親子教育心得描述：：詩與星空： 2018年3月，星空君在文章里介紹：證監會上了一套很流弊的監控市場的系統，姑且稱之為鷹眼系統，具有大數據和機器學習的功能，可以分析出賬戶的行為習慣，通過對比分析，梳理出作弊的賬戶。 證監會日前更新披露的一則行政處罰決定書顯示，證監會對唐隆、朱未操縱“得邦照明”股票價格行為進行了立案調查、審理，決定沒收唐隆、朱未違法所得60225485.97元，并對唐隆、朱未處以240901943.88元的罰款。 處罰決定書提到，經查明，2018年5月至2019年5月期間，唐隆、朱未實際控制“唐某信”等18個證券賬戶交易“得邦照明”。 這意味著，鷹眼系統不是星空君瞎編的，而是真實存在的一套系統。 01 大數據系統運作邏輯 一般來說，利用散戶賬號在股市中進行操作是很難發現的。很多所謂股票高手利用微信群、QQ群等方式統籌調度散戶賬號集中買入賣出，從而操縱證券市場。 我們通過處罰決定書，可以發現大數據系統來查找作弊賬號的蛛絲馬跡：唐隆、朱未合謀控制使用涉案賬戶組，集中資金優勢、持股優勢，通過連續交易和在自己實際控制的賬戶之間交易方式買賣“得邦照明”，操縱該股交易價格。涉案賬戶組對倒量占市場成交量的比例超過10%的交易日有21天(占比8.97%)，涉案賬戶組對倒量占市場成交量的比例超過20%的交易日有3天。2018年7月3日，賬戶組對倒量占市場競價成交量比例最高，達到21.33%。 首先，系統判斷這18個賬戶是一個“賬戶組”，應該是有多套邏輯，比如登陸IP地址相似或相同，比如處罰決定書提到的賬戶之間進行交易。這些數據通過系統處理很容易，系統應該能自動定期梳理出疑似賬戶組，然后交由核查人員進一步核查。 其次，正常的買入賣出，大數據系統是不管的，就算你找親戚熟人代炒股，并不算違規，大數據系統管的是操縱證券市場行為。 如何定性操縱？ 處罰決定書也清晰的反映出判斷標準，從建倉和出貨兩個環節分析，具體到交易日的操作細節。 建倉拉抬期間，即2018年5月22日至2019年3月26日(共207個交易日)，“得邦照明”的股價上漲了31.85%，與同期上證綜指(-6.74%)偏離38.59%，與同期家用電器行業指數(882449.WI，-10.23%)偏離42.08%；出貨期間，即2019年3月27日至2019年5月8日間(共27個交易日)，“得邦照明”的股價下跌了23.77%，與同期上證綜指(-3.45%)偏離27.22%，與同期家用電器行業指數(882449.WI，+7.86%)偏離31.63%。 與此同時，證監會還公布了另外一個類似案例，對陳霄操縱“牧高笛”等13只股票價格行為進行了立案調查、審理，決定沒收其違法所得30835992.35元，并處以30835992.35元的罰款。時間段是從2019年3月15日至2020年4月20日，關聯賬戶更是多達142個。 01 回歸價值投資，A股不再是賭場 2021年3月12日晚，A股上市公司廣東榕泰公告披露，收到中國證監會廣東監管局(以下簡稱廣東證監局)《行政處罰及市場禁入事先告知書》。告知書顯示，經查明，廣東榕泰涉嫌違法的主要事實包括：未在規定期限內披露2019年年度報告；相關報告未按規定披露關聯關系、日常經營性關聯交易；2018年年度報告、2019年年度報告虛增利潤等。 根據2020年3月1日起實施的新證券法，廣東證監局擬決定，對廣東榕泰虛假記載等行為，責令改正，給予警告，并處以300萬元罰款；對該公司實控人、董事長兼總經理楊寶生罰款330萬元，并被處以禁入證券市場3年的處罰；對于信息披露有虛假記載的直接負責人員鄭創佳給予警告，并處以160萬元罰款，朱少鵬、林偉雄、楊光等多名相關人員也被給予警告和20萬元至80萬元的罰款。 從罰款金額來看，廣東證監局對各當事人的處罰總額達到1500萬。 這是新證券法實施以來的財務造假第一案，罰款上限60萬的日子，一去不復返了。 這意味著，通過財務造假、信批違規進行市值管理，動輒撬動上億甚至幾十億市值只被罰60萬的情況，一去不復返了。 在新證券法之前，星空君多次撰文提示，證監會一直在努力整治投資環境。 除了推動修訂新證券法，還對第三方中介機構進行了強有力的監管，嘗試進行注冊制（注冊制一旦廣泛實行，將會進一步對A股上市公司優勝劣汰），并大膽在科創板進行了虧損企業上市的嘗試… … 為什么要這樣做？ 原因很簡單，隨著大量在海外上市的中國優質企業回歸A股，A股的方向路線也就非常清晰了：成長為和中國經濟相匹配的世界頂級資本市場之一。 A股要長大，A股要成熟，要有成熟資本市場的樣子。 從科創板設立，到創業板改革，再到北交所橫空出世，都在清晰的傳遞同樣一個信號：中國要建設健全一個覆蓋各行各業尤其是科技、高精專制造業企業的強大的資本市場。 為了規范這個資本市場的管理，監管層做出了這么幾點努力： 1、完善中介機構監管。 2019年起，越來越多的中介機構被加強監管，甚至有些注冊會計師因為涉嫌協助上市公司造假被禁入，出具非標意見的年報也越來越多。 2、放寬進出機制 科創板啟用注冊制，以及大幅加快IPO進度，同時完善退出機制。 3、完善相關法律 除了修訂《證券法》，近期也修訂了《公司法》，其實都是為規范資本市場做好法律法規的準備。