親子教育心得描述：：-翼虎-： 寫在開盤前：成長性銀行股依然是我今年的主戰場，不過今年銀行股的真實情況可能還不如去年，一方面存量貸款重定價帶來的息差下降；另一方面三年疫情特別是去年疫情一整年對經濟的影響會在今年逐步體現，所以預測還能夠繼續做到25%以上增長的個股，才是真正的王者，應該頂多五個左右。但這并不代表今年銀行板塊就不會有行情，畢竟別忘了三月份的一個關鍵節點，對應著我們的股市正好是七八年的一個大周期。而那些真正的成長性銀行股在行情回暖時將會表現特別靚麗。同理，也不能用老眼光來對待券商股，假期大家被券商再融資給嚇趴了，真要下跌也許就是挖坑。杭州銀行(SH600926) 過去一年里一直在不斷吸納，目前已經是第一重倉，其他還有幾個成長性不錯的小銀行。至于其他股票和方向，也就研究、適當參與而已，應該對今年的總收益影響不大。 分紅為王： 回復@-翼虎-: 高度同意，不宜太過樂觀//@-翼虎-:回復@-翼虎-:寫在開盤前：成長性銀行股依然是我今年的主戰場，不過今年銀行股的真實情況可能還不如去年，一方面存量貸款重定價帶來的息差下降；另一方面三年疫情特別是去年疫情一整年對經濟的影響會在今年逐步體現，所以預測還能夠繼續做到25%以上增長的個股，才是真正的王者，應該頂多五個左右。但這并不代表今年銀行板塊就不會有行情，畢竟別忘了三月份的一個關鍵節點，對應著我們的股市正好是七八年的一個大周期。而那些真正的成長性銀行股在行情回暖時將會表現特別靚麗。同理，也不能用老眼光來對待券商股，假期大家被券商再融資給嚇趴了，真要下跌也許就是挖坑。杭州銀行(SH600926) 過去一年里一直在不斷吸納，目前已經是第一重倉，其他還有幾個成長性不錯的小銀行。至于其他股票和方向，也就研究、適當參與而已，應該對今年的總收益影響不大。 九澧梁七郎： 回復@投次掙次: 誰物質？中國傳統酒文化是白酒？你這酒粉不光知識可憐，素質更可憐。。。杭州銀行(SH600926) 貴州茅臺(SH600519) 富安娜(SZ002327)//@投次掙次:回復@九澧梁七郎:你這是在質疑中國千百年的白酒文化呀，無知誒 浦發銀行發哥： 今天上班了，更新了一下收益。快就是慢。我們要做長跑冠軍。成都銀行；杭州銀行；蘇州銀行。 努力的小菜雞： //@-翼虎-: 寫在開盤前：成長性銀行股依然是我今年的主戰場，不過今年銀行股的真實情況可能還不如去年，一方面存量貸款重定價帶來的息差下降；另一方面三年疫情特別是去年疫情一整年對經濟的影響會在今年逐步體現，所以預測還能夠繼續做到25%以上增長的個股，才是真正的王者，應該頂多五個左右。但這并不代表今年銀行板塊就不會有行情，畢竟別忘了三月份的一個關鍵節點，對應著我們的股市正好是七八年的一個大周期。而那些真正的成長性銀行股在行情回暖時將會表現特別靚麗。同理，也不能用老眼光來對待券商股，假期大家被券商再融資給嚇趴了，真要下跌也許就是挖坑。杭州銀行(SH600926) 過去一年里一直在不斷吸納，目前已經是第一重倉，其他還有幾個成長性不錯的小銀行。至于其他股票和方向，也就研究、適當參與而已，應該對今年的總收益影響不大。 堅定追尋價值投資： 2023年關注優秀銀行的投資機會:成都銀行，杭州銀行，興業銀行，江蘇銀行。這幾個銀行股目前足夠便宜，利潤每年增長百分之三十左右(興業銀行利潤增長低點，大概百分之十五左右)，股息每年增長大概也有百分之三十，幾乎跌無可跌，而上漲的空間巨大，而且即使不漲，領股息也勝過存銀行領利息。 scen105： 杭州銀行(SH600926)2023加油！ -翼虎-： 按照我《2023策略》網頁鏈接，今年主要策略就是在成長性銀行股了，不過其他看好的方向也挺多的。 由于銀行股早已經滿倉，今天即使操作也就融資買入持倉的幾個長三角銀行股，然后漲上去賣掉賺點小錢。不過我覺得今年還是應該適當減少做日內T的操作，雖然賺了小錢，但對整體收益幾乎沒有影響，反而影響對大局的判斷，所以今天思考再三，還是不做T了，優秀低估的守倉即可，目前已經處于超配狀態。 最后第一槍還是買入了中芯國際(00981) 港股，理由我的2023策略已經說得很清楚了，不過也就兩千股觀察倉而已，希望接下來有機會繼續加倉。 非常同意@荒島貳零 關于今年“牛有兩角”的說法，賽道股注定今年依然會大幅震蕩，賺錢猶如火中取栗，一般人還是遠離比較好。 杭州銀行(SH600926) 張家港行(SZ002839) @挖寶人 @陸沖河 九澧梁七郎： 回復@周期底進入: 如果是2015年頂部買入興業銀行，到2022年十月底，不但沒賺一分錢，持有八年時間還浮虧，損失慘重。而大部分股民的操作正是這樣，牛市追高，熊市割肉。你很難抗拒人性。杭州銀行(SH600926) 江蘇銀行(SH600919) 招商銀行(SH600036)//@周期底進入:回復@優質股權收藏家:轉發 零壹財經： 來源 | 星圖金融研究院 作者 | 孫揚 消費金融公司貸款余額增長迅猛。截至2021年底，我國消費金融公司數量增至30家，貸款余額突破7000億元，達到7106億元，同比增長44.2%，2020年末貸款余額是5500億。 消費金融公司發展，潮起又潮落，發展中存在哪些誤區和挑戰，本文嘗試進行7個方面進行初步的分析，并為中小消費金融公司給出了可以實現“大夢想”的10條發展建議。 一、消費金融已深刻變化 從2010年的首批3家消費金融公司（中銀、北銀、錦程）獲批設立以來，時間已然過去了13年，彈指一揮間，滄海已桑田。P2P的清退、現金貸/校園貸的整頓、商業銀行互聯網貸款新規、網絡小貸新規（還未正式頒布）、征信業務管理辦法，已經深刻的改變了整個消費金融行業。 主要的變化如下： （1）客群下沉，獲客成本上升。P2P機構大規模的轉向助貸。P2P機構以金融科技的名義將P2P客戶注入到消費金融公司。這部分客群規模很大，行業內之前比較有影響力的P2P機構都已經轉型上岸為消費金融助貸機構（亦或金融科技公司）。這種變化，深刻的改變了消費金融客群的整體質量。助貸是合法的也好，是原罪也好，已經在事實上推高了消費金融公司的獲客成本。 （2）盈利空間大降。監管持續壓降消費金融公司產品的定價，之前可到36%，目前窗口指導已經降到24%以內。定價下降接近30%，這壓降了消費金融的盈利空間，一批消費金融公司也直接被推向了虧損的邊緣。 （3）數據獲取難度空前。個人信息保護法、征信業務管理辦法出臺之后，消費金融公司難以直接從場景平臺獲取數據了，需要從目前僅有的2家個人征信公司進行中轉。風控數據公司的產品價格逐年走高，消費金融公司每年付出的數據成本成倍的上升。 （4）專業化垂直監管。如理財子公司那樣，監管將理財業務從銀行剝離，通過獨立的金融機構法人進行垂直專業監管。頭部互聯網平臺的消費金融業務已經從小貸公司剝離，后續銀行的消費金融業務也有可能走向理財子公司的模式，從銀行業務中剝離出去。 （5）區域展業大限將至。消費金融公司未來也要參照商業銀行互聯網貸款新規進行監管，線上貸款業務，也會面臨跨注冊地轄區展業的限制。2023年6月30日的大限即將到來，這對于城商行的消費金融公司威脅和挑戰最大。 二、中小消費金融公司空間進一步壓縮 行業集中度過高。消費金融公司行業中集中度高，招聯消費金融、興業消費金融、馬上消費金融吃進了前18家消費金融公司行業一半的資產。2022年H1招聯消費金融公司更是獲得了相當于第3-12名消費金融公司的利潤總和的驚人成績。小的消費金融公司連湯都喝不到。 新巨頭降臨壓縮發展空間。因為資產小額分散、可以全國展業、杠桿率可達10倍等優點，消費金融公司近幾年是金融牌照布局的熱點。頭部互聯網平臺如小米公司、螞蟻集團、唯品會，優秀的地方法人銀行如南京銀行、江蘇銀行、寧波銀行等，股份制大行如平安銀行、光大銀行和建設銀行等已經都發起設立消費金融公司。這些銀行系的消費金融巨鱷不缺資金，頭部平臺互聯網平臺不缺流量，對于現有的消費金融公司，尤其是地方性金融機構發起的消費金融機構來說具備壓倒性的優勢。優質的流量本來就匱乏，這些巨頭的入場，將小消費金融公司的客源分流的更加厲害。 小公司，能有大夢想嗎？ 三、城商行消費金融公司劣勢 城商行消費金融公司盈利性較為一般，還未成長為龍頭，相比股份制行牽頭的消費金融公司如招聯消費金融（資產回報率2.71%），興業消費金融（資產回報率3.61%）、陽光消費金融（資產回報率2.80%）等差距較大。 消費金融公司中，城商行背景的有14家，具體包括北銀消費金融（北京銀行，資產回報率0.85%）、四川錦程消費金融（成都銀行，資產回報率2.51%）、杭銀消費金融（杭州銀行，資產回報率1.68%）、湖北消費金融（湖北銀行，資產回報率0.98%）、南銀法巴消費金融（南京銀行）、安徽寧銀消費金融（寧波銀行）、上海尚誠消費金融（上海銀行，資產回報率0.84%）、蘇銀凱基消費金融（江蘇銀行）、河北幸福消費金融（張家口銀行）、湖南長銀五八消費金融（長沙銀行，資產回報率2.33%）、晉商消費金融（晉商銀行，資產回報率0.68%）、河南中原消費金融（中原銀行）、盛銀消費金融（盛京銀行）、內蒙古蒙商消費金融（蒙商銀行）。雖然盈利性一般，還未能給城商行貢獻可觀財務回報，但是城商行對于消費金融公司牌照最為迫切。因為商業銀行互聯網貸款跨區展業大限就要到了，城商行受影響足底啊，他們急需消費金融公司牌照實現全國展業。 （1）股東方面，城商行相比股份制行的消費金融公司弱很多，比如招聯消費金融的股東中國聯通，中國聯通的業務場景都是剛需場景，都可以給招聯消費金融導流。股東的場景優勢，是消費金融公司的重要資源。 （2）線下異地團隊建設方面，城商行消費金融公司不如網點遍布全國的全國性股份制大行的優勢明顯，無法讓消費金融業務和股份制大行一樣做線下團隊的充分協同。興業消費金融公司就借助興業銀行網點在50個城市開展業務。 （3）數據優勢方面，城商行不像股份制大行那樣擁有全國的客戶數據，城商行的數據較多是注冊地省份的客戶數據。興業銀行為興業消費金融公司提供了2600萬的零售存量客戶用于轉化。數據量大而全，也意味著可以基于精準營銷模型，進行客戶轉化。 （4）風控能力上面，由于人才的問題，城商行消費金融公司在模型和策略方面和股份制銀行消費金融公司相比是有差距的。 （5）自有場景建設方面，在特色場景滲透上，城商行明顯不如股份制銀行，而且城商行在個人客戶粘性提升能力上遠不如股份制行。 四、現金貸or消費貸？ 根據銀保監會12月23日官方微信信息，近期銀保監會認真學習貫徹中央經濟工作會議精神，正在抓緊研究謀劃2023年銀行業保險業服務實體經濟一系列監管政策措施。銀保監會不斷完善新市民金融服務，聯合有關部委加大對重點領域消費的金融支持，推動消費金融服務數字化轉型，更好滿足居民“線上+線下”融合消費金融需求。10月末，全國信用卡貸款余額達8.7萬億元。下一步，銀保監會將督促銀行機構合理增加消費信貸，鼓勵保險機構為各類消費場景提供個性化保險保障產品。繼續做好新市民金融服務，創新符合不同消費群體特點的金融產品，激發重點消費領域活力。繼續發揮金融資金在住房、汽車等大宗消費方面的重要支持作用，做好養老、教育、醫療、文化、體育、餐飲、住宿、旅游等服務消費的綜合金融服務。 消費金融一段時間而來以現金貸為主，銀保監會的這個規劃，有引導推動消費金融回歸助力“消費”本源的深意。 現金貸，沒有指定用途，不綁定消費場景數據，對于消費升級未有直接的促進。 消費貸對于消費者是利率敏感的產品，價格不能定的過高。但是現金貸的利率可以較高，很多消費金融公司將場景貸款作為引流的工具，甚至賠錢做消費貸款，引流進來做高價的現金貸。消費貸的經營成功與否，反映了消費金融公司在場景建設、客戶粘性提升方面的實力。 招聯金融是消費貸的成功者，借助股東的強大的場景優勢問鼎國內消費金融公司第一名。線下，和聯通覆蓋29省2萬家網點合作做分期，線上借助聯通3億客群，和聯通手機營業廳深度耦合。2021年末，招聯總資產為1497億元，信用付產品貸款余額404億元，比重超過25%。截至2021年末，招聯依托于中國聯通開展的貸款余額為153.43億元，占總貸款余額比重達到10.84%。 五、線下or線上？ 一直以來，消費金融公司一直存在線上和線下兩種業務發展路線之爭。 線下要么是結合零售門店進行推廣，要么是建立線下隊伍或者直營網點去獲客。線下隊伍、線下門店成本都不低。 線下消費金融經營呈現冰火兩重天的態勢。 捷信消費金融公司之前以線下為主，巔峰時期線下人員多達8萬人，2018年以13.98億元的凈利潤登頂24家消費金融公司第一名。但是，從2019年開始的三年疫情，讓線下消費金融業務風雨飄搖，2020年捷信消費金融公司凈利潤僅為1.36億元，相比2018年縮水近10倍，近三年捷信裁員5萬人。捷信在最近3年開始由線下轉型線上。 興業消費金融的發展和捷信消費金融的發展方向正好相反，不斷壓縮線上消費貸款的比例，利用母行“興業銀行”的網點資源和客戶資源，轉型線下大額，2018年、2019年、2020年上半年，興業消費金融線上貸款余額分別為30.13億元、44.57億元、16億元，線上貸款在總貸款余額的占比逐年下降為14.57%、13.01%、4.66%。興業消費金融2021年凈利潤22.3億元。興業消費金融由直銷團隊采用“上門收件、親核親訪”的模式，通過面談面簽確認客戶貸款申請意愿真實性，并對客戶的還款能力、貸款用途等進行核實、調查。截至2020年末，興業消費金融線下業務部達31家，展業區域覆蓋全國近50座城市，基本完成全國化布局。興業消費金融線下貸款占比2020年末貸款余額的96%，2021年上半年不良貸款率1.96%。 線下業務虧錢嗎？興業消費金融2022年H1資產回報率3.61%，凈資產收益率28.40%，在同期所有消費金融公司中盈利能力最強。 線上消費金融，如果你沒有支付寶、京東等的數據，線下業務，不能因為捷信的衰落，就認為線下業務毫無價值和成本高，親見客戶，面見面核，提升客戶粘性，是線上風控完全不能比擬的，有的時候線上風控的結果和線下面調客戶的結果南轅北轍，線上風控本身也具有風險。 六、自營or平臺？ 消費金融業務生態中，消費金融公司賺的是辛苦錢，賺走大錢的是流量，是掌握流量和客戶的互聯網平臺和中介渠道公司。 消費金融公司，要出資金，要承擔逾期和不良風險。互聯網平臺和渠道大部分不承擔風險。 互聯網平臺能幫助消費金融公司快速上量，解決高級管理人員的KPI問題，但大平臺從消費金融公司收取的分潤費用太高，侵蝕了消費金融公司的財務利潤。平臺模式貸款做的多了，消費金融公司的自主風控能力退化，有的消費金融公司為了節約人力成本，完全沒有貸中和貸后人員的配置，只配置了少量的貸前風控，貸后僅是“統計”報表，不負責回款動作。一旦平臺貸款風險高企，核銷高，消費金融公司也沒什么辦法。 自營產品，需要有人來申請，需要流量，流量都很貴的，好客戶的流量更貴。自營產品主要借助廣告、渠道等模式進件獲客，廣告需要將廣告費砸給騰訊、百度、抖音等廣告平臺，通過運營商鋪天蓋地發短信。 渠道中介機構只管進件不管逾期穩賺不賠，鐵打的中介，流水的銀行。 因為平臺貸款可以在平臺做一道風控，自營產品卻是沒有的。自營產品需要較強的自主風控能力。自主風控能力不用談那些花里胡哨的技術，就看能不能準確判別客戶收入情況，能不能準確預測客戶的還款能力和意愿，能不能建立精細的策略分群分流網絡。 平臺和自營對消費金融公司價值不同，平臺貸款是生猛的補藥，可以解決短期業績問題，消費金融業務可以躺平，但是吃多了，身體會受不了。自營產品是小火慢燉、精心烹制的家常菜，前期比較辛苦，成熟期后消費金融公司掌控力強。 七、一手流量or 二手流量？ 流量的分發，是流量平臺賴以生存的基本能力，流量的質量決定了消費金融產品的盈利。 除了借唄、百度、美團、華為、OPPO等平臺，也有很多其他平臺公司向消費金融兜售流量，這些公司自身沒什么有價值的自有流量，向消費金融公司推銷的流量都是二手流量，俗稱流量二道販子。 穿透一些沒什么真實場景、所謂平臺公司的流量底層來源之后會發現，這些平臺公司導給消費金融公司的流量中，自身的一手流量非常少僅占10%左右，大部分流量是通過花廣告費從外面買來的客戶，平臺公司對于這些客戶也沒有畫像和分析，直接加價倒手賣給消費金融公司收手續費，這就是二手流量。這些二手流量，消費金融公司也可以直接買，不需要通過平臺獲取，但是可能被平臺的品牌光環迷惑，認為只要是平臺的流量就是安全的，寧愿接受流量加價，也不愿自己去買。 二手流量危害很大，二手流量基本上是流量平臺的尾部垃圾流量，流量平臺的優質流量，他們自己會對外賣，不會轉賣的。消費金融公司通過流量二道販子吃進的二手流量是各平臺的尾部垃圾流量的拼盤。二手流量將消費金融單客價格推到更高的高度，同時對資產質量帶來了風險。 結語：“小公司”也可以有“大夢想” 消費金融公司市場已經非常擁擠，紅海特征明顯。助貸的興起，也是因為消費金融公司對于優質流量的饑渴和競爭達到空前。 中小消費金融公司也能有大夢想。 本文對中小消費金融公司提升競爭力和盈利能力，提供10條建議。 （1）認真選擇有實力且經營穩定的股東，并長期合作。 （2）盡早鎖定能控制的強消費場景，未來監管政策可能會區分實際場景。 （3）要發展綜合服務場景，如消費權益聚聚、本土生活服務、財富等，增加給客戶的價值。 （4）不要盲目數字化消耗成本，數字化要能顯著降低信貸成本率。 （5）渠道建設上，要重視電銷、線下團隊的發展。 （6）壓降平臺貸款的規模同時，要培育自營產品盈利能力。 （7）縮短風控管理的周期，提升風控管理的精細度，降低風控成本率。 （8）越早構建全流程的貸前、貸中和貸后的自主能力，盈利能力越強。 （9）自營產品要有創新，不能都是循環貸、隨借隨還，要具備差異性。 （10）要重視消費貸，壓降現金貸業務。 【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議。】 End. (點擊圖片報名峰會） 堅定追尋價值投資： 2023年關注優秀銀行的投資機會:成都銀行，杭州銀行，興業銀行，江蘇銀行。這幾個銀行股目前足夠便宜，利潤每年增長百分之三十左右，股息每年增長大概也有百分之三十，幾乎跌無可跌，而上漲的空間巨大，而且即使不漲，領股息也勝過存銀行領利息。 優質股權收藏家： 原創 優質股權收藏家 2022-12-24 08:19發表于北京（本人公號搬磚） 這是今天我在網上看到的一張表： 該同志2013底年買入了現今被人很不待見的銀行股——興業銀行，分紅以當年進賬時間為準，例如2021年的分紅每股1.035元，其實是2022年6月才拿到，所以計入2022年。2014年~2022年完整的9年時間，近期以17.6元賣出，累計收益233.27%，年化收益16.30%。 該同志收益計算可能認為把9年當做一個大盤子，統進統出，也沒大毛病，分紅再投入復權計算比較麻煩，只是拿未來的分紅抵扣已投入的成本，其實不太科學。我們就不要糾結于細節了，他的收益還是很可觀的，吊打90%的投資者了。 大家看到這個收益是不是十分驚訝，近幾年最不受人待見的銀行股，居然近9年長期年化收益達到了16%。2014年初投入100萬資金，到現在2022年底連本帶利是333萬元，我們認為年化超過15%的收益已經是專業投資水平了。所以真正的高手，看準后合理價格買入最優質的企業要不動如山。 他是買的興業銀行，算是銀行里比較優秀的，但不是最好的企業。如果持有貴州茅臺、五糧液、片仔癀等企業，收益會更高。其實，我們的資金積累就是靠這種方式慢慢滾出來的，慢一點沒事，就怕瞎搞，把股票當籌碼。 如果你會辨析企業商業模式，再會一點企業估值，懂得在有安全邊際買入，收益會非常可觀。因為Ａ股歷史上有很多漲幅上百倍的股票，像格力電器，伊利股份，貴州茅臺，云南白藥等，都是大家耳熟能詳的白馬股。 以前，我們和大家談過：股票投資是對風險的確定，定期存款是確定的風險。我國公布出來的M2年均增長8%，實際應該達到了雙位數，定期存款利息是遠遠跑不贏CPI的，買入即虧損，風險是確定的。存錢時沒有前途的，虧損是注定的。 想成為富人，實現財務自由，一定要有被動收入。我們給大家分享的內容，也都是圍繞如何安全穩定打造除工資外第二現金流展開的。如果你現在除了工資，再沒有任何其他經濟來源了，那你從現在開始，一定要讓自己的收入多元化，否則未來很難進入富人的行列。 選一些好企業的股權，在合理價位（安全邊際）出現時買入，長期拿著，大概率會戰勝通貨膨脹（CPI），實現家庭資產的保值、增值。所以，我一直提倡做一名優質股權收藏家。 為什么80%以上的散戶虧錢？主要原因是散戶拿不住，喜歡瞎“炒股”。年初追新能源，近期很多人追連花清瘟的以嶺藥業，還有布洛芬的新華制藥，不就在高處“站崗”了，估計5年以上的高點都已經提前出現了。你老老實實買一些白酒龍頭、銀行龍頭、保險龍頭、消費品龍頭不好嗎？ 個人覺得，A股30年來市場充滿了短線思維，一直都這樣，各種題材、熱點和概念讓散戶頻繁交易，最后發現：一頓操作猛如虎，十年還在原地杵！錢都以交易手續費（摩擦成本）進入券商的口袋！ 財經媒體每天負責為主力找故事，埋雷設伏散戶。廣大散戶放著坦途大道不走，就喜歡當工兵，天天在遍地埋伏的小道上挖地雷！殊不知投資的第一要務是確定性，簡單但不容易！ 券商是：無交易不生意！投資卻是：無壟斷不生意，不想拿十年，十分鐘都不要持有，不要付出無謂的摩擦成本！頻繁買賣炒股沒啥“錢途”，被割是遲早的事！ 真心建議大家不要“炒”股，炒一個火，一個少，越炒越少！越熱的地方，風險越大。先畫好圈圈（自選股生意模式一流），待價格合適（安全邊際出現），果斷下手！其他時間，不出圈圈，持有好股，不動如山！不要“炒股”，別在垃圾堆里找吃食，要有收藏優質股票的心態！ @今日話題@雪球熱股#價值投資##雪球星計劃#招商銀行(SH600036)中國平安(SH601318)貴州茅臺(SH600519) 愛喝江小白的陸小白： 2022年，A股市場跌宕起伏，萬家黃海憑借自己重倉煤炭股成為2022年公募行業股票型基金榮獲冠亞軍的熱門明星基金經理。回顧2022年一季度周期股炙手可熱，二是新能源車、房地產的天下，三季度光伏軍工表現相對亮眼，四季度開始跌跌不休，風格頻繁輪動，讓人捉摸不透。另外一直被低估的銀行股表現亦不如人意，盡管有8家上市銀行2022年股價漲幅超過10%，但銀行板塊整體表現偏弱，整體大家對銀行板塊的認知還停留在估值長期處于低位。 不過，從券商研報來看，目前多數機構普遍看好2023年銀行板塊的估值修復行情，認為2023年行業基本面即將迎來拐點，要積極把握復蘇窗口期。 回顧2022年A股最后一個交易日，上證指數紅盤收官。權重板塊銀行板塊小幅上漲，截至收盤，申萬一級行業銀行指數上漲0.6%，報3158.22點。其中，青農商行(SZ002958)以1.76%的漲幅居首，成都銀行(SH601838)、杭州銀行(SH600926)、郵儲銀行等10家銀行漲超1%。 圖片來源：Wind 2022年銀行股表現分化。Wind數據顯示，僅13家銀行的股價在2022年上漲。其中，江蘇銀行上漲32.86%、居首位，緊隨其后的為成都銀行，上漲幅度亦超30%。此外，蘇州銀行、南京銀行等6家銀行的股價漲幅超過10%。 不過，2022年，也有16家銀行股價跌幅超10%，其中，瑞豐銀行、鄭州銀行、蘭州銀行、青農商行、齊魯銀行和招商銀行等7家銀行的股價跌幅超20%。 方正證券： 2022年，江蘇銀行、蘇州銀行、成都銀行、南京銀行、常熟銀行等優質區域的城農商行漲幅居前，大多數銀行股價出現顯著下跌。其中，招商銀行、寧波銀行、平安銀行跌幅較大，主要是板塊承壓后優質銀行股估值回落。 此外，2022年，銀行板塊估值仍在持續探底。截至2022年12月30日，銀行（申萬）板塊的PE-TTM為4.9，處于歷史低位，部分銀行股已跌破凈資產。 數據來源：Wind 面對股價的持續低迷，上市銀行積極行動，采取穩定股價措施。Wind數據顯示，2022年有包括廈門銀行、郵儲銀行、浙商銀行、齊魯銀行等超過10家銀行宣布實施穩定股價方案。 此外，部分銀行的股東、董監高主動增持銀行股份，增持原因大多基于對公司未來發展的信心和價值成長的認可。比如，2022年11月21日，南京銀行公告稱，股東江蘇交控的全資子公司云杉資本以集中競價方式增持公司股份1.08億股，增持比例1.05%。本次增持后，江蘇交控及云杉資本合計持股比例由13.05%上升至14.1%。這是2022年以來云杉資本第四次增持南京銀行。除此之外，2022年以來，該行其他股東同樣對該行進行增持。 但隨著房地產行業融資轉向、經濟復蘇優化傾向，2023年經濟修復下的銀行板塊有望迎來行情復蘇。另外，近日多家券商發布2023年銀行業年度策略報告，密集發聲看多銀行股。 國泰君安： 銀行板塊當前處于政策底、估值底和業績底的“三重底”，“三重底”共振，催化銀行勢起，全面看多銀行板塊2023年的投資機會。 銀河證券： 中央經濟工作會議的召開，穩增長政策導向有望不變，疫情防控措施優化，地產領域風險持續化解，銀行經營環境向好，壓制估值的因素基本出清，向上修復空間打開。當前階段銀行板塊估值性價比高、配置價值凸顯，看好2023年年初信貸需求復蘇窗口期催化。 長空無崖： #百萬實盤#興業銀行(SH601166)杭州銀行(SH600926) 本來不想放什么收益總結了，元旦最后一天，還是給自己留個關鍵記錄。 很早之前就有想法，搞一個實盤賬戶用來實踐專職玩銀行到底劃不劃算，每年到底能有多少收益率？不夸張得說，銀行是我入市以來唯一一個還沒輸過錢的板塊。18年開始平銀、寧波、南京、成都、杭州、郵儲、蘇州都陸續買過，雖然賺的錢不多，但在這個板塊學到的最多，銀行板塊高手如云，也讓我對宏觀經濟產生了濃厚的興趣。 想要驗證的盈利模式，簡單說：就是高分紅股份行+成長型城商行組合，股息分紅+短倉套利，低風險模式。 這里沒有選擇5大行，是因為股價彈性實在太低，半年左右才可能有一個大一點的波段，實在沒有必要浪費精力每天打開賬戶盯著。低風險兼顧盡可能高的收益，這個是值得花精力去嘗試的。 開始實踐之旅 2022年7月，清空了一個賬戶，為了方便計算，投入100萬整 7月底，開始建倉 9月，保守路線基本建倉完成 10月，滿倉 12月底，5個多月，最終錄得3.24%的成績。當然包括了1萬多打新收益，所以不是很高，低風險的目標勉強及格，整體保守策略為主，興業的占比較高。 回顧這幾個月的走勢，可以稱得上冰火兩重天。 建倉的時候南京、成都、江蘇都已經漲過一波，沒什么機會。招平寧過氣明星正在殺估值階段回避，最后選了興業銀行作為底倉。 10月份看有機會，開始埋伏一些杭州銀行。 唯一遺憾的是，錯過了下半年的蘇州銀行。8月份解禁有小股東減持，想等一波回調，沒想到越漲越高。 9月建倉完成以后，銀行板塊一路下行，本來是想著4月份上海解封以后，經濟會出現一波反彈。沒想到猜對了一半，后面的政策又把新能源給抬了出來，大金融繼續降息降準讓利。 10月31號，賬戶最低給砸到了浮虧近12個點，可惜國慶后補倉太快，早早滿倉躺平。 然后就是11月“三支箭”，銀行最大的殺估值利空消除，地產硬著陸沒有了。1個月“暴力”反彈10幾個點，銀粉迎來了久違的大回血。 2023年的小目標和近期打算 1、逐步調整組合的預期倉位配比，股份行和城商行各半，留1成預備資金以備不測，這個賬戶暫時不打算額外補充資金，直到實踐結束。 2、股份行標的，暫時還是興業，年年18問題不大，確定性高，滿足低風險和中等波動性要求，6月份分紅的時候看股價情況再定倉位。 3、城商行標的，基本每年都需要重新確認短期成長邏輯，2022年大漲過的都暫時回避等邏輯進一步確認。 1月份業績預告之后，有可能性會小回調一波，準備適當降一下倉位，做好一季度再一次降息讓利的準備。美聯儲加息周期，每個月關注國內外宏觀經濟指標，看央行們出招，看靠譜的財經博主的宏觀分析，也是一個很有意思的學習過程。 不銹鋼水箱： 一年下來，還是要寫一個總結的。 總的來說，今年是炒了一個寂寞，應該是不虧不賺，從2015年4月入市，到2020年年底一共賺了106萬，到2021年年底，還是賺106萬，到2022年年底，剛算了一下，大概是105萬6千的樣子。 過去的2022年操作不多，都是小打小鬧，大的倉位一直沒有動，應該還略有減倉。 最大的收獲是在天天基金的定投賬戶，在9月、10月定投了大概40多萬的滬深300增強組合、深圳紅利、央視50、中金300優選，雖然還沒有賺錢，但是在3000點附近買入的，大概率還是會贏利的。 中國平安，跌到37元的時候，我竟然把倉位全部給到了滬深300組合里，中國平安從80多跌到40多的時候，就不敢加倉了，只能說我對中國平安的不了解，不會估值，不能說中國平安不好，在70買入的時候，我是那么的堅定，信心足得不行，認為保險是朝陽行業，有錢人對保險的認知越來越認可，中國人口這么多，保險公司又這么少，保險正在由大眾的不信任到慢慢接受的時候，我本人就是例子，以前我對保險是相當相當抵觸的，為這事還跟老婆頂過嘴，到最近幾年，我是相當的支持，甚至還鼓勵她多買。當然這跟收入也是有關的。在我的認知里，包括我的一些朋友 ，越是有錢的家庭，生活質量越高的人群，對保險是越來越接受的。 雖然我認可保險，可還是把錢投到了滬深300里，說明我還是適合投資基金，對個股還是不敢下大倉位，只有指數基金才能讓我放心睡大覺，因為我的第一次股市的大收獲，就是來自于定投的蛋卷基金，讓我贏利了37萬多，雖然對許多大V來說不多，但對我來說是很有成就感的一筆巨款。指數基金是敢越跌越買的，而且敢越跌越大買的。但是中國平安60多的成本，我也不會割肉的，如果回調到40附件，會放到最大的倉位5000股，如果不回調了，就一直拿著，一定要賺了錢才能走。已給老婆立了軍令狀，一定要在中國平安上賺到錢把我們全家買保險的錢覆蓋上。記得@慢慢地富有說過一名話，別的本事沒有，抗的本事很強大，不賺大錢絕不出，哪怕抗個十年八年，我也要向他學習。 我有一個不好的習慣，比如我在3600點買了滬深300，后來漲上去了，就不想再買，只有到了3600點以下，我才會買入。雖然我知道4000點以下的滬深300都是低估的，但我就是不想買入，無解呀。其實這個習慣也談不上不好，打開滬深300，上證指數的季K、年K，只要你有足夠足夠足夠的耐心，總是能等到機會，當然這個等待是相當孤獨的。 2023年，我最想要的狀態，大盤回到3000點以下，我的基金賬戶能買到200~300萬的樣子，大盤進入偏高區域，也就是滬深300漲到16~18倍PE的時候，一定要意志堅定的賣掉基金，不要舍不得，即使后面再漲，那也是我能力圈以外的事，然后買入長期純債。以保證回撤不至于太大。 至于股票賬戶不是我的能力圈呀，杭州銀行、成都銀行、平安銀行、興業銀行，長江電力、廈門空港、伊利股份會擇機買入或賣出。 感謝@六億居士、感謝@沈潛、感謝@指數基金、感謝@慢慢地富有，經常默默的拜讀你們文章，很受啟發，學到了不少。一一謝過。 騰訊控股(00700)伊利股份(SH600887)興業銀行(SH601166) 華風清揚123： 家庭作業：若干城商行轉股以后的數據 1、成都銀行(SH601838) 可轉債80億，最新轉股價13.9元/股，原股本36.1225億股，轉股后總股本41.8780億股。 假設2022年凈利潤上漲31%，攤薄后每股2.45元。現價市盈率15.30/2.45元 = 6.24倍。 假設2023年EPS增長20—25%，即2023年成都銀行EPS 2.94元——3.06元，預期市盈率5.2倍—5倍。 2、江蘇銀行(SH600919) 可轉債200億，最新轉股價5.97元/股，原股本147.6962億股，轉股后總股本181.20億股。 假設2022年凈利潤上漲31%，攤薄后每股1.42元。現價市盈率 7.30 /1.42元 = 5.14倍。 假設2023年EPS增長20—25%，即2023年江蘇銀行EPS 1.70元——1.78元，預期市盈率 4.29倍—4.10倍。 3、杭州銀行(SH600926) 可轉債150億，最新轉股價12.64元/股，原股本59.302億股，轉股后總股本71.1691億股。 假設2022年凈利潤上漲31%，攤薄后每股1.70元。現價市盈率13.08/1.70元=7.69倍。 假設2023年EPS增長20—25%，即2023年杭州銀行EPS 2.04元——2.13元，預期市盈率6.41倍——6.14倍。 雪球上有些銀行股網紅又在忽悠，說城市商業銀行誰誰誰如何，股價又如何，但說話得有根據，家庭作業你做了嗎？別又一邊抄人家作業，一邊又稱自己是做銀行股的老大， 說實在的，這兩年做銀行股，我真沒有幾個瞧得上的。 另外，做銀行股的網友，這些作業是不是你應該在家里獨立完成的？老抄作業也不是辦法啊， 還有人懷疑目前市場先生對上述三個銀行的定價不滿意想提出挑戰的嗎？ 你自己的估值又能比市場先生強多少？ 滅霸th： 成都銀行今天修改章程了，30%現金分紅寫進章程了，向招商銀行學習，明天得仔細看看。成都銀行(SH601838) 成銀轉債(SH113055) 招商銀行(SH600036) 瀟瀟雨歇233： 杭州銀行(SH600926)只要有人的地方就有江湖，有事沒事就卷起來，這個銀行不行，那個銀行有問題，都5或6倍市盈率的破產價，何必相互揭短，大家好才是真的好