幼兒玩具推薦描述：：知勢投研： #計算機板塊##信創##數據要素#恒生電子(SH600570)廣聯達(SZ002410)中國軟件(SH600536) 報告來源：申萬宏源 以上內容僅供分享交流，不做投資建議！ 紅林視角： 進入2023年，外資對A股的熱情仍在延續，不少A股公司被外資買到“上限”。根據規定，外資持股比例達26%視為警戒點，28%則暫停外資購買，30%會被強制減持(不包括因公司回購等導致外資持股被動達到30%以上)。 2023年第一個交易日，就有A股公司被外資“買爆”。深交所數據顯示，1月3日，境外投資者對華測檢測的持股比例達28.11%，觸及深股通的“限購線”。出于同樣原因，港交所近期先后暫停深股通洽洽食品和美的集團的買盤交易，對于這兩家消費龍頭公司，境外投資者只能賣出，不能買入。深、滬交易所數據顯示，截至1月3日，美的集團外資持股比例達27.87%，東方雨虹外資持股比例從2022年12月30日的27.73%升至27.86%，宏發股份、珀萊雅、廣聯達、國瓷材料的外資持股比例均超25%。 最后要重點提醒大家，以上數據是分析外資的風格和個股的十大股東情況的依據，但不可以盲目使用這些數據作為買入理由，需要對個股進行具體分析其股價位置及基本面，對于觸及和超過“警戒線”的個股境外投資者只能賣出，不能買入，特別是外資介入較早的個股已經有不小的漲幅了，要注意風險，不要給人家抬轎。 從年末外資凈買的板塊數據看，醫美、食品比較受外資歡迎，可關注朗姿股份(SZ002612)、老板電器(SZ002508)、伊利股份(SH600887)等個股。 #外資正“大舉掃貨”消費股# #今日頭條# #外資兇猛同時買爆3股# 杭州小散戶x： 廣聯達(SZ002410)MARK 嘰嘰嘰666： 廣聯達(SZ002410)中國的軟件都挺爛的，但這個股票市盈率總是很高，不是很了解 廣聯達(SZ002410)： 同花順（300033）數據中心顯示，廣聯達（002410）1月6日獲融資買入614.59萬元，占當日買入金額的2.73%，當前融資余額2.24億元，占流通市值的0.36%，低于歷史20%分位水平，處于相對低位。 融資走勢表 日期融資變動融資余額1月6日-1106.55萬2.... 網頁鏈接 劉羽l價值起航： 新年第一周，上證指數四連陽，成交量有所放大，有了新年新氣象。恒指突破2萬點，不斷創出波段新高，大洋彼岸的中概股更是集體暴漲，同時，人民幣持續升值、已接近6.8，北上資金大量凈買入。這些都是資金看好中國資產，對2023年經濟復蘇預期良好的體現。 市場輪動依然較快，相對于飆升的港股，A股還是有些猶豫。本周四個交易日，周一漲軟件為首的數字經濟，周二地產家電家居等飆升，周三貴州茅臺(SH600519)為首的大消費暴漲，周四則是光伏儲能賽道股補漲。你說市場信心不足找不到主攻方向可以，你說百花齊放各行業均展開修復也可以。 當然，我的觀點依然不變，繼續看好三個方向的優質價值或成長股。實際上本周市場漲的東西，就是之前說的三大方向：1、地產及優質消費醫藥復蘇，2、軟件為首的數字經濟泛科技，3、儲能確定性成長。 周末和幾個朋友喝茶聊天，投機投資、行業個股無所不談。有位朋友，自認為做了十年價投，他告訴我，投機就是忽略公司基本面，更加重視題材熱點、低買高賣賺差價，而投資，則是以公司基本面為依托，低估買入、高估賣出，這就是價投的核心：買股票就是買公司。我點點頭，自然是不認同，不過只是淡淡的說：個人的理解不同吧。 買股票就是買公司，確實是價投最重要的基石，但買的是確定性，這才是實質，并不是什么低估高估。以茅臺為例，目前市值2.27萬億，PE約30倍，低估高估并不重要，重要的是未來3年，通過提價或擴產能，它的凈利潤復合增長率能保持15-20%，取個中間數，以年均17%的凈利潤增長，那么2025年茅臺年度凈利潤可以達到1000億。這件事是確定的，如果保持30倍PE不變，屆時茅臺市值可以達到3萬億，賺到這個錢，非常確定。 再看遠一些，茅臺達到2000億年度凈利潤，對應30倍PE就是6萬億市值，這個也是確定的事，實現只是時間問題。所以，2萬億市值的茅臺，還是很便宜，極具投資價值，而且是確定性的收益。這個確定性，有兩個要點：一是有強大的護城河（競爭壁壘），即我能做的事別人做不了，二是有穩定的長期盈利能力。茅臺、廣聯達(SZ002410)、泰格、杭氧股份(SZ002430)、片仔癀等公司，都具備這兩個特征。 周三市場傳言，證監會計劃出一個文件，規定若干紅黃燈行業的公司，以后不能上市或者限制上市。紅燈行業包括白酒、食品飲料、餐飲連鎖、教育培訓等，黃燈行業，包括家居、電器、服裝等，這些行業，普遍是跟大眾消費相關的充分競爭行業，市場格局已經很清晰，龍頭公司地位不可撼動，所以再上市些類似的公司，確實意義不大。 對于資本市場而言，如果這些紅黃燈行業的公司停止上市或限制上市，是好事。以白酒為例，新的公司不上了，物以稀為貴，現在這些白酒公司尤其是高端白酒，投資價值自然提升了。當然，這只是傳言，不過這些大消費類的優秀公司，2023年做復蘇，也是很重要的投資方向。北上資金過去一個月，買的主要就是復蘇預期的大消費公司，包括茅臺五糧液、平安美的中免邁瑞等。 上證50滬深300為核心的藍籌白馬，跌了兩年，新能源為核心的賽道，也調整了一年，所以，大公司價值回歸的動力會貫穿全年。雖然兩市現在5000家公司了，很難出現齊漲共跌，但優秀公司突破年線后回歸牛市，是可以預期的。本周，茅臺騰訊兩地股王突破年線，大概率是一個新的時代開始了。 至于軟件為首的數字經濟，馬云的觀點更具有前瞻性：未來十年到二十年，數字化是最大的產業機遇。對于廣聯達用友恒生金山這些核心公司，不要看什么高估低估、凈利潤低，知道產業爆發在即、商業模式好就行。2020年，寧德100元出頭、PE60倍，比亞迪不到100元、PE兩三百倍，當時夠高估了吧，但之后它們也都漲了幾倍。現在寧德400多元，PE20倍出頭，比亞迪近300元，PE30倍出頭，夠便宜吧，但賺阿爾法超額收益的機會，很難再現。 春節前，兩市整體維持強勢，震蕩會有，但好公司，繼續持股待漲就行。 期貨米： 復盤2022年，挑戰與機遇并存，行業蓄勢待發 2022是挑戰與機遇并存之年。下游預算不足，商務談判減少，項目交付滯后，而人員成本居高不下，外部不利因素給企業經營帶來考驗，收入與成本錯配致使計算機行業內公司普遍盈利水平下滑；但各企業并未因此停滯不前，仍舊大力加碼研發，搶占時代先機。在當前“百年未有之大變局”的歷史格局之下，各行各業的數字化轉型升級正在加速推進，基礎設施的自主可控亦被升至新的戰略高度，板塊內有大量標的均具備低估值、大空間、長賽道的特點，有望持續受益。 展望2023年，不利因素逐步消退，行業乘風而起 2023年是全面復蘇與高質發展之年。當前階段，黨的二十大報告中用專章對推進國家安全體系和能力現代化建設進行了全面部署，充分體現了國家對于安全工作的高度重視，統籌“安全”與“發展”將成為未來五年的重點發力方向。我們認為，2023年計算機行業發展仍將圍繞“關鍵基礎補短板、新興賽道鍛長板”兩大主題展開，相關領域的國產化、數字化進程有望在“政策引領、產業配合、技術精進”的三重共振下繼續提速，預計成為貫穿全年的兩大投資主線。此外，在過去一年的逆境下企業紛紛開始重視內部改革和提質增效，對人員招聘實施嚴格措施；后續伴隨外部不利因素的消退和出清，行業整體有望在2023年迎來關鍵拐點，“收入-成本”的正向剪刀差或將持續擴大，利潤彈性逐步得到釋放。 重點板塊推薦： 自主可控勢在必行，把握“大安全”主線機遇：信創產業在經歷前期試點后逐步進入市場化發展階段，成為數字經濟發展的基石，無論從頂層設計的決心，還是從技術與生態的成熟度來看，新一輪信創的深度和廣度都將迎來大幅提升，完成度也更為樂觀。2023年有望成為新一輪集中投資建設的起點，后續國產化軟硬件有望在“政策引領、產業配合、技術精進”的三重共振下，迎來訂單加速放量。建議關注：金山辦公（688111）、中國軟件（600536）、海光信息（688041）、用友網絡（600588）、神州數碼（000034）、中望軟件（688083）、奇安信（688561）等。 數字經濟深化發展，數據要素潛能充沛：數字經濟作為宏觀經濟的“穩定器”和“加速器”作用愈發凸顯，已成為引領我國高質量發展的新引擎和參與國際競爭的新抓手，關鍵領域的數字化轉型升級有望持續深化；同時數據要素市場化配置已上升為國家戰略，成為近期政策關鍵詞，后續圍繞政務數據開放、數據流通交易等關鍵環節有望迎來加速發展。建議關注：航天宏圖（688066）、深桑達A（000032）、星環科技（688031）、新點軟件（688232）、德生科技（002908）、遠光軟件（002063）、奇安信（688561）、安恒信息（688023）等。 行業內生經營提質，外部需求逐季恢復：總體來看，當前計算機公司的盈利水平、估值水平、機構持倉水平皆處于歷史底部區間，具備向上修復的潛力；從細分賽道看，計算機公司主要覆蓋產業數字化（包含工業、金融、醫療、煤炭等行業領域），以及數字產業化（包括AI、云計算、區塊鏈等關鍵技術領域），貼合當前數字經濟轉型的技術需求與自主可控的戰略訴求，具備鮮明的時代特征以及景氣向上的產業趨勢。伴隨后續市場流動性的企穩好轉，疊加國內相關政策與技術紅利的密集釋放，有理由期待計算機行業開啟新一輪估值的蓄力拔升。建議關注：恒生電子（600570）、廣聯達（002410）、衛寧健康（300253）、創業慧康（300451）、中科創達（300496）等。 風險提示：國際博弈加劇；原材料價格上漲；板塊政策發生重大變化；研發進度不及預期；行業競爭加劇等。 茅山談股： 北向重倉了這些品種（1月6日）1）宏發股份，持倉23.04%；2）珀萊雅，持倉22.6%；3）洽洽食品icon，持倉22.07%；4）匯川技術icon，持倉20.92%；5）美的集團icon，持倉20.4%；6）先導智能，持倉19.95%；7）斯達半導，持倉19.81%；8）伊利股份，持倉17.23%；9）福耀玻璃，持倉17.08%；10）益豐藥房，持倉16.65%；11）國電南瑞icon，持倉16.48%；12）埃斯頓，持倉16.08%；13）國瓷材料，持倉15.81%；14）三花智控，持倉15.51%；15）分眾傳媒，持倉15.49%；16）上海機場，持倉15.28%；17）艾德生物，持倉15.05%；18）方正證券，持倉14.72%；19）華測檢測，持倉14.53%；20）廣聯達icon，持倉14.47%；21）隆基綠能，持倉14.44%；22）金域醫學，持倉14.18%；23）大族激光icon，持倉13.88%；24）索菲亞，持倉13.87%；25）杰瑞股份，持倉13.69%；26）東方雨虹icon，持倉13.52%；27）恒生電子icon，持倉13.49%；28）山東藥玻，持倉13.02%；29）明陽智能，持倉12.66%；30）中密控股，持倉12.56%；#北向資金# 云計算50ETF： 眾所周知，當前硅基芯片的工藝，越來越接近物理極限了，因為科學家們認為硅基芯片的工藝極限是1nm，而目前已經達到了3nm，中間只差一個2nm了。 而當工藝越接近物理極限，工藝提升也就越困難，同時性價比也就越來越差，成本越來越高，所以探索新的材料來取代硅基，或者新的技術來繞開工藝，就是新的方向了。 目前，大家認為Chiplet技術，也就是小芯片技術，應該是一個方向之一。 什么是Chiplet技術？其實就是用搭積木的方式，將不同工藝，不同類型的小芯片，最后封裝在一起。 我們也可以稱Chiplet技術為芯片堆疊，芯片拼接等技術，這樣說估計大家就理解了，因為之前華為申請過芯片堆疊技術專利，蘋果也展示過芯片拼接技術，M1 Ultra就是一顆拼接芯片。 而Chiplet技術的基礎，是先進的3D封裝技術，因為其原理背后，還是將多塊芯片封裝成一塊大芯片。 目前在3D封裝技術上面，我們相比于intel、臺積電、三星這三大第一梯隊的巨頭而言，其實是相對落后的。所以對于Chiplet技術，很多人都擔心我們國內的企業實力，擔心能不能達到國際頂水平。 不過近日，傳出了好消息，國產封測巨頭長電科技宣布，公司XDFOI Chiplet高密度多維異構集成系列工藝，已穩定量產，并且已經涵蓋了2D、2．5D、3D Chiplet集成技術。 并且公司目前已經同步實現了國際客戶4nm Chiplet芯片出貨，其最大封裝體面積高達1500mm，實現了系統級封裝。 這則消息表明，長電科技已經了當前國內全球最頂尖水平的Chiplet技術，畢竟4nm的Chiplet就是當前最先進的技術。 這意味著什么？意味著我們在先進的3D芯片封裝上，已經達到了頂尖水平，國內如果想借Chiplet來實現彎道超車，也就有希望了。 畢竟當前國內當前工藝，在很長一段時間可能會鎖死在14nm，而通過Chiplet技術來提升性能，應該會是一個新的方向，而長電科技有這技術，至少讓國內的Chiplet技術沒有后顧之憂了。 #芯片#廣聯達(SZ002410)用友網絡(SH600588)深信服(SZ300454) 溫馨提示：本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎 知知為知知： 廣聯達(SZ002410) 【國君計算機李沐華團隊】廣聯達：數字新成本打開造價天花板⭐為什么需要數字新成本？對于施工方：行業端建筑業增速放緩導致利潤空間被擠壓，現有管理模式存在瑕疵，收支兩張皮，收入是定額算出來的不準，業財不匹配。造價市場化和21新清單政策，允許企業使用自己的定額庫，而自己的定額庫是過往項目數據積累成的，需要一個管理軟件。對于建設方：政策持續高壓，建安成本的高低直接決定了項目是盈利還是虧錢，需要提前把成本算清楚，也需要一個管理軟件。⭐數字新成本是什么？是廣聯達造價業務線企業級產品，分成施工方版本和建設方版本。作用就是沉淀過往的數據資產，更好進行精細化管理，解決雙方的上述痛點。與過去的崗位級造價軟件的關系，可以理解為萬得和攜寧。有了這個產品后，廣聯達造價業務先不再是賣單點工具軟件，更多是提供成本精細化管理解決方案，是造價業務線多年來的集大成者。⭐數字新成本打開新百億增長空間。數字新成本商業模式為訂閱制模式，產品收費由軟件固定訂閱費、與使用人數有關訂閱費和與管控項目數有關訂閱費組成。經過我們的簡單測算，得出相關市場空間有望超百億，大于現有造價軟件的市場空間，超出市場預期。作為廣聯達的壓艙石業務，資本市場對造價業務的認可度極高，目前市值中隱含的即是造價業務穩態70億年化收入的預期。我們認為造價業務打開天花板意味著市值的快速跟進，2023年廣聯達市值有望站上新臺階。 數據寶： 機構普遍認為，隨著一系列積極政策效果逐步顯現，市場修復有望持續。 新年伊始，A股市場取得開門紅。上證指數、滬深300指數連續四個交易日均上漲，兩者最新指數均站上120日線。與此同時，A股成交節后趨向活躍，本周日均成交額達到8135億元，較上周增長1807億元，環比增幅達到28.55%。北上資金節后也是大手筆補倉，累計凈買入超200億元。 元旦節后超九成基金收益率回正 隨著節后行情回暖，不少公募基金凈值回血。證券時報·數據寶統計，超過九成基金元旦以來凈值收益率為正。其中超6000只基金收益率跑贏同期上證指數，12只基金收益率在10%以上。數據寶統計，這12只收益率10%以上的基金9只屬于國際(QDII)基金，另外3只屬于混合型基金。 元旦以來收益率最高的基金是華泰柏瑞亞洲企業，短短4個交易日凈值累計漲幅達到12.21%，跑贏同期上證指數10個百分點。華泰柏瑞亞洲企業是一家國際(QDII)基金，該基金2022年三季度末重倉股主要為港股和美股公司。頭號重倉股貝殼在納斯達克上市，是中國最大的房產交易和服務平臺。另外9只重倉股均為港股，包括中遠海能、綠城中國、鳳祥股份等。 在上述12只漲幅靠前的基金中，僅易方達中證海外互聯ETF基金規模超過百億元。該只基金和華泰柏瑞亞洲企業一樣，2022年三季度末前十大重倉股有9只為港股。具體來看，易方達中證海外互聯ETF頭號重倉股為騰訊控股，三季度末持倉市值超過85億元。自去年10月份創下階段低點后，騰訊控股股價持續回升，元旦以來累計漲幅達到10.14%。 數據寶統計，基金規模百億以上的基金中，元旦以來收益率較高的還有華夏恒生互聯網科技業ETF、廣發高端制造A、前海開源公用事業、華泰柏瑞中證光伏產業ETF、華夏恒生科技ETF等。 數字經濟、光伏板塊最受基金青睞 節后哪些板塊最受基金青睞？從主題指數ETF的表現和份額變化或能看出端倪。數據寶統計，元旦以來，與數字經濟相關的云計算、大數據類ETF以及光伏ETF表現最為搶眼。在眾多主題指數ETF中，天弘中證滬港深云計算產業ETF期間收益率6.8%排在第一位。去年三季度末，該基金重倉了多只A股云計算產業龍頭，包括恒生電子、廣聯達、金山辦公、用友網絡、中科曙光等，此外還重倉了騰訊控股、金蝶國際等。 光伏ETF表現最佳的是天弘中證光伏產業ETF，4個交易日累計收益率達到6%。與之形成鮮明對比的是，旅游、養殖、農業等相關主題ETF元旦以來市場表現低迷。數據寶統計，華夏中證旅游主題ETF、富國中證旅游主題ETF、平安中證畜牧養殖ETF、招商中證畜牧養殖ETF、鵬華中證畜牧養殖ETF等期間收益率均為負值。 基金份額的變化情況來看，元旦以來，超百只主題指數ETF基金份額實現增長，其中8只ETF份額增長率超10%。整體來看，與科技和新能源相關的ETF份額增長較多。基金份額增長最明顯的是南方國證在線消費ETF，其間增幅達到50.62%。其次是國泰中證計算機ETF、天弘中證滬港深物聯網主題ETF等。 機構看好市場修復持續性 事實上，元旦以來，題材股熱度重新回暖，其中尤以新能源類題材表現最突出。數據寶統計，POE膠膜、鈣鈦礦電池、TOPCon電池、虛擬電廠等指數期間漲幅均超7%。 對于反彈的持續性，廣發基金基金經理夏浩洋表示，在內地防疫政策優化的大背景下，企業業績復蘇動能強勁。從長期來看，在全球經濟復蘇，特別是中國這臺“超級發動機”加速之時，全球科技巨頭的業績韌性依然相當強勁，當前相關板塊仍具有較高的投資性價比。 景順長城基金投研團隊認為，隨著一系列積極政策效果逐步顯現，市場修復有望持續，預計市場整體機遇或仍大于風險，軍工、信創、醫藥、半導體等領域將孕育中長期結構性投資機會。@今日話題 華寶證券表示，展望2023年，擴大內需大概率是政策主線，廣義上的內需不僅包含消費，TMT（信創、數字經濟等）、新能源等行業也涵蓋在其中。從目前市場來看，資金近期主要圍繞著擴大內需的方向進行行業輪動，因此只要經濟復蘇預期未完全兌現，該方向的板塊仍值得進一步關注。 觀市眼： 看好軟件服務，選大數據ETF(SH515400)。看好云服務，選云計算ETF(SH516510)。 數據要素是信創主題投資的主線，云計算、大數據是數據要素主題的熱門題材。《關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見》出臺以來，受政策利好影響，云計算和大數據指數數日內大漲3%。 目前市場共有7只數據要素、云計算主題ETF，分別跟蹤2個指數：中證云計算與大數據主題指數、中證大數據產業指數。 圖1：ETF基本信息 規模方面，只有一只ETF規模超過2億元，大數據ETF（515400）。ETF規模較小，成立時間不足2年，可能存在流動性風險。 基金費率方面，云計算ETF（516510）的費率最低，為0.2%，其中管理費率0.15%、托管費率0.05%。其他多數ETF的費率是0.6%，其中管理費率0.5%、托管費率0.1%。（圖1） 歷史業績方面，比較ETF收益相當于比較指數收益。 近一年來，中證云計算與大數據主題（-24.8%）>中證大數據產業指數（-26.7%）。（圖2） 近一月來，中證云計算與大數據主題、中證大數據產業指數的收益率在-1.5%左右。（圖2） 業績指標方面，近一年來，中證云計算與大數據主題指數、中證大數據產業指數的收益波動性相當（圖3），最大回撤比例也比較接近。 圖2：ETF歷史業績 圖3：ETF一年以來業績指標 數據截至12.28 以下對比中證云計算與大數據主題指數、中證大數據產業指數。 1）指數編制方法 ①中證云計算與大數據主題指數。中證云計算與大數據主題指數選取基礎設施供應商、平臺服務與應用提供商、領先的第三方軟件開發商等，以及與云計算與大數據相關的代表性滬深A股作為樣本股，反映云計算與大數據主題上市公司的整體表現。個股權重上限10%。 ②中證大數據產業指數：選取大數據存儲設備、大數據分析技術、大數據運營平臺、大數據生產、大數據應用等領域的滬深A股作為樣本，個股權重上限10%。 2）行業分布 軟件在大數據產業指數的權重較高，為42%。云服務在云計算與大數據主題指數的權重較高，為35%。 云計算與大數據主題指數：云服務35%、軟件27%、設備15% 大數據產業指數：軟件42%、云服務30%、設備20% 圖4：中證云計算與大數據主題指數 圖5：中證大數據產業指數 3）前十大權重股 相同點：前十大權重股中，有8個重合。最大權重都是恒生電子，其他權重股包括廣聯達、用友網絡、深信服、中科曙光、紫光股份、寶信軟件、浪潮信息。 差異：科大訊飛、四圖維新 是大數據產業指數的權重股，而不是云計算大數據主題指數的權重股了；金山辦公、奇安信是是云計算大數據主題指數的權重股，而不是大數據產業指數的權重股。 圖6：前十大權重股 更看好軟件服務，選大數據ETF（515400）。大數據產業指數比較接近一般的軟件行業指數。 更看好云服務，選云計算ETF（516510）。云計算和大數據主題指數在軟件業的基礎上，數據要素相關題材更豐富，比如云計算主題（金山辦公）、網絡安全主題（奇安信）。 #信創# #數據要素概念走強，安妮股份三連板##數字經濟獲政策支持！概念股大漲# 相關報告 中概互聯、恒生科技、恒生互聯網怎么選 光伏ETF怎么選 半導體芯片ETF怎么選