情沖擊，需求不足的問題，加上海外增加對中國入境限制，需求復蘇過程可能會比較坎坷。市場處于強預期弱現實狀態，銅價陷入震蕩區間內，現在接近區間上沿，可能會承壓回調。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 鋅 昨夜滬鋅價格維持弱勢下跌，ZN2302合約跌205元至23635元/噸；近期宏觀暫無重大事件發生，目前國內的政策基本是延續此前防疫放開與地產刺激的政策，邊際利好有限，短暫的炒作后再度回歸交易現實，本周庫存略有增加，鋼聯統計較周一庫存環比增加0.49萬噸至3.94萬噸，現貨成交方面維持弱勢，下游和貿易環節因年底封賬，現貨升水持續下滑；交易策略方面，中下游進入年關封賬階段，現貨市場維持冷清，市場在炒作預期與交易現實之間反復博弈，短期預計滬鋅價格受現實影響可能會繼續承壓回落（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 鋁 昨夜滬鋁維持橫盤震蕩整理，產業方面利多與利空同步發生，貴州進一步限電減產約20萬噸，但是另外一邊社會庫存進一步增加，預計今年鑄錠量會略多于往年同期水平，棒材消費欠佳助力了鑄錠增量，夜盤AL2302合約跌45元/噸至18660元/噸；宏觀層面近期暫無重磅事件，延續此前放開和刺激地產的路徑繼續進行，需求方面，年底各個環節均在清庫存甩貨回籠資金，下游和貿易商接貨情緒均陷入冷清，但是周四略有修復；而成本方面也陷入坍塌，近期5500大卡煤價再度跌至1200元/噸關口，煤炭市場成交弱勢，電解鋁成本支撐下移；交易策略方面，宏觀與現實反復主導行情，在弱現實的帶動下鋁價再度回落，年底前的甩貨或將進入尾聲，但是元旦后下游放假企業增多，消費季節性走弱，季節性增庫周期開始，對價格也是起到抑制作用，所以后期預計鋁價受宏觀情緒和現實層面的反復作用，等待反彈后繼續沽空（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 貴金屬 昨日，貴金屬價格小幅回升，美元指數與十年期美債收益率則雙雙回落。 美國抵押貸款利率繼續上漲，30年期抵押貸款利率躍升至使房地產繁榮陷入了停滯。 數據方面，美國至12月24日當周初請失業金人數錄得22.5萬人，為12月3日當周以來新高。美國初請失業金人數有所上升，但仍接近歷史低點，表明就業市場仍保持著持久的韌性。 俄烏問題方面，俄羅斯外長表示，不會在烏克蘭的“和平方案”條件下對話。據烏克蘭國家通訊社，烏克蘭全境遭大規模導彈襲擊。烏克蘭東部城市哈爾科夫的地鐵已停運。據悉俄羅斯向烏克蘭領空發射了120多枚導彈。俄軍瞄準基輔的16枚導彈全部被擊落。此外，據塔斯社，烏克蘭的S-300導彈在白俄羅斯被擊落。白俄外交部就烏克蘭導彈落入白境內一事召見烏大使。 從宏觀基本面上看，貴金屬保持寬幅震蕩概率較大。但值得注意的是，若俄烏沖突進一步惡化將引發避險情緒回升，這將給貴金屬提供上行的動力。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 宋陽 投資咨詢從業證號：Z0000551 瀝青 【行情復盤】 BU06夜盤收3845點（+0.29%）。 【重要資訊】 現貨方面，國內瀝青現貨維持堅挺走勢，低價資源報盤有限，北方地區剛需有所放緩，但是考慮煉廠供應壓力有限，區內煉廠庫存維持相對低位，部分多主供應合同為主；華東地區主力煉廠間歇生產，部分煉廠停發，區內低價現貨資源偏緊。（隆眾）。當前山東瀝青現貨3420-3600，華東地區3650-3850，華南地區3800-4030。 成品油基準價：山東地煉92#汽油+19至7310元/噸，0#柴油-4至7105元/噸。 【交易策略】 1月份國內煉廠產量預計環比下降超30萬噸，且北方煉廠多供冬儲合同，現貨資源偏緊，支撐價格強勢。盤面近期表現強勢，一方面現貨估值仍在低位，另一方面遠月預期尚可，06合約再度大幅升水現貨。有冬儲需求的累購策略繼續持有，激進者可配合現貨庫存布局遠月空單。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 原油 【行情復盤】 原油結算價：WTI2302合約78.40跌0.56美元/桶或0.71%；Brent2302合約82.26跌1.00美元/桶或1.20%。SC2302跌11.2至553.9元/桶，夜盤跌1.9至552元/桶。Brent首次行價差0.16美金/桶 【重要資訊】 供需方面，EIA周度數據顯示，截止12月23日當周，美國原油產量環比下降10萬桶/日至1200萬桶/日，原油出口下降90萬桶/日，凈進口增加133萬桶/日，商業庫存增加72萬桶，而戰略庫存下降350萬桶。汽油產量環比增加近60萬桶，庫存大幅下降310萬桶，消費環比增加61萬桶/日。柴油產量則基本持平，庫存小幅增加28萬桶，消費小幅下降13萬桶/日。 宏觀方面，美國勞工部表示，在截至12月24日的一周內，初請失業金人數增加9,000人，經季節性調整后為22.5萬人，在截至12月17日的一周內，續請失業金人數增加4.1萬人，至171萬人，數據表明美國就業市場仍然吃緊。 【交易策略】 年底原油市場流動性下降，油價窄幅波動。春節來臨前國內工業需求進入淡季，居民出行需求則受到疫情的不確定性沖擊，短期復蘇的驅動相對有限。2月份成品油出口禁令執行，供應端俄油出口仍有損失預期。短期Brent運行區間參考75-90美金/桶。1季度關注國內疫情對需求的實際影響，淡季悲觀預期下Brent將下探70美金附近，2季度以后預期向好，油價預計前低后高。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 燃料油 【行情復盤】 FU05合約夜盤收2724點（+0.26%）。LU03合約夜盤收4044點（-0.34%）。新加坡紙貨市場，低硫Dec/Jan月差7.7至10.46美金/噸，高硫月差-13.24至-13.07美金/噸。LU03/02內外價差35.5美金/噸，FU05/04內外價差26美金/噸。 【重要資訊】 隆眾報道：新加坡現貨市場，托克公司銷售給貢沃爾2萬噸含硫量0.5%船用燃料油，每噸比新加坡報價高13.00美元。 富查伊拉燃料油庫存減少至6月13日以來最低。普氏數據顯示，截止12月26日當周，阿聯酋的富查伊拉工業區包括發電燃料油和船用燃料油在內的燃料油庫存1011.3萬桶，比前周減少3.3%，比去年同期高6.3%。 市場消息人士稱，富查伊拉駁船一直在為運輸燃料補充燃料，導致重餾分油庫存下降。交易商表示，庫存可能會繼續下降，因為12月底和1月初交貨的燃油詢盤有所增加。當地燃油供應商表示，預計未來幾天駁船加油還將繼續，因為供應商希望清理過去幾周積累的訂單積壓，以便在12月剩余時間交貨，并指出低硫船用燃料油的需求和供應穩定。 根據Kpler航運數據公司的數據，自12月初以來，只有兩批貨物抵達富查伊拉。這是兩艘LR2型的補給船，每艘船上有59.94桶來自蘇丹的達爾混合原油，分別于12月17日和12月21日在富查伊拉的碼頭卸下。 新加坡180-cst燃料油評估價每噸390.12美元；380-cst燃料油評估價每噸369.41美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每噸616.58美元。 【交易策略】 低硫燃料油單邊跟隨原油下跌顯著。亞洲高硫燃料油供應端仍承壓同時無季節性需求，短期內仍偏空，自身向上驅動不強，高硫裂解維持低位波動，中期預計隨著俄羅斯高硫產量供應減少而回歸。低硫端仍受到自身低庫存和冬季季節性發電需求的穩定支撐，同時現貨窗口買盤報價持續活躍，仍可逢低看多；中期隨著天然氣庫存消耗，“氣轉油”需求博弈預計再次推升低硫油品價格。高低硫價差在高低硫庫存現實壓力下短期內仍維持高位震蕩，但在低硫冬季需求穩定但驅動不強下，短期內預計進一步上行空間有限。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 紙漿 【前日復盤】 期貨市場：回升。SP主力05合約報收6692點，上漲+56點或+0.84%。 現貨木漿市場：東北地區烏針市場可外售貨源稀少，盤面窄幅震蕩整理，烏針含稅報7150元/噸。江浙滬地區進口本色漿現貨市場可外售貨源不多，需求偏弱，漿價承壓整理。據聞市場部分含稅參考報價：金星6300元/噸。（卓創資訊） 現貨包裝用紙：川渝地區瓦楞紙交投一般，市場觀望心態濃厚，行情盤整。目前含稅現款現匯自提市場價：川渝地區AA級別120g高強瓦楞紙在3300-3400元/噸。華北地區白板紙市場價格穩定為主。當前華北地區白板紙含稅現款現匯自提市場價：A級250g白板紙4400-4450元/噸；B級240g白板紙4000-4050元/噸。（卓創資訊） 【重要資訊】 援引財聯社消息：國務院關稅稅則委員會發布公告稱，為增強國內國際兩個市場兩種資源聯動效應，2023年1月1日起，我國將對1020項商品實施低于最惠國稅率的進口暫定稅率。一是保障人民健康，減輕患者經濟負擔，對部分抗癌藥原料、抗新型冠狀病毒藥原料、鎮癌痛藥品實施零關稅，降低假牙、血管支架用原料、造影劑等醫療用品進口關稅。二是順應消費升級趨勢，以高質量供給滿足居民消費需求，降低嬰幼兒食用的均化混合食品、凍藍鱈魚、腰果等食品，咖啡機、榨汁器、電吹風等小家電的進口關稅。三是加強資源供應能力，提升產業鏈供應鏈韌性，對鉀肥、未鍛軋鈷等實施零關稅，降低部分木材和紙制品、硼酸等商品進口關稅。四是促進先進制造業創新發展，加快產業轉型升級，降低鈮酸鋰、電子墨水屏、燃料電池用氧化銥、風力發電機用滾子軸承等商品進口關稅。 【交易策略】 周內，國廢黃板紙工廠庫存環比累庫+12.5%，到貨量尚可。11月，國內銅版紙產量報收37.8萬噸，同比減產-24.5%，前值為-28.9%。臨近元旦小長假，今日無夜盤，宜控制在手敞口風險，SP05合約宜觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 天然橡膠及20號膠 【前日復盤】 RU相關：RU主力05合約報收12640點，下跌-45點或-0.35%；日本JRU主力05合約報收218.3點，下跌-2.3點或-1.04%。截至前日12時，云南WF報收12100-12200元/噸，產地標二報收10200-10300元/噸，泰國煙片報收14200-14300元/噸，越南3L報收11500元/噸。 NR相關：NR主力03合約報收9545點，下跌-40點或-0.42%；新加坡TF主力03合約報收133.4點，下跌-0.6點或-0.45%。截至前日18時，青島保稅區美元膠市場價格下跌10-15美元/噸。煙片膠船貨報收1550-1560美元/噸，泰標現貨或近港船貨報收1370-1390美元/噸，馬標現貨或近港船貨報收1370-1380美元/噸，泰混現貨或近港船貨報收1370-1380美元/噸。 合成膠相關：華北丁苯1502報價10550-10600元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10100元/噸。華東丁二烯報價7250-7350元/噸。 【重要資訊】 援引美國輪胎制造商協會（USTMA）消息：日前，美國輪胎制造商協會呼吁對輪胎回收計劃進行新的舉措和投資。該協會于本月早些時候發布了“2021年廢輪胎管理報告”，2021年美國廢輪胎回收率降至71%。相比之下，2019年和2013年的回收率分別為76%和96%。USTMA將這一下降與廢輪胎數量增加13%聯系起來，同時輪胎消費量增長了+6%。USTMA總裁兼首席執行官Anne Forristall Luke表示：“廢舊輪胎回收是我們支持可持續循環經濟的關鍵部分。USTMA專注于擴大商機，以發展可持續基礎設施解決方案的廢輪胎回收市場。”作為努力的一部分，USTMA正與國會代表合作，在美國推動橡膠瀝青和土木工程項目中使用廢輪胎，并且呼吁州政府制定“強有力的計劃”來創收和資助該項研究。USTMA還表示，它正在與協會、非政府組織以及行業和學術合作伙伴合作開展一系列研究項目，以研究可持續交通。協會計劃在2024年召開第九屆廢舊輪胎會議，以進一步擴大合作網絡和伙伴關系。 【交易策略】 9月至11月，歐盟商用車注冊量報收40.8萬輛，同比減量-0.4%，跌幅連續第3個月收窄。國內全鋼輪胎產線開工率報收44.7%，半鋼輪胎報收53.9%，整體同比減產-21.4%，在小長假前連續第2周邊際減產。臨近元旦小長假，今日無夜盤，宜控制在手敞口風險。RU05合約宜觀望，關注12610點近日低位處的支撐；NR03合約少量試空，宜在9735點近日高位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據） 塑料 【行情復盤】 昨日塑料下跌，L2305收于8025點，下跌1.44%或117點，夜盤L2305收于8029點。 【現貨市場】 昨日華北市場LLDPE部分下跌，幅度在20-50元/噸。市場心態轉弱，貿易商部分讓利出貨，下游轉為觀望，實盤成交商談，7042大慶8300元/噸。 【重要資訊】 農膜開工下降2個百分點至46%，包裝開工下降1個百分點至53%，單絲及中空下降1個百分點至48%，薄膜下降1個百分點至51%，管材開工下降1個百分點至41%，目前下游各行業主流開工在40%-53%。 本周PE開工負荷在84.31%，較上周上升3.78個百分點。 【交易策略】 開工相對高位，進口利潤較好，美金成交較好。一季度PE有200萬噸以上的新增產能投放，下游開工也在邊際下降，現實壓力在累積，但近端去庫較快，短期價格震蕩。（觀點僅供參考，不作為買賣依據) 甲醇 【交易策略】 核心觀點：臨近年底，隨著甲醇現貨價格跌勢相對低位，市場情緒整體略有改觀，一方面，元旦臨近，下游需求略有釋放，同時貿易商采購積極性有所提升，支撐廠家價格整體企穩；另一方面，隨著西北廠家競拍價格不斷下跌，而原料煤價格跌幅緩慢，煤制甲醇虧損不斷擴大，北線主流廠家虧損超過350元/噸，榆林主流廠家虧損超過450元/噸，部分廠家已經停車檢修，雖然鯤鵬60萬噸新增裝置開始外賣，但整體供應略有縮減，同時中東地區開工率一般，加上MTO多套停車，進口到港有限，港口庫存窄幅下滑，市場悲觀情緒略有企穩。內蒙北線主流廠家競拍價格1920元/噸，榮信競拍5000噸，全部成交。近兩日，隨著西北地區部分廠家裝置故障停產，整體供應略有減量，其他主流廠家降價后，銷售有所該站，同時下游節前有補庫需求，競拍價格環比窄幅上揚為主。不過甲醇企業庫存依舊偏高，排庫壓力仍存，預計價格反彈空間十分有限。陜北地區，區內主流企業競拍價格1930元/噸，榆林兗礦競拍5000噸，全部成交，隨著價格降至低位，下游部分企業節前補庫，企業出貨相對順暢，區內生產企業正常生產，價格整體暫穩小幅上漲。魯北下游主力企業暫無招標，當前由于多數企業原料庫存較高，暫無招標需求，不過區內廠家報價止跌企穩窄幅上漲。太倉地區，上午期貨繼續震蕩，市場成交清淡，商談僵持，基差略弱，現貨成交維持2625-2630元/噸，現貨基差+50元/噸；1月下基差+35元/噸附近；2下基差+30元/噸。午后期貨窄幅震蕩，市場報盤小漲，但買盤跟進不足，現貨報盤漲至2640元/噸附近，1月下基差+35元/噸，2下基差+30元/噸。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。 【期貨市場】 夜盤，期貨震蕩上揚，最終報收2577（+15/+0.59%）。 【現貨市場】 生產地，內蒙南線報價1900元/噸，北線報價1920元/噸。關中地區報價2100元/噸，陜北地區報價1930元/噸，山西地區報價2070元/噸，河南地區報價2310元/噸。 消費地，魯南地區市場報價2250元/噸，魯北報價2230元/噸，河北地區報價2200元/噸。 西南地區，川渝地區市場報價2350元/噸，云貴報價2350元/噸。 港口，太倉市場報價2630元/噸，寧波報價2730元/噸，廣州報價2590元/噸。 【重要資訊】 截至2022年12月29日，江浙地區MTO裝置產能利用率40.76%，較上周穩定，周期內江浙地區裝置多穩定運行。 尿素 【交易策略】 核心觀點：國內交割區尿素現貨價格延續弱勢運行，整體下跌10元/噸，午后，隨著低端價格成交量有所增加，局部地區價格企穩，少數企業停收，整體氣氛略有改善。一方面，臨近年底，西南氣頭企業開始陸續檢修，不過固定床裝置利潤尚可，煤制開工率保持高位，整體日產維持在14.7萬噸的高位水平，今日部分裝置故障，帶動低端價格成交略有改善，廠家報價整體企穩。另一方面，元旦節前，部分下游有補庫需求，復合肥廠少量采購，支撐交割區尿素價格整體平穩運行，不過臨近年底，下游整體需求進入季節性淡季，工業企業開工率大幅下滑，零星的補庫需求難以扭轉頹勢，價格弱穩為主。供應方面，晉城無煙塊煤價格堅挺為主，6800K小塊出廠價2010-2060元/噸，榆林沫煤價格弱穩，5800大卡含稅出廠價1130-1180元/噸，煙塊煤6200大卡含稅出廠價1280-1330元/噸，尿素現貨價格延續跌勢，固定床工藝生產利潤收窄至137元/噸；水煤漿工藝生產利潤439元/噸，氣流床工藝利潤744元/噸附近，生產利潤尚佳，煤頭企業開工率高位運行，不過近期西南地區氣頭裝置開始季節性檢修，整體供應偏穩，尿素日均產量在14.8萬噸附近。西北地區內蒙、新疆疫情管控放開，倉儲物流逐漸寬松，疆內鐵路外運暢通，企業高庫存局面將得到緩解。出口方面，印度招標或將繼續推遲，出口市場情緒暫時降溫，關注招標動態。需求方面，臨近年底，下游企業開工率開始季節性回落，整體需求較前期有所減少，僅有東北地區需求尚可。庫存方面，物流緩解，企業銷售順利，本周企業庫存繼續減少2.95萬噸左右。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。 【期貨市場】 期貨盤面震蕩上漲，最終報收2516（+43/+1.74%）。 【現貨市場】 尿素現貨價格弱穩為主，河南中小顆粒報2580-2620元/噸，山東中小顆粒報2580-2640元/噸，河北中小顆粒報2640-2650元/噸，山西中小顆粒報2600-2610元/噸，安徽中小顆粒報2740-2760元/噸，新疆中小顆粒報2380-2450元/噸。 【重要資訊】 截止2022年12月29日(第52周），中國尿素港口樣本庫存量：18.3萬噸，環比增加6.2萬噸，環比漲幅51.24%。本周期部分貨源集港，主要是煙臺港、黃驊港小顆粒貨源集港，其余港口未見明顯變化，港口庫存量由降轉升。 煤炭 【交易策略】 核心觀點：臨近年底，煤炭市場基本面供大于求格局不斷演化，一方面，隨著產能釋放加快，雖然疫情反復影響局部地區產量，但鄂市與榆林地區日產均在同期高位水平，而需求相對疲軟，坑口拉運車輛稀少，同時多數煤礦下調出礦價促銷，坑口價上漲時間進一步被壓縮,坑口地區5500K價格在950元/噸附近；另一方面，終端電廠庫存高位去庫，日耗雖季節性回升，但長協充裕，去庫速度偏慢，市場煤采購量稀少，同時臨近年底，大部分參與者開始低價出貨，港口價繼續承壓小幅下行，5500K港口平倉價降至1200元/噸以下。關注本輪冷空氣降溫幅度。今日，主產地坑口價整體弱穩為主，榆林停產煤礦有所增多，在產煤礦產量有限，區域內供應量維持偏緊狀態，雖下游拉運積極性不高，但煤礦出貨壓力較小，煤價整體維穩，5800K坑口價降至1135元/噸附近；內蒙地區煤礦供應有所收緊，區域內煤礦以保供為主，市場量有限。有煤礦稱近期下游采購積極性不佳，煤礦銷售一般，部分煤礦有少量存煤積累，但由于內蒙地區煤礦積極保供，多數煤礦暫無銷售壓力，鄂市5500K坑口價跌至950元/噸；晉北地區部分煤礦產量減少，整體供應有所收緊；下游采購積極性較差，市場戶采購緩慢，出貨以火運上站為主，市場成交情況不佳，晉北5500K坑口價跌至1050元/噸。需求方面，終端電廠負荷中高位運行，依靠長協和進口煤維持正常運行，暫無采購市場計劃，部分電廠簽訂進度70%左右，會根據兌現情況按需采購市場煤；非電方面，水泥、化工企業陸續進入放假狀態，采購需求低迷，5500大卡市場報價降至1200-1220元/噸。庫存方面，大秦線日均運量125萬噸，呼局批車數維持在27列，港口調入基本平衡在130萬噸，庫存增加至2180萬噸附近。電廠日耗繼續季節性回升，去庫為主，重點電庫存9700萬噸附近。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。 【現貨市場】 29日，港口市場5500大卡市場報價1200-1250元/噸，5000大卡市場報價1030-1060元/噸，4500大卡市場報價920-940元/噸。陜西煙末6000大卡價格1180-1230元/噸，5800大卡價格1140-1190元/噸。內蒙地區煤5500大卡價格990-1000元/噸，5000大卡價格810-850元/噸，4500大卡價格680-730元/噸。山西非電企業用煤5500大卡價格1020-1070元/噸，5000大卡價格930-980元/噸，4500大卡價格800-850元/噸。 【重要資訊】 今年以來，中國鐵路烏魯木齊局集團有限公司發揮大宗貨物運輸優勢，積極運輸煤炭，截至12月14日已累計運輸煤炭1.179億噸，其中疆煤外運完成5233萬噸，同比增長47.4%。同時，疆煤運輸服務半徑不斷擴大，從以往的河西走廊、甘青、川渝、云貴地區。 PVC 【行情復盤】 昨日PVC震蕩走低，V2305收于6257點，下跌0.78%或49點，夜盤V2305收于6220點，下跌0.59%或37點。 【現貨市場】 昨日華東市場早盤價格震蕩走低，電石法五型價格在6200-6280震蕩，乙烯法僵持在6350-6600區間波動。廣州地區PVC市場行情小幅下行，現貨成交參考在6180-6250元/噸。 【重要資訊】 據卓創資訊數據顯示，本周PVC整體開工負荷率75.96%，環比提升2.65個百分點；其中電石法PVC開工負荷率74.47%，環比提升1.70個百分點；乙烯法PVC開工負荷率81.25%，環比提升6.02個百分點。 本周PVC社會初步統計環比增加2.13%；最終數據以隆眾數據終端、線下數據定制為準。 本周PVC生產企業在庫庫存初步統計環比減少1%；其中電石法工藝庫存減少2%，乙烯法工藝庫存環比增加7%；周內部分企業對外發運增加，交付節前備貨及臨近1月港口出口船期交付時間，廠區庫存略有減少，最終數據以隆眾數據終端、線下數據定制為準。 【交易策略】 PVC庫存整體高位波動，庫存壓力仍大，開工回升，需求走弱，加上新裝置投產，短期價格偏空。（觀點僅供參考，不作為買賣依據) PP 【行情復盤】 昨日PP下跌，PP2305收于7665點，下跌1.07%或83點，夜盤PP2305收于7679點，上漲0.18%或14點。 【現貨市場】 昨日PP市場價格多數下跌，弱勢整理，下游開工持續低位，場內交投以剛需補庫為主，實盤商談成交，拉絲主流7750元/噸。 【重要資訊】 本周國內聚丙烯裝置開工負荷率為84.57%，較上一周下滑1.76個百分點，較去年同期下降3.6個百分點。 本周塑編樣本企業開工負荷39%，較上周持平；BOPP樣本企業開工負荷55%，較上周下降3個百分點；注塑樣本企業開工較上周下降2個百分點。 【交易策略】 開工相對高位，進口利潤較好，美金成交較好。一季度PP有200萬噸以上的新增產能投放，下游開工也在邊際下降，現實壓力在累積，但近端去庫較快，短期價格震蕩。（觀點僅供參考，不作為買賣依據) 液化氣 【行情復盤】 PG02夜盤收4234點（-0.49%）。 【重要資訊】 隆眾資訊報道：昨日華東市場價格跌幅明顯，上游保持積極出貨。目前需求多集中低位，高位出貨較為平緩，預計今日華東市場價格主流持穩，局部存弱。華南市場，昨日午后1月沙特CP走跌出臺，跌幅不及預期，目前上游庫存合理且臨近元旦假期，上游有意撐市調整意愿不強，預計今日市場有望穩定運行。山東民用氣市場交投氛圍良好，廠家出貨尚屬順暢，預計今日民用氣市場穩中部分上行。昨日醚后市場交投氛圍良好，下游利潤可觀入市采購積極，但消息面始終存在一定牽制，預計今日醚后市場高位回穩，個別低位補漲。 價格方面，華南液化氣+5至5405，山東民用氣+10至4890，山東醚后+60至5740，華東液化氣-151至4868。 【交易策略】 沙特阿美公司2023年1月CP出臺，丙烷-60至590美元/噸，丁烷-45至605美元/噸。現貨市場短期企穩，盤面在1季度悲觀預期下大幅貼水現貨運行，預計持續偏弱。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據） 財聯社： 【港口航運股震蕩走高 錦州港漲停】財聯社12月30日電，錦州港午后封至漲停，連云港、南京港、渤海輪渡、興通股份、唐山港、青島港等跟漲。