幼兒營養攻略描述：：上海貴酒共同成長： 巖石股份(SH600696)豫園燈會X上海貴酒 美酒鏈科技： 1月13日，受各家酒廠開門紅回款進度較好消息影響，A股釀酒板塊持續拉升，截至發稿，天佑德酒(002646.SZ)漲停，山西汾酒(600809.SH)、口子窖(603589.SH)、水井坊(600779.SH)、百潤股份(002568.SZ)、五糧液(000858.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)等股拉升上漲。機構表示，防疫優化以來，市場對大消費復蘇非常關注，在預期和政策的不斷強化下，消費“復蘇牛”值得期待。方正證券研報指：目前白酒消費場景與消費信心處于修復通道中，企業年會、宴席等活動的開展尚不頻繁，短期動銷較去年同期表現較弱，渠道庫存也相對較高，但未來供需端持續改善方向相對較為確定，春節或迎來一波略弱于去年同期的消費小高潮。且從回款上看，各家酒廠開門紅進度較好，其中高端酒與地產酒回款表現較好，預計2022年四季報&2023年一季報表層面表現穩健，而次高端在宴席等消費復蘇下全年彈性較高。 巖石股份(SH600696)貴州茅臺(SH600519) 發財有智： 巖石股份(SH600696)開心哈哈哈 上海貴酒共同成長： 巖石股份(SH600696)上海貴酒與上海高金高凈值研究院達成戰略合作，獨家冠名年度論壇暨頒獎典禮！ 上海貴酒共同成長： 巖石股份(SH600696)1月8日，由品牌聯盟(TopBrand Union)主辦，上海貴酒·君道貴釀作為官方指定白酒的「2022中國品牌節年終盛典」在北京香格里拉飯店盛大舉行，君道貴釀再添新榮耀，榮獲“2022中國白酒行業創新品牌”！ 發財有智： 巖石股份(SH600696)翻紅了！ 間歇性死機： 巖石股份(SH600696)恒大物業現在開始賣特侖蘇、凍牛肉，巖石股份之前和恒大有千絲萬縷的關系，能不能借恒大物業這個渠道進去賣酒？甚至可以和恒大物業搞合資銷售公司，占比51%能并表就行。 發財有智： 巖石股份(SH600696)打算加倉了 發財有智： 巖石股份(SH600696)下午再看吧 巖石股份(SH600696)： 巖石股份：2023年第一次臨時股東大會會議資料 網頁鏈接 財經銳眼： 怎樣成為一家讓人印象深刻的上市公司？最簡單的辦法就是取一個容易記住的名字。 2015年互聯網金融火爆之時，資本大鱷鮮言取P2P的諧音，把手中的多倫股份改名為匹凸匹。當然，這最后成了笑話，鮮言操縱股價被判了3年多，并被處以30多億的巨額罰款。而匹凸匹最終也成為過去式，在易主之后現在成了A股的巖石股份。 除了匹凸匹之外，另一家很容易讓人記住名字的A股公司恐怕就是二三四五（002195.SZ）了。 流氓軟件起家，又搞網貸、區塊鏈坑人 二三四五讓人印象深刻，不僅僅是因為名字奇特，更是因為這家互聯網公司的多款流氓軟件讓網民恨的牙癢癢。 2345網址導航、2345瀏覽器、2345看圖王等軟件，都是二三四五公司旗下的產品。 很多時候我們明明沒有安裝它們，但不知道什么時候它們就突然出現在我們的電腦中了，而且卸載起來困難重重。 靠著在盜版Windows系統中植入軟件的方式，二三四五的產品迅速攻城略地，尤其是2345瀏覽器更是紅極一時。 不過出來混遲早要還的，當互聯網用戶從PC端轉移到手機端之后，二三四五就開始江河日下了。為了挽救頹勢，二三四五跟搞互聯網金融的匹凸匹一樣，也搞起了網貸。 網貸普遍游走于灰色地帶，二三四五因為存在大量的“砍頭息”和“暴力催收”，被多次投訴。 二三四五還是不甘寂寞，后來區塊鏈火了之后，公司又蹭上熱度搞起了章魚星球，號稱這是能賺錢的私人云盤。不過因為涉嫌虛假宣傳，又被大量用戶投訴。 二三四五搞流氓軟件、搞網貸暴力催收、搞區塊鏈騙人，可以說黑歷史數不勝數。 這種公司的股價自然也不會好，從2015年的高點到2021年的低點，二三四五股價跌幅高達90%！ 已經是一片爛攤子的二三四五，在過去長達5年多的時間里都沒有控股股東，同樣也沒有實際控制人。 高溢價并購，背后有何貓膩？ 不過二三四五最近發生重大變化，公司有了新的實控人。 2023年1月6日，二三四五的股東韓猛及張淑霞與上海巖合科技合伙企業（有限合伙）簽署了《股份轉讓協議》，上海巖合科技將買下韓猛及張淑霞手中的無限售條件流通股553,924,434股，占公司目前總股本的9.6758%，轉讓價款合計為20億元。 從這以后，韓猛及其一致行動人張淑霞將不再持有公司股份，而上海巖合科技將成為二三四五的控股股東，傅耀華、葉可將成為公司實際控制人。 從二三四五發布的公告來看，傅耀華、葉可是母子關系，二者是一致行動人。 二三四五本來是一家基本面極爛的公司，但這筆收購此卻有著極高的溢價！ 在雙方協議簽訂前一個交易日，也就是2023年1月5日，二三四五的收盤價為2.10元/股。按照收購價3.61元/股來計算，上海巖合科技的收購溢價率高達73%。 過高的溢價收購，意味著現在只要買入二三四五的股票，就會比新實控人的成本便宜得多得多！ 這種看起來是天上掉餡餅的機會，自然會造成股價的暴漲！ 1月9日、10日，二三四五股價連續漲停，其中9日是一字漲停，10日是放巨量漲停。 高溢價收購，總得有個解釋吧。上海巖合科技在《詳式權益變動報告書》中表示，此次權益變動主要基于對上市公司價值的高度認同及發展前景的強烈看好。 好吧，又是“強烈看好發展前景”這種詞。 巖合科技還承諾，本次權益變動完成后的18個月內不轉讓其持有的上市公司股份，不排除在未來12個月內增持上市公司股份的可能性。 這句話意味著，巖合科技這次成為二三四五控股股東只是第一步，后面有可能吃進更多的股份。 這筆交易其實存在著很多貓膩。 首先，上海巖合科技根本就是一家空殼公司，成立日期是2022年12月20日，也就是這筆收購之前的半個月。 在這半個月里，上海巖合科技自然沒有任何的實際經營業務，所以從任何角度來看，巖合科技的成立都是為了收購二三四五的股份。 那么，巖合科技這家空殼公司為何要高溢價收購二三四五呢？ 這或許跟一個人物有關，他就是陳于冰。 陳于冰何許人也？他是二三四五的現任董事長、總經理，第三大股東，持股數量為8890萬股，持股比例為1.55%。 更重要的是，陳于冰不僅耗資1億元持有巖合科技4.99%的股份，而且還持有巖合科技第一大合伙人西藏巖山投資10%的股份。 所以，這次的高溢價收購，是不是陳于冰在利用其在兩家公司中的特殊身份左手倒右手呢？ 再來看二三四五新實控人傅耀華、葉可母子的情況。從公告內容可以看出，傅耀華出生于1946年，葉可出生于1970年，從330302開頭的身份證號能看出來，兩人都是浙江溫州人。 從年齡來看，53歲的葉可顯然應該是這次收購的實際操盤手，而不是其77歲的母親傅耀華。 控股股東，引發質疑 現有的信息顯示，傅耀華實際控制的企業多達87家，但其直接持股的公司僅有3家，大多數公司是他通過西藏巖山投資管理有限公司（以下簡稱“巖山資本”）運作的。 上海巖合科技和西藏巖山資本的關系是這樣的：后者是前者的LP，巖山資本對上海巖合科技出資10億元，出資比例為49.9750%。 總體來看，由于傅耀華、葉可跟陳于冰關系過于密切，以及高溢價收購等問題，這筆交易很快引來深交所的關注函。 深交所要求巖合科技說明注冊資金來源，是否存在不合規情形，背后合伙人參與設立巖合科技的商業動機，并關注巖合科技收購股份的資金來源，是否有履約能力。 另外，由于葉可、傅耀華在成為實控人之后對二三四五的持股比例還不到10%，過少的持股比例也讓深交所覺得實控人的資格是不是不太充分。 綜合來看，二三四五公司本身這些年來充斥著各種“黑歷史”，現在又被突然成立的空殼公司收購，而且收購的20億資金來源也非常讓人質疑，所以這里面的貓膩不知道有多少。 我們不妨多關注后續情況，沒準還會曝出一些現在不為人所知的事情。 財經銳眼： 怎樣成為一家讓人印象深刻的上市公司？最簡單的辦法就是取一個容易記住的名字。 2015年互聯網金融火爆之時，資本大鱷鮮言取P2P的諧音，把手中的多倫股份改名為匹凸匹。當然，這最后成了笑話，鮮言操縱股價被判了3年多，并被處以30多億的巨額罰款。而匹凸匹最終也成為過去式，在易主之后現在成了A股的巖石股份。 除了匹凸匹之外，另一家很容易讓人記住名字的A股公司恐怕就是二三四五（002195.SZ）了。 流氓軟件起家，又搞網貸、區塊鏈坑人 二三四五讓人印象深刻，不僅僅是因為名字奇特，更是因為這家互聯網公司的多款流氓軟件讓網民恨的牙癢癢。 2345網址導航、2345瀏覽器、2345看圖王等軟件，都是二三四五公司旗下的產品。 很多時候我們明明沒有安裝它們，但不知道什么時候它們就突然出現在我們的電腦中了，而且卸載起來困難重重。 靠著在盜版Windows系統中植入軟件的方式，二三四五的產品迅速攻城略地，尤其是2345瀏覽器更是紅極一時。 不過出來混遲早要還的，當互聯網用戶從PC端轉移到手機端之后，二三四五就開始江河日下了。為了挽救頹勢，二三四五跟搞互聯網金融的匹凸匹一樣，也搞起了網貸。 網貸普遍游走于灰色地帶，二三四五因為存在大量的“砍頭息”和“暴力催收”，被多次投訴。 二三四五還是不甘寂寞，后來區塊鏈火了之后，公司又蹭上熱度搞起了章魚星球，號稱這是能賺錢的私人云盤。不過因為涉嫌虛假宣傳，又被大量用戶投訴。 二三四五搞流氓軟件、搞網貸暴力催收、搞區塊鏈騙人，可以說黑歷史數不勝數。 這種公司的股價自然也不會好，從2015年的高點到2021年的低點，二三四五股價跌幅高達90%！ 已經是一片爛攤子的二三四五，在過去長達5年多的時間里都沒有控股股東，同樣也沒有實際控制人。 高溢價并購，背后有何貓膩？ 不過二三四五最近發生重大變化，公司有了新的實控人。 2023年1月6日，二三四五的股東韓猛及張淑霞與上海巖合科技合伙企業（有限合伙）簽署了《股份轉讓協議》，上海巖合科技將買下韓猛及張淑霞手中的無限售條件流通股553,924,434股，占公司目前總股本的9.6758%，轉讓價款合計為20億元。 從這以后，韓猛及其一致行動人張淑霞將不再持有公司股份，而上海巖合科技將成為二三四五的控股股東，傅耀華、葉可將成為公司實際控制人。 從二三四五發布的公告來看，傅耀華、葉可是母子關系，二者是一致行動人。 二三四五本來是一家基本面極爛的公司，但這筆收購此卻有著極高的溢價！ 在雙方協議簽訂前一個交易日，也就是2023年1月5日，二三四五的收盤價為2.10元/股。按照收購價3.61元/股來計算，上海巖合科技的收購溢價率高達73%。 過高的溢價收購，意味著現在只要買入二三四五的股票，就會比新實控人的成本便宜得多得多！ 這種看起來是天上掉餡餅的機會，自然會造成股價的暴漲！ 1月9日、10日，二三四五股價連續漲停，其中9日是一字漲停，10日是放巨量漲停。 高溢價收購，總得有個解釋吧。上海巖合科技在《詳式權益變動報告書》中表示，此次權益變動主要基于對上市公司價值的高度認同及發展前景的強烈看好。 好吧，又是“強烈看好發展前景”這種詞。 巖合科技還承諾，本次權益變動完成后的18個月內不轉讓其持有的上市公司股份，不排除在未來12個月內增持上市公司股份的可能性。 這句話意味著，巖合科技這次成為二三四五控股股東只是第一步，后面有可能吃進更多的股份。 這筆交易其實存在著很多貓膩。 首先，上海巖合科技根本就是一家空殼公司，成立日期是2022年12月20日，也就是這筆收購之前的半個月。 在這半個月里，上海巖合科技自然沒有任何的實際經營業務，所以從任何角度來看，巖合科技的成立都是為了收購二三四五的股份。 那么，巖合科技這家空殼公司為何要高溢價收購二三四五呢？ 這或許跟一個人物有關，他就是陳于冰。 陳于冰何許人也？他是二三四五的現任董事長、總經理，第三大股東，持股數量為8890萬股，持股比例為1.55%。 更重要的是，陳于冰不僅耗資1億元持有巖合科技4.99%的股份，而且還持有巖合科技第一大合伙人西藏巖山投資10%的股份。 所以，這次的高溢價收購，是不是陳于冰在利用其在兩家公司中的特殊身份左手倒右手呢？ 再來看二三四五新實控人傅耀華、葉可母子的情況。從公告內容可以看出，傅耀華出生于1946年，葉可出生于1970年，從330302開頭的身份證號能看出來，兩人都是浙江溫州人。 從年齡來看，53歲的葉可顯然應該是這次收購的實際操盤手，而不是其77歲的母親傅耀華。 控股股東，引發質疑 現有的信息顯示，傅耀華實際控制的企業多達87家，但其直接持股的公司僅有3家，大多數公司是他通過西藏巖山投資管理有限公司（以下簡稱“巖山資本”）運作的。 上海巖合科技和西藏巖山資本的關系是這樣的：后者是前者的LP，巖山資本對上海巖合科技出資10億元，出資比例為49.9750%。 總體來看，由于傅耀華、葉可跟陳于冰關系過于密切，以及高溢價收購等問題，這筆交易很快引來深交所的關注函。 深交所要求巖合科技說明注冊資金來源，是否存在不合規情形，背后合伙人參與設立巖合科技的商業動機，并關注巖合科技收購股份的資金來源，是否有履約能力。 另外，由于葉可、傅耀華在成為實控人之后對二三四五的持股比例還不到10%，過少的持股比例也讓深交所覺得實控人的資格是不是不太充分。 綜合來看，二三四五公司本身這些年來充斥著各種“黑歷史”，現在又被突然成立的空殼公司收購，而且收購的20億資金來源也非常讓人質疑，所以這里面的貓膩不知道有多少。 我們不妨多關注后續情況，沒準還會曝出一些現在不為人所知的事情。 發財有智： 巖石股份(SH600696)蹲一個低開高走 發財有智： 巖石股份(SH600696)下午再拉起來 美酒鏈科技： 全天大盤雖然是紅盤，但兩市個股跌多漲少，缺乏賺錢效應。 對于白酒板塊，后市繼續看多并且做多，春節將至，按照往年的情況，年底的行情一般的都不樂觀，但是今年估計是個例外，原因很簡單，大盤從年初跌到年尾了，風險已經大幅度的釋放了，此時，上漲的概率遠大于下跌的概率，因此，春節前后，依然是好機會。 也是因為大部分公司的業績非常的好，白酒板塊，整個三年的口罩行情下，居然大部分公司繼續的保持高增長。這是非常難得的。巖石股份(SH600696) 當前整體看好市場的修復性行情，并且在經濟復蘇持續加固的預期下，對今年市場保持樂觀。但階段上，在春節前市場仍有不確定性，連續上漲之后不建議盲目追高，波段更多的可考慮逢高減持，耐心等待市場新的變化。 月印萬川917： 巖石股份(SH600696)嚴重拖了板塊的后腿 美酒鏈科技： 據國家統計局數據，11 月份社會消費品零售總額 38615 億元，同比下降 5.9%。而在 2019 年 11 月份，社會消費品零售總額 38094 億元，同比名義增長 8.0%。按照中央經濟工作會議 " 穩增長、擴內需 " 的定調以及一系列支持性政策，社零增速將回歸增長通道，并有望向 2019 年的水平恢復。 從各項財務指標來看，白酒板塊可以說是 A 股業績最為穩定，賺錢能力最強的板塊之一。考慮疫情管控和房地產政策的調整，明年經濟有望達成穩健增長，經濟的恢復持續推動消費升級，白酒行業集中度有望持續提升。如此來看，對于外資與國內投資機構來說投資白酒板塊是最穩并且能夠參與到復蘇行情的兩全辦法。 Wind 數據顯示，主力資金活躍加倉白酒股，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、舍得酒業獲加倉額度居前，其中貴州茅臺獲加倉近 9 億元，居于兩市首位。 從短期基本面來看，白酒行業的確在逐步回暖，但是仍處于分化階段。根據微酒的調查，品牌分化依然很明顯，大部分想要回款的經銷商都會選擇名酒品牌，而在需求恢復的階段，他們更傾向于選擇品牌力、流動性和暢銷程度強的產品，從價格上看，300 元以下大眾價位產品、800 元以上高端產品更受青睞。 庫存方面，目前庫存略高于常態水平，八代五糧液等主流主流批價有所回落，后續價格或將保持相對穩定或略有下降趨勢。整體來看，一季度或許仍處于拔高庫存階段，二季度主要去庫存，下半年場景修復，旺季銷售有望改善。 聚焦中高端仍是白酒亙古不變的投資邏輯 一般來說，在一個行業興盛的時候，最容易導致行業衰落的原因有三個。 第一點，就是行業會被模仿，一旦有了利潤，就會有大量的資金和人才涌入，這些所謂的技術，根本就不是護城河，很快就會被人模仿出來。而白酒行業則沒有這方面的問題，因為這并不是一個門檻，而是一個品牌，一個地域，一個頂級的白酒品牌是模仿不來的，更別說川貴地區了。 第二點是政府的壓力，如果行業發展的好，就要考慮社會的影響。而中高端白酒上市公司多為地方國企，上市公司的利潤可以通過分紅的方式直接惠及地方財政，因此對于社會是可以產生正效應的。 第三點是增長乏力，市場已經達到了頂峰缺乏新的增長點，產品漲價能力不足，直接導致行業內卷。白酒行業隨著時間的推移，由于人們對高端白酒的需求越來越大，價格反而會不斷上漲。 由此來看，唯有歷史源遠流長的中高端白酒才是值得投資者關注的 " 核心資產 "。 東吳證券認為長期消費升級趨勢不變，明年消費場景和消費意愿有望逐步恢復，整體呈現弱動銷和慢復蘇→逐步加快的態勢，當前板塊長期價值顯現。 1 ) 短期面對疫情放松后的沖擊 + 春節動銷相對的未可知：東吳證券認為偏防御，優先確定性 + 估值性價比，可重點關注貴州茅臺 / 五糧液 / 瀘州老窖 / 迎駕貢酒 / 古井貢酒； 2 ) 全年在復蘇主旋律下，有望出現階段性的貝塔機會，以價格從優的原則，充分考慮彈性 + 確定性，①經濟 β 推動角度可關注五糧液 / 瀘州老窖；②宴席場景復蘇的角度可關注洋河股份 / 迎駕貢酒；③受損次高端復蘇的角度可關注舍得酒業。 中長期維度，在消費升級驅動 & 行業集中度持續提升的推動下，品牌制勝，強者恒強，可重點關注貴州茅臺(SH600519)巖石股份(SH600696)