親子手工活動描述：：康哲藥業： 近期，第六屆“中國卓越IR頒獎盛典”隆重舉行，康哲藥業榮獲“最佳信披獎”！ 中國卓越IR年度評選旨在表彰優秀的上市公司IR團隊及個人為推動行業變革與發展做出的卓越貢獻。該評選覆蓋A、港、美股超過600家上市公司，獲得超過30家主流財經媒體全程報道，全網曝光量達千萬次，已成為國內聚焦上市公司IR領域最具影響力的評選之一。 康哲藥業始終高度重視與投資者保持透明、及時、有效的溝通，并以高標準的企業管治為基礎，不斷完善信息披露體系和質量，豐富信披渠道。本集團在確保依法合規做好強制性信息披露的基礎上，積極開展自愿性披露，利用多媒體渠道、各類投資者會議和路演等形式與資本市場展開多維度、全方位溝通，充分傳遞公司核心價值、發展理念和業務進展。 同時，本集團主動聆聽來自資本市場的聲音和建議，不斷優化信披實踐，加強和促進與資本市場高質量的雙向交流和互動，積極提升康哲藥業在資本市場的良好形象。康哲藥業(00867) 氨基觀察： 創新藥研發沒有新鮮事。 不同藥物成功的大致劇本，都是一家家藥企歷經無數次失敗后，終于有人發現命門，一戰封神。NASH（非酒精性脂肪肝炎）藥物的研發之路，亦是如此。 過去的四十年間，NASH藥物研發，埋葬了太多藥企的金錢和淚水，吉利德、輝瑞、諾華都曾是這條路上的心碎玩家。 好在，在走完大部分的錯誤之路后，成功的路徑已經漸漸浮出水面。今年以來，NASH藥物研發的好消息越來越多。 12月19日，Madrigal便宣布，其研發的NASH藥物三期臨床成功，距離成功僅一步之遙。 經過四十年風雨飄搖后，這個價值百億美金的NASH藥物市場，終于準備迎來新希望了。 / 01 /四十年研發墳場 NASH藥物的研發，可以說是慢性病領域的墳場。 NASH 是一種脂肪在肝臟中堆積導致慢性炎癥，進而造成肝臟纖維化，最終出現肝硬化、肝衰竭乃至死亡的疾病。 自1980年NASH這一疾病被提出以來，針對NASH的藥物研發，已經開展了四十余年，無數家藥企前仆后繼投入了這一領域。 但無一例外，大部分人認為曙光將現之時，領頭羊們都倒下了。 2019年，吉利德的ASK1抑制劑selonsertib，在兩項臨床試驗中先后以失敗告終，給火熱的NASH領域當頭一棒。 而最有希望的另一藥物，是FXR激動劑奧貝膽酸。在三期臨床中，奧貝膽酸達到了改善至少一級纖維化的終點，奧貝膽酸一度被認為將是第一個上市的NASH治療藥物。 然而，希望有多大失望就有多大。因為副作用不可忽略，FDA認為奧貝膽酸不能證明獲益大于風險，因而拒絕加速批準該藥治療NASH。 此外，還有諾華、輝瑞等藥企，也都曾在NASH領域留下過失敗的眼淚。那么，為什么NASH藥物研發如此之難？ 或許，是因為NASH病因太過復雜。NASH的發生與脂肪酸累積、胰島素抵抗、免疫信號異常、炎癥細胞等多個因素都有著聯系，而最重要的致病途徑是什么還尚無定論。 目前，在NASH領域最廣泛接受的發病機制是二次打擊假說。即酒精、肥胖、糖尿病等因素給肝臟帶來了初次打擊，誘發肝臟脂肪聚集。 而在此基礎上，多種細胞或炎癥因子導致脂肪酸過氧化，使肝細胞遭受第二次打擊，造成炎癥、壞死和纖維化，藥企在研的藥物也都是從這三個方向入手。 面對復雜的發病機制，藥企的藥物研發很大程度上都是在盲人摸象，難度不言而喻。此外，缺少非入侵性的診斷指標、缺少合適的動物模型等因素，也都是NASH的藥物研發之路上的絆腳石。 / 02 /果子就要熟了 不過，縱然難度再大，醫學界向來不會輕易言棄。 即便在征戰NASH之路，眾多大藥企尸骨未寒，仍有不少藥企前赴后繼。并且，在經歷層層失敗后，藥企距離NASH藥物的成功也越來越近。 12月19日，美國一家藥企Madrigal就展現出了成功攻破NASH的潛力。 Madrigal研發的resmetirom是一款靶向肝臟的甲狀腺激素受體（THR）-β口服選擇性激動劑。 理論上，它能夠激活肝臟中的THRβ亞型減少肝臟脂肪，并降低導致動脈粥樣硬化的血脂指標。在NASH的三期臨床試驗中，resmetirom的表現也頗為亮眼。 我們知道，一款治療NASH的理想藥物應該能夠有效逆轉肝損傷和纖維化，并改善其他代謝指標或心血管并發癥。 為了評價resmetirom是否達到了理想的效果，這項臨床試驗設立了兩個主要終點，一個終點是美國肝病協會提出的NAS評分，NAS評分系統是病理診斷NASH的金標準。 具體來說，NAS評分至少降低2分，就代表著NASH出現了改善。在這項臨床試驗中，低劑量組 26% 的患者和高劑量組 30% 的患者達到了這個分數。相比之下，安慰劑組中只有10%的人達到了這個目標。 另一個臨床終點，反映的則是肝臟纖維化的改善。臨床結果顯示，低劑量組 24% 的患者、高劑量組26%的患者都實現了這一目標，而安慰劑組為14%。 這一數據已經超出了大部分人的預期。此前，大部分人普遍預期resmetirom能夠緩解NASH ，但想要達到纖維化改善的終點，成功性很小。 并且，Resmetirom還帶來了心血管指標的改善。接受低劑量和高劑量藥物治療的患者，24 周時的 LDL-C，也就是我們所說的壞膽固醇，分別降低了12%和16%，服用安慰劑的患者僅發生了1%的變化。 當然了，除了效果之外，藥物的安全性問題也是至關重要。 在安全性方面，Resmetirom的表現也是非常不錯，最常見的不良反應是治療開始時的腹瀉和輕度惡心。相比于奧貝膽酸給半數患者帶來的瘙癢，Resmetirom的表現要好得多。 綜合來看，Resmetirom已大大超出預期。因此，在Madrigal公布這一臨床數據后，公司股價一天暴漲234.68%。 很顯然，市場已經開始期待，NASH治療領域的新選擇。 / 03 /迎接百億市場的春天 眾多藥企愿意攻堅NASH藥物，除了理想也有現實：NASH治療藥物市場空間不小。 據NASH DAY數據，NASH影響著全球超過1.15億人，而到2030年這一數字將達到3.57億人。 與人數對應的是NASH治療藥物的潛在市場規模。弗若斯特沙利文數據顯示，2020年全球NASH藥物市場達到19億美元，到2030年NASH市場將增長到322億美元。 更重要的是，除了印度有一款NASH藥物上市之外，其它地區還沒有一款NASH藥物獲批上市。這也就意味著，率先摘取NASH藥物勝利果實的藥企，將會獲得豐厚的回報。 如今看來，之前的一次次失敗，正在將藥企逐漸推向，NASH治療領域的正確答案面前。百億市場，終于見到了勝利曙光。 實際上，今年以來NASH領域好消息不斷。 在Madrigal之前，一家名為Akero Therapeutics的公司在9月宣布，其FGF21長效類似物Efruxifermin，在IIb期臨床研究中達到了改善肝臟纖維化的主要終點以及多個次要終點。 此外，圍繞著NASH治療，還有FXR、GLP-1R、PPAR等多個熱門靶點在研。 回到國內市場來說，NASH治療市場同樣吸引了眾多選手入局。 比如拓臻生物布局了FXR激動劑TERN-101、THR-β激動劑TERN-501、VAP-1抑制劑TERN-201，康哲藥業布局了A3R激動劑CF102，眾生藥業布局了PPARα/β激動劑ZSP0678等、TNF藥物ZSP1601。 在THR-β靶點上，國內研發進度最快的是歌禮制藥。當前，公司的ASC41目前處于臨床二期。 隨著在Madrigal的resmetirom三期臨床成功，市場也嗅到了彩票的味道，選擇押注歌禮制藥。截至12月20日收盤，歌禮制藥股價大漲53.47%。 不難想象，隨著海外NASH治療勝利曙光的出現，國內這一賽道的熱鬧大概率只是開始。未來，國內NASH治療領域，將吸引更多企業參與。 當然，在成功之前，創新藥研發始終與失敗通行。押注未來的同時，投資者也要擦亮眼睛。 考拉博士： 中信建投證券(06066) 康哲藥業(00867) 石藥集團(01093) 新康界： 數據統計口徑：中國二級及以上公立醫院，以采購價計算 2022年1月-9月，我國醫院藥品市場銷售額總數達7,158億元，同比下降4.4%，主要是化學藥銷售下滑所致。 其中，第三季度醫院藥品銷售總額環比快速提升；與去年第三季度相比，同比增長1%，以中成藥增長貢獻最大，銷售額雙位數增長。 01 中西藥市場銷售表現 化學藥在醫院市場的份額占比逐年下降，2022年1月-9月，我國醫院市場化學藥銷售額占比69.1%，銷售額同比下跌8%。 中成藥在2022年1月-9月整體同比正增長4%，銷售額份額擴大至16.1%。 生物制品今年總體增長緩慢，僅為5%。 02 跨國企業 VS 本土企業 1.2022年以來，本土企業和跨國企業銷售額表現不佳，同比雙雙下滑。 本土企業在醫院藥品市場占主導地位，今年前三季度市場份額占比71.6%。截至第三季度，2022年本土企業、跨國企業銷售表現不佳，銷售額同比均下滑，增長率分別為-3%、-8%。 2. TOP4集團阿斯利康、揚子江、恒瑞醫藥、羅氏銷售額下跌幅度超10％。  TOP20集團中，僅石藥集團（+2.4%）、康哲藥業（+6.5%）2個本土企業，默沙東（+0.3%）1個跨國企業在前三季度的銷售額實現同比正增長。 備注：（1）集團以按照最新權益劃分。例如：暉致 Viatris（含邁蘭的產品），不包含在輝瑞生物中；拜耳包含滇虹藥業等；諾華包含諾華腫瘤、諾華制藥、山德士等；依姆多權益歸屬為康哲藥業；（2）排序按照2022H1銷售額降序排序 03 品類及產品表現 1. 品類表現：各治療領域藥品銷售額普遍下滑 排名前三為：抗腫瘤藥和免疫機能調節藥、消化道及代謝用藥、血液和造血器官用藥，同比增速分別為-1.9%、-6.8%和-6.7%。其中，生殖泌尿系統和性激素、抗寄生蟲藥、殺蟲藥和驅蟲藥實現規模正增長。 備注：排序按照2022Q3銷售額降序排序 2.通用名表現：人血白蛋白、氯化鈉、貝伐珠單抗在醫院市場排名前三 其中人血白蛋白、貝伐珠單抗低速增長，同比增長率分別為5.6%、2.5%。TOP20通用名中，頭孢哌酮舒巴坦、奧希替尼、煙酰胺銷售額實現雙位數提升。 備注：排序按照2022Q3銷售額降序排序 3.產品表現：輝瑞舒普深、揚子江加羅寧、阿斯利康泰瑞沙位列醫院市場前三 其中，舒普深、泰瑞沙銷售額實現雙位數提升。TOP20品牌中，多數品牌表現較佳，安達唐(達格列凈片)、天晴甘美(異甘草酸鎂注射液)、新活素(注射用重組人腦利鈉肽)、碘佛醇注射液(江蘇恒瑞醫藥股份有限公司)銷售額大幅提升，增幅超30%。 備注：排序按照2022Q3銷售額降序排序 掃碼下載完整報告 點擊下面，關注新康界，獲取更多熱點分析/行研報告/藍皮書。 【免責聲明】 1.“新康界”部分文章信息來源于網絡轉載是出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性。如對內容有疑議，請及時與我司聯系。2.“新康界”致力于提供合理、準確、完整的資訊信息，但不保證信息的合理性、準確性和完整性，且不對因信息的不合理、不準確或遺漏導致的任何損失或損害承擔責任。3.“新康界”所有信息僅供參考，不做任何商業交易及或醫療服務的根據，如自行使用“新康界”內容發生偏差，我司不承擔任何責任，包括但不限于法律責任，賠償責任。 4.本聲明未涉及的問題參見國家有關法律法規，當本聲明與國家法律法規沖突時，以國家法律法規為準。 許騰博士： 聯邦制藥(03933) 今天制藥公司全線下跌有點讓人擔心康哲藥業(00867) 無心學習纏論： 2022年十大熱門板塊基金漲跌幅統計1、半導體：-36.62%. 2、新能源車：-28.93%3、鋰電池：-28.57%4、券商:-26.18%.5、軍工：-26.15%6、醫療：-25.10%7、光伏：-19.74%8、白酒：-12.53%9、地產：-10.45%10、煤炭：+12.35% 認知饕餮： 當下醫藥板塊極具投資價值，醫藥各個細分領域都被很多所謂的利空打壓至18年的估值水平，按照當下的恐慌程度和流動性以及資本市場的成熟度來換算，現在的醫藥行業的估值甚至要低于18年的時候的估值，也就是低估中的低估。（低估不代表確定性，只是估值上來說確實是很低的） 創新藥作為集采之后醫藥市場的希望，同時也是作為高科技行業之一，是我們必須掌握核心技術的行業，未來的前景是確定的。但是創新藥行業中的個股的情況是不確定的，站在當下，如果看好醫藥，看好創新藥，我認為ETF是一個比較不錯的選擇，畢竟里面涵蓋了前幾大研發實力最強的企業。創新藥領域，現金流和研發能力就是關鍵，現金流是核心中的核心，沒有現金流就意味著沒有研發能力。 創新藥ETF(SH515120)是以恒瑞、藥名康德、泰格、復星為核心的醫藥指數，這里面的個股中只有這四個可以算作是真正的創新藥企，恒瑞和藥名康德是里面研發實力最強資金最充裕的企業，恒瑞是自己制藥自己研發，藥名康德是當外包的，走的是投資路線，算是創新藥產業鏈中的外包企業中的龍頭 港股創新藥ETF跟蹤中證香港創新藥指數，權重分布比較集中，前八大持倉均為創新藥企，其中百濟神州是國內創新藥研發能力和資金實力第一的藥企（百濟的資金目前仍然靠融資，但他帳上56億美元的現金可不是鬧著玩的，目前百濟是又有實力又有資金，他現在缺的是時間，并且百濟最近已經有了成果——澤布替尼，未來會進化成什么樣的藥企我覺得可以期待一下） 對了，順便給大家科普一下什么是CXO，在這兩只基金里藥明康德、藥名生物、泰格醫藥、康龍化成、凱萊英都是做CXO業務的，所以非常有必要了解一下什么是CXO： 因為仿制藥一致性評價和研發生產許可分離，再加上新藥研發成功率的逐年下滑 藥企為了減少研發成本增強自身競爭優勢，紛紛尋找臨床外包（因為這樣不需要自己建設臨床試驗中心）： 在研發階段尤其是研發早期，藥品的需求量并不大，在這個階段藥企通常只是小規模地生產，而藥品獲批上市、開始商業化銷售以后則需要進行批量生產。從實驗室的小規模生產到工業化生產，中間要經過小試和中試，每一步的切換并不是簡單地生產放大，還需要對生產工藝、生產的原料、設備等參數進行調整，以保證藥品質量的一致性。整體而言，雖然藥品生產的難度要遠小于藥品研發，但生產環節仍然是一個相對復雜的過程。有效的生產是藥品質量的根本保障，也是企業收入的初始來源，在醫藥產業鏈中占據非常重要的地位，因此如何利用更低的成本達到相同甚至更高的生產效率則成為了藥企必須面對的問題，進而催生了醫藥合同外包服務的市場需求。 正是這些因素存在，醫藥合同外包服務繁榮發展。 而根據業務內容不同，醫藥外包服務可以分為——CRO（合同研發服務）、CMO（合同生產業務組織）、CSO（合同銷售組織） CRO通過合同形式為制藥企業在藥物研發過程中提供專業化服務，其業務模式主要是CRO企業接受客戶委托，按照行業法規及客戶要求承擔藥物研究試驗和申報注冊等工作任務，提供從藥物研發到藥品上市階段的全流程或特定流程服務。 CMO主要在藥品的生產環節發揮作用，其基本業務模式為CMO企業接受藥企委托，為藥品生產涉及的工藝開發、配方開發提供支持，主要涉及臨床用藥、中間體制造、原料藥生產、制劑生產以及包裝等定制生產制造業務。隨著藥企不斷加強對成本控制和效率提升的要求，傳統CMO企業單純依靠藥企提供的生產工藝及技術支持進行單一代工生產服務已經無法完全滿足客戶需求。藥企希望CMO企業能夠利用自身生產設施及技術積累承擔更多工藝研發、改進的創新性服務職能（也就是說國內積累越多客戶經驗的，在這一方面越有優勢），進一步幫助藥企改進生產工藝、提高合成效率并最終降低制造成本，合同研發與生產業務（CDMO）企業應運而生。CDMO企業可為藥企提供創新藥生產時所需要的工藝流程研發及優化、配方開發及試生產服務，并在此基礎上進一步提供從公級到噸級的定制生產服務。 CSO主要為客戶在產品或服務的銷售和市場營銷方面提供全面的專業服務，包括市場調研、產品策劃、市場推廣、產品宣傳、渠道設計、終端促銷等，這不同于國內醫藥行業長期通行的代理方式。CSO專注于銷售環節的外部服務，而代理模式則是將藥品出廠后幾乎所有環節都交給代理商完成。 （如果這篇你看不懂，強烈建議你翻一翻我前面的一篇對于臨床研究的講解，結合那篇來看這篇會非常通暢） 合同外包中，CRO是業務最多的，因為涉及到的研究非常廣。根據提供服務的階段來劃分，醫藥合同外包服務可分為藥物發現階段服務、臨床前服務、臨床階段服務和藥品上市后服務 4 大類。由于藥品藥物發現階段、臨床前階段和臨床階段的研發過 程差異較大，因此 CRO 行業多采用這種分類標準，進一步細分為藥物發現 CRO 服務、臨床前 CRO 服務和臨床 CRO 服務。（1）藥物發現 CRO 服務主要為藥企在化合物研究階段提供服務， 包括新藥發現、先導化合物和活性藥物中間體的合成及工藝開發等；（2）臨床前 CRO 服務主要 包括藥物安全性評價研究服務、藥代動力學、藥理毒理學、動物模型的構建等；（3）臨床 CRO 服務主要針對臨床試驗階段的研究提供服務，涵蓋臨床 I-IV 期技術服務、臨床數據管理和統計分 析、新藥注冊申報等。 根據生化屬性，藥品可分為中間體/原料藥、化學制劑、生物藥、中藥等幾大類。生物藥涵 蓋的領域較廣，又可進一步分為單抗/重組蛋白、疫苗、多肽、基因藥物等。依據生產的藥品屬 性的不同，醫藥合同外包服務也可進行相應地區分。CMO 服務主要針對藥品的生產，而不同屬 性藥物的生產工藝存在巨大的差異，因此 CMO 行業多采用藥品屬性進行劃分，分為中間體/原料 藥 CMO、化學制劑 CMO、單抗/重組蛋白 CMO、疫苗 CMO 等。 國內CRO/CMO/CSO業務分布： 藥明康德涵蓋CRO、CMO，并且是藥物發現 CRO 和臨床前 CRO 領域當之無愧的龍頭企業，泰格醫藥深入布局臨床 CRO，合全藥業、博騰 股份、凱萊英等公司在化藥 CMO 領域表現較為突出，藥明生物則在生物藥 CMO 方面更有優勢， CSO 行業的代表公司為康哲藥業、泰凌醫藥等。 當下CXO面臨一個比較大的問題——產能過剩 九洲藥業收購杭州TEVA，以快速提升公司CXO業務的承接能力；普洛藥業轉型CXO和制劑業務，；美諾華定增大力發展CXO業務，定增項目將分步投產，預計產能3700多噸；奧翔藥業目前進行的CXO業務項目總數有19個，非公開發行募投項目7個車間均已完成廠房建設，最夸張的還是信達生物11.4億元用于擴充生產設施，在蘇州擁有6萬升CXO產能，要知道當下龍頭藥名生物才15.4W升。不僅是上述公司，還有很多的大型藥企包括復星醫藥也開始進入CXO領域——復星醫藥的子公司復宏漢霖預計將CXO產能從當下的2.4W升擴張至2025年的14.4W升 當下CXO企業已經卷出天際，我整理了CXO中主要公司的毛利率，可以發現大多數公司的毛利從17年開始都是逐漸降低的： 其中最卷的還是康龍化成，業務規模已經超過泰格醫藥了，而且和藥明康德兩個是唯二CXO全方位配套的企業 另外因為新冠訂單的影響，CXO的估值當下一直不明朗，在后YQ時代，跟新冠沾邊的估值都會打個折扣，就像他們當年有多活一樣，現在就會有多冷。未來CXO主要受益于創新藥的研發，但當下新冠訂單占比確實還是挺多的，不知道市場會怎么投票。 不過我認為這些在未來三年內應該都不算大問題，特別是產能過剩。當下產能還并不能滿足世界各地大型藥廠的需求，我們的優勢在于廉價工程師福利——CXO中人工成本占比特別高，而我們這邊藥廠打工人工資只有國外的1/3不到，所以在接的單子上自然也會比較便宜，更有價格優勢。美國佬想打壓我們CXO產業，想醫藥制造研發產業回流，但是價格就擺在那里，藥企都不是傻子，最后我估計還是會選擇更便宜的來。（這個跟芯片區別就很大了，芯片那個是確實實實在在把脖子卡死了，但這個也只能怪最開始我們的經濟驅動方式了，各地的ZF為了求快速增長選擇引進，放棄了自己發展，自己消化） 當下創新藥整體的估值都很低，只有30倍pe，要知道18年那會股災+民營企業資金鏈斷裂+集采的情況下創新藥的估值都沒有跌破27.8，當下基本更不可能跌破27.8，就算創新藥只會到中位數38.45的樣子，這個位置布局也保底會有25%左右的收益，對于一個指數來說這個收益已經很不錯了 港股創新藥中百濟神州和再鼎醫藥都很不錯，特別是百濟，百濟神州的自主研發產品BTK抑制劑百悅澤在全球3期ALPINE試驗的一項終期分析中，經獨立評審委員會（IRC）及研究者評估，百悅澤對比伊布替尼，取得無進展生存期（PFS）的優效性結果，2019年BTK抑制劑全球銷售額已突破80億美元，強生的伊布替尼已經有90億美元的銷售額，百濟的澤布替尼你們可以想想有多大的空間。 @球友福利#勢不可擋！尋底后的醫藥板塊能否入場#港股創新藥ETF(SH513120) 創新藥ETF(SH515120) 醫藥衛生ETF(SZ159938)@今日話題@雪球創作者中心#今日話題# 溫數思新： 德展健康(SZ000813) 全球第一款“IgM型納米免疫球蛋白《液體口罩》”將在全國各大平臺鋪貨銷售。高福院士親臨簽約。生產放量，信達夏爾巴：中國產能第二大CDMO公司總經銷，融泰藥業：“互聯網+精準營銷”一體化的互聯網運營 、流通和銷售服務。新華制藥(SZ000756)格力地產(SH600185) 許騰博士： 康哲藥業(00867) 這的有多大利空縣在頭上，今天這種情況竟然走獨立行情，這股真是看不懂，看來未來利空不是一般的大 康哲藥業： 12月28日，“2022第十二屆中國上市公司口碑榜”重磅發布。康哲藥業斬獲“生物醫藥最具成長上市公司”以及“最具成長海外上市公司”雙項大獎。 上市公司口碑榜由每日經濟新聞主辦，旨在為資本市場“立口碑、創價值”。本屆口碑榜經公眾提名、大數據篩選、模型篩選以及機構+公眾投票四大環節，評選歷經3個多月，共提名了近3000家上市公司，最終誕生15大重磅獎項。 此次榮膺雙項大獎，凸顯了康哲藥業控股有限公司（“康哲藥業”或“本集團”）在生物醫藥行業的綜合實力，也充分印證了資本市場對康哲藥業高質量發展態勢的高度認可。近年來，康哲藥業以創新驅動發展，不斷夯實開放式平臺，攜手全球生物技術創新力量，共同開發差異化創新產品，滿足尚未滿足的醫療需求。截至目前，康哲藥業已經布局30款全球首創（FIC）、同類最優（BIC）為主的創新產品，其中3款重磅創新藥已遞交中國上市申請，積蓄發展新勢能。 過去15年（2007-2021年），本集團營業額（若全按藥品銷售收入計算）復合增長率為25.3%，凈利潤復合增長率為31.5%，保持穩健增長態勢；此外，本集團通過專科線獨立運營，助力培育專科“小領域”的“大龍頭”；并不斷擴張業務邊界，進軍醫療美容領域和東南亞市場，匯聚發展澎湃動力。 未來，康哲藥業將繼續堅持合規、務實、高效的經營理念，為生物醫藥產業發展貢獻己力，以優異的經營表現回饋廣大投資者。 康哲藥業(00867) 康哲藥業： 康哲藥業(00867) 許騰博士： 康哲藥業(00867) 心腦血管線和消化線占營收90%，如果依波定和優思弗也被納入集采，那么其實短期兩年業績將無法增長，是很危險的事情，看年報里面，集采對黛立新的影響