親子瑜珈心得描述：：企業上市： 科創板上市委 2023 年第 5 次審議會議 結果公告 上海證券交易所科創板上市委員會 2023 年第 5 次審議會議于 2023 年 1 月 12 日上午召開，現將會議審議情況公告如下： 一、審議結果 （一）泰凌微電子（上海）股份有限公司（首發）：暫緩審議。 二、上市委現場問詢問題 （一）泰凌微電子（上海）股份有限公司 1.請保薦代表人說明：（1）對《合作備忘錄》的簽署時間、背景及真實性的核查過程，該等約定的合理性和有效性，與新余君南公司章程等登記公示文件的關系；（2）反饋回復文件披露盛文軍等與王維航簽署《一致行動人協議》主要基于王維航為保障泰凌有限首次公開發行的順利，通過事后追認過往存在一致行動關系依據是否充分；（3）發行人和保薦人以相關協議等為由論證本次申報前 24 個月實際控制人認定，是否發生重大變化等是否存在相反證據，是否符合相關監管要求；（4）保薦人對王維航存在巨額個人未清償債務、償還能力、其他重大事項的核查方式是否足以得出其核查結論，相關信息披露及風險揭示是否準確、充分。 2.根據申請文件，發行人 2022 年凈利潤預計較 2021 年下滑超過 50%。請發行人代表說明：（1）公司 2021 年經營情況及相關財務指標是否與同行業及下游需求趨勢有重大差異及原因，2021 年相關收入的質量及可持續性；（2）報告期銷售費用率大幅高于同行業公司平均水平的原因及合理性。請保薦代表人對上述事項發表明確意見，并說明其對發行人 2021 年收入特別是相關經銷商收入核查過程及結論。 三、需進一步落實事項 （一）泰凌微電子（上海）股份有限公司 請發行人充分、合理地說明：（1）實際控制人大額未清償債務及償債能力情況；（2）發行人銷售費用率大幅高于同行業公司平均水平的原因及合理性。就上述事項，請保薦人充分、合理說明其核查方式是否足以支持其核查結論并在招股說明書做相應的信息披露。 科創板上市委員會 2023 年 1 月 12 日 科創板上市委 2023 年第 6 次審議會議 結果公告 上海證券交易所科創板上市委員會 2023 年第 6 次審議會議于 2023 年 1 月 12 日下午召開，現將會議審議情況公告如下： 一、審議結果 （一）西安新通藥物研究股份有限公司（首發）：符合發行條件、上市條件和信息披露要求。 二、上市委現場問詢問題 （一）西安新通藥物研究股份有限公司 無。 三、需進一步落實事項 （一）西安新通藥物研究股份有限公司 無。 科創板上市委員會 2023 年 1 月 12 日 創業板上市委 2023 年第 2 次審議會議 結果公告 創業板上市委員會 2023 年第 2 次審議會議于 2023 年 1 月12 日召開，現將會議審議情況公告如下： 一、審議結果 （一）河北科力汽車裝備股份有限公司（首發）：符合發行條件、上市條件和信息披露要求。 （二）山東南山智尚科技股份有限公司（向不特定對象發行可轉債）：符合發行條件、上市條件和信息披露要求。 （三）成都瑞迪智驅科技股份有限公司（首發）：符合發行條件、上市條件和信息披露要求。 （四）蘇州百勝動力機器股份有限公司（首發）：符合發行條件、上市條件和信息披露要求。 二、上市委會議提出問詢的主要問題 （一）河北科力汽車裝備股份有限公司 2020 年 11 月，發行人與其第一大客戶福耀玻璃簽署了《戰略合作協議》，約定：（1）發行人將逐漸減少對福耀玻璃競爭對手的供貨份額；（2）未經福耀玻璃允許不得使用相關專利向其他客戶供貨；（3）發行人把全塑玻璃、自發熱防霧攝像頭支架、高分子材料改性、新結構風擋玻璃下卡條等前沿技術排他性的與福耀玻璃共享。請發行人說明：（1）上述協議的履行情況，是否曾發生違約行為及其后果；（2）針對上述排他性承諾，福耀玻璃在法律上具體享有的權利及對發行人的影響；（3）對相關專利和前沿技術的排他性約定，是否會成為發行人與其他客戶進行技術及業務合作的障礙，是否對公司持續經營造成重大不利影響，相關風險披露是否充分。請保薦人發表明確意見。 （二）山東南山智尚科技股份有限公司 無 （三）成都瑞迪智驅科技股份有限公司 根據申報材料，發行人在精密傳動件對外銷售業務尚未形成獨立的知識產權。請發行人說明是否存在訴訟風險及相關應對措施，相關風險是否已充分披露。請保薦人發表明確意見。 （四）蘇州百勝動力機器股份有限公司 報告期內，發行人實際控制人及其親屬與張*寒存在大額資金往來。請發行人說明：（1）發生上述大額資金往來的原因及合理性；（2）上述資金往來是否涉及代發行人支付成本、費用或進行利益輸送的情形。請保薦人說明核查程序并發表明確意見。 三、需進一步落實事項 （一）河北科力汽車裝備股份有限公司 請發行人：（1）補充說明招股說明書中《戰略合作協議》相關條款具體含義的法律依據；（2）在招股說明書中補充披露上述依據。 （二）山東南山智尚科技股份有限公司 無 （三）成都瑞迪智驅科技股份有限公司 無 （四）蘇州百勝動力機器股份有限公司 無 深圳證券交易所 上市審核中心 2023 年 1 月 12 日 第十八屆發審委2023年第6次會議審核結果公告 中國證券監督管理委員會第十八屆發行審核委員會2023年第6次發審委會議于2023年1月12日召開,現將會議審核情況公告如下: 一、審核結果 (一)新疆寶地礦業股份有限公司(首發)獲通過。 二、發審委會議提出詢問的主要問題 (一)新疆寶地礦業股份有限公司 1、2019年4月至2020年6月,發行人松湖鐵礦因劃定黑蜂保護區暫停鐵礦開采,恢復后經詳查儲量大幅增加,截至2021年末松湖鐵礦保有資源儲量占比約97%。請發行人代表:(1)說明發行人申報IPO前對松湖鐵礦進行詳查且保有資源儲量出現大幅增長和品位提升的原因,核準開采規模沒有相應大幅增加的原因及合理性,采礦規模與儲量的匹配關系是否與同行業一致;(2)說明松湖鐵礦補充詳查的背景、原因和具體過程,由關聯方開展勘查工作是否獨立可信;補充詳查報告作為資源儲量的依據是否合規,是否存在開采后發現實際儲量與詳查結果存在較大差異的風險;(3)說明現有的探礦權是否可能轉換成采礦權,現有探礦權和采礦權的礦區是否位于“生態保護紅線”范圍之內;(4)結合目前儲量的可開采年限及未來擬新取得的采礦權及礦山情況,說明是否存在可開采量發生重大不利變化的風險,相關信息披露是否充分;(5)結合相關資源儲量及資質與競爭對手比較情況,說明發行人核心競爭力來源,持續經營和持續盈利能力是否存在重大不確定性。請保薦代表人說明核查依據與過程,并發表明確核查意見。 2、鄯善紅云灘為發行人與八一鋼鐵各持50%股份的合營企業。請發行人代表說明:(1)自鄯善紅云灘采購鐵礦石數量與其向八一鋼鐵及其控制的企業銷售鐵精粉是否具備匹配關系,向鄯善紅云灘采購鐵礦石價格與八一鋼鐵采購鐵精粉價格掛鉤聯動的合理性;(2)向鄯善紅云灘采購鐵礦石單價變動與市場價格變動趨勢相反的原因與合理性,是否存在未按合同約定及時調整價格的情形;(3)與八一鋼鐵間業務模式的商業合理性、是否存在交易不公允及利益輸送的情況。請保薦代表人說明核查依據與過程,并發表明確核查意見。 3、請發行人代表說明:(1)不同子公司選礦廠鐵精粉的成本及單位成本存在差異的原因及合理性;鐵精粉單位生產成本和銷售成本波動較大的原因及合理性;(2)產品成本結構及其變化情況與同行業可比公司是否存在明顯差異;(3)單噸鐵礦石平均運費持續下降的原因與合理性;2021年營業收入增加情況下運輸費用大幅下降的原因及合理性;(4)主營業務毛利率波動較大且與同行業可比公司變動趨勢不一致的原因及合理性;(5)成本與收入是否匹配,是否存在控股股東、實際控制人、關聯方或其他利益相關方代為承擔成本費用的情形。請保薦代表人說明核查依據與過程,并發表明確核查意見。 發行監管部 2023年1月12日 八一鋼鐵(SH600581)： 同花順（300033）數據中心顯示，八一鋼鐵（600581）1月11日獲融資買入209.30萬元，占當日買入金額的10.13%，當前融資余額1.59億元，占流通市值的2.63%，低于歷史30%分位水平。 融資走勢表 日期融資變動融資余額1月11日-27.35萬1.59億1月10日... 網頁鏈接 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 流動性：倫敦金現價格續創2022 年7 月以來新高水平。（1）BCI 融資環境指數2022 年12 月值為45.94，環比上月+4.29%，階段性高點大概率已經在2020 年9 月底出現（54.02），2021 年以來的最低點出現在2022 年5 月（40.91），按照歷史經驗，這對創業板指數的中長期并不利好；（2）M1 和M2 增速差與上證指數存在較強的正向相關性：M1 和M2 增速差在2022 年11月為-7.8 個百分點，環比-1.80 個百分點；（3）本周倫敦金現價格為1865 美元/盎司，環比上周+2.34%。 基建和地產鏈條：瀝青開工率處于5 年同期最低水平。（1）本周價格變動： 螺紋 +0.49%、水泥價格指數-1.48%、橡膠+2.45%、焦炭-3.52%、焦煤-0.69%、鐵礦+0.36%；（2）本周全國高爐產能利用率、水泥、瀝青、全鋼胎開工率環比分別-0.66pct、-0.47pct、-2.0pct、-0.45pct。 地產竣工鏈條：鈦白粉利潤扭虧為盈。本周鈦白粉、玻璃的價格環比分別+0.00%、+2.27%，鈦白粉利潤為30 元/噸，環比扭虧為盈。 工業品鏈條：2022 年12 月PMI 新訂單指數環比-2.5 個百分點。（1）本周主要大宗商品價格表現：冷軋、銅、鋁價格環比-0.22%、-1.41%、-5.25%，對應的毛利變化-58.05%（虧損減小）、-2.99%、-102.32%；（2）本周全國半鋼胎開工率為51.52%，環比-2.07 個百分點；（3）2022 年12 月PMI 新訂單指數為43.90 %，環比-2.5 個百分點。 細分品種：鉬精礦價格續創2016 年以來最高水平，電解鋁利潤轉虧。（1）石墨電極：超高功率為26500 元/噸，環比+0.00%，綜合毛利潤為4167.64 元/噸，環比+3.27%；（2）鎳：價格（周五）為232500 元/ 噸，環比上周-2.52%；（3）電解鋁價格為17700 元/噸，環比-5.25%，測算利潤為-15.4 元/噸（不含稅），環比-102.32%；（4）本周電解銅價格為 65230 元/噸，環比-1.41%；（5）鉬精礦價格為4370 元/噸，環比+3.31%。 比價關系：卷螺差維持歷史中位水平。（1）螺紋和鐵礦的價格比值本周為4.92；（2）本周五熱卷和螺紋鋼的價差為140 元/噸；（3）本周上海冷軋鋼和熱軋鋼的價格差達290 元/噸，環比-20 元/噸；（4）不銹鋼熱軋電解鎳的價格比值為0.08；（5）盤螺（主要用在地產）和螺紋鋼（主要用在基建）的價差本周五達300 元/噸，環比上周-6.25%；（6）新疆和上海的螺紋鋼價差本周五為-20 元/噸。 出口鏈條：2022 年12 月中國PMI 新出口訂單環比-2.5pct。（1）中國出口集裝箱運價指數CCFI 綜合指數本周為1255.89 點，環比-1.21%；（2）本周美國粗鋼產能利用率為71.80%，環比-0.50 個百分點；（3）2022 年12 月，中國PMI 新出口訂單為44.20 %，環比-2.5pct。 估值分位：本周滬深300 指數+2.82%，周期板塊表現最佳的是房地產板塊（+3.88%），普鋼、工業金屬的PB 相對于滬深兩市PB 比值分位（2013 年以來）分別是20.38%、61.13%；普鋼板塊PB 相對于滬深兩市PB 的比值目前為0.45，2013 年以來的最高值為0.82（2017 年8 月達到）。 投資建議：近期房地產相關政策密集出臺，有望帶動鋼鐵板塊實現估值回升，建議關注華菱鋼鐵、寶鋼股份、八一鋼鐵；鉬價格處于2016 年以來高位水平，建議關注金鉬股份。 風險提示：根據歷史數據得出的相關性失效的風險；政府對大宗商品價格調控的風險；公司經營不善風險。 來源：[光大證券股份有限公司 王招華/戴默] 日期：2023-01-08