孕婦保健描述：：修林： 中國神華(SH601088) 給嚇跑了 周期大王林不園： 1、大股東煤炭資產整體上市指日可待。核心大股東晉控集團是排名第二的大煤企，產能近5億噸，而上市公司產能不足4千萬，按承諾大股東的煤炭全部注入上市公司，也就是說晉控的外延擴張空間10倍以上，遲早會成為僅次于中國神華的大象。當然，不可能一口吃成大胖子，還得一點一點，今年是三年國改的收官之年，大股東必有大動作，我判斷會把現有的幾個千萬級大礦注入，晉控一躍成為億噸產能的大煤企，與陜西煤業并駕齊驅，那么其股價是不是可以與之對標，重回19以上？ 2、經營業績穩健可持續。從資源稟賦這個客觀角度看，晉控是板塊中最優越的，沒有之一，他旗下只有4個千萬噸大礦，個個都是印鈔機，從ROE、ROA、ROAE等各方面看都是晉系煤企中最優的，也處于全行業前列，業績穩健可持續。 3、近一年股價明顯表現不佳。今年以來，主流煤企都有1倍以上漲幅，如陜西煤業中國神華，而晉控自9月份以來云端墜落，幾近腰斬，凈資產一直在增加，凈利潤一直在增長，但股價卻一直在下滑。 4、優質煤企估值絕對和相對角度都極不合理。從絕對角度看，晉控估值從兩年前的10倍，跌到現在不到4倍。從相對角度看，晉控過去十年的估值一直都是高于陜煤神華這些主流煤企的，現在不僅低于他們，還在板塊中墊底，還能找到不到4倍的煤企嗎。 5、未來五年利潤保持增長沒有懸念。，大股東有4億產能待注入，為未來五年保持增長奠定了堅實的基礎。 7、可以適當憧憬分紅率提高。由于過去幾年煤價低迷，身負整合山西動煤的晉控，消耗了大量資金，背上了沉重的歷史包袱，近兩年煤價高景氣，整合而來的大小礦井華麗轉身為印鈔機，歷史負債基本消化，賬上積累上大筆資金，為提高分紅率墊定了基礎，而地方為了更好補充財政和社保實力，也為了減少資本冗余，大股東有動力大幅提高分紅比例。我判斷分紅率50%，今年業績2.80以上，那么分紅1.4以上，股息率12%，是不是很香？ 8、一個新時代就要來臨。還記得村長一再提及的中國特色估值體系嗎？這標志著一個新時代到來，未來會鼓勵而不是壓制國有資本的做大做強，未來會鼓勵而不是壓制提升國有資產的估值。 小伙伴喜歡追逐預期好的股票，而我不同，喜歡潛伏預期差的股票。 比如晉控，因為預期差，股價腰斬，我就重倉死干，感覺撿到寶了。 預期好的股票，估值打滿了預期，不擔不及預期那就是雷，大概率遭遇業績殺，如今天的蘭花科創。而預期很差的股票，股價被砸了個深坑，如果業績超預期，大概率迎來一波估值修復。預期很差才能產生預期差，不是嗎？ 所以，今日血虧0.65W，2023微盈3.7w，持倉市值112.7w，持倉虧損9.5w，倉位130%。 對于大盤，我有個預感，會回調到3200以下，補掉下面小小的跳空缺口。 一方面是逢缺必補的地心引力發揮作用。 另一方面，全球布局的資金有套現出局的需求，這個賭場關門了，老米的賭場還開著嘛，為什么不套現出去玩幾把呢？ 當然，如果跌多了殺進去，大概率能撿個開年大紅包。 持幣還是持股過節，你們怎么選？ 上一張民國時期的老照片，你們認識誰？ #股票# #股民的日常# #林不園# 蘭花科創(SH600123) 晉控煤業(SH601001) 貴州茅臺(SH600519) lcywood： 陜西煤業(SH601225) 中國神華(SH601088) 蘭花科創(SH600123) 接下來不但有保供，還有煤電聯營。本質上是有形的手在煤炭和煤電之間動態平衡利潤。 永遠航行： 據國家統計局數據顯示，2022年12月份，我國粗鋼產量7789萬噸，同比下降9.8%；12月份全國粗鋼日均產量251.3萬噸，環比上升1.13%；1-12月，我國粗鋼產量101300萬噸，同比下降2.1%。 2022年12月份，我國生鐵產量6900萬噸，同比下降4.6%；12月份生鐵日均產量222.6萬噸，環比下降1.77%；1-12月份，我國生鐵產量86383萬噸，同比下降0.8%。生鐵產量同比下降0.8％（約減少697萬噸），粗鋼產量同比下降2.1％（約減少2173萬噸），即電爐煉鋼減少1476萬噸，廢鋼庫存更多。今年經濟增長估計會比去年有所好轉，粗鋼產量有望小幅回升，生鐵產量估計與去年差不多，電爐煉鋼產量有望回升，鋼鐵、雙焦均價有望高于去年。 2022年12月份，我國鋼材產量11193萬噸，同比下降2.6%；12月份鋼材日均產量361.1萬噸，環比下降0.77%；1-12月份，我國鋼材產量134034萬噸，同比下降0.8%。平煤股份(SH601666) 中國神華(SH601088) 陜西煤業(SH601225) 奧馬哈的十字軍： 中國神華(SH601088)管它的，謹慎就保持半倉200過年。就關心分紅，羨慕大戶股數多的。旁邊還有陜煤業績敲邊鼓拖著走，要想大跌，我看機構是，二等兵當營長——難上難。 來世懂卓： 中國神華(SH601088) 中國神華12月商品煤產量同比降7.6% 銷量降26.6% 網頁鏈接 大道至簡-榮令睿： 原文地址： 轉載：ROIC與ROE的區別 作者： newman2001 ROE的缺點： 1、ROE容易存在績效與占用資源不匹配的問題； 2、ROE可能包含非經常性損益，不具有代表性； 3、ROE可能過度使用了財務杠桿，使得公司在過高的風險下經營； 4、更重要的是，... 網頁鏈接原文：ROE的缺點：1、ROE容易存在績效與占用資源不匹配的問題；2、ROE可能包含非經常性損益，不具有代表性；3、ROE可能過度使用了財務杠桿，使得公司在過高的風險下經營；4、更重要的是，與ROIC相比，ROE并不能直接證明價值創造的能力，高ROE也許說明不了什么，而高ROIC明顯是價值的正面因素，根據EVA=IC*(ROIC-WACC）公式，在風險可控的情況下，ROIC越高越好。 我們進行投資分析時，會發現很多標準之間會存在背離，如PE和PB的背離、ROE和ROIC的背離。一家高ROE的公司完全可能是一家低ROIC的平庸公司。這里剔除了那種不值一提的、存在大量非經營性利潤的“人造高ROE公司”，即使不存在大量一次性利潤的公司，也同樣存在ROE與ROIC的背離。 這種推導是很簡單的，其中的關鍵就在于資產和收益的分解：公司的資產可分解為經營資產和非經營資產，相應的，公司的收益可以分解為經營收益和金融收益。對于像茅臺這樣的卓越的公司，其貨幣資金占全部資產的50%，茅臺歷來存在大量的超額現金，因此超額現金應該視為金融資產而非經營資產。 這里假設公司不存在任何非核心資產和非核心收益，相應的存在一些勾稽關系： 公司的投資資本IC=凈經營資產=凈負債+股東權益 凈負債NB=金融負債-金融資產（金融負債即有息負債，如銀行借款、債券、交易性金融負債等，金融資產指各種金融資產，包括超額現金） 凈經營資產=經營資產-經營負債（全部凈經營資產即為投入資本IC） 這里還是有一個小“puzzle”：我們知道，以合并報表的口徑來看，ROE=權益凈利潤/權益凈資產，分子不包含少數股東收益，分母不包含少數股東權益。其實，“少數股東權益”等同于負債，只不過現在的新準則把它放在權益項下了，因此，少數股東權益得到的報酬就是少數股東收益，金融負債包含了“少數股東權益”，后面的“稅后利息”包含了“少數股東收益”。 下面的推導給出了ROE和ROIC的關系方程式： 在這里，為保證ROE口徑的一致性，稅后利息r包含了正常的利息與少數股東稅后收益，凈財務杠桿DFL的分子“凈負債”包含了“少數股東權益”，此外，假設公司不存在其他任何非核心資產和非核心收益。為此，我們得到了一個ROIC和ROE之間關系的近似方程式：ROE=ROIC+(ROIC-r）*DFL 于是，ROE和ROIC的關系就清楚了：1）ROIC是ROE的決定因素，甚至是根本性的決定因素；2）從理論上說，ROE受3個因素驅動：ROIC，ROIC與r的差異即經營差異率、凈財務杠桿DFL。 基于ROE=ROIC+(ROIC-r）*DFL，ROE和ROIC完全可能有多種背離，下面簡單的說明之： 1、最良性的背離——“高ROIC+較高的ROE”，典型的例子就是貴州茅臺。貴州茅臺的ROIC接近70-100%，ROE在35%左右，茅臺的r接近于0，DFL居然為-0.5左右。這是A股市場中罕見的經營特例，茅臺超高的ROIC顯示了公司有極高的經濟商譽和較強的經濟特許權。除茅臺外，像格力電器（000651）、蘇寧電器（002024）等“輕資產+類金融”的公司也有類似特征，即公司的ROIC高于ROE，凈財務杠桿為負。 2、第二流的背離——“一般高的ROIC+較高的ROE”，典型的例子如萬科、華僑城、海螺水泥等，如萬科的ROIC略高于ROE，華僑城A（000069）則要差一些，華僑城歷年來的ROE在20%左右，但ROIC只在12%左右，公司在一定程度上利用了財務杠桿，但ROIC顯示公司的價值創造能力值得警惕，至少目前沒有機構宣傳的那么好。 3、最值得警惕的背離——“高ROE+低ROIC”，這類公司表面上ROE很高，但是只有平庸的ROIC。我們可以舉一個簡單的例子：一家公司的ROIC為12%，凈利息率為8%，公司使用了5倍的凈財務杠桿，計算出來的ROE=12%+（12%-8%）*5=32%。光看ROE會讓人興奮，但這類公司的ROIC則只顯示了平庸的基礎盈利能力，只不過公司大幅度的使用了財務杠桿，表面的高收益對應了經營的高風險。 4、最糟糕的背離——“不錯的ROIC+拙劣的ROE”，這類公司ROIC尚可，但疏于管理，導致了極高的r，最終只有平庸的ROE。 我們知道，ROIC是直接顯示價值創造能力的，ROE則不能顯示價值創造能力。盡管通常情況下高ROE是正面因素，但凡事總有例外，只有將ROE與ROIC、利息率r及凈財務杠桿DFL聯系起來看才能得出正確的結論。只有ROIC能清晰的顯示出公司的競爭優勢和經營模式，超高的ROIC無疑是正面信息，而高ROE并不與價值創造直接相關聯。 神華的小迷弟： 中國神華(SH601088) 隨便玩玩 讓子彈還飛一會兒： 中國神華(01088)大A紅了 預判你的預判ecjtu： 中國神華(SH601088)如果不計提的話，業績百分之50，概率挺大的！ 考拉博士： 好文！謝謝分享。我剛打賞了這個帖子 ¥16.88，也推薦給你。中國神華(01088) 兗礦能源(01171) 騰訊控股(00700) Just_Make_Money： 國電電力(SH600795)中國神華(SH601088) 最近部分煤炭股出了12月份主要運營數據和業績預報，普遍的狀況是產量下滑，業績不及預期，并且部分電力股也出了四季度主要經營數據和業績預報，透露出發電企業購買高價市場煤導致巨額虧損。明年26億噸煤炭保供資源增加到了29億噸，線性外推的習慣必然引起部分資金的擔憂，煤炭產量下滑會進一步擴大供需缺口，那么電企的發電成本必然隨之抬高。長線持有的話，可以忽略這段時間的資金博弈，短線可能沒那么樂觀 Zty191375： 緩緩打出一個❓神華你怎么……還漲了❓中國神華(01088) 中國神華(SH601088) 用戶5330885087： 中國神華(SH601088)從財報表現看，公司在以下方面經營得不錯：應收賬款周轉率：公司的應收賬款周轉率為22.76次，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產流動快，償債能力強。收現比：公司的收現比為109.89%，說明本期銷售收到現金大于銷售收入，前期欠款也被收回，收益質量高。另外公司風險指數39，價值指數87，表明公司基本面較好，表明公司基本面不錯，一些財務指標相對較好。長遠來看，一定程度上反映公司未來盈利情況。具體情況可以查看下圖顯示的相關數據情況。 預判你的預判ecjtu： 中國神華(SH601088)今天估計很多人抄底神華，這么好的業績，竟然當做利空！搞笑嗎？ 千古情： 中國神華從2013年到2022年10年平均每股派息1.29元，以最近5年平均成本20.5元算，平均股息率6.29%。 李開云： 很可能是你買的時機不是很好，另外中煤的分紅比兗礦能源和中國神華差距還是比較大 曉樂： 中國神華(SH601088)看多 baby9083： 中國神華(SH601088)公司的經營有著較為出色的表現，可以通過以下幾個指標來判斷：資產負債率：公司的資產負債率為25.52%，一定的資產負債率可以讓企業在利率低于投資收益率的情況下，運用債務杠桿，提高企業股東收益。流動比率：公司的流動比率為2.40，表明企業的短期流動性儲備在滿足需求的同時，還有大量剩余，說明大量資金處于閑置狀態，對股東而言不是很有利。總費用率：公司的總費用率為3.50%，說明企業產品競爭力很強，屬于優秀的企業。另外公司風險指數39，價值指數87，表明公司基本面較好，表明公司基本面不錯，一些財務指標相對較好。長遠來看，一定程度上反映公司未來盈利情況。具體情況可以查看下圖顯示的相關數據情況。