產後護理建議心得描述：：超短老王： 回望全年，A股熱點板塊頻出，旅游酒店、免稅店、供銷社、零售、煤炭等板塊先后登場，成為今年投資者無法忽視的熱點。其中，旅游酒店以38.94%的漲幅傲視全市場，除了旅游酒店板塊之外，免稅店、供銷社、零售、煤炭、預制菜、信創板塊的全年漲幅也均超過了10%。不知不覺間，A股的2022年已經成為歷史。數據顯示，2022年兩市總成交額合計達223.69萬億元，較2021年（257.16萬億元）減少33.47萬億，同比下降13.01%。此外，北向資金全年凈流入900.20億元，僅為2021年全年凈流入額的約20%，是A股市場上外資表現罕見弱勢的一年。其中，滬股通凈流入940.04億元，深股通凈流出39.85億元。 2022年上市公司市值規模87.5萬億元，相較于2021年末上市公司市值規模減少近3.7萬億元。據中國結算數據顯示，截至2022年11月末，已開立A股賬戶的自然人投資者達2.11億。從指數表現來看，2022年，上證指數收于3089.26點，全年跌幅15.13%，最低2863.65點，最高3651.89點；深證成指收于11015.99點，下跌25.85%，最低10087.53點，最高14941.19點；創業板指收于2346.77點，下跌29.37%，最低2122.32點，最高3349.45點。 回望全年，A股熱點板塊頻出，煤炭、信創、供銷社、旅游酒店、預制菜等板塊先后登場，成為今年投資者無法忽視的熱點。其中，旅游酒店以38.94%的漲幅傲視全市場，除了旅游酒店板塊之外，僅免稅店、供銷社板塊的全年漲幅超過了15%。 站在風口上豬都會飛！2022年這十大風口，屬于你的有幾個？NO.1 旅游酒店在疫情的沖擊下，旅游、酒店行業在今年的基本面受到了最為直接的影響。但旅游酒店板塊卻由于受到困境反轉的預期炒作，在二級市場中表現得極為頑強。特別是而隨著12月“新十條”防疫政策放松以來，各地管控放松及消費場景復蘇，更是加速了市場對于消費復蘇邏輯的炒作步伐。可以看到自10月底以來，旅游酒店板走出一輪波段主升行情，其中代表個股西安飲食更是在此期間股價漲超400%。NO.2 免稅店2022年海南客流持續受到疫情影響，海南離島免稅銷售額與客單價承壓明顯。但與旅游酒店相仿的是，免稅店在今年一整年中表現相對的強勢，從全年的走勢來看1~11月份之間雖然屢有波折，但始終保持區間寬幅震蕩結構。11月后免稅店板塊呈現加速上漲的態勢，整體漲幅超20%。其背后的核心離不開市場對于免稅方向明年具有較高的修復預期。首先從過往多年的背景來看，2016-2021年，中國免稅行業市場規模全球占比持續增長，從10%上升為27.7%，已經成為全球第一大市場。然后從政策端來看，新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”方案，出入境放開首先利好口岸免稅店的業務恢復。此外近日，中共中央、國務院印發《擴大內需戰略規劃綱要（2022-2035年）》指出深入推進海南國際旅游消費中心建設，促進免稅業健康有序發展。再者明年離島免稅經營面積將持續擴容，海口國際免稅城為海口市地標型商業地產，引流能力出眾，將有效提升免稅店整體的市場規模，預計2023年全島離島免稅店銷售額有望達900億元。NO.3 供銷社供銷社概念在11月突然重回大眾視野，并一度頻現微博熱搜榜。起因則是10月31日，《湖北日報》發布的一則“湖北基層供銷社恢復重建至 1373 個，基本覆蓋全省鄉鎮”的報道。其實我國供銷社制度雖然歷經改革但始終沿用著至今。數據顯示，2022上半年，全國供銷合作社系統銷售總額為2.94萬億元，同比增長19.1%。當然從二級市場來看，供銷社之所以成為今年火爆風口之一，與板塊內部牛股頻出密不可分，其中龍頭天鵝股份更是一度上演11連板的“好戲”。2013年后，供銷社定位更為突出“為農服務”，逐漸成為鄉村振興的重要抓手。供銷社系統獲得大量政策文件關注與資金支持，進入快速發展階段。在“鄉村振興”和構建“全國統一大市場”的政策助力下，預計明年“供銷社”仍將是繞不開的話題。民生證券在研報指出，根據全國供銷合作網的具體案例，未來供銷社至少有三大方向值得關注：其一，物流層面，加快構建現代化的農村物流體系。其二，金融層面，成立合作平臺為三農提供信用支持。其三，電子商務層面，構建城鄉電子商務公共服務平臺。NO.4 零售作為大消費細分方向之一，零售板塊于年末迎來快速拉升。一方面，由于元旦和春節假期臨近，零售板塊受益消費旺季的展開，另一方面，防疫政策的逐步優化，使得線下消費場景大幅修復，加之各地陸續出臺消費券、購物節、主題消費等促消費活動，加大促消費力度，零售板塊也因此大為提振。在板塊整體迎來高景氣的同時，不少牛股也因此“孕育而出”。其中，板塊“人氣王”人人樂年內股價漲幅超2倍，徐家匯、中興商業、大連友誼、通程控股等多股也有不小的漲幅。目前，疫情對消費市場整體擾動仍存，但在擴大內需戰略的大背景下，市場將重燃消費信心，零售板塊也有望持續修復。對于明年的零售板塊，民生證券認為，政策導向明確，消費信心修復可期。政策邊際改善，線下消費有望回彈。隨著疫情管控邊際優化，線下消費場景回補，促進消費復蘇，消費者信心逐步恢復。零售板塊相關企業有望受益于消費彈性恢復，建議關注化妝品國貨龍頭、中游醫美機構、黃金珠寶與培育鉆石龍頭等線下消費恢復。NO.5 煤炭開采雖然煤炭開采板塊目前處于明顯的空頭趨勢之中，但受益于塊前三季度的板塊整體走出的波段長牛行情，煤炭板塊依舊能夠躋身于2022年十大風口板塊之中。近年來，煤炭受供需變化影響較為明顯，特別是 2021年以來煤炭價格始終處于相對較高水平，2022的上半年還一度快速上漲，帶動行業整體盈利水平提升，財務杠桿亦有所優化。不過后續隨著增產保供、及交易強監管的大背景下，煤炭產量將逐步釋放，煤炭價格相較于高位有所回落，導致四季度煤炭板塊走勢較為疲弱。展望2023年，中信證券在研報中表示，當前焦煤供給偏緊、且庫存處于歷史絕對低位,在后續十四五項目建設加快推進、地產需求邊際改善的情形下,預計焦煤行業景氣度將有所回暖,進而使焦煤板塊估值迎來修復。同時全球基礎能源不足的背景下,動力煤價格高位企穩、企業利潤具有高確定性,兼具高分紅、高股息屬性,長期投資價值凸顯。預計2023年板塊投資邏輯主要在需求端，看好下半年行業需求的恢復。在未來方向上，可重點留意政策引導下的確定性和彈性機會，以及高股息預期下的行業配置價值。NO.6 預制菜2022年，預制菜這個號稱“可讓廚房小白10分鐘實現做飯自由”的賽道爆火，成為了消費市場的頂流。公開資料顯示，預制菜是指以農、畜、禽、水產品為原料，配以各種輔料或食品添加劑，經過工藝加工后可直接進行烹飪或食用的菜品，一般需要在冷鏈條件下進行儲存、運輸及銷售。依據對原料加工的深淺程度以及食用的方便性，預制菜可分為四類：即食食品、即熱食品、即烹食品、即配食品。預制菜是食品飲料行業內少有的受益于疫情的板塊。預制菜C端的消費主力為普通家庭需求，疫情提升了他們對凍品/預制菜的接受程度；B端行業的核心驅動力仍然是過去幾年資本推動的餐飲供應鏈工業化，而這是大勢所趨，可透過團餐、企業注冊量等數據得到佐證。艾媒咨詢數據顯示，2022年中國預制菜市場規模為3459億元，同比增長19.8%。預計未來中國預制菜市場保持較高的增長速度，2026年預制菜市場規模將達10720億。中信建投在近期的研報中表示，眾多新興品牌趁勢興起，行業競爭較為激烈。從終局視角看，在產品研發、渠道推廣、品牌運營等方面具備綜合優勢的企業將更好地適應市場變化，具備更大的發展潛力，有望從中脫穎而出。NO.7 信創信創概念是今年一大熱門主線，且在四季度初表現出色。黨的二十大報告關于“科技創新”的表述較重，而作為科技主戰場的信息科技領域，“大信創”在國家戰略高度中的基礎性、關鍵性、自主性和安全性特征全方位凸顯。隨著政策面持續利好，信創概念也一度成為今年市場最為熱門的數個題材之一。個股方面，例如英飛拓、競業達、中國軟件等多只個股也因其亮眼表現一度成為市場的“人氣王”。其中，競業達更是憑借24個交易日暴漲327%的戰績，化身年內最聚市場目光的“人氣股”之一。由于信創概念大、分支較多，其也帶火了多個子板塊，例如數字政府、數字金融、電信、電力IT等都一度迎來爆發式上漲。東吳證券指出，發展數字經濟是把握新一輪科技革命新機遇的戰略選擇。數字經濟正在成為改變全球競爭格局的關鍵力量。高層集體統籌安全與發展，二十大報告將安全提升到新高度，強調確保重要產業鏈供應鏈安全。中央經濟工作會議再提科技自立自強。信創仍然是計算機確定性最強的投資主線，也是數字經濟發展的基礎。NO.8 港口航運今年的港口航運板塊處于寬幅震蕩走勢，整體重心有所上移。作為交通運輸業中的重要一環，其不僅與其他行業一樣受到疫情影響，同時也受俄烏沖突導致的油價波動影響，其中，油運超額收益顯著，而集運和干散則持續走弱。受此影響，油運概念股年內表現出色，其中，中遠海能股價成功翻倍，招商南油也累計漲超90%。華泰證券指出，2023年油運市場將維持高景氣度，主要源于：原油輪供給趨緊；當前全球石油庫存低位，后續有望驅動補庫存需求；地緣沖突導致能源貿易線路重構，推升運輸距離增長。而對于干散，預計有望邊際改善疊加供給趨緊，支撐運價中樞，而集運方面，因海外經濟下行風險疊加新增供給，運價或較難有顯著回升。港口方面，其同樣受到疫情和海外經濟下行壓力加大影響，國內港口生產增速有所回落，不過，雖然港口吞吐量增速放緩，但防御性板塊突顯超額收益。個股方面，連云港、南京港、錦州港等港口股仍有不錯漲幅。而對于明年，華泰證券認為，港口吞吐量與全球宏觀經濟和進出口貿易高度相關，2023年或低個位數增長。NO.9 醫藥商業作為醫藥賽道分支之一，醫藥商業板塊今年整體上行，其中，10月至12月期間的近一個月呈現明顯的拉升。個股方面，合富中國、中國醫藥雙雙股價翻倍，其中，合富中國為今年2月上市的次新股，其上市后一度實現13連板，成為當時一大新股牛。而中國醫藥也于3月一度掀起飆漲行情，其在23個交易日累計上漲近267%。從基本面來看，隨著近期防疫政策持續優化，線下消費逐步修復，加之疫情影響仍存，居民對于防疫物資仍有需求，連鎖藥店及相關物流配送企業受益新冠相關防護資產需求增多。此外，隨著后續疫情影響逐步減緩，藥品零售作為民生剛需，其積壓的客流量有望持續回升，由此帶來相關公司盈利能力的增長。國聯證券指出，藥店行業在需求端受益于中國老齡化程度加劇和購藥需求增加，同時在供給端受到處方外流和行業集中度提升兩方面因素的催化，長期有較大成長空間。頭部企業經營穩健，2017-2021年六家上市公司營收、凈利潤持續增長，CAGR均值分別為23%和19%，同時疫情后公司營收、利潤得到逐季改善，2022Q3分別同比增長23%和27%，考慮公司現金流充裕，費用改善，利潤率穩定，未來盈利能力有望持續。NO.10 房地產今年，房地產板塊波動較大，個股也有所分化，例如中交地產、廣匯物流年內股價翻倍上漲，濱江集團、新華聯、天保基建等股也大幅拉升，但也有例如金科股份、榮盛發展、中南建設等股股價近乎腰斬。整體來看，房地產板塊在今年的上漲行情主要集中在3月中旬至4月初，以及11月反彈。從基本面來看，房地產板塊持續受政策面利好影響，雖然行業數據仍有提升空間，尤其是商品房銷售面積及金額繼續下降，房企融資端也恢復仍然較慢，但針對房企融資的政策陸續落地，尤其是支持房企股權融資的“第三支箭”大幅提振市場信心。分析指出，房企風險逐步釋放，板塊估值修復行情有望持續。國盛證券認為，當前PE、PB并未真實反應企業現狀，只有考慮了潛在增長/萎縮預期后的估值才具備可比價值。若第三波政策側重點是需求側政策，且市場有望在2023年某個時點進入小型復蘇，地產和物業繼續有絕對+相對受益的空間，地產的倉位會比個股本身更重要。擇股的主要邏輯方向將側重于需求側政策利好的基本面股票。2022年即將過去，如果能精準踩中這些超級風口，實現一個“小目標”或許不只是夢想，而沒有買到風口板塊，或許就只能在“平庸”板塊中沉淪。希望在即將到來的2023年里，建立主線思維，思維上接受強勢板塊，理解趨勢的力量，最終成功抓住財富的咽喉，賺到盆滿缽滿！