母嬰用品建議描述：：黑洞研究社： 山西路橋(SZ000755)已經連續4天縮量，上方整個掛單總共也不到3000w。從盤口來看，上午有2次脈沖式的拉升，拉升幅度并不大，股價一直在均線附近活動，維持穩定的狀態。這個地方還不能說明主力已經撤退，倒像是挖坑。前面陽多陰少，一波上來，上漲幅度并不大，算是前期建倉。這種打壓式建倉，屬于主力的一種手段，逐步觀察。 GDSCFLab： 數字經濟時代，社會和商業形態都在經歷數字化轉型，推動著社會均衡普惠發展，也推動著我國供應鏈金融生態走向數字化、智能化時代。今年以來，不少機構紛紛搭建供應鏈金融平臺，開展供應鏈金融業務，為自身供應鏈體系成員，尤其是中小微企業提供金融服務。值此年末歲初，廣東省供應鏈金融創新合規實驗室精心梳理了2022各機構供應鏈金融平臺上線情況，供業界參考！ 友情提示：本次梳理鑒于信息收集局限，一定多有疏漏之處，敬請讀者知曉。 1.善美商業保理供應鏈金融管理平臺接入人民銀行中登網系統 1月19日消息，西安善美商業保理有限公司供應鏈金融管理平臺成功接入中國人民銀行中登網系統，正式上線運營。此次善美E融成功接入人行中登網，是陜西省為數不多獲得對接的商業保理公司，也是人民銀行對善美E融的專業化、智能化程度給予的高度肯定。實現同人行中登網系統的對接，使善美E融平臺的業務處理更快速、更高效，大幅提升了善美E融的運營、風控水平，也提高整體工作效率，避免了應收賬款重復抵押，保證供應鏈、產業鏈健康，良性、循環發展。 2.紫金農商銀行推出“鏈e融”供應鏈金融服務平臺 3月7日消息 ，紫金農商銀行“鏈e融”供應鏈金融服務平臺成功上線運行，該行成為江蘇省內首家通過數字化平臺提供供應鏈金融服務的農商行，順利開啟了數字供應鏈金融服務的新篇章。紫金“鏈e融”供應鏈金融服務平臺是紫金農商銀行針對核心企業供應鏈全產業鏈客戶推出的一站式多方位金融服務平臺。紫金“鏈e融”金融服務平臺成功上線運行進一步完善了紫金農商銀行貿易融資產品體系，為深化與轄內供應鏈企業合作打下良好基礎。該行目前已順利完成鎮江分行、棲霞支行及秦淮支行4家核心企業授信審批工作，鏈屬企業合計43戶，總授信金額達1.37億元。 3.聯贏激光供應鏈平臺上線 4月7日消息，聯贏激光聯合聯易融及多家合作銀行推出“聯贏激光供應鏈平臺”，推進供應鏈結算電子化、數字化，為聯贏激光產業鏈上的多級供應商提供高效、便捷的金融支持。“聯贏激光供應鏈平臺”提供線上化結算融資工具：“融易單”，用戶可通過手機或PC端完成收付貨款和融資操作，靈活、安全、快捷，讓整個產業鏈上的中小企業都能享受到便捷、低成本的融資服務，共同打造產業合作的良性生態鏈。 4.聯易融助力長城商業保理（天津）有限公司搭建的供應鏈金融平臺成功上線 4月13日消息，聯易融助力長城商業保理（天津）有限公司搭建的供應鏈金融平臺成功上線。聯易融作為供應鏈金融科技的解決方案提供商，通過和長城保理的深入合作，共同搭建供應鏈服務平臺，使長城保理能夠對產業鏈的現金流、信息流、商流和物流進行高效管理，實現供應鏈金融業務的線上化轉型，創新汽車產業鏈的金融服務模式。 5.金蝶上線全新數字供應鏈金融SaaS服務平臺 4月13日消息，金蝶云·星空正式上線“金蝶效融”數字化供應鏈金融SaaS服務平臺，該平臺由金蝶云·星空與金蝶信科聯合打造。目前，金蝶信科已與創維智慧、帥豐電器、優然牧業、新希望六合、山西路橋等知名企業成功落地供應鏈金融合作。金蝶相關負責人表示，此次金蝶效融平臺的上線，有助于供應鏈金融從傳統模式跨入全新數字化SaaS服務模式。該模式具備三大特點：高效便捷、覆蓋全面、信用驅動。 6.國家電網上線數字化產業鏈金融服務平臺“電e金服” 4月14日消息，國家電網上線數字化產業鏈金融服務平臺“電e金服”。該平臺立足產業鏈核心企業地位，深度融合數字經濟和實體經濟，幫助上下游、中小微企業獲得全方位、一站式、個性化金融服務。該平臺推出融資業務、保險業務、其他服務。合作機構包括國王英大集團、中國銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國建設銀行、民生銀行等。 7.聯易融攜手怡亞通，打造“怡通e融”供應鏈金融服務平臺 4月24日消息，由聯易融為深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司定制搭建的供應鏈金融服務平臺——“怡通e融”成功上線。中國工商銀行深圳市分行福田支行作為資金支持方助力首筆數字債權憑證業務成功落地。首筆融資金額達人民幣1000萬元，融資發起到放款用時僅1小時，及時解決了供應商融資難題，有效提升供應鏈連通性。 8.粵海供應鏈金融平臺正式上線，成功開立首筆電子債權憑證 4月29日消息，粵海供應鏈金融平臺正式上線，為粵海置地開出第一張電子債權憑證——標志著粵海供應鏈金融科技發展取得新突破。粵海供應鏈金融平臺以“高起點、高定位”為宗旨，攜手供應鏈金融科技頭部合作伙伴，基于互聯網云計算、人工智能、大數據等前沿金融科技手段，緊密結合粵海控股集團及省市屬國企產業鏈上下游實際，是線上化、智能化、數字化供應鏈金融綜合服務平臺。 9.建龍集團與華夏銀行合作上線供應鏈金融平臺 5月10日消息，建龍集團供應鏈金融平臺上線。這是由建龍集團與華夏銀行共同打造的鋼鐵業第一個全流程、零手工、秒支付的反向保理供應鏈金融解決方案。該方案依托建龍電商平臺的相關交易數據及外部信息，建立了客戶分析模型、實時交易模型、風險管控模型。同時，通過微信小程序、手APP、電子簽章、發票自動識別等手段，提升了供應商的操作體驗和效率。簡單來說，就是供應商通過該平臺向銀行申請了一筆無追索權保理業務，通過這個系統，企業給供應商的應付賬款，免去了很多環節，更加快速地給到供應商。目前，建龍集團供應鏈金融平臺進入全面應用階段，兩家供應商已經通過該系統獲得4筆貸款額度近300萬元。另外，供應商單戶獲得的授信額度目前已提高至1000萬元，后續將達到2000萬元。 10.東營銀行供應鏈金融平臺暨“跨境鏈易融”產品成功上線 5月13日消息，東營銀行供應鏈金融平臺成功上線運行。供應鏈金融平臺以核心企業為依托，全面融合物聯網、大數據等科技手段，為供應鏈上下游企業提供綜合化、線上化解決方案，借助核心企業的信用傳導，幫助中小微企業解決融資難、融資貴的現實問題。東營銀行依托供應鏈金融平臺針對外貿企業精心推出的“跨境鏈易融”產品，以業務創新模式助力外貿企業走出去，該產品以真實跨境貿易背景為基礎、利用核心企業的信用優勢，提升產業鏈下游企業的融資能力。截至4月18日，已有6家核心企業完成注冊，鏈屬企業33家，授信金額14.1億元，并成功投放“跨境鏈易融”業務70筆，累計投放1.05億元。 11.通匯資本供應鏈金融平臺上線 6月29日消息，山東高速集團旗下控股子公司通匯資本投資集團供應鏈科技平臺正式上線，率先在山東建成了供應鏈金融體系的“新基建”項目。2021年10月，經中國人民銀行總行備案、上海票據交易所批復，通匯資本供應鏈科技平臺正式獲得上海票據交易所供應鏈票據平臺直連資格。目前全國僅18家機構獲此資格，通匯資本是全國唯一地方產業背景、山東省唯一獲此資格的接入機構。 12.閩光云商供應鏈金融平臺上線 7月1日消息，福建省大宗商品供應鏈金融平臺——閩光云商供應鏈金融平臺上線。作為“鋼鐵產業+科技服務”的供應鏈企業，福建閩光云商有限公司聚焦難點，通過互聯網、大數據、人工智能和實體經濟海量數據要素，獨創“以核心企業作為風控主體”的供應鏈金融服務平臺，充分利用其母公司福建三鋼的資金和信用優勢，與金融機構和產業鏈各端緊密合作，建立覆蓋原料供應端至成品銷售終端的供應鏈金融服務體系，以降低金融機構放貸風險，快速、高效、安全地解決供應鏈上下游中小企業融資困境，助力福建省鋼鐵產業鏈供應鏈優化升級。 13.濟南軌道交通舜通e信供應鏈金融信息服務平臺正式上線 7月12日消息，濟南軌道交通舜通e信供應鏈金融信息服務平臺正式上線。該平臺作為濟南軌道交通集團落實國家“十四五”發展規劃，“提升產業鏈供應鏈現代化水平”的具體舉措，是在保障安全合規的前提下，打破傳統融資模式，運用區塊鏈底層技術，基于金融科技手段搭建的創新型供應鏈金融信息服務平臺。該平臺上線將加大對軌道交通產業鏈核心企業及上下游客戶服務力度，強化產業鏈、供應鏈有效鏈接，推動各方主體、各類資源、各種要素協同聯動、聚合發力，切實推進軌道交通產融并舉，實現供應鏈金融信息服務平臺各參與主體普惠共贏。 14.山東高速“速鏈云+”平臺升級上線 7月14日消息，山東高速股份自主研發的“速鏈云+”平臺全新升級后正式上線運營，新平臺在原有平臺基礎上，重構供應鏈金融信用基礎，與十余家銀行實現全線上化、數字化、自動化系統直連，搭建“資金超市”，滿足廣大客戶差異化融資需求，為平臺用戶提供一站供應鏈金融服務。新平臺采用銀行清算系統，實現應收賬款到期自動兌付清分，大幅提升資金清算效率，使線上交易更加順暢高效。目前，“速鏈云+”平臺已上線企業近1200家，資金流轉規模逾30億元，累計為客戶提供融資服務規模近15億元。 15.中聯云鏈攜手聯易融打造數智化票據服務平臺“中聯云票” 7月19日消息，由中聯云鏈商業保理有限公司攜手供應鏈金融科技服務商聯易融共同打造的數字化、智能化票據服務平臺——“中聯云票”正式上線。該平臺依托聯易融成熟的AI、區塊鏈、云計算、大數據等先進技術，助力核心企業與產業鏈客戶共享金融生態，為資金方持續高效注入優質票源，為融資企業提供快捷、高效、安全的融資渠道，實現資金渠道與資產的無縫對接，打造全新線上融資體驗。“中聯云票”專注于銀票貼現、商票貼現以及票據資產服務等票據全方位服務，平臺直連多家銀行，為企業融資提供多元化渠道，同時支持票據一鍵批量試算、批量下單。 16.揚州江都區正式上線企業供應鏈金融服務平臺 8月3日消息，在揚州江都舉行的2022年數字經濟發展大會上，江都區正式上線企業數字化賦能平臺、企業供應鏈金融服務平臺，為本地企業提供數字化轉型“私人定制”方案，并運用大數據分析幫助大型企業穩定供應鏈、為小微企業解決融資難問題，讓企業“智改數轉”無后顧之憂。今后江都將繼續推動數字經濟與實體經濟深度融合，促進重點產業全鏈條數字化，力爭今年主導產業鏈上企業“智改數轉”全覆蓋。 17.中泰集團商譽達供應鏈票據服務平臺正式上線 9月6日消息，中泰集團商譽達供應鏈票據服務平臺正式上線，標志著中泰集團推進供應鏈金融科技化、平臺化的信息化進程邁出了重要一步。中泰集團商譽達供應鏈票據服務平臺是在上海票交所票據業務系統新老更替之際，中泰集團根據戰略發展要求，提前布局票據支付管理服務平臺系統工作，與興業銀行烏魯木齊分行、興業數字金融服務（上海）股份有限公司合作，共同搭建的新一代供應鏈票據服務平臺。通過搭建新一代供應鏈票據服務平臺，引入戰略合作金融資源，將為中泰集團各產業板塊成員單位及上下游合作方提供安全、快捷、高效的票據結算服務和低成本、高效率的融資服務，打造互惠共贏，共同發展的產業金融生態圈。 18.佛山制造業供應鏈科技服務平臺“供E通”正式上線 9月9日消息，為更好解決上游供應鏈企業融資難題，讓金融活水精準流向產業鏈的主要領域、關鍵環節，中盈盛達推出佛山制造業（中型）供應鏈科技服務平臺——供E通。供E通是專門為佛山本土制造業客戶打造的、融合科技與金融雙重賦能的融資平臺。平臺圍繞供應鏈深入企業的全生命周期，通過公司與銀行聯手，能精準解決中小微企業原材料采購等問題。同時中小型核心企業應收款、訂單等可以通過進入平臺，由平臺負責對接銀行以及小貸公司、保理等金融機構獲取融資。供E通具有多行報價、全面覆蓋、操作便捷、智能匹配、最惠利率等優點。客戶只需持有具白名單資質企業開出的商票即可通過平臺快速簡便地獲得商票貼現或質押融資。 19.聯易融助力佳禾食品供應鏈金融服務平臺上線 9月21日消息，佳禾食品聯手中國工商銀行蘇州長三角一體化示范區分行、聯易融搭建的“佳禾e融”供應鏈金融服務平臺于近日成功上線。依托“佳禾e融”平臺，佳禾食品的上游供應商可基于給予核心企業的授信額度，通過數字債權憑證“融易單”，快速獲取低成本融資，緩解現金流壓力。在本次項目中，聯易融作為科技提供方，將通過區塊鏈技術助力“融易單”，實現債權的拆分、流轉、融資，為供應商提供更普惠、更靈活、更便捷、更高效的金融服務，保障供應鏈的安全穩定。據悉，“佳禾e融”上線短短一周，已有多家供應商入駐，并成功向首批供應商簽發“融易單”。 20.沂蒙交投集團“交投E鏈”數字化供應鏈平臺成功上線 9月23日消息，由交發保理公司主辦、小米集團旗下的天星數科提供技術支持，為產業鏈上游供應商量身打造的“交投E鏈”正式上線。“交投E鏈”平臺依托沂蒙交投集團及沂蒙交發公司作為核心企業在交通基礎設施領域技術、資源、產業和資金優勢，通過全過程線上開立應收賬款電子債權憑證，幫助供應商實現了首期300萬元工程款結算收款及融資需求。下一步，交發保理公司將立足交通基礎設施產業，致力于實現主責主業與數字科技、普惠金融的深度融合，服務產業鏈各級企業，進一步推動良性、健康的產業鏈、供應鏈生態圈建設。 21.“楚道云鏈”首批供應鏈金融業務成功落地 9月21日消息，湖北交投集團供應鏈金融平臺“楚道云鏈”上線發布會正式舉行。平臺由湖北交投集團財務有限公司和供應鏈金融科技服務商聯易融合作搭建，以“N家金融機構+N家核心企業+N家上下游企業”的開放服務形式，面向湖北交投集團產業鏈提供普惠性質的金融優化方案。作為首批入駐平臺的核心企業，湖北交投集團本部、湖北交投建設集團和湖北交投物流集團均成功落地供應鏈金融業務。上線當日，首批供應鏈金融業務規模突破7200萬元，有效惠至湖北交投集團內外部小微企業，供應商發起融資申請當即實現資金到賬，綜合融資成本僅2.68%。 22.聯易融聯合光大銀行助力云建綠砼搭建數字供應鏈平臺“砼信通” 9月26日消息，由聯易融和光大銀行助力云建綠砼打造的數字供應鏈平臺“砼信通”正式上線運營，該平臺為云南省同行業內首個建成的多功能數字化、開放式供應鏈平臺，同時本次合作也是聯易融和光大銀行在混凝土行業落地的首單業務。“砼信通”由云建綠砼和光大銀行、聯易融聯合打造，其運用新一代互聯網技術，基于聯易融多級流轉平臺“訊易鏈”搭建，以數智融合的方式驅動企業上下游供應鏈創新發展。平臺上線之初即實現了資產確權、債權憑證開立、流轉、融資等全線上化操作。未來還將嵌入公司上下游交易平臺系統，基于真實交易數據實現對上下游企業數字授信，并將根據公司自身需求開發定制化功能模塊，為上、中、下游企業之間架設起了一座服務“橋梁”。 23.山西金蟬攜手中交集團及中信銀行上線智慧供應鏈金融平臺 10月9日消息，山西金蟬電子商務有限公司北京子公司——華融金睿（北京）科技有限公司攜手中信銀行，協助中國交通建設集團有限公司的核心子公司——中交第四公路工程局有限公司開展供應鏈金融服務。9月份，基于華融金睿旗下自主研發的數字化金融管理平臺“華融E鏈”，中交四公局作為核心企業的首筆線上電子債權憑證“金證”成功簽發。“華融E鏈”基于大數據、區塊鏈等核心技術，使數字化債權憑證可拆分、可融資、可流轉，實現從核心企業至上下游供應鏈的信用穿透，為鏈屬各級供應商帶來線上化、數字化、自動化的分鐘級融資體驗，從根源紓解中小企業資金困境，實現了線上材料提交、審核、放款等全流程、全閉環的融資操作。 24.廣西林產供應鏈金融平臺正式上線 10月10日消息，廣西廣林數字科技有限公司承建運營的林產賦能平臺二期——林產供應鏈金融平臺和林產云倉儲物流平臺正式上線，標志著林產賦能平臺已全面打通采購銷售、供應鏈金融、倉儲物流等產業鏈條，實現業務全流程線上化。林產賦能平臺作為廣西林產工業互聯網平臺的重要子項目，是廣西打造萬億元林業綠色產業發展等決策部署的重要成果，也是推動林業產業數字化轉型的重大新舉措。供應鏈金融+云倉儲物流平臺的成功上線，結合先期上線的交易平臺，實現了商流、信息流、物流、資金流“四流合一”，對加速企業“上平臺上云”的數字化轉型進程，實現林業產業的高質量發展將發揮重要作用。 25.保定市首個國有供應鏈智慧平臺上線 10月20日消息，由保定市產業引導發展集團有限公司全資子公司保定市財信商貿有限公司匯集資源，打造出的保定市首個國有供應鏈智慧平臺正式上線。該智慧平臺致力于構建完整的產業生態圈，實現研、采、產、銷、服等鏈條各環節信息互通融合，推進“物流”“商流”“資金流”“信息流”四流合一，并基于大數據分析系統，實現供應鏈服務可視化、智慧化。同時，攜手銀行等金融機構，為核心企業及其上下游企業提供貿易、供應鏈金融、倉儲物流等多元化服務，推動“科技-產業-金融”高水平融合，高效解決產業鏈、供應鏈條上中小企業融資難、融資貴問題，為實體經濟發展注入活力。 26.山東鐵投集團供應鏈金融平臺上線 11月9日消息，山東鐵投集團搭建的開放式供應鏈金融平臺——山鐵e鏈正式上線，并完成了首筆數字債權憑證“融易單”在濰煙高鐵項目的簽發。據悉，為深入實施“交通強國”戰略，山東鐵投集團在鐵路項目試點開展供應鏈金融支付方式，賦能更多鏈屬中小企業，助力實體經濟發展。山東鐵投集團及旗下濟青高鐵公司積極協調銀行、聯易融等機構搭建了山鐵e鏈。山鐵e鏈基于項目公司工程款支付鏈條簽發的“融易單”，具有可拆分、可融資、可流轉等特性，能夠實現山東鐵投集團對下支付全穿透、線上化、數字化體驗，既能保障資金監管質效，又可有效挖掘鐵路建設市場潛力，盤活授信資源，降低建設成本。 27.廣西交投物流集團供應鏈金融平臺正式上線 11月11日消息，廣西交投物流集團與民生銀行南寧分行簽訂供應鏈金融平臺合作協議，廣西交投物流集團供應鏈金融平臺正式上線。上線當日，平臺成功落地電子債權憑證業務，累計簽發“交投e信”2750萬元，當日融資1150萬元，有效惠及廣西交通投資集團內外部小微企業。“交投e信”是在保障安全合規的前提下，基于“集團數據中臺+供應鏈金融中臺”交互產生數據在業務場景中的具體應用，依托真實貿易背景簽發具有可拆分、可融資、可流轉等特性的電子債權憑證，面向廣西交通投資集團產業鏈鏈屬各級供應商提供普惠性質的金融優化方案，將打破傳統的融資模式，打造全流程電子化、高效到賬、安全性高的“供應鏈數字”新模式。 28.聯易融攜手益海嘉里正式上線供應鏈金融服務平臺“益嘉e鏈” 11月21日消息，聯易融助力益海嘉里食品營銷有限公司搭建的供應鏈金融服務平臺“益嘉e鏈”正式上線。該平臺是聯易融首個助力核心企業面向下游經銷商的供應鏈金融服務平臺，其依托聯易融低代碼平臺與人工智能技術的融合應用，能夠基于益海嘉里各類金融服務產品的需求，快速構建高精度AI應用，實現個性化業務支撐。“益嘉e鏈”能夠實現資質申請、融資申請、提款、還款等全流程線上化操作，使益海嘉里下游經銷商快速、高效地獲取金融服務。同時，平臺的搭建，有效緩解供應鏈條信息不對稱、透明度低的問題，助推經銷商體系的建立和管理，實現供應鏈生態協同發展。 29.首鋼供應鏈金融平臺正式上線運營 11月30日消息，首鋼物貿公司在首鋼供應鏈金融平臺上開出首張“首鋼京票”，面值2000萬元。自此，首鋼供應鏈金融平臺正式上線運營，首鋼成為北京市屬國企第一家可開立供應鏈多級流轉債權憑證的國有企業。“首鋼京票”是由首鋼集團打造，基于核心企業真實業務背景簽發的電子債權憑證，具有可拆分、可流轉、可融資變現的優點。核心企業及其上游中小企業足不出戶，便可享受到低成本、可信賴、高效便捷的一站式金融服務。“首鋼京票”上線后，將有力推進采購系統降本創效，通過引入優質金融機構，補充集團資金流動性，通過提高核心企業資金周轉效率，實現集團穩鏈降本。 30.中核集團供應鏈金融平臺上線“核財證”產品 12月1日消息，為更好地服務中核集團內各產業鏈上企業的業務需求，中核集團供應鏈金融平臺與外部金融機構通力協作，完成“核財證”產品的線上化鋪設，該產品已正式上線。核財證是專為集團產業鏈內核心企業與供應商打造的融資支付產品，核心企業與供應商可通過全線上操作，線上簽訂電子合同、發起開證申請等，最快可達到T+0放款，具有線上化、融資快、成本低等優勢，能夠幫助企業靈活安排流動資金，為集團內核心企業與供應商提供體系健全、種類豐富的融資支付服務。 31.蘇州金龍供應鏈金融平臺上線 攜手浙商銀行完成客車行業首筆融單融資 11月25日消息，在蘇州金龍、浙商銀行、前海澤金攜手努力下，蘇州金龍供應鏈金融平臺實現了平臺上線及首筆數字債權憑證“金龍融單”融資業務。蘇州金龍供應鏈金融平臺是在蘇州金龍主導下，基于客車產業特點而打造的線上產業金融服務平臺。平臺通過整合內外部優勢資源，依托創新的供應鏈金融科技，解決客車產業鏈上下游供應鏈融資困境，緩解其鏈屬企業資金壓力。平臺創新推出的“金龍融單”是一種應付賬款的電子憑證，供應商向蘇州金龍供貨后，在確認應收賬款后即可通過融單融資模式實現特定比例的貨款融資申請。融單融資的期限、利率承擔、收取方式可供供應商靈活選擇。該業務極大提升了蘇州金龍整體供應鏈效率，實現了雙方合作共贏。 32.海目星激光供應鏈金融平臺全面上線 12月5日消息，海目星激光科技集團股份有限公司為解決上游中小供應商“融資難、融資貴”的問題，作為核心企業，聯合中企云鏈、多家合作銀行推出“海目星激光供應鏈金融平臺”，推進供應鏈結算電子化、數字化，為海目星激光產業鏈上的多級供應商提供高效、便捷的金融支持。“海目星激光供應鏈金融平臺”提供線上化結算融資工具——“星鏈”，用戶可通過手機或PC端完成收付貨款和融資操作，讓整個產業鏈上的中小企業都能享受到便捷、低成本的融資服務，共同打造產業合作的良性生態鏈。隨著平臺的全面推廣和規模化應用，海目星激光給合作伙伴提供的服務將會不斷地拓展、延伸，隨之形成的協作共贏的供應鏈生態圈。 33.中國五礦司庫體系供金服務平臺正式上線 12月20日消息，4家核心企業及其供應商在中國五礦供應鏈金融服務平臺完成注冊和額度配置，隨著首張“五礦易付”電子債權憑證成功開立，由龍騰云創承建的中國五礦司庫體系供應鏈金融服務平臺正式上線，“五礦易付”供應鏈電子債權多級流轉業務正式運營。通過供應鏈金融服務平臺，中國五礦成員單位可以通過開具“五礦易付”向上游供應商進行支付，供應商可自持、融資或拆分流轉，從而實現核心企業信用向整個供應鏈體系傳遞，增強供應鏈粘性，同時也降低鏈屬中小企業融資難度與融資成本，解決其融資難和融資貴問題。 GZW111： 貴廣網絡(SH600996) 藥之外，暫時看好幾個標的，后續持續關注 1、貴廣網絡（有一點倉位） （1）可能涉XI酒，如果后續是真的，50以上沒問題，更多待分析 （2） 或者涉其他酒等利好，如果后續是真的，20以上沒問題 2、江特電機（持續關注） 3、特變電工（持續關注） 4、山西路橋（持續關注) 5、賽輪輪胎（持續關注） 其他........... 特變電工(SH600089) 江特電機(SZ002176) jimmy1107： 核心觀點 航運： 本周油運市場成交清淡，主因圣誕假期和中國需求陣痛的共同影響，運價小幅下跌，但我們對后市并不悲觀，中國需求回升及俄油禁令帶來貿易格局改變將在量距兩個維度共同拉動行業周轉量，遠期行業供給亦將明顯下行，持續看好23-24年行業運價中樞抬升，關注中遠海能； 本周集運運價較為堅挺，歐線和美西線有所回升，我們認為三大因素有望共同推動行業運價在中國新年后達到新平衡，其一歐美經濟數據略超預期；其二黑五和中國新年助力歐美去庫存；其三，行業開始繞行好望角消耗有效運力，屆時對業內公司盈利預期及估值體系有望更加明晰，建議關注中遠海控。 航空機場： 國內客運航班量重回升勢，“第一波沖擊”對出行板塊的短期影響接近尾聲，復蘇即將再度重啟。香港地區特首李家超提出香港和內地通關可以實現，目標在2023年1月中之前落實，國際、地區航線航班量恢復有望再上臺階。我們繼續看好疫情影響逐步消退后民航供需反轉的大方向，樞紐機場國際客流恢復拉動業績持續復蘇，推薦春秋航空、吉祥航空、中國國航、上海機場、白云機場。 快遞： 隨著京津冀、成渝地區、華中部分省份等區域的疫情流行高峰進入尾聲，部分地區的快遞用工緊缺狀態已經得到緩解，從而看到近幾日的日度快遞行業件量已經從12月20日的2.6億件恢復至12月31日的3.6億件。12月27日申通公告稱實控人與阿里簽訂協議將購股權行權期延長至2025年12月27日，意味著申通和阿里的將繼續維持深度戰略合作。展望疫情后時代的2023年，宏觀經濟和商務活動恢復、居民消費復蘇、快遞經營效率提升，疊加22年快遞需求低基數，我們預測快遞需求增長大概率恢復至雙位數以上，首推順豐控股和圓通速遞，關注韻達股份、中通快遞、申通快遞以及德邦股份。 物流： 七部門聯合發布《關于加強互聯網銷售危險化學品安全管理的通知》，嚴格規范互聯網銷售危化品，要求相關企業必須取得危化品生產企業安全生產許可證或經營許可證，并依法取得相關備案。以上行為進一步規范化學品相關交易行業，對危化品相關管理從生產、物流到分銷形成了全生命周期的閉環，利于市場份額向頭部規范性企業集中，推薦當前估值水平較低、23年成長性持續的危化品服務龍頭密爾克衛。 投資建議：推薦密爾克衛、順豐控股、圓通速遞、韻達股份、春秋航空、吉祥航空、中國國航、上海機場、白云機場、中遠海能。 風險提示：宏觀經濟復蘇不及預期，疫情反復，油價匯率劇烈波動 每周行業概覽，數據及投資觀點 1 本周回顧 2022年最后一周A股紅盤收官，上證綜指報收3089.26點，環比漲1.42%；深證成指報收11015.99點，環比漲1.53%；創業板指報收2346.77點，環比漲2.65%；滬深300指數報收3871.63點，環比漲1.13%。本周交運指數漲0.03%，相比滬深300指數跑輸1.11pct。 本周交運子板塊走勢分化，公交、港口、公路板塊漲幅靠前，漲幅分別為3.4%、2.8%、1.7%。個股方面，漲幅前五名分別為錦州港（+20.1%）、連云港（+13.3%）、怡亞通（+11.1%）、三峽旅游（+10.6%）、德邦股份（+7.3%）；跌幅榜前五名為山西路橋（-17.4%）、天順股份（-14.2%）、上海雅仕（-12.0%）、三羊馬（-9.0%）、申通快遞（-6.1%）。 2 投資觀點綜述 交運整體： “第一波沖擊”對民航、快遞運營數據產生階段性影響。目前國內客運航班量已經重回升勢，沖擊接近尾聲，即將重啟復蘇。順豐得益于直營模式的優勢，在行業攬收量下降的情況下，17-22日業務量同比仍然提升了21%。我們繼續看好快遞、出行板塊的疫后復蘇，看好快遞需求增長重回兩位數，航空供需反轉大方向。推薦密爾克衛、順豐控股、圓通速遞、韻達股份、上海機場、中國國航、春秋航空、吉祥航空、中遠海能 航運板塊： 油運方面，本周為海外圣誕假期，波交所運價指數未見更新，油運市場亦因假期成交清淡，VLCC POOL本周僅成交8單，較上周的13單繼續下降。貨盤結構上看，中東貨盤仍占據成交大頭，流向以中東-遠東為主，值得注意的是，美灣出口本周有2單成交，后續能否繼續恢復值得關注。運價方面，VLCC的運價因成交清淡仍略有下降，Poten在12月31日的報價為43400美元/天，較上周末下降3200美元/天，但本周出現了老舊船舶以低于盈虧平衡點的運價接單的情況。我們認為，本周的油運市場表現參考意義有限，一方面來說，國內因正在經歷“第一波沖擊”，需求正處陣痛期，另一方面來說，海外圣誕節亦對供給側形成了一定影響，最終帶來了供需雙弱的結果。往后看，本周的“極端情況”或不會再現，運價有望在后續幾周中逐步回升。 2023油運需求或淡季不淡。從運輸量角度來看，近期國內對于疫情管控的政策有所放松，人員跨省及跨國的流動有望隨之出現較為明顯的回升，帶來油品消耗量的提升，往后看中國需求的修復有望對淡季的運輸量形成支撐；從運距角度來看，一方面來說，本周歐盟對俄油的禁令已經正式生效，且歐盟對俄羅斯制裁的決心目前來看較為堅定，未來原油進口的來源或更改為運距明顯更長的中東及美國，帶來運距的拉長；另一方面來說，去年底以來，為抑制通脹，美國持續進行較大規模的原油出口以壓低油價，在此期間消耗了較為大量的戰略儲備庫存，但目前戰略庫存已經處于較低位置，如后續仍需維持該等規模的出口量，則可能需要加大原油的進口量，或帶來西方石油運輸的量距進一步提升。 供給側壓力將從2023開始減小。拉長看，行業19年末到20年初的高景氣帶來了21-22年的運力增長大潮，2023年新船交付數量有望大幅下降，且隨著EEXI環保公約的執行，業內或有較大比例的船舶需要進塢改造，帶來行業有效運力進一步下降，為行業中期景氣度的延續打下良好基礎。我們持續看好油運供需格局自2023年起實現中樞的持續抬升，建議關注中遠海能。 集運方面，截至12月30日， CCFI 綜合指數報 1271.3點，環比跌2.8%，其中美西航線報 837.8點，環比跌7.6%，歐線報 1766.4點，環比跌3.1%。但是更為偏重現貨市場的SCFI維持穩定，報1107.6點，環比上升0.5點，其中最主要的美西線和歐線實現了上漲，美西線報1423美元/FEU，環比上漲0.4%，歐線報1078美元/TEU，環比上漲2.8%，另外波斯灣航線運價亦實現了上漲。 從指數層面來看，近期行業運價下滑的速率已經明顯放緩，我們認為這背后一方面來自于近期歐美經濟數據略超預期；另一方面來說，行業內THE聯盟在歐線回程中已有部分船舶繞行好望角，對于供給的過剩有所消耗。歐美黑五、1月中國新年兩大因素有望大幅消耗歐美零售商當前的庫存水平，如消費數據保持一定韌性，集運有望在中國新年后迎來運價新平衡。 行業的挑戰仍在供給端，或對23-24年行業景氣度形成較大制約。20H2以來行業的高度景氣以及供應鏈紊亂帶來有效運力大幅下降的景象導致了主要集運船東再度加大了對船舶的資本開支，且21-22的拆船量出現了斷崖式的滑坡。根據Alphaliner的預測，23-24年的運力增速將高達7.8%和8.4%，在當前全球經濟仍存較大壓力的狀況下，運力的大幅增長對行業的景氣度可能形成較大的制約。我們認為，短期運價或仍因供給因素承受較大壓力，需進一步觀察行業拆船數量何時出現回升，以及EEXI等環保因素對行業有效運力的影響。 航空板塊： 2022年12月26日，國務院聯防聯控機制綜合組公告自2023年1月8日起，對新冠病毒感染實施乙類乙管，進一步放松疫情防控，取消入境隔離，有序恢復出境游。嚴控疫情的三年已經成為歷史，出行板塊復蘇有望加速。歷經“第一波沖擊”后，民航國內航線客運航班量已經重回升勢，12月底達到單日7000班以上，其中已經跨國疫情峰值的北京、廣州航班量恢復明顯。考慮到疫情過峰顯著快于預期，春運依然值得期待。 中國國航公告擬以2006.5萬元受讓山鋼金控持有的山航集團1,41%的股權，并擬以1289.8萬元受讓青島企發持有的山航集團0.90%的股權。本次股權轉讓后，中國國航將持有山航集團51.72%的股權，在相關股權轉讓實施完成后，中國國航擬與山東高速共同向山航集團增資，中國國航擬投資66億元，增資完成后，中國國航將合計持有山航集團66%的股權，并實現對山東航空的控股。如收購順利完成，我國中型航司整合將實現突破，行業集中度將有所提升，并期待國航進一步提高對山航持股比例后的協同效應，提升航線收益品質。 乘機出行的人群本就是社會中最活躍的群體，新冠病毒感染降級管理，入境旅客隔離期取消為國際線運力消化進一步掃清障礙，需求復蘇已經開啟。疫情期間我國經濟仍保持正增長，我國民航理論需求增速或明顯高于疫情前，但供給增速大幅放緩，理論供需缺口已經出現，疊加疫情期間票價改革仍在推進，我們持續看好民航需求復蘇后票價顯著上行。歷史上民航景氣來臨之時，國有大航的PE估值往往在10倍以上，民營航司更高，這或許說明市場把一部分消費及成長屬性體現在航空股的估值體系中。繼續看好航空股上漲空間，推薦春秋航空、吉祥航空、中國國航。 機場板塊： 政策層面，2023年1月8日起新冠降級管理，入境隔離解除，有序恢復出境游，簽證、護照等逐步恢復辦理。部分航司積極響應國家政策，快速加密、復航國際航線，預計國際航線航班及客流量即將顯著恢復。 機場的高凈值旅客流量入口地位并未改變，伴隨著機場客流復蘇，免稅租金仍將是未來驅動樞紐機場業績增長的核心推手，未來機場免稅銷售額的重要性或大于扣點，繼續看好樞紐機場業績表現。樞紐機場的估值體系已經完成了從公用事業股向消費股的切換，未來也很難逆轉，看好樞紐機場業績回暖及長期投資價值，推薦上海機場、白云機場，關注深圳機場。 快遞板塊： 受全國各地疫情達峰影響，快遞行業12月出現了用工緊缺的情況，從而導致12月件量同比出現微幅下滑，但是下滑幅度環比11月份明顯收窄（11月行業件量同比下降8.7%）。針對疫情感染期間用工緊張的問題，12月24日上海市實施階段性發放穩崗補貼的政策，鼓勵電商平臺和郵政快遞企業持續提供快遞、外賣服務，2022年12月25日至2023年1月27日期間，對重點監測的電商平臺和郵政快遞企業，給予上崗工作的一線人員每人每天60元補貼；特別的，對元旦期間（2022年12月31日至2023年1月2日）和春節期間（2023年1月21日至1月27日）上崗工作的一線人員，給予每人每天150元補貼。近日，隨著京津冀、成渝地區、華中部分省份等區域的疫情流行高峰進入尾聲，部分地區的快遞用工緊缺狀態已經得到緩解，從而看到近幾日的日度快遞行業件量已經從12月20日的2.6億件恢復至12月31日的3.6億件。 12月27日，申通快遞公告稱控股股東及實際控制人與阿里網絡簽署了《購股權延期協議》，協議約定，阿里網絡或其指定第三方有權自該協議生效之日至2025年12月27日（含當日）期間擁有購買申通部分控股股東股權，或其持有的部分申通股份的權利。過去三年，盡管外部環境風云變幻，但申通苦練內功，在經營上實現了困境反轉，該延期協議意味著申通和阿里的將繼續維持深度戰略合作，有利于申通繼續穩定經營。 展望疫情后時代的2023年，宏觀經濟和商務活動恢復、居民消費復蘇、快遞經營效率提升，疊加22年快遞需求低基數，我們預測快遞需求增長大概率恢復至雙位數以上。聚焦到各上市公司自身情況，我們首先看好順豐控股，原因有三，其一是在疫情管控放開、宏觀經濟和消費增長邊際改善的背景下，我們認為時效快遞增速有望明顯優于今年；其二是公司今明兩年已經進入資本開支下降通道，隨著資源投入減少、優質業務量穩步提升，公司明年的盈利能力將繼續提升；其三是鄂州機場的航空轉運中心將于明年下半年投產運營，經營效果將逐步顯現，有望形成強催化劑。其次看好經營改善、市占率提升的圓通速遞。關注韻達股份、中通快遞、申通快遞以及德邦股份。 物流板塊 應急管理部等七部門聯合發布《關于加強互聯網銷售危險化學品安全管理的通知》，嚴格規范互聯網銷售危險化學品，要求相關企業必須取得危險化學品生產企業安全生產許可證或經營許可證，并依法取得相關備案。以上行為進一步規范化學品相關交易行業，對危化品相關的管理從生產、物流到分銷形成了全生命周期的閉環，利于市場份額向頭部規范性企業集中，繼續推薦當前估值水平較低、2023年成長性持續的危化品服務龍頭密爾克衛。 3 投資建議 “第一波沖擊”對民航、快遞運營數據產生階段性影響。目前國內客運航班量已經重回升勢，沖擊接近尾聲，即將重啟復蘇。順豐得益于直營模式的優勢，在行業攬收量下降的情況下，17-22日業務量同比仍然提升了21%。我們繼續看好快遞、出行板塊的疫后復蘇，看好快遞需求增長重回兩位數，航空供需反轉大方向。推薦密爾克衛、順豐控股、圓通速遞、韻達股份、上海機場、中國國航、春秋航空、吉祥航空、中遠海能。 4 風險提示 宏觀經濟復蘇不及預期，疫情反復，油價匯率劇烈波動。 國信交運&中小盤團隊 姜明 證券投資咨詢職業資格證書編碼（S0980521010004） 郵箱：jiangming2@guosen.com.cn  黃盈 證券投資咨詢職業資格證書編碼（S0980521010003） 郵箱：huangying4@guosen.com.cn  羅丹  證券投資咨詢職業資格證書編碼（S0980520060003） 郵箱：luodan4@guosen.com.cn 曾凡喆 證券投資咨詢職業資格證書編碼（S0980521030003） 郵箱：zengfanzhe@guosen.com.cn  高晟 證券投資咨詢職業資格證書編碼（S0980522070001） 郵箱：gaosheng2@guosen.com.cn 風險提示 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