孕期運動建議描述：：趨勢行深： 永安林業(SZ000663)期待主力挖坑 永安林業(SZ000663)： 永安林業：獨立董事對相關事項的獨立意見書 網頁鏈接 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 本周市場表現： 本周農林牧漁板塊指數整體下跌1.56%，在申萬一級子行業排名第28，跑輸滬深300 指數4.04pct，PE-TTM 為52.10。子行業漲跌分化，動物保健（4.05%）漲幅靠前，而漁業（-4.27%）和養殖業（-2.88%）有所下跌。個股方面，ST 中基（17.02%）、福建金森（12.77%）、天馬科技（9.15%）、永安林業（8.44%）、綠康生化（6.74%）分列漲幅前五。 生豬養殖板塊數據更新&觀點： 截止2023年1月6號，自繁自養生豬養殖利潤為-188.60元/頭，外購仔豬育肥養殖利潤為-289.20元/頭，豬糧比價下降到5.77，行業進入虧損；二元母豬平均豬價為34.53元/kg，變動幅較小，補欄熱情較低；中國生豬（外三元）日度屠宰量達235377頭，短期內提升較大，消費提升小幅反彈。 豬肉消費出現恢復，但豬價反彈有限，養殖盈利預期進一步下降。截止1月8日，外三元生豬價格為15.76元/kg，豬價出現小幅反彈，多數散養戶與中小場戶已出現虧損。生豬價格出現旺季不旺進一步打擊散戶養殖積極性，散養戶產能或因低豬價出現季度性去化。隨著疫情放開，短期內餐飲豬肉消費需求恢復有限，長期看豬肉消費恢復有望帶動豬價提升出現淡季不淡現象。養殖板塊各公司經回調后均處頭均市值低位，投資價值凸顯。 其他板塊核心觀點： 種子種植：國內、國際糧食價格維持高位，種業景氣度有望延續，建議關注景氣度持續未來有望迎來量價齊升的種業、以及價格傳導相對順暢的種植業。 飼料：禽料、水產料、豬料需求有望隨周期存欄變動疊加消費復蘇提升帶動需求增加，年內有望進入豬養殖后周期，飼料板塊作為后周期板塊有望因此受益。同期部分飼料原材料價格下降傳導至飼料，飼料企業毛利率有望改善，飼料企業有望迎來量價齊升。 寵物：人口老齡化，家庭規模小型化，單身人口增加進一步推動養寵需求，國內寵物行業迎公司上市潮，線上市場高增速支撐行業擴容，未來自主品牌建設優異的企業有望享受行業紅利。 細分板塊投資建議： 生豬養殖：推薦養殖成本優異，下游屠宰端拓展增收凈利的牧原股份；肉豬與黃雞雙龍頭，資金儲備充足，成本穩步下降的溫氏股份；種源優勢顯著，生產管理效率突出的巨星農牧。種業種植：推薦國內雜交育種龍頭，超前卡位轉基因賽道，渠道優勢顯著的隆平高科、五代大品種引領玉米種子發展方向，有望把握轉基因玉米機遇的登海種業、轉基因技術領先，大北農生物轉基因玉米擴區面積最廣的大北農、種子品種優質，有望借力先正達先進技術、管理經驗實現彎道超車的荃銀高科。飼料：推薦四位一體，拓展全產業鏈增強競爭優勢的飼料龍頭海大集團。寵物食品：推薦多品牌矩陣建立，海內外協同發展的中寵股份；國內品牌建設完善，業績逐步兌現的佩蒂股份。 風險提示：非洲豬瘟大范圍擴散，生豬價格長期處于低位，飼料原材料大幅漲價，玉米價格波動風險。 來源：[國聯證券股份有限公司 陳夢瑤] 日期：2023-01-09 永安林業(SZ000663)： 永安林業：第九屆董事會第三十二次會議決議公告 網頁鏈接 3納米散： 昆船智能(SZ301311) 競價上，沒有預期中強，但走的也不算弱。中農聯合(SZ003042) 本來不太想買供銷社了，臨時放棄次新糾結著再買進來被套。新興裝備(SZ002933) 為了減倉位。尾盤賣了。永安林業，開盤就賣，打醬油的操作。 永安林業(SZ000663)： 永安林業：內部審計制度 網頁鏈接 微股池： 概要： 一、近3日跌約1.67%，股價短期內漲跌幅不大，相對較平穩，近一月漲約1.61%，與其行業指數基本持平。二、當前估值：相對歷史平均值大幅低估，相對當前行業值大幅低估。重要股東交易：減持價與當前價基本持平，大宗接盤方盈虧平衡，定增方小虧被套。三、財務狀況：盈利能力與質量一般，資本結構與償債能力一般，營運能力較差，成長性較差，現金流壓力較大。四、主營業務：公司當前以木材二次加工產品和木材雙主營發展。五、近三年收到監管發出的監管處罰約5起，被監管的頻率雖不高，但也應引起警惕。 分析詳情如下：一、近期行情如何？1. 截止至2023-01-11漲跌幅回顧分析 近3日跌約1.67%，股價短期內漲跌幅不大，相對較平穩，近一月漲約1.61%，與其行業指數基本持平。2. 當前60均線趨勢向上，股價(8.84)在布林帶中軌和上軌(2倍標準差)之間，相對位置并不高。 二、當前價格如何？ 1. 當前估值狀況：    當前PE(TTM)為其近10年PE中位數的14.91%，為家居用品(行業)當前PE估值的37.34%，且低于平均PE 2倍標準差（即約2.25%的發生概率），估值處于歷史低位，或許正處于相對低的估值水平。2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【減】持均價約為：8.03,共減持約0.0608億股(約占當前流通股本的0.0181%)，減持金額累計約0.488億元。3. 大宗交易狀況：近半年(含半年以上連續交易的)大宗交易均價：9.04,累計交易約0.06億股(約占當前流通股本的0.0178%)，累計大宗交易成交額約0.542億元。4. 定向增發：2022-10-01左右定增項目的定增價為6.88元/股，當前(最新價8.84元)定增方收益約28.49%。 三、財務狀況如何？ 永安林業(000663)2021年年報簡要財務分析(10分制)：審計意見：“標準無保留意見”。1. 盈利能力與收益質量(得分4)：   銷售毛利率為30.59%，銷售凈利率為10.79%，公司業務獲利水平一般凈利率雖一般，但公司業務毛利轉凈利的轉化率還是相對較強的，去年銷售凈利率為6.32%,前年為-33.72%，銷售凈利率并不穩定，盈利能力波動大。  凈資產收益率(ROE)為8.76%，回報率一般，去年ROE為6.2231%，前年為-34.1156%，近三年的ROE不穩定。  扣非后凈利占比（凈利潤）為54.58%，盈利現金比率為308.37%，凈利質量一般。2. 資本結構與償債能力(得分5)：   資產負債率為50.23%，公司負債水平偏中性，其中，流動資產占比為75.14%，偏向于重資產運作；流動負債占比為98.83%，短期債務占比偏高，需留意短期償債能力。   流動比率為1.51，經營活動現金流凈額/流動負債為0.24，或存在一定的短期償債壓力；長期債務與營運資金比率為0.0231，長期債務安全性高。3. 營運能力(得分2)：   總資產周轉率為0.35，固定資產周轉率為2.74，初略看，公司營運能力似乎偏弱，著重看一下，流動資產周轉率為0.47，應收賬款周轉率為28.47，細分項營運指標偏低。4. 成長能力(得分1)：   營業收入增長率為-12.82%，營業利潤增長率為86.38%，營收增速一定幅度回落，營利增速雖仍為正，成長能力仍面臨下降的壓力，近三年的營業收入持續下滑，成長能力持續下滑，公司經營面臨相當大的挑戰。5. 現金流(得分6)：   經營性現金流凈額與財務費用、折舊、攤銷等費用倍數約2.85，現金購銷比率為46.5%，經營性現金流能基本覆蓋費用、成本等現金支出。6. 財務風險：    商譽為零，不存在商譽風險。    應收賬款約0.1511億元，占比（總資產）約1.11%，比較低，應收賬款壞賬影響小。    存貨價值約6.2433億元，占比（總資產）約45.72%，過高，或存在較高的存貨跌價風險，請務必留意公司存貨跌價風險準備。    Z值財務風險預警模型：Z值2.165，財務狀況：不穩定。 四、業務狀況如何？ 主營業務：公司當前以木材二次加工產品和木材雙主營發展。  公司是全國首家以森林資源為主要經營對象的上市公司，自1994年成立后專注于林業行業，經過多年的經營，公司已發展成為林板一體化集團企業。公司主要業務為：林木經營、人造板生產及銷售，公司完成重大資產重組，新增定制家具生產及銷售業務。公司堅持以“森林資源為基礎，因地制宜做好森林資源分類經營，做強人造板，努力拓展家具裝飾裝修等延伸領域，致力把公司打造成以木質材料為主的全產業鏈企業集團”的發展戰略和“品牌化經營、規范化管理、市場化運作”的經營理念，努力克服行業環境不利影響，抓住資本市場有利時機，持續推進內部改革、優化產品結構、強化財務管理等措施保證公司生產經營穩定。 五、潛在風險有哪些？監管相關：近三年收到監管發出的監管處罰約5起(清單如下)，被監管的頻率雖不高，但也應引起警惕。*【索賠】*ST永林因財務造假被證監會處罰 股民維權正式啟動，參與條件：2017-04-28到2020-05-07之間買入股票，且在2020-05-07收盤時仍持有的股東(P論S信或看我J介參與)。* *ST永林：關于收到行政處罰決定書的公告( 2021-08-24)* *ST永林：關于收到行政處罰告知書的公告( 2021-08-12)* *ST永林：關于公司16名時任董事、監事、高級管理人員收到福建證監局警示函的公告( 2021-09-23)* 關于對永安林業及相關當事人的監管函(監管函 2022-04-06)* 關于對福建省永安林業(集團)股份有限公司及相關當事人給予紀律處分的決定(公開譴責 2022-03-21) 六、重要投資時點有哪些？* 【永安林業2022年報預約披露日期】: 首次預約 (2023-04-22) * 【永安林業(000663) 2023-01-13交易提示】:股東大會召開日、網絡投票結束日、網絡投票開始日 免責聲明:本報告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數據準確有效，僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自負。 爭渡苦命人： 永安林業(SZ000663)金麟豈是池中物，一遇風云便化龍 huyere： //@愛者之貽bit: 回復@云潔的宏觀對沖: 今天出了這個新聞，反映最強烈的是這亞盛集團(SH600108) 輝隆股份(SZ002556) 永安林業(SZ000663) 三支股票，可惜沒多少資金關注，等后續政策來起風~//@云潔的宏觀對沖:回復@投資圈里說心學:我一直有個隱隱的期待，但是制度突破太大，也不敢確認 一念一菩提： 永安林業(SZ000663)利用土地和資產要素增加低收入城鄉居民收入 永安林業(SZ000663)： 永安林業：關于召開2023年第一次臨時股東大會的提示性公告 網頁鏈接 永安林業(SZ000663)： 永安林業：內部控制管理制度 網頁鏈接 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 節前行業生豬出欄提速，鰻苗新季供給值得關注生豬：行業節前出欄提速，日屠宰量加速上升。據涌益咨詢數據，截至2023 年1 月6 日全國生豬銷售均價為14.96 元/公斤，周度環比下降1.74 元/公斤。臨近年關，行業出欄速度更為激進，生豬日屠宰量繼續陡峭上升，價格延續上周跌幅仍處下降通道。以上市公司為代表的大集團廠方面，8 家主要生豬養殖上市企業2022 年12 月生豬出欄量同比均提升，出欄均價環比呈下降態勢，8 家企業2023年生豬仍保持產能擴張的生產節奏，出欄規劃預計延續2022 年同比增長態勢。 鰻魚：受資源量及洋流氣候影響，東亞地區日本鰻苗捕撈量每5 年1 輪周期，預計2023 年鰻苗供應仍將偏緊。2022 年12 月中國大陸、中國臺灣、日本鰻苗捕撈均不景氣導致鰻苗短期供應偏緊，后續仍需進一步跟蹤鰻苗捕撈情況，重點關注每月黑夜大潮期間鰻苗捕撈量及2023 年1-3 月鰻苗捕撈高峰期捕撈量。鰻魚價格目前已處于相對低位，伴隨后續疫情影響減緩，消費復蘇啟動，鰻魚終端價格有望進入上行階段。 周觀點：豬價回落打擊二育及散戶信心，行業或出現二次去產能二次育肥及散戶遭價格重創，成長企業迎黃金發展期。當前行業受益優先級為： 成長性＞規模性＞投機性。推薦：巨星農牧、溫氏股份、牧原股份；相關受益標的：華統股份、新希望等。 白羽雞價格回落或壓制種雞生產時長及強制換羽預期。基于全產業鏈供給穩定性推薦種源優勢的白羽一體化龍頭企業圣農發展、白雞屠宰龍頭企業禾豐股份。 糧食價格高位震蕩，轉基因商業化東風已至。關注具備轉基因技術優勢的大北農；國內玉米育種龍頭企業登海種業；基本面邊際改善的隆平高科；相關受益標的荃銀高科、先正達（擬上市）。 本周市場表現（1.2-1.6）：農業跑輸大盤3.43 個百分點本周上證指數上漲2.21%，農業指數下跌1.22%，跑輸大盤3.43 個百分點。子板塊來看，動物保健、寵物食品、農產品加工及林業板塊領漲。個股來看，ST 中基（+17.02%）、天馬科技（+9.15%）、永安林業（+8.44%）領漲。 本周價格跟蹤（1.2-1.6）：本周白羽毛雞、對蝦、玉米價格環比上漲生豬養殖：據博亞和訊監測，2022 年1 月6 日全國外三元生豬均價為15.13 元/kg，較上周下跌1.70 元；仔豬均價為31.19 元/kg，較上周下跌0.94 元/kg；白條肉均價20.74 元/kg，較上周下跌2.39 元/kg。1 月6 日豬料比價為3.87:1。自繁自養頭均利潤-188.60 元/頭，環比-144.30 元/頭；外購仔豬頭均利潤-289.20 元/頭，環比-113.23 元/頭。 白羽肉雞：據Wind 數據，本周雞苗均價1.31 元/羽，環比-7.75%；毛雞均價8.02元/公斤，環比+1.52%；毛雞養殖利潤-4.40 元/羽，環比+0.34 元/羽。 黃羽肉雞：據新牧網數據，1 月6 日中速雞均價11.10 元/公斤，環比-12.94%。 風險提示：宏觀經濟下行，消費持續低迷；冬季動物疫病不確定性等。 來源：[開源證券股份有限公司 陳雪麗] 日期：2023-01-09