產後護理建議心得描述：：明君非： 華電國際(SH600027)不錯，從底部5.2到6.2塊20%。預判比較準。開始出一部分。 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 投資要點： 公用事業：兩省發布2023 年度電價交易結果 價格頂格上浮利好電企利潤修復 2022 年12 月22 日國家能源局發布《關于做好2023 年電力中長期合同簽訂履約工作的通知》，江蘇、廣東率先公布2023 年度電力中長期協議簽訂結果。從全國指導性文件來看，對發電企業而言，文件主要有三點值得關注：其一是強調高比例簽約，年度合約電量要高于上一年用電量的80%；其二是強調價格形成機制，鼓勵設置電價與燃料成本掛鉤的機制；其三是著重提出晚上綠電價格機制，交易價格對標煤電市場化交易均價，而不是基準電價。 廣東和江蘇同日發布2023 年電力市場化交易結果，值得關注的同樣是三點：其一，廣東省2023 年市場化交易電價接近頂格上浮20%，而廣東省2021 年是全國少數沒有頂格上浮的省份，由此帶來較大的邊際變化；其二，江蘇省2023 年交易結果延續了頂格上浮的態勢，但是交易規模大幅增長，提前鎖定大部分電量漲幅；其三，兩省綠電交易規模均實現翻倍式增長，有利于綠電運營商利潤提升。 1）廣東省2023 年度交易頂格上浮20%，綠電交易擴容提價。廣東電力交易中心12 月22 日發布廣東省2023 年度電力市場化交易結果，其中年度雙邊協商成交電量2426.5 億千瓦時，成交均價553.88厘/千瓦時，較基準上浮19.6%；可再生能源年度交易電量15.63 億千瓦時，成交均價529.94 厘/千瓦時。相比之下，廣東省2022 年度雙邊協商成交電量2541.64 億千瓦時，成交均價497.04 厘/千瓦時，僅較基準電價上浮7.4%；可再生能源年度交易成交電量6.79 億千瓦時，均價513.89 厘/千瓦時。 廣東省是在現有電價機制下，2023 年電價邊際上漲幅度最大的省份，年度雙邊交易電價同比上漲5.7分/千瓦時，按照2023 年年度雙邊交易電量計算，扣除13%增值稅后，2023 年度電價上漲將為廣東省電力企業帶來122 億元收入增厚，利好廣東省機組較多的粵電力A、大唐發電、華潤電力等公司。 2）江蘇省2023 年度交易電價頂格上浮20%，交易量大幅增長，綠電交易擁有額外溢價。根據江蘇省電力交易中心公布的結果，江蘇省2023 年雙邊協商總成交電量3351.65 億千瓦時，加權平均電價466.65 元/兆瓦時，價格與去年基本持平，較基準電價頂格上漲接近20%，但是交易量大幅增加。 此外，值得注意的是，江蘇省2023 年綠電年度交易成交17.74 億 千瓦時，加權均價468.58 元/兆瓦時，較煤電價格有進一步的小幅溢價。11 月國家發改委等三部委發文，再次強調可再生能源不納入各省能源消費總量考核，預計未來隨著能源雙控趨嚴，綠電交易作為突破能源消費總量的重要工具，進一步溢價空間有望打開。 投資分析意見：我們分析我國當前正處于新一輪電力體制改革的前夕，未來改革的方向將主要圍繞燃料成本傳導、調峰儲能成本傳導以及碳排放成本傳導三部分展開。在煤價高企背景下，廣東省、江蘇省市場化交易結果已經達到了現有機制下的漲幅上限，一方面利好火電機組盈利能力修復，另一方面也打消了經濟下行壓力下，市場對地方政府重新干預交易結果的擔憂。此外，在廣東省2023 年市場化交易方案中，明文提及市場雙方應在合同條款中，保留如果國家出臺新的電價政策，交易電價進行針對性調整的條款。因此，我們分析隨著電力供需持續趨緊、新型電力系統建設與原有電價機制的矛盾凸顯，新一輪全國性電改不會遙遠，機制改革利好整個電力板塊，建議從四個方向精選標的： 1）火電轉型新能源的運營商：看好傳統煤電轉型新能源的綜合性電力龍頭，推薦中國電力、華潤電力、華電國際、內蒙華電，以及地方性電力龍頭粵電力A 和申能股份。2）純綠電公司：2022 年股價整體受到壓制，當前股價具備性價比，推薦三峽能源、港股龍源電力，建議關注廣宇發展等。3）新能源裝機上量利好儲能和綜合能源板塊：建議關注南網科技、三峽水利、南網儲能等。4）全國電價上行預期下，預計新疆將成為新時代能源洼地，有望得到價值重估，推薦天富能源。 風險提示：電價機制改革進度不及預期，組件價格回落不及預期。 來源：[上海申銀萬國證券研究所有限公司 查浩/鄒佩軒/傅浩瑋/戴映炘/蔡思/于炳麟] 日期：2022-12-25 2023翻倍之旅： 華電國際，粵電力A，東方電氣電力三巨頭，長期受益煤價下行推升業績 風口風口風口： 國電電力(SH600795)華電國際(SH600027) 是牛，國電電力是慫 石家莊興凱187路： 提前做盤后總結。競價消費是嚴重不及預期的，要么集體低開也行，桂發祥還頂那么高，就是把高低切寫給所有人看了，所以競價直接砸，這個方向后邊還有修復，但是今天不看了。數字安妮一字定地位，英飛拓受高標jg影響開的并不高，所以開盤直接搶了。安妮英飛拓都沒有問題，并且明天連板預期強烈的話，人民網今天怎么走都沒賣點。醫藥和數字承接了消費的資金，今天明天是沒問題的，賽道估計是走華電國際和晶科這條線了，保持關注吧。新年開門紅，以后每一天都要把盤前計劃準備詳細，有的才能放矢，加油！ 橙子守護神： 還是老老實實搞央企發電股吧，競爭充分的行業，以前是電網一家獨大，社會發展至今，電網的各供電公司也虧損嚴重，沖分說明了企業治理的問題已刻不容緩。只有經過充分的同業競爭和業績考核的公司才是好公司，而且還會長期穩定分紅。這不比時時刻刻擔心暴雷的地產和金融要香？更何況還有華泰證券這樣如饕餮一般的吞金獸。水電股和火電股在發電形式上的區別，造成了他們在A股市場的奇葩估值，這與投資者有什么關系？五千億估值的長江電力和幾百億的國電電力、華電國際哪個更香？大工業用電全面市場化后，電網的盈利能力已經削弱，如果電網只收過網費，那發電企業的盈利將更上一層樓。盈利充分便有能力接手地方小熱電機組，該進成高效機組和鍋爐。隨便說說，沒組織語言，兄弟們隨便看吧。國電電力(SH600795) 華電國際(SH600027) 長江電力(SH600900) 星密星稀： 申能股份(SH600642)跟著板塊也行啊，板塊都漲不過華電國際(SH600027)