親子健康知識心得描述：：大牛量化： 2022 年紡織制造板塊業績增速逐季放緩，股價走勢持續下滑。我們認為，高庫存，是紡織制造端困境的最直觀體現。 1、為何行業會出現庫存積壓？ （1）內需：受疫情沖擊，2022 年服裝需求偏弱。 （2）外需：受歐美通脹壓力影響，海外消費信心不足，服裝消費亦顯疲態。 （3）21 年下半年，品牌方擔心東南亞疫情及海運不暢，當時大力補 庫存。22 年在途產品陸續到庫，疊加需求走弱，因此整體出現庫存積壓。 2、行業庫存積壓，對中游制造端有何影響？ （1）海外庫存高企，導致我國 服裝類/紡織類出口增速環比持續放緩，且 9 月起出口同比負增長。 （2）再疊加內需不足，我國紡織業產能利用率逐季下滑，三季度已低至 76.7%。 （3）同時，22 年下半年原材料價格高位下跌，紡企為吸引訂單紛紛下調單 價，導致前期高價庫存貶值，利潤率下跌。 3、當前時點，紡織制造行業有何新變化？ （1）疫情放開后，內需有望修復。 （2）12 月美國 CPI 同比為 6.5%，已是連續 3 個月低于預期。海外通脹回落預期下，美國需求或許沒有預期那么差。 （3）9 月、11 月，耐克、阿迪先后給出庫存改善指引。12 月，耐克公布 23 財年二季報，庫存水平及周轉率如期改善。其中大中華地區庫存回歸正常水平，北美地區服裝庫存環比下滑中雙位數。 4、從投資角度，當前如何看待紡織制造板塊？ 隨著庫存改善預期強化，11月以來制造端估值已有一定修復。但板塊估值位于近五年約 50%分位數。且行業龍頭華利集團動態市盈率僅 24 倍，位于 21 年上市以來的 27%估值分位數，依然具備安全邊際，預期修復或未結束。隨著折扣去庫存結束，品牌、制造端將分別于 23 年 1 季度和 2 季度迎來業績拐點。 企業看點 605138 盛泰集團 公司為全球化布局的一體化成衣供應商，定位高端，主要品牌客戶有拉 夫勞倫、優衣庫、Lacoste、Hugoboss、FILA、李寧等。 （1）訂單方面：從品牌客戶訂單和預期看，Q3 和未來 2 個季度公司并未受到海外通脹影響，預計公司訂單能繼續保持正常成長速度。 （2）毛利率：持續加碼智能化建設，目前 70%的單個工藝程序可實現自動化生產。隨著效率提升，毛利率亦小幅改善。 （3）產能擴張：近年來持續擴大針織產能，眾多項目處于產能爬坡期，預計未來兩年收入將雙位數擴張。目 前動態市盈率約 15.7 倍，位于 2021 年 10 月上市以來 0.34%分位數。 葉少寬： 商場如戰場， 新產品推廣的成敗就像一場戰爭一樣，需要周密的策劃。小馬識途營銷顧問觀察，企業新品上市還停留在鋪貨的思維上，并沒有上升到推廣的思維上。在原有的渠道上鋪貨這個相對容易，而讓潛在的消費者認可并購買新產品，并向其他朋友推薦新產品就難了。 新產品研發成功之后，經過用戶體驗滿意后再推向市場，這個時候要啟動新品牌上市推廣的計劃，新品上市一般按照如下步驟進行。 一、確定新產品的定價及渠道選擇 1.零售業態的變化 中國的零售業態越來越多。隨著市場的發展，零售業態的變化會導致渠道的多樣化。 以前飲料的銷售主力是食雜店，后來逐漸依次出現了便利店、超市、賣場，接著出現了倉儲式的會員中心，如沃爾瑪的山姆店、麥德龍等。 倉儲式的會員中心與賣場、超市的銷售方法不一樣。超市銷售產品往往是單瓶單件地賣，而倉儲式的會員中心出售的是連包的商品，比如飲料可能是3瓶或者5瓶一個連包。 隨著人們需求的變化，百貨商場應運而生，隨后又出現了專賣店、專業店，如4S店、李寧店、國美、蘇寧等，線上產生了京東、天貓、拼多多等電商巨頭，抖商、微商、直播帶貨等新型業態。 購物中心作為一種更新的業態，發展非常快。一般說，購物中心的面積在10萬平方米以上，里面有購物專賣店、電影院、游泳池、溜冰場、餐飲等，提供一站式的購物。 折扣店是一種另類的終端模式。奧特萊斯是最典型的折扣店，而1元店、10元店是規模更小的折扣店，是折扣店在發展過程中演變出來的。 廠家的直銷中心也是一種零售業態。直銷方式雖然通路最短，但運營成本高、 效率低，因此不建議對消費品做直銷。 前兩年郵購比較流行，隨著電商的發展，郵購這種零售業態已經在萎縮。 閃購是比網店更方便的一種購物方式，發展速度很快。所謂閃購，就是在流動中購物，比如在地鐵站看到某個商品的廣告，只要用智能手機掃描商品條碼就可完成購物，比較符合現在的社會發展潮流。 自動售貨亭已經在很多大城市普及，其最大的優點是不用售貨員，省下了人工的費用。 團購，按照傳統不應該列為零售的一種方式。但如果是政府采購、集團消費，那么針對大型企業來說，也是一種終端。 2.終端的定價 零售業態不管怎樣變，都是終端。終端的多樣化決定了價格的多樣化。 要合理制定價格，就要對終端進行渠道結構的分類。 廠家通過經銷商到二批商再到終端，是三級結構。經銷商直接做餐飲、做賣場等，是二級結構。廠家直接開專營店是一級結構。 通路的結構層次不一樣，給經銷商、二批商、零售終端的供貨價格就必須不一樣。一般來說，給超市、賣場的供貨價格不能比二批商的價格低;給網店、旗艦店的供貨價格不能比經銷商的價格低;給零售終端的供貨價格可在區域范圍里調控，但不能超過上一級的價格。 3.渠道的選擇 【案例】 家電行業報表虧損的原因 電商發展起來之前，我國家電行業的銷售通路在一、二線市場非常單一，不是國美就是蘇寧。國美和蘇寧連鎖發展讓很多企業認為其銷售能力非常強。海爾率先將自己與國美綁定，所有的銷售通路都押在了國美，而國美不會只賣海爾，還要賣格力、美的等很多品牌，因此形成巨大的通路矛盾。 海爾帶頭后，很多家電企業將很多經銷商砍掉，把自己的一、二線市場的銷售都交給國美，造成現在很多生產廠家報表虧損。 同為家電行業的格力卻完全沒有海爾這條路。格力帶領三、四線市場的經銷商走傳統通路。由于其受的盤剝最小，格力在中國雖然銷售不是第一，但利潤已連續幾年排名第一位。 而據調查，國美和蘇寧每年都以超過百分之四五十的速度增長，很大原因是其盤剝了很多家電企業的利潤。從案例可以看出，企業要健康發展就不能將銷售交給唯一通路。如今，以京東為首的家電電商渠道崛起，重塑了家電渠道格局，國美壟斷品牌通路的事情可能不會再有。 二、選擇新產品上市的時機 總的來說，企業進行新產品推廣的時機主要有兩個。 1.選擇推廣時機 從產品生命周期出發 從產品的周期來說，企業應在產品的增長期開始儲備新品，增長期的后期導入新產品。這樣，產品進入成熟期后就不會有太大壓力，更加容易延長其生命周期。 從淡旺季出發 很多產品都有淡旺季。對于新品來說，其切入市場的時機應在淡季。 新品在淡季切入市場的好處有兩個： 第一，消費者對鋪貨和拉動有一個接受的過程，過程結束正好進入旺季，產品就能快速地進入增長期。 第二，淡季的競爭不會太激烈，而到了旺季，很多廠家都會搶終端、做促銷、導購、跟進、廣告轟炸，競爭非常激烈，如果在此時導入新品會面臨很多問題。 【案例】 娃哈哈新品推廣的失敗經驗 娃哈哈第一年推廣茶飲料是在8月。8月正好是飲料的旺季，產品的鋪貨很容易，很快就鋪進車站碼頭等消費網點，沒有配套的宣傳推廣。網點對利潤追求比較高，發現娃哈哈茶飲料比很多近品更能賺錢，于是全力推廣。 然而，盡管產品在一些消費網點周轉很快，但實際上消費者并沒有被普遍拉動。很快，進入淡季，經銷商發現娃哈哈飲料立即就銷不動了。直到第二年的4月，前一年的發貨才被消化完畢。這給娃哈哈茶飲料的推廣帶來了很大的問題。 由上面案例可知，新產品如果在旺季上市，沒有提前鋪墊宣傳推廣，就會缺少消費者拉動，后期會出現很多問題，給產品生命周期造成傷害。 2.減少推廣的風險 推廣期，經銷商的進貨量和銷售速度之間容易存在矛盾。如果不能將進貨快速下分，就可能進入三四個月的滯銷階段，導致產品推廣失敗。很多產品推廣失敗，并不是因為產品不好，而是因為推廣方法有問題。 要減少經銷商的風險，就要盡快消化經銷商的庫存。如果有分銷商，就去做分銷商的推廣;如果沒有分銷商，就開訂貨會;如果即無法開訂貨會也沒有分銷商，就應該組織大量鋪貨，鋪到終端，讓有購買欲望的消費者能快速買到產品。關鍵提前有媒體造勢，讓消費者先有認知，他們才會買賬。 3.選擇推廣方式 很多企業不只生產一個產品，在推出第二個產品時，往往會沿著第一個產品的推廣方式去推廣，這一推廣方式主要包括兩種：一是伴隨推廣;二是寄生性推廣。而事實上，如果一個產品寄生于另外一個產品，推廣成功率會非常低。 【案例】 可口可樂 可口可樂的渠道非常強大，在中國終端控制也非常強。為干擾娃哈哈、樂百氏、農夫山泉的市場份額，可口可樂曾推出一款叫水森活的瓶裝水，并采用寄生的推廣方式，即所有終端購進10箱可樂就可免費得到5箱水。 這種不定價的白送讓很多終端不知如何給“水森活”定價。當時娃哈哈、農夫山泉市場價格為1.5元，一些小店給“水森活”的定價是0.7元。0.7元的價格讓經銷商、二批商、終端都沒有太大利差，10年過去了，“水森活”并沒有推廣起來，而且可口可樂通過可樂賺到的大量利潤都讓其吞噬了。最終可口可樂非但沒有讓娃哈哈、農夫山泉的瓶裝水走向滅亡，反而給自己帶來了很大的麻煩。 后來，可口可樂重新成立公司推廣“冰露”，徹底擺脫了寄生性推廣的方式，冰露市場開始逐步擴大。 在上面案例中，寄生產品在可口可樂這樣大的公司都難以推廣成功，小的企業就更無法成功了。所以在推廣新產品的過程中，一定不能采用寄生的方式。 企業可以隨著老品的發貨政策，向渠道借力，但一定要單獨定價、單獨操作。寄生于老產品，不僅會影響老產品的生存空間，而且產品推廣的成功率也會非常低。 三、做好網絡口碑與媒體推廣 目前是互聯網時代，網絡的品牌推廣占比很大。隨著智能手機的普及，人們有什么問題都會通過互聯網進行解決，所以，推廣一個品牌，網絡的推廣必不可少。網絡推廣的作用不僅是為推廣企業的產品品牌，還可以為企業或者市場部門進行精準客戶的引流，解決企業的流量問題。 網絡推廣第一站：網絡口碑建設 小馬識途顧問認為，品牌傳播，必做的一個推廣，就是搜索引擎營銷。因為現在人們都習慣有問題找百度，如果我們的新產品上市之后，別人在百度上一搜，沒有任何信息，那就有可能認為你們產品并不出名。而我們的產品，別人通過搜索，找到很多關于品牌的相關信息，那么，客戶就有可能認為比較可靠，是大品牌，起碼大部分人是這么認為的。這樣就會加強客戶對我們產品的信任，也為提高成交率做了很好的鋪墊。 試想下，如果你說你的產品有多么多么厲害，有多么多么好，而客戶在網上搜索一下，一點信息都沒有，那你的說服力有多大? 而如果把的自己的相關聯系方式都做上去的話，是不是在宣傳品牌的情況下，又達到很多的引流作用？做什么產品，都需要客源，百度上推廣的信息，看到你的網民，也就是產品的潛在用戶，那你想想，是不是達到了引流精準客戶的效果呢？ 所以，網上推廣必做的是網絡信息的鋪墊，也就是上文說的網絡口碑建設。 當然也不僅僅是百度的信息，其它搜索引擎如：360，搜狗，也都需要，但是百度作為網民使用最多的工具，所以主要是做是百度就可以了。新媒體平臺如抖音小紅書在消費品方面也不可忽視。 那如何去鋪墊產品信息呢？ 　1、百度系 百度百科、百度經驗、百度知道、百度文庫、百度貼吧、百度地圖、等等，這些都是百度自家的產品，都是比較好的獲得排名的，但是這些里面，有的需要好的技術，不是每個人都能把信息做得上去。 　2、新聞軟文類 小馬識途營銷認為，新聞稿營銷是網絡推廣的重要一環，是產品建立信任度的關鍵，它不同于一般的網絡信息，它是權威媒體的第三方信息，在信任度和品牌形象提升方面沒有可替代性。 3、第三方平臺 就是其它論壇、博客、自媒體等平臺去推廣。這些平臺比較多，大家有興趣可以自己去了解下。做這些平臺，需要有耐心和執行力，付出當然是少不了的了，而且，推廣人員也要有一些的推廣技術，不然，也沒達到快速推廣產品的目的。 4、廣告整合推廣 產品推廣因產品而異，有些商品需要廣告轟炸一起配合，在產品上市之前到上市初期有廣告配合，消費者看到商品都已經有鋪墊了，更容易接受而產生購買，體驗良好好又會產生口碑傳播，影響身邊的其他人。 5、找專業的推廣機構 專業的事，交給專業的人，能把你的事做得更好。做老板要有老板思維，不要什么事情都想著自己做，把自己不懂的事情，去交給專業的人，就可以快速達到自己的目的。小馬識途營銷機構十年專注網絡營銷，擁有豐富的實戰經驗和媒體資源，可為企業推廣新產品提供全方位解決方案。在網絡推廣需要有精準的客戶，有了精準的客戶，就可以實現輕松的轉化，從而給企業或個人提升業績。 四、做好渠道銜接與把控 1.選擇銷售渠道 在中國，各種零售業態的終端總共有1600萬個。如何對這1600萬個終端里進行選擇，使銷售的效率在最短時間內最大化，就需要權衡。要使銷售的效率最大化，就要充分考慮渠道的長度和寬度。 很多企業在銷售過程中過度依賴商超渠道或專賣店渠道，將銷售渠道扁平化為直銷渠道。其實直銷渠道存在著很多的問題。建立客戶直銷，平臺管理的難度會非常大，大到很多企業無法承受，使銷售效率下降。因此，做消費品的銷售，適合采用傳統渠道。 2.建立分銷結構 在推廣的初期，一個經銷商要投多少個分銷商，怎樣建立穩定的分銷商結構，都是需要考慮的問題。在建立分銷結構的過程中，可以首先用訂貨會的方式吸引批發商，然后進行鋪貨。 鋪貨很重要。如果沒有一定的鋪貨率，產品就很難到達消費者手中。鋪貨率對快速消費品行業尤為重要。快速消費品替代性非常強，如果沒有一定的鋪貨率，很多銷售機會就會喪失。 3.把握渠道促銷原則 現在一些企業在做拉動消費者時進入了誤區。有一些促銷方法是很好，但不可反復使用，沒有百試不爽的促銷辦法，調整促銷策略至關重要。 所謂渠道促銷原則，就是在做渠道促銷時讓渠道發力，用最小的代價換回最大的市場份額。在渠道促銷過程中，促銷的比例應非常低，只有用最小的代價換來最大的渠道擴容，才能夠改變市場占有率。 值得注意的是，促銷會造成價格的衰減，如果銷量沒有增長，就會影響產品的生命周期。因此在促銷過程中，一定要用最小的代價換出渠道空間。 4.設定訂貨會目標 訂貨會必須設定目標，明確使用力度和目標銷量。如果沒有達到目標，那么一定要找出原因。如果每次開訂貨會都沒有效果，而且價格一直走低，那么推廣就可能會面臨危機。 新產品上市是否能夠成功，決定的因素有很多，有的產品在研發時候就有定位錯誤，是怎么做都會失敗的，有的產品定位你準，市場需求把握不錯，渠道和推廣方面有決策錯誤也是會失敗的，總之新產品上市需要詳細謀劃，逐步實施。 證券之星財經： 君實生物公告，控股子公司上海旺實生物醫藥科技有限公司收到國家藥監局核準簽發的《受理通知書》，由公司控股子公司上海君拓生物醫藥科技有限公司與蘇州旺山旺水生物醫藥有限公司合作開發的口服核苷類抗新型冠狀病毒（SARSCoV-2）藥物氫溴酸氘瑞米德韋片（“VV116”）用于新型冠狀病毒感染治療的新藥上市申請獲得受理。由于藥品的研發周期長、審批環節多，容易受到一些不確定性因素的影響，本次新藥上市申請能否獲得批準存在不確定性。 截至2023年1月17日收盤，君實生物(688180)報收于62.57元，下跌0.68%，換手率2.53%，成交量10.88萬手，成交額6.81億元。1月17日的資金流向數據方面，主力資金凈流出1.13億元，占總成交額16.59%，游資資金凈流入3079.39萬元，占總成交額4.52%，散戶資金凈流入8209.43萬元，占總成交額12.06%。融資融券方面近5日融資凈流入3322.91萬，融資余額增加；融券凈流出23.31萬，融券余額減少。 根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，君實生物（688180）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標1星，綜合指標0.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級9家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為82.59。 君實生物（688180）主營業務：創新藥物的發現和開發,以及在全球范圍內的臨床研發及商業化。公司董事長為熊俊。公司總經理為NING LI(李寧)。 重倉君實生物的前十大基金見下表： 其中持有數量最多的基金為嘉實遠見先鋒一年持有期混合A，目前規模為19.0億元，最新凈值0.7437（1月17日），較上一交易日下跌0.39%，近一年下跌23.9%。該基金現任基金經理為姚志鵬。 以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。