嬰兒睡眠技巧描述：：M1決定了A股的流動性，而PMI影響上市公司的盈利預期(即使當期盈利仍在下滑)，A股首先受益于流動性改善，然后基本面預期也逐步好轉，最終促成股市熊市到牛市的反轉。中國每一次出口增速跌到0以下，都會看到股票市場熊轉牛的拐點，因為當外需大幅下滑的時候，必須通過政策來刺激內需，政府的工作重心將全面轉向穩增長，股票市場的風險偏好會受到顯著提振，第一波上漲往往都是政策驅動的，且引發了中國貨幣條件的持續寬松，推動M1增速開始上行，并逐步傳導至實體經濟，最終帶動PMI回升。歷史上中國有過三次出口增速跌破0%，分別發生在09年1月、14年3月和19年2月，A股則分別在08年11月、14年4月、19年1月見底，隨后開啟牛市。但是和過去出口下滑階段對應的股市上漲相比，本輪上漲的節奏可能偏慢，主要還是源于中國房地產的恢復比較緩慢，反映在流動性指標上就是M1的爬坡相對M2來講會比較慢，這對股票來講是相對不利的。M2開始觸底拐頭向上，代表貨幣寬松已經到來，也就是我們常說的央行印鈔票放水了，資金泛濫，如果沒有流動性陷阱，所有東西都會漲價。同理，回溯歷史可以發現，企業中長期貸款的上行周期往往伴隨著長端利率的上升與股票價格的上漲，背后的邏輯在于，信用的擴張如果進入實體，那么則通過改善股票基本面和市場風險偏好的渠道提振經濟；如果信用的擴張進入金融渠道，那么直接會拉升風險資產價格。隨后M1也從底部上漲上穿M2，代表企業已經感知到了貨幣寬松，開始調動出來足夠多的錢，隨時準備用于投資，股市樓市債市大宗商品都可能有表現的機會。M1漲的比M2更快，M1M2增速差擴大加速上揚。大家都預期到M1M2增速差要上揚的時候，就會發生一次牛市。股市牛市一般都發生在M1M2增速差觸底反彈之后。增速差上升的速度越快，牛市的力度也就越大。歷史上比如1996年，1999年，2006年，2009年。2015 年因為銀行配資流入股市的緣故，股指甚至領先于 M1-M2 率先進入牛市。由此可見，2015年牛市是沒有基本面支撐的杠桿牛，大水牛，是個相當危險的信號。M1M2增速差跌到-5以下接近-10，股市見底。歷史上比如1995年，2005年，2008年，2014年，2018年，二者的拐點在時間上基本同步。中美經濟周期錯位造成的劈叉。疫情后美國M2飆升至20%以上，目前美國的M2同比增速已經回落至接近0的水平，在這樣的情況下，美國通脹接下來放緩的速度也很有可能會比市場預期的要快。股票不要那么沉重，價格波動的游戲。這個股當初買的時候因為：業績好、凈資產12元左右、股價跌破了凈資產價格賺了10%以上就拋棄了，然后下跌多日已經破位就沒有在關注可是這兩天開始數一字板了、一查股東競然　阿里巴巴集團馬云持股4000多萬股它奶奶滴錯過一頭奶牛