幼兒早教心得描述：：一頂帳篷一輛車： 長江電力算是扎營成功了，看了養大對華能水電(SH600025) 的分析，我有點想當收藏家了 葉知萩： 中國核電(SH601985)華能水電(SH600025) 價值投資的好標的 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 根據其2022 年業績預告，公司預計2022 年歸母凈利潤16.62 億元，業績符合預期。2Q22 公司投產梅蓄一期、陽蓄一期電站開始貢獻業績增長，疊加調峰水電發電量同比增長33%推動公司業績高增。2023 年起抽水蓄能電站全面執行兩部制電價，運營商回報率有望提升刺激裝機成長。項目&資金準備充分，預計公司即將步入裝機規模成長周期。調整2022~2024 年歸母凈利潤預測為16.76/19.43/20.21 億元（前預測值18.26/20.70/20.94 億元），維持“買入” 評級，目標價17.50 元。 2022 年歸母凈利潤16.62 億元，業績符合預期。公司發布業績預告，預計2022全年實現歸母凈利潤16.62 億元，同比增長34.8%（經追溯調整，未經審計，下同），業績符合預期。分季度來看，4Q2022 公司實現歸母凈利潤3.44 億元，同比增長41.4%。 新抽蓄電站投產疊加調峰水電受益于來水偏豐，推動公司業績高增。2022Q2公司投產梅蓄一期（120 萬千瓦）、陽蓄一期（120 萬千瓦）兩座新抽蓄電站，于2H2022 開始貢獻業績增量。兩座新電站均位于調峰需求旺盛且電網支付能力較強的廣東省內，參考省內存量抽蓄電站歷史財務數據，我們預計未來新電站將有良好的盈利表現。2022 年公司控股的天生橋二級、魯布革電站所在流域來水偏豐，調峰水電發電量同比增長33%，進一步推動公司業績高增。 新電價機制于2023 年開始執行，電站盈利有望改善提升運營商回報率。根據國家發改委印發的《關于進一步完善抽水蓄能價格形成機制的意見》，自2023 年起，國內存量抽水蓄能電站將全面執行兩部制電價，因此公司控股的廣蓄二期（120 萬千瓦）、惠蓄（120 萬千瓦）電站電價機制將迎來變更，新增電量電價用于彌補抽發電損耗等變動成本，推動電站盈利能力進一步提升。我們認為在兩部制電價模式下，電站投資方的基本回報能夠通過容量電價得到保障，而電量電價將推動抽水蓄能電站積極參與電網削峰填谷，提升電網運行穩定性與安全性。兩部制電價全面覆蓋，疊加電力現貨市場與輔助服務市場建設全面推進，我們預計抽水蓄能項目盈利能力與回報率提升可期，有望刺激運營商投資積極性。 項目儲備豐富且在手資金充足，公司步入裝機規模擴張周期。目前公司項目儲備充足，截至3Q2022 末在建&開展前期工作的16 個抽蓄項目裝機容量合計1,860 萬千瓦。公司于2022 年12 月通過增發募集資金79.5 億元，我們測算募資總額基本能夠滿足公司“十四五”內投資儲能項目資本金需求。項目&資金準備充分，公司即將步入裝機規模成長周期，我們預計到2025/2030 年末公司抽蓄裝機規模將達到13.9/29.5GW，對應“十四五”/“十五五”年復合增速分別為12.0%/16.3%。 風險因素：電力現貨市場建設進度不及預期；輔助服務需求不及預期；公司新項目建設進度不及預期；公司調峰水電站所在流域來水不及預期。 盈利預測、估值與評級：我們調整了公司增發對股本及現金的影響，以及資產重組交易對少數股東權益等科目的影響后，相應調整公司2022~2024 年歸母凈利潤預測為16.76/19.43/20.21 億元（前預測值18.26/20.70/20.94 億元），對應EPS 預測為0.52/0.61/0.63 元，公司當前股價對應2022~2024 年PE 分別為28/23/23 倍，PB 分別為1.8/1.7/1.6 倍。參考可比水電及風光運營商（長江電力、華能水電、三峽能源、龍源電力）2022 年2.2 倍PB 的平均估值水平（參考Wind 一致預期），我們給予公司2022 年2.2 倍目標PB，對應目標價為17.50元，維持“買入”評級。 來源：[中信證券股份有限公司 李想] 日期：2023-01-20 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 事件: 2023 年1 月18 日，華能水電發布2022 年度業績預告。2022 年公司歸母凈利潤預計為64.63 億元-74.83 億元，較2021 年同期預計增加6.25億元-16.45 億元，同比增長10.71%-28.18%，其中四季度歸母凈利潤4.99億元-15.19 億元，同比下滑48.87%-增長55.64%。 投資要點: 量價齊升、降本增效，2022 年度凈利潤預計增加10.71%-28.18%。 2022 年公司歸母凈利潤預計為64.63 億元-74.83 億元，較2021 年同期預計增加6.25 億元-16.45 億元，同比增長10.71%-28.18%。主要由于2022 年云南省內電價持續提升，用電需求大幅增長，公司通過梯級水庫群優化調度釋放梯級蓄能，充分發揮流域調節優勢保供應，發電量同比增加6.59%。同時公司財務費用明顯下降，對業績形成良好支撐。 2022 年上半年來水偏豐疊加調度優化抵消汛期偏枯影響，市場化電價持續上行。 電量方面，瀾滄江流域來水總體偏枯近1 成，公司優化梯級調度以滿足云南省增長的用電需求，全年水電發電量總計1000.93 億千瓦時，同比增加6.65%。2022 年公司完成發電量1006.19 億千瓦時，同比增加6.59%。 電價方面，根據昆明電力交易中心數據，2022 年云南電廠加權平均成交價為0.2231 元/MWh，每月電廠平均成交價同比增加0.015—0.03 元/千瓦時，華能水電在云南省內裝機規模第一，持續受益于電價上行。 風光項目陸續并網，盈利能力持續增強。公司2022 年風電發電量3.66 億千瓦時，光伏發電量1.57 億千瓦時。2022 年新增光伏裝機38 萬千瓦，新增并網的新松坡、大栗坪、小灣、平遠光伏發電0.33億千瓦時，此外還有235 兆瓦光伏項目在建。公司“十四五”期間計劃打造“雙千萬千瓦”清潔能源基地，水電與新能源并重，后續新能源項目持續并網將進一步增強公司盈利能力。 盈利預測和投資評級 我們預計2022-2024 年歸母凈利潤分別為69.63/76.48/85.40 億元，同比增速分別為19%/10%/12%，對應PE 分別為17/16/14 倍。維持“買入”評級。 風險提示 宏觀經濟下滑；政策變動風險；來水低于預期；電力需求不及預期；電價下滑風險；新能源裝機不及預期。 來源：[國海證券股份有限公司 楊陽] 日期：2023-01-19 古越寶劍： a股有哪些企業承諾了分紅比例？長江電力承諾到25年不低于利潤70%，華能水電承諾不低于50%，粵高速承諾三年不低于70%，青島港承諾不低于40%，中移動承諾70%，中電信承諾不低于70%，山東高速承諾2020-2024 年每年分紅不低于凈利潤60%；皖通高速承諾2021-2023年每年分紅不低于凈利潤60%；中國海油，40%（連續三年不低于0.7港幣）深高速55%。寧滬高速雖然沒有承諾，但分紅從未比上一年減少。洪城環境50%。寶鋼股份50%。 江南拓荒者： 長江電力(SH600900)華能水電(SH600025)中國核電(SH601985) 本網訊（孫鈺芳 杜健偉）近日，強冷空氣來襲，我國大部分地區有雨雪降溫天氣，全國用電負荷持續攀升。面對用電高峰的到來，三峽集團所屬長江電力多措并舉全力確保水電機組安全生產，能發盡發、多發滿發，為迎峰度冬提供堅實保障。 三峽水利樞紐梯級調度通信中心副總工程師 李鵬 由長江電力運營管理的烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩6座梯級水電站，共安裝發電機組110臺，總裝機容量為7169.5萬千瓦，構成世界最大的清潔能源走廊。為做好保電工作，長江電力加強氣象水文預測預報，結合電網負荷需求，滾動優化梯級電站運行方式，提前40天開展梯級電站歲修工作，妥善進行人員調度，合理安排電站外送線路檢修計劃，充分發揮了“穩定器”和“壓艙石”的作用。 2022年12月20日，白鶴灘水電站全面投產發電，長江電力持續推進白鶴灘百萬千瓦機組設備運行監測及狀態分析評估，目前已投產的16臺百萬千瓦機組全部穩定、高效運行，以最佳狀態迎戰用電高峰，為能源保供再添動力。2023年元旦期間，梯級電站可用機組臺數最多達100臺，最大可用出力超5100萬千瓦，梯級水庫存水量約230億立方米，蓄能約230億千瓦時，為電網安全穩定運行發揮了重要作用，為實施“西電東送”提供了有力支撐。度冬保供期間，通過優化檢修計劃，可增加梯級電站保供能力約650萬千瓦，有效提升梯級電站頂峰能力，助力國家綠色低碳發展。 春節期間，三峽集團將確保長江干流梯級水電站“度電必爭”、多發多供，同時兼顧流域補水、航運、生態等需求，全力保障受電區域居民溫暖過冬。 編輯：任賢 楊思恒 發布日期：2023年01月20日 周軸肘晝： 2022-2023的最近這兩三個月，除了零星投了點光線傳媒(SZ300251) 皖通高速(SH600012) 以及逐步加倉格力電器(SZ000651) 以外，基本就是緩慢找機會加倉綠色發電股了，包括長江電力加到第一大持倉并越加越多，華能水電慢慢加到第二大持倉，中國核電和三峽能源慢慢各加到了100手，中國神華AH股也加到了第三大持倉。講道理，那個綠色電力ETF真的挺適合我哈哈 鵝黃新韭： 華能水電(SH600025)【單吊華水又一年】滿倉滿融單吊華水又一年。1.華水的確定性依然在，可以簡單地掙到一點點兒小錢，心存感激。2.操作很少，總還有不盡人意的地方，相信所有經過反省的失誤，終將積淀為成長。3.持續成長，是華水吸引我的地方。或許還有很多很多其他更好的股，但我不懂，所以也不貪心，不涉獵。4.以往投入到股票里的時間和精力并不太多，畢竟華水的基本面相對簡單，比較省心。但是，投入少就不能奢望收獲多，這也是一種平衡。5.新的一年到了，希望華水還依然穩健，也決心投入更多的時間和精力，和華水一同成長，有所進益。6.祝愿持倉華水的朋友在新的一年里，可以心態從容地搞到錢，輕松且快樂！ 養長電防老1： 華能水電(SH600025)摸著長電過河的華水我曾經說過華水和長電很像，投資華水就摸著長電這個石頭過河就好了，但是有一點非常不一樣，就是華水太上躥下跳了。我最初買入華水就是2019年10月寫了下圖這個帖子時買的，當時股價4.2元。后面短短半年股價從4.2元跌到3.5元，跌幅2成。就像我三年前在帖子里說的，等待的過程是很爽的，每年拿著遠高于銀行存款的利率，在大跌中充滿喜悅拼命買入。唯一的遺憾是沒買多久，當時我的想法是華水會在5元以下蕩幾年，然后一飛沖天。確實沒想到這個股票從3.4元短時間一路漲到8.8元，漲了2.5倍。之后一輪調整下來，從8.8元跌到最低5.5元，跌了四成。再之后從5.5元漲到今年9月出現的高點7.8元，漲了五成。華水的上躥下跳我認為和華水的一個特點有關，這個特點就是實際流通籌碼極度稀缺。十大股東占股93個點，市場上流通的股份只有7個點，也就是12億股。如果去掉像我這樣死抱著不放的長期持股者持股，那么實際流通籌碼只有6億股。對于華水，像我們這些在4元以下拿了很多籌碼的投資者很簡單。如果價格不是特點便宜也不貴每年逢低買一點，如果價格特別誘人有錢就買。股份不斷增加，分紅不斷增加就好。做為目前股市水電二哥，華水外面實際流通股很少，大家每年收藏點籌碼，隨著這個公司業績越來越好，籌碼越來越鎖定，流通籌碼會越來越稀缺。周樹人說過，物以稀為貴。假設8萬華水股東有一萬長期投資者，每人平均每年收藏1萬股，每年收藏1億股，6年后十大股東之外實際的股份就被收藏完了。莊家最怕的就是我們這些收藏家。我們說無風險價格，無風險價格的核心是股息率嗎？當然不是。如果無風險價格的核心是股息率那么目前最好的股票應該是方大特，目前20個點股息率。但是我們看今年鋼價下跌，明年的股息率就不好說了。無風險價格的核心是現在的股息率加未來的股息率預期，是低于這個價格可以用未來的分紅不斷增加股票數量，隨著股票業績分紅的增加，股價會回到無風險價格上方。我們說摸著石頭過河，發展中國家摸著兔子發展。我們摸著鷹醬過河。我們看過去幾十年，鷹醬多少鋼鐵企業倒閉，多少保險公司破產，多少銀行破產，多少科技企業破產。沒聽過大型水電公司破產的消息吧。如果你定了個無風險價格，最后公司沒了，那就是笑話了。很多行業很難定無風險價格，因為大多數行業未來的經營有不確定性，未來的股息率有不確定性。你也很難判斷這個行業哪個公司能活到最后。大型水電公司是難得的少數容易定無風險價格的行業。投資華水，就摸著長電過河。2010年投資1萬股長電，每股分紅0.25元，每年分紅2500元。到2016年，六年里僅僅通過分紅股份可以增加到至少13000股，2016年當年每股分紅0.7元，13000股可以分紅9000元。所以股價不漲有什么關系，只要未來分紅漲，股票數量漲，沒有任何投入分紅可以從2500元增加到9000元，增加將近4倍。華水可以把云南段新能源看成向溪，把瀾上西藏段看成烏白，把如美看成白鶴灘，摸著長電過河。以上觀點只是個人看法，不構成投資建議。 桃花盛開： //@戒球:a股有哪些企業承諾了分紅比例？長江電力承諾到25年不低于利潤70%，華能水電承諾不低于50%，粵高速承諾三年不低于70%，青島港承諾不低于40%，中移動承諾70%，中電信承諾不低于70%，山東高速承諾2020-2024 年每年分紅不低于凈利潤60%；皖通高速承諾2021-202... 曹國公李景隆： 星期五，天氣晴，溫度零下5度。 年前最后一天開市，早寫完早省心。明天踏踏實實過年。 （一）投資。本周盈利7.6萬或3.2%。23年盈利14.6萬或6.2%。目前場內資金141萬，倉位57%。主要持倉為華能水電1.72萬股，湖南海利5.34萬股，華茂股份10.11萬股，中貝通信1.34萬股，高斯貝爾1.78萬股，麥瀾德0.32萬股。 節前雖然收益率跑輸了滬深300和中證500指數，其實場內資金還不錯，11個點的收益率非常滿意了，畢竟才三周的時間。運氣好，賭到了華茂股份1板和高斯貝爾2板，個人喜歡上板必出10%。所以高斯貝爾稍有減倉，華茂上板當天也減了1萬股，后來連續三天大跌，又補回了一點。另外華能水電發了個預告，感覺偏利好，稍微加點倉。整個1月持倉全部翻紅，漲幅最小的也有5%以上，這種好日子很長時間都沒有過了。 今天想聊聊長持和擇時的問題，很多大佬都有過長持績優股翻若干倍的經歷（長期被套牢的不算），但長持有兩種，一種真的一動不動，持股收息，任爾東西南北風。另外一種就是經常或偶爾做t，所謂的高拋低吸，也就是擇時。其實這兩件事不沖突，長期看好不影響短期做差價，雖然有賣飛的風險，但人性如此，每個人都覺得能控制市場，能猜對市場，能預判未來，我是721那個獨特的1。 方法就是這么個方法，但每個人適合哪種可能差別極大。一動不動可能對于大多數人比死還難受，所以擇時可能是大多數人日常的真實狀態。有的大佬發帖確實讓人羨慕，比如長江電力的@江南拓荒者 ，不僅羨慕金額資產大，更羨慕那種果斷與決絕，性格才是這個市場最重要的硬實力。研究的再深入，說的天花亂墜打嘴炮，一頓操作猛如虎，回頭一看二百五才是普通人的常態。 長持難嗎？擇時的長持其實一點不難，就是看好了一只股票常年做t唄，什么長持短持的，一個名字而已。至于分紅率，基本面這些東西，不過是持有信心而已，自己給自己打氣工具。真的一動不動再考慮這些東西，這就是長持擇時悖論。 （二）讀書。本周繼續《封建百戰脈絡》，最近了解了劉秀和班超兩位大神。雖然史書中稍有神話，但大的歷史事實應該不會有大的出入。東漢那點事在三國這個全民ip的神化下，劉秀，云臺28將，班超這些大神被大多數人忽略了，光武中興和明章之治，與我大漢鏖戰300多年的匈奴是怎么被東漢騎兵亡族滅種的，這些故事對普通人非常陌生，這也是整個中國歷史上極為罕見的中原政權對北方游牧民族的完勝。班超可能是中國歷史上獨一無二的存在，空手套白狼的祖師爺級別大神，頂禮膜拜這位民族英雄，孤膽英雄。 （三）健身。本周兩次橢圓機，基本恢復正常。過完年爭取恢復健身房跑步，春天馬上就來了。 （四）幸福是什么。把年過好。放鞭炮，走親戚，逛市場，老老小小都平平安安，管他什么國際國內風霜雪雨，管好自己的事，不給國家和社會添麻煩就行了。謹記過年幾件事，少喝酒，不吹牛，不打聽，不賭博。@陸沖河 @勤勞的超超啊 @宓悅 長江電力(SH600900) 湖南海利(SH600731) 華茂股份(SZ000850) 老M長投之路： 中國電建(SH601669) 華能水電(SH600025) 長江電力(SH600900) 大年三十，提前給各位球友們拜年了！上聯：握緊中電建靜待能源群雄逐鹿下聯：守穩華水長電看雙碳誰與爭鋒橫批：行穩致遠 E小水電： 截至1月20日，本年漲幅的前三家是： 涪陵電力(SH600452) 華能水電(SH600025)明星電力(SH600101)，漲幅分別是22.19%，5.45%, 5.06%。