嬰幼兒教育描述：：探索zhu森： 通潤裝備(SZ002150) 炒股的奧妙：渣男來了渣男只會上擺好了姿勢的騷女，他壓根不會挑是清純美女，艷麗騷女，還是肥美丑女，重要的是擺好姿勢。研究誰是清純美女，艷麗騷女，肥美丑女也很重要，畢竟渣男也是男，男人的弱點，雙飛三飛還是有心無力 只買潛力股到翻倍： 陽光電源(SZ300274) 昱能科技(SH688348) 通潤裝備(SZ002150) 關注我，用機構思維買股，跟隨主力資金做多，你會事半功倍！ 陽光電源年報預告解讀 財務數據 公司預計22 年實現營收390-420 億元，同增 62%-74%；歸母凈利潤 32-38 億元，同增 1 02%-140%，扣非凈利潤 30-36 億元，同增 1 25%-170%；按中值計算，公司22年營收405億元，同增 68%；歸母凈利潤35億元，同增121%；扣非凈利潤33億元，同增147%。對應22Q4：按中值計算，營收183億元，yoy+108.5%，qoq+84%；歸母凈利潤14.4億元，yoy+1747%，qoq+24%；扣非凈利潤14.0億元，同比轉正，qoq+26.3%。凈利率層面，中值看公司 22Q4凈利率7.9%，yoy+6.8pct，qoq-4.1pct。 點評【 以中值看，22Q4公司業績超預期】。我們此前預期 22Q4公司收入138 億元，中值看超出預期45 億元；歸母、扣非預期13.3、 12.9億元，中值看分別超出預期1 .1億元。公司各業務具體數據未出，但結合22Q4利潤率變化，我們預計公司22Q4超預期主要系國內光伏、 儲能、 EPC 等業務大幅放量。 往 23Q1 看，我們預計將有較大體量的22Q4海外光儲業務在23Q1確認收入，看好公司在23Q1光儲業務收入層面持續增長、利潤層面環比提升。 投資建議 分業務看，預計公司23 年： 1 、光儲逆變器：出貨125GW，收入283億元，yoy+75%； 2、儲能系統：出貨14GWh，收入 206.6億元，yoy+99%； 3、光伏電站EPC：開發規模 5.5GW，收入1 70億元，yoy+43%。 預計 23 年公司實現收入683 億元，yoy+69%，歸母凈利潤67億元，yoy+91%，對應當前估值27X，維持重點推薦。 此外，考慮 1 ）光伏組件降價有望帶來電站上量；2）獨立儲能占比提升有望帶來國內儲能業務盈利邊際向上；3）工商業儲能全球層面 23年有望從0-1 帶來儲能業務量利齊升；4）美國 ITC 政策落地有望帶來美國光儲業務裝機量提升。 我們看好公司23年EPS持續上修的可能性。 只買潛力股到翻倍： 鈞達股份(SZ002865) 通潤裝備(SZ002150) 東方日升(SZ300118) 關注我，用機構思維買股，跟隨主力資金做多，你會事半功倍 鈞達股份業績預告簡介 1 、公司公告： 1）上市公司口徑，2022年度實現歸上凈利潤為6.8-7.8億元，扣非歸上凈利潤 4.6-5.6億元，實現扭虧為盈。其中Q4單季度歸上凈利潤 2.7-3.7億，扣非歸上凈利潤 2.64-3.64億（ 注：非經常性損益主要系上半年置出零部件業務形成 2.15收益）。 2） 捷泰科技口徑，2022年實現歸上凈利潤 7. 2億，其中Q4單季3.5億，業績符合預期。 2、 業績拆分：捷泰全年電池出貨10.72GW， 同比大幅增加88%，其中a）PERC 除Q1技改升級外滿產滿銷，全年合計8.85GW，Q4約2.37GW，結合行業報價估算單W盈利 0.1-0. 1 1 元上下，環比 Q3 提升2分以上；b）TOPCon于Q3領先實現規模化量產，全年出貨1.87GW，Q4 約1.44GW，估算單W盈利 0.12-0.14元，較PERC形成溢價。出貨方面，其一年底產業鏈價格快速調整，造成下游訂單短暫推遲，公司以銷定產，調整N型出貨節奏，當前已恢復至滿產。其二N型達產首個季 度，產線仍有技術調整優化，也造成一些影響；c）員工激勵費用（約 2-3k 萬）、年末產業鏈價格調整形成減值（約 5k 萬）影響Q4業績，近期隨需求回暖，硅片、電池成交價回升至 1824.5 元/片、 0.9x 元/瓦，公司對少部分硅片、在產品等的減值計提后續也有望沖回 （預告業績基于審慎性原則以價格低點計提） 。 3、產線更新：A、滁州基地：公司滁州一期8GW TOPCon電池片在去年6月末投產，9月末如期達產。 二 期產能規模由8GW調至10GW，預計2023年上半年滁州基地將形成18GW N 型產能。 B、漣水基地：2022Q3 公告與江蘇漣水政府簽署26GW TOPCon擴產協議， 其中一期 13GW有望在2023年下半年開始貢獻。 C、 上饒基地：2022Q1 完成 3. xGW 166改造，目前大尺寸 PERC產能 9. 5GW。 4、 盈利趨勢：1 未來 TOPCon 溢價會更充分。 當前公司TOPCon電池量產效率超過25%，厚度降到130μm，近期可能有望看到新的降本提效進展，較PERC優勢會進一步放大，同時考慮產業鏈價格調整，N型也會有更大的溢價形成空間。2） 新增電池產能大部分為首次投 放的 N 型產線，產能釋放節奏存在不確定性，電池仍是主材中相對偏緊的環節，尤其在一體化占主要份額的情況下，需求回暖后三方電池彈性更大些。 5、過去一年以來，公司完成零部件業務置出與捷泰100%股權收購，布局的TOPCon電池 開始迎來收獲，在產能結構（大尺寸、TOPCon 比例）、成本控制、技術儲備上具備優勢，在這一輪電池技術由P向N變革的過程中，公司有望重回領跑，預測2022、2023 年分別實現歸上凈利潤 7.3、21 億，維持強烈推薦。