幼兒營養建議心得描述：：#書評#在煤炭價格大幅上漲的背景下，中國神華公司毛利率卻大幅下降，凈利率也下降，存貨周轉率也加快，應收賬款周轉率也加快，請問這正常嗎！有同學問，堅朗五金是不是有什么鬼故事。還有個同學說，這公司之前一直講的不多，怎么大跌了去講。其實這個公司加入挺早的，中報市場擔心增速和現金流問題，這個資料寫的比較全，大家可以參考。對于這類公司的估值，其實公司有穩定估值體系，比如很難擊穿35倍——股權激勵解鎖都是未來五年25%的收入增速，而怎樣的收益預期代表著今年還是明年的35倍。我理解，現在已經是下半年，優秀的成長股可以開始看次年了。所以，股價難以長期擊穿對應明年35倍估值吧。【廣發建材】堅朗五金實際經營好于報表，看好公司長跑能力，繼續推薦！市場對公司上半年收入增速和現金流有所擔憂導致跌停：1、上半年收入增速34.3%（Q2收入增速24.8%），受口罩和熔噴布（去年疫情）基數影響，剔除口罩和熔噴布影響，上半年收入增速約42%（Q2收入增速約35%），主業實際收入增速好于報表；或者我們可以算2021H相比2019H收入復合增速29.2%，高于2016-2019年收入復合增速的24.7%；這符合公司追求長期可持續增長而不是很在意短期加速度的戰略。同時從收入結構來看，一是公司新業務收入占比提升到33%，同比增長46.7%，多點開花，多品類擴張邏輯繼續顯現；二是渠道下沉成效顯著，傳統建筑五金收入增速上升到29%（2018-2020上半年增速分別為11.6%、25.6%、6.0%）；公司的增長韌性很強。2、上半年經營性現金流凈額-5.49億元，去年同期為-3.68億元，同比-49.3%；其中上半年收現比0.76，去年同期為0.86，凈現比-1.40，去年同期為-1.44，應收賬款周轉率1.45，去年同期為1.59；主要源于地產去杠桿下行業資金環境大幅惡化，公司凈現比和收現比等各項指標同比仍較穩定，公司保持一慣的經營穩健風格。同時，上半年公司存貨周轉天數和凈營業周期比2020、2019年都下降，顯示公司經營管理效率繼續改善，背后是公司強大高效的管理體系。3、上半年毛利率37.32%，剔除會計準則影響，同比下降2.65pct，主要是原材料價格上漲（上半年不銹鋼、鋁合金、鋅合金市場均價分別上漲21%、31%、29%），相較于原材料較大的漲幅，公司毛利率下滑幅度較小，主要來自公司較強的成本傳導能力；公司聚焦訂單離散的建筑配套件產品，提供高效服務，離散和服務帶來公司較強的議價能力，上半年公司對標準類產品有所調價，毛利率下滑幅度較小，從歷史情況來看，公司毛利率波動也較小，源于公司良好的商業模式。4、平臺型公司人均效率持續提升，規模效應攤薄費用率，Q2凈利率接近歷史最高水平。上半年銷售費用、管理費用、研發費用、財務費用分別為13.51%、4.51%、4.08%、-0.06%，同比分別下降0.78pct、0.78pct、0.68pct、0.03pct，公司人均產出持續提升，規模效應下公司費用率持續攤薄。上半年公司凈利率為11.23%，同比上升1.42pct；其中Q2凈利率15.21%，同比上升1.55pct，在毛利率下滑情況下，公司Q2凈利率接近單季度歷史最高水平（20Q4為15.4%）。公司凈利率明顯提升，一方面來自規模效應下費用率被攤薄，另一方面公司所得稅明顯下降，上半年公司所得稅4116萬元，同比減少45.9%，所得稅/利潤總額為9.5%，去年同期為23%，主要系公司今年部分子公司認定為高新技術企業、去年成立堅朗建材銷售公司，2020年之前公司所得稅/利潤總額均在10%-14%，今年較低的所得稅率屬于正常情況。5、投資邏輯：堅朗五金以傳統建筑五金起家，定位建筑配套件集成平臺，持續擴品類、提份額，平臺型公司顯現。公司通過完善的直銷渠道和服務能力、強大的供應鏈管理、多品牌標準化生產運營、持續信息化建設等，在銷售端-生產端-交付端全流程樹立了高效率的壁壘，背后是公司強大的管理能力支撐。未來公司有望通過傳統建筑五金份額提升、新品類放量、海外市場、人均效率提升帶來業績增長彈性。我們預計公司2021-2023年EPS分別為3.74/5.23/7.14元，最新收盤價對應PE分別為54/39/28倍。維持公司2021年合理價值246.63元/股，繼續看好。為什么康美藥業選擇在“貨幣資金”上造假？在貨幣資金上造假，最近讓康美的控制人馬興田“收獲”了有期徒刑12年、罰金120萬元以及24.59億元的連帶賠償責任，可謂付出了慘重的代價！財務造假的目的一般是虛增利潤，凈利潤必然轉入資產負債表中的未分配利潤科目，與此對應，要么是虛減負債，要么是虛增資產，由于調減負債太困難，因此一般都是虛增資產。那么，馬興田為什么要選擇在貨幣資金上造假呢？我通過分析整理康美藥業的資產構成后發現，只有貨幣資金才有這個本事隱藏利潤造假所形成的巨額的對應“資產”，如果選擇在應收賬款上虛增，不但低級，一個函證基本就露餡了，而且通過應收賬款周轉率也可以判斷存在嚴重問題。同樣，雖然存貨、在建工程和固定資產比較難以核查，但要是藏下這巨額的“資產”，那是要翻好多倍的啊，這些資產都難以兜住，一是太不合情理，二是通過資產周轉率指標就足夠置疑了。但將虛增的利潤藏在貨幣資金中，看起來就顯得理所當然了。不過，只要是造假都不容易，這又會引起“存貸雙高”置疑！颶風之后，大A股哪個板塊災后重建有盼頭媽呀，都已經談到颶風之后的災后重建了？是的，還是很有必要展望一下。記得2007年530，印花稅調整，連跌四個跌停是很稀松平常的，能只跌3個的，已經屬于“別人家的孩子”了，至于只跌兩個甚至一個的，那是屬于“哇塞”級別的。“半夜雞叫”，這個梗，流傳至今，大A的股民真心不容易。在530之后，幾乎一半的股票沒能走出災害陰影，能走出颶風災影響害的，大家都耳熟能詳：中國船舶，中信證券，招商銀行，貴州茅臺……之后的6124高點都是這些票在創新高……最神跡的是中國船舶。巧了，2015年7月之后，能走出颶風影響的，也是招商銀行，貴州茅臺……又巧了，時間節點又快相似的來到了2021年，經濟環境與2007年，2015年，已經有很大的不同了。這次，哪個板塊可以抬頭挺胸地走出颶風影響。現在談這些是不是太早了，情緒還沒有宣泄完……不早，我們從最基本的經營模式上來簡要分析，但凡經營模式對路的，都能大大方方地面南就坐。有色：“家里有礦”，肯定是很嘚瑟的事兒，礦絕對是好礦，庫存越多越好。只是礦的定價權不在手中，值多少錢，別人說了算，自己說話不硬，有點氣短。盡管新經濟能讓強周期產品的時間生命力延長，但，畢竟是周期股，走勢都是尖頂的，要解套是若干年后的事兒了。化工：化工和有色很類似，強周期，基礎化工產品的定價權也不在手中，但，上下游吃定，搞特大號化工能抗不少風險，比如，萬華，恒力，榮盛，巧了，都是沿海的。農業：按理說，很好的一個關鍵性基礎行業，就出不了什么大牛，除了脈沖性地拉一把。規模性不夠是主因，加之民營的居多，資金實力有限，這就是為什么荃銀實際控制人發生變化很受期待而大北農走勢一直很擰巴。養殖：地上跑的好于水里游的。水里游的，說沒就沒，地上跑的，怎么著都可以數的過來。盡管養豬是周期性行業，但，規模性大了，抗風險能力就強，必定是個以大唯美的生存態勢。順鑫農業也養豬，但和牧原的豬相比，簡直是完全兩個不同品種的豬了。地產：之前也多次在條文中說，在自然環境中，地產真是個好行業，只要儲地足夠多，身價就越高，和礦產類似。奈何，各種“限”，定價權也不在手中，白搭。在這種生長環境下，民營的都會有問題。軍工：毫無疑問，軍工熱已經持續多年，來回大幅震蕩也持續多年，軍工技術突破需要超長時間。隨著生產經營環境越來越優化，現在已經到了從概念到落地開花的階段，越是關鍵領域，越是值得期待，這是厚積薄發的行業。比如，航發動力。新能源：光伏，之前的條文中講到光伏1.0，2.0，3.0，技術進步很快，需要自我革命，最怕老產品庫存積壓，還要面臨上游漲價，下游砍價，規模很容易上來，價格戰很容易爆發……新產品微利，老產品計提，應收賬款天數，周轉率都會在中后期令人抓狂。風電，和光伏類似，都屬于面向大型B端用戶的，都面臨光伏同樣的經營模式問題。新能源車：這是積極提倡的好行業，有特斯拉做標桿。但是，特斯拉有的一個優勢，國產的沒有，這就是：二手車的殘值。這是很要命的一個基本問題。以續航300公里以上為例，特斯拉的二手殘值在65%左右，國產的只有不到50%，這還是一年的，如果是三年的，殘值在30%左右。和傳統車比比，這是什么概念。二手車殘值問題直接影響到新能源車的繼續擴大銷售，也影響到定價。終端價格下降是必然的。同樣，也會影響到整車廠，以及整車廠的上游配件廠。知道嗎？整車廠都有一個“降本作戰室”，直接拉配件廠進去砍價的，還定期砍。5G：坦率地說，5G差異化的核心應用并沒有大規模地表現出來，相反，在應用中的電費，等等運營成本全表現出來了……5G的部署，如果只是停留在“上級要求”的層面上，必然在應用端推廣不及預期。設備廠商同樣面臨面向大型B端客戶一樣的問題：應收賬款天數，周轉率，定期降本……芯片：從底層100%國產角度出發，現在還在情懷信仰階段，和軍工很類似，業績的爆發，還要靜等。食品飲料：這是剛需，還是高頻。除了有安全性，保質期的高要求外，無論經營現金流，應收賬款，周轉率，穩定性，都不錯。當然，食品但凡有短保質期的問題，運營成本就會提高。醫藥：風險大，收益大，事件性驅動，生死一線。出大事兒的，醫藥最勁爆。白酒：白酒的經營模式的經典優勢，已經連續發條文了，再多啰嗦，此時此刻，面對著颶風，你還信嗎，還能有信仰嗎？會認為白酒會走出颶風影響嗎？白酒，在這么好的經營模式的優勢下，也有出錯牌的時候，不得不拿茅臺說事兒。1. 最近被網民抓住了悖論2. 明顯的價格剪刀差，出廠價969，零售指導價1499，市場價2500，經銷商掙暴利，這是利益輸送呢？還是國有資產流失呢？為什么不調整價格體系呢？會炒股的人，就一定要悶聲發財嗎？我分享的基本面看法和技術圖好不好，請各位自行分辨。在股票市場炒股可以分為兩大類，一類是策略型，一類是交易型。策略型講究的是對公司基本面的深度研究的功底，走這個方向的人群是大戶和大機構。而交易型偏向于技術的研究，走這個方向人群以柚子，做T+O的團隊和散戶居多。就這2個方向，我直接進入主題給大家做一個分享 一、基本面選股 基本面大致可以從4個方面去判斷，對宏觀，行業，企業，財務去看。這里提一下大戶和機構在基本面花的時間大大超過花在研究技術上。1、主營業務清晰，同時主營業務收入、營業利潤、總利潤、凈利潤四項連續三年基本同步增長20%以上，主營利潤占其總利潤80%以上， 2、年凈資產收益率在15%以上，股東權益占總資產的70%以上，凈利潤率在20%以上；連續3年扣非（扣除非經常損益）ROE不低于10% 3、應收帳款年周轉率(含其他應收款)和存貨年周轉率都在400%以上；當期經營活動產生的現金凈流量在當期凈利潤的80%以上。 二、技術類選股 主要是參照均線、K線、切線、均量線、趨勢線、寶塔線以及MACD、QSDD、MMPP、RSI、DKX、KDJ、BIAS等技術指標進行選股。有高手只憑K線就能找到好股，認識好多位高手，都是專門找“出水芙蓉”“單針探底”之類的K線圖形，也能選出很多好股。技術類從4類下手 1、追強勢股：大多數散戶會選種方式，頻率出現最多的有三個方向，分別是強勢背景下追領先漲停板、強勢尾市買大單成交和股票低位連續放大量的強勢股。 2、超跌反彈：老股民比較偏愛的炒股方式，主要選擇那些連續跌停或下跌50%后止跌企穩且開始走強的個股。 3、技術指標：有些技術迷比較喜歡這個方法（KDJ、MACD、CCI、BOLL、成交量、分時圖等）。比如利用CCI超跌選股(前提是股票已經跌過一段時間）： CCI跌至-200以下; KDJ的J值為負;股價收盤價在BOLL下軌或者已經突破下軌;收盤價與5日均線有10%以上的差價(或者接近10%) 4、經典形態：一些民間高手常用，出境率最高的經典形態有：二次放量的低位股，回抽30日均線受到支撐的初步多頭股，股價突破底部箱體形態的強勢股以及和大盤形態同步或者落后一步的個股（前提是大盤成交量夠大） 當然還有些用資金面選股，這就要借助專業工具了，不展開講。在現實中大多數人屬于利用特殊條件選，亂聽消息買賣股票。完全是在賭博，我們還是踏實多增加我們的炒股知識為好，不然萬一失誤，那你將從富翁變負翁。 今天講了炒股2大類別，中國正在經歷從大國走向強國的蛻變之路，未來的股市在十年內將迎來一個超級紅利期。為了讓大家更好把握這一大機會，我從網上整理了全新的股票買入口訣和買入技術的運用，圖上有很詳細的標注，股市小白一看都懂，注意收藏。我是財經小胖哥，關注我，我們一路同行！#股票##財經##我要上微頭條##A股#俗子今天講講我們身邊的不起眼的小生意，簡直讓人大跌眼鏡。更多的小生意公眾號菜單欄找“別錯過了”這是近幾年俗子的身邊發生的案例（這個可真全是干貨）什么是不起眼？首先，決定價格是供需，而不是成本曾經在某新聞下面看到這樣一條評論：我小學中學大學研究生一步步讀上來，我5年高考10年模擬一本本的刷過去，我一門門考試殺過去……為什么辛辛苦苦終于熬到了畢業，就值這么幾千塊錢？還不如去藍翔學開挖掘機，去新東方學大廚，早早工作，早就賺得第一桶金了。17年有則新聞，說的是在北京某黃金地段，一個賣煎餅果子的大媽，面對顧客的懷疑，甩出一句“我月入3萬，怎么會少你一個雞蛋”。無獨有偶，寧波還有位賣早點的大叔，用自己的辛勤勞動，妥妥成為人生贏家。夫妻倆起早貪黑，每個月收入兩萬，45歲時買了房子，還為自己和家人定了兩臺SUV。輿論喧囂了，“腦體倒掛”，“讀書無用”的說法再次襲來。是啊，看看眾多或在實習或是剛剛踏入職場的小伙伴，個個衣著光鮮，自信從容地走在CBD的街道上，卻不得不面對這個尷尬的現實：月薪三五千，只有大媽大叔的十分之一……為什么？憤懣之情滿格，不像吐槽，但像是吐血。這其實是典型的成本決定價格思維。啥意思？我讀書的時間、金錢成本這么大，報酬咋不與之相稱呢？賣早點的沒念過書還掙這么多錢，說好的一分耕耘一分收獲呢？說好的付出就有回報呢？說好的讀書改變命運呢？且不說你是否耕耘，是否吃苦了；也不說人家賣早點的是否真的不學無術。但從成本考慮問題本身就偏了。從供需角度看：大學擴招，大學生畢業生爆棚。可僧多肉少，企業就那么多，利潤就那么點，能活下來就不容易了，地主家也沒有余糧啊。現在的收入水平，一定是供需雙方動態調整的結果，不必大驚小怪。一個商業項目的財務數據：第一，利潤高，成本一兩塊，賣五塊以上。第二，市盈率低，幾個月絕對能收回成本！第三，庫存少，沒有擠壓，沒有應收賬款。第四，貨幣周轉率高。第五，市場需求穩定吧，受周期影響低。這個買賣就是……擺煎餅果子攤你要考慮的是如何上規模，沒有規模就是玩兒。奶茶毛利高吧，奈何客單價低，拼死拼活才能維持開支。現在奶茶店到處都是，好位置就那幾個，大部分奶茶店一天賣不出幾杯，最后倒閉也是可想而知。對高客單價的定義，至少在200以上。我們自己真的實在太渺小了，其實很多時候，整個行業怎么樣，根本影響不了我們....或者說影響到我們渺小的個人是很小很小的，整個行業怎么樣，或者說需要考慮這個事情的，應該是那些超級超級大的ip，大幾十萬，上百萬關注的那種，像我們這種渺小的小個人，殘羹剩飯就夠我們吃了。所以，如果你真的喜歡，就去做吧，別管其他人的看法，加油。最后，祝你可以越來越好。對了，我寫這個回答用了一整天的時間。一定不要忘記點贊收藏，一是為了你自己以后可以隨時找到。二是，我真的很真誠的給大家寫關于漲粉的這件事，希望也可以給到我一些鼓勵，贈人玫瑰，手有余香，謝謝你。也可以關注 公眾號@俗子的內容，隨時查看以前精彩回答。華夏幸福債務延展取得了進展，華夏幸福位于大廠的項目本月將會陸陸續續開工，其實，對于華夏幸福的債務來說，對于它的優質土地儲備來說，這點債務不算什么的，它除了這個優質的土地儲備之外，還有幾百億應收賬款，總體來說，華夏幸福還是一個值得期待的公司。和最近的恒大債務相比，華夏幸福的債務可以說就是小巫見大巫了。房地產是一個重資產的行業，其資金成本非常高，并不是外界看起來的那么風光。當年，孫宏斌領銜的順馳攻城略地，采用的策略就是高周轉率，用時間趕進度攤薄經營成本和資金成本這樣的模式在市場行情好的情況下是非常好的經營策略，但這里面堵的成分非常大，就是永遠相信市場永遠無窮大。所以順馳在狂飆突進的過程中遭遇了調控，致使資金鏈斷裂，順馳不在，斷腕求生賣給路勁。華夏幸福也是這樣的路數，一直相信市場永遠好。所以一遇到風吹草動或者嚴厲的調控就會亂了陣腳。這次華夏幸福開始全面復工，是好事情，爛尾的風險變得小了，廊坊空港的介入這本身就表明了政府的態度:華夏幸福是一家好公司，需要拉一把。飛行模式：一種目標分解和責任落實的管理工具■ 熊超群生活中的觀察和感悟往往對我解決企業管理的問題有很大的幫助，有一次我無意看到飛機構造，從飛機整個部件構成和功能分布的觀察中竟然找到了一個問題的答案：那就是如何將一個將目標任務分解到不同責任人的管理工具，我姑且把這種目標分解的方法稱之為“飛行模式”。我們知道飛機大體來說由頭部、尾部和兩支機翼組成。駕駛員坐在頭部的駕駛艙內，根據儀表指示操縱飛行，就好像企業各項工作的“產出’,往往表現為收入、利潤、回款、產量等數量化的目標。這些指標的責任人往往是經營者的角色，因為他們是飛機駕駛員，決定企業各項工作的”產出數量“。但是飛機的燃料卻安排在尾部，這就意味著要追求“產出”，一定有資源的“投入”。而投入資源的過程中，“產出”目標的達成需要有“時間”和“質量”的雙重保障。而“時間”和“質量”就象飛機的兩個機翼，確保飛機平安達到目的地。如果我們善于從“產出”“投入”、“時間要求”“質量要求”四個方向量化工作任務，并且每個量化指標都可以落實不同責任人身上，就可以實現“千斤擔子眾人挑、人人肩上有指標”的愿望。這就是目標分解與責任落實的“飛行模式”，用這個模式可以解決目標量化和人員分工的問題。下面我來舉一個例子，以便大家理解與掌握這個工具。一般的企業都有“銷售回款”這項任務，這項工作在企業里到底怎樣展開工作才更加產生效率呢？用“飛行模式”就很容易分解目標和落實責任人。首先從飛機頭部“產出”的角度量化“銷售回款金額XX萬元”，該項績效指標應該歸銷售經理承擔。那么，如何定義飛機尾部“投入”的策略呢？應該由資深銷售代表充任講師對業務人員的應收賬款催收技巧進行培訓，并且提出“學員現場演練通過率XX%”作為評價講師的績效指標。從“時間要求”的角度應該要求財務部與客戶對賬及時，因此“與客戶對賬工作的及時性X天內“的量化指標就因該落到財務部的某個崗位頭上。還有”質量要求“主要是業務人員在客戶服務方面要創造價值，因此可以設定績效指標”客戶投訴少于XX次“作為考核業務人員指標。掌握了“飛行模式“的工具，就可以對財務指標、客戶價值、內部運營和員工成長四個層面進行目標分解，經營目標體系的建立就會水到渠成。首先，用杜邦圖構建財務指標體系。首先制定主營收入目標，向財務部征詢各項成本預算，計算出利潤率。通過財務部提供的總資產、負債等數據，計算出資產周轉率、杠桿系數和凈資產周轉率等主要財務指標。接著用“飛行模式”將主營收入、成本預算項目、資產周轉率三項指標進行目標分解，體現產出、投入、時間和質量四個方向形成的二級指標，并用責任勾選的方式分解到各部門。第二，梳理業務流程，目的是實現客戶價值最大化。在業務流程主要環節確認后，每個環節里分解出各個模塊。用飛行模式原理對各個模塊進行目標分解，構建“客戶價值”層面的經營目標體系。第三，職能分析是實現客戶價值最大化的支持系統建設。根據公司發展規模和行業特點，構建戰略、行政法務、人力資源管理、財務管理和IT規劃等方面職能體系。在職能模塊確認后，每個模塊又分解出若干個子模塊。此外，用飛行模式原理對各個子模塊進行目標分解，構建“內部運營”層面的經營目標體系。此外，職能體系的支持能力的發揮，是建立在“流程和制度的完善”基礎上，因此有必要用飛行模式原理對各它進行目標分解，并將執行目標任務從四個角度落實到不同部門。最后，員工成長體現在協作能力、勝任能力、創新能力和應用系統的運用能力和整體勞動能力的提高，用飛行模式原理對這5個方面進行目標分解，并將執行目標任務從四個角度落實到不同部門。#每日基本面# 青島啤酒PK燕京啤酒，同行不同命。1、青島和燕京近5年的營收幾乎沒有增長，燕京甚至有下滑趨勢；2、2016年是青島的至暗時刻，凈利潤下降到10年低點，之后逐漸回升并在2020年創出新高；燕京在2017年后凈利到現在也還沒有起來；3、兩家的經營性現金流都很好，并且幾乎沒有應收賬款，生意模式較好；4、啤酒的利潤被銷售費用蠶食，青島啤酒的銷售費用占營收比例接近20%，燕京啤酒也超過10%；5、管理費用控制上，青島啤酒比燕京啤酒優秀；6、銷售毛利相差不大，但銷售凈利率這幾年差距逐漸拉大；7、青島資產負債率較高，但資產周轉率好于燕京；8、凈資產回報率青島優于燕京，并且差距不斷拉大。青島啤酒當前市值1433億，燕京啤酒209億，PE都超過50倍，你覺得哪個估值更合理？