幼兒早教心得描述：：各路資金： 中天科技(SH600522)當務之急不是討論今年是不是全面牛市，在防疫政策放開和大部分板塊經過長期調整處于低位的情形下，找到政策支持大概率會上漲的方向才是最重要的。 來股市撿錢： 看風電的幾只個股走勢大金重工(SZ002487)天順風能(SZ002531)中天科技(SH600522) 都是底部反轉走勢 靜默如初jfk： 中天科技因為節前用錢提前走了，個人預判在17元附近將有一次回調。節前7.3低吸太陽能，買入理由就是股價異動，主力上周5個億資金以拉漲停的方式暴力吸籌，然后橫盤三天，股價一直突破不了7.5，主力陳本應該在7元左右，不至于不賺錢就走，所以，耐心持股等待。 雙手插袋嘴角上揚： 中天科技(SH600522)17元碰都不碰一下，這么騷！！！ 陽光qh2： 中天科技，海風壁壘高，行業景氣賽道，對應今年12pe，低估高景氣，海攬不內卷 敬畏常識： 巨輪智能(SZ002031)晶科科技，恒大高新，中天科技，奧園美谷，跨境通，博瑞傳播，國脈科技，cib；人形機器人及智能制造，光伏電站運營，電纜海纜，醫美消費，數字要素。 木心書房： 廢話不多說，直奔主題，先把看好的方向說出來，書房長期專注高端消費和高端制造。 看好高端制造（儲能產業鏈、光伏一體化和稀缺環節，海風，地面電站） 看好疫情后的高端消費（免稅產業鏈，部分高端白酒、部分豬肉股） 下文再仔細分析。 2022年過山車坐到吐，上證從2021年12月跌到22年4月底，當時因為上海封城，新能源等成長股被各種腰斬，跌了五個月，但隨后兩個月，5月—7月大幅上漲。 更戲劇性的是，上證又從22年7月跌到22年12月，又跌了五個月 你沒看錯，整個22年，有十個月是下跌的！ 而且那兩個月的反彈也只是新能源的反彈，醫藥、地產、消費、互聯網等更是跌了整整兩年！而且這都是容易出牛股的板塊。 這個時候再看看，你就會覺著，這兩年虧錢太正常了，也怪不得基金經理都被各種腰斬。所以今年，虧損-15%以內的都可以原諒，和上證指數跌幅差不多。 2、 木心書房22年投資策略 在22年策略中，最看好的就是光伏為首的新能源，逆變器三杰表現最為亮眼，新能源車表現比較差，而消費的豬肉在年初是頗為亮眼，白酒和免稅則是年尾發力了，但大環境不好，所以都是階段性表現，如果沒有高位兌現，很多公司又跌回去了。 書房在5月那波反彈，市值是創了新高的，但實在想不到，后邊還能再跌五個月，很多又回到了原點，確實有點難受～ 3、 簡單說一下今年重倉股之一陽光電源，從120元建倉，跌到50幾塊錢，原因就是公司受減值拖累，業績不及預期，再加上當時市場處于恐慌殺跌，直接來個腰斬。 當時書房專門又理性分析了情況，認為主業逆變器并沒有受影響，只是經營有點激進，其他業務出現短暫拖累，后面每個季度都會環比改善，事后來看也是和預期差不多。 陽光電源暴雷分析（22年4.21） 陽光電源三季報簡析（22年10.27） （當時大跌的分析） 隨后一路下跌一路加，成本降到100元以下。 隨后陽光電源開啟3個月的反彈之路，漲到149元，底部反彈將近三倍，市值達到2000億元！ 最近又跌到90多，然后上個星期又反彈25%！ 這種振幅，不禁感嘆，長期持有真不容易！ 其他持倉也有好有壞，就不一一闡述了。 A股市場在疫情影響下，這兩年都沒什么漲幅，虧損的投資者比比皆是，但大家這個時候一定要相信周期的力量，尤其是對于還在不斷成長的中國市場，疫情過后，23年主要干的就是恢復經濟增長，而仔細想想會發現，好像并沒有什么新的經濟增長點，更多還是老生常談，現在又把房地產這個夜壺拿出來了，可見現在形勢嚴峻性。 為了要刺激經濟恢復，上面會不斷出政策去優化，所以基本不用擔心宏觀問題，大部分都會是向好的。在寬松的環境下，市場各方面的投資熱情才會回暖，不管是實體還是金融。 今年大家也會發現，退出股市的人越來越多了，掙不到錢，還在股市賠錢，讓人都覺著炒股太累了，但行情就是這樣，都不愿意買的時候，反而是股票出現機會的時候，只是我們不確定何時才能脫離底部，輸不起時間，所以我們常說，底部是最煎熬的。 解決這種煎熬最好的方法，就是適當看遠點，看的太近，每天看著虧損的賬號，肯定非常難受，但你要理解周期，有好的時候也有壞的時候，也就是所謂的禍兮福之所倚。 1、儲能 儲能主要的作用是平滑間歇性電源功率波動，減小負荷峰谷差，提高系統效率和設備利用率。如果電力系統能夠大規模地儲存電能，即在晚間負荷低谷時段將電能儲存起來，白天負荷高峰時段再將其釋放出來，就能在一定程度上緩解負荷高峰期的缺電狀況。 目前儲能形式較多，比較看好的就是個別化學儲能，和物理儲能中的抽水儲能。 22年表現最好的儲能是戶儲，由于俄烏戰爭催生能源價格高企，所以戶儲利潤更高，而23年整體看也還算可以，但具體還得看業績是否能超預期。 而實際上，22年由于上游原材料價格高，儲能收益并不高，而隨著23年成本下降，各地對儲能項目的支持，很多公司已經上調明年儲能裝機，國內23年大儲的機會要明顯更大一些，2023/2025年國內儲能新增容需求分別為33/118GWh，2023年同增205%，2022-2025年CAGR=122.2%。 由于儲能比較分散，只能選擇儲能業務占比比較大的公司。（排名不分先后，只作為推薦） 鵬輝能源、科士達、億緯鋰能、陽光電源、科華數據 我把鈉離子電池也歸到儲能這類，因為鈉離子的低成本，高放電效率，而且在北方耐低溫，冬季損耗也更小，所以很適合做儲能電站。 從產業跟蹤來看，加入進來的公司越來越多了，這對降本有很大好處，目前產業鏈都回調了，還需要配合產業邏輯才會有下一波。 具體邏輯都分享過，鏈接再放一下。 鈉電池投資邏輯（1） 鈉電產業跟蹤邏輯（2） 2、光伏產業鏈 2023年全球潛在光伏需求超過500GW，經過近期調整光伏板塊絕大多數主流標的2023年業績對應估值均處于歷史20%-30%低分位，明年行業增速都有40%。 去年主推的逆變器，今年則更看好稀缺環節的石英砂和一體化，地面電站。 光伏： 去年光伏上游硅料大幅度上漲，而電池片和組件也隨之漲價，產業鏈大部分的錢都被硅料賺走了，而實際硅料壁壘并不高，只是短期的供需錯配，所以現在也能看到硅料價格開始大幅度下跌，電池片和組件也開始走跌。 23年整個產業鏈利潤的轉移也由上游不斷向下游轉移。 推薦（排名不分先后） 晶澳科技、隆基股份、石英股份、國電電力 （對于隆基，我再簡單說幾句，如果從基本面來說，其實隆基這兩年發展都很正常，并沒有出現發展停滯的現象，反而不斷在研發突破技術，但實際公司發展釋放利潤需要時間。而資本市場看的就是業績，不會看的太遠，你當期利潤能出來就漲，出不來就跌。從管理層來看，公司依然堅持長期主義，更多還是站到客戶和產品品質角度考慮，鐘總在最新訪談中也提到，隆基還有十年以上不錯的發展機會。接下來就多關注隆基新技術帶來的降本效能和不斷的創新研發，不斷突破光伏效率。所以，對于隆基，大家還是仁者見仁智者見智吧，畢竟股價的漲跌大部分時間和基本面關系不大） 石英砂： 供給方面：由于高純石英砂生產技術較為復雜、優質資源稀缺，目前只有美國科維亞、挪威TQC以及公司具備規模化生產能力。而國內也就石英股份具備較大產能，而國外更多是供應給半導體使用，新增產能嚴重不足。 需求方面：N型單晶電池轉換效率提升潛力較大，而且N型硅片對多晶硅原料的純度要求更高，且石英坩堝消耗速度更快，目前隨著上游下跌，下游需求會放量，所以需要的量會更多。 海風： 海風相對陸風，滲透率更低，未來增速更高，“十四五”風電總裝機量新增278.79GW，國內10省海風規劃超200GW，國外多國確定至2030年海風裝機需達145GW，所以中長期邏輯是一點問題沒有的。 今年之所以增加海風，也是因為海風的出海邏輯，相關公司也打開了海外市場，而且歐洲對海風的規劃建設增速非常高，海風也非常契合歐洲四面環海的地理環境。 還有就是原材料方面，中厚板、方坯、環氧樹脂、鋼鐵等原材料價格下跌將促進包含塔筒、鑄件鍛件等零部件企業盈利修復。 推薦（排名不分先后） 中天科技，東方電纜，天順風能 不管什么消費，這兩年疫情都受到不少沖擊，高端消費也不例外，但現在疫情逐漸放開，所以對部分消費股是重大利好。但很多消費股回不去了，所以23年的消費并不會像以前那樣，大面積上漲。 免稅： 免稅對應的客戶都是中高端收入人群，所以即便受疫情影響，也要比其他行業更小，而且海南是承接海外消費回流的重要據點，同時品類擴張+奢品引入有效提升滲透率及客單價。 在疫情放松管控后，書房第一時間更新中免文章，沉浸兩年的王者，又回來了。 目前，中免的經營面積要比之前大的多，而且品類更豐富，這兩年做的事都在下面這個鏈接總結了，可以去看看。 網頁鏈接 免稅還看好其他兩家公司，這里就不闡述了。 白酒： 從最近表現來看，白酒依然是消費里面最受歡迎的板塊，疫情期間，高端白酒的影響其實影響不是特別大，二三線白酒跌幅更大，所以一旦疫情恢復，地產酒的彈性就相對比較大。口子窯，順鑫農業等反彈也比較多。 對于白酒，單純從估值來看，其實并不那么便宜，尤其是這一波反彈之后，在實際跟蹤的基本面來看，很多白酒公司庫存還是挺大的，目前更多還是反應預期。 對于23年的白酒板塊，可能只有個別公司能跑出超額收益，這個也要看大家期待的收益率是多少，20%以上的漲幅問題應該不大。 基本面最強的依然是茅臺酒，依然是供不應求，其次應該是瀘州老窖，瀘州老窖這兩年的經營策略非常不錯，在一些體育項目上做廣告，國窖1573則主要在網球運動上做宣傳，我自己經常打網球，所以他們在這方面宣傳和維系關系上，做的是非常不錯的。愛體育運動的人基本都是能喝酒的人，而且凈值也比較高。 山西汾酒在山東地帶越來越受歡迎，雖然我自己不喜歡清香型白酒，但問了不少酒友，對其評價都很高，但可能也很難像去年那種高增速，對應明年估值還有35倍，如果今年能有30%以上的增速，也能高看一眼。 五糧液這兩年表現不好，也是自身的問題，雖然估值比較低，但和增速是匹配的，接下來要看經典五糧液的進展情況，能否超預期。 白酒行業依然是商業模式最好的行業，尤其是高端白酒，所以每一次下跌都需要密切關注，少喝酒喝好酒的趨勢未來幾年不會變。 在經歷這兩年大幅波動后，估計再也沒多少人堅持長期持有了。實際情況，本來a股市場值得長期投資的公司就屈指可數，所以指望向美股那種長牛，十年之內想都不要想了。 就像李錄說的，其實投資就是預測，你看好一個公司，肯定是要考慮其未來發展的，天時地利人和缺一不可，這幾年走的最好的產業，就是政策不斷支持的新能源產業，其他過去大牛的行業，未來表現不一定會有多好。 在22年中，有10個月是在下跌的，很多公司并不是因為基本面不好，更多則是資金流動性的問題，所以當市場情緒回暖后，這些被錯殺的成長股會有戴維斯三擊。 簡單就說到這吧，碼字不易，看完的老鐵記得點贊轉發一下，謝謝❤️ @今日話題 貴州茅臺(SH600519) 隆基綠能(SH601012) 陽光電源(SZ300274)