親子健康描述：：MT調研： 更多調研紀要音頻等，請關注MT調研浙商國防 邱世梁|王華君|楊雨南 周觀點：2023年國防軍工機會大于風險；內生外延、下游漸強1）中國商飛公司交付第100架ARJ21飛機，標志該機型得到民航市場的充分檢驗。我們認為C919項目已轉入市場運營和批量化生產階段，ARJ21項目轉入批量化生產、規模化運營和系列化發展階段。在“國產化替代+ARJ21均衡生產+C919批產交付”催化下，持續看好大飛機產業鏈發展。2）軍工“內生+外延，內需+外貿，軍品+民品”邏輯持續加強，2021年報及2022三季報持續驗證行業高景氣：81家公司2021年營收、凈利潤分別增長16%、31%，2022前三季度分別增長13%、14%。3）高景氣度配合相對低估值，當前處歷史低位具高性價比。2022年初至今申萬國防指數累計下跌25%，當前整體PE-TTM為51倍，處于過去十年歷史的6%分位。軍工核心邏輯：內生+外延、內需+外貿、軍品+民品，國防裝備確定性高成長。1）“百年變局”下，國防軍工“內生”增長趨勢強勁，“規模效應、股權激勵、定價改革、大訂單及大額預付”，軍工盈利能力持續提升。2）“外延”增長趨勢確立：未來幾年軍工資產證券化，核心軍品重組上市有望掀起新一輪高潮，關注中船集團、航天科技、中電科、中航工業、航天科工等集團重組進程。3）“民品+外貿”將為軍工行業增長提供持久動力：中國坦克/無人機/教練機/戰斗機等具備全球競爭力，外貿需求逐步崛起；國產大飛機/民用航空發動機相關民品自主可控也將提速。看好導彈/信息化/航發/軍機子行業，軍機 “十四五”復合增速約22%。航發受益于“維保+換發”、“十四五”復合增速約 26%。導彈受益于“戰略儲備+耗材屬性”，信息化受益于“信息化程度加深+國產替代”，增速更高。核心推薦：中航西飛、航發動力、中直股份、中兵紅箭、航發控制、中航沈飛、紫光國微、中航光電、中航重機、中航高科、西部超導、中國船舶風險提示：1）股權激勵、資產證券化節奏低于預期；2）重要產品交付不及預期。 漫步者201809： 中國船舶 集運高價船訂單業績釋放+油船干散貨下單接力。 你的名字叫紅： 中國船舶(SH600150) 天生反骨，你這樣我要天天盼著大盤跌了。 月半投資筆記： 美國頭號軍火商洛克希德-馬丁(LMT) 2022年全年交付 141 架F-35，目前F-35全球機隊總數量為 894 架。F-35團隊本來計劃2022年交付148 架F-35，由于因事故飛行操作臨時暫停，導致驗收飛行測試暫停。 2023年，美國國防部給洛克希德馬丁下達了Lot 16批次的各型F35訂單總共127架，其中89架F35-A23架F35-B15架F35-C美軍自用型約85架，其他為各國采購。2023我們的軍工也要發力了嗎？航發動力(SH600893) 中航沈飛(SH600760) 中國船舶(SH600150) #軍工板塊走強航發科技漲停# 發牌手杰克1： 中國船舶(SH600150) 莫狗說2022不算，2023繼續帶你們發財 夢飛絮： 中國船舶租賃(03877)造船大周期來了，現在船廠的產能都被細分行業急需的船舶訂單給占領（LNG、風電安裝船、汽車滾裝船），訂單基本已經排到了2026年。國際排放標準下的船舶更新換代的這些需求造船廠是忙都忙不過來，全力看好中船集團旗下的港股金融租賃服務公司：中國船舶租賃（背靠中船集團業績年年蒸蒸日上），中國船舶租賃目標3港元，對應每年分紅0.3港元。中國船舶(SH600150) 中國重工(SH601989) 開心的小胖子： 中國船舶(SH600150)缺一個10-19日的那種大陽線，過不去就是過不去 AKK之小黑牙日志： 這段時間一直思考，感覺大家對2023年總體比較樂觀，那我自己首先要不做什么呢？即能看懂哪些板塊或個股目前是坑嗎？自己要怎么做才能在行情轉暖時不踩那些坑呢？一、2022年已經爆炒過翻幾倍的板塊和個股堅決不碰二、后疫情時期受益但已經被預期打滿大幅拉升的不碰三、弱復蘇時代，年內只要任何持倉爆漲，堅決調部分倉位控制回撤。四、底部長期橫盤沒有拉升的堅決不賣。中國船舶(SH600150) 東阿阿膠(SZ000423) 招商銀行(SH600036) 朱貳哥： 所有周期股都是股價先行然后業績兌現，業績超預期繼續漲業績不好被證偽跌回來。做周期股投資千萬記住這條規律，漲幅最肥美的主升浪大都在業績出來前，只要業績出來前，股價就會一直漲。 九安醫療業績出來前漲了十倍。 中遠海控業績出來前漲了十倍。 合盛硅業業績出來前漲了十倍。 紫金礦業業績出來前漲了三倍。 芯片股主升浪2020年處于業績兌現前， 豬肉股主升浪2019年處于業績兌現前， 鋰礦主升浪在2020年也是業績兌現前， 。。。。這樣的例子太多太多了 業績出來前是想象力最豐富的時候 做周期股必須先知先覺 等到業績出來后就沒啥想象力了 這時候除非業績不斷超預期才能持續上漲 所以很多時候業績兌現往往就是高點了 不見兔子不撒鷹的投資者做周期股很吃虧 然后回歸到標題上的船周期 造船的周期超級長大概20-30年 現在是否處于造船周期的新一輪景氣周期 有很大不確定性 不過可以確定的是今年下半年和明后年 中國船舶的業績會越來越好 船舶我跟蹤很久很久了 也有很多球友多次按過計算器了 我對后邊的業績增長很認可 這里我就簡單說下幾條邏輯吧 其一去年有大額計提 其二高價新訂單今年底和明后年才會體現 其三主要原材料鋼材處于降價周期 其四人民幣貶值利于業績兌現 其五航運油運景氣會傳導給造船業 其六本身已經處于新一輪景氣周期的起點 其七碳中和北京下加快輪船的升級換代 中國船舶的上一輪翻倍行情 啟動前我就重點關注了 因為種種原因沒來及參與 眼睜睜看著翻倍沒敢追 現在因為大環境不好又跌回來了 我最想買的價格是在500億市值左右 但是又怕像上一次一樣太貪而錯過 所以就先上車部分倉位跌下來再加 準備持有到至少明年底業績兌現時 現在可以確定的是未來一兩年業績不錯 到底是不是超級大周期的到來不知道 其他標的還有中國重工和亞星錨鏈 最核心的還是中國船舶 只是思路的簡單梳理，后期再詳細聊。 無聲的波動： 中國船舶(SH600150)江龍船艇10%也撼動不了這個垃圾。牛掰。 一碗路過的醬油： 東方電纜(SH603606)2023年也沒有報太大的希望，22年全年大跌，23年弱反彈節奏吧。東方整體表現是好的，全年還是漲了33%。作為一個東方長期持有者，從2020年拿了三年，雖然沒有滿倉滿融，但也是重倉了，感謝東方這三年給我的投資回報，算是投資20年成績最好的三年。23年還是60-90左右的判斷，60以下的東方是合理的，80以上的價格貌似就下不了手了。根據一致性預測23年20億，24年24億，用終局思考的話，繼續給30倍估值，750億的東方會是我選擇離開的時點，當初120進來，也是拿到了6倍的收益，很滿足了，希望大家都能有好的投資回報在2023年。另外，準備考慮在20左右吧，把大部分倉位換成中國船舶(SH600150)，看看這個船周期能不能再有個3年3倍的機會。好了，總結完了，祝大家新年快樂，身體健康！ 價格歸回價值： 回復@朱貳哥: 二哥的思維偏博弈，更契合市場。比如二哥說的中信博，去認知調研公司和同行就知道這個公司上市是肯定調高利潤了。但不影響在某個時點估價的上漲。航運對應船舶的需求除非出現2-3年底航運價格才會影響換船周期。另外換船需求還有油耗、能源排放需求、到一定時間不能購買保險等核心因素。中國船舶2025年之前訂單已經接滿，現在的訂單已經開始接2026年。市場非要用干散價格下跌來等于中國船舶需求的下降。//@朱貳哥:回復@朱貳哥:中國船舶(SH600150) 16元附近時我介入的，5.13號這篇文章聊的中國船舶的主要邏輯，中國船舶后邊的走勢整體是符合預期的，船舶的主要看點是這波二三十年的超級大周期性的到來，不過現在需求端出現了不少擾動，其一日益復雜的國際形勢和競爭格局歐美國家的地方保護和逆全球化趨勢會影響到國際貿易的增長，其二歐美國家面臨的經濟衰退更是雪上添霜。國際形勢的惡化和全球經濟的不景氣會嚴重影響到船主的投資預期和信心，所以船舶的周期很可能會因為需求的問題而被延后。同樣不容樂觀的還要航運股中遠海控。船周期大概率還是有的但是不得不面對當下需求端的疲軟而被迫延后，所以不要過分樂觀不要太過著急，做好持久戰的心心理準備吧。 用戶2502077893： 中國船舶(SH600150)說真的，你這貨代表中國形象？還不如回家喝茅臺吃避孕藥！如魯迅說，談中國之中醫藥與酒的故事！ 心靈之光2022： 中國船舶(SH600150)圓弧底？ 陽光普照2023： 中國船舶(SH600150)看著你漲的好累啊還是跌吧，等明天中船系啊軍工啊都回落了你好漲對不對？？呵呵→_→ 陽光普照2023： 中國船舶(SH600150)大國器哥，你今天跟誰？中船系？軍工？還是自成一派不相隨？