產前心理建議描述：：簡單就好： #2022投資總結# 今年的總結很簡單，雖然取得了正收益，但投資過程乏善可陳，實際上充滿了迷茫，思路在風中凌亂。 1.收益 全年總體收益49.72%，同期上證指數為-15.13%，恒生H股指數-18.59%，大幅跑贏指數。 2.回顧及主要持倉 2022即便不是驚濤駭浪的一年，也至少是風高浪急的一年，內有抗疫，換屆，地產危機，外有俄烏、科技制裁，對資本市場都造成了極大的干擾。 面對國內外復雜的環境，以及不確定的未來，今年總體是以防守為主，追求安全為第一要務，偏向低估值高分紅央國企，以及確定性套利標的。 時代地產美元債，飛亞達B，中毅達B，京東方B這幾個套利標的獲利了結為賬戶貢獻了重要盈利，陜煤和兗煤也貢獻了部分盈利，雖然都賣早了。而飛亞達A則為賬戶帶來了最大的確定性虧損，低位清倉的和鉑醫藥和大明國際也貢獻了部分虧損，好在倉位均很輕。 年內大幅加倉了地產債和電力股，小幅增持了化肥股，新進了中國移動、分眾傳媒和楚天科技，繼續持有高速公路。 目前持倉行業配置適度分散，主要倉位在地產，電力，電信運營，高速，化肥等行業。 地產目前主要持有綠景美元債，23.3到期，還剩2個月時間到期，如果如期兌付目前價格可獲益40%，公司資金依然緊張是無疑的，但公司有強烈還款意愿，不希望信譽受損，如期兌付有助于2023年秋季白石洲項目開盤預售，而公司是具備還款能力的，還款來源多樣，加上老板及朋友圈持有一定數量的美元債，可交換要約延續存續期，以降低還款壓力。 電力主要持有京能清潔能源、華潤電力、協和新能源，未來新能源發電發展空間大，天花板高，而這三家公司的行業內負債率相對較低，未來加杠桿空間也更大，管理上也是相對優秀的一檔，作為一個永續行業，盈利確定性高而且兼具成長性，目前估值嚴重低估，相信未來一定會估值回歸。 電信運營商主要持有移動A+H，電信運營在我國屬于半壟斷行業，競爭格局穩定，公司在手凈現金6000多億，目前A股市值1.45萬億，H股市值1萬億，2022年利潤預期1300億，未來有望持續保持大個位數的年復合利潤增長，并且分紅逐步從目前的60%提高到70%，依然是難得的安全標的。 高速公路公司主要持有安徽皖通港股，根據公司三年股東回報計劃，每年分紅率不低于凈利潤60%，2022年由于眾所周知的原因，公司今年的利潤估計將受到較大影響，但我認為至少還是會達到與去年持平，大約15億左右，目前市值股息可達接近10%，防守性非常好。 化肥主要持有中國心連心，細分行業龍頭，尿素生產成本較行業平均低150-200元，今年下半年開始煤價的繼續高企疊加尿素及化工品跌價，公司業績承壓，但好在估值夠低，耐心等待行業反轉。 3.反思 今年思路是做了重大調整，盡量避開了受到ZC傷害的行業，同時把精力更多的放在更加確定的機會，而不是去追逐虛無縹緲的煙花。但依然犯了不少錯誤： 1）醫藥是非常專業的領域，在沒有知識儲備及找相關行業資深人士咨詢的情況下，就輕率的做出了超出自己理解范圍的投資，買入和鉑醫藥并割在了低位，遭受了一定損失。 2）在高確定性的投資機會面前猶疑不決，錯過了萬達債的投資。 4.2023年展望 2023年依然是充滿挑戰的一年，也許還有更大的驚濤駭浪，但無論如何，疫情管控已經放開，我們已經看到了曙光，看到了萬物生長的渴望，道路雖然險阻，但希望始終在前方。 好的方面，我們看到，ZF上下已經開始齊心搞經濟，地產的四只箭，提振消費多措并舉，近期對民營企業家的表態，讓大家看到了希望，但另一方面，也應該看到，經濟就像一個疲弱無力的病人，靠幾劑強心針是無法康復的，企業更需要穩定的營商環境，法律保障等等才能真正恢復企業家信心，復蘇之路注定是坎坷的。 個人依然看好電力，電信運營商以及受益于經濟發展的高速公路，持倉暫時不會做大的調整。同時積極關注生物醫藥，高端制造國產替代等新興領域。 5.感謝 感謝@南海飛鷹2012@草帽路飛@陳海濤周游世界@山行@歲寒知松柏@灰色鉆石等老朋友，受雪球人數限制不能at更多人，很多朋友不能一一列舉，抄了你們很多作業，在此一并感謝，大家共同研討，共同進步！ 樓外青山樓外樓： 康德萊(SH603987)22年收官，顛覆認知的一年！負21.6%的收益率，差不多三年的工資，其實我愿意賠掉十年的工資，因為那證明我的資產更多！大大小小的操作挺多的，多數我都忘掉了，其實也就減少了不到10%的虧損。虧損的主要來源于康德萊中恒集團。華僑城A取得15%的正收益，投機了：分眾傳媒，恒瑞醫藥，海康威視，恒生科技ETF，這些都有20%+的收益，但都是小倉位，對收益率影響很低。人要有自知自明，我其貌不揚，平庸的大腦，出身貧下中農，普普通通的一個人憑什么整天想著“淫人妻女，竊人錢財”！這一年看了有幾本書了，連續三四十年，年化收益率15%～20%是世界頂級投資家，所謂“一年三倍者如過江之鯽，三年一倍者寥寥無幾”，所以放棄幻想，接受低回報率才是真的，減少投機是真的。我理解三種模式，1：低估時介入優質公司的高勝率模式。2：大坑插入普通公司的高賠率模式。3：定期投入寬基指數的ETF模式。我在思考，將來還是以ETF為主導，接受普通回報率的現實。隨著最近的幾次加倉康德萊，她成為了我的第一重倉股，持倉成本上升到7元左右。撲面而來的23年，各行各業百廢待興，繼續努力跑贏大盤，加油！ 陸離先生： #2022投資總結#本年度虧損！！！本年虧損1.6%，主要虧損來自于分眾傳媒(SZ002027) 和南網能源總體來說，年初預判對了今年的大跌行情，但半山腰抄底進去，被套最深時達37%，手總歸沒有忍住。目前看好海康威視(SZ002415) 恒生醫療ETF(SH513060) Zanc： 2022年，是改變玩法的一年——全年都在T，一年的交易次數比過往6年加起來都要多。（2015年入市） 最終收益也基本全靠T，今年最大紀律改變屬于設定好買賣點堅決執行，而且將收益幅度從以前的10%收緊到3%甚至更低即可。 最大心得體會莫過于呆坐等死確實只能死。 其他的交易收益曲線就都可以看明白了。分眾傳媒(SZ002027) 萬科A(SZ000002) 格力電器(SZ000651) charm01： 2022年投資總結。波瀾不驚的一年。自從去年年初清倉以后，資金量一直沒上來。錢太少，一點興趣都沒有，賺錢真是太難了，在資金上從來沒有這樣艱難過。希望明年有一個好年景。今年收益上基本上不虧不賺，虧了1000多塊錢。相對來說大幅跑贏滬深300。今年滬深300大約跌了21.5%。策略上基本上還是單吊分眾傳媒一只股。后續補了一點中概互聯和中順潔柔。貢獻了大部分收益。中間短炒了一把騰訊控股。小賺了一把。年中絕大部分時間是虧損的。最后一個月才扳回來。混了個不虧不賺。展望2023年。應該是前景比較好的一年。國外可能比較疲軟，但國內隨著疫情放開，應該前景會比較好。希望市場能給一個3000點以下低吸的機會。疫情三年，消費不振，居民存款新增不少，可能會有一波脈沖牛市。讓我們一起期待美好的2023年。 陶子啦： #2022投資總結#@今日話題2022年總體收益9.89%，跑贏滬深300指數ETF 31%左右，整體令人滿意，8年多主賬戶年化9%；打新（10只）+打債收益貢獻1.5%左右。今年，打新的中簽率在提升，但是單股的收益在大幅下滑，希望明年能穩住，不然就真的只能喝湯了。 基于去年的規劃，先說一下今年的整體操作思路：1、適當增加進攻性品種，首選半導體；故清倉中國平安，買入正帆科技；2、優化持股倉位，最高的時候分眾占比達到6.5成，目前已降低到5成，進攻倉維持在2.5成；當然，這個主要是正帆上漲帶來的。 接下來，說下個股： 1、中國聯通（00762）：目前占整體倉位的20%+，全年無操作，年漲幅34%。大半年跑輸移動、電信，非常不爽；最后2個月奮起直追，完美收官。按現在這個業績增速，明年再加大分紅的話，7～8%的股息問題不大，明年繼續拿著，攻守兼備。 2、正帆科技：目前占整體倉位的25%，今年減倉森馬、中國平安，將相應倉位全部騰挪到正帆，正帆一路從24、22、20、加到17、16，最終成本控制在19出頭，年漲幅70%左右。這里感謝@竹韻老師的無私分享，讓我堅定一路買買買，當然，風險自擔。看業績，正帆是高確定的高成長股，公司創始人科班出身、價值觀非常正，這種賽道好股，我們要做的就是不要輕易下車，安心持股，坐等業績逐步釋放兌現。按2023年的業績算，目前的股價并不貴。 3、分眾傳媒：目前占整體倉位的50%+，今年分眾斷崖式下跌，目前回了點血，股價來到6.7附近，全年下跌16.59%。教訓還是非常深刻的：1、完全沒有考慮到疫情會如此發展，并深深影響每個人的工作和生活出行，而分眾影響巨大，分眾是典型的疫情影響股；2、未來的經濟難言樂觀，分眾的業績也一樣，從當下看，以往高估了，目前看合理。當然，分眾的商業模式還是秒殺很多公司的，創始人也很靠譜，目前還會長持。 4、百奧泰：目前持倉3000股，倉位非常低，可以忽略不計，主要是看好生物醫藥adc方向以后的發展，看到科倫博泰的100億估值，覺得這方向的前景還是非常不錯的。繼續觀察，不過整體看，adc目前這個階段更多的是賭，賭方向、賭某個藥突然成了。 明年規劃： 1、加強學習實踐，做多高成長。今年沒有死守過往的投資理念，開始實踐高成長股理念，同時加入一定的價值發現因子，做為一個變量因子，23年會繼續加大實踐。目前分眾代表價值股，價值充分被發現；聯通代表價值成長股，價值未被充分發現；正帆代表高成長股，價值會不斷隨著高成長不斷放大。 2、適當提高交易頻次。目前，認為自己做的比較好的是拿的住，一旦買入基本不動，無論是聯通，還是正帆，但是在面對今年這樣波動如此大的市場行情時，還是會少量參與擇時，看看能否賺到波動大錢，當然，前提肯定是小倉位試錯。 ZUNE： 你跑贏他們了嗎？@今日話題 分眾傳媒(SZ002027) 小米集團-W(01810) 萬科A(SZ000002) 花月韋照： 2022年投資收益-7.81% 做的好的交易 1、在4月份，在3.5元以下買入皖能電力。 2、在10月份大跌時4.7元買入分眾傳媒。 這兩筆交易的金額都不大，在后面分別漲到20%左右就清倉了，后期這兩只股票都有很好的漲幅，自己未能看清趨勢。 做的不好的交易 長期大比例持有伊利股份，伊利股份是個好股票，可是在2022年后半程周線上基本都是下跌的趨勢，未能做到逢高減倉，趕上10月份大跌，整體虧損。 重倉茅臺和騰訊： 投資收益率（含新股）：-12% 滬深300指數：-22% 創業板指數：-29% 2022年是極為特殊的一年。我們先后經歷了俄烏危機、新冠病毒擴散以及美聯儲大幅加息等諸多不利情況，宏觀經濟內外交困，股市整體大幅下跌。市場方面，除了煤炭石油等少數資源板塊有所表現外，幾乎全軍覆沒。不少前期熱門賽道股均出現大幅回調。總體上來看，今年投資機會寥寥無幾。個人經歷了投資業績連續兩年虧損，表現不佳，但是虧損幅度整體小于大盤，這可能是唯一慶幸之處。 2022年本人秉持價值投資理念，繼續持有商業模式突出、企業文化游戲以及估值合理的企業，在能力圈內優中選優，集中持股。全年換手率很低，操作較少。主要的一筆投資是賣出了伊利股份，全部買入了騰訊。應當說，對騰訊的看好以及持續加倉是今年來最重要的一筆投資。 在騰訊控股因為各種不利因素影響下，股價從750元大幅下跌到了最低200元，如此驚人的跌幅令人印象深刻，并且很多投資者已經改變了對公司的看法，一時間人心惶惶。但是本人堅定加倉，且在公司股價跌至300元下方時賣出了其他企業的股票加倉。在我看來，騰訊的低估顯而易見。我相信這筆投資一定會有所收獲，只是還需要時間。 此外，本人持有的其他企業或多或少因為疫情影響，業績萎靡不振，股價大幅下跌，拖累了業績表現。但是我相信陰霾終將過去，人類終將戰勝疫情。一旦社會恢復正常運行，消費場景得到有效恢復，線下人員流動重新啟動，那些優秀企業反轉可期。 股市已經跌了兩年，很多優質白馬股藍籌股股價也跌了兩年，不少股票股價腰斬，估值大幅下降。那么我們是否應當對明年更加樂觀一些了呢？至少我對未來兩三年的經濟是偏樂觀的。堅信優秀的企業一定會照顧好自己，時間會讓其發光。 目前按市值排序持倉情況：騰訊控股、貴州茅臺、分眾傳媒、美的集團、海康威視。 湖畔閑人： #2022投資總結# 2022年的列車即將到達終點，盤點一年的投資，真可謂跌宕起伏，有時大幅虧損，有時快速拉升，總體呈深V走勢。匯總多賬戶、多市場總投資收益+1.5，總算跑贏上證綜指-15.13%，滬深300指數-21.63%，扭轉了連續兩年跑輸大盤的局面，從2008年算起年化收益率下降到+20.5%。今年盈利排序是陜西煤業、古井貢B、貴州茅臺、洋河股份、宋城演義;虧損排序是騰訊控股、分眾傳媒、佩蒂股份。尤其是騰訊控股高位買入，雖然低位補了部分倉位，但帶來的損失還是十分慘痛，港股真不是一般人能玩的，還是我大A股好，機會相對好把握。 今年打新收益奇差，中了8個新股若干可轉債，收益是去年的零頭，其中一個還差點賠錢，多賬戶策略打新看來也失效了。 展望2023年，希望手頭股票能有10%的收益并跑贏大盤就滿意了。持有的幾個股票所處行業還是比較放心的，賺的都是真錢，持續經營不需要大的投入，最多持股比例可以根據實際情況做些調整。 多巴胺大叔： 2022是艱難的一年，各種奇葩的事情層出不窮。 投資上，收獲了-15%收益，還好得益于有一定的新增投入，總資金得以維持住，并保持大倉位。虧損主要是芯片貢獻的，實在是不熟不能做，抄底抄在半山腰上。 特別感謝王不投老師的視頻，對企業的運作理解有了一定提升，理念上也有進步。 未來，依然重點關注分眾傳媒、老年化醫療、mRNA疫苗、數字經濟和品牌消費等領域。 分眾傳媒(SZ002027)沃森生物(SZ300142)華蘭生物(SZ002007) 春天已經悄然到來。 2022，讓我們不再相見。 愛運動的風車車： 先說說2021年底持倉情況： 目前整體持倉情況如下表所示： 目前持倉股票合計9只（下半年清倉了南極電商），所持有股票今年都是不同幅度的下跌，其中持倉較大的公司中，跌幅較大的為中國巨石-24.61%和騰訊-17.51%；截至12月31日，持倉實盤下跌-5%，單從這個時點來看，似乎沒有什么太大的感覺，但是經歷了這一年的球友們應該對全年的市場波動應該都歷歷在目，翻看自己今年的投資記錄，在3月11日持倉年度虧損達到了-15%，到年中的時候恢復到了-1%（網頁鏈接），然后10月29日虧損達到-33%，最后到年底又回落到了-5% （是不是驚濤駭浪的過程，其實也就產生了波瀾不驚的結果），似乎市場先生故意要作弄一番，就是不讓今年的收益回正（呵呵），不過最終年度收益還是大幅跑贏了滬深300指數，同時目前所持有公司也都屬于合理偏低估的范圍，暫時也不用作什么調整和操作了。 上半年交易情況： 上半年新增本金倉位19.2%，其間分別以46.02和43.54元賣出6%倉位中國平安，以17港元賣出3.5%倉位萬科企業，5.46元賣出1%倉位南極電商，40.69元賣出1%倉位海康威視； 以433~355港元價格區間分批買入合計21%倉位騰訊控股，16.7~15.9元區間的價格買入合計6%倉位中國巨石，5.7~6.25元價格區間買入4%倉位分眾傳媒。 下半年交易情況（基本也是按照半年總結時的計劃進行了操作）： 8月份收到了一筆20%左右倉位的新增資金，已按照年中計劃：其中5%投入了指數基金，15%倉位投入到了掉隊（低估）的企鵝、中國建材、巨石和分眾上面了。同時，在9、10月份市場極度低估的階段清倉了南極電商，相關資金都扔給了巨石和分眾。2023年計劃： 春節期間，預計可能會有5%+的新增資金，屆時如果目標白酒公司有合適的機會就擇機買入，沒有合適的機會可能就投入到滬深300指數基金中。其他時間就呆坐不動，多運動、多看書、多陪家人、努力工作，開心生活。 @財報是一本故事書@初善君@高守sz 騰訊控股(00700)分眾傳媒(SZ002027)中國巨石(SH600176)