okta,能躋身千億美金市值的公司嗎?:孕期運動心得
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ForgeRock(FORG) 10-Q Quarterly report [Sections 13 or 15(d)] Accession Number: 0001543916-22-000053 Act: 34 Size: 8 MB 網頁鏈接
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冷小二:
這里有一篇球友介紹Okta業務和產品很不錯的文章,我就不贅述了:云IAM霸主Okta,能躋身千億美金市值的公司嗎?
Gartner最近將Okta評為“2021年11月訪問管理魔力象限”的領導者。在所有接受評估的供應商中,Okta在“執行能力”方面名列前茅。Okta(Auth0)在本次評測中也被公認為領先!
Okta作為身份即服務(IDaaS)行業的龍頭,被Forrester評為2021年EnterpriseWave™️身份即服務的領導者,該報告評估了11家身份即服務(IDaaS)提供商的當前產品、戰略和市場占有率,Okta被評為領導者,在戰略和當前產品類別中得分最高。
該報告評估了11家身份即服務(IDaaS)提供商的當前產品、戰略和市場占有率,Okta被評為領導者,Okta在18項評估標準中的14項中獲得了最高分,包括產品愿景、創新路線圖、用戶體驗和導航以及支持產品和服務。
圖okta上市以來單季度收入與同比增速(%)
從上圖可以看到,從2015年Q4的0.27億,到最新2021年Q2的3.15億,okta的收入增速高達11.7倍,從2017年開始近四年的復合增長率達到了51%,收入增長不可謂不快。
然而公司頂著這么多的光環以及高收入增長率,虧損卻越來越大,從2017年的757萬美金,到2020年的1076萬美金,2021前三季度虧損高達5192萬美金,收入增長了10倍,可是仍然是虧損,怎么辦?不要看我的虧損,繼續講收入的故事,資本市場不是喜歡增長嗎?我再給你來個5年規劃:
截至2022年1月31日的FY22財年銷售收入將達到12.5億美金,未來4年我的收入復合增長率將達到47%,FY26的收入將達到40億美金,凈利潤是多少,不好意思,不要問,我也不知道。反正你們投行要增長,我就給你增長,給我40倍PS,到時候40億美金收入,對應的市值應該是1600億美金,完美,大家都交差了。
我也看了Cyber-Ark軟件(CYBR)和Sailpoint科技(SAIL),相對來說Okta(OKTA)的增速更快,市場容量也似乎更大,我也承認他們的技術都很NB,頭頂正各種光環和研究報告的排名座次,可是你們的增長最終還是要給我看到凈利潤。
這幾家公司的銷售費率都非常高,40%~50%都是很稀松平常的,超過50%的也有,看上去產品毛利率80%真的很高,可是TMT公司大都能做到,但是從全口徑成本角度,銷售凈利率還是小的可憐。
這些公司我認為不是真正的SAAS公司,他們都是賺的辛苦錢,都是要鋪團隊,一個一個項目去完成的,還要分成給合作伙伴,他們對某個項目的支出,未來并不會帶來穩定可觀的高凈利率的訂閱收入。
我一直將這些稱自己是SAAS企業的公司跟Adobe去對比,要知道,Adobe從我可以看到報表的1994年就是盈利的,這些年來幾乎沒有虧損年份,從小成長到巨人,收入規模增大,凈利潤也在增大,尤其是在訂閱制轉型后,利潤更厚了,這才是真正的SAAS企業,可以享受高估值,所以以后看SAAS企業,都得先跟Adobe比一比。
規模小不是不賺錢的理由,只要的產品真的有核心競爭力,怎么可能不賺錢呢?
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ForgeRock(FORG) DEFM14A Definitive proxy statement relating to merger or acquisition Accession Number: 0001140361-22-044962 Act: 34 Size: 4 MB 網頁鏈接
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ForgeRock(FORG) 4/A [Amend] Statement of changes in beneficial ownership of securities Accession Number: 0001209191-22-062904 Size: 6 KB 網頁鏈接
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ForgeRock(FORG) DEFA14A Additional definitive proxy soliciting materials and Rule 14(a)(12) material Accession Number: 0001193125-22-260608 Act: 34 Size: 17 KB 網頁鏈接
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ForgeRock(FORG) DEFA14A Additional definitive proxy soliciting materials and Rule 14(a)(12) material Accession Number: 0001193125-22-260586 Act: 34 Size: 822 KB 網頁鏈接
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ForgeRock(FORG) PREM14A Preliminary proxy statements relating to merger or acquisition Accession Number: 0001140361-22-043187 Act: 34 Size: 4 MB 網頁鏈接