母嬰護理描述：：韭零后克里斯： 先談2023年展望吧，回顧主要是寫給自己看的。 2023年投資重點（僅代表個人觀點，歡迎批評指正） 1.復蘇線難以證偽，將持續具有博弈價值 2.TO G將更具長期投資價值 3.指數增長情況下，幾大板塊將受益，需把握躺贏機會 4.周期股的博弈永存，存在波段投機價值 5.題材投機，小賭怡情 1.復蘇線難以證偽，將持續具有博弈價值 不管未來經濟情況會如何，2022年底的政策轉向已經非常明確且不可能回頭了，那2023年最直接的題材依舊是放開后的復蘇。其實股價已經有了巨大的反應，旅游酒店、白酒食品等大部分該漲的已經漲了不少，沒有很大的預期差了，但仍然有部分消費細分賽道具有預期差，可以進行博弈。 例如珠寶首飾，以基本面較為扎實的老鳳祥和周大生為例，老鳳祥2022年營收較19年相比增長了20%以上，而周大生2022年營收較19年翻了倍，利潤端均有增長但受這幾年的疫情影響，利潤增速都是低于營收增長的。簡單來說，疫情的幾年這兩家企業依舊在正常發展拓張，營收增長，市場份額變大，但由于疫情影響利潤端并沒有完全釋放。（估計這幾年推遲結婚的，2023年會有個小爆發，貢獻不少珠寶首飾行業的業績） 而股價方面，周大生2022年10月股價達到近3年新低，然后伴隨疫情風口轉向，股價反彈了30%。老鳳祥情況類似，2022年9月股價接近3年新低，然后反彈了接近20%。估值方面，兩家企業的PE及PB均在歷史低位（10%左右）。 情況大致如上，個人認為此類消費細分賽道依舊有博弈價值，主要原因如下： I.從短期來看，股價可能部分反映了復蘇預期，但不夠充分，尤其是這類企業2023年大概率要釋放業績。 II.從長期來看，股價并沒有反映這幾年企業的增長。 相較于目前股價可憐的反彈力度，個人認為是這個細分賽道23年是值得期待的。股價往下10%-20%的風險，往上30%-50%的空間，合情合理，值得博弈。 2.TO G將更具長期投資價值 個人看好TO G的邏輯比較簡單，就是看不清實體經濟未來的發展走向，相對來說，TO G安全。例如軍工、電力。電力投資邏輯很多，很多大佬都分享過，個人A股看好國電電力也是重倉，屁股可能歪，所以不過多分析，之前發過帖子有興趣可以看一下。軍工比較矛盾，消息比較閉塞，軍工指數的位子也不夠低，沒有到可以無腦買的程度。個人傾向軍工的優質小票會優于龍頭，例如愛樂達、全信股份，風險跟軍工大票可能差不多，但彈性會更好。 但不管是電力還是軍工，個人認為長期都應該給予更多的重視，因為這兩個行業不會倒，不能躺贏也總會有波段的交易機會。 3.指數增長情況下，幾大板塊將受益，需把握躺贏機會 主要原因就是指數跌的太多了，有反彈需求，尤其是港股這幾年太離譜了。從這幾年A股的演變也能看出，指數雖然永遠3000，但波動是不小的。不少大佬都看好2023年行情，至少要比2022年好，從大勢（政策）、小勢（交易量、換手率）來看，期待2023年行情比2022年好絕對是合情合理的。 所以推演一下，如果指數向上，買啥能賺錢？個人提供以下幾個方向參考。 I.大金融（銀行、保險、證券）。 邏輯比較簡單，位子夠低了，且與港股有聯動（A/H股較多）。且解決地產問題其實也間接利好大金融。不管地產問題解決沒有，反正2022年地產是漲了幾個大波段，所以如果2023年大金融模仿，也是挺有可能的。 II.醫療 邏輯跟大金融類似，位子夠低且與港股有聯動（A/H股較多）。別的沒啥變化，醫療行業長期邏輯整體依舊很亂：新冠把很多醫療的業績預期都搞亂了，政策端也還是集采一把刀。不過不重要，只要短期比其他賽道情況好就有波段機會。 III.計算機 叫法很多，計算機軟件、云計算、信創，反正就是那些玩意。看好這玩意的兩個邏輯，一個是很多科技類公司2023年的業績可能都是狗屎（半導體、電子），相對來說，計算機可能是矮子中的高個。第二個邏輯，周期到了，上一波爆炒這玩意都是2015年了，2022年也有幾波異動，賽道里面實在沒東西玩，這個是可以承接資金的。 或者直接滬深300，簡單粗暴且有效。 4.周期股的博弈永存，存在波段投機價值 個人主要看兩塊，一個豬肉一個化工。 每一個玩周期股的投資者都應該將多次復盤2022年豬肉股股價的走勢，視之為最好的教科書。豬肉股的博弈太復雜卻又太合理了，2022年體現的淋漓盡致：能繁、豬價、估值、股價。里面的資金都是聰明人，搶跑、埋伏一批又一批，爾虞我詐，精彩至極。 個人也玩了一段時間，感悟如下： I.股價沒跌透，講啥故事都夠嗆，賠率都太不行。 II.資金都太聰明了，以后周期股難得有躺贏機會。股價可能很長一段時間都跌不透，更要重視波段的收益。 今年市場資金完全把豬肉玩穿了，好好學習，可以參考今年豬肉的玩法，未來兩年去玩化工。 5.題材投機，小賭怡情 例如新年炒農業（近期還疊加一個轉基因的潛在炒作點），賽道黑科技，資源價格上升炒上游，資源價格下降炒下游。 個人23年計劃： I.電力為核心，盡量持股不動，或者大波段少量交易。 II.預期2023年大盤會階段性向上，順指數板塊為次核心，主要參與指數交易，跌買漲賣，滬深300、大金融、醫療、計算機首選，芯片、軍工備選。 消費（珠寶首飾）為輔，默默潛伏，波段交易，拉一大波落地為安。 周期股（豬肉、化工）亦為輔，默默潛伏，超跌=波段大機會，不跌=波段小機會。 題材投機，以上策略都做完了或者失效了再考慮。 期待全年跑贏滬深300，20%吧。 2022年回顧 1.年度收益率2%，如果不是國電最后一周表現良好，收益率可能就算負的。 2.2022年做的最差的地方，沒有跟上版本節奏。就跟打游戲一樣，2022年的版本節奏明顯就是快速的波段交易。市場風口轉化很快，很多周期股的玩法在價值股也玩了出來，超跌=波段大機會，不跌=波段小機會。 成功交易：4-6月光伏大波段，11月H股大波段。 失敗交易：豬肉一年白玩，電力利潤大減。 這個版本，除非非常有把握，不然應該減少格局、降低預期，波段收益落地為安，持續找尋波段機會（超跌、政策導向等），或許是更有效的交易方式。 3.2023年，走一步看一步，多學習市場，多感悟市場。 祝大家新年快樂，身體健康家庭和睦，錢可以慢慢搞，人一定好好的。 七個漲停板： 1、為什么買軍工股？ （1）逆周期，2023年是衰退年，消費、出口、投資 等很難找到亮點；但軍工不受這個影響，具有一定的獨立性。 （2）各國大幅增加軍費，和平與發展 的前提是 能夠拒止。以及東南海島 這些都是軍工的。以下為研報摘錄： ➢ 美國：12 月 6 日，美國參眾兩院近日通過了總額達 8579 億美元的 2023 財年國防預算，較 2022 年的 7530 億美元增長近 14%，規模上來看自 2015 年以來美國軍費預算逐年增 長，增速上來看 2023 財年的 14%增速為 19 年以來的最高增速。 ➢ 日本：日本內閣 12 月 23 日批準了 2023 財年國防預算草案，達到創紀錄的 6.8 萬億日元 (約合 510 億美元)，較 22 財年大幅增長 26.3%。 ➢ 德國：2023 年核心國防開支將達到 501 億歐元（554 億美元），并且計劃設立總額達 1000 億歐元的基金用來提升武器裝備水平和現代化水平。 ➢ 法國：法國國防部公布 2023 財年國防預算為 439 億歐元（428 億美元），較 2022 年增 加 7.4%。 ➢ 西班牙：2023 年軍費支出計劃增加 25%增長至 120 億歐元，以幫助西班牙在 2029 年之 前達到北約成員國將 GDP 的 2%用于國防開支的目標。 2、買什么？ （1）新一代戰爭 是非接觸式戰爭，參考俄烏戰爭。 像坦克、大炮、沖鋒 這種 上一代戰爭場面和設備，以后就越來越少了。 （2）買什么？ 精準彈藥、軍機（碳纖維、鍛件、隱身材料） （3）買的依據：看毛利率、凈利率、營收增長率 （4）產能：看在建工程、看產能利用率 （5）訂單：看大額合同 行業特點：1、準入難，但更換供應商也很少。 2、“小核心、大協作”：一級供應商 可能不賺錢，但二三級沒有壓毛利率。 三角防務 中簡科技 雷電微力 光啟技術 派克新材 愛樂達 航宇科技 中航重機 華秦科技 愛樂達(SZ300696)： 最新披露數據顯示，截止2022年9月30日，共有10只基金的十大重倉股中持有愛樂達（300696），較上季度減少21只；合計持有1677.66萬股，環比上季度減少65.06%；持股市值4.59億元，比上季度末減少16.51億元，環比減少78.26%，占報告期末流通市值... 網頁鏈接 YC尋找十倍股： #2022投資總結# 2022盈利70% 盈利主要來自于萊茵生物 最早8塊多入 最晚14塊多出。做的最多的事情就是萊茵生物14的時候清倉明年看多制造業 c919產業鏈 和新能源產業 廣聯航空(SZ300900) 愛樂達(SZ300696) 愛樂達(SZ300696)： 愛樂達：廣發證券股份有限公司關于公司2022年持續督導培訓工作報告 網頁鏈接