產前心理描述：：新焦點(00360)： 新焦點 公告及通告 - [更換董事或重要行政職能或職責的變更 / 更換審核委員會成員 / 更換薪酬委員會成員 / 更改註冊地址或辦事處、香港業務的註冊地或香港接收法律程序文件代表] 董事、代理主席、董事委員會組成及授權代表變更 網頁鏈接 華商韜略： 后疫情時代，在經濟平穩較快回升基礎上，挖掘內需潛力，激發增長動力，進一步增強經濟復蘇的穩定性成為主旋律。在低碳理念興起的當下，讓時尚產品在消費端二度流通及循環的 “循環時尚” ，已成為消費市場復蘇的新增量。 1月9日，紅布林聯合益普索發布《2023循環時尚行業趨勢報告》，透視循環時尚這個千億賽道的新風向。 報告揭示循環時尚行業發展的四大趨勢：一是“循環青年”崛起，受環保意識驅動成為“循環效應理論”的關鍵承載體；二是衣物“大熱”，繼箱包之后成為新焦點；三是行業鑒定標準逐步完善并規范化；四是“平臺化”成為主流，持續賦能產業發展。 值得一提的是，此報告通過線上渠道，對覆蓋全國30個省市區的用戶開展調研，并線下訪談循環時尚行業資深從業者和第三方觀察人士，對行業各平臺鑒定、定價、倉儲物流、增值服務等多個維度進行調研。調研結果顯示，在用戶綜合滿意度方面，紅布林領跑行業。 【超5成“循環青年”半年交易頻次達2-3次，悅己消費成主驅動力】 循環時尚的新潮和環保特性，驅動用戶規模增長。報告顯示，在半年內，有54%的用戶出現過2到3次的二手奢侈品交易行為。他們從計劃購買到真正“剁手”的持續時間僅為2到4天。 一方面體現了用戶決策周期短，另一方面也側面證明循環時尚對年輕群體的強大吸引力。同時，伴隨消費升級,越來越多的用戶更注重消費品質、自身心理和情感喜好。從“為悅己者容”到“為悅己而容”,循環時尚正好契合循環青年群體“愛生活、愛自己、追求個性、提升自我、滿足情感需求”的“悅己”需求。 【買賣重合度高，循環時尚市場呈現“供不應求”】 報告顯示，循環時尚整體市場呈現“供不應求”的態勢。市場上有24%的純買家和14%的純賣家，另有62%的用戶則是“既買又賣”。 他們既是購買方，同時也是出售方，逐漸形成循環時尚用戶“買賣一體化”的趨勢。在“買賣一體化”的用戶眼中，循環時尚能夠“來回倒騰，可享受不同奢侈品的樂趣”。 【環保取代性價比，成用戶選擇循環時尚的核心驅動】 對于循環時尚行業的用戶而言，循環時尚商品不僅具有高性價比，更難能可貴的是承載了綠色低碳消費理念，而這也是他們的“社交貨幣”。 通過循環時尚行業趨勢調研發現，新潮且環保是用戶選擇加入循環時尚消費的核心驅動。循環消費一方面體現了他們愛自己、愛生活、堅持做自己的價值觀，另一方面也讓循環時尚商品物盡其用，實現了環保意義，充分發揮了商品的剩余價值和社會價值。 【“入門”到“精通”，首提四類典型成循環時尚用戶代表】 循環時尚從“入門”到“精通”，用戶對商品的核心關注點也有所不同。此報告站在行業角度，首次提出了四類典型成為循環時尚用戶代表，從“入門小白”、“進階玩家”、“循環達人”到“頂級VIC”。對于“入門小白”而言，商品價格及真偽成為決定是否“剁手”的關鍵，但是對于喜歡嘗試、追求獵奇的“進階玩家”而言，商品的價值、設計、文化內涵才是他們優先關注的內容。 受循環經濟意識影響的“循環達人”，會更加看重歸屬感，反而對商品性價比關注度不高。對于深諳循環時尚消費邏輯的“頂級VIC”而言，則更愿意通過私人定制、服務體驗等維度，去整體評判一個循環電商平臺及其服務的可持續性。 【30歲以下、月入過萬女白領成循環消費主義忠實踐行者】 以30歲以下的年輕女白領為代表的當代消費者們，正在引領循環時尚消費風潮。受到“環保導向消費偏好趨勢”影響，他們主動且優先選擇循環商品。 報告顯示，他們平均月收入約為15855元，主要分布在北上廣等一線城市，超八成是本科及以上學歷。他們有能力也更樂意選擇能夠體現自身品味，且符合社會潮流的循環商品。 【包袋成循環時尚交易主品類，服裝發展潛力大】 報告顯示，隨著大環境中環保思潮的影響，服裝已成為繼箱包外的第二大品類。33%的用戶表示愿意在未來購買二手奢侈品時嘗試二手服裝，相比當前增加7%，并在未來會有更大的增長趨勢。隨著環保意識的滲透，以及對高性價比的商品屬性追求，市場對于二手服裝的接受度不斷提高。 數據顯示，超7成女性用戶以包袋為循環時尚交易主要品類。相較于當季新品，67%的用戶更青睞具備卓越保值性的經典款式。同時，約5成用戶更傾向于選擇具備更高性價比的95新商品。“時髦精”們尤其鐘愛那些賣出可回血、買入可理財的包袋。這和此前紅布林提出的“回血包”概念一脈相承。 【“平臺化”成循環時尚行業發展“最優解”，紅布林成“領跑者”】 “平臺化”是循環時尚行業發展的“最優解”。報告透露，由于二手奢侈品交易本身缺乏統一標準，聚焦于交易前、中、后不同階段的用戶痛點，循環時尚電商服務平臺未來將能通過專業化鑒定、透明化商品、大數據定價等方式，巧妙解決用戶在交易過程中的種種“不放心”。 報告顯示，要完善循環時尚行業鑒定標準，需要兩方面的發力：一是在行業內推進同品類鑒定標準實現規范化、透明化，二是通過制定結果溯源/復議體系，充分保障消費者權益。 以循環時尚生活方式的代表性電商平臺紅布林為例，自2017年創立以來，其就不斷通過夯實和升級鑒定服務，來贏得用戶與市場信任。2022年9月，紅布林宣布新品牌戰略，鑒定服務的再次升級成為其中一大看點，不僅鑒定證書功能做了全面更新，可支持“一碼防偽溯源”，還組建更強的鑒定師團隊和專家團，實現了技術賦能的標準化輸出。此外，紅布林也成為國內首批落實中國商業聯合會頒布的《奢侈品鑒定技術規范》的企業。 目前，紅布林鑒定團隊中包括數十位鑒定量超10萬件的鑒定專家及高級鑒定師，為行業內規模最大，這得益于紅布林平臺擁有足夠多的貨品量和商品數據庫。據介紹，紅布林平臺總鑒定規模已超數千萬件，涵蓋服飾、包袋、鞋履、首飾等全品類、2000+時尚品牌，這使得其鑒定師在閱貨的廣度和深度上都積累了豐厚的優勢。 依托領先全行業的鑒定、定價、物流配送、倉儲等服務，紅布林為用戶帶來卓越的平臺體驗。報告指出，紅布林用戶在商品鑒定/評級、客服等方面整體滿意度較高，成為行業“領跑者”。與此同時，由閃電發貨政策和新一代循環包裝加持的物流配送服務、標準化和專業化管理的倉儲環境，也讓紅布林成為“行業標桿”。 【循環時尚行業駛入快車道，產業規模將超千億】 “低碳”趨勢成為循環經濟行業的“催化劑”。報告指出，許多國家都在“通過碳減排應對全球氣候變化”等方面達成共識，并將“碳中和”上升為國家戰略，提出了“無碳未來”的愿景——這種“低碳”潮流推動中國循環經濟快速蓬勃發展。在大眾層面，超九成消費者愿意在未來踐行“低碳生活”理念，讓閑置物品“轉”起來，讓“循環”成為一種時尚、潮流的生活方式——這種消費理念的變遷讓循環商品消費獲得更多支持。 循環時尚作為循環經濟的細分賽道，未來發展空間無限。隨著大眾消費心智逐漸成熟，循環時尚將會進入新的增長高峰期。 報告顯示，2010年國內二手奢侈品市場呈現穩步增長趨勢。2015年，線上二手奢侈品交易平臺開始占據市場。預計未來幾年，隨著循環經濟理念深入人心，循環時尚產業開始迎來高速增長期。據報告透露，預期至2025年，循環時尚產業規模將超千億。 ——END—— 歡迎關注【華商韜略】，識風云人物，讀韜略傳奇。 趣味科技： 后疫情時代，在經濟平穩較快回升基礎上，挖掘內需潛力，激發增長動力，進一步增強經濟復蘇的穩定性成為主旋律。在低碳理念興起的當下，讓時尚產品在消費端二度流通及循環的 “循環時尚” ，已成為消費市場復蘇的新增量。 1月9日，紅布林聯合益普索發布《2023循環時尚行業趨勢報告》，透視循環時尚這個千億賽道的新風向。 報告揭示循環時尚行業發展的四大趨勢：一是“循環青年”崛起，受環保意識驅動成為“循環效應理論”的關鍵承載體；二是衣物“大熱”，繼箱包之后成為新焦點；三是行業鑒定標準逐步完善并規范化；四是“平臺化”成為主流，持續賦能產業發展。 值得一提的是，此報告通過線上渠道，對覆蓋全國30個省市區的用戶開展調研，并線下訪談循環時尚行業資深從業者和第三方觀察人士，對行業各平臺鑒定、定價、倉儲物流、增值服務等多個維度進行調研。調研結果顯示，在用戶綜合滿意度方面，紅布林領跑行業。 超5成“循環青年”半年交易頻次達2-3次，悅己消費成主驅動力 循環時尚的新潮和環保特性，驅動用戶規模增長。報告顯示，在半年內，有54%的用戶出現過2到3次的二手奢侈品交易行為。他們從計劃購買到真正“剁手”的持續時間僅為2到4天。 一方面體現了用戶決策周期短，另一方面也側面證明循環時尚對年輕群體的強大吸引力。同時，伴隨消費升級,越來越多的用戶更注重消費品質、自身心理和情感喜好。從“為悅己者容”到“為悅己而容”,循環時尚正好契合循環青年群體“愛生活、愛自己、追求個性、提升自我、滿足情感需求”的“悅己”需求。 買賣重合度高，循環時尚市場呈現“供不應求” 報告顯示，循環時尚整體市場呈現“供不應求”的態勢。市場上有24%的純買家和14%的純賣家，另有62%的用戶則是“既買又賣”。 他們既是購買方，同時也是出售方，逐漸形成循環時尚用戶“買賣一體化”的趨勢。在“買賣一體化”的用戶眼中，循環時尚能夠“來回倒騰，可享受不同奢侈品的樂趣”。 環保取代性價比，成用戶選擇循環時尚的核心驅動 對于循環時尚行業的用戶而言，循環時尚商品不僅具有高性價比，更難能可貴的是承載了綠色低碳消費理念，而這也是他們的“社交貨幣”。 通過循環時尚行業趨勢調研發現，新潮且環保是用戶選擇加入循環時尚消費的核心驅動。循環消費一方面體現了他們愛自己、愛生活、堅持做自己的價值觀，另一方面也讓循環時尚商品物盡其用，實現了環保意義，充分發揮了商品的剩余價值和社會價值。 “入門”到“精通”，首提四類典型成循環時尚用戶代表 循環時尚從“入門”到“精通”，用戶對商品的核心關注點也有所不同。此報告站在行業角度，首次提出了四類典型成為循環時尚用戶代表，從“入門小白”、“進階玩家”、“循環達人”到“頂級VIC”。對于“入門小白”而言，商品價格及真偽成為決定是否“剁手”的關鍵，但是對于喜歡嘗試、追求獵奇的“進階玩家”而言，商品的價值、設計、文化內涵才是他們優先關注的內容。 受循環經濟意識影響的“循環達人”，會更加看重歸屬感，反而對商品性價比關注度不高。對于深諳循環時尚消費邏輯的“頂級VIC”而言，則更愿意通過私人定制、服務體驗等維度，去整體評判一個循環電商平臺及其服務的可持續性。 30歲以下、月入過萬女白領成循環消費主義忠實踐行者 以30歲以下的年輕女白領為代表的當代消費者們，正在引領循環時尚消費風潮。受到“環保導向消費偏好趨勢”影響，他們主動且優先選擇循環商品。 報告顯示，他們平均月收入約為15855元，主要分布在北上廣等一線城市，超八成是本科及以上學歷。他們有能力也更樂意選擇能夠體現自身品味，且符合社會潮流的循環商品。 包袋成循環時尚交易主品類，服裝發展潛力大 報告顯示，隨著大環境中環保思潮的影響，服裝已成為繼箱包外的第二大品類。33%的用戶表示愿意在未來購買二手奢侈品時嘗試二手服裝，相比當前增加7%，并在未來會有更大的增長趨勢。隨著環保意識的滲透，以及對高性價比的商品屬性追求，市場對于二手服裝的接受度不斷提高。 數據顯示，超7成女性用戶以包袋為循環時尚交易主要品類。相較于當季新品，67%的用戶更青睞具備卓越保值性的經典款式。同時，約5成用戶更傾向于選擇具備更高性價比的95新商品。“時髦精”們尤其鐘愛那些賣出可回血、買入可理財的包袋。這和此前紅布林提出的“回血包”概念一脈相承。 “平臺化”成循環時尚行業發展“最優解”，紅布林成“領跑者” “平臺化”是循環時尚行業發展的“最優解”。報告透露，由于二手奢侈品交易本身缺乏統一標準，聚焦于交易前、中、后不同階段的用戶痛點，循環時尚電商服務平臺未來將能通過專業化鑒定、透明化商品、大數據定價等方式，巧妙解決用戶在交易過程中的種種“不放心”。 報告顯示，要完善循環時尚行業鑒定標準，需要兩方面的發力：一是在行業內推進同品類鑒定標準實現規范化、透明化，二是通過制定結果溯源/復議體系，充分保障消費者權益。 以循環時尚生活方式的代表性電商平臺紅布林為例，自2017年創立以來，其就不斷通過夯實和升級鑒定服務，來贏得用戶與市場信任。2022年9月，紅布林宣布新品牌戰略，鑒定服務的再次升級成為其中一大看點，不僅鑒定證書功能做了全面更新，可支持“一碼防偽溯源”，還組建更強的鑒定師團隊和專家團，實現了技術賦能的標準化輸出。此外，紅布林也成為國內首批落實中國商業聯合會頒布的《奢侈品鑒定技術規范》的企業。 目前，紅布林鑒定團隊中包括數十位鑒定量超10萬件的鑒定專家及高級鑒定師，為行業內規模最大，這得益于紅布林平臺擁有足夠多的貨品量和商品數據庫。據介紹，紅布林平臺總鑒定規模已超數千萬件，涵蓋服飾、包袋、鞋履、首飾等全品類、2000+時尚品牌，這使得其鑒定師在閱貨的廣度和深度上都積累了豐厚的優勢。 依托領先全行業的鑒定、定價、物流配送、倉儲等服務，紅布林為用戶帶來卓越的平臺體驗。報告指出，紅布林用戶在商品鑒定/評級、客服等方面整體滿意度較高，成為行業“領跑者”。與此同時，由閃電發貨政策和新一代循環包裝加持的物流配送服務、標準化和專業化管理的倉儲環境，也讓紅布林成為“行業標桿”。 循環時尚行業駛入快車道，產業規模將超千億 “低碳”趨勢成為循環經濟行業的“催化劑”。報告指出，許多國家都在“通過碳減排應對全球氣候變化”等方面達成共識，并將“碳中和”上升為國家戰略，提出了“無碳未來”的愿景——這種“低碳”潮流推動中國循環經濟快速蓬勃發展。在大眾層面，超九成消費者愿意在未來踐行“低碳生活”理念，讓閑置物品“轉”起來，讓“循環”成為一種時尚、潮流的生活方式——這種消費理念的變遷讓循環商品消費獲得更多支持。 循環時尚作為循環經濟的細分賽道，未來發展空間無限。隨著大眾消費心智逐漸成熟，循環時尚將會進入新的增長高峰期。 報告顯示，2010年國內二手奢侈品市場呈現穩步增長趨勢。2015年，線上二手奢侈品交易平臺開始占據市場。預計未來幾年，隨著循環經濟理念深入人心，循環時尚產業開始迎來高速增長期。據報告透露，預期至2025年，循環時尚產業規模將超千億。 小咖科技： 后疫情時代，在經濟平穩較快回升基礎上，挖掘內需潛力，激發增長動力，進一步增強經濟復蘇的穩定性成為主旋律。在低碳理念興起的當下，讓時尚產品在消費端二度流通及循環的 “循環時尚” ，已成為消費市場復蘇的新增量。 1月9日，紅布林聯合益普索發布《2023循環時尚行業趨勢報告》，透視循環時尚這個千億賽道的新風向。 報告揭示循環時尚行業發展的四大趨勢：一是“循環青年”崛起，受環保意識驅動成為“循環效應理論”的關鍵承載體；二是衣物“大熱”，繼箱包之后成為新焦點；三是行業鑒定標準逐步完善并規范化；四是“平臺化”成為主流，持續賦能產業發展。 值得一提的是，此報告通過線上渠道，對覆蓋全國30個省市區的用戶開展調研，并線下訪談循環時尚行業資深從業者和第三方觀察人士，對行業各平臺鑒定、定價、倉儲物流、增值服務等多個維度進行調研。調研結果顯示，在用戶綜合滿意度方面，紅布林領跑行業。 超5成“循環青年”半年交易頻次達2-3次，悅己消費成主驅動力 循環時尚的新潮和環保特性，驅動用戶規模增長。報告顯示，在半年內，有54%的用戶出現過2到3次的二手奢侈品交易行為。他們從計劃購買到真正“剁手”的持續時間僅為2到4天。 一方面體現了用戶決策周期短，另一方面也側面證明循環時尚對年輕群體的強大吸引力。同時，伴隨消費升級,越來越多的用戶更注重消費品質、自身心理和情感喜好。從“為悅己者容”到“為悅己而容”,循環時尚正好契合循環青年群體“愛生活、愛自己、追求個性、提升自我、滿足情感需求”的“悅己”需求。 買賣重合度高，循環時尚市場呈現“供不應求” 報告顯示，循環時尚整體市場呈現“供不應求”的態勢。市場上有24%的純買家和14%的純賣家，另有62%的用戶則是“既買又賣”。 他們既是購買方，同時也是出售方，逐漸形成循環時尚用戶“買賣一體化”的趨勢。在“買賣一體化”的用戶眼中，循環時尚能夠“來回倒騰，可享受不同奢侈品的樂趣”。 環保取代性價比，成用戶選擇循環時尚的核心驅動 對于循環時尚行業的用戶而言，循環時尚商品不僅具有高性價比，更難能可貴的是承載了綠色低碳消費理念，而這也是他們的“社交貨幣”。 通過循環時尚行業趨勢調研發現，新潮且環保是用戶選擇加入循環時尚消費的核心驅動。循環消費一方面體現了他們愛自己、愛生活、堅持做自己的價值觀，另一方面也讓循環時尚商品物盡其用，實現了環保意義，充分發揮了商品的剩余價值和社會價值。 “入門”到“精通”，首提四類典型成循環時尚用戶代表 循環時尚從“入門”到“精通”，用戶對商品的核心關注點也有所不同。此報告站在行業角度，首次提出了四類典型成為循環時尚用戶代表，從“入門小白”、“進階玩家”、“循環達人”到“頂級VIC”。對于“入門小白”而言，商品價格及真偽成為決定是否“剁手”的關鍵，但是對于喜歡嘗試、追求獵奇的“進階玩家”而言，商品的價值、設計、文化內涵才是他們優先關注的內容。 受循環經濟意識影響的“循環達人”，會更加看重歸屬感，反而對商品性價比關注度不高。對于深諳循環時尚消費邏輯的“頂級VIC”而言，則更愿意通過私人定制、服務體驗等維度，去整體評判一個循環電商平臺及其服務的可持續性。 30歲以下、月入過萬女白領成循環消費主義忠實踐行者 以30歲以下的年輕女白領為代表的當代消費者們，正在引領循環時尚消費風潮。受到“環保導向消費偏好趨勢”影響，他們主動且優先選擇循環商品。 報告顯示，他們平均月收入約為15855元，主要分布在北上廣等一線城市，超八成是本科及以上學歷。他們有能力也更樂意選擇能夠體現自身品味，且符合社會潮流的循環商品。 包袋成循環時尚交易主品類，服裝發展潛力大 報告顯示，隨著大環境中環保思潮的影響，服裝已成為繼箱包外的第二大品類。33%的用戶表示愿意在未來購買二手奢侈品時嘗試二手服裝，相比當前增加7%，并在未來會有更大的增長趨勢。隨著環保意識的滲透，以及對高性價比的商品屬性追求，市場對于二手服裝的接受度不斷提高。 數據顯示，超7成女性用戶以包袋為循環時尚交易主要品類。相較于當季新品，67%的用戶更青睞具備卓越保值性的經典款式。同時，約5成用戶更傾向于選擇具備更高性價比的95新商品。“時髦精”們尤其鐘愛那些賣出可回血、買入可理財的包袋。這和此前紅布林提出的“回血包”概念一脈相承。 “平臺化”成循環時尚行業發展“最優解”，紅布林成“領跑者” “平臺化”是循環時尚行業發展的“最優解”。報告透露，由于二手奢侈品交易本身缺乏統一標準，聚焦于交易前、中、后不同階段的用戶痛點，循環時尚電商服務平臺未來將能通過專業化鑒定、透明化商品、大數據定價等方式，巧妙解決用戶在交易過程中的種種“不放心”。 報告顯示，要完善循環時尚行業鑒定標準，需要兩方面的發力：一是在行業內推進同品類鑒定標準實現規范化、透明化，二是通過制定結果溯源/復議體系，充分保障消費者權益。 以循環時尚生活方式的代表性電商平臺紅布林為例，自2017年創立以來，其就不斷通過夯實和升級鑒定服務，來贏得用戶與市場信任。2022年9月，紅布林宣布新品牌戰略，鑒定服務的再次升級成為其中一大看點，不僅鑒定證書功能做了全面更新，可支持“一碼防偽溯源”，還組建更強的鑒定師團隊和專家團，實現了技術賦能的標準化輸出。此外，紅布林也成為國內首批落實中國商業聯合會頒布的《奢侈品鑒定技術規范》的企業。 目前，紅布林鑒定團隊中包括數十位鑒定量超10萬件的鑒定專家及高級鑒定師，為行業內規模最大，這得益于紅布林平臺擁有足夠多的貨品量和商品數據庫。據介紹，紅布林平臺總鑒定規模已超數千萬件，涵蓋服飾、包袋、鞋履、首飾等全品類、2000+時尚品牌，這使得其鑒定師在閱貨的廣度和深度上都積累了豐厚的優勢。 依托領先全行業的鑒定、定價、物流配送、倉儲等服務，紅布林為用戶帶來卓越的平臺體驗。報告指出，紅布林用戶在商品鑒定/評級、客服等方面整體滿意度較高，成為行業“領跑者”。與此同時，由閃電發貨政策和新一代循環包裝加持的物流配送服務、標準化和專業化管理的倉儲環境，也讓紅布林成為“行業標桿”。 循環時尚行業駛入快車道，產業規模將超千億 “低碳”趨勢成為循環經濟行業的“催化劑”。報告指出，許多國家都在“通過碳減排應對全球氣候變化”等方面達成共識，并將“碳中和”上升為國家戰略，提出了“無碳未來”的愿景——這種“低碳”潮流推動中國循環經濟快速蓬勃發展。在大眾層面，超九成消費者愿意在未來踐行“低碳生活”理念，讓閑置物品“轉”起來，讓“循環”成為一種時尚、潮流的生活方式——這種消費理念的變遷讓循環商品消費獲得更多支持。 循環時尚作為循環經濟的細分賽道，未來發展空間無限。隨著大眾消費心智逐漸成熟，循環時尚將會進入新的增長高峰期。 報告顯示，2010年國內二手奢侈品市場呈現穩步增長趨勢。2015年，線上二手奢侈品交易平臺開始占據市場。預計未來幾年，隨著循環經濟理念深入人心，循環時尚產業開始迎來高速增長期。據報告透露，預期至2025年，循環時尚產業規模將超千億。 新焦點(00360)： 智通財經APP訊，新焦點(00360)發布公告，下述安排均自2023年1月12日起生效： 1.王振宇已辭任非執行董事，不再擔任審核委員會及戰略委員會成員以及香港授權代表; 2.張健行已辭任非執行董事，不再擔任提名委員會主席及薪酬委員會成員; 3.... 網頁鏈接 DoNews： DoNews1月10日消息，1月9日，紅布林聯合益普索發布《2023循環時尚行業趨勢報告》，透視循環時尚這個千億賽道的新風向。報告揭示循環時尚行業發展的四大趨勢：一是“循環青年”崛起，受環保意識驅動成為“循環效應理論”的關鍵承載體；二是衣物“大熱”，繼箱包之后成為新焦點；三是行業鑒定標準逐步完善并規范化；四是“平臺化”成為主流，持續賦能產業發展。 據悉，此報告通過線上渠道，對覆蓋全國30個省市區的用戶開展調研，并線下訪談循環時尚行業資深從業者和第三方觀察人士，對行業各平臺鑒定、定價、倉儲物流、增值服務等多個維度進行調研。調研結果顯示，在用戶綜合滿意度方面，紅布林領跑行業。 超5成“循環青年”半年交易頻次達2-3次，悅己消費成主驅動力 循環時尚的新潮和環保特性，驅動用戶規模增長。報告顯示，在半年內，有54%的用戶出現過2到3次的二手奢侈品交易行為。他們從計劃購買到真正“剁手”的持續時間僅為2到4天。 一方面體現了用戶決策周期短，另一方面也側面證明循環時尚對年輕群體的強大吸引力。同時，伴隨消費升級,越來越多的用戶更注重消費品質、自身心理和情感喜好。從“為悅己者容”到“為悅己而容”,循環時尚正好契合循環青年群體“愛生活、愛自己、追求個性、提升自我、滿足情感需求”的“悅己”需求。 買賣重合度高，循環時尚市場呈現“供不應求” 報告顯示，循環時尚整體市場呈現“供不應求”的態勢。市場上有24%的純買家和14%的純賣家，另有62%的用戶則是“既買又賣”。 他們既是購買方，同時也是出售方，逐漸形成循環時尚用戶“買賣一體化”的趨勢。在“買賣一體化”的用戶眼中，循環時尚能夠“來回倒騰，可享受不同奢侈品的樂趣”。 環保取代性價比，成用戶選擇循環時尚的核心驅動 對于循環時尚行業的用戶而言，循環時尚商品不僅具有高性價比，更難能可貴的是承載了綠色低碳消費理念，而這也是他們的“社交貨幣”。 通過循環時尚行業趨勢調研發現，新潮且環保是用戶選擇加入循環時尚消費的核心驅動。循環消費一方面體現了他們愛自己、愛生活、堅持做自己的價值觀，另一方面也讓循環時尚商品物盡其用，實現了環保意義，充分發揮了商品的剩余價值和社會價值。 “入門”到“精通”，首提四類典型成循環時尚用戶代表 循環時尚從“入門”到“精通”，用戶對商品的核心關注點也有所不同。此報告站在行業角度，首次提出了四類典型成為循環時尚用戶代表，從“入門小白”、“進階玩家”、“循環達人”到“頂級VIC”。對于“入門小白”而言，商品價格及真偽成為決定是否“剁手”的關鍵，但是對于喜歡嘗試、追求獵奇的“進階玩家”而言，商品的價值、設計、文化內涵才是他們優先關注的內容。 受循環經濟意識影響的“循環達人”，會更加看重歸屬感，反而對商品性價比關注度不高。對于深諳循環時尚消費邏輯的“頂級VIC”而言，則更愿意通過私人定制、服務體驗等維度，去整體評判一個循環電商平臺及其服務的可持續性。 30歲以下、月入過萬女白領成循環消費主義忠實踐行者 以30歲以下的年輕女白領為代表的當代消費者們，正在引領循環時尚消費風潮。受到“環保導向消費偏好趨勢”影響，他們主動且優先選擇循環商品。 報告顯示，他們平均月收入約為15855元，主要分布在北上廣等一線城市，超八成是本科及以上學歷。他們有能力也更樂意選擇能夠體現自身品味，且符合社會潮流的循環商品。 包袋成循環時尚交易主品類，服裝發展潛力大 報告顯示，隨著大環境中環保思潮的影響，服裝已成為繼箱包外的第二大品類。33%的用戶表示愿意在未來購買二手奢侈品時嘗試二手服裝，相比當前增加7%，并在未來會有更大的增長趨勢。隨著環保意識的滲透，以及對高性價比的商品屬性追求，市場對于二手服裝的接受度不斷提高。 數據顯示，超7成女性用戶以包袋為循環時尚交易主要品類。相較于當季新品，67%的用戶更青睞具備卓越保值性的經典款式。同時，約5成用戶更傾向于選擇具備更高性價比的95新商品。“時髦精”們尤其鐘愛那些賣出可回血、買入可理財的包袋。這和此前紅布林提出的“回血包”概念一脈相承。 “平臺化”成循環時尚行業發展“最優解”，紅布林成“領跑者” “平臺化”是循環時尚行業發展的“最優解”。報告透露，由于二手奢侈品交易本身缺乏統一標準，聚焦于交易前、中、后不同階段的用戶痛點，循環時尚電商服務平臺未來將能通過專業化鑒定、透明化商品、大數據定價等方式，巧妙解決用戶在交易過程中的種種“不放心”。 報告顯示，要完善循環時尚行業鑒定標準，需要兩方面的發力：一是在行業內推進同品類鑒定標準實現規范化、透明化，二是通過制定結果溯源/復議體系，充分保障消費者權益。 以循環時尚生活方式的代表性電商平臺紅布林為例，自2017年創立以來，其就不斷通過夯實和升級鑒定服務，來贏得用戶與市場信任。2022年9月，紅布林宣布新品牌戰略，鑒定服務的再次升級成為其中一大看點，不僅鑒定證書功能做了全面更新，可支持“一碼防偽溯源”，還組建更強的鑒定師團隊和專家團，實現了技術賦能的標準化輸出。此外，紅布林也成為國內首批落實中國商業聯合會頒布的《奢侈品鑒定技術規范》的企業。 目前，紅布林鑒定團隊中包括數十位鑒定量超10萬件的鑒定專家及高級鑒定師，為行業內規模最大，這得益于紅布林平臺擁有足夠多的貨品量和商品數據庫。據介紹，紅布林平臺總鑒定規模已超數千萬件，涵蓋服飾、包袋、鞋履、首飾等全品類、2000+時尚品牌，這使得其鑒定師在閱貨的廣度和深度上都積累了豐厚的優勢。 依托領先全行業的鑒定、定價、物流配送、倉儲等服務，紅布林為用戶帶來卓越的平臺體驗。報告指出，紅布林用戶在商品鑒定/評級、客服等方面整體滿意度較高，成為行業“領跑者”。與此同時，由閃電發貨政策和新一代循環包裝加持的物流配送服務、標準化和專業化管理的倉儲環境，也讓紅布林成為“行業標桿”。 循環時尚行業駛入快車道，產業規模將超千億 “低碳”趨勢成為循環經濟行業的“催化劑”。報告指出，許多國家都在“通過碳減排應對全球氣候變化”等方面達成共識，并將“碳中和”上升為國家戰略，提出了“無碳未來”的愿景——這種“低碳”潮流推動中國循環經濟快速蓬勃發展。在大眾層面，超九成消費者愿意在未來踐行“低碳生活”理念，讓閑置物品“轉”起來，讓“循環”成為一種時尚、潮流的生活方式——這種消費理念的變遷讓循環商品消費獲得更多支持。 循環時尚作為循環經濟的細分賽道，未來發展空間無限。隨著大眾消費心智逐漸成熟，循環時尚將會進入新的增長高峰期。 報告顯示，2010年國內二手奢侈品市場呈現穩步增長趨勢。2015年，線上二手奢侈品交易平臺開始占據市場。預計未來幾年，隨著循環經濟理念深入人心，循環時尚產業開始迎來高速增長期。據報告透露，預期至2025年，循環時尚產業規模將超千億。 鈦媒體APP： 新消費要聞 東鵬飲料進軍電解質水賽道 1月9日，東鵬飲料宣布進軍電解質水賽道，推出西柚口味電解質飲料“東鵬補水啦”，此產品有兩個規格：555mL包裝和1L包裝。據悉，1L的包裝，或讓其成為眼下國內電解質飲料中最大規格的產品。此外，該新品每升電解質含量≥400mg，另外一個特點是“低脂”，每百毫升脂肪含量和碳水化合物含量均遠遠小于100g的蘋果，可保持體液滲透壓平衡、水分平衡、酸堿平衡。東鵬飲料近年在孵化新品上一直在提速，在推出電解質飲料前，產品線已涵蓋能量飲料、非能量飲料以及包裝飲用水三大類型。 奈雪的茶門店數破千 近日，奈雪的茶官方宣布推出千店活動，以第1000家門店北京朝陽大悅城店為坐標，發起“奈雪請全京會員吃蛋糕”活動。至此，奈雪的茶全國門店數突破1000家，門店規模創下新高。2022年12月，奈雪的茶聯合新華網、中國農業科學院茶葉研究所共同發布的《2022年新式茶飲高質量發展報告》顯示，2022年新茶飲行業采購上游茶葉原料超過20萬噸，直接帶動茶產業產增值超100億元。此外，奈雪的茶在產品、供應鏈、數字化等多個維度也獲得過優異成績。 內衣品牌「有棵樹」首家線下門店落戶上海 近日，內衣品牌「有棵樹」首家線下門店于上海啟幕，該門店設計以綠色及灰色為主色調，并將綠色、健康、環保融入其中，店內采用清晰的分區布局，方便不同用戶找到滿足需求的專屬領域。有棵樹成立于 2018 年，以“把健康穿在里面”為理念，圍繞消費者的基本穿著需求設計打造貼身衣物產品。有棵樹將產品分為CESG四個等級，不同等級產品承載不同的增長力，C級為基礎款以簡約設計風格，E級為創新熱賣款產品體系，S級為品牌設計師款產品體系，G級為主題概念款。（有關有棵樹，更多內容回顧：Ubras開局，有棵樹狂奔，無尺碼內衣的未來在哪？） 唯品會在東南亞推出跨境項目 近日，唯品會正式在東南亞上線其電商服務，官網“vipshop.sg”與APP已同步上線。目前擁有2000多名國際買手，并與超過2萬個品牌合作，提供服裝、化妝品、母嬰、家居生活等品類商品，目前，唯品會正在東南亞地區招募人才。2022年下半年，唯品會已兩次在海外市場出手，分別投資了專注日用百貨品牌出海的跨境電商項目Qpendo和戶外功能性服裝品牌熱醒Rexing。 中國首位F1車手周冠宇加入lululemon大使陣容 1月11日，lululemon正式宣布中國首位F1車手周冠宇出任lululemon品牌大使。“我們非常有幸周冠宇加入lululemon大家庭。這次合作基于雙方相似的理念和價值觀，以及實現更大潛能，提升人們整體幸福感的品牌愿景。”lululemon中國區品牌營銷副總裁謝淑玲表示。lululemon本次攜手周冠宇共同探索動靜皆宜、快慢自由的可能性，并鼓勵更多人找到幸福感，活出好狀態。周冠宇表示：“大家可能比較熟悉那個有‘速度感’的我，但在日常生活中，我覺得放慢速度、聆聽自己的內在聲音非常重要。我也期待著通過和lululemon的合作，把積極、正念的生活方式帶給大家，面對未知和挑戰，不斷調整身心狀態，找到自己的節奏。”（關于lululemon，更多內容回顧：看好中國市場前景，lululemon推出第二款女士運動鞋） 巴黎貝甜將在上海開出國內首家 BISTRO 門店 近日，巴黎貝甜國內首家 BISTRO 門店將于 1 月 13 日在上海靜安 MOHO 購物中心開業。除了常規店內的面包、甜品之外，該店還提供色拉、三明治、葡萄酒等產品，巴黎貝甜于 2004 年進入中國市場并在上海開設第一家門店，目前在上海、北京、成都、南京等地擁有超過300家門店，在全球門店共計3900多家。 《2023循環時尚行業趨勢報告》：“悅己”成循環時尚消費主驅動力 近日，紅布林聯合益普索發布《2023循環時尚行業趨勢報告》，透視循環時尚這個千億賽道的新風向。報告揭示循環時尚行業發展的四大趨勢：一是“循環青年”崛起，受環保意識驅動成為“循環效應理論”的關鍵承載體；二是衣物“大熱”，繼箱包之后成為新焦點；三是行業鑒定標準逐步完善并規范化；四是“平臺化”成為主流，持續賦能產業發展。此外報告還指出，循環時尚行業的核心使命是推廣并深化循環理念。具體而言，是賽道玩家應當致力于傳播循環消費觀，引導更多消費者將眼界從自身擴展至自然生態環境，甚至對整個社會的關注，帶動全民循環消費意識提升。（有關紅布林，更多內容回顧：獨家視頻丨價值上億二奢倉庫首次公開：我們發現了LV們快速流通的秘密） 歐萊雅集團發布兩款美妝科技概念產品 近日，歐萊雅集團在2023年國際消費電子展（CES）上發布了兩項全新的美妝科技創新概念產品，分別為智能手持式高精度上妝設備「HAPTA」和家用電動畫眉神器「L'Oréal Brow Magic」。前者為首款智能手持式高精度上妝設備，旨在輔助手部與臂部存在運動障礙用戶的美妝需求，后者為首款家用電動畫眉神器，只需短短數秒，即可為用戶打造合適的眉部妝效。據了解，這兩項全新的技術創新將幫助消費者實現原本難以完成的精細操作，讓美更可及，賦能更多人展現美、表達美。而包容性是歐萊雅集團創新和美妝科技戰略的核心支柱。（有關歐萊雅，更多內容回顧：消研所看進博｜美妝科技、可持續與投資成美妝行業關鍵詞） 天貓寶藏新品牌發布 2022“年度新品牌榜單“ 1 月 6 日，阿里媽媽平臺營銷策劃中心旗下的新品牌孵化業務對在天貓開店不超過 4 年的新品牌進行評選，并發布年終盤點榜單「天貓寶藏新品牌」，本次榜單聯合了天貓大快消、消費電子、服飾時尚、運動戶外、食品生鮮、家裝家居、健康、寵物等行業共同發起，通過人群資產、貨品、經營效率等維度，挖掘出具有穩定經營能力的新品牌“王者”。 潮流新品 星巴克中國推出2023新年限定系列產品 新春將至，星巴克中國攜多款新年限定款產品開啟好運連連的一年，飲品方面烤巴旦木牛乳拿鐵、福滿栗絨瑪奇朵兩款人氣產品限時回歸，并推出全新愛戀白桃抹茶拿鐵，將加入桃果汁的燕麥抹茶拿鐵頂部撒上蔓越莓果干，打造出且甜且酸的美味搭配。此外還推出兩款咖啡豆產品，星巴克(®)薩爾瓦多阿瓦查潘咖啡豆和星巴克(®)危地馬拉卡西塞羅咖啡豆，目前該系列新品已經上市。（有關星巴克，更多內容回顧：星巴克加碼中國市場，每9小時將新開一家門店） 有創意營銷 泡泡瑪特聯名中國集郵推出兔年郵票禮盒 近日，泡泡瑪特攜手中國集郵推出以“MOLLY兔年限定個性化郵票”為核心的2023新春特派限定禮盒。這是泡泡瑪特首次與中國集郵展開跨界合作，為推動傳統文化在年輕群體中的認同感提升進行了積極探索。該限定設計充分凸顯了IP元素，打開禮盒便能看到MOLLY標志性的皇冠形象郵折，此外，禮盒中還包含多重極具收藏價值的限定禮品：MOLLY憑兔青云限定潮玩卡、歲•兔•旺系列-心愿掛件盲盒、MOLLY兔年限定明信片。該禮盒將于春節期間在泡泡瑪特天貓旗艦店、微信泡泡瑪特會員購商城、泡泡瑪特京東自營旗艦店、抖音泡泡瑪特官方旗艦店以及泡泡瑪特中國內地部分門店發售。 MANNER × 「悲鴻YOUNG 」推出瑞兔新年禮盒 近日，MANNER 攜手 「悲鴻YOUNG 」推出瑞兔新年禮盒，其中內含噸噸吸管杯、MANNER 兔年紅包、肯尼亞水洗咖啡豆以及混合掛耳咖啡包。禮盒設計汲取中國藝術美學靈感，并以徐悲鴻先生《十二生肖》中的《雙兔》圖稿為創作源泉，將雙兔“天真”與“自然”的精神內核具象呈現，將美好祝愿傳遞給用戶。「悲鴻YOUNG」是由徐悲鴻美術館發起的青年藝術家推廣項目，該項目希望弘揚與發展新中國偉大畫家、現代美術教育的奠基人徐悲鴻的藝術理想與教育理念，展現更多能反映時代風貌的藝術作品。 DTC/出海動態 電助力自行車「TENWAYS」完成 3 億元 A 輪融資 電助力自行車品牌「TENWAYS」已于近日完成3億人民幣A輪融資，高鵠資本擔任本輪融資的獨家財務顧問，本輪所融資金將主要用于產品研發、市場推廣、供應鏈拓展及團隊建設等。此前A2輪由全球知名的消費投資公司L Catterton（路威凱騰）領投；A1輪由華映資本等機構投資。「TENWAYS」成立于2021年5月，作為一家全球化的公司，其品牌、設計及銷售渠道中心設在歐洲總部，研發、運營和供應鏈中心設在亞洲。 投融資新聞 潮酷運動平臺「粗門」完成千萬級A輪戰略投資 近日，潮酷運動平臺「粗門」與Keep達成全面戰略合作，并獲得其千萬級A輪戰略投資。據了解，「粗門」由前咸魚產品負責人郭兵于2022年創辦，于2022年4月正式上線運營，是一個潮流運動綜合平臺，專注于多元、健康潮酷戶外社交運動體驗的打造，目前已集合飛盤、滑板、騎行、網球、腰旗橄欖球、槳板、城市徒步等40多個運動項目。全國各地的潮流運動俱樂部或團體都可入駐平臺發布活動，聯動本地用戶參與。自創立以來，「粗門」已獲阿里巴巴數位高管的天使輪融資。 新銳鞋服品牌「重新加載」完成3000萬Pre-A輪融資 新銳鞋服品牌「重新加載」已于近期完成藍馳創投領投的 3000 萬 Pre-A 輪融資。本輪資金將用于鞋服品牌的供應鏈建設與內容打造，以及吸引更優秀的人才加入。「重新加載」是“交個朋友”內部孵化并投資的品牌，除此之外還擁有“什么馬”、“約書亞樹”、“臭氧”、“殊途同歸”等多個品牌，囊括了家居、手表配飾、潮流服飾、原創球鞋等多個高速增長的賽道。 魯政委： 美國通脹驅動已由商品短缺轉為服務通脹，其與薪資增速密切相關，成為2023年影響聯儲政策以及市場博弈的新焦點。 本文對雇傭成本指數（Employment Cost Index，ECI），雇主承擔的雇員報酬成本（Employer Cost for Employee Compensation, ECEC），單位勞動力成本（Unit Labor Cost），非農平均時薪（Non-Farm Average Hourly Earnings）以及薪資增速追蹤（Wage Growth Tracker）等美國重要薪資指標進行介紹，并將各指標與ECI對比差異及優劣。 在與通脹相關性方面，ECI是最優的季度薪資指標；月度薪資指標中，薪資增速追蹤優于非農平均時薪。但無論是ECI還是薪資增速追蹤，對于通脹都沒有領先性。當前美聯儲將ECI作為薪資重要參考，而ECI增速暫無明顯放緩跡象。由于ECI數據公布的滯后性，短期內美聯儲難以轉變鷹派政策立場。 一、美國薪資監測指標概覽 美國重要的薪資監測指標主要有：雇傭成本指數（Employment Cost Index，ECI），雇主承擔的雇員報酬成本（Employer Cost for Employee Compensation, ECEC），單位勞動力成本（Unit Labor Cost），非農平均時薪（Non-Farm Average Hourly Earnings）以及薪資增速追蹤（Wage Growth Tracker）。各指標的數據頻率、數據樣本存在一定差異，從不同角度反映了美國勞動力市場薪資情況。 上述指標中，ECI、ECEC、單位勞動力成本均為季度數據，由美國勞工部發布。非農平均時薪和薪資增速追蹤為月度數據，分別由美國勞工部和亞特蘭大聯儲發布。對比各指標的同比增速，不難發現ECI波動相對最小，其他指標都呈現更大幅度的短期波動。這與各指標的統計口徑、計算方式直接相關。美聯儲前任主席格林斯潘和現任主席鮑威爾都高度關注ECI，他們認為ECI更全面地反映了勞動力市場薪資水平。為何美聯儲更青睞ECI？ECI有何獨到之處？我們將在下文對各指標加以更詳細的介紹和對比。 二、對比各薪資指標 2.1 ECI和非農時薪 ECI是美聯儲最青睞的指標，而非農時薪因其較高的時效性受到市場關注。在樣本選取、計算方式上，ECI和非農時薪主要存在以下差異： lECI通過對全美私營企業、州和地方政府機構調查獲取雇傭成本數據，并根據各行業、職位的固定權重編制為指數。非農時薪為各行業薪資算數平均。 lECI調查的行業包括農業、林業、漁業，但不包含聯邦政府雇員；非農時薪行業不含農業相關，但是包含聯邦政府。 lECI調查職位包含企業管理崗位；非農時薪不含企業管理人員。 lECI由薪資（Wage and Salaries）和福利（Benefits）兩部分構成，兩部分合并為報酬（Compensation）。非農時薪僅含薪資，不包含福利。 美聯儲和市場監測的ECI通常指全體職員（Civilian Workers）報酬（Compensation）指數，即反映了私人企業、州和地方政府的全部用工成本。除了全體職員報酬指數，ECI還包含薪資、福利、行業和職業等分項指數。相比于非農時薪，雖然ECI更新頻率較低，但是更全面地反映了企業用工成本。同時加權算法避免了就業結構變化對薪資的扭曲，當前采用的是2012年制定的權重。例如2020年疫情時，因大量中低收入人口失業，反而使得非農時薪暴漲，而ECI則出現了下降。非農時薪的優勢主要體現在數據的及時性，每個月初便會公布上月的數據。 2.2 ECI和ECEC ECI和ECEC來自于同樣的數據源，區別在于ECEC提供了更多數據細節，包括按行業和職位劃分的醫保、失業保險、帶薪休假、加班費等各類用工支出。和ECI一樣，ECEC也提供全行業的報酬（Compensation）、薪資（Wage and Salaries）和福利（Benefits）數據，但不同于ECI的行業加權平均，ECEC為算數平均。ECI將薪資指數化，而ECEC的計量單位為美元每工時。由于采用算數平均，ECEC反映的薪資波動也更大。ECEC的價值主要在于對分項數據的細節補充。 2.3 ECI和單位勞動力成本 單位勞動力成本的計算方式為每工時報酬（Compensation）除以每工時產出。和ECI類似，此處的報酬包含了薪資（Wage and Salaries）和福利（Benefits）；不同之處在于報酬并沒有做類似ECI的行業加權平均，而是使用算數平均。因而單位勞動力成本存在和非農時薪類似的缺陷，即就業結構的變化可能扭曲薪資數據。單位勞動力成本相較于ECI的優點在于引入了勞動生產率的概念。理論上，在報酬和勞動生產率等比例提高的情況下，單位勞動力成本并不會上升，企業沒有額外的成本負擔，也不會給宏觀經濟帶來額外的通脹壓力。單位勞動力成本呈現出比ECI更大的波動，且有較強的周期性。在經濟復蘇初期，單位勞動力成本通常降低。因為此時需求恢復、企業產出提高，但企業不會立刻大量增加雇傭，勞動生產率提升。當經濟復蘇進入后期，勞動生產率下降，單位勞動力成本也隨之提升。 2.4 ECI和薪資增速追蹤 薪資增速追蹤（Wage Growth Tracker）由亞特蘭大聯儲根據美國統計局的“當前人口調查（Current Population Survey，CPS）”計算時薪增速中位數的3個月移動平均值。此處薪資僅包含個人從事的主要工作的稅前薪資收入，不包含福利。同時樣本中剔除了部分數據：（1）高收入群體（2003年后年收入高于15萬美元，之前高于10萬美元），因這部分群體薪資增速接近于0。（2）時薪低于聯邦最低薪資標準的群體。（3）受雇于農業相關職位的群體。 從數據構成上薪資增速追蹤與非農時薪較為接近，兩者均為月度數據，計算的是非農時薪，不包含福利。不過前者為中位數，后者為算數平均數。相較之下，ECI包含福利、農業相關職位，且為加權平均數。薪資增速追蹤和ECI在走勢上較為接近，但ECI波動相對更小。 2.5 小結 經過上文對比后可以發現薪資監測數據各有所長。ECI的優點在于更全面地反映了薪資水平，同時用加權平均的方式避免了就業結構變化帶來的數據失真；缺陷主要在于季度頻率更新，數據滯后。ECEC可以作為ECI數據的進一步細節補充，但同樣有數據更新滯后的缺陷，同時算數平均算法可能導致數據失真。單位勞動力成本通過引入了勞動生產率的概念，可以觀測薪資增速是否與勞動生產率匹配，進而分析潛在的通脹壓力。非農時薪和薪資增速追蹤較為類似，均為月度高頻數據，缺陷主要是不能全面反映企業用工成本。非農時薪還容易因就業結構變化而產生數據失真。 三、薪資能預測通脹嗎？ 2022年以來，美國通脹焦點由供給沖擊引發的商品價格大幅上漲轉向薪資上漲帶來的通脹粘性。上述薪資指標能否預測通脹？海外學者已經對此進行了大量研究，學者們普遍更青睞使用單位勞動力成本而非ECI，因為單位勞動力成本有更長的時間序列，同時引入勞動生產率之后能更好地反映通脹壓力。Gordan（1988）、Mehra（1991, 1993）、Huh and Trehan（1995）等的研究表明，ECI或是單位勞動力成本在特定時期可以預測CPI，但無法長時間穩定預測。不過Lown and Rich（1997）和Brauer（1997）的研究表明，在剔除能源價格因素后，ECI和單位勞動力成本對于核心CPI有顯著影響。 我們在研究中首先對比了各薪資指標與CPI、PCE的相關性。考慮到1990年至2019年美國通脹處于錨定狀態，而1990年之前和2020年后都處于通脹波動加大的時期，因而我們分段計算了相關性。在不同時間段各薪資指標與通脹的相關性存在較大差異。在1990年之前，薪資與通脹相關性較高；在1990年至2019年，薪資與通脹相關性明顯下降，2020年后，薪資與通脹相關性再次明顯上升。總體而言，ECI與CPI、PCE的相關性最為穩定，在上世紀的高通脹時期單位勞動力成本和非農時薪也有較強解釋力，但2020年以來薪資增速追蹤的解釋力明顯提高。 2022年12月美聯儲議息會議提出將通脹分為商品通脹、住房通脹和非住房核心服務通脹三部分，當前最具不確定性的是非住房核心服務通脹，這部分通脹主要由薪資驅動。因此，我們將各薪資指標與亞特蘭大聯儲計算的核心粘性CPI、非住房核心粘性CPI，以及我們計算的非住房核心服務PCE進行相關性對比。ECI、薪資增速追蹤與核心粘性CPI、非住房核心粘性CPI、非住房核心服務PCE都保持了較穩定的相關性，其他指標在通脹錨定時期的解釋力明顯下降。 基于上述分析，ECI對通脹確有較高、較穩定的解釋力，其次是薪資增速追蹤。接下來我們進一步分析這兩個薪資指標對于通脹是否具有領先性，具體方法為計算薪資指標相對通脹指標在滯后、領先各12期上的逐期相關性，相關性最高的期數即為最佳領先或滯后期數。領先、滯后分析顯示，ECI對于CPI、PCE沒有明顯的領先性，最佳相關性期數為ECI同步或滯后CPI、PCE一期（季度）。ECI對于粘性CPI、非住房核心服務PCE的滯后期數由1990年之前的明顯滯后逐步變為同步，2020年后開始呈現一至兩期（季度）的領先性。背后的原因可能是服務消費在美國個人消費支出中的占比不斷提升，進而使得粘性（核心）通脹對于薪資的敏感性提高。 薪資增速追蹤與CPI、PCE的最佳相關性期數為滯后6期（月）以上，與核心CPI、核心PCE的滯后期數縮短至約3期（月）。薪資增速追蹤與粘性CPI表現出更好的同步性，最近相關性期數為同步或領先一期（月），但仍明顯滯后于非住房核心服務PCE。 綜上，在季度頻率的薪資指標中，ECI是最佳觀測指標，但基本與通脹同步，并存在數據公布滯后的缺陷。當下ECI是美聯儲最看重的薪資指標，且與核心服務通脹高度相關，而ECI增速暫無明顯放緩跡象。由于ECI數據公布的滯后性，短期內美聯儲難以轉變鷹派政策立場。在月度薪資指標中，薪資增速追蹤優于非農平均時薪，但對通脹也無領先性。 參考文獻 1.Brauer, David A., “Do Rising Labor Costs Trigger Higher Inflation?” Federal Reserve Bank of New York, Current Issues in Economics and Finance, 1997, September. 2.Gordon, Robert J., “The Role of Wages in the Inflation Process,” AEA Papers and Proceedings, 1998, May, pp. 276-83. 3.Huh, Chan G., & Bharat Trehan., “Modeling the Time-Series Behavior of the Aggregate Wage Rate,” Federal Reserve Bank of San Francisco, Economic Review, 1995, no. 1, pp. 3-13. 4.Lown, Cara S., & Robert W. Rich.,  “Is There an Inflation Puzzle?” Federal Reserve Bank of New York, Economic Policy Review, 1997, December, pp. 51-69. 特別提示 本報告內容僅對宏觀經濟進行分析，不包含對證券及證券相關產品的投資評級或估值分析，不屬于證券報告，也不構成對投資人的建議。   長按上方二維碼關注我 協鑫科技： 近日，由華爾街見聞主辦、安永協辦的“首屆ESG年度創新實驗榜”公布。憑借FBR顆粒硅“綠色低碳”的優異表現，協鑫科技從眾多企業中脫穎而出，成功獲評華爾街見聞“ESG年度創新實驗榜”。 為了幫助推進聯合國在2030年前實現17項可持續發展目標，加快應對世界最嚴峻挑戰“從消除貧困和饑餓到扭轉氣候變化”，協鑫科技在這17個目標里，著重關注實踐第七大目標-經濟實用的清潔能源，通過10余年自主研發新一代光伏硅基材料——FBR顆粒硅，致力于降低光伏產業原材料硅的生產能耗成本及碳足跡。 眾所周知，光伏行業上游是典型的高能耗制造產業。在“碳達峰”“碳中和”的大背景下，“供給端深度脫碳”已成光伏行業新的技術革新焦點。而FBR顆粒硅“低成本、低能耗、低排放”的特點，不僅在平價上網時代具有性價比優勢，且更符合降低碳排放的政策需求。 相較于西門子法制備棒狀硅，每生產1萬噸FBR顆粒硅可減少二氧化碳排放量約38.9萬噸。從整個產業鏈來看，1GW組件使用FBR顆粒硅降碳9.52萬噸，全生命周期內10萬噸FBR顆粒硅可實現碳減排11.17億噸，有效解決光伏原材料生產耗能高的“痛點”。 踐行至今，公司在低碳發展方面成果卓著。今年5月，協鑫科技成功納入“恒生氣候變化1.5℃目標指數”，標志著國際資本市場對公司在環境保護和科技創新方面的肯定。通過不斷優化技術路徑，協鑫科技每生產一公斤FBR顆粒硅的綜合電耗比傳統西門子法節省80%。 本次由ESG領域的專家、領袖、媒體人組成的評審組給予高度肯定，認為FBR顆粒硅作為清潔能源革命與能源結構轉型所需的重要產品，其低碳技術突破將是我國實現“雙碳”目標的穩健一步。 16年來，協鑫科技以全球視野下的綠色方案和行動，推動綠色光伏材料領域發展，協力化解資源和環境約束，實現地球資源的永續利用，致力成為全球范圍內領跑行業的光伏材料研發和智造商。協鑫科技將始終以綠色行動踐行綠色承諾，推動碳中和目標實現，守護人類地球家園。 閆躍龍： 1月12日，主題為“南北東西 煥然一新”的超聚變新品發布會在北京舉行，超聚變一口氣發布了三款算力新品——基于第四代英特爾至強可擴展處理器的FusionPoD整機柜服務器和全新一代FusionServer V7服務器，以及基于openEuler打造的服務器操作系統FusionOS 23，備受業界關注。 時間倒回到2021年11月，超聚變獨立運營。彼時，業界不乏質疑聲音，從客戶關系到企業資質，再到供應鏈、產品研發、生產制造等很多方面，超聚變都面臨挑戰。 獨立一年多，超聚變不僅活了下來，而且活出了特色，踏上發展的快車道。Gartner發布的2022年Q3全球服務器市場份額報告顯示，超聚變躍居中國服務器市場Top2。問題來了：超聚變到底是如何做到的？ (超聚變產品線總裁范瑞琦) 產品創新的“兩個輪子” 答案就藏在超聚變在此次發布會重磅發布的產品里。 全新發布的FusionPoD整機柜服務器和FusionServer V7服務器，展現出了算力基礎設施的未來趨勢：高效、智能、節能、安全，也再次證明超聚變在國內算力基礎設施領域的新銳領跑者地位。 （全新一代FusionServer V7服務器和FusionPoD） 高效，是超高的算力密度以及超強的綜合性能。以超聚變FusionPoD整機柜服務器為例，一柜頂八柜，無論是在供電轉換效率，還是在散熱，以及數據通信速率等方面，都領先業界。如其供電具備業界獨有的CQC6級認證電源模塊，轉換效率高達96.5%。Fusionserver V7服務器，通過從部件到軟件端到端的創新升級技術，實現在同等配置下性能領先業界10%以上，節能8%。 （FusionPoD整機柜服務器） 智能，是AI技術的加持下，實現智能運維管理，大幅提升上線效率和運維效率。FusionPoD整機柜服務器所有節點支持盲插，可以支撐面向未來的機器人無人化運維，整機柜交付給客戶機房，現場0安裝。 節能，是大幅提升能效。FusionPoD整機柜服務器的原生液冷設計，將PUE降低至1.06。FusionServer V7服務器實現了同等配置下節能8%，就是很好的體現。 （FusionServer V7服務器） 安全，是AI加持下的新安全，從被動安全到主動安全，大幅提升了業務連續性。如FusionServer V7服務器的AI內存故障自愈技術，可以將內存引起的系統宕機率降低66%，其內嵌的AI故障診斷FDM2.0技術診斷準確率高達96%。 為什么會這樣？因為超聚變形成了基于客戶需求和技術創新整合雙輪驅動的產品方法論。一方面，超聚變繼承了“以客戶為中心”的企業文化，所有產品創新都是基于對客戶需求的深刻和精準洞察；另一方面，脫胎于華為的超聚變，繼承了華為服務器多年的技術研發積累，更繼承了華為濃厚的技術基因，在包括熱、材料、工程工藝等基礎科學研究上都實力雄厚。 創普云與超聚變合作，基于客戶需求，雙方聯合共同研發了具有共有知識產權的第三代異構計算服務器CX5200，構建了邊緣計算集群，為元宇宙、云游戲、AI人工智能，以及工業互聯網提供異構計算的服務能力。 基于金融行業客戶興業銀行的需求，超聚變與興業銀行在隱私計算方面進行合作探索，超聚變與興業銀行、廈門大學三方聯合創新的《興業銀行超聚變隱私計算一體機賦能信用卡精準營銷》項目獲得2022金融科技應用創新獎——科技賦能業務創新突出貢獻獎。 在產品方面，以綠色節能為例，超聚變就是圍繞客戶需求，從基礎的材料、散熱液體工質、不同類型液冷散熱技術等基礎能力持續積累和研究，提供從機房到整機柜到單服務器的全棧液冷方案，實現超低PUE。 （超聚變算力基礎設施領域總裁唐啟明） 客戶需求和技術創新，就像是互相咬合的兩個輪子，推動超聚變在產品創新和迭代上不斷前行。 融合東西，貫通南北 正如這次新品發布會的主題：“南北東西 煥然一新”，超聚變之所以能在獨立一年多的時間里踏上快車道，還在于其形成了獨特的“南北東西”：融合東西、貫通南北。 具體來說，超聚變兼容東西方的供應鏈生態，構筑起獨特的雙生態。據了解，超聚變在全球供應產業鏈的基礎上，孵化和引領了完整的東方供應產業鏈，將x86服務器的國產化率提升到超96%，具備網絡安全、存儲安全、管理安全、數據安全等眾多特性。 以剛發布的FusionServer V7服務器為例，就通過自研BMC芯片和軟件，軟件100%完成白盒測試，兼容東西雙生態，打造了最強的端到端算力安全，服務器系統甚至通過了CC EAL4+業界最高等級安全認證。 而且，超聚變實現了南北向的軟硬件協同，通過自有OS、DB、虛擬化、多云管理平臺等，實現了南向硬件和北向軟件的解耦，自由組合，支持雙生態異構。 此次發布的FusionOS 23就是很好的體現。FusionOS 23是超聚變基于openEuler打造的服務器操作系統，不僅具備高性能、高可靠、易運維等優勢，也是業內首個支持第四代英特爾至強可擴展處理器的國產操作系統發行版。可以說，FusionOS與英特爾的聚合，是超聚變“貫通南北”的很好樣板。 （超聚變算力服務領域總裁郝峰） “南北東西”，折射出超聚變作為“生態型組織”的本色。正如超聚變董事長兼CEO劉宏云所說，計算產業是一個生態型產業，伙伴和生態是超聚變的千軍萬馬和利益共同體。正是基于這樣的認知，超聚變提出了“合作共贏”的發展理念，“創價值、同信念、共成長”，其將生態放到了公司發展的重要位置，無論是面向客戶的伙伴服務生態，還是產業生態，都是如此。 一個數字可以說明超聚變在生態上的突飛猛進：超聚變伙伴的數量從2022年初的2000余家，增長到了現在的超7000家。 正是基于合作共贏的價值觀，超聚變聚合了行業最強力量，構建起兼容東西的雙生態，也打破了軟硬件之間的壁壘，實現南北向生態的整合。 而且，合作共贏的價值觀，也讓超聚變形成了與伙伴和客戶聯合創新的發展路徑。超聚變和聯通云在算力網絡上的聯合創新就是很好的例子。伴隨CentOS的停服，很多現網操作系統面臨高效遷移的挑戰，超聚變和聯通云在這方面緊密協作，以共創的方式解決了一系列技術挑戰，這種聯合創新不斷擴展，雙方在多樣性算力、云原生、安全技術等方面的探索已經進入縱深階段。 超聚變產品線總裁范瑞琦說，超聚變有意愿，也有能力成為東方和西方生態的最佳整合者、南向和北向的技術融合者、數實相融的銳意進取者。現在看來，此言非虛，正如其名，超聚變將南北東西的最強行業力量聚合在一起，產生了超強的聚變效應。 后記：從“活下來”到“有未來” 縱觀超聚變獨立以來的一年多時間，可以說歷經挑戰，但是最終活下來，站穩了腳跟。 站在這個維度來看超聚變此次新品發布會，就知其重要意義：這不僅是一場重磅的新品發布會，更是超聚變的未來宣言，超聚變要在“活下來”的基礎上，向“有根有未來”大步邁進。 之所以這樣說，是因為算力產業蓬勃發展的大趨勢。2022年，算力絕對是最熱關鍵詞之一，其中去年2月份啟動的“東數西算”國家重大工程最備受矚目，旨在通過構建數據中心、云計算、大數據一體化的新型算力網絡體系，將東部算力需求有序引導到西部。 在數字經濟時代，算力作為一種重要資源，既是國民經濟發展的重要基礎，也是科技競爭的新焦點。可以說，算力正取代電力，成為新基建的核心。數據顯示，在算力產業中每投入1元，平均將帶動3-4元經濟產出。這一切都將算力產業推向了數字經濟的最前線，而致力于成為全球領先的算力基礎設施和服務提供者的超聚變，顯然身處時代的風口浪尖，未來機會無限。 可以看到，獨立一年多的超聚變，已經堅定了自己的方向：銳意進取，持續創新，與伙伴客戶共同成長，貫通南北東西，成為全球領先的算力基礎設施和服務提供者。 超聚變正在為算力產業的“超聚變”按下加速鍵！ 小咖科技： 近日，紅布林聯合益普索發布《2023循環時尚行業趨勢報告》，透視循環時尚這個千億賽道的新風向。后疫情時代，在經濟平穩較快回升基礎上，挖掘內需潛力，激發增長動力，進一步增強經濟復蘇的穩定性成為主旋律。在低碳理念興起的當下，讓時尚產品在消費端二度流通及循環的 " 循環時尚 "，已成為消費市場復蘇的新增量。 報告揭示循環時尚行業發展的四大趨勢：一是“循環青年”崛起，受環保意識驅動成為“循環效應理論”的關鍵承載體；二是衣物“大熱”，繼箱包之后成為新焦點；三是行業鑒定標準逐步完善并規范化；四是“平臺化”成為主流，持續賦能產業發展。 報告里的各項數據和各種研究充分證明，循環時尚行業發展擁有巨大的想象空間。例如，大眾愿意購買使用綠色產品和服務、二手商品等，擁有高達96%的綠色消費支持度。但是國內循環時尚商品流轉率僅有5%。這種高需求和低流轉的市場格局，預示著循環時尚行業將進入爆發期。 在2023年開年之際，多個部門、多個行業發布了一系列“穩經濟 促發展 強信心”的統計數據和規劃目標。從已經公布的這信息當中，我們已經能夠看到中國經濟在2023年將展現出的韌性和信心。 循環時尚行業駛入快車道 “低碳”趨勢成為循環經濟行業的“催化劑”。報告指出，許多國家都在“通過碳減排應對全球氣候變化”等方面達成共識，并將“碳中和”上升為國家戰略，提出了“無碳未來”的愿景——這種“低碳”潮流推動中國循環經濟快速蓬勃發展。在大眾層面，超九成消費者愿意在未來踐行“低碳生活”理念，讓閑置物品“轉”起來，讓“循環”成為一種時尚、潮流的生活方式——這種消費理念的變遷讓循環商品消費獲得更多支持。 報告同時指出，發展綠色循環經濟是實現“雙碳”目標的五大發力領域之一。通過發展綠色循環經濟，在產品端借助商品的回收循環再利用體系，降低材料及能源消耗。在消費者端，發展綠色循環經濟能夠推動大眾消費方式向綠色循環的環保模式變革，支持大眾用更加“低門檻”的方式踐行碳減排的環保使命。 循環時尚作為發展綠色循環經濟的重要手段之一，未來潛力可觀。 隨著大眾消費心智逐漸成熟，循環時尚將會進入新的增長高峰期。報告顯示，2010年國內二手奢侈品市場呈現穩步增長趨勢。2015年，線上二手奢侈品交易平臺開始占據市場。預計未來幾年，隨著循環經濟理念深入人心，循環時尚產業開始迎來高速增長期。據報告透露，預期至2025年，循環時尚產業規模將超千億。 賽道玩家對循環時尚的“念念不忘”，終將得到市場的“回響”。日前，循環時尚頭部企業紅布林獲轉轉戰略投資1億美金，完成循環時尚行業單筆最大規模融資。著眼于綠色可持續發展理念，紅布林與用戶共創了循環時尚這種新生活方式。站在循環經濟發展的“康莊大道”上，紅布林敏銳預見循環時尚的發展潛力。通過打造領先全行業的平臺體驗，紅布林在這個細分賽道上“一騎絕塵”，自然而然受到消費者和資本市場的“追捧”。 “循環青年”，新一代消費者的標簽 循環時尚的新潮和環保特性，驅動用戶規模增長。報告顯示，在半年內，有54%的用戶出現過2到3次的二手奢侈品交易行為。他們從計劃購買到真正“剁手”的持續時間僅為2到4天。一方面體現了用戶決策周期短，另一方面也側面證明循環時尚對年輕群體的強大吸引力。同時，伴隨消費升級,越來越多的用戶更注重消費品質、自身心理和情感喜好。從“為悅己者容”到“為悅己而容”,循環時尚正好契合循環青年群體“愛生活、愛自己、追求個性、提升自我、滿足情感需求”的“悅己”需求。 報告顯示，循環時尚整體市場呈現“供不應求”的態勢。市場上有24%的純買家和14%的純賣家，另有62%的用戶則是“既買又賣”。他們既是購買方，同時也是出售方，逐漸形成循環時尚用戶“買賣一體化”的趨勢。在“買賣一體化”的用戶眼中，循環時尚能夠“來回倒騰，可享受不同奢侈品的樂趣”。 以30歲以下的年輕女白領為代表的當代消費者們，正在引領循環時尚消費風潮。受到“環保導向消費偏好趨勢”影響，他們主動且優先選擇循環商品。報告顯示，他們平均月收入約為15855元，主要分布在北上廣等一線城市，超八成是本科及以上學歷。他們有能力也更樂意選擇能夠體現自身品味，且符合社會潮流的循環商品。 以環保為導向，“循環青年”正在成為新一代消費者的標簽。雙11前夕，紅布林發布的《循環消費倡議書》提到“循環青年”這一概念。他們被定義為循環消費主義的忠實踐行者。中國綠發會專家表示，“循環人群”是一種“新的生產生活方式”，是“環境友好型的”，是“以綠色為指導的”，內涵與“循環青年”不謀而合。 怎樣在變化中滿足用戶“確定性”的需求？ 數據顯示，超7成女性用戶以包袋為循環時尚交易主要品類。相較于當季新品，67%的用戶更青睞具備卓越保值性的經典款式。同時，約5成用戶更傾向于選擇具備更高性價比的95新商品。“時髦精”們尤其鐘愛那些賣出可回血、買入可理財的包袋。這和日前紅布林提出的“回血包”概念一脈相承。 報告顯示，隨著大環境中環保思潮的影響，衣物已成為繼箱包外的第二大品類。33%的用戶表示愿意在未來購買二手奢侈品時嘗試二手衣物，相比當前增加7%，并在未來會有更大的增長趨勢。隨著環保意識的滲透，以及對高性價比的商品屬性追求，市場對于二手衣物的接受度不斷提高。 循環時尚從“入門”到“精通”，用戶對商品的核心關注點也有所不同。對于“入門小白”而言，商品價格及真偽成為決定是否“剁手”的關鍵，但是對于喜歡嘗試、追求獵奇的“進階玩家”而言，商品的價值、設計、文化內涵才是他們優先關注的內容。受循環經濟意識影響的“循環達人”，會更加看重歸屬感，反而對商品性價比關注度不高。對于深諳循環時尚消費邏輯的“頂級VIC”而言，則更愿意通過私人定制、服務體驗等維度，去整體評判一個循環電商平臺及其服務的可持續性。 用戶樂于享受平臺服務升級給消費體驗帶來的良性變革。52%的用戶表示，直播是最適合循環時尚商品的售賣模式。這種模式集結了線上便捷和線下生動的優勢，保障了用戶對產品的全面認知，同時也提供了一個友好的互動窗口，讓用戶反饋得到及時回應。 線上平臺的操作便捷性、商品豐富度、價格優勢等特征，成為有效吸引用戶的關鍵因素。報告顯示，超52%的用戶認為“便捷，可以隨時隨地瀏覽”是他們選擇線上渠道主要原因之一。過去，零距離、沉浸式體驗產品，和店員或者其他顧客友好互動，都是線下門店的傳統優勢。近年來，互聯網的數智化變革為電商平臺帶來巨大的技術勢能，線上循環時尚交易平臺已成為用戶最主要的信息來源和交易渠道。 平臺賦能，推動行業“如日初升” “平臺化”是循環時尚行業發展的“最優解”。報告透露，由于二手奢侈品交易本身缺乏統一標準，聚焦于交易前、中、后不同階段的用戶痛點，循環時尚電商服務平臺未來將能通過專業化鑒定、透明化商品、大數據定價等方式，巧妙解決用戶在交易過程中的種種“不放心”。 循環時尚的主流商業模式包括C2B2C商業模式、C2C商業模式以及B2B2C/B2C商業模式三種。在循環時尚交易過程中，買賣雙方立場不同，核心關注點亦有所不同。例如買家注重的是商品的“真實度”，賣家則更聚焦于傭金收取比例、商品鑒定或評級等平臺服務要素。C2B2C模式在平臺投入大量運營成本，去支撐有關商品鑒定、倉儲以及養護等服務要素，通過更加“透明化”的方式，妥善解決了買賣雙方的擔憂點。 以C2B2C模式的典型代表企業紅布林為例，賣家將商品寄賣或者出售給平臺，平臺經過審核、鑒定、定價處理后上架，對商品品質做出擔保，使買家用戶放心。在品控方面，紅布林建立了專業的鑒定師團隊，首創20道商品鑒定養護流程，同時商品還會經過中國檢驗認證奢侈品鑒定師團隊權威鑒定，確保100%正品。此外，紅布林首創的“一碼溯源”功能，支持用戶通過掃碼查詢證書編號、購買時間等各項信息。 依托領先全行業的鑒定、定價、物流配送、倉儲等服務，紅布林為用戶帶來卓越的平臺體驗。報告指出，紅布林用戶在商品鑒定/評級、客服等方面整體滿意度較高。與此同時，由閃電發貨政策和新一代循環包裝加持的物流配送服務、標準化和專業化管理的倉儲環境，也讓紅布林無愧為“行業標桿”。 賽道玩家需聚焦行業最難啃的“硬骨頭”。循環時尚行業鑒定專家表示，“現在很多的鑒定機構都是在摸著石頭過河，而沒有一個行業的規范，我們現在就是要搭建這個”。報告顯示，要完善循環時尚行業鑒定標準，需要兩方面的發力：一是在行業內推進同品類鑒定標準實現規范化、透明化，二是通過制定結果溯源/復議體系，充分保障消費者權益。 生態？時尚？循環效應到底是什么？ 通過多部門多行業新年開局所傳遞出的積極信息，我們已經能夠感受到中國經濟復蘇的腳步正在逐步加快。作為國內用戶規模最大的循環時尚生活方式平臺，紅布林敏銳察覺到綠色消費浪潮的崛起，率先提出循環效應理論。報告指出，循環效應是“在宏觀經濟變化影響下，受到循環理念影響的消費人群，消費心態發生變化，更愿意讓現有商品循環起來，擁抱全新的生活方式”。 如果把“循環效應理論”看做一輛急駛的汽車，那么各“部件”通力協作構成了完整“車身”。報告指出，2019年，可持續消費理念開始在大眾間流行。汽車的“引擎”，正是大眾低碳意識的覺醒。隨著循環電商不斷完善自身基礎設施，“平臺”成為這輛汽車的“車身”及“底盤”，支撐著循環時尚行業縱深發展。循環青年”們駕駛著這輛順應時代發展的汽車，將前進方向對準了循環時尚生活方式。 “循環效應”深切影響著循環時尚行業的發展，甚至有蔓延至其他領域的趨勢。當效應顯現，循環消費浪潮崛起，將反向推動著大批企業的良性變革。未來，大批循環企業“涌現”，“絞盡腦汁”為循環青年們提供符合環保理念的產品或服務。報告透露，在新一代消費群體間，效應將引領一種更加綠色可持續的消費模式，在后疫情時代下開創一種全新的循環時尚生活方式。 報告顯示，循環青年是循環效應理論的重要承載體。未來，他們將通過選擇由循環理念打造的平臺、商品和服務，推動低碳經濟的進一步發展。 頭號玩家“蓄勢待發” 通過塑造出“循環&時尚”的品牌個性，紅布林成功聚焦了大部分用戶的認知。報告顯示，用戶對紅布林的認知度達67%，成為循環時尚主流平臺。去年九月初，紅布林以創始人徐薇的一封內部信開啟了品牌升級計劃，讓“循環時尚”作為一種全新的、先鋒的生活理念為多數用戶所熟知。整體計劃涵蓋煥新品牌Logo、優化APP體驗、鑒定系統升級等。隨后，紅布林在APP端內上線“循環時尚環保活動”，讓用戶得以明確感知每次交易產生的減碳數值，直觀感受個人的環保貢獻“分數”。 報告還指出，循環時尚行業的核心使命是推廣并深化循環理念。具體而言，是賽道玩家應當致力于傳播循環消費觀，引導更多消費者將眼界從自身擴展至自然生態環境，甚至對整個社會的關注，帶動全民循環消費意識提升。 曾就讀于北京大學、取得牛津大學碩士學位的徐薇，在移動互聯網和新消費經濟興起的元年加入風險投資行業，在積累多年市場研究和早期企業投資經驗后創立了紅布林品牌。循環時尚的“最優解”在于社會、企業和消費者三者形成合力。紅布林腳踩的循環時尚賽道，不僅是一種發展模式，也是一種低碳、環保、可持續的生活方式。 徐薇曾公開表示，“創業維艱，選擇做二手循環時尚交易這個方向，讓我們在供應鏈，交易標準，用戶市場教育等方面，被很多難題挑戰。但我們一直在迎難而上，不斷創造這個行業的第一，直至今天紅布林成為行業的最頭部公司。做難但正確的事情，雖然不易，但卻充滿意義。”未來，紅布林將在推動產業發展變革的道路上持續發力，以ESG企業發展理念為指導，積極開創更加貼近循環人群需求的循環時尚電商服務環境。 閆躍龍： 1月12日，主題為“南北東西 煥然一新”的超聚變新品發布會在北京舉行，超聚變一口氣發布了三款算力新品——基于第四代英特爾至強可擴展處理器的FusionPoD整機柜服務器和全新一代FusionServer V7服務器，以及基于openEuler打造的服務器操作系統FusionOS 23，備受業界關注。 時間倒回到2021年11月，超聚變獨立運營。彼時，業界不乏質疑聲音，從客戶關系到企業資質，再到供應鏈、產品研發、生產制造等很多方面，超聚變都面臨挑戰。 獨立一年多，超聚變不僅活了下來，而且活出了特色，踏上發展的快車道。Gartner發布的2022年Q3全球服務器市場份額報告顯示，超聚變躍居中國服務器市場Top2。問題來了：超聚變到底是如何做到的？ 產品創新的“兩個輪子” 答案就藏在超聚變在此次發布會重磅發布的產品里。 全新發布的FusionPoD整機柜服務器和FusionServer V7服務器，展現出了算力基礎設施的未來趨勢：高效、智能、節能、安全，也再次證明超聚變在國內算力基礎設施領域的新銳領跑者地位。 （全新一代FusionServer V7服務器和FusionPoD） 高效，是超高的算力密度以及超強的綜合性能。以超聚變FusionPoD整機柜服務器為例，一柜頂八柜，無論是在供電轉換效率，還是在散熱，以及數據通信速率等方面，都領先業界。如其供電具備業界獨有的CQC6級認證電源模塊，轉換效率高達96.5%。Fusionserver V7服務器，通過從部件到軟件端到端的創新升級技術，實現在同等配置下性能領先業界10%以上，節能8%。 （FusionPoD整機柜服務器） 智能，是AI技術的加持下，實現智能運維管理，大幅提升上線效率和運維效率。FusionPoD整機柜服務器所有節點支持盲插，可以支撐面向未來的機器人無人化運維，整機柜交付給客戶機房，現場0安裝。 節能，是大幅提升能效。FusionPoD整機柜服務器的原生液冷設計，將PUE降低至1.06。FusionServer V7服務器實現了同等配置下節能8%，就是很好的體現。 （FusionServer V7服務器） 安全，是AI加持下的新安全，從被動安全到主動安全，大幅提升了業務連續性。如FusionServer V7服務器的AI內存故障自愈技術，可以將內存引起的系統宕機率降低66%，其內嵌的AI故障診斷FDM2.0技術診斷準確率高達96%。 為什么會這樣？因為超聚變形成了基于客戶需求和技術創新整合雙輪驅動的產品方法論。一方面，超聚變繼承了“以客戶為中心”的企業文化，所有產品創新都是基于對客戶需求的深刻和精準洞察；另一方面，脫胎于華為的超聚變，繼承了華為服務器多年的技術研發積累，更繼承了華為濃厚的技術基因，在包括熱、材料、工程工藝等基礎科學研究上都實力雄厚。 創普云與超聚變合作，基于客戶需求，雙方聯合共同研發了具有共有知識產權的第三代異構計算服務器CX5200，構建了邊緣計算集群，為元宇宙、云游戲、AI人工智能，以及工業互聯網提供異構計算的服務能力。 基于金融行業客戶興業銀行的需求，超聚變與興業銀行在隱私計算方面進行合作探索，超聚變與興業銀行、廈門大學三方聯合創新的《興業銀行超聚變隱私計算一體機賦能信用卡精準營銷》項目獲得2022金融科技應用創新獎——科技賦能業務創新突出貢獻獎。 在產品方面，以綠色節能為例，超聚變就是圍繞客戶需求，從基礎的材料、散熱液體工質、不同類型液冷散熱技術等基礎能力持續積累和研究，提供從機房到整機柜到單服務器的全棧液冷方案，實現超低PUE。 （超聚變算力基礎設施領域總裁唐啟明） 客戶需求和技術創新，就像是互相咬合的兩個輪子，推動超聚變在產品創新和迭代上不斷前行。 融合東西，貫通南北 正如這次新品發布會的主題：“南北東西 煥然一新”，超聚變之所以能在獨立一年多的時間里踏上快車道，還在于其形成了獨特的“南北東西”：融合東西、貫通南北。 具體來說，超聚變兼容東西方的供應鏈生態，構筑起獨特的雙生態。據了解，超聚變在全球供應產業鏈的基礎上，孵化和引領了完整的東方供應產業鏈，將x86服務器的國產化率提升到超96%，具備網絡安全、存儲安全、管理安全、數據安全等眾多特性。 以剛發布的FusionServer V7服務器為例，就通過自研BMC芯片和軟件，軟件100%完成白盒測試，兼容東西雙生態，打造了最強的端到端算力安全，服務器系統甚至通過了CC EAL4+業界最高等級安全認證。 而且，超聚變實現了南北向的軟硬件協同，通過自有OS、DB、虛擬化、多云管理平臺等，實現了南向硬件和北向軟件的解耦，自由組合，支持雙生態異構。 此次發布的FusionOS 23就是很好的體現。FusionOS 23是超聚變基于openEuler打造的服務器操作系統，不僅具備高性能、高可靠、易運維等優勢，也是業內首個支持第四代英特爾至強可擴展處理器的國產操作系統發行版。可以說，FusionOS與英特爾的聚合，是超聚變“貫通南北”的很好樣板。 “南北東西”，折射出超聚變作為“生態型組織”的本色。正如超聚變董事長兼CEO劉宏云所說，計算產業是一個生態型產業，伙伴和生態是超聚變的千軍萬馬和利益共同體。正是基于這樣的認知，超聚變提出了“合作共贏”的發展理念，“創價值、同信念、共成長”，其將生態放到了公司發展的重要位置，無論是面向客戶的伙伴服務生態，還是產業生態，都是如此。 一個數字可以說明超聚變在生態上的突飛猛進：超聚變伙伴的數量從2022年初的2000余家，增長到了現在的超7000家。 正是基于合作共贏的價值觀，超聚變聚合了行業最強力量，構建起兼容東西的雙生態，也打破了軟硬件之間的壁壘，實現南北向生態的整合。 而且，合作共贏的價值觀，也讓超聚變形成了與伙伴和客戶聯合創新的發展路徑。超聚變和聯通云在算力網絡上的聯合創新就是很好的例子。伴隨CentOS的停服，很多現網操作系統面臨高效遷移的挑戰，超聚變和聯通云在這方面緊密協作，以共創的方式解決了一系列技術挑戰，這種聯合創新不斷擴展，雙方在多樣性算力、云原生、安全技術等方面的探索已經進入縱深階段。 超聚變產品線總裁范瑞琦說，超聚變有意愿，也有能力成為東方和西方生態的最佳整合者、南向和北向的技術融合者、數實相融的銳意進取者。現在看來，此言非虛，正如其名，超聚變將南北東西的最強行業力量聚合在一起，產生了超強的聚變效應。 后記：從“活下來”到“有未來” 縱觀超聚變獨立以來的一年多時間，可以說歷經挑戰，但是最終活下來，站穩了腳跟。 站在這個維度來看超聚變此次新品發布會，就知其重要意義：這不僅是一場重磅的新品發布會，更是超聚變的未來宣言，超聚變要在“活下來”的基礎上，向“有根有未來”大步邁進。 之所以這樣說，是因為算力產業蓬勃發展的大趨勢。2022年，算力絕對是最熱關鍵詞之一，其中去年2月份啟動的“東數西算”國家重大工程最備受矚目，旨在通過構建數據中心、云計算、大數據一體化的新型算力網絡體系，將東部算力需求有序引導到西部。 在數字經濟時代，算力作為一種重要資源，既是國民經濟發展的重要基礎，也是科技競爭的新焦點。可以說，算力正取代電力，成為新基建的核心。數據顯示，在算力產業中每投入1元，平均將帶動3-4元經濟產出。這一切都將算力產業推向了數字經濟的最前線，而致力于成為全球領先的算力基礎設施和服務提供者的超聚變，顯然身處時代的風口浪尖，未來機會無限。 可以看到，獨立一年多的超聚變，已經堅定了自己的方向：銳意進取，持續創新，與伙伴客戶共同成長，貫通南北東西，成為全球領先的算力基礎設施和服務提供者。 超聚變正在為算力產業的“超聚變”按下加速鍵！ 互聯網江湖志剛： 后疫情時代，在經濟平穩較快回升基礎上，挖掘內需潛力，激發增長動力，進一步增強經濟復蘇的穩定性成為主旋律。在低碳理念興起的當下，讓時尚產品在消費端二度流通及循環的 “循環時尚” ，已成為消費市場復蘇的新增量。 1月9日，紅布林聯合益普索發布《2023循環時尚行業趨勢報告》，透視循環時尚這個千億賽道的新風向。 報告揭示循環時尚行業發展的四大趨勢：一是“循環青年”崛起，受環保意識驅動成為“循環效應理論”的關鍵承載體；二是衣物“大熱”，繼箱包之后成為新焦點；三是行業鑒定標準逐步完善并規范化；四是“平臺化”成為主流，持續賦能產業發展。 值得一提的是，此報告通過線上渠道，對覆蓋全國30個省市區的用戶開展調研，并線下訪談循環時尚行業資深從業者和第三方觀察人士，對行業各平臺鑒定、定價、倉儲物流、增值服務等多個維度進行調研。調研結果顯示，在用戶綜合滿意度方面，紅布林領跑行業。 超5成“循環青年”半年交易頻次達2-3次，悅己消費成主驅動力 循環時尚的新潮和環保特性，驅動用戶規模增長。報告顯示，在半年內，有54%的用戶出現過2到3次的二手奢侈品交易行為。他們從計劃購買到真正“剁手”的持續時間僅為2到4天。 一方面體現了用戶決策周期短，另一方面也側面證明循環時尚對年輕群體的強大吸引力。同時，伴隨消費升級,越來越多的用戶更注重消費品質、自身心理和情感喜好。從“為悅己者容”到“為悅己而容”,循環時尚正好契合循環青年群體“愛生活、愛自己、追求個性、提升自我、滿足情感需求”的“悅己”需求。 買賣重合度高，循環時尚市場呈現“供不應求” 報告顯示，循環時尚整體市場呈現“供不應求”的態勢。市場上有24%的純買家和14%的純賣家，另有62%的用戶則是“既買又賣”。 他們既是購買方，同時也是出售方，逐漸形成循環時尚用戶“買賣一體化”的趨勢。在“買賣一體化”的用戶眼中，循環時尚能夠“來回倒騰，可享受不同奢侈品的樂趣”。 環保取代性價比，成用戶選擇循環時尚的核心驅動 對于循環時尚行業的用戶而言，循環時尚商品不僅具有高性價比，更難能可貴的是承載了綠色低碳消費理念，而這也是他們的“社交貨幣”。 通過循環時尚行業趨勢調研發現，新潮且環保是用戶選擇加入循環時尚消費的核心驅動。循環消費一方面體現了他們愛自己、愛生活、堅持做自己的價值觀，另一方面也讓循環時尚商品物盡其用，實現了環保意義，充分發揮了商品的剩余價值和社會價值。 “入門”到“精通”，首提四類典型成循環時尚用戶代表 循環時尚從“入門”到“精通”，用戶對商品的核心關注點也有所不同。此報告站在行業角度，首次提出了四類典型成為循環時尚用戶代表，從“入門小白”、“進階玩家”、“循環達人”到“頂級VIC”。對于“入門小白”而言，商品價格及真偽成為決定是否“剁手”的關鍵，但是對于喜歡嘗試、追求獵奇的“進階玩家”而言，商品的價值、設計、文化內涵才是他們優先關注的內容。 受循環經濟意識影響的“循環達人”，會更加看重歸屬感，反而對商品性價比關注度不高。對于深諳循環時尚消費邏輯的“頂級VIC”而言，則更愿意通過私人定制、服務體驗等維度，去整體評判一個循環電商平臺及其服務的可持續性。 30歲以下、月入過萬女白領成循環消費主義忠實踐行者 以30歲以下的年輕女白領為代表的當代消費者們，正在引領循環時尚消費風潮。受到“環保導向消費偏好趨勢”影響，他們主動且優先選擇循環商品。 報告顯示，他們平均月收入約為15855元，主要分布在北上廣等一線城市，超八成是本科及以上學歷。他們有能力也更樂意選擇能夠體現自身品味，且符合社會潮流的循環商品。 包袋成循環時尚交易主品類，服裝發展潛力大 報告顯示，隨著大環境中環保思潮的影響，服裝已成為繼箱包外的第二大品類。33%的用戶表示愿意在未來購買二手奢侈品時嘗試二手服裝，相比當前增加7%，并在未來會有更大的增長趨勢。隨著環保意識的滲透，以及對高性價比的商品屬性追求，市場對于二手服裝的接受度不斷提高。 數據顯示，超7成女性用戶以包袋為循環時尚交易主要品類。相較于當季新品，67%的用戶更青睞具備卓越保值性的經典款式。同時，約5成用戶更傾向于選擇具備更高性價比的95新商品。“時髦精”們尤其鐘愛那些賣出可回血、買入可理財的包袋。這和此前紅布林提出的“回血包”概念一脈相承。 “平臺化”成循環時尚行業發展“最優解”，紅布林成“領跑者” “平臺化”是循環時尚行業發展的“最優解”。報告透露，由于二手奢侈品交易本身缺乏統一標準，聚焦于交易前、中、后不同階段的用戶痛點，循環時尚電商服務平臺未來將能通過專業化鑒定、透明化商品、大數據定價等方式，巧妙解決用戶在交易過程中的種種“不放心”。 報告顯示，要完善循環時尚行業鑒定標準，需要兩方面的發力：一是在行業內推進同品類鑒定標準實現規范化、透明化，二是通過制定結果溯源/復議體系，充分保障消費者權益。 以循環時尚生活方式的代表性電商平臺紅布林為例，自2017年創立以來，其就不斷通過夯實和升級鑒定服務，來贏得用戶與市場信任。2022年9月，紅布林宣布新品牌戰略，鑒定服務的再次升級成為其中一大看點，不僅鑒定證書功能做了全面更新，可支持“一碼防偽溯源”，還組建更強的鑒定師團隊和專家團，實現了技術賦能的標準化輸出。此外，紅布林也成為國內首批落實中國商業聯合會頒布的《奢侈品鑒定技術規范》的企業。 目前，紅布林鑒定團隊中包括數十位鑒定量超10萬件的鑒定專家及高級鑒定師，為行業內規模最大，這得益于紅布林平臺擁有足夠多的貨品量和商品數據庫。據介紹，紅布林平臺總鑒定規模已超數千萬件，涵蓋服飾、包袋、鞋履、首飾等全品類、2000+時尚品牌，這使得其鑒定師在閱貨的廣度和深度上都積累了豐厚的優勢。 依托領先全行業的鑒定、定價、物流配送、倉儲等服務，紅布林為用戶帶來卓越的平臺體驗。報告指出，紅布林用戶在商品鑒定/評級、客服等方面整體滿意度較高，成為行業“領跑者”。與此同時，由閃電發貨政策和新一代循環包裝加持的物流配送服務、標準化和專業化管理的倉儲環境，也讓紅布林成為“行業標桿”。 循環時尚行業駛入快車道，產業規模將超千億 “低碳”趨勢成為循環經濟行業的“催化劑”。報告指出，許多國家都在“通過碳減排應對全球氣候變化”等方面達成共識，并將“碳中和”上升為國家戰略，提出了“無碳未來”的愿景——這種“低碳”潮流推動中國循環經濟快速蓬勃發展。在大眾層面，超九成消費者愿意在未來踐行“低碳生活”理念，讓閑置物品“轉”起來，讓“循環”成為一種時尚、潮流的生活方式——這種消費理念的變遷讓循環商品消費獲得更多支持。 循環時尚作為循環經濟的細分賽道，未來發展空間無限。隨著大眾消費心智逐漸成熟，循環時尚將會進入新的增長高峰期。 報告顯示，2010年國內二手奢侈品市場呈現穩步增長趨勢。2015年，線上二手奢侈品交易平臺開始占據市場。預計未來幾年，隨著循環經濟理念深入人心，循環時尚產業開始迎來高速增長期。據報告透露，預期至2025年，循環時尚產業規模將超千億。 新焦點(00360)： 新焦點 公告及通告 - [董事名單和他們的地位和作用] 董事會成員名單與其角色和職能 網頁鏈接 用戶7183081776： 【特別提示】本訂閱號中所涉及的證券研究信息，均取自于光大證券已正式外發研究報告，由光大證券海外研究團隊(TMT/消費/醫藥/制造等)編寫，僅面向光大證券專業投資者客戶，用作新媒體形勢下研究動態的宣傳。研究報告有時效性，任何研究報告內容僅代表報告外發時特定時點的研究信息匯總，任何關于研究報告、研究觀點的解讀，請聯系對口銷售或具體研究員。非光大證券專業投資者客戶，請勿訂閱、接收或使用本訂閱號中的任何信息。本訂閱號難以設置訪問權限，若給您造成不便，敬請諒解。光大證券研究所不會因關注、收到或閱讀本訂閱號推送內容而視相關人員為光大證券的客戶。 報告發布信息 報告標題：《行業重心回歸性能提升和體驗升級，聚焦汽車智能化及XR——2023 年 CES 國際消費類電子產品展覽會點評》 報告發布日期：2023年1月11日 分析師：付天姿（執業證書編號：S0930517040002） 分析師：王贇（執業證書編號：S0930522120001） 要點 事件：2023 CES 展會于1月5日至8日在美國拉斯維加斯舉辦，今年CES展會迎來全面線下復蘇，迎來約10萬名與會者，以及3200+家參展商，其中中國公司參與數量為485家，自2020年后因中美貿易摩擦和新冠疫情影響，中國企業數量大幅縮水。2023 CES設定的六大科技主題包括企業科技創新、元宇宙與Web3.0、運輸與移動性、健康科技、可持續性以及游戲及服務，今年熱點除傳統熱門汽車、PC、顯示、芯片等之外，元宇宙、智能健康和物聯網等領域的新品發布和技術迭代頗為吸睛。 趨勢：2023 CES中，汽車、元宇宙、PC、智能健康、物聯網五大領域的科技發展趨勢顯現，有望指引相關廠商技術和產品創新。 汽車：電動汽車成主角，廠商比拼智能座艙體驗。汽車電動化作為汽車領域的主要轉型方向，今年CES依舊迎來多款電動汽車新品發布，其中寶馬BMW i Vision Dee和大眾ID.7憑借車載光學顯示技術的應用，以其炫酷外觀吸人眼球。相比CES 2022，今年自動駕駛技術提供商和激光雷達等相關零部件廠商展示的突破性新品數量有所減少，但自動駕駛技術開始在卡車、接駁車、巴士和嬰兒車等更多領域的設備上落地。與此同時，更易實現的車內信息娛樂交互功能成為汽車領域新焦點，各類智能車艙解決方案紛紛發布，助力未來汽車車內體驗升級。 元宇宙：多款XR相關硬件發布，應用生態持續建設。“元宇宙”作為近幾年科技領域新浪潮，雖“扛起元宇宙大旗”的Meta并未參展，2023 CES仍迎來眾多硬件新品和應用方面的創新成果。VR/AR整機方面，索尼、HTC、夏普、雷鳥等品牌均發布其最新頭顯設備，其中索尼展示其強大游戲生態，HTC和夏普則從輕量便攜角度開展創新，雷鳥發布搭載“雙目全彩 Micro LED+光波導”先進AR眼鏡。零部件方面，AR光波導廠商Lumus和蟻視光學攜其新品參展，待光波導商用落地有望大幅提升AR性能。配件方面，氣味模擬外設、冷熱體感裝置等有望促進XR設備感知交互功能的創新。內容應用建設方面，數字孿生技術推動數字化升級，幫助工業元宇宙生態持續建設。 PC：回歸實用主義，處理器芯片向高性能發展。疫情期間電腦重要性提升，用戶和廠商重新追求PC高性能，促進計算能力和顯示質量提升，市場將回歸良性競爭。處理器芯片方面，Intel/AMD/ NVIDIA 新品發布，實現性能大幅提升和能效比提升的雙重迭代，PC體驗有望被帶動升級。屏幕顯示方面，大屏幕、采用Mini LED或OLED顯示技術提高顯示質量成為主流趨勢，此外三星、LG、聯想發布先進折疊屏幕，可同時滿足大屏化和便攜性的要求。 智能健康：疫情驅動消費電子產品搭載健康功能。疫情下人們愈發重視身體健康，這帶動數字治療、遠程醫療和健康科技等細分賽道的市場規模可能迎來快速增長，相關電子產品迭出。同時，消費電子與智能健康變得更加密切，健康監測逐漸成為智能手表等可穿戴設備上搭載的重要功能。 物聯網：智能家居開源標準Matter推出，加速相關新品發布。Matter標準落地驅動CES 2023基于Matter認證的智能家居相關新品涌現，新品主要集中于智能插座、智能照明和智能遮陽等品類上。Matter使得眾多互聯設備協同操作，未來有望實現電視、機器人等其他智能家居類電子設備的連接交互。 風險分析：1）技術研發進展不及預期；2）美國科技封鎖進一步升級；3）宏觀經濟下行壓力的風險。 目錄 正文 01 汽車：電動汽車成為主角，廠商比拼智能座艙體驗 1.1 多款電動汽車發布，車載光學應用亮眼 寶馬全球首發人車情感交互概念汽車BMW i Vision Dee，彩色外觀和情感交互模塊或引導車載光學顯示新風向。Dee發布了全球首次應用在汽車上的全彩E Ink技術，車身覆蓋240塊完全可變、可單獨配置的彩色電子紙薄膜，使其可自由呈現多達32種顏色。同時，Dee致力于由汽車向“陪伴”智能伙伴的轉型，另辟蹊徑令汽車表現出語言和表情與人進行溝通和交流。大燈和封閉式雙腎進氣格柵共同組成車外人機情感交互模塊，汽車能夠做出不同“面部”表情，表達喜悅、驚訝或贊同等情感。Dee實現“車窗透明顯示”，利用車窗融合顯示技術將駕駛者虛擬形象投射到側窗上，進行全新的人車互動。 大眾發布基于模塊化電驅動平臺（MEB）打造的首款純電動車ID.7，高端車型定位同時具備電動、交互和外觀等性能升級。ID.7提供單電機后驅和雙電機四驅兩種不同形式動力，動力電池容量為77kWh，最大續航里程可超過700km。交互方面，配置15英寸中控屏，前風擋玻璃具備AR-HUD顯示功能，整車智能化升級，可檢測車外溫度、通過距離感知調控空調系統等。車身外觀閃耀涂裝，全車區分成22個獨立控制的發光區域，“點發光涂層”技術在通電后可實現車身發光，若與車內音響系統連接，可用發光程度展現音樂律動和節奏。 RAM發布RAM 1500Revolution純電動皮卡，計劃2030年起新車都采用純電動動力。新車基于STLA Frame平臺進行打造，最大可以容納200千瓦時電池組，續航里程可達805km，具備150kWh快速充電功能。新電動卡車配備后擺式自殺式車門、三排座椅、AR 顯示屏、AI 個人助理和設置汽車內部“主題”，如啟用派對或放松模式會改變座椅位置、方向、照明、音響等。 索尼造車取得進展，推出與本田合作開發的新汽車品牌Afeela。索尼和本田組建的合資公司Sony Honda Mobility推出智能互聯電動汽車新品牌Afeela，并于CES 2023發布原型車。新車搭載高通驍龍數字底盤等移動平臺，采用Epic Games虛幻引擎5等技術，并配備45個用于自動駕駛的傳感器和攝像頭，主打監測駕駛狀態和理解人意，預計于2026年春季才會首批出貨。 1.2 自動駕駛技術搭載至各類車輛設備，應用領域拓寬 CES 2023自動駕駛退下C位，技術和零部件廠商參會和新品發布相對較少。激光雷達方面，速騰聚創正式發布了首款全固態補盲激光雷達RS-LiDAR-E1以及第二代智能固態激光雷達RS-LiDAR-M系列產品，其中E1將于2023年下半年實現量產。自動駕駛技術方面，Mobileye更多聚焦于現有的自動駕駛量產車，其中蔚來和極氪001搭載的L4級別自動駕駛車型到場展示。創新進展放緩，但自動駕駛的應用領域被拓寬，自動駕駛技術被搭載到包括卡車、接駁車、巴士和嬰兒車等其他車輛設備上。 自動駕駛全方位供應商采埃孚發布新款L4級別自動駕駛接駁車。新車增加了采埃孚不斷增長的產品組合，已成為采埃孚自動駕駛運輸系統(ATS)的一部分，可用于隔離車道或專用車道行駛。近期，最新版穿梭車在荷蘭鹿特丹Rivium商業園區開始運營；同時采埃孚與美國移動出行服務提供商Beep簽署協議，計劃在美國新部署數千輛L4級穿梭車。 加拿大初創公司GlüxKindTechnologies推出自動駕駛嬰兒車Ella。Ella搭載高級駕駛輔助系統 ( ADAS )，在嬰兒被人抱著或步行而無需乘坐嬰兒車時實現自主移動。同時配備雙電機系統、車載傳感器和人工智能技術，能檢測路面上的障礙物和危險，并追蹤人或車輛等移動和靜止物體的移動，遇到危險時通過手柄上的聲音和閃爍的燈光向父母發出碰撞警報。 1.3 車內體驗升級，信息娛樂交互功能開啟“內卷” CES 2023上，車內娛樂交互體驗代替自動駕駛技術成為本屆汽車領域的新焦點，主要由于智能車艙類解決方案較自動駕駛技術更易實現和落地。 寶馬人車情感交互概念汽車BMW i Vision Dee除炫酷外觀外，最大亮點為車內創新性的數字化體驗。Dee中搭載混合現實交互界面，取消任何物理按鍵，而是在中控臺部位形成虛擬的5檔按鈕投影，決定車內的虛擬和現實程度，其中1檔-5檔分別代表真實環境、駕駛信息、社交溝通、增強現實投影和純虛擬世界。新車同時搭載寶馬先進平視顯示系統，采用超大面積HUD顯示方案，投影內容覆蓋整個風擋玻璃的寬度，車輛的基礎運行數據、娛樂內容界面甚至元宇宙世界接入，其相關數字內容均投影到寬大的前風擋玻璃上實現數字化交互。 奧迪展出車載VR體驗“Experience rides”，將虛擬現實娛樂技術進入車艙以提高車內視聽體驗。“Experience rides”能夠根據車輛的行駛狀態，實時匹配虛擬娛樂內容，將車輛駕乘體驗轉化為多模式的沉浸式游戲體驗。比如，車輛在真實世界右轉彎時，虛擬世界的景象（比如宇宙飛船）也會實時右轉；而車輛真實世界提速時，虛擬世界的景象（比如宇宙飛船）也會相應加速。為打造車內虛擬現實體驗，奧迪“Experience rides”的車載VR套裝包含HTC Vive Flow 頭顯、8BitDo Pro 2游戲手柄、安全帶以及一年的訂閱服務，組合售價699歐元。 英偉達和高通分別推出車內體驗類服務，提供強大智能座艙功能。英偉達于CES 2023展會期間宣布云游戲服務（GeForce NOW）登陸汽車平臺，首批支持汽車品牌包括比亞迪、現代、起亞、捷尼賽思以及Polestar極星，GeForce NOW可以讓駕駛員和乘客在停車時、或后排配備屏幕的情況下后排乘客在行駛時享受提1000+款游戲。高通概念車則展示驍龍數字底盤解決方案，集成各類強大的智能座艙功能，包括個性化設計（座椅位置和空調溫度自動調節）、交互式輔助功能（語音操控對話式虛擬助理實現節座椅、播放音樂、支付等）和前后排搭載顯示屏提供娛樂和應用功能。 02 元宇宙：XR相關硬件涌現，應用生態持續建設 “元宇宙”熱潮不減，依舊成為CES 2023焦點。雖元宇宙重要推動公司Meta未參展，眾科技巨頭仍發布和展示其在硬件和應用方面的創新成果。 2.1 硬件：重磅VR/AR新品發布，相關配件和零部件助力性能和交互體驗升級 VR/AR整機方面，索尼、HTC、夏普、雷鳥等品牌均發布其最新頭顯設備。 深耕游戲領域的索尼PSVR2重磅發布，性能增強伴隨強大游戲生態。PS VR2較上一代產品性能大幅提升，具備雙目4K分辨率、120Hz刷新率和110°視場角，雖然光學方案未采用先進的Pancake方案而是沿用菲涅爾透鏡，但通過4顆攝像頭以及其他傳感器實現追蹤定位、眼動追蹤、注視點渲染和精準觸控反饋等眾多感知交互功能。同時，索尼作為游戲領域巨頭，在游戲生態建設上具備先天優勢，PS VR2在2023年2月底發售前，將支持30+款游戲大作，包括《無人深空》、《生化危機8》、《地平線·山之召喚》等3A大作和《GT賽車7》VR版和《節奏光劍》，豐富的高質量內容將拉高游戲愛好者的購買需求。 HTC和夏普VR新品主打輕量便攜。HTC 發布的Vive XR Elit性能中規中矩，具備2K屏幕分辨率、90Hz刷新率、110°視場角和高通驍龍XR2芯片，硬件參數同目前市面產品持平。但新品聚焦于輕量和便攜，重量僅在340g左右，并可折疊收納進水杯般大小的桶裝收納盒中。同時，夏普超輕量級HMD VR原型機采用分體式設計，具備單目2K分辨率、120Hz刷新率、90°視場角、LCD屏幕等中等參數，配備兩個單色立體攝像頭模組和一個RGB彩色攝像頭，但得益于夏普專有微型化專業經驗，夏普VR頭顯重量被壓縮至175g的超輕量級。 雷鳥發布“雙目全彩Micro LED+光波導”先進光學顯示技術的AR智能眼鏡。雷鳥創新發布AR智能眼鏡RayNeo XR2，搭載高通AR2 Gen1，雙目全彩Micro LED實現1000nit的高畫面亮度。RayNeo XR2主打實時翻譯功能，可自動檢測和實時翻譯面對面的對話，將翻譯字幕顯示至眼鏡屏幕上；同時也支持智能導航、攝影、屏幕消息和呼叫通知等功能。 光波導等零部件取得技術進展，驅動VR/AR性能可持續提高。以色列AR光學方案商Lumus展示其第二代陣列光波導模組Lumus Z-Lens，可實現2Kx2K分辨率、3000nit亮度、50 FOV，和光學引擎縮小50%。蟻視光學（Ant Reality Optics）則在CES 2023上展示三款“混合波導”。光波導技術在參數性能上進一步提升。 積極研發VR/AR相關配件，感知交互功能創新。VR氣味模擬器初創廠商OVR發布可穿戴氣味模擬外設ION 3，搭配VR頭顯戴在鼻子位置，創作者可通過藍牙連接XR設備，為2D、3D內容帶來額外的氣味模擬體驗。松下發布可穿戴的冷熱體感裝置Pebble Feel，可讓VR用戶在虛擬世界中感受冷熱，此裝置通過配備高性能的珀爾帖元件，可以同“個人空調”般加熱和冷卻人體，幫助用戶模擬在虛擬世界中的冷熱環境溫度。 2.2 應用：數字孿生推動數字化升級，工業元宇宙生態持續建設 數字孿生技術仿真設計，生成3D數字模型助力數字化。梅賽德斯-奔馳宣布使用NVIDIA Omniverse平臺對制造和組裝設施進行設計和規劃，新車型將基于NVIDIA DRIVE Orin集中式計算平臺打造設計而成，并將基于Omniverse的NVIDIA DRIVE Sim仿真平臺上，對其智能駕駛功能進行測試和驗證，推行開發軟件定義汽車。歐萊雅發布AR畫眉工具Brow Magic，通過AR可視化應用，將客戶根據自身臉型匹配設計好的眉型打印到眉毛處，實際生產出3D數字模型。 03 PC：回歸實用主義，處理器芯片向高性能發展 疫情時期電腦使用時長提升，用戶重回追求PC的高性能，PC廠商減少研究創新功能，轉而專攻提高PC的實用性，致力于提升電腦計算能力和顯示質量，市場回歸良性競爭。 3.1 Intel/AMD/ NVIDIA新品發布，高性能計算芯片提升PC體驗 英特爾、英偉達、AMD芯片三巨頭分別發布多款芯片新品，實現性能大幅提升和能效比提升的雙重迭代，為高性能PC迭代奠定了底層基礎。 英偉達發布三大系列處理器新品，包括第13代酷睿臺式機處理器、移動處理器以及N系列全小核處理器。此次發布的非K系列桌面處理器型號覆蓋i3至i9，由于Raptor Lakes 架構，臺式機處理器芯片在同等功耗前提下，單線程和多線程性能比上一代酷睿分別提升了11%和34%，實現價優、功耗低、性能強的優勢。移動處理器方面，發布針對發燒友游戲本的HX系列、針對硬核輕薄本的H系列、面向高性能輕薄本的P系列和面向現代輕薄本的U系列。其中HX 系列移動處理器，在規格上與 13 代桌面級看齊，在面對生產力軟件時底氣更足，有望帶動2023年游戲本性能進一步革新。 AMD以先進的制程與架構技術為核心，在桌面、移動端乃至AI計算方面全面發力。桌面端發布三顆65W銳龍7000處理器之外，還帶來銳龍7000X3D處理器。移動端發布多款銳龍7000處理器家族，其中銳龍7045系列是臺式機銳龍7000系列下放至游戲本中，體現出AMD筆記本處理器芯片決心逐步走出低端化，未來有望在旗艦游戲本和高端移動工作站領域對英特爾形成挑戰；而銳龍7040系列進一步升級核顯，并配備Ryzen AI引擎，標志著AMD在AI計算進入新階段。 AMD發布多款AI加速卡，公司開展對AI計算的全面布局。AMD開發出XDNA AI Engine架構支持自適應數據流，為AI應用提供了高性能、高能效以及高度客制化的解決方案。并推出AMD Alveo V70加速卡專用于高效AI計算，為基于AI計算的視頻分析提供最高能效的方案，為AI開發者實現云端到客戶端的對稱。同時Ryzen AI成為世界上首款內置在X86處理器中的AI引擎，幫助移動處理器中的7040系列處理AI計算問題。AMD將產品線拓展至AI領域，在并購賽靈思后進一步構建AI生態圈，未來有助于打造AMD硬件產品的新競爭力。 英偉達發布RTX 4070 Ti、RTX 4070 兩款臺式機顯卡以及 RTX 4050 到 RTX 4090移動GPU。NVIDIA在移動端分別發布RTX 4050/4060/4070/4080/4090五款筆記本電腦GPU，實現從低端到高端產品的覆蓋，并通過將Ada Lovelace架構引入移動端帶來了很大幅度的性能提升。臺式機顯卡RTX 4070Ti則為本屆CES芯片大戰的焦點之一，在Ada架構上，內置7680個CUDA核心，支持DLSS 3，光追性能翻番，吞吐量提升4倍，達到1.4 Tensor-petaFLOPS，AI性能最高提升至2倍；同時RTX 4070Ti顯卡還實現深度學習能力性能的大幅提升。 3.2 屏幕廠商助力高質量顯示，可折疊、大屏幕和新型屏幕技術形成趨勢 廠商推出多款大屏和采用新型屏幕技術的筆記本電腦產品。本屆CES上，主要筆記本電腦制造商都發布18英寸的游戲筆記本電腦，包括華碩、Acer、Dell和Razer，而16:9屏幕比向16:10的過渡進程得到確認，成為筆記本電腦屏幕擴大到18英寸的重要驅動力。CES上的眾多電腦新品在屏幕方面開始舍棄IPS LED屏幕轉向背光Mini LED和OLED屏幕，屏幕技術類型的轉變，將有效提升筆記本電腦的HDR游戲體驗。 多個電腦廠商推出折疊屏屏幕，同時滿足大屏化和便攜性的要求。三星展示其“Flex Hybrid”顯示屏，這一顛覆性折疊屏技術把可折疊和可滑動的功能結合到一起，這種新屏幕有可能引領未來筆記本電腦顯示的新趨勢，但三星僅展示原型，目前尚未有搭載“Flex Hybrid”顯示屏的實際電腦設備。聯想在CES 2023同時推出13.3英寸OLED折疊屏幕的Yoga Book 9i筆記本電腦，將筆記本鍵盤面做成屏幕，而LG也推出8英寸的360°可雙向折疊的OLED產品以及17英寸可對折屏幕的設備。 04 智能健康：疫情驅動消費電子產品搭載健康功能 疫情引發人們對身體健康的重視，CES 2023上涌現出眾多數字健康技術和智能健康產品。 數字治療、遠程醫療和健康科技有望成為智能健康領域快速增長的細分賽道。數字治療領域，初創公司Opteev推出可檢測新冠病毒、呼吸道合胞病毒和流感的袖珍呼吸分析儀ViraWarn，可幫助人們管理健康狀況。遠程醫療領域，三星推出的電視系列都可以使用內置的遠程醫療應用來收集癥狀信息并連接到醫生，這大大拓展與醫生的接觸范圍并提升遠程監測能力。健身科技方面，一些小型健身設備被發明和制造，有望加快家庭健身房建設進程。 疫情催動消費電子與智能健康變得更加密切，健康監測成為智能手表的重要功能。Citizen推出第二代兼容Wear OS 3的手表Citizen CZ Smart，搭載“CZ Smart YouQ（自我保健顧問）”功能，分析睡眠情況、心臟健康，并利用NASA的研究來預測疲勞模式。同時Fossil于CES 2023上官宣第6代Hybrid Wellness Edition，將機械手與具有背光功能的電子墨水灰度顯示屏相結合，并具備心率、血氧、最大攝氧量和自動鍛煉檢測等健康功能。 05 物聯網：智能家居開源標準Matter推出，加速相關新品發布 Matter標準落地驅動CES 2023基于Matter認證的智能家居相關新品涌現。智能家居開源標準Matter于2022年底被推出，此標準打通了Amazon Alexa、Apple HomeKit、Google Home、Siri和Samsung SmartThings多個平臺，可幫助不同平臺上的智能設備實現協同工作。 CES 2023發布的Matter兼容產品主要集中在智能插座、智能照明和智能遮陽等品類。其中部分智能照明設備可助力沉浸式電視體驗，通過反射電視屏幕，根據電視播放內容實時改變電視周邊智能燈色彩，比如Govee、Nanolife和Twinkly等。Govee通過使用一個單獨設備，使用AI技術分析顏色、文本等特征來確定電視屏幕內容，進而將電視顯示的圖像轉換為照明信號，實時改變連接燈光的色彩，實現電視內容的外化。 電視廠商相關新品連接至智家平臺進行匹配，LG發布的完全無線電視引人矚目。三星推出初始內置Matter的SmartThingsStation電視，能夠啟動家中的智能家具，與互聯設備進行流暢交互。而LG發布97英寸OLED電視，具備4K高分辨率和120Hz刷新率流暢體驗，以及完全無線（除電源線）的創新亮點；同時，通過WebOS智能電視系統，LG電視可以支持Matter智能家居標準，LG電視上配備的智能攝像頭配件可協同用于健身和其他生活方式應用程序。 06 風險提示 技術研發進展不及預期：電動汽車、自動駕駛、元宇宙、物聯網等為當下前沿科技，其發展進展可能會受限于技術瓶頸和制造水平，同時也會受芯片、云計算、5G等基礎設施建設的掣肘。若技術進展慢于預期，會影響產品實際商業落地節奏和相關廠商業績表現； 美國科技封鎖進一步升級：中美作為科技大國，若中美政治矛盾加劇、美國加大“科技遏華”力度，會打壓消費電子需求，并對供應鏈造成不利影響，可能會不利于科技研發進度和電子產品制造。 宏觀經濟下行壓力的風險：若未來宏觀經濟疲軟，將影響整體消費電子需求，造成行業景氣度不及預期，這可能會給供應鏈相關公司業績帶來不利影響。 免責聲明 本訂閱號是光大證券股份有限公司研究所（以下簡稱“光大證券研究所”）海外研究團隊依法設立、獨立運營的官方唯一訂閱號。其他任何以光大證券研究所XX研究團隊名義注冊的、或含有“光大證券研究”、與光大證券研究所品牌名稱等相關信息的訂閱號均不是光大證券研究所海外研究團隊的官方訂閱號。 本訂閱號所刊載的信息均基于光大證券研究所已正式發布的研究報告，僅供在新媒體形勢下研究信息、研究觀點的及時溝通交流，其中的資料、意見、預測等，均反映相關研究報告初次發布當日光大證券研究所的判斷，可能需隨時進行調整，本訂閱號不承擔更新推送信息或另行通知的義務。如需了解詳細的證券研究信息，請具體參見光大證券研究所發布的完整報告。 在任何情況下，本訂閱號所載內容不構成任何投資建議，任何投資者不應將本訂閱號所載內容作為投資決策依據，本公司也不對任何人因使用本訂閱號所載任何內容所引致的任何損失負任何責任。  本訂閱號所載內容版權僅歸光大證券股份有限公司所有。任何機構和個人未經書面許可不得以任何形式翻版、復制、轉載、刊登、發表、篡改或者引用。如因侵權行為給光大證券造成任何直接或間接的損失，光大證券保留追究一切法律責任的權利。 藍鯨財經： “陽康之后，我和我朋友的發際線都變高了，特別明顯！”日前，來自北京的邱女士向藍鯨財經記者表示，自己新冠轉陰后，照鏡子會覺得發際線有些變化，但不太確定，直到與朋友聚餐時，兩人均發現，彼此的腦門更加“透亮”了。 事實上，邱女士與朋友的經歷并非偶然。1月7日，“醫生稱超30%陽康可能面臨脫發風險”相關話題登上微博熱搜，引發關注，不少網友表示，陽康后發量不如從前。至此，脫發也被列入了“新冠后遺癥”之一。 而除新冠影響外，人們對脫發的關注也受到多方面影響。業內人士指出，近年來，民眾的健康意識日益提升，更加注重調節自身的亞健康狀態，其中毛發健康等細節指向型保健已經成為大眾關注的新焦點。 千億毛發醫療市場，民營植發機構體量超8成、監管加強 米諾地爾產品在小紅書等社交平臺的曝光度驟增、植發經驗分享帖在年輕群體中的備受追捧...... 近年來，關于毛發問題的熱度發酵，既體現了人們對健康的關注，也反映出其對美的追求，為美付費的能力。 其中，脫發作為頭皮健康問題的一個重要體現，有調研發現，超過五成的都市人都受到脫發/掉發的困擾。而隨著大眾對脫發擔憂的增加，且脫發呈現出年輕化趨勢，供給端也在不斷改進。 中國社會科學院健康產業發展研究中心副主任陳秋霖指出，從最早一些洗護產品，到現在有內服的藥物、植發手術等多種干預手段，供求雙方在這樣的互動當中，也推動了毛發健康消費的增長和相關行業的發展。 在此背景下，《2022都市人群毛發健康消費白皮書》顯示，在消費升級與技術迭代的驅動下，國內毛發醫療服務行業市場規模從2021年至2030年將以21.8%的復合年均增長率（CAGR）增長，到2030年將達到人民幣1381億元，展現出良好的增長態勢。 這期間，植發醫療服務和醫療養固服務構成毛發醫療服務行業的兩大核心業務，據相關數據，前者占比超過70%，后者暫處于發展初期，占比約28%，擁有較大的成長空間。 而目前占據主導地位的植發機構可分為四大類，市場份額涇渭分明。一位接近植發行業的人士向記者表示，公立醫院的手術團隊有限、宣傳不夠，患者上門較少，在此背景下，民營機構承擔著85%的體量，其中區域性/單體機構占45%，全國連鎖植發機構占24%，綜合醫美機構占15%。 與此同時，研究顯示，專業的醫生/ 醫護人員、知名品牌、綜合診治能力、技術和全面的售后服務是消費者在選擇毛發醫療服務機構時考慮的重要因素。受此影響，提供一站式醫療服務的全國連鎖植發機構已經成為人們解決頭皮健康問題的主流選擇。 不過，隨著市場的快速壯大，毛發醫療服務機構開始加速分化，行業發展參差不齊，一些小機構的不規范對行業發展也帶來了一些負面影響。基于此，2021年以來，國家和協會相繼出臺了《打擊非法醫療美容服務專項整治工作方案》、《醫療美容廣告執法指南》、《中國醫療美容標準體系建設“十四五”規劃（征求意見稿）》等。 業內人士指出，隨著行業監管日益增強，馬太效應會越來越明顯，主動擁抱規范化發展的全國連鎖植發機構能夠迎來更大的發展空間。長期來看，將有助于增加消費者對毛發醫療行業的信心，利于行業長期健康發展。 連鎖植發機構頭部效應凸顯，品牌比拼各有千秋 據國海證券，連鎖植發機構在國內的發展已有接近20年。不過，其正式進入大眾視野、引發廣泛關注的時間，還要撥回2021年12月，彼時，雍禾醫療登陸港股市場，摘得“中國植發第一股”桂冠。而相關財務數據的披露，也讓市場見證了植發行業廣闊的成長空間。 受此影響，賽道其他玩家也開始在上市路上加速狂奔。2022年12月30日，以微針植發技術為主的大麥植發再次向港交所提交上市申請書，意在搶占“植發第二股”的位置。此外，新生植發、碧蓮盛兩家機構也緊隨其后、發展壯大。 結合2020、2021年的市場規模來看，當前國內連鎖植發行業呈現出“一超三強”的局面。其中，雍禾的營業收入和渠道規模（布局城市、機構數量）整體位列第一，占據市場龍頭地位，醫生數量表現亦是如此。此外，營收超過10億元的還有大麥，新生植發則在城市和機構數量上更有比較優勢。 記者注意到，上述四家品牌機構在戰略定位等方面也各有側重。例如，大麥植發以微針植發技術為主，聚焦一線城市；新生植發以技術賣點的溝通為主，主打3D植發；碧蓮盛則突出直營、不剃發植發技術等，在一定層面上有機會回應女性日益強烈的脫發困擾。 于雍禾醫療而言，能在行業動蕩發展期間跑在前列的關鍵因素有三：好醫生、診療體系、閉環業務。在采訪過程中，雍禾植發醫學技術創新委員會醫學院長韓巖向記者介紹，雍禾基于醫生醫療質量、從業年限、醫療資質、服務能力等對植發醫生分級評價，將醫生分為雍享院長、雍享主任、業務院長、業務主任。“雍禾醫生已掌握了基于Fue技術的全類別手術解決方案，包括不剃發植發、微針加密植發、寶石刀打孔植發等。” 雍禾推行的毛發一體化診療體系基于早預防、早發現、早診斷，多方法、多方案、周期新、全療程，到院治療和居家治療、規范化、標準化個性化治療的診療理念。 “雍禾醫生會根據發友的主觀需求和脫發的客觀情況,通過醫學手段明確判斷出脫發的具體原因,并給出‘一人一案’的綜合性診療服務方案。”韓巖如是說。此外，在養植固一體化閉環業務上，雍禾醫療旗下除了眾所周知的植發品牌“雍禾植發”，還有醫療級養固品牌“史云遜”。專業女性植發品牌“發之初”形成閉環服務模式。 不過，值得注意的是，日前中華醫學會醫學美學與美容學分會剛發布《新冠疫情時期整形美容醫療風險管控指導意見》，稱近期國內醫美行業陸續出現新冠感染后的患者在進行常規醫美治療時出現惡性事故的案例。分會經充分調研后，特提出，新冠陽性以及正在康復中的患者禁止實施任何醫美項目；新冠轉陰康復早期（4周內）患者，慎重實施中小醫美項目，原則上禁止開展全麻手術項目。要嚴格做好相關術前檢查。 在此節點，針對部分“陽康”患者脫發加劇的情況，記者注意到，部分內容社交平臺上關于植發的討論熱度也在不斷上升。對此，植發專家向記者強調，毛發移植是手術，需要身體恢復好以后再去考慮植發。@今日話題 丁香標訊與報告庫： 工業互聯網是新一代信息網絡技術與現代工業技術深度融合的產物，是工業技術的數字化、網絡化、智能化的重要載體。工業互聯網通過構建連接企業、機器、物料、人、信息系統的基礎網絡，實現工業數據的全面感知、動態傳輸、實時分析，形成科學決策與智能控制，提高制造資源配置效率，正成為領軍企業競爭的新賽道、全球產業布局的新方向、制造大國競爭的新焦點。 三步走戰略 現階段智能制造實施需要工藝、裝備、信息技術和相關專業管理等多方面的融合。 建設重點 •冶金制造企業推廣建設經濟實用型、市場普及型智能制造示范生產線 •以節能減排為主要目標，降低各個環節的損耗； •降低工人勞動強度，增強自動化、智能化， •減少人對流程的干擾；簡化管理，提高效率。 數字化管理、精益運營 業務標準化、提升數據的準確性統一的績效分析和改進體系 實現從運營到執行的垂直交叉透視 供應鏈協同 制造模式的柔性 供應商的供需平衡 快速響應市場需求 工業互聯網整體解決方案