幼兒早教描述：：SukerZ： @保守投資者夜夜安枕 關注過汽車地帶(AZO) 嗎？ 不明真相的散戶： 汽車地帶(AZO) 氣勢如虹 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) 10-Q Quarterly report [Sections 13 or 15(d)] Accession Number: 0001558370-22-018835  Act: 34  Size: 6 MB 網頁鏈接 HenryX1e： （自認為）看懂AutoZone之后，看Home Depot就很順暢，二者有不少相似之處。以下內容出自HD 2021年報： 【我們的供應鏈】 我們繼續專注于在我們的供應鏈中建立一流的競爭優勢，以響應客戶對他們選擇如何、何時以及在哪里接受我們的產品和服務的期望。作為提升互聯購物體驗的一部分，我們繼續投資擴大我們的供應鏈網絡，目標是在家裝領域實現最快、最高效和最可靠的交付能力。我們的努力集中在確保產品的可用性，提高客戶交付的速度和可靠性，同時管理我們的成本。 盡管全球供應鏈在2021財年面臨挑戰，但我們的供應鏈投資使我們能夠繼續有效運營，并滿足客戶的需求。我們通過復雜的庫存管理系統集中預測和補充我們商店的絕大多數產品，并利用我們的配送中心網絡服務我們的商店和客戶的需求。我們的供應鏈包括在美國、加拿大和墨西哥的多個配送中心平臺，根據產品類型、位置、運輸和交貨要求，為我們的門店和客戶量身定制。這些平臺包括快速部署中心、備貨配送中心、大宗配送中心和直接履約中心。作為我們供應鏈擴張的一部分，我們已經投資進一步自動化和機械化我們的快速部署中心網絡，以提高效率和更快的產品移動。 我們也在擴大我們的履約網絡，投資大量的新履約設施，以提高我們客戶的交付速度和可靠性，并幫助我們實現我們的目標，為90%的美國人提供擴展家裝產品的同一天或第二天送達，包括大型和笨重的產品。這些設施包括全渠道履約中心，將產品直接交付給客戶，以及市場交付運營，作為當地的樞紐，整合運費，向客戶發送最后一英里的交付，重點是電器。 我們還在增加平板配送中心，處理用平板卡車運輸的木材等大件物品。截至2021財年年底，我們已經開設了一些額外的履約設施，并將在未來幾年繼續建設我們的履約網絡。該網絡旨在為家庭改善需求創造獨特的、行業領先的能力的競爭優勢。除了我們的配送和履約中心之外，我們還利用我們的商店作為方便客戶提貨、退貨和送貨的網絡履約地點。我們的優質房地產足跡提供了獨特的結構和競爭優勢。對于那些在網上購物并希望在我們的美國門店取貨或退貨或送貨的客戶，我們已經全面實施了我們的四個互聯零售計劃:BOSS、BOPIS、BODFS和BORIS。 為了滿足大流行造成的客戶需求，我們迅速推出了路邊取貨服務，以補充我們的BOPIS服務，此外在我們的許多商店的前入口設有自助儲物柜。我們還提供汽車和貨車快遞服務，覆蓋美國75%以上的人口。截至2021財年年底，我們約55%的美國在線訂單是通過商店完成的。我們還將繼續專注于開發新的能力，以提高我們門店配送計劃的效率和客戶體驗。我們的戰略意圖是擁有一個高效、及時和可靠的貨源和交付方法組合供選擇，基于客戶需求、庫存位置和可用的運輸選擇優化訂單履約和交付。 家得寶(HD)汽車地帶(AZO) 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) DEFA14A Additional definitive proxy soliciting materials and Rule 14(a)(12) material Accession Number: 0001558370-22-018285  Act: 34  Size: 65 KB 網頁鏈接 HenryX1e： 汽車地帶(AZO) 2018年股東信節選： 我們在美國的商業業務正在加速增長。2018財年商業業務增長7.3%，前一年增長5.7%。更有希望的數據是2018財年第四季度商業銷售額增長8.8%。我對商業發展充滿熱情。我們現在在三個國家有6202家門店，84%的美國門店有商業項目。在墨西哥和巴西的每一家商店都為商業客戶服務。我們繼續通過建設、搬遷或擴大現有設施來提高本地市場的庫存可用性，并在年底擁有170家常規樞紐店和24家大型樞紐店。 此外，在佛羅里達州的奧卡拉開設了一個新的配送中心，伊利諾斯州的丹維爾配送中心進行了大規模擴張，規模幾乎擴大了一倍。此外，我們還宣布了全新的、高度創新的“次日交付計劃”。這項獨特的服務允許超過80%的美國消費者在晚上10點通過autozone.com購買多達10萬個零件或產品，并在第二天將其送到家門口！這是我們團隊的最新創新，為我們的客戶提供一個巨大的全渠道服務，以滿足他們想要的時間、地點和方式。 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) 8-K Current report, item 5.07 Accession Number: 0001171843-22-008079  Act: 34  Size: 208 KB 網頁鏈接 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) 8-K Current report, items 2.02 and 9.01 Accession Number: 0001171843-22-007838  Act: 34  Size: 384 KB 網頁鏈接 HenryX1e： 汽車地帶(AZO) 2005年股東信節選： 【未來】（現任CEO Bill Rhodes 繼任后的第一封股東信） 我可以向您保證，我們將繼續有效地管理您的資本。我們將保持財務紀律，只關注那些超過預期ROIC的項目。過去的一年，雖然以許多公司的標準來看是成功的，但我們當然不滿意。我們永遠不會滿足。 作為新CEO，我的第一個任務就是到處旅行，與全公司的autozoner交談，聽取他們的意見。我也和很多客戶談過。我們進行了大規模的客戶調查，得出的結論是，我們未來的增長不在于任何新的舉措，或任何其他靈丹妙藥。我們的成功一直并將繼續來自我們的autozoner。 他們對我們公司的熱情一次又一次地打動了我。當autoztors為幫助客戶付出額外的努力時，我們會聽到這樣的消息。我們的客戶喜歡在AutoZone良好的體驗。我們的成功建立在超越客戶期望的基礎上，我們決心通過專注來實現這一目標。我們必須確保我們每天都在做正確的事情，以贏得每一位客戶。 總之，在這個令人興奮且快速發展的行業中，AutoZone將繼續保持領先地位。我們對未來有一個明確的計劃，并有一個強大的、經驗豐富的團隊來執行它。我們專注于運營，以超越客戶的期望，成為行業內理想的就業場所，同時為股東創造長期價值。 HenryX1e： 汽車地帶(AZO) 2004年報內容： 【首席財務官Mike Archbold的答疑時間】 Q1：公司對同店銷售增長是否滿意? A1：我們對今年的同店銷售增長不滿意，但我們也永遠不會滿意。我們發現自己受到了宏觀趨勢的挑戰，比如汽油價格上漲，這確實影響了消費者支出和我們第四季度的銷售。盡管今年同店銷售業績平平，但我們的每股收益仍增長了23%。 ---- Q2：你們行業領先的營業利潤率能維持多久?你們2005年的目標是什么? A2：在整個2004財年，AutoZone繼續專注于品類管理和成本控制，將利潤率推至創紀錄水平。雖然我們對自己行業領先的利潤率感到自豪，但我們并不專注于此。我們專注于15% ROIC的目標來優化股東價值。在早期，我們預計這些項目的ROIC不會達到公司的整體ROIC。但重要的是，隨著時間的推移，這些舉措很容易超過我們的資本成本，并為股東創造價值。 ---- Q3：我們的債務策略是什么? A3：我們將繼續按照現金流的比例維持我們的債務(包括租賃)。公司采用2.1倍的EBITDAR(息稅折舊攤銷及租金前收益)，我們認為這將繼續為AutoZone提供可觀的投資級評級和資金來源。債務的資本成本比股權低，因此利用債務可以降低AutoZone的總體資本成本。 ---- Q4：為什么AutoZone不給出收益指引? A4：我們不提供指導，因為我們沒有按照短期目標管理業務，我們著眼長遠。 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) 4 Statement of changes in beneficial ownership of securities Accession Number: 0001225208-22-012516  Size: 16 KB 網頁鏈接 HenryX1e： 汽車地帶(AZO) boring business，今年不聲不響漲了23%，P/FCF仍然只有18倍，美股并不只有big tech 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) 4 Statement of changes in beneficial ownership of securities Accession Number: 0001225208-22-012517  Size: 12 KB 網頁鏈接 HenryX1e： 汽車地帶(AZO) 2002年報內容： 【專訪AutoZone首席財務官Mike Archbold】 Q1：哪些宏觀因素推動了AutoZone的增長? A1：馬路上越來越多的老舊車輛——包括轎車、輕型卡車和suv——以及每年行駛英里數的增加。創紀錄數量的汽車和輕型卡車繼續超越保修周期，成為我們的潛在客戶。這些因素，以及每年未執行的汽車維修費用估計達600億美元，都預示著我們將持續長期增長。 ---- Q2：2002年同店零售額增長的原因是什么? A2：引人注目的市場營銷和有效的商品銷售促進了更大的商店客流量，增加了我們每個顧客的平均銷售收入。我們的廣告鼓勵例行保養，以提高車輛的安全性和可靠性。在我們的商店里，令人興奮的展示和標識把相關商品放在顧客伸手可及的地方。我們通過儲存各種硬件、應用產品、令人興奮的配件和定制項目來改進我們的產品線。 ---- Q3：公司營業利潤率提高的原因是什么? A3：降低我們的整體成本結構，一個更有利可圖的產品組合和有效的廣告。品類管理技術使我們能夠更有效地應對消費者動態的變化，使價格更具競爭力，并有效地在產品品類之間循環——最終推動更有利可圖的產品組合。與此同時，穩健的成本管理和產量增長提高了我們供應鏈的效率。而且，通過購買全國性的廣告而不是區域性的“現場”廣告，我們提高了營銷支出的成本效益。 ---- Q4：為什么AutoZone有債務? A4：債務是管理整體資本結構的重要工具。它允許我們通過調整支持公司所需的股權與債務的權重，積極地影響我們的總體資金成本。我們的債務成本不到權益成本的一半。AutoZone的信用評級屬于投資級，債務將按照現金流的比例進行管理。 ---- Q5：為什么公司要回購股票? A5：這是管理我們整體資本結構的另一個重要工具。在2002財年，我們強勁的現金流使我們能夠對內部增長項目進行再投資，并以合適的價格回購6.99億美元的股票。這減少了我們資本結構中成本最高的部分，同時提高了股東的每股收益。 ---- Q6：什么是ROIC ?為什么它對衡量財務進展如此重要? A6：ROIC的計算方法是：EBIT除以平均投資資本(包括出租物業的價值)。它反映的是投資于我們業務的每一美元所產生的平均回報。我們創紀錄的19.8%的ROIC使我們成為2002年全國表現最好的零售商之一。關注ROIC鼓勵我們經濟地擴展業務，更有效地使用我們的資產，降低我們的整體成本結構，并在我們運營的每個階段創造效率。同時做這些事情可以推動長期現金流，進而實現我們的最終目標：創造股東價值。 ---- Q7：商業媒體最近夸贊了AutoZone強有力的公司治理——這背后的原因是什么? A7：2000年9月，董事會成立了提名和公司管治委員會。隨后，它采取了治理原則，將獨立董事的比例從55%提高到80%。我們所有的董事每年選舉一次。董事會各委員會均由獨立董事組成。我們取消了“毒丸計劃”，并在整個公司建立了一套行為準則，鼓勵每個AutoZoner每天都做正確的事情。從首席執行官團隊到我們店里的autozoner，我們要求所有員工都有最高的道德標準，不會有更低的要求。 HenryX1e： 汽車地帶(AZO) 好公司總能不斷超出預期 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) 4 Statement of changes in beneficial ownership of securities Accession Number: 0001225208-22-012962  Size: 7 KB 網頁鏈接 汽車地帶(AZO)： 汽車地帶(AZO) SC 13G/A [Amend] Statement of acquisition of beneficial ownership by individuals Accession Number: 0001104659-22-126227  Act: 34  Size: 12 KB 網頁鏈接 鮮花與荊棘： 汽車地帶(AZO)奧萊利(ORLY) 簡評：美國是汽車上的國度，汽車后市場規模很大，汽車地帶AutoZone憑借品牌、廣泛的店鋪布局、客戶忠誠度，高標準的服務，自有的產品，業績持續增長，多年的大牛股，持續回購股份，50%以上的毛利率，10-15%凈利潤率。良好的現金流，較低比例的資本開支。 負面因素：高企的油價，通脹及衰退。 股價表現（2022年12月17日）：2380元，市值447億，市盈率TTM 20倍。年內漲幅13.55%，同業公司表現良好，遠優于指數。 23財年Q1業績表現（截至22年11月19日的季度） 凈銷售額為39.8億美元，增速8.6%。國內同店銷售額（即開業至少一年的門店銷售額）增速5.6%。 本季度，毛利潤占銷售額的百分比為50.1%，比上年同期下降242個基點。毛利率的下降主要是由203個基點(8100萬美元)的非現金后進先出費用推動的，主要是由于運費成本上升，其余的去杠桿化主要是由于我們商業業務的加速增長。營業費用占銷售額的百分比與去年持平，為31.9%。 營業利潤下降4.2%，至7.23億美元。該季度的凈利潤比去年同期下降了2.9%，降至5.393億美元，稀釋后每股收益從去年同期的25.69美元增長至27.45美元，增幅為6.9%（因為股份回購）。 根據我們的股票回購計劃，我們在第一季度以9.0億美元的價格回購了39.2萬股普通股，平均價格為每股2295美元。截至季度末，我們目前的股票回購授權剩余27億美元。 本季度AutoZone在美國新開了28家門店，在墨西哥開設了3家門店，在巴西開設了4家門店。截至2022年11月19日，該公司在美國有6196家門店，在墨西哥有706家門店，在巴西有76家門店，門店總數為6978家。 基本情況 AutoZone是美洲領先的汽車零部件和配件零售商和分銷商。每家門店都提供廣泛的轎車、運動型多功能車、貨車和輕型卡車產品線，包括新的和重新制造的汽車硬件部件、維修項目、配件和非汽車產品。許多商店也有商業銷售計劃，提供商業信貸，并迅速向當地、地區和國家維修車庫、經銷商、服務站和公共部門賬戶交付部件和其他產品。我們在墨西哥和巴西的大多數門店也有商業計劃。AutoZone還通過網頁鏈接銷售Alldata品牌的汽車診斷、維修和車間管理軟件。此外，我們通過網頁鏈接銷售汽車硬件部件、維修項目、配件和非汽車產品，我們的商業客戶可以通過網頁鏈接進行購買。我們還通過網頁鏈接提供我們的Duralast品牌產品的產品信息。AutoZone不從汽車維修或安裝中獲得收入。 財務表現 同業公司奧萊利的財務指標 ORLY 508億，市盈率TTM 24倍 回購貢獻長期投資價值 盧煒0528： 汽車地帶(AZO)Pool(POOL) 好市多(COST) 無得打3：0