母嬰保健知識描述：：新能源趨勢投資： 核心觀點 2023年是光伏供需松動周期最關鍵一年，后續有望開啟新的向上周期 2023年上半年，主產業鏈報價下行有望帶來國內外電站建設邊際加速，尤其是國內地面電站；2023年下半年，主產業鏈松動周期有望進入下半場，從而逐步開啟新的向上周期（光伏+儲能平價）。從產業鏈看，硅料硅片的利潤往中下游走，電池片環節受益新技術發展，組件環節受益集中度提升。 電池片新技術滲透率快速提升，重視各路線降本增效進展 TOPCon憑借性價比在前期脫穎而出；HJT降本增效進度有望加快，銀包銅、激光轉印、銅電鍍等技術有望快速導入，重點關注華晟新能源、海源復材、東方日升等企業進展；XBC技術有望憑借差異化工序、領先的效率脫穎而出。隨著鈣鈦礦技術成熟，重視2023年其產業化進程。 儲能、輔材等后周期領域開始發力，重視增速高、供需格局好的領域 隨著光伏裝機高速增長以及強烈的配儲需求，儲能裝機將高速增長；看好供需格局較好的、細分領域增速有望超預期的輔材環節，如受益于N型滲透率提升的高純石英砂、POE膠膜、共擠型膠膜等環節，受益于組件開工率提升的環節，如接線盒、焊帶、玻璃等。 受益標的分析：新技術帶來新成長，重視后周期相關公司 1）核心成長：進化能力強的企業將穿越周期，如隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、TCL中環、通威股份等。2）新成長：新技術滲透率提升帶來新成長機會，如鈞達股份、愛旭股份、異質結產業鏈等。3）儲能、輔材等后周期：儲能：陽光電源、德業股份、錦浪科技、禾邁股份等；輔材：賽伍技術、海優新材、福斯特、歐晶科技等。 風險 提示 技術升級不及預期，光伏新增裝機增速不及預期，行業競爭加劇。 正文內容 此公眾號為太平洋證券新能源研究團隊授權稿件，如需轉載，請注明出處。 報告發布日期：2023年1月1日（原報告名稱：《光伏行業2023年投資策略：供需中周期最關鍵的一年》） 行業深度系列往期鏈接 新能源汽車行業2023年年度投資策略：新周期開啟，新成長加速【太平洋新能源】 風電行業2023年投資策略：新周期開啟的落地之年【太平洋新能源】 光伏行業2022年秋季投資策略：新技術帶來新成長，重視輔材等后周期【太平洋新能源】 太平洋證券股份有限公司具有經營證券期貨業務許可證，公司統一社會信用代碼為：915300007571659820。 本報告信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。負責準備本報告以及撰寫本報告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報告中關于任何發行商或證券所發表的觀點均如實反映分析人員的個人觀點。報告中的內容和意見僅供參考，并不構成對所述證券買賣的出價或詢價。我公司及其雇員對使用本報告及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。我公司或關聯機構可能會持有報告中所提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業務服務。本報告版權歸太平洋證券股份有限公司所有，未經書面許可任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、刊登。任何人使用本報告，視為同意以上聲明。 太平洋證券研究院 中國北京 100044 北京市西城區北展北街九號 華遠·企業號D座 投訴電話：95397 投訴郵箱：kefu@tpyzq.com 了塵了悟： 8月份光伏見頂，但過去三年確實只有光伏是好的投資機會。鋰電，新能源車，風電，次之。也就是賽道。是產業級的。如果以三年為界，疫情為界，接下來的產業級別投資機會是什么?錦浪科技(SZ300763) 德業股份(SH605117) 鈞達股份(SZ002865) 天地人和股票必大漲： *ST必康(SZ002411)2023年必康第一篇，摘ST帽子20元以上見到！必康就是第二個由*ST新梅摘sT帽子轉型新能源的愛旭股份總市值上漲到最高1000億元，這就是炒作新能源的榜樣！必康即將成為全球最大的鋰電池電解質上市公司，′ 我們預計，未來新能源產業鏈將有5倍增長空間，將實現10萬億級的大賽道。經濟學家任澤平博士發表主旨演講：在當下，新能源相關的產業是未來中國經濟最有希望的，最具爆發力的領域。從長遠看，當下不投新能源，就像20年前沒買房。這是我個人的看法，這是時代的力量，我們每個人不過是時代的產物。今天我朋友正式從4.8元抄底買入的西安飲食股價20.41元全部清倉賣出換成另一個西安的股票延安必康才6.61元即將脫*ST帽子后連續封死漲停板上漲到20元以上！必康即將成為全球最大的鋰電池電解質上市公司，′ 我們預計，未來新能源產業鏈將有5倍增長空間，將實現10萬億級的大賽道。2022年新能源汽車滲透率20%多，還有4倍空間，我們一年乘用車2500萬輛，如果未來用10年左右大部分替換成新能源汽車，整車銷售一年就是3-5萬億，加上上下游的正負極材料、三電等，再加上風電、光伏、氫能、儲能、智能駕駛等領域，整個新能源的產業鏈將超過10萬億，將成為國民經濟的第一大支柱行業，成為最有希望替代房地產的產業！我的天哪轉型新能源鋰電池的鈞達股份從10元上漲到了190元了，不買新能源哪有這樣驚人的收益！百元股價必康必將見到！ 今年剛剛過去的時間，必康九九久董事長周新基動情地說必康即將成為全球最大新能源鋰電池電解質生產基地就是未來第二個千億元總市值的天賜材料，投資22.53億元，新擴年產4.5萬噸六氟磷酸鋰項目，九九久科技正在緊鑼密鼓地推進。“把停產的抗生素閑置廠房變成全球最大的鋰電池電解質生產基地。”周新基動情地說。六氟磷酸鋰是九九久科技跨界轉型的得意之作。2007年，九九久科技剛涉足這一領域時，生產技術被日韓企業壟斷，周新基帶領技術人員經過3年艱苦攻關，成功研發無水氫氟酸溶劑法生產六氟磷酸鋰，填補了國內空白。經過四次擴產，九九久科技六氟磷酸鋰年產能由2011年的200噸增至目前的9000多噸，特別是工藝持續改進，噸產品電耗降至2000千瓦時，蒸汽使用量從0.5噸降為零，成為綠色生產的典范！愛旭股份(SH600732) 科士達(SZ002518) 瑾惜若： 愛旭股份(SH600732)鈞達股份(SZ002865) 外資的態度說明了一切，同時期外資買入，一個2%，一個0.6%。說到底還是技術差異，鈞達和愛旭都有perc電池起家，一個朝topcon電池發展，這是一個perc電池的升級路線，屬于過度技術，工藝多三道，效率增加1%+，耗銀量大增。一個朝ibc電池發展，走分布式路線，工藝復雜，效率增加近2%，無耗銀。現在新進入競爭者大多做topcon電池，這個技術沒有門檻，買了設備就能做，而ibc技術除了隆基好像沒別人做了，愛旭abc電池剛量產就號稱26.2%的效率，后面必定還能提高效率，perc電池就是一步一步提高到24%的效率。愛旭的問題也很明顯，股東減持不斷是壓制股價的重大原因，投資者關系很差勁，不公開透露有價值的消息，投產進度過慢，提了幾年了一直在拖延，現在宣稱23年上半年滿產6.5gw，可能又要放鴿子還有p型電池產能過多，這些問題亟待解決。電池片現在已經是一片紅海，唯有技術創新才能吃到紅利，沒有壁壘的電池片技術都不值得投資。目前持有近半倉的愛旭，希望今年有所收獲。 慢就是快_天道酬勤： 乾景園林(SH603778) 漲幅一倍多，熱度已經這么高了，10幾萬的關注，鈞達股份(SZ002865) 到現在也才2萬多的關注量，按照A股大熱必死的定律，園林感覺很難在拉幾倍了，要在目前的位置磨人了。走一步看一步。