孕期營養建議心得描述：：e公司： 12月27日晚間，碧桂園（02007.HK）在港交所發布公告，12月27日，公司與控股股東必勝公司訂立貸款協議，必勝公司已同意借出本金額為50.55億港元的貸款，以支持公司經營發展。該貸款為免息及無抵押，初始期限為三年一個月，可由訂約雙方于屆滿前以書面形式延長。 前腳減持碧桂園服務 資料顯示，必勝公司是由碧桂園聯席主席楊惠妍全資持股的企業，除了控股碧桂園外，必勝公司還是碧桂園服務（06098.HK）的控股股東。 在此之前的12月11日，碧桂園服務發布公告，控股股東必勝公司與J.P.MorganSecuritiesplc（配售代理）簽訂以二級大宗交易方式的配售協議，必勝公司同意出售其現有合共2.37億股碧桂園服務股份予若干獨立投資者，約占公司當前股本總額的7.03%，每股配售股份售價為21.33港元，總代價約為50.55億港元。 此次出售事項完成后，楊惠妍所持碧桂園服務股份數目將由14.55億股減少至12.18億股，在公司的持股比例將由43.15%降至36.12%，楊惠妍仍為公司控股股東。 2018年上市的碧桂園服務是國內物業服務三強，截至2022年年中，碧桂園服務除三供一業外收費管理面積8.43億方，合同管理面積16.09億方。總在管項目(含三供一業)6622個，覆蓋大約800萬戶業主共2000多萬客戶。 參照最新市場價格計算，碧桂園服務的市值在650多億港元，而碧桂園的市值則為720多億港元。在持股比例方面，楊惠妍對碧桂園服務的持股比例為36.12%，而對碧桂園的持股比例則為52.61%。相比之下，楊惠妍家族的財富重心還是側重于碧桂園。 對于此次財務資助，碧桂園方面稱，楊氏家族向公司提供長期借款，增強了公司持續保交付、穿越周期的能力，進一步加強公司的流動性和資產負債管理，助力公司長期健康平穩發展，體現了公司董事會主席楊國強及家族長期看好碧桂園并與之共度時艱的決心。上市至今，控股股東累計通過股票增持、以股代息及供股等方式投入上市公司近300億港幣且從未減持，控股股東對公司支持是一貫的。 事實上，在房地產板塊中，通過減持物業公司股權來緩解地產板塊資金壓力的做法并不鮮見。 在此之前，雅居樂集團（03383.HK）分別于8月19日和12月9日兩度減持雅生活服務（03319.HK），合計套現超過8億港元。雅居樂表示，出售事項募集的全部資金將用于加強集團的資產負債表及財務流動資金，推動集團的持續健康發展，增強集團的短期償債能力。 已取得多項融資進展 對于碧桂園而言，在本次取得控股股東財務資助前，已經取得多項融資方面的進展。 在股權融資方面，碧桂園年內已經完成了4次股權融資，包括3次配售和1次可換股債券發行，合計融資金額超過150億元。 債權融資方面，在首批央地聯動增信新模式支持下，12月9日，碧桂園宣布，發行10億元公司債，分為兩個品種。其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88%；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率4.0%。 12月26日，碧桂園地產2022年度第二期中期票據完成發行，規模10億元，期限3年，最終票面利率低至4.3%。 而在貸款融資方面，11月24日，碧桂園與工商銀行、中國銀行、郵儲銀行等三家銀行簽署戰略合作協議，總共獲得超1500億元綜合授信支持。 就在12月28日早間，碧桂園還宣布，公司作為借款人與多家金融機構作為原貸款人及中國工商銀行（亞洲）有限公司作為融資代理訂立融資協議，據此，原貸款人已同意向公司提供以港元及美元計值的雙幣定期貸款融資，總金額為2.80億美元，自融資協議日期起計為期36個月。該貸款將由公司悉數用于為公司根據日期為2018年12月28日的融資協議獲得的港元及美元雙幣定期貸款融資進行再融資；以及其后用于為將于融資協議項下產生的成本及開支提供資金。 與此同時，在一系列穩樓市穩經濟的政策出臺下，碧桂園的銷售情況正在逐步修復。今年前十個月，碧桂園累計實現權益合同銷售金額約3094.3億元。第三方機構榜單上，碧桂園銷售額仍居首位，前十月全口徑銷售金額為4032.9億元。今年10月，碧桂園單月實現權益合同銷售金額約333.3億元，環比增加4.09%，已連續兩個月實現業績環比增長。 責編：彭勃 校對：姚遠 這些，用戶都在看 強壓賽道股虧損200萬，實盤“大V”清倉認輸；業績堪憂，私募老板排隊道歉，看好明年市場 香港通關！赴港簽注下周日起恢復辦理，內地居民可赴港自費接種復必泰二價疫苗 最新！浙江發布：日增陽性超100萬例！元旦前后日增將達200萬，高峰將提前到達！春節前逐步回落 最新！國家衛健委：不再發布每日疫情信息！北京：千方百計降低病亡率；上海：鼓勵留滬過年 【感染日記】北京株轉陰記：你以為痊愈的時候恰恰還沒有，你囤的各種藥物只能幫你...... 最新！張文宏：社區醫生將面臨99%以上防疫壓力！要做好2～4個月準備；感染者達到此條件，可認為不具傳染性！ 歡迎掃碼下載e公司APP ●一手信息 ●一線互動     ●一鍵發布●入駐資本圈  ▲小手一點，全新體驗！▲ 風財訊： 來源： 澎湃新聞 （記者 龐靜濤）出售物業股份套現約半個月之后，楊惠妍將這筆錢借給了自己控制的地產公司。 12月27日，碧桂園（02007.HK）發布公告，控股股東必勝有限公司同意向公司提供50.55億港元的貸款，以支持集團經營發展。該貸款免息且無抵押，初始期限為三年一個月，訂約雙方可在借款期限屆滿前以書面形式延長。 必勝有限公司由碧桂園董事會聯席主席、執行董事兼公司控股股東楊惠妍全資擁有。 對此，碧桂園稱，楊氏家族向公司提供長期借款，增強了公司持續保交付、穿越周期的能力，進一步加強公司的流動性和資產負債管理，助力公司長期健康平穩發展，體現了公司董事會主席楊國強及家族長期看好碧桂園并與之共度時艱的決心。上市至今，控股股東累計通過股票增持、以股代息及供股等方式投入上市公司近300億港幣且從未減持，控股股東對公司支持是一貫的。 12月11日，碧桂園服務（06098.HK）發布公告，公司控股股東、非執行董事、董事會主席楊惠妍全資擁有的必勝有限公司已與J.P.Morgan Securities plc簽訂以二級大宗交易方式的配售協議。 據此，配售代理同意配售，而必勝有限公司同意出售其現有合共2.37億股公司股份，約本公司已發行股本總額的7.03%。上述股份將配售給若干獨立投資者，每股售價為21.33港元，總代價約為50.55億港元。該價格較12月9日23.95港元的收盤價折讓10.94%。 股東援助之外，碧桂園近期還完成數筆融資。最近的為12月26日，碧桂園地產2022年度第二期中期票據完成發行，規模10億元，期限3年，最終票面利率低至4.3%。 同時，在首批央地聯動增信新模式支持下，12月9日，碧桂園宣布，發行10億元公司債，分為兩個品種。其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88%；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率4.0%。 今年以來，碧桂園已經進行四次股權融資，融資凈額約152.646億港元。12月7日，碧桂園宣布今年以來的第四次股權融資計劃，以每股2.7港元的價格配售17.8億股份，配售股份占公司已發行股本的6.88%；相當于擴大后已發行股本的6.44%。若所有配股完成發行，配售事項將獲得48.06億港元的款項，扣除配售傭金等費用后的凈額為47.411億港元。 11月15日，碧桂園發布公告稱，公司將以每股2.68港元的價格配售14.63億股新股，配售事項所得款項約為39.208億港元，所得凈款項約38.718億港元。 2022年1月21日及2022年6月6日，碧桂園公告稱，根據一般授權發行可換股債券，籌資約38.61億港元，為現有中長期境外債項進行再融資。截至公告日，所得款項部分回購面值總額為3.06億美元的于2022年7月到期的4.75%優先票據及于2023年1月到期的4.75%優先票據；2.092億美元等值本金的本公司境外債項還款；2.552億美元等值的本公司現有境外債項的利息及票息支出。 2022年7月27日及2022年8月3日，碧桂園公告，根據一般授權配售新股份籌資約27.907億港元為現有境外債項進行再融資、一般營運資金和未來發展。截至公告日，本集團已使用所得款項償還1.984億美元等值本金的本公司境外債;并對1.593億美元等值的本公司現有境外債項的利息及票息支出。 中盈盛達融資擔保(01543)： 中盈盛達融資擔保 公告及通告 - [須予披露的交易] 有關提供擔保的須予披露交易 網頁鏈接 用戶4060195314： 《投資時報》記者 楊帆 首批“央地合作模式”民營房企融資支持試點項目順利落地！12月9日晚間，碧桂園地產在深交所成功簿記發行2022年第二期公司債券。 該期債券發行規模合計10億元，分為兩個品種。其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88%；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率4.0%。本次發行采用信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式。 據此前公告，碧桂園地產已于2021年2月10日獲中國證監會許可注冊向專業機構投資者分期公開發行總面值不超過人民幣139億元的公司債。在信用保護合約的支持下，碧桂園地產已于今年5月成功發行第一期公司債券“22碧地01”，票面利率4.5%。 業內人士認為，本次民營房企“央地合作”增信新模式的成功落地，是完善民營企業債券融資支持機制、切實解決民企融資難問題的又一次有益嘗試，市場對此反應積極，可形成良好示范效應。 自今年10月以來，行業政策利好不斷，金融16條舉措落地加速助力房地產恢復平穩發展，信貸、債券、股權“三箭”齊發支持房企融資。初步統計，自11月24日以來，碧桂園已經與工商銀行、農業銀行、中國銀行、郵政儲蓄銀行等十家銀行簽署戰略合作協議，共獲得逾3000億元意向性綜合授信支持。 作為示范民營龍頭房企，碧桂園是目前行業內為數不多的能夠進行全品種融資的民營房企。今年9月，公司已成功發行15億元中期票據，認購達2.86倍。另據悉，公司申請儲架式注冊發行也在進行中，并有一期20億元供應鏈金融ABS已獲深交所受理。 風財訊： 來源： 財聯社 金融端對優質民營房企的支持仍在持續。 日前，滬深交易所落地市場首批“央地合作”模式民營房企融資支持試點項目，并實現全額增信支持。 首批項目共涉及新希望五新實業集團有限公司、美的置業集團有限公司、碧桂園地產集團三家民營房企，三家公司合計簿記發行34.3億元公司債券。 據滬深交易介紹，首批“央地合作”模式是完善民企債券融資支持機制的又一創新之舉。 “首批‘央地合作’增信新模式的落地，是完善民營企業債券融資支持機制、切實解決民企融資難問題的又一次有益嘗試，在增進民營房企投融對接，增強市場信心方面搭建了全新渠道與橋梁。”滬深交易稱。 融資成本進一步下降 具體來看，新希望五新實業集團有限公司和美的置業集團有限公司共簿記發行24.3億元公司債券，中國證券金融股份有限公司、天府信用增進股份有限公司、成都武侯中小企業融資擔保有限責任公司、國金證券、國泰君安證券等機構聯合為相關債券創設信用保護工具增信。 碧桂園債券發行規模合計10億元，其中品種一8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，品種二2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額債券擔保，發行票面利率4.0%。 對于落地市場首批“央地合作”模式民營房企融資支持試點項目，分析人士指出，滬深交易所幾乎同時披露“央地合作”試點企業名單，或也在向市場傳遞較為重要的信號，即通過各種創新機制，支持優質民企的發展，保障其政策融資渠道。 值得一提的是，相比以往融資模式，滬深交易所此次試點的首批“央地合作”融資模式最大亮點之一是進一步降低了發行人的融資成本。 據中證金融介紹，本次中證金融聯合市場機構為3家民營房企債券發行同步創設信用保護工具，提供信用保護金額占保護總額的比例超過70%，突破了以往比例和規模限制。 例如，碧桂園本次發行采用信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式。 更多創新產品有望落地 伴隨央地合作模式民營房企融資支持試點項目落地，滬深交易所未來或將持續推出服務實體經濟的創新金融產品。 深交所就在其官微中披露，將繼續深入學習貫徹黨的二十大精神，堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，按照中國證監會部署要求，堅持“兩個毫不動搖”，發揮好市場組織和橋梁紐帶作用，凝聚多方力量落地更多創新產品和創新機制，股票、債券、REITs多樣化工具合力并舉，賦能房地產行業平穩健康發展，不斷完善民企債券融資支持機制，持續提升交易所市場服務實體經濟效能。 同時，預計未來落地的創新產品和創新機制將在融資成本等方面更具優勢。 據深交所介紹，近年來，在中國證監會統一領導下，深交所持續完善民企債券融資支持機制，包括強化民營經濟融資信用支撐，降低企業融資成本，深化落實融資支持政策，拓寬民企融資渠道；持續推出服務實體經濟的創新產品，引導社會資本流向實體經濟迫切需要之地等。 數據顯示，2022年至今，深交所累計發行民企公司債817億元，同時，在穩控風險的前提下，支持優質房企申請增量發行額度近千億元。 此外，2022年以來，上交所主動對接重點民企，持續跟蹤，提供個性化融資服務，著力解決難點、堵點，支持民企發行公司債券融資234億元。堅持分類施策，保持滬市房企在債券市場合理適度融資，支持經營穩健的民營房企恢復融資能力，實現房地產融資總額1975億元。 優質房企將持續受益 未來伴隨融資模式的持續創新，無疑將進一步利好優質房企合理的融資需求。 上交所就透露，近期以來，中國證監會推出對房地產行業的股權及債券融資支持措施，在促進房地產市場盤活存量、防范風險、轉型發展，更好服務穩定宏觀經濟大盤方面起到了積極作用。下一步，將在中國證監會指導下，妥善處置房地產債券市場風險，努力做到穩預期、穩主體、穩市場，全面落實債券市場支持房地產市場平穩健康發展。 事實上，自11月以來金融部門針對房地產行業密集發聲以來，相關支持政策陸續落地，地產金融端打出一套政策組合拳，優質房企成為實質受益企業。 新的支持政策包括：民企融資“第二支箭”、“金融16條”、出臺預售資金監管新政，及“第三支箭”落地，上市房企股權融資開閘等。 同時，12月2日，有市場消息稱，中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行及中國農業銀行，將在12月10日前為房企提供以國內資產作為抵押品的境外貸款，即通過“內保外貸”方式為房企償還境外債提供支持。 中指研究院企業事業部研究負責人劉水指出，“內保外貸”對房企償債及融資具有較大意義。 一方面，房企海外債償還壓力較大，2023年Q1房企待償海外債規模超過1000億元；其次，“內保外貸”措施幫助房企海外融資，緩解償債壓力，能夠防止債務違約風險繼續擴大；再者，有利于修復房企海外融資環境，“內保外貸”幫助房企融資，能夠促進海外投資者恢復投資信心，改善房企海外融資環境。 另于12月6日召開的中央政治局會議指出“2023年要堅持穩字當頭、穩中求進”。 在上述利好政策不斷情況下，優質房企的持續獲得資金支持。以碧桂園為例，初步統計，自11月24日以來，碧桂園已經與工商銀行、農業銀行、中國銀行、郵政儲蓄銀行等十家銀行簽署戰略合作協議，共獲得逾3000億元意向性綜合授信支持。 此外，財聯社記者從知情人士處獲悉，目前中國工商銀行擬為碧桂園提供“內保外貸”業務，貸款規模初定為3億美元，具體金額還有待最后落定。 地產K線：   樂居財經 孫肅博 12月9日，碧桂園地產完成2022年第二期公司債券簿記建檔工作。該期債券規模合計共10億元，分為兩個品種發行，債券簡稱分別為“22碧地02”、“22碧地03”。   據樂居財經獲悉，“22碧地02”發行規模為8億元，期限2年，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率為4.88%；“22碧地03”發行規模為2億元，期限2年，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率為4.0%。 用戶4357540281： 久期財經訊，12月12日，上周iBoxx中資美元債投資級指數上漲0.45，投機級上漲1.06;iBoxx中資美元債投資級到期收益率下跌0.05%，投機級上漲0.04%。 一級發行 上周，財政部在香港特區順利發行2022年第四期50億元人民幣國債，機構投資者認購總額176.8億元，認購倍數3.54倍。其中，增發2年期40億元，發行價格99.99元，相當于發行利率2.45%;增發10年期10億元，發行價格98.95元，相當于發行利率2.95%。 除上述2筆國債增發外，上周共有13家公司發行離岸債。 城投板塊發行規模大幅收縮，僅3家公司發行。無錫能達熱電和合肥高新建投首次發行境外債券，均為人民幣計價的自貿區離岸債。無錫能達熱電以SBLC結構定價7.5億人民幣債券，息票率4.2%，由上海銀行提供備證;合肥高新建投直接發行7.7億人民幣債券，息票率4.49%。 金融板塊發行活躍，8家公司共發行13筆債券。其中2筆為人民幣計價債券;5筆為美元計價債券;6筆港元計價債券，均為香港按揭證券發行，合計發行規模19億港元。 交銀金租的全資子公司交銀租賃管理香港成功定價全國首單金融機構、首單ESG自貿區離岸債券(明珠債)，本次發行規模24億元人民幣，創今年自貿區離岸債券發行規模最高，期限3年;票面利率2.9%，創價格新低。 據悉，本單債券發行實現三大“首創”。一是首單金融機構自貿區債，作為首家在上海自貿區發行人民幣債券的金融機構，將推進自貿區債市參與主體實現多元化;二是首次引入綠色及可持續掛鉤理念，是落實國家綠色發展戰略，發行的首單金融機構ESG自貿區債;三是首單雙市場掛牌上市的金融機構自貿區債，債券在新加坡交易所和澳門交易所兩地上市。 評級變動 上周共有10家企業評級發生變動。 上周僅一家公司評級被下調，穆迪下調建業地產公司家族評級至“Caa2”，展望“負面”。穆迪認為，該公司在未來6-12個月內到期的債務規模龐大(包括明年4月至11月到期的9億美元債券)，如果該公司違約，債權人的回收前景可能會惡化。截至今年6月，該公司的非限制現金余額僅剩36億元人民幣，穆迪預計，如果沒有獲得任何大規模的新融資或資產處置，建業地產的流動性將不足以滿足公司未來6-12個月的所有償債義務。 標普上調京東長期發行人信用評級至“A-”，展望“穩定”;并上調其高級無抵押票據的長期發行評級至“A-”。標普基于該公司的良好業績及趨勢上調評級，認為該公司未來兩年的收入增長將高于大多數電子零售和電子商務同行。 惠譽首予3家公司評級。首予紫金保險“A-”保險公司財務實力評級;首予成都錦江發展“BBB-”長期本外幣發行人評級;首予廣西北投集團“BBB-”長期本外幣發行人評級，展望均為“穩定”。 穆迪亦首予廣西北投集團“Baa3”發行人評級，展望“穩定”。 債券要約 新創建集團宣布對NWSZF 4.25 06/27/29進行現金收購要約，按每1000美元債券總本金額的最低購買對價為865美元;對NWSZF 5.75 PERP進行現金收購要約，按每1000美元債券總本金額的最低購買對價為955美元，該要約最⼤可接受金額為2.5億美元。 新世界發展發布公告稱，對NWDEVL 4.5 05/19/30進行現金收購要約，按每1000美元債券總本金額的最低購買對價為814美元;對NWDEVL 3.75 01/14/31進行現金收購要約，按每1000美元債券總本金額的最低購買對價為765美元。 理文造紙對LEEMAN 5.5 PERP提出現金購買要約，按每1000美元債券總本金額的購買對價為860美元，要約最⼤可接受⾦額為1.3億美元。 利豐就LIFUNG 4.5 08/18/25的現金交換要約發布公告，公司于12月6日將該要約后續投標對價從845.00美元增加至875.00美元，并已于12月7日向相關持有人支付總對價約6768萬美元。根據要約回購后該票據的未償本金總額約為5.2億美元。 德信中國就DEXICN 9.95 12/03/22的交換要約發布公告，截至延長屆滿期限，約2.7億美元(約占現有票據本金總額的77.66%)已根據交換要約提交作交換。 佳源國際控股上周宣布進一步延長交換要約屆滿期限至2023年1月5日倫敦時間下午4時正，延長指示費用期限至2023年1月6日倫敦時間下午4時正。本次延期為該公司第八次延長交換要約屆滿期限。 新增違約 上周新增1筆票據違約。 德信中國DEXICN 9.95 12/03/22未按時兌付本息。 二級市場 城投類美元債估值上行幅度前10： 城投類美元債估值下行幅度前10： 地產類美元債估值上行幅度前10： 地產類美元債估值下行幅度前10： 金融類美元債估值上行幅度前10： 金融類美元債估值下行幅度前10： 產業類美元債估值上行幅度前10： 產業類美元債估值下行幅度前10： 公司新聞 據中國證券報，滬深交易所日前落地市場首批“央地合作”模式民營房企融資支持試點項目，并實現全額增信支持。首批項目共涉及新希望五新實業集團有限公司、美的置業、碧桂園三家民營房企，三家公司合計簿記發行34.3億元公司債券。 據媒體報道，浙商銀行近日分別與保利置業、首開股份、信達地產、綠城中國、首創城發集團、五礦地產、越秀地產、濱江集團、美的置業等多家房地產企業簽署全面戰略合作協議，提供意向性融資總額合計1600億元。 據上證報報道，招商銀行與萬科集團簽署戰略合作協議。雙方將在房地產項目開發貸款、供應鏈融資、個人住房按揭貸款、債券投資、并購融資、租賃住房融資、跨境金融、綠色金融等業務領域，深化銀企全面合作。 碧桂園服務(06098.HK)發布公告，公司控股股東楊惠妍全資擁有的必勝有限公司已與J.P.Morgan Securities plc簽訂以二級大宗交易方式的配售協議，擬出售公司的7.03%股份，總代價約為50.55億港元。 碧桂園(02007.HK)發布公告，擬按每股2.7港元配售17.8億股股份,凈籌約47.41億港元。董事認為，配售事項將加強集團的財務狀況及流動性，并為集團提供資金用于為現有境外債項進行再融資和一般營運資金。 越秀地產(00123.HK)發布公告，公司作為借款人與一家銀行簽訂一份融資協議，據此，貸款人在融資協議的條款及條件的規限下提供9.2億港元的定期貸款融資，貸款期由融資協議日期起計算364日。 華夏幸福(600340.SH)發布公告，計劃于2023年1月12日召開債權人大會，由美元債券持有人對重組方案進行投票表決。截至目前，持有境外美元債券本金總額84.14%的持有人(存續總額為49.6億美元)已簽署境外《重組支持協議》，其中持有原始債券本金13.15億美元持有人選擇將其債權中的部分份額通過以股抵債受償。 據澎湃新聞報道，德信中國(02019.HK)旗下美元債“DEXICN 9.95 12/03/22”交換要約通過，獲得近八成債券持有人支持。此次交換要約于倫敦時間12月9日下午四時正(即北京時間12月9日24:00正)結束。 交易商協會孔雀開屏系統披露，廣州番禺雅居樂房地產開發有限公司關于發行2022年度第一期中期票據的注冊報告。金額為18億元，項目狀態為“預評中”。 雅居樂集團(03383.HK)發布公告，擬透過大宗交易出售4860萬股雅生活H股，所得凈額估計約為4.9億港元。公告稱，出售事項募集的全部資金將用于加強集團的資產負債表及財務流動資金，推動集團的持續健康發展，增強集團的短期償債能力。 新湖中寶(600208.SH)發布公告，接控股股東新湖集團擬對外轉讓不超過8.6億股公司股份，交易對象為衢州市國有資本運營有限公司及其全資擁有的兩家公司。 融創中國(01918,HK)公布有關境外債務重組重大進展的最新情況，公司擬將現有債務中的30億美元至40億美元及若干股東借款轉換為普通股或股權掛鉤工具，以實現可持續的資本結構，能夠持續運營，同時也解決了境外債權人的顧慮。 據澎湃新聞報道，融創房地產集團向債券持有人發布了“PR融創01”的債券重組方案，希望獲得債券持有人的同意。融創房地產方面擬定的重組方案顯示，對于“PR融創01”的本金償付安排分為6期，其中最晚一期的本金兌付日為2025年12月9日，兌付比例也是6期中最高，兌付比例達25%。 金科股份(000656.SZ)發布關于公司債券“19金科03”展期情況公告。經債券持有人會議表決通過，同意將后續本息償付安排調整至2023年7月8日。 金科股份(000656.SZ)發布公告，于近日收到股東黃紅云通知，其質押的部分公司股份被國信證券強制平倉，合計被動減持數量為4020萬股，占金科股份總股本的0.75%，減持獲得資金全部用于歸還其在國信證券的融資，目前已全部清償完畢。 金科股份(000656.SZ)發布公告，本次擬籌劃的非公開發行股票事項所募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關項目，以及償還部分債務本息、以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動資金等。 榮盛發展(002146.SZ)發布公告，“20榮盛地產MTN003”展期方案通過，本金展期一年，利息展期兩年。 中盈盛達融資擔保(01543.HK)公布，于2022年12月7日，公司與碧桂園地產集團訂立擔保協議，據此，公司同意為企業債券提供擔保。 據澎湃新聞報道，龍光集團(03380.HK)的境內債整體展期事項已于12月6日獲得債券投資人表決通過，已展期債券及ABS展期期限為36個月，未展期債券及ABS展期期限為48個月。 據澎湃新聞報道，合景泰富集團(01813.HK)旗下的美元債“KWGPRO 5.875 11/10/24”將在30天寬限期內支付應于11月10日支付的利息。 建業地產(00832.HK)發布消息表示，公司已于12月6日將總額7,793,350.00美元之2023年11月票據(即CENCHI 7.9 11/07/23)的到期未償還應計利息的資金匯出至受托人。 中國宏泰發展(06166.HK)及中國金茂(00817.HK)聯合公布，有關根據公司法第86條以協議安排方式私有化中國宏泰的建議，撤銷中國宏泰股份于聯交所的上市地位將自2022年12月6日(星期二)下午四時正起生效。 據遠洋集團官微，遠洋集團(03377.HK)與新世界發展(00017.HK)簽署戰略合作協議。協議約定，雙方將充分發揮和利用自身資源和經驗，并協同各自的關聯方，在中國內地及香港范圍內開展全方位戰略合作。 佳源國際控股(02768.HK)發布公告，第七次經延長屆滿期限由2022年12月5日倫敦時間下午4時正延長至2023年1月5日倫敦時間下午4時正(第八次經延長屆滿期限)，即時生效。 據媒體報道，中融國際資本管理11月29日在香港對佳源創盛控股集團發出傳訊令狀，稱該公司發行了當日到期的364天票據，指控其未償付2,200萬美元的債券。中融索賠2,340萬美元，其中包括應計未付利息和債券條款下的違約利息。 泰禾集團(000732.SZ)發布公告，2022年11月27日至28日，競買人以約1.16億元的最高價競得約1.3億股因與光大信托糾紛被拍賣的公司股份。截至 2022 年 11 月 30 日，公司已到期未歸還借款本金為 585.37 億元。 花樣年集團(01777.HK)官微消息，成都江山城、大溪谷項目已申請并獲得國開行發放的保交付低息專項借款，借款標準為10萬元/套，專款專用項目保交付。昆明好未來項目持續爭取政府保交樓資金，目前項目已獲取第一筆資金專項用于支付保交樓的工程進度款。 金輝控股(09993.HK)發布公告，該公司的間接非全資附屬公司金輝集團股份有限公司(金輝集團)已于2022年12月5日完成公開發行2022年度第一期中期票據，發行規模為人民幣12億元，三年期債券，票面利率為4.00%。 藍光發展(600466.SH)發布公告，公司控股股東藍光集團因股票質押融資違約及對外擔保事宜，以集中競價交易和司法拍賣方式被動減持公司股票。其中，以集中競價被動減持公司股票1208.36萬股;以司法拍賣方式被動減持公司股票1.4億股。截至2022年11月14日，信息披露義務人藍光集團累計減持公司股份1.52億股，占公司總股本比例5.01%。 樂居財經：   文/樂居財經 許淑敏   進入第四季度以來，地產融資環境邊際好轉，房企忙于各種融資事項。   一邊是境內融資“三箭齊發”，關于信貸、債券、股權融資事項紛紛提上日程，另一邊境外融資也推出“第四支箭”，開始為房企提供“內保外貸”業務。   不管是境內融資，或是境外融資，龍湖、碧桂園等優質民營房企總是最先感受到暖意。   繼龍湖獲中國銀行提供“內保外貸”業務之后，12月12日，資本市場消息稱，中國工商銀行擬為碧桂園提供“內保外貸”業務，貸款規模初定為3億美元，具體金額有待最后落定。這是碧桂園近來推動10億公司債進展后，又一次獲得融資利好。   接下來，還陸續會有優質民營房企獲得“內保外貸”業務支持。12月初消息顯示，監管機構要求中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農業銀行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款，旭輝、美的置業、新城等幾家頭部房企或也成為首批受益的民營房企。   不難看出，此輪地產融資渠道拓寬，從最初的信貸支持、債券融資支持，再到股權融資支持，逐漸深入，頗具深度；而從滿足房企境內多樣融資需求，再到盤活境外融資環境，也不斷提振市場信心。   這些都顯示了監管層修復房企融資市場的決心，推動優質民營房企融資恢復，促進市場良性發展。   修復境外融資市場   監管層欲為房企拓寬境外融資渠道的想法早已有跡可循。11月21日，全國性商業銀行信貸工作座談會上，央行副行長潘功勝提到，通過內保外貸業務跨境增信支持房企海外融資，商業銀行境外分支行要加大對優質房企內保外貸業務的支持力度，加快項目落地。   發聲之后，支持房企境外融資的實際舉措逐步推進。自11月底開始，銀行對房企密集提供授信的同時，也提及“內保外貸”的支持。   比如中信銀行與中海、招商、綠城、建發、華僑城、大悅城、龍湖、濱江、碧桂園以及美的置業10家房企簽訂“總對總”戰略合作協議，重點圍繞房地產開發貸款、并購貸款、債券承銷與投資、預售資金監管保函、內保外貸等業務領域。   其中的合作方向，本身就涉及內保外貸業務。   至于落地時間，監管層要求“四大行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款”，可見其對修復境外融資市場的重視。   根據網上消息顯示，旭輝控股、碧桂園、龍湖集團、美的置業和新城發展將成為首批5家獲得貨款資格的房企，而第一批試行完成后，還將擴大范圍納入更多銀行。   境外市場一直是房企融資的重要渠道，融資占比一度超過30%。自去年底多家房企出現境外債展期、違約事項，導致境外市場對房企信心降低。與此同時，房企境外融資逐漸趨于凍結。   中指研究院數據顯示，2022年1-11月，房地產企業非銀融資總額7796.3億元，同比下降51.7%。從融資結構來看，海外債占比僅為2.3%，同比下降14.1個百分點。   一邊是境外融資受阻，另一邊出險房企境外債違約不斷、整體中國房企在境外的信用形象不佳，兩者難以形成平衡，修復境外市場已然箭在弦上。   此次監管層放松境內融資市場，除了“保交樓、保交付”以外，還為房企提前償還境外債務提供資金，讓境外融資渠道重回正常狀態。   此前6月，碧桂園已經以現金要約提前回購于2022年7月25日到期的存續規模為6.834億美元（人民幣約45億）的美元票據。本次償付完成后，碧桂園年內已無到期美元債，債務安全性更高。   近日，龍湖也發布公告稱已經全部贖回于2023年到期的3億美元優先票據，至此，2023年內龍湖已無到期美金債。   但僅有部分房企提前償還美元債，對信用形象修復作用有限。如今推出“內保外貸”業務，由境內銀行作為擔保人，為注冊在境外的企業提供跨境擔保，并由境外金融機構為其提供貸款，有助于房企償還離岸債，提振市場信心。   長此以往，境外融資市場的修復，指日可待。   融資渠道暢通   在此之前，碧桂園、龍湖、美的置業作為優質民營房企的代表，境內融資渠道已然暢通。自10月底起，金融管理部門打出一系列房地產金融“組合拳”，不乏信貸、債券等融資手段，瞄準穩融資，搬出了“三支箭”。   作為示范性民營房企，碧桂園、龍湖等房企融資獲得監管層大力支持，落地速度足夠快。比如碧桂園，今年9月，這家房企成功發行中期票據人民幣15億元，由中債信用增進公司提供全額擔保。   此外，其申請的儲架式注冊發行正在進行中，碧桂園一期20億元供應鏈金融ABS已獲深交所受理。   自11月24日以來，碧桂園還獲工行、農行、中行、郵儲等十家銀行支持，綜合授信總計超3000億元，對于開發端、銷售端、經營端的資金補給會起到較大作用。   前幾天，碧桂園還完成了2022年第二期公司債券簿記建檔工作，該期債券規模合計共10億元，分為兩個品種。   其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88%；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率低至4.0%。   另外，此次發行采用信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式。   低利率發行顯示了市場對碧桂園的認可，而增信措施加碼增強市場對于碧桂園的投資信心，如若成功發行，會令市場看到民營房企融資破局的希望，具備代表性意義。   這是深交所落地的首批“央地合作模式”民營房企融資支持試點項目，碧桂園得“頭啖湯”，可見監管層對碧桂園基本面和持續經營能力的認可。   可以看到，不管行業艱難與否，碧桂園始終維持著正常的銷售與交付節奏。今年前三個季度，碧桂園連同其合營公司和聯營公司已在30個省、267座城市、910個區縣，累計合同交付共45萬套房屋，交付面積為5300萬㎡。根據國家統計局數據，碧桂園交付面積約占全國18%，如果不考慮單套面積差異等因素，大體上相當于全國每交付5套房就有1套碧桂園。   第三方機構榜單上，碧桂園銷售額仍居首位，前11月全口徑銷售金額為4412.9億元。   如今再加上境內、境外一系列融資支持，碧桂園整體流動性風險已大大降低。包括高盛、匯豐、花旗等多家機構均表示看好碧桂園，高盛更是提到，“鑒于碧桂園的一流規模、廣泛的地理分布以及從未拖欠任何債務，我們認為公司屬于優質私人開發商類別，這將使其更容易獲得政府在各方面的流動性支持。” 風財訊： 來源： 財聯社 金融端對優質民營房企的支持仍在持續。 日前，滬深交易所落地市場首批“央地合作”模式民營房企融資支持試點項目，并實現全額增信支持。 首批項目共涉及新希望五新實業集團有限公司、美的置業集團有限公司、碧桂園地產集團三家民營房企，三家公司合計簿記發行34.3億元公司債券。 據滬深交易介紹，首批“央地合作”模式是完善民企債券融資支持機制的又一創新之舉。 “首批‘央地合作’增信新模式的落地，是完善民營企業債券融資支持機制、切實解決民企融資難問題的又一次有益嘗試，在增進民營房企投融對接，增強市場信心方面搭建了全新渠道與橋梁。”滬深交易稱。 融資成本進一步下降 具體來看，新希望五新實業集團有限公司和美的置業集團有限公司共簿記發行24.3億元公司債券，中國證券金融股份有限公司、天府信用增進股份有限公司、成都武侯中小企業融資擔保有限責任公司、國金證券、國泰君安證券等機構聯合為相關債券創設信用保護工具增信。 碧桂園債券發行規模合計10億元，其中品種一8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，品種二2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額債券擔保，發行票面利率4.0%。 對于落地市場首批“央地合作”模式民營房企融資支持試點項目，分析人士指出，滬深交易所幾乎同時披露“央地合作”試點企業名單，或也在向市場傳遞較為重要的信號，即通過各種創新機制，支持優質民企的發展，保障其政策融資渠道。 值得一提的是，相比以往融資模式，滬深交易所此次試點的首批“央地合作”融資模式最大亮點之一是進一步降低了發行人的融資成本。 據中證金融介紹，本次中證金融聯合市場機構為3家民營房企債券發行同步創設信用保護工具，提供信用保護金額占保護總額的比例超過70%，突破了以往比例和規模限制。 例如，碧桂園本次發行采用信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式。 更多創新產品有望落地 伴隨央地合作模式民營房企融資支持試點項目落地，滬深交易所未來或將持續推出服務實體經濟的創新金融產品。 深交所就在其官微中披露，將繼續深入學習貫徹黨的二十大精神，堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，按照中國證監會部署要求，堅持“兩個毫不動搖”，發揮好市場組織和橋梁紐帶作用，凝聚多方力量落地更多創新產品和創新機制，股票、債券、REITs多樣化工具合力并舉，賦能房地產行業平穩健康發展，不斷完善民企債券融資支持機制，持續提升交易所市場服務實體經濟效能。 同時，預計未來落地的創新產品和創新機制將在融資成本等方面更具優勢。 據深交所介紹，近年來，在中國證監會統一領導下，深交所持續完善民企債券融資支持機制，包括強化民營經濟融資信用支撐，降低企業融資成本，深化落實融資支持政策，拓寬民企融資渠道；持續推出服務實體經濟的創新產品，引導社會資本流向實體經濟迫切需要之地等。 數據顯示，2022年至今，深交所累計發行民企公司債817億元，同時，在穩控風險的前提下，支持優質房企申請增量發行額度近千億元。 此外，2022年以來，上交所主動對接重點民企，持續跟蹤，提供個性化融資服務，著力解決難點、堵點，支持民企發行公司債券融資234億元。堅持分類施策，保持滬市房企在債券市場合理適度融資，支持經營穩健的民營房企恢復融資能力，實現房地產融資總額1975億元。 優質房企將持續受益 未來伴隨融資模式的持續創新，無疑將進一步利好優質房企合理的融資需求。 上交所就透露，近期以來，中國證監會推出對房地產行業的股權及債券融資支持措施，在促進房地產市場盤活存量、防范風險、轉型發展，更好服務穩定宏觀經濟大盤方面起到了積極作用。下一步，將在中國證監會指導下，妥善處置房地產債券市場風險，努力做到穩預期、穩主體、穩市場，全面落實債券市場支持房地產市場平穩健康發展。 事實上，自11月以來金融部門針對房地產行業密集發聲以來，相關支持政策陸續落地，地產金融端打出一套政策組合拳，優質房企成為實質受益企業。 新的支持政策包括：民企融資“第二支箭”、“金融16條”、出臺預售資金監管新政，及“第三支箭”落地，上市房企股權融資開閘等。 同時，12月2日，有市場消息稱，中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行及中國農業銀行，將在12月10日前為房企提供以國內資產作為抵押品的境外貸款，即通過“內保外貸”方式為房企償還境外債提供支持。 中指研究院企業事業部研究負責人劉水指出，“內保外貸”對房企償債及融資具有較大意義。 一方面，房企海外債償還壓力較大，2023年Q1房企待償海外債規模超過1000億元；其次，“內保外貸”措施幫助房企海外融資，緩解償債壓力，能夠防止債務違約風險繼續擴大；再者，有利于修復房企海外融資環境，“內保外貸”幫助房企融資，能夠促進海外投資者恢復投資信心，改善房企海外融資環境。 另于12月6日召開的中央政治局會議指出“2023年要堅持穩字當頭、穩中求進”。 在上述利好政策不斷情況下，優質房企的持續獲得資金支持。以碧桂園為例，初步統計，自11月24日以來，碧桂園已經與工商銀行、農業銀行、中國銀行、郵政儲蓄銀行等十家銀行簽署戰略合作協議，共獲得逾3000億元意向性綜合授信支持。 此外，財聯社記者從知情人士處獲悉，目前中國工商銀行擬為碧桂園提供“內保外貸”業務，貸款規模初定為3億美元，具體金額還有待最后落定。 中盈盛達融資擔保(01543)： 中盈盛達融資擔保 公告及通告 - [薪酬委員會的職權范圍] 董事會薪酬與考核委員會議事規則 網頁鏈接 焦點財經Focus： 焦點財經訊劉瑩 12月9日晚，碧桂園地產完成2022年第二期公司債券簿記建檔工作，這標志著，深交所首批“央地合作模式”民營房企融資支持試點項目順利落地！ 據了解，該期債券規模合計共10億元，分為兩個品種發行，債券簡稱分別為“22碧地02”、“22碧地03”。其中，“22碧地02”發行規模為8億元，期限2年，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率為4.88%；“22碧地03”發行規模為2億元，期限2年，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率為4.0%。 有分析人士指出，此次民營房企“央地合作”增信新模式的落地，是深交所在證監會指導下與中證金融、承銷機構、地方擔保公司等各方共同努力的結果，也是完善民營企業債券融資支持機制、切實解決民企融資難問題的又一次有益嘗試。這一舉體現了監管機構對優質民營房企基本面和持續經營能力的高度認可，釋放出了房地產行業融資回暖、支持民營房企合理融資需求的積極信號，將對民營房企融資“破冰”起到示范作用。 焦點財經獲悉，碧桂園地產早在2021年2月時，即獲得了中國證監會許可注冊向專業機構投資者分期公開發行總面值不超過人民幣139億元的公司債。今年5月，其更是成功發行了5億元帶有信用保護工具的公司債。相較之下，其此次債券發行采用了信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式，值得關注。 “信用保護憑證相當于‘債券保險’，屬于創新型增信產品，可以促進掛鉤債券成功發行，與傳統增信模式相比在靈活性和適用性上具有明顯優勢。此外，‘央地合作’模式也有助于進一步降低發行人的融資成本，”上述分析人士稱。 回溯可知，作為示范性民營房企，碧桂園的融資一直備受監管層、金融機構支持。今年9月，其成功發行了15億元中期票據，認購達2.86倍。另據悉，碧桂園申請的儲架式注冊發行也在進行中，并有一期20億元供應鏈金融ABS已獲深交所受理。 隨著放開房企銀行信貸、債券融資、股權融資的“三支箭”陸續落地，碧桂園還獲得了多家國有大行的授信支持。據統計，11月24日以來，碧桂園已獲得了工行、農行、中行、郵儲等十家銀行支持，綜合授信總計超3000億元。 金融界網站： 　　金融界12月13日消息 金融界、東方金誠聯合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。 　　【內容摘要】12月12日，資金面供求均衡，主要資金利率低位下行；銀行間主要利率債收益率走勢分化，中長券持穩而短券明顯走弱；國美電器擬將“18國美01”回售部分本金展期、年度利息支付時間不變，旭輝控股擬出售旭輝永升23.26％股份，新城發展擬先舊后新配售5.6億股，凈籌約19.43億港元；轉債市場指數集體走弱，轉債個券多數下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍小幅上行。 　　一、債市要聞 　　（一）國內要聞 　　【11月信貸社融表現不及預期】12月12日，央行公布數據顯示，11月新增人民幣貸款1.21萬億元，同比少增596億元；11月社會融資規模增量為1.99萬億元，同比少增6109億元。11月末，廣義貨幣（M2）同比增長12.4％，增速比上月末高0.6個百分點；狹義貨幣（M1）同比增長4.6％，增速比上月末低1.2個百分點。 　　點評：整體上看，主要受樓市低迷和疫情擾動影響，11月新增信貸和社融同比均現少增，不及市場預期，顯示寬信用過程一波三折。其中，11月消費等經濟活動受疫情擾動下行，加之樓市仍處筑底過程，實體經濟內生信貸需求不足，這也導致盡管受到寬信用政策加碼支持，但當月信貸整體表現仍偏弱，并未如期實現同比多增。其中，企業中長期貸款受益于政策支持表現強勁，居民貸款則受疫情和樓市低迷拖累表現不佳。不過，當月中長期貸款在新增貸款中的占比達到90.4％，創近21個月以來的新高，表明信貸投放期限結構改善，其中票據沖量現象明顯緩和。社融方面，主要受投向實體經濟的人民幣貸款、企業債券融資和政府債券融資三項拖累，11月社融同比大幅少增。其中，企業債券融資縮量與當月債券發行利率走高、取消發行情況增多有關，政府債券融資同比少增則受專項債發行節奏影響。貨幣供應量方面，11月理財產品大規模贖回帶動居民存款超季節性反彈，M2增速意外反彈回升，而因地產低迷疊加疫情憂動，M1增速低位下行。 　　【財政部如期完成7500億元3年期特別國債滾動發行】財政部公告稱，根據國債發行安排，12月12日發行了2022年特別國債，實際發行7500億元，票面利率為2.48％。同日，央行官網公告稱，12月12日，人民銀行以數量招標方式進行了公開市場業務現券買斷交易，從公開市場一級交易商買入7500億元特別國債。 　　【國家衛健委印發新冠病毒感染者居家指引（第一版）】12月12日，國家衛健委印發新冠病毒感染者居家指引（第一版）。其中指出，目前，全球新冠肺炎疫情仍處于流行態勢。在我國流行的新冠病毒奧密克戎變異株致病力和毒力已明顯減弱，感染者多為輕癥或者無癥狀感染者，重癥人數相對較少，絕大部分感染者可根據自己的具體情況選擇居家隔離和治療。感染者嚴格落實非必要不外出，拒絕一切探訪，如就醫等特殊情況必需外出時做好個人防護，規范佩戴N95/KN95顆粒物防護口罩，避免乘坐公共交通工具。 　　【國務院聯防聯控機制：做好新冠肺炎互聯網醫療服務】12月12日，國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯防聯控機制醫療救治組發布《關于做好新冠肺炎互聯網醫療服務的通知》，鼓勵醫聯體內上級醫院通過遠程會診、遠程診斷、遠程培訓等方式提高基層醫療機構對高風險人群的識別、診斷和處置能力；醫療機構開展互聯網診療服務過程中，若發現患者病情出現變化或存在其他不適宜在線診療服務的，醫師應當引導患者到實體醫療機構就診。鼓勵醫療機構提供24小時網上咨詢服務，為兒童、孕產婦、老年人、透析患者和合并基礎疾病的患者提供就醫及心理咨詢、用藥指導等服務，同時積極開展分時段精準預約，縮短患者到院后等待時間。 　　（二）國際要聞 　　【紐約聯儲一年期通脹預期下降至2021年以來新低】12月12日，紐約聯儲公布的調查顯示，11月美國家庭預計未來12個月的通脹率為5.2％，這大幅低于前一個月的5.9％，創下2021年8月以來的最低水平。美國家庭對中長期的通脹預期也有所下降：對未來三年的通脹預期從3.1％降至3％，對未來五年的通脹預期從2.4％降至2.3％。紐約聯儲的上述調查數據，與上周五公布的密歇根消費者信心數據大體吻合。密歇根調查數據顯示，12月美國1年通脹預期初值下降至4.6％，創2021年9月以來新低，11月前值為4.9％；消費者對美國的長期通脹預期保持在3％。 　　【華爾街日報稱美聯儲內部對于加息多久存在分歧】12月12日，被視為“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文稱，關于美聯儲本輪加息應該持續多久，美聯儲內部已經分化為鴿派和鷹派兩大陣營。Timiraos稱：一些人預計明年通脹將穩步降溫，并希望盡快停止加息。 其他人擔心明年通脹不會足夠緩和，這種情況需要加息或將利率維持在該水平更長的時間，從而增加急劇下滑的可能性。Timiraos認為，美聯儲內部的這種分化，讓鮑威爾面臨著制定下一階段利率政策的挑戰：從現在開始將利率提高到多高，以及將利率保持在該水平多長時間以克服通貨膨脹。鮑威爾一再表示，他更擔心的是在抗擊通脹方面做得不夠的風險，而不是做得太多的風險，而且美聯儲正試圖取得平衡，以避免不必要的經濟痛苦。 　　（三）大宗商品 　　【國際原油期貨價格小幅收漲，NYMEX天然氣價格繼續收漲】12月12日，WTI 1月原油期貨收漲2.15美元，漲幅3.03％，報73.17美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲1.89美元，漲幅2.48％，報77.99美元/桶。NYMEX 1月美國天然氣期貨價格收漲5.48％，報收6.587美元/百萬英熱單位。 　　二、資金面 　　（一）公開市場操作 　　12月12日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日開展20億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率為2.0％。Wind數據顯示，當日有20億元逆回購到期，因此當日完全對沖到期量。 　　（二）資金利率 　　12月12日，銀行間市場資金面供求均衡，主要資金利率低位下行：DR001下行1.47bps至1.044％，DR007下行15.17bps至1.578％，其他利率多數小幅波動。 　　數據來源：Wind，東方金誠 　　三、債市動態 　　（一）利率債 　　12月12日，理財贖回壓力仍存，債市情緒依然偏弱，尾盤金融數據不及預期，但對債市提振作用有限，當日銀行間主要利率債走勢分化，中長券持穩而短券走弱。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220019收益率下行0.25bp報2.9125％；10年期國開債活躍券220215收益率下行0.40bp報3.0460％。 　　數據來源：Wind，東方金誠 　　債券招標情況 　　數據來源：Wind，東方金誠 　　（二）信用債 　　1.二級市場成交異動： 　　12月12日，10只地產債成交價格偏離幅度超10％，“20寶龍MTN001”“21遠洋控股PPN002”“19遠洋02”跌超11％，“21金科01”跌超19％，“金科優01”跌超21％，“21碧地02”跌超27％；“21旭輝02”漲超12％，“20大連萬達MTN003”漲超13％，“20奧創2A”漲超36％，“19中駿01”漲超54％。 　　12月12日，城投債成交價格整體相對穩定，僅“18揚州易盛德01”跌超11％。 　　2.信用債事件： 　　萬科：發布公告稱，決定對“21萬科01”債券行使發行人贖回選擇權，對贖回登記日登記在冊的“21萬科01”債券全部贖回。 　　國美電器：擬于2022年12月14日至12月15日召開“18國美01”持有人會議，審議豁免本次債券持有人會議通知期限、豁免臨時提案提交及公告期限的議案以及“18國美01”兌付方案。根據方案，發行人提請調整回售部分債券的兌付方案，第一期及第二期本金將各自兌付20％，第三期及第四期本金將各自兌付30％，兌付本金金額共計10156萬元。本期債券兌付展期期間，“18國美01”票面利率保持不變，繼續按照7.80％計算利息，展期期間產生的利息，隨每期本金償付金額同時支付，利隨本清。 　　常州齊梁建設：公司公告稱，為進一步優化國有經濟布局機構，新北區國資委經研究，決定將公司30％股權無償劃轉至江蘇龍城國有控股集團有限公司，并于2022年12月9日出具《關于部分區屬企業股權無償劃轉的決定》（常新國資委〔2022〕30號）。公司已完成工商變更登記手續。 　　蒙古焦煤：標普將蒙古焦煤長期發行人信用評級從“CC”下調至“SD”，將蒙古焦煤2024年到期的未償高級無抵押票據的長期發行評級從“CC”下調至“D”。 　　旭輝控股：發布公告稱，擬通過投標程序出售集團持有的全部旭輝永升服務股份，該股份約占標的公司已發行股本總額的23.26％。 　　新城發展：新城發展控股公告稱，賣方（富域香港投資有限公司）、新城發展與配售代理訂立配售及認購協議。賣方同意委聘配售代理作為代理，而配售代理同意個別（而非共同或共同及個別）盡最大努力促使不少于六名買方按配售價（即每股股份3.50港元）購買銷售股份（即5.6億股股份）；該公司將自認購事項收取的所得款項凈額預期約19.43億港元，擬將認購事項所得款項凈額用作償還公司日后到期的境外債務及用作公司一般營運資金。 　　新城控股：據新城控股消息，新城控股完成發行20億中票（2022年度第三期中期票據，簡稱“22新城控股MTN003”），期限3年，票面利率4.3％。另據了解，由于近期市場波動較大，發行人融資安排變更，擬“22新城控股MTN004”取消發行。 　　碧桂園：據碧桂園官微，12月9日晚間，碧桂園地產在深交所成功簿記發行2022年第二期公司債券。該期債券發行規模合計10億元，分為兩個品種。其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88％；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率4.0％。 　　山東滕建投資：12月，山東滕建投資集團發行的公司債首次出現價格大幅波動，根據相關要求，公司針對上述情況進行了核查并澄清：公司表示，近期生產經營、日常管理均運行正常，未發生重大不利變化。同時，公司存續債均按時、足額償付本息，不存在違約或延遲支付本息的情況，公司償債能力也未曾發生重大不利變化。 　　（三）可轉債 　　1.權益及轉債指數 　　【A股三大股指集體下跌】12月12日，三大股指低開低走，上證指數、深證成指、創業板指分別下跌0.87％、0.89％、0.79％，上證指數失守3200點。當日，申萬一級行業指數多數收跌，但醫藥股逆勢掀起漲停潮，當日醫藥生物申萬一級指數1.83％，領跑市場，電子、計算機漲超1％，緊隨其后，房地產、煤炭、非銀金融、有色金屬、鋼鐵跌逾2.5％，調整較為明顯。 　　【轉債市場指數集體走弱】12月12日，轉債市場主要指數集體走弱，中證轉債、上證轉債、深證轉債分別微漲0.40％、0.40％、0.42％。轉債市場當日成交額571.19億元，較前一交易日減少67.31億元。當日轉債個券多數下跌，460只個券中120只上漲，340只下跌。當日，新上市壽22轉債、東材轉債、正海轉債漲超20％，漲幅位居市場前三，存量個券中醫藥、環保行業個券漲幅明顯，其中盤龍轉債、迪龍轉債分別上漲18.05％和15.25％，大幅領先其他個券；當日轉債下跌個券居多，金誠轉債、小熊轉債、北方轉債跌幅較為明顯，另外僅有13只個券跌逾2％，59只個券跌逾1％，多數個券跌幅不大。 數據來源：Wind，東方金誠 　　2.轉債跟蹤 　　12月12日，壽22轉債、東材轉債、正海轉債上市，惠云轉債擬于12月14日上市，南電轉債擬于12月15日上市，合力轉債擬于12月13日開啟申購，優彩轉債擬于12月14日開啟申購，富淼轉債、漱玉轉債、匯通轉債擬于12月15日開啟申購。 　　12月12日，佳禾智能發行可轉債申請獲深交所審核通過，明陽電路擬發行可轉債募資不超過4.5億元。 　　12月12日，惠城轉債公告不提前贖回，且在未來三個月內（即2022年12月13日至2023年3月12日）如再次觸發贖回條款，均不行使贖回權利。 　　（四）海外債市 　　1.美債市場： 　　12月12日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行6bp至4.39％，10年期美債收益率上行4bp至3.61％。 　　數據來源：iFind，東方金誠 　　12月12日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大2bp至78bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大4bp至24bp。 　　12月12日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行2bp至2.28％。 　　2.歐債市場： 　　12月12日，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍小幅上行。其中，德國10年期國債收益率上行2bp至1.94％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行2bp、3bp、3bp和2bp。 　　數據來源：investing.com，東方金誠 　　中資美元債每日價格變動（截至12月12日收盤） 　　數據來源：Bloomberg，東方金誠整理 證券之星財經： 　　首批“央地合作模式”民營房企融資支持試點項目順利落地！12月9日晚間，碧桂園地產在深交所成功簿記發行2022年第二期公司債券。 　　該期債券發行規模合計10億元，分為兩個品種。其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88%；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率4.0%。本次發行采用信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式。 　　據此前公告，碧桂園地產已于2021年2月10日獲中國證監會許可注冊向專業機構投資者分期公開發行總面值不超過人民幣139億元的公司債。在信用保護合約的支持下，碧桂園地產已于今年5月成功發行第一期公司債券“22碧地01”，票面利率4.5%。 　　業內人士認為，本次民營房企“央地合作”增信新模式的成功落地，是完善民營企業債券融資支持機制、切實解決民企融資難問題的又一次有益嘗試，市場對此反應積極，可形成良好示范效應。 　　自今年10月以來，行業政策利好不斷，金融16條舉措落地加速助力房地產恢復平穩發展，信貸、債券、股權“三箭”齊發支持房企融資。初步統計，自11月24日以來，碧桂園已經與工商銀行、農業銀行、中國銀行、郵政儲蓄銀行等十家銀行簽署戰略合作協議，共獲得逾3000億元意向性綜合授信支持。 　　作為示范民營龍頭房企，碧桂園是目前行業內為數不多的能夠進行全品種融資的民營房企。今年9月，公司已成功發行15億元中期票據，認購達2.86倍。另據悉，公司申請儲架式注冊發行也在進行中，并有一期20億元供應鏈金融ABS已獲深交所受理。 地產K線：   文/樂居財經 許淑敏   進入第四季度以來，地產融資環境邊際好轉，房企忙于各種融資事項。   一邊是境內融資“三箭齊發”，關于信貸、債券、股權融資事項紛紛提上日程，另一邊境外融資也推出“第四支箭”，開始為房企提供“內保外貸”業務。   不管是境內融資，或是境外融資，龍湖、碧桂園等優質民營房企總是最先感受到暖意。   繼龍湖獲中國銀行提供“內保外貸”業務之后，12月12日，資本市場消息稱，中國工商銀行擬為碧桂園提供“內保外貸”業務，貸款規模初定為3億美元，具體金額有待最后落定。這是碧桂園近來推動10億公司債進展后，又一次獲得融資利好。   接下來，還陸續會有優質民營房企獲得“內保外貸”業務支持。12月初消息顯示，監管機構要求中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農業銀行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款，旭輝、美的置業、新城等幾家頭部房企或也成為首批受益的民營房企。   不難看出，此輪地產融資渠道拓寬，從最初的信貸支持、債券融資支持，再到股權融資支持，逐漸深入，頗具深度；而從滿足房企境內多樣融資需求，再到盤活境外融資環境，也不斷提振市場信心。   這些都顯示了監管層修復房企融資市場的決心，推動優質民營房企融資恢復，促進市場良性發展。   修復境外融資市場   監管層欲為房企拓寬境外融資渠道的想法早已有跡可循。11月21日，全國性商業銀行信貸工作座談會上，央行副行長潘功勝提到，通過內保外貸業務跨境增信支持房企海外融資，商業銀行境外分支行要加大對優質房企內保外貸業務的支持力度，加快項目落地。   發聲之后，支持房企境外融資的實際舉措逐步推進。自11月底開始，銀行對房企密集提供授信的同時，也提及“內保外貸”的支持。   比如中信銀行與中海、招商、綠城、建發、華僑城、大悅城、龍湖、濱江、碧桂園以及美的置業10家房企簽訂“總對總”戰略合作協議，重點圍繞房地產開發貸款、并購貸款、債券承銷與投資、預售資金監管保函、內保外貸等業務領域。   其中的合作方向，本身就涉及內保外貸業務。   至于落地時間，監管層要求“四大行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款”，可見其對修復境外融資市場的重視。   根據網上消息顯示，旭輝控股、碧桂園、龍湖集團、美的置業和新城發展將成為首批5家獲得貨款資格的房企，而第一批試行完成后，還將擴大范圍納入更多銀行。   境外市場一直是房企融資的重要渠道，融資占比一度超過30%。自去年底多家房企出現境外債展期、違約事項，導致境外市場對房企信心降低。與此同時，房企境外融資逐漸趨于凍結。   中指研究院數據顯示，2022年1-11月，房地產企業非銀融資總額7796.3億元，同比下降51.7%。從融資結構來看，海外債占比僅為2.3%，同比下降14.1個百分點。   一邊是境外融資受阻，另一邊出險房企境外債違約不斷、整體中國房企在境外的信用形象不佳，兩者難以形成平衡，修復境外市場已然箭在弦上。   此次監管層放松境內融資市場，除了“保交樓、保交付”以外，還為房企提前償還境外債務提供資金，讓境外融資渠道重回正常狀態。   此前6月，碧桂園已經以現金要約提前回購于2022年7月25日到期的存續規模為6.834億美元（人民幣約45億）的美元票據。本次償付完成后，碧桂園年內已無到期美元債，債務安全性更高。   近日，龍湖也發布公告稱已經全部贖回于2023年到期的3億美元優先票據，至此，2023年內龍湖已無到期美金債。   但僅有部分房企提前償還美元債，對信用形象修復作用有限。如今推出“內保外貸”業務，由境內銀行作為擔保人，為注冊在境外的企業提供跨境擔保，并由境外金融機構為其提供貸款，有助于房企償還離岸債，提振市場信心。   長此以往，境外融資市場的修復，指日可待。   融資渠道暢通   在此之前，碧桂園、龍湖、美的置業作為優質民營房企的代表，境內融資渠道已然暢通。自10月底起，金融管理部門打出一系列房地產金融“組合拳”，不乏信貸、債券等融資手段，瞄準穩融資，搬出了“三支箭”。   作為示范性民營房企，碧桂園、龍湖等房企融資獲得監管層大力支持，落地速度足夠快。比如碧桂園，今年9月，這家房企成功發行中期票據人民幣15億元，由中債信用增進公司提供全額擔保。   此外，其申請的儲架式注冊發行正在進行中，碧桂園一期20億元供應鏈金融ABS已獲深交所受理。   自11月24日以來，碧桂園還獲工行、農行、中行、郵儲等十家銀行支持，綜合授信總計超3000億元，對于開發端、銷售端、經營端的資金補給會起到較大作用。   前幾天，碧桂園還完成了2022年第二期公司債券簿記建檔工作，該期債券規模合計共10億元，分為兩個品種。   其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88%；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率低至4.0%。   另外，此次發行采用信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式。   低利率發行顯示了市場對碧桂園的認可，而增信措施加碼增強市場對于碧桂園的投資信心，如若成功發行，會令市場看到民營房企融資破局的希望，具備代表性意義。   這是深交所落地的首批“央地合作模式”民營房企融資支持試點項目，碧桂園得“頭啖湯”，可見監管層對碧桂園基本面和持續經營能力的認可。   可以看到，不管行業艱難與否，碧桂園始終維持著正常的銷售與交付節奏。今年前三個季度，碧桂園連同其合營公司和聯營公司已在30個省、267座城市、910個區縣，累計合同交付共45萬套房屋，交付面積為5300萬㎡。根據國家統計局數據，碧桂園交付面積約占全國18%，如果不考慮單套面積差異等因素，大體上相當于全國每交付5套房就有1套碧桂園。   第三方機構榜單上，碧桂園銷售額仍居首位，前11月全口徑銷售金額為4412.9億元。   如今再加上境內、境外一系列融資支持，碧桂園整體流動性風險已大大降低。包括高盛、匯豐、花旗等多家機構均表示看好碧桂園，高盛更是提到，“鑒于碧桂園的一流規模、廣泛的地理分布以及從未拖欠任何債務，我們認為公司屬于優質私人開發商類別，這將使其更容易獲得政府在各方面的流動性支持。” 用戶4060195314： 《投資時報》記者  楊帆 首批“央地合作模式”民營房企融資支持試點項目順利落地！12月9日晚間，碧桂園地產在深交所成功簿記發行2022年第二期公司債券。 該期債券發行規模合計10億元，分為兩個品種。其中品種一“22碧地02”規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，發行票面利率4.88%；品種二“22碧地03”規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，發行票面利率4.0%。本次發行采用信用保護憑證方式，信用保護比例由20%提升至100%，同時增加了地方擔保公司為債券提供全額擔保的增信新模式。 據此前公告，碧桂園地產已于2021年2月10日獲中國證監會許可注冊向專業機構投資者分期公開發行總面值不超過人民幣139億元的公司債。在信用保護合約的支持下，碧桂園地產已于今年5月成功發行第一期公司債券“22碧地01”，票面利率4.5%。 業內人士認為，本次民營房企“央地合作”增信新模式的成功落地，是完善民營企業債券融資支持機制、切實解決民企融資難問題的又一次有益嘗試，市場對此反應積極，可形成良好示范效應。 自今年10月以來，行業政策利好不斷，金融16條舉措落地加速助力房地產恢復平穩發展，信貸、債券、股權“三箭”齊發支持房企融資。初步統計，自11月24日以來，碧桂園已經與工商銀行、農業銀行、中國銀行、郵政儲蓄銀行等十家銀行簽署戰略合作協議，共獲得逾3000億元意向性綜合授信支持。 作為示范民營龍頭房企，碧桂園是目前行業內為數不多的能夠進行全品種融資的民營房企。今年9月，公司已成功發行15億元中期票據，認購達2.86倍。另據悉，公司申請儲架式注冊發行也在進行中，并有一期20億元供應鏈金融ABS已獲深交所受理。 中盈盛達融資擔保(01543)： 中盈盛達融資擔保(01543)公布，于2022年12月22日，該公司(作為擔保人)與太平洋建設(作為被擔保人)訂立擔保最高額服務協議，據此，公司及其附屬公司將提供擔保，擔保最高額為人民幣4億元。集團公司提供的各項個別擔保的服務費將由集團公司與... 網頁鏈接 億翰智庫： ※全文約1400字，閱讀全文大約需要5分鐘 房地產行業周報（點此展開） 12月第3周 政策速覽：高層肯定行業支柱地位，正考慮新舉措應對下行 土地市場：廣州開展第四批集中供地，越秀、保利積極參與拍地 融資信息：民企發債開啟增信新模式，融創中國進行“債轉股” 億翰智庫 # 01 政策速覽 【高層肯定行業支柱地位，正考慮新舉措應對下行】 12月第3周，劉鶴副總理表達了對2023年經濟恢復的積極看法，同時肯定了房地產行業支柱產業地位，指出面對行業的下行風險，在已出臺的政策的基礎上，正考慮新舉措。對于行業來說，經濟恢復轉好和行業政策扶持正是最需要的，此次高層的公開積極表態意義重大。 具體政策方面，蘭州宣布取消限售，杭州規定貸款已結清的二套房家庭在申請公積金貸款時視作首套房。二線城市仍在陸續放寬購房限制措施，我們認為已不符合市場現狀的限制措施應該及早調整，整體而言二線城市常規工具箱的余地已經不大，高層表態后或許能夠期待全國層面的需求端促進措施。 • 向下滑動查看完整圖表 # 02 土地市場 【廣州開展第四批集中供地，越秀、保利積極參與拍地】 12月第3周，隨著廣州開展第四批集中供地，保利和越秀積極參與拍地，國貿亦在上海獲取一宗地塊，合計成交建面為58.5萬平米，成交金額為170.0億元，平均樓面價為31841元/平米，溢價率為2.3%。 當前的融資政策已迎來拐點，這將對地產企業尤其是民營企業的融資起到相當程度的積極作用。尤其是“第三支箭”的釋放后，房企股票和債券發行均受到支持。在短期內，三支箭的釋放將有利于幫助剩余活下來的民營房企度過2023年Q1的償債高峰。但就土地市場來說，短期內民營企業拿地低迷的狀態難有改善，更多的仍是在維持企業的正常經營和包交付上面。相對來說，地產國企和央企在有“存糧”的情況下，融資環境的改善幫助公司增加資金的支配量，有助于企業加大對核心城市的布局力度，持續搶占市場。同時在行業成交量見底的背景下，預計到2023年上半年民營企業的拿地力度恐難有范圍的改善。 • 左右滑動查看完整圖表 # 03 融資信息 【民企發債開啟增信新模式，融創中國進行“債轉股”】 12月第3周，E50房企融資規模212.9億元，主要是國央企發行公司債及民營企業進行股權融資。本周國央企的發行規模井噴，發行規模達126.5億元。隨著2023年償債高峰的到來，國央企持續進行融資。此外，隨著第三支箭的逐漸落地，在中債增的大力支持下，本周包括新城控股和碧桂園在內的優質房企紛紛發行債券，以改善企業當下的流動性狀況。 值得注意的是，碧桂園債券發行規模達10億元，其中品種一8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，品種二2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額債券擔保，發行票面利率4.0%。本次市場機構為碧桂園的債券發行同步創設信用保護工具，提供信用保護金額占保護總額的比例達到了100%，完全突破了以往比例和規模限制。隨著新的增信模式的持續落地，以及包括地方金融機構等玩家的入場，民營房企的流動性危機有望一定程度緩解。 2022年12月9日，融創中國公告債務重組方案，針對當前91億美元債務，以部分債轉股以及部分新發票據的形式解決。我們認為，對于當前的出險企業而言，此前的短期的流動性危機已經徹底轉化成了企業長期的信用危機，部分企業實質性已經陷入了資不抵債的窘境。對于出險企業而言，債轉股能夠直接改善公司長期的資產結構，在一定程度上保證企業的持續經營，從而化解當前持續蔓延的流動性危機。在融創“債轉股”后，不排除有更多的房企仿效融創出臺“債轉股”方案，從而逐漸化解當前的信用危機。 聲明：本文觀點僅代表作者觀點 版權歸億翰智庫所有 未經授權請勿隨意轉載  如需轉載請聯系后臺或在此文后留言 轉載時請注明出處： 億翰智庫（ehresearch） 感謝配合！ 風財訊： 來源： 新京報 在業內人士看來，“央地合作”模式下，多家機構聯合為房企增信，實現風險共擔，不僅能夠增強投資者信心，還有助于民營房企突破融資困局，降低融資成本。 “第二支箭”再發力。據深交所、上交所披露，首批民營房企“央地合作”增信新模式成功落地，涉及的房企有新希望地產、美的置業、碧桂園，三家企業合計簿記發行34.3億元公司債券。 從中債增進公司全額擔保到“央地合作”增信新模式落地，民營房企融資支持工具再創新。在業內人士看來，“央地合作”模式下，多家機構聯合為房企增信，實現風險共擔，不僅能夠增強投資者信心，還有助于民營房企突破融資困局，降低融資成本。 首批民營房企“央地合作”增信新模式成功落地。圖/IC photo “央地合作”落地碧桂園、美的置業等三家房企 據深交所顯示，12月9日，碧桂園地產集團在深市成功簿記發行2022年第二期公司債券，深交所順利落地市場首批“央地合作”模式民營房企融資支持試點項目，并實現全額增信支持。本期債券發行規模合計10億元，其中品種一發行規模為8億元，由中國證券金融股份有限公司、承銷商中信建投證券股份有限公司聯合創設全額信用保護憑證，品種二發行規模為2億元，由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司提供全額債券擔保。 同時，上交所發布信息，新希望五新實業集團有限公司和美的置業集團有限公司共簿記發行24.3億元公司債券，中國證券金融股份有限公司、天府信用增進股份有限公司、成都武侯中小企業融資擔保有限責任公司、國金證券、國泰君安證券等機構聯合為相關債券創設信用保護工具增信。 據了解，上述三家房企發債是首批“央地合作”增信新模式助力民企債券融資的落地。上交所表示，其在中國證監會指導下，與四川、廣東證監局及中證金融、地方擔保與增信公司、證券公司等多方協作的新探索，在增進民營房企投融對接，增強市場信心方面搭建了全新渠道與橋梁，形成了良好示范效應。 在“金融支持房地產16條”下，民營房企融資支持力度增強，從中債增進公司擔保到儲架式債券發行，再到萬億銀行授信，如今在債券發行的增信擔保方面，出現“央地合作”模式，可謂更進一步。 風險共擔、增強民營房企債券融資市場信心 何為“央地合作”？從已經發行的案例可以看出，即不僅僅是一家增信公司，而是包括全國、地方在內的多方提供聯合增信服務。 廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，相比之前的中債增進公司提供全額擔保，此次的“央地合作”是更進了一步，全國公司、地方公司等聯合進行信用增級，分散了風險。除了風險共擔外，雙層擔保，也給了市場更多信心。 更重要的是，引入地方機構或公司增信，或許可以提高融資效率。在中指研究院企業事業部研究負責人劉水看來，參與支持的主體有地方相關機構，如地方證監局、地方增信公司及擔保公司等，如果能發揮作用，將能迅速提高業務開展效率。同時，地方機構更加了解當地企業經營，可以因地制宜、靈活多樣地應用增信方式，支持企業發債融資。 仍以優質房企為主，惠及面有待擴容 值得一提的是，債券融資支持工具屬于“第二支箭”的內容。 11月以來，為了支持民營房企融資，“三支箭”相繼射出。在“第二支箭”方面，儲架式發債融資已落地，8家房企申請金額超過1200億元。在中債增進公司提供全額擔保方面，也已經有多家企發行了多只債券。 此前，中國銀行間市場交易商協會披露，中債增進公司已通過公開業務郵箱收到近百家民營房企增信業務意向，正在按照相關機制積極推進業務開展。 但是，不論是用中債增進公司擔保發債的龍湖集團、新城控股、美的置業、碧桂園、旭輝集團、卓越集團、金輝控股，還是“央地合作”增信新模式下的碧桂園、新希望地產、美的置業，都屬于相對安全的一批企業，是當前民營房企融資中重點支持的“優質房企”一類。 “從目前來看，‘央地合作’增信新模式與中債增進公司相似的是，主要惠及房企仍是比較安全的、并未爆雷的企業。”李宇嘉如是說。 因此，李宇嘉建議，未來的債券融資支持模式，在債券的發行與使用中，如果能夠明確用途，具體到區域與項目，能夠與公司集團層面風險隔離的情況下，是否可以嘗試對已爆雷的房企進行類似信用擔保，助力風險處置與“保交樓”。這是下一步應該要做的事情。 新京報記者 段文平 編輯 武新 校對 柳寶慶