幼兒早教描述：：新江南布衣1978： 今天在有贊吃了個悶虧，仙股風險誠不我欺中國有贊(08083) 招商指數家族： 01云計算2023：關注國內數字經濟主線新一輪投資機遇 近期數字經濟及工業互聯網政策密集發布，或將在2023年為ICT基礎設施、運營商、IDC行業帶來增量需求，帶動國內數字經濟產業鏈增長提速，相關板塊估值有望修復；此外，我們觀察到國內互聯網行業政策端及利潤端已出現邊際變化，未來有望逐步向規范健康方向發展。受海外市場增長放緩影響，北美云廠商資本開支增長不確定性加大，根據Factset一致預期，2023 MAGA合計資本開支預計同比增長6.3%。考慮到最近云廠商宣布的大規模裁員，存在進一步下修可能性。 02IaaS：海外上云需求保持韌性，國內運營商云有望延續高增 過去一月（10/23-11/23）全球主要IaaS公司總市值上漲0.63%。根據我們對亞馬遜、谷歌、微軟公司云計算業務的跟蹤，3Q22海外IaaS板塊總營收同比增長32%至414億美元，增速較2Q22放緩4pct，但仍保持在較高水平，根據Factset一致預期，4Q22/2023海外IaaS板塊總營收預計同比增速為29%/27%。國內市場中，9M22運營商云收入同比增長127%，11月工信部發放首個5G專網頻段許可，國務院報告指出要適度超前部署數字基礎設施，我們認為未來5G工業互聯網發展將為IaaS市場帶來增量需求，數字經濟建設將加速，運營商作為數字基礎設施建設的主力軍有望受益。 03SaaS/PaaS：業務持續推進，收入穩定增長 過去一月全球主要SaaS公司總市值下跌0.60%，其中國內公司總市值增長10.25%，微盟上漲69.88%，中國有贊上漲102.35%，或因受信創、數字經濟發展政策推動。隨著我國數字經濟建設的持續深入，云SaaS下游需求有望逐步釋放，2022年SaaS進入業務穩定期，或將逐步迎來底層算力需求拐點。據各公司財報，全球SaaS企業保持增長，ServiceNow、DataDog 3Q22收入分別同比增長21%、61%，SalesForce、MongoDB 3Q22收入分別同比增長27%、53%，收入持續增長。 04IDC：海外IDC市場穩健增長，國內供需格局有望在2023年逐步改善 過去一月全球主要第三方IDC公司市值上漲16.82%。根據我們對Equinix、DLR等海內外主要第三方IDC公司財報的梳理，3Q22海外第三方IDC板塊合計營收同比增長8.2%，增速保持穩定，根據彭博一致預期測算，海外第三方IDC板塊4Q22營收預計同比增速為9.3%。國內市場方面， 11月1日起《數據中心能效限定值及能效等級》將在全國范圍內強制實施，綠色化能力較差的數據中心產能將加速出清；此外，國務院數字經濟發展報告中指出要推進東數西算工程，完善一體化大數據中心體系，加快綠色數據中心建設。在此背景下，我們預計國內IDC行業供需格局有望逐步得到改善。 05云基礎設施：3Q22 MAGA資本開支同比+18%，關注明年資本開支變化 過去一月全球主要云基礎設施公司總市值上漲20.45%，其中計算芯片總市值上漲25.80%。3Q22 MAGA合計資本開支（Meta/亞馬遜/蘋果/微軟/谷歌）同比增長18.1%，依然保持韌性，業績會上公司普遍表示將優化資本開支結構并采取控制員工數量等措施以應對宏觀經濟逆風，但Meta仍上調其2023年資本開支預算至340-390億美元（2022：320-330億美元），總體而言，海外云廠商資本開支增長不確定性有所提升，建議關注明年云廠商資本開支變化對云基礎設施需求的影響。計算芯片方面，除PC需求疲軟以外，數據中心相關需求也出現降溫跡象，英特爾對3Q22業績指引較為謹慎。 風險提示 云廠商資本開支不及預期，行業競爭加劇。 來源：華泰科技 云計算ETF(SZ159890)英飛拓(SZ002528)久其軟件(SZ002279) 7X24快訊： 【港股SaaS概念股走高】 港股SaaS概念股走高，金融壹賬通漲20%，金蝶國際漲超4%，中國有贊、金山軟件等跟漲。 forevershopping： 中國有贊(08083) 閃跌。為什麼 股紳哈菲特： 中國有贊(08083) 阿里巴巴-SW(09988) 微盟集團(02013) 這就是所謂的大V，說漂亮話實際邏輯根本經不起推敲，笑死我了，稍微一challenge就把你拉黑。@港美王海天