親子健康知識描述：：現代牙科(03600)： 現代牙科 公告及通告 - [關連交易] 關連交易租賃協議 網頁鏈接 瞪羚社： 12月19日，陜西牽頭的16省聯盟正畸材料集采結果出爐。本次口腔正畸托槽耗材集中帶量采購聯盟省份有陜西、山西、內蒙古、遼寧、黑龍江、安徽、河南、廣西、海南、貴州、西藏、甘肅、青海、寧夏、新疆、新疆建設兵團等16個省(區、兵團)。 經過企業產品報價、專家評審、現場競(議)價等緊張激烈等環節，49家企業的739個產品進入現場競(議)價環節，最終32家企業的572個產品擬中選，擬中選產品平均降幅43.23%，最高降幅88%。 受到消息影響，牙科正畸龍頭時代天使盤中一度逆市大漲7.92%，收漲4.09%。 在港股恒生指數大跌的背景下，公司股價這個走勢似乎走出了“降價溫和得超預期”的解讀。 集采結果顯示：時代天使排列在A組的第四名，并且有三款產品擬中選，分別為Angelalign Full、Angelalign Teen和EAB II。 之所以被分在A組，是因為時代天使的產品在省際聯盟累計采購需求量的前70%，2021年全國隱形正畸案例數大約40多萬，而時代天使做了約18.3萬，國產第二名正雅做了約8萬多例。 按集采聯盟的規則，第一名將被分配醫療機構填報約定采購量的100%，第二、三名按醫療機構填報約定采購量的80%分配，其它中選企業的中選產品按醫療機構填報采購約定采購量的60%分配（時代天使位列此檔）。 從中選率視角來看，本次集采時代天使包含超過8個注冊證的隱形正畸產品，最終擬中選只有3款。反觀第三名的正美齒科，申報產品超過12個，擬中選產品9個，中選率遠高于時代天使。 結合時代天使產品的價格降幅觀察，擬中選的產品降幅比例屬于A組產品中最小的，例如Angelalign Full的最終降幅為23.32%。 以最終的中選排名與獲得的量上，時代天使并不算獲得了一個最佳的結果（但保護住了價格體系），不排除公司出于價格體系和本次采購量的考量，選擇了部分產品擬中選的策略。 盡管集采結果的最高降幅高達88%，但從平均降幅43.23%和隱形正畸頭部廠商產品中選結果看，國產廠商的“經濟賬”是算的過來的，總體釋放了過去市場投資者恐慌情緒，取得了一個降價幅度相對溫和的結果。 據業內專家透露，隱形正畸產品有三大主要成本項。 ● 膜片 - 生產隱形牙套所需的重要材料，膜片成本占隱形牙套總生產成本為20%左右，采用進口材料一副的成本在1000元左右； ● 人工費用 - 目前制造隱形矯正器未能完全實現數字化、機械化制造，當前仍有很多人工在里面，所以每副矯正器需要1000~2000的人工費用； ● 后端項目支持費用 - 屬于重要的隱性費用，背后的醫生團隊對于數字化及非正畸醫生的支持，按項目制收取，每個案例大約五百至一千； 每項成本盡量壓縮，三大核心費用大約能壓在3000元級別，另一破局點在于材料成本的突破，當前近90%左右的隱形牙套廠商從肖爾與愛登特兩家德國供應商處采購膜片原材料，不過已有部分國產廠商在進行相關材料研發，包括時代天使、正雅、締佳醫療等。 據滬鴿口腔招股書顯示，2021年公司隱形正畸產品的平均售價為3997.46元/例，近幾年平均售價呈現逐年下降的趨勢，其中有技術升級和規模提升的原因，更重要的是公司采用競爭性的市場策略獲取更多銷售份額，隱形正畸產品收入從2019年的942.62萬提升至2021年的2278.99萬。 以平均售價對比滬鴿口腔兩款中選產品LX-A（7200元）、MY-Full（5265元）價格，仍有81%、31.7%的空間。 時代天使在國內正畸市場的優勢并不是堅不可摧，預想中的強者恒強并未凸顯，某種跡象表明“龍頭光環”正在變得黯淡。 時代天使2022年中報顯示，公司毛利率從2021年上半年的66.1%降至58%，同時凈利率、ROE均有不同程度的下降。成本三費當中，研發費用從2021年上半年的5960萬提升至今年上半年的7540萬元，銷售費用則從2021年上半年的9660萬提升至今年上半年的1.28億。 銷售費用的增長并未帶來營收的大增，2022年上半年時代天使營收相比去年持平，案例數則從去年的7.95萬例下降至7.72萬例。 盡管時代天使的業績下滑與集采無關，但未來集采帶來的產品整體價格變革，將有可能削弱頭部廠商的品牌優勢和改變消費者的習慣與偏好。 隱形正畸產品的營銷高度依賴與牙醫之間的關系維護，牙醫對終端消費者有最終的推薦權，正畸廠商只能通過深度市場教育和利益捆綁來實現目標。時代天使主陣地，以私立診所和偏好性價比的消費者群體為主。 正畸醫生們的選擇也正在變多。 隱適美過去一直定位于高端市場，今年4月其罕見的采取了降價策略，單案例最低消費在2.5萬左右。市場由此也出現擔憂，中高端市場的增長是否出現了一定的瓶頸？（同樣的案例如汽油車高端品牌） “第二名”正雅齒科在今年3月完成3億元的D輪融資。在銷售模式上，正雅齒科采取“去中心化”銷售模式，直接跳過下游醫療服務機構，直接面向口腔醫療用戶進行銷售。過于激進的DTC模式，也導致正雅陷入了“虛假宣傳”風波。 除了幾家頭部廠商外，大大小小有競爭力的廠商也開始進軍正畸市場。 在今年8月的滬鴿口腔同樣也打算在正畸領域大展拳腳，公司的隱形正畸矯治器銷量從2019年的18.7萬片提升至2021年的約60萬片，并且原計劃募集4億資金建立數字化口腔醫療器械生產基地和研發中心，加碼正畸賽道。 全球義齒加工龍頭現代牙科也再2020年開始推出隱形矯治器TrioClear，意圖通過其在義齒領域所積累的全球超過2萬名牙醫網絡進行推廣，目前已在香港地區的推廣取得了一定成效。 另外，處于IPO階段的愛迪特、正麗齒科、締佳醫療等國產廠商均具備一定數量的隱形矯治器注冊證，市場競爭進入白熱化。 結語：如若本次陜西正畸集采聯盟進展順利，或許就像種植牙一樣，全國性的指導限價可能也不遠了。不過，正畸與人口老齡化的關聯性并非像種植牙一樣密切關聯，地區性集采的充分降價或許就是終點。 @今日話題@雪球專刊@雪球達人秀#隱形牙齒矯正##集采#時代天使(06699)現代牙科(03600)通策醫療(SH600763) bomkpn： 瑞爾集團(06639) 完全沒承接不如時代天使現代牙科醫思健康連通策都跑不贏 現代牙科(03600)： 智通財經APP獲悉，醫美概念股集體走高，截至發稿，瑞麗醫美(02135)漲6.9%，報0.155港元；現代牙科(03600)漲6.82%，報2.35港元；時代天使(06699)漲4.73%，報115.2港元；復銳醫療科技(01696)漲3.56%，報7.56港元。 國聯證券指出，后續疫情... 網頁鏈接 雅居茶舍： 現代牙科(03600) 追熱點，多高都追。自認為懂技術，看各種線，殊不知10次跟進，1次高位接盤，滿盤皆輸。趨勢投資需不需要？當然需要，有盈利或者達成自己的估值，何必要賺盡最后一個銅板？ 退燒藥，咳嗽藥，抗原檢測，盲目跟進，死守不放，一定會被再教訓一次。管理層的宏觀調控意志，從來不受影響。核酸檢測魚龍混雜，秋后就不算賬了？統籌上述三類藥物資源，已經行動起來了。 好股票，好公司，最終是要業績說話的。看一年不行，看兩年還是不行，得看一個周期。在這個行業的生命周期里，堅持自己的估值體系，小倉位趨勢玩玩是可以的，滿倉滿T，可能錯失你的籌碼，后悔莫及。 1波高峰，2波高峰，鐘老說最多6個月，疫情進入常態化，長期歸為乙類傳染病管理。當人們對疾病認識清楚，當大多數人不再恐慌，對新冠的情緒就沒有波瀾了。該干嘛干嘛，該吃吃，該喝喝，繼續鉚足干勁搞經濟，形勢逐步晴朗。 牙科細分市場，牙科輔材全球龍頭——現代牙科，將重新迎來大陸地區市場的增長，且穩固歐美市場，業績兌現之時，就是估值修復之日。 陜西聯合18省對牙科輔材的集采結果出來了，價格降幅溫和，以量換價，惠及百姓，廠家總利潤沒少，更多老百姓牙科疾病得到診療，雙贏。 以上不作為投資建議，各位謹慎買入。 時代天使(06699) 瑞爾集團(06639) 點滴投資思考： 隨著中國疫情防控確定性地放開，此前一直籠罩在港股頭上的悲觀情緒開始消散，在跌破15000點并創下12年來的新低之后，港股開始強勁反彈。行情總在絕望中爆發，這次也沒有什么不同。在行情變得火熱的時候，著眼未來，在因各種原因或沉寂多年，或跌入深淵的股票中，哪些是未來三年有翻倍潛力的品種，這是我最近一直在思考的問題。恰好最近在看達摩達蘭的《故事與估值》，借這個題目，希望以下10只股票在未來都有一些故事發生，從而催生其股價翻番和估值提升。這些公司都有各種硬傷，未來也存在各種不確定性，但它們身上也有一些值得期待的故事，一旦這些期待的故事成為現實，股價也很有可能因此被催化。 1、現代牙科。現代牙科是一個和老齡化密切相關的故事。在故事中，市場會長期持續穩定增長，依托品牌和規模優勢，公司的份額也會逐步增長。2021年股價曾經一度穿云而上，但很快在2022年跌落凡塵。盡管整個市場在確定性地增長，但在這個市場要快速搶占市場份額似乎并不容易，同時公司凈利潤對收入變化非常敏感，收入一旦停止增長，凈利潤就會明顯下降。未來的期待是隨著中國疫情防控放開，企業生產恢復正常，加之行業數碼化解決方案的加快普及，可能讓公司繼續其此前的故事。假定2023年每股收益恢復到21年的水平，即每股0.38元，基于行業持續增長的前景和公司的優勢，給15PE的估值，股價有可能到5.7港元。 2、融創服務。融創中國不缺乏故事，孫宏斌的傳奇故事和跌宕人生讓融創始終是市場關注的熱點。這次融創服務會上演一個大難不死，絕境重生的故事嗎？我期待這樣的結局。在目前的政策支持下，加之融創自己的積極自救，大概率融創中國不會破產清算了，算活過來了。但信用嚴重受損卻無可避免，而房地產又是一個高度依賴信用的行業，加之需求下降趨勢中行業整體的規模縮水和仍然激烈的競爭格局，即使恢復正常交易，融創中國的房地產業務大概率沒有多大的想象空間了。公司未來能夠寄予期望的就是服務和文旅了，文旅是重資產投入，也依賴信用支持，這樣就只剩下服務了。地產銷售規模的下降會影響服務在管面積的擴張，關聯交易減少也會影響一部分服務的收入來源，但總體影響不是特別大。2022年上半年剔除減值公司的股東凈利還有5.5億人民幣多，2023年地產公司基本恢復正常后，隨著“保交樓”之后運營面積的大量增加，期待服務有16億元以上的股東凈利潤，即每股收益可以到0.6港元，考慮物業服務行業的長期持續性和業主增值服務的市場想象力，給15PE的估值，合理價格9港元。 3、永達汽車。在汽車4S店銷售和服務行業中，中升是最靚的仔，永達是一個丑小鴨般的存在。盡管銷售規模也在行業前列，但機構不是特別關注，業績波動較大，估值也低。在新能源汽車大潮漸起的時代，市場對傳統汽車以及4S店模式的未來也充滿疑慮，在經歷2021年的輝煌之后，在業績下降的同時，股價更是一路下跌。永達汽車自身打造了一個豪華汽車、二手車和新能源汽車三條增長曲線的故事，但二手車和新能源汽車收入占比仍然很低，市場似乎也并不認可這一故事前景。相比汽車銷售，售后服務是永達最主要的利潤來源。2021年售后服務收入達115億元，2022年有下降，但預計也將超過100億。這塊業務毛利率很高，利潤也相對持續穩定，這是永達汽車最重要的利基。雖然未來不確定性很大，但售后服務的利基比較穩固，同時疫情防控放開后，售后收入的增長更值得期待，依托這一利基，永達汽車的未來似乎不應過于悲觀。即使其三條增長曲線的故事并不可信，但只要疫情過后生活恢復正常，2023年預期應該有20億以上的凈利潤，每股收益1.2港元左右，考慮其ROE長期在12%以上以及持續的分紅，給8PE的估值，合理價格9.5港元。 4、好孩子國際。好孩子是一個讓人愛恨交織的企業。愛是因為其品牌，因為其產品，因為其在國際國內童車市場的影響力。恨是因為其盈利能力和低迷估值。誰能想到一家業務遍布全球、年銷售90多億、每年研發費用4億多元的全球知名嬰童消費知名品牌，多年盈利竟始終在2億上下波動，市值淪落到不到10億。巨額的營銷費用和行政開支是吞噬其利潤的黑洞，但多年始終不見有任何改進。未來會怎樣？好孩子會洗心革面，針對自身的管理問題下大力氣改變嗎？會重視自身資本市場的形象并進行市值管理嗎？不知道。宋鄭還已經73歲了，可能沒有這樣的精力和勇氣了。只能寄希望于有新的CEO上任。假如未來的CEO有意愿在營銷體系和費用管理方面銳意變革，好孩子的業績和估值很可能有大的提升，公司可能重新成為資本市場的“好孩子”。這是我們期待的故事。假如這個故事成真，未來100億的銷售，保守5%的凈利，好孩子可以有5億的凈利，給10PE的估值，市值將是現在的5倍。這是一個不確定性很大，但賠率也很高的故事。 5、瑞安建業。在港股市場，多年來瑞安建業就是一個垃圾，毫不意外其股價也很垃圾。股價從2007年的最高點23元多，一路跌到現在的1元左右，PB也跌到了0.13左右，投資者損失慘重。垃圾的煉成主要應歸因于其大陸市場房地產業務的投資失敗。巨額負債加上持續的資產減值虧損拖著瑞安建業走上了一條股價持續下跌的不歸路。但經過多年的虧損之后，這個垃圾正在發生一些好的變化。2018年公司曾以2.5港元回購1億股，大股東股權占比增至62.15%。最主要的變化是核心業務重新回歸香港的建筑業務。在香港建筑市場，公司還有一定的口碑，在手的合同也比較多，未來3-5年也能保持一定的增長。大陸的地產業務只剩下一些準備處理的商業資產，64億資產對應40萬平米的建筑面積，估值不算太貴。如果處理順利，公司的現金狀況將大為改善。建筑業務每年50-60億的收入，正常情況下凈利潤可以有2-3億。如果凈利的一半用來分紅，每年每股至少可以有近0.3港元的分紅。這是對公司最大的期待。目前公司市值4億港幣，如果這個期待實現，給5PE的估值，公司的市值至少可以到10億港幣。在這里我們期待一個浪子回頭的故事。 6、寶業集團。在寶業集團身上，我們期待一個基于管理層自身利益重啟回購或恢復分紅的故事。公司以建筑和房地產為主，生意模式很一般，但靠著精心的管理和審慎的經營，多年來一直有盈利，同時公司財務狀況不錯，中報凈現金達55億人民幣，遠超其21億港元的市值。公司多年來始終在描繪建筑工業化的藍圖，但始終停留藍圖上，并沒有實際貢獻多少收入和利潤。十多年來，公司每年凈利潤在5-8億之間，但從15年起始終堅持不分紅，雖然間或有回購，但仍然讓投資者失望甚至憤慨。公司股東和管理層持股以內資股為主，港股經過多年回購還剩下不到1.9億。2020年公司曾有意私有化，但無疾而終。未來，這個公司會有什么樣的故事？正常情況下，這個公司每年會有7億左右的凈利，看不到大的增長空間，業務也沒有什么想象力。未來唯一期待的是公司私有化重啟或者恢復分紅派息。公司老板龐寶根和管理層持有大量內資股，沒有流動性，也多年沒有分紅，從公司管理層自身利益出發，也有這樣的動機。龐寶根64歲了，隨著一年年過去，這樣的動機可能會越來越強烈。假定這種期待成真，正常情況，公司可以給5PE，40億港幣的估值。目前公司市值21億港幣。 7、理文造紙。在理文造紙這里我們可以期待一個周期性公司從底部回歸的故事。造紙行業具有重資產屬性，同時具有明顯的周期性，行業的市場格局正處于不斷集中的過程之中。激烈競爭之下，每個公司都是市場價格的接受者，公司拼的是成本和管理。理文造紙的規模處于市場前列，多年來一直盈利，也持續有分紅派息，但業績隨行業周期波動明顯，分紅也不穩定。2022年中報公司的銷售毛利率已掉到了2009年以來的新低，公司股價創7年新低，PB一度跌倒0.4以下，估值創10多年的新低。未來公司會怎么樣？這很大程度上取決于行業周期景氣的回升。行業正常偏好年份，可以期待公司有每股0.8港元的收益和0.3港元以上的分紅，給6倍PE的估值，合理估值5元左右。未來3三年期待能夠見到行業走出低谷。 8、中國太平。中國太平的股價從2018年的32.3跌到不久前的5.35，跌破了多年的底線，也跌出了太多的驚嘆。要知道其中報的股東內含價值高達達56.52港元。保險股和其他金融股一樣，杠桿比例很高，收益高度依賴其投資收益。根據中報。中國太平的投資組合中權益類投資比例高達18%，這樣導致其業績更是和資本市場息息相關。2018年恒指見頂，中國太平的股價就開始了漫漫熊途，今年隨著恒生指數創下多年新低，中國太平股價也創出15年的新低。2023年已經熊了三年的港股大概率會有不錯的上漲。中報顯示，中國太平的股本證券和投資基金合計持有2000多億港幣，假如其他業務盈利不變，公司股權類投資在中報的基礎上上漲20%，即可實現400億的投資收益，每股多增加收益10塊多。這畫面美的不敢想象，但即使再保守估計，只要港股能如愿走出三年的熊市，中國太平2023年可以期望有每股3港元以上的收益，股價也可以期望重回20港元以上。對中國太平而言，因為杠桿效應，這是一個隨恒指起舞的故事。 9、大悅城地產。作為央企中糧旗下以商業地產為主，并在多個城市打造有標桿商業綜合體的大悅城地產，一年租金及相關服務收入40多億人民幣，市值卻只有40多億港幣，PB淪落到不足0.15，實在是有損央企中糧的顏面。公司業績和股價的拉胯，有商業地產生意模式不好的原因，有三年疫情消費和旅游受限的原因，也有公司自身管理的原因。三年換了三任董事長，經營思路也來回調整。但公司也有一些值得期待的地方。作為央企子公司，公司融資渠道暢通，融資成本很低，中報顯示加權融資成本3.9%，這是大部分房企不可企及的優勢。同時在多個城市其商業綜合體人氣不錯。更重要的是其估值很低，隨著疫情后消費旅游的恢復和公司更多商業綜合體投入運營，其每股收益有望恢復增長。假如其23或24年每股收益能達到0.2港元同時恢復到30%以上的派息水準，給4PE的估值，股價就達0.8港元。大悅城的生意模式確實是硬傷，很難期望有高的回報，但垃圾也有垃圾的價。在大悅城地產身上，可以期待的故事是，疫情影響消除后其業績也將恢復正常并重新開始分紅派息。 10、金界控股。博彩和娛樂本身是一個好生意，東南亞也是一個充滿生機活力和想象的地方。三年疫情加之中國對境外賭博的嚴厲打擊，讓曾經的白天鵝變成丑小鴨，業績和股價一路下泄。未來會怎樣？會恢復到疫情前2019年5億美元的凈利潤水平嗎？這是我們期待的故事。隨著疫情放開后出國旅行的正常化，大眾市場會逐步恢復到疫情前水平，這幾乎是確定的。但貴賓業務因打擊境外賭博的持續存在，估計很長一段時間都難以指望恢復到疫情前水平了。這塊利潤缺口如何彌補，短期存在一定的不確定性。假如我們相信隨著游客到訪增加，3年內，即到2025年公司可以通過酒店娛樂服務收入和大眾市場收入的增加彌補貴賓業務的缺口，凈利達到5億美元，不考慮NAGA3投資帶來的股本增加和收入增加，每股收益0.9港元，給15PE的估值，合理估值13.5港元。 以上是關于這10只股票未來故事與估值的猜想，為了看看這些故事是否靠譜，這些猜想能否實現，筆者在雪球創建一個“三年翻番”的股票組合，用來記錄和跟蹤這個組合的變化。組合中的任何一只股票漲幅到設定翻番目標的1.5倍，在達到當日即賣出退出組合，三年后組合到期即2025年12月底，組合關閉。 期待故事成真，三年翻番！ 注：文章寫完，組合建立之后發現4好孩子國際和9大悅城地產，因為股價低于1元無法在組合中買入，分別用世貿服務和亞洲水泥替換。世貿服務所期待的故事和融創服務類似，希望母公司地產不死，物業公司能逐步恢復正常估值。亞洲水泥則期待能發生公司大比例分紅或者轉讓股權這樣的故事。具體就不詳述了。 另外，需要特別提示的是，以上公司的故事與估值只是個人的猜想，不構成任何推薦意見。回望自己過去關于個股未來股價的分析文章，總體情況跟瞎蒙差不多。再次強調，這只是個人的跟蹤和記錄，不構成任何推薦！ 暗影風清： 股價上漲的第一要素是什么，是業績，而業績上漲的因素是什么？是行業、競爭力，更重要的是基數。除了愛爾眼科這種收購模式以外，靠內生生長，沒有哪個企業能保持5年以上30%的內生增速，就連茅臺也不行，通策今年的低基數+種植牙集采+董事長立案調查+疫情+正畸集采+共同富裕將造就通策歷史上最低的一個底，基本確認通策已經未來至少有五年的上漲基礎。漲著漲著，大家就會發現業績恢復了，漲著漲著，大家就會發現國家對民營醫療始終是鼓勵的，漲著漲著，大家就會發現種植牙限價4500影響并沒有那么大，漲著漲著，大家就會發現武漢存濟已經基本擴張成功。一陽改三觀，這在A股是絕對的真理。通策醫療(SH600763)愛爾眼科(SZ300015)愛美客(SZ300896)點評另外兩個個股，愛爾眼科短期受到OK鏡集采的壓力，會有很長一段痛苦期，類似種植牙集采，但因為是一個省一個省來的，慢慢流血很可怕，長期看好愛爾眼科的國際化，愛美客不用說了，去小姐姐多的地方就知道醫美有多火，按摩技師各個都想去做醫美，按理說醫療消費產業鏈我最看好TO C端，也就是醫院，但鑒于醫美行業沒有低獲客成本的下游平臺，某些號稱有醫美診所的上市公司，在我看來基本跟瑞爾齒科、現代牙科一樣屬于永遠盈不了利的那種，退而求其次，愛美客是最好的標的。 機慧： 明天調整雪球組合 H股-看好股(ZH1388363) （跑贏指數90.75%）的倉位，清倉 阿里巴巴-SW(09988)；加倉 京東集團-SW(09618)；建倉 現代牙科。 洼海淘金： 現代牙科(03600)前幾天咨詢了一下做義齒的同學，幾點信息跟大家分享下： 一、洋荊荊（現代牙科子公司）在中國的口碑很好，很多醫生愿意用它家的義齒，價格要比一般公司的要貴點。有些小廠家去投標時，一聽洋荊荊會去，就直接退出不去競了。 二、國內單價要低于國外，所以洋荊荊主要是做國外單（側面也說明了它家的質量較好），國內單也在做。 三、口掃業務（現代牙科稱之為數字化解決方案）就是牙醫通過設備掃描口腔，直接將資料傳送給牙齒廠，廠家根據數字化信息完成制作流程。這項技術應用特別快，現代牙科近年都是100%的增長，主要原因如下： 1.大大節約了醫生的時間（不用在醫院制作牙齒模型了），所以醫生愿意采用。 2.速度加快。一是節約醫生制模時間；二是節約從牙醫郵寄到廠家的時間；三是數碼化后廠家制造流程的部分步驟可用機器代替人工。 3.廠家成本更低了，因為部分步驟可以采用機器自動完成。 總體來看數據化解決方案是現代牙科發展的好契機，因為速度加快了，大大加快了國外單的速度（節省了國外寄模型到國內的時間）。而且這種生產模式，技術上小廠家不一定能及時掌握，所以大廠家有先發優勢。 （注意：上述信息只是個人打聽到的，不一定完全準確，不作為投資參考） 浪在遠方： 現代牙科(03600)假牙原料進口關稅降了 現代牙科(03600)： 現代牙科 翌日披露報表 - [其他] 翌日披露報表 網頁鏈接 -Hayekist-： 現代牙科(03600) 曾經的十倍股 現代牙科(03600)： 現代牙科 公告及通告 - [薪酬委員會的職權范圍] 薪酬委員會的職權范圍 網頁鏈接 浪在遠方： 現代牙科(03600)破凈后收回也正常吧