母嬰用品選擇描述：：招財貓貓0718： 美盈森(SZ002303)高開低走？ 米子u0w： 回復@米子u0w: 牛哥，美盈森是不是可以補倉啦//@米子u0w:回復@勇敢小牦牛:牛哥，美盈森還在不？ 和平里： 美盈森(SZ002303)慢慢跟著吃吧。 熊慢慢： 鴻銘股份(SZ301105) 鴻銘股份301105--包裝專用設備（謹慎申購，不關注） 1.募資及估值分析 發行股數1250萬股，發行后總股本5000萬股，發行價40.5元，募集資金5.06億元，超募2.23億元（“漲幅”79%）；對應發行后總市值20.25億。 21年凈利6699萬元，PE30；22Q3凈利4458萬元，動態PE34；最近上市了很多包裝相關的公司（都是細分環節的），業務、凈利、毛利規模都不大，技術含量也很低，發行估值都不高，表現都很差（多數已破發）--新巨豐、中榮股份、煒岡科技、歐克科技；公司包裝專用設備，沒有核心技術，軸承、變頻器、伺服電機、傳感器、電氣控制系統、水平多關節機器人等關鍵零部件全靠進口（主要來自日本），一年的研發投入也就1000多萬；上市前也沒有進行過外部融資，含金量非常低。 2. 主營業務經營情況 公司是一家集研發、生產和銷售于一體的包裝專用設備生產商，主營產品包括各種自動化包裝設備和包裝配套設備，產品主要應用于消費類電子包裝盒、食品煙酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類精品包裝盒及紙漿模塑制品的生產。 經過多年發展，公司目前已成為國內外同行業領域內研發實力較強、產品類型豐富、產品質量優良的包裝設備的供應商。公司與眾多國內外印刷包裝企業建立了穩定的合作關系，包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重慶海派、新洲印刷、 PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亞）、Goldsun Packaging&Printing Joint Stock Company（越南）等。 3.行業內主要企業情況 在生產紙質包裝盒的包裝專用設備領域，公司主要的競爭對手及潛在競爭對手情況如下： （1）EMMECI S.P.A（艾邁奇） 成立于 2008 年 2 月，注冊資本 400 萬歐元，注冊地址為意大利 VIAVIIIMARZO3,50050,CERRETOGUIDI（FI），主要生產包盒機、天地蓋機、彩盒機、糊盒機、皮殼機和裱襯紙機等。 （2）府中紙工株式會社成立于 1960 年，總部位于日本廣島，該公司自創立以來，一直從事紙品加工設備的研發與生產及精裝禮盒的生產與銷售，在中國和日本擁有五間制造工廠，并在亞太及北美地區設有六家銷售與代理服務機構。 （3）溫州中科包裝機械有限公司成立于 2013 年 03 月，注冊資本 6,888.00 萬元，住所位于浙江省溫州市平陽縣萬全輕工基地家具園區萬祥路 301 號。該公司主要從事天地蓋紙盒設備的研發、生產與銷售，主要產品包括天地蓋制盒機、全自動天地蓋紙盒成型機、全自動天地蓋折盒機、全自動制盒機、全自動天地蓋糊盒機。截至 2022 年 9 月 14 日，該公司共有專利 52 項，其中發明專利 10 項，實用新型專利 42 項。 （4）浙江正潤機械有限公司成立于 2007 年 11 月，注冊資本 5,620.00 萬元，住所位于平陽縣濱海新區平海大道東段 23 號。該公司主要從事包裝機械設備的開發與研制，主要產品包括全自動天地蓋制盒機、封面機及配套設備。截至 2022 年 9 月 14 日，該公司共有專利 48 項，其中發明專利 5 項，實用新型專利 43 項。 （5）蘇州賽騰精密電子股份有限公司（603283） 該公司成立于 2007 年 6 月 19 日，注冊資本 18,185.9668 萬元，住所位于蘇州吳中經濟開發區郭巷街道淞葭路 585 號。該公司于 2017 年 12 月 25 日首次公開發行股票并上市。賽騰股份致力于為客戶提供自動化解決方案，集非標自動化領域研發方案設計、精密加工、組裝調試、安裝培訓和服務支持于一體。解決方案涉及自動化組裝線體、包裝線、檢測設備、工裝夾（治）具、智能制造和智慧工廠整體規劃等，具備技術咨詢、可行性分析、數據實驗、系統設計、程序編寫、系統集成、安裝調試等交鑰匙工程的能力。產品廣泛應用于消費電子、汽車、醫療、家電、日用品、食品、化妝品等行業領域。截至 2022 年 9 月 14 日，該公司 共獲得專利 365 項，其中實用新型專利 299 項，發明專利 60 項，外觀專利 6 項。 投資有風險 入市需謹慎 998久久發： 20221220星期二 今日新股； 鴻銘股份（301105） 行業；專用設備制造業，包裝專用設備 （一）簡要介紹： 公司是一家集研發、生產和銷售于一體的包裝專用設備生產商，主營產品包括各種自動化包裝設備和包裝配套設備，產品主要應用于消費類電子包裝盒、食品煙酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類精品包裝盒及紙漿模塑制品的生產。 （二）公司業務構成及行業地位： 經過多年發展，公司目前已成為國內外同行業領域內研發實力較強、產品類型豐富、產品質量優良的包裝設備的供應商。 公司與眾多國內外印刷包裝企業建立了穩定的合作關系，包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重慶海派、新洲印刷、PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亞）、Goldsun Packaging&Printing Joint Stock Company（越南）等。 （三）同業比較： （1）300382t斯萊克，（21靜態PE 121.98倍/扣非125.92倍，滾動市盈率 88.19倍/扣非88.85倍，總市值119.92億，動態市盈率47.62倍），該公司主要從事金屬包裝裝備的生產和銷售，主要產品包括高速易拉蓋及易拉罐生產成套設備。 （2）300509t新美星，（21靜態PE 30.31倍/扣非88.65倍，滾動市盈率 29.28倍/扣非91.94倍，總市值17.34億，動態市盈率35.1倍），該公司主要從事液體包裝機械的生產和銷售，主要產品包括前處理系統、吹灌旋一體機、吹瓶系統、蓋灌裝系統、二次包裝系統、物流系統等六大系列。 （3）300512t中亞股份，（21靜態PE 23.22倍/扣非26.70倍，滾動市盈率 31.04倍/扣非36.23倍，總市值30.17億，動態市盈率26.02倍），該公司是一家集研發、制造和銷售于一體的包裝機械制造商，主要定位于設計、制造中高端的包裝設備，主營產品包括各類灌裝封口設備、后道包裝設備、中空容器吹塑設備，該公司還在逐步拓展無人零售領域，從事無人零售設備的研發、生產和銷售。 （4）603283t賽騰股份，（21靜態PE 39.44倍/扣非45.67倍，滾動市盈率 36.79倍/扣非42.11倍，總市值61.06億，動態市盈率19.89倍），集非標自動化領域研發方案設計、精密加工、組裝調試、安裝培訓和服務支持于一體。解決方案涉及自動化組裝線體、包裝線、檢測設備、工裝夾（治）具、智能制造和智慧工廠整體規劃等，產品廣泛應用于消費電子、汽車、醫療、家電、日用品、食品、化妝品等行業領域。 算數平均值，（21靜態PE 53.74倍/扣非71.73倍，滾動市盈率 46.32倍/扣非64.78倍）。 剔除極值后算數平均值，（21靜態PE 31.33倍/扣非36.19倍，滾動市盈率 33.91倍/扣非39.17倍，參考個股平均市值 57.12億）。 （對比）301105 鴻銘股份，（21靜態PE 30.23倍/扣非33.00倍，滾動市盈率 29.15倍/扣非33.36倍）。 （四）募集資金用途： 投資金額(萬元) 1t生產中心建設項目t20155.15 2t營銷中心建設項目t5422.39 3t研發中心建設項目t4575.01 投資金額總計t30152.55 超額募集資金（實際募集資金-投資金額總計）t20472.45 計劃募集資金；3億元，實際募集資金；5.06億元，超募67.9%。 （五）財務數據： 發行價格 40.50元 參考行業市盈率 34.29倍 發行市盈率 33.00倍 21年靜態PE 30.23倍 發行市值 20.25億 總發行數量（股） 1250萬股 網上發行數量(股) 1250萬股 發行后總股本 5000萬股 預計發行攤薄后2021每股收益；1.33元 歸屬地區；廣東東莞 股權性質；民營 主承銷商t東莞證券 公司2019至2021年，營收分別是2.65億、3.08億、3.24億，21年營收YOY 4.92%；凈利潤分別是5890.1065萬、6065.7159萬、6699.2307萬，21年凈利潤YOY 10.44%。 公司預計2022年1月至12月凈利潤為6,380.00萬元至7,260.00萬元，同比變動幅度為-4.77%至8.37%。 （六）機會與風險： （七）總結及建議： 創業板，包裝專用設備，發行PE與同業公司平均值相當，行業想象空間不大，對比同業，公司營收較小，股本較小，預計開盤漲幅0%……20%左右。綜合考慮；建議謹慎申購，我勉強申購。 東源投資： ①太湖雪(NQ838262)北交所 絲綢相關產品的研發設計、生產加工、品牌推廣、渠道建設和銷售服務。 中國十大絲綢品牌、全國繭絲綢創新品牌、蘇州市知名商標。 公司的桑蠶長絲綿被榮獲“江蘇精品”認證證書。 網上申購日：12月20日 發行價：15.0 發行規模：1.2億元 發行總量：920萬股 申購上限：380,000股 ②三祥科技(NQ831195)北交所 車用膠管及其總成的研發、生產和銷售 銷售區域覆蓋北美、歐洲、亞洲等多個國家和地區。 知名客戶有： 網上申購日：12月20日 發行價：11.0 發行規模：1.57億元 發行總量：1636萬股 申購上限：675,900股 ③鴻銘股份(SZ301105)創業板 產品主要應用于消費類電子包裝盒、食品煙酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類精品包裝盒及紙漿模塑制品的生產。 知名客戶有：裕同科技、美盈森、金箭印刷、重慶海派、新洲印刷、PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亞）、Goldsun Packaging & Printing JointStock Company（越南）等。 網上申購日：12月20日 發行價：40.5 發行規模：5.06億元 發行總量：1250萬股 申購上限：12,500股 ———————————————————————————————————————定增名匠——東源投資：十二年如一日，深耕再融資領域投研，為客戶獲取理想收益！ 資鯨： 12月15日，第6屆中國董秘峰會暨灣區董秘之夜在深圳市南山區蛇口微郵輪“大灣區一號”上隆重舉行。本屆峰會由董秘俱樂部主辦，邀請200+上市企業董秘及數百家成長型企業董秘及高管共襄盛會，以“學習、交流、發展”的宗旨，以“珠聯璧合、奔涌向前”為主題，與各位來賓共同探討未來中國、灣區經濟的脈絡走向及新環境下董秘的工作和發展。 簽到入場 一、中國董秘峰會 ①中國董秘俱樂部秘書長致辭 峰會伊始，董秘俱樂部秘書長陳健森先生為峰會致辭，并分享董秘俱樂部的創辦初心與展望。陳健森先生介紹，華揚資本成立于2006年，一直專注于為擬上市階段的企業提供服務，業務包括有資本人才培養、股權激勵咨詢、融資顧問FA服務等。2017年，成立了資鯨科技公司，實行雙品牌戰略，初心就是想利用互聯網+資本服務，通過技術為企業上市提供更全面、更貼心服務。 隨后陳秘書長介紹了董秘俱樂部自2014年成立以來，一直基于董秘人才培養的深入，從而打造的資本精英社群，緊緊圍繞董秘的成長路徑需求不斷提供更多的服務，整合更多有用資源。 每年的董秘峰會更是俱樂部的盛事，每次峰會都是俱樂部的高光時刻，在過去10年中，董秘俱樂部提供的服務主要以培訓為基礎，賦能企業投融資業務發展，疫情期間為服務客戶開設線上直播課程，未來還會對上市公司的需求，做出更多的資本培訓內容。 2023年董秘俱樂部將進入2.0時代，新階段的發展，董秘俱樂部將做好更多的陪伴工作。深入了解會員，更精細化的個性需求分析，甄選更多優秀的服務資源，做到精準匹配，創造更多的交流學習機會。明年將推出董秘俱樂部專屬APP，打破時空與地域的限制，讓俱樂部會員更靈活地自由交流，與大咖零距離分享交流。 ②注冊制下市值管理新思維——吳士君先生 愛爾眼科吳士君先生從3個深度管理市值問題題：第一，市值管理有用嗎？如果說市值管理沒用，那么今天探討的問題就毫無意義;第二，市值管理有幾種？第三，市值管理究竟該怎么做？并一一展開分享觀點。又根據自己的市值管理經驗給出了四條建議： 第一條是市值管理需要請老板站臺；第二條是請同事助力；第三條是請媒體吹風；第四條是請賣方發言，再結合每一條建議分析了其中的道理。雖然吳士君先生未能到達峰會現場，但現場嘉賓對吳先生的干貨分享表示收獲滿滿。頗具意味的話語也說出了董秘在愛爾眼科市值管理中的角色定位與成功之道。 由于特殊原因，愛爾眼科董秘吳士君先生不能來到現場，通過線上參與的方式帶來“注冊制下市值管理新思維”的主題分享。 ③新證券法下A股上市公司風險趨勢與應對管理——任曉強先生 平安產險任曉強先生用數據展現了新證券法下強監管下的行政風險以及民事訴訟風險持續提升的趨勢。任曉強先生表示信披違規在過去十年一直是行政處罰的關注核心重點，被處罰率始終處于高位，又通過多個實際案例立體分析其中的挑戰、困難、解決方案。任曉強先生的分享也激起在場嘉賓的共鳴，分享結束后現場嘉賓也是積極與任先生交流溝通。 平安產險重要客戶部高端產品總監任曉強帶來“新證券法下A股上市公司風險趨勢與應對管理”主題分享。 ④圓桌論壇一、《注冊制新時代，董秘的能力要求》 峰會還舉辦了兩場圓桌論壇，分別就“注冊制新時代，董秘新要求與新挑戰”和“新證券法下，公司董秘責任與擔當”兩個主題展開熱烈的討論。嘉賓在現場更是金句頻出，為董秘的職業發展提供了新思路。 第一場圓桌論壇由天職國際會計師事務所高級合伙人陳志剛作嘉賓主持，與奇信股份副總經理、董秘譚強，易天股份董事、原董秘陳飛，銳明技術副總經理、董秘孫英，利揚芯片董秘兼財總辜詩濤五位嘉賓一起，圍繞“注冊制新時代，董秘新要求與新挑戰”的主題展開討論。 首先開場嘉賓依次介紹了自己，又結合自己的工作經驗簡短地分享了自己作為董秘的經驗之談。緊接著嘉賓又對注冊制新時代下企業IPO上市中企業與董秘的挑戰做了梳理，以及對違規事項等多個話題發表了自己的觀點。 ⑤圓桌論壇二《新征程下上市公司董秘責任與擔當》 第二場關于“新證券法下，公司董秘責任與擔當”的圓桌論壇由華揚資本項目總監吳其達作為嘉賓主持，美盈森副董事長、董事黃琳，順威股份董事、董秘李笛鳴，TCL環保董事、董秘田瑞龍，他山咨詢董事、副總經理黃娟五位嘉賓參與討論。 第二場論壇一開始，由圓桌主持吳其達開始依次介紹了個人情況以及個人職業經歷，嘉賓們對股權激勵、投資者關系管理、董秘自身價值、資本運作管理等熱門話題展開了激烈的思維碰撞，現場也常常響起熱烈的掌聲為分享嘉賓稱道。 二、灣區董秘之夜 知識分享盛宴結束后，全體嘉賓移步大灣區一號甲板合影留念。隨后便進入本次峰會的下半場——灣區董秘之夜；本次灣區董秘之夜由VIP晚宴、精彩魔術表演，及歌手節目表演和來賓自由交流四大模塊組成。 在VIP晚宴上，首先登臺祝酒的是中國董秘峰會秘書長陳建森，他代表董秘俱樂部對到場與會的所有嘉賓表示感謝并誠摯的祝福所有人工作順心如意。 隨后上臺發言的是董秘俱樂部靈魂人物“董哥”，他表示，俱樂部將緊緊圍繞如何推動企業更好的利用資本市場這一核心主題，以互助成長和價值共享為理念，以投行大咖，資深會計師、律師，優秀投資人，上市公司金牌董秘、財務總監、董事長等導師團為依托，通過知識研習、深度訪學、講座交流和資源對接等線上線下形式，助力俱樂部會員快速成長，資源共享，打造中國卓越的資本精英俱樂部。 晚宴上，最后上場答謝的是來自峰會唯一指定用酒贊助商——華致酒行。長久以來華致對話精英人群，深度打造高端圈層營銷，讓華致品牌與高質量社交密不可分，也成為了高端人士的摯友。華致強大的市場占有率和強成長能力持續被印證，多樣化的精品酒品類布局和長期發展的市場價值亦得到資本市場的廣泛認可。 晚宴結束后，嘉賓稍作休息便登場的是國內魔術比賽冠軍帶來的動感科技魔術表演及歌手節目表演與來賓自由交流時間。 三、揚帆起航再出發 相聚總是短暫，第六屆中國董秘峰會在所有嘉賓的掌聲中落下帷幕，感謝所有分享嘉賓的精彩演講，感謝所有來賓的撥冗相見，我們來年再會！ 更多峰會精彩瞬間，請掃碼查看相片集。 漫漫投資路v： 周二有一只新股申購，為方便閱讀先上結論：【鴻銘股份給予建議申購評級】 （注）新股評級依次為：積極申購>建議申購>謹慎申購>放棄申購 鴻銘股份 創業板上市公司，發行價40.5元，發行市盈率33倍，行業平均市盈率34.29倍，公司是一家集研發、生產和銷售于一體的包裝專用設備生產商，主營產品包括各種自動化包裝設備和包裝配套設備，產品主要應用于消費類電子包裝盒、食品煙酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類精品包裝盒及紙漿模塑制品的生產。 經過多年發展，公司目前已成為國內外同行業領域內研發實力較強、產品類型豐富、產品質量優良的包裝設備的供應商。公司與眾多國內外印刷包裝企業建立了穩定的合作關系，包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重慶海派、新洲印刷、 PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亞）、Goldsun Packaging & Printing Joint Stock Company（越南）等。 報告期內，公司主營業務收入構成情況如下所示： 從產品構成來看，公司的包裝設備和包裝配套設備占主營業務收入的比例分別為 96.82%、85.95%、96.39%和 97.52%。公司產品主要應用于消費類電子包裝盒、珠寶首飾盒、禮品盒、化妝品盒、 醫藥保健品盒、服裝服飾盒、食品煙酒盒等各類包裝盒及紙漿模塑制品的生產， 公司產品的主要消費群體為各類包裝盒生產企業。由于包裝具備產品保護、附加 值提升、推廣促銷等多重功能，作為綠色包裝、經濟包裝的紙包裝，對其他包裝 產品有良好的替代效應，使用范圍越來越廣，環保性、經濟性也將使得紙包裝的需求更加旺盛，因而公司產品的消費需求呈上升趨勢。經過多年發展，鴻銘股份目前已成為國內同行業領域內研發實力較強、產品 類型豐富、產品質量優良的自動化包裝設備的供應商，已開發了一系列國內 外知名印刷包裝企業為客戶。 業績方面公司報告期內（2018年、2019年、2020年、2021年），實現營業收入分別為2.15億元、2.65億元、3.08億元和3.23億元，扣非凈利潤分別為0.55億元、0.57億元、0.38億元和0.61億元。 公司預計 2022 年度營業收入為 29,000.00 萬元至 33,000.00 萬元，同比變動幅度為-10.36%至 2.01%，凈利潤為 6,380.00 萬元至 7,260.00 萬元，同比變動幅度為-4.77%至 8.37%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5,795.67 萬元至 6,575.67 萬元，同比變動幅度為-6.16%至 6.47%。 估值方面從同類可比公司來看上面5家可比公司2022年滾動市盈率均高于鴻銘股份 綜合評判：鴻銘股份屬于專用設備制造業，發行價較高，發行市盈率略低于行業整體市盈率，公司近幾年業績保持增長，公司流通盤5億，雖公司發行價偏高但市盈率與同類公司相比不高，且公司業績保持增長發行規模較小，綜合考慮給予建議申購的評級。 打新必讀： 申明：以下預測內容僅供參考，不能作為交易的依據！ 預測表格說明：黃色為打新君預測的開板價格和天數，綠色為低風險區間，紅色為高風險區間。在過去的幾年里，根據統計數據正確率在72-78%區間，統計口徑為開板價格±20%。科創板合理、高、低風險區間表示前五天可能面臨的價格，其中低風險區預示價值凸顯，高風險區間為炒作風險區間。鴻銘股份(SZ301105) 鴻銘股份（301105）：公司是一家集研發、生產和銷售于一體的包裝專用設備生產商，主營產品包 括各種自動化包裝設備和包裝配套設備，產品主要應用于消費類電子包裝盒、食 品煙酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類 精品包裝盒及紙漿模塑制品的生產。 經過多年發展，公司目前已成為國內外同行業領域內研發實力較強、產品類 型豐富、產品質量優良的包裝設備的供應商。公司與眾多國內外印刷包裝企業建 立了穩定的合作關系，包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重慶海派、新洲印刷、 PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亞）、Goldsun Packaging & Printing Joint Stock Company（越南）等。 主營業務收入的主要構成 國內主要公司： ①蘇州賽騰精密電子股份有限公司（603283）②蘇州斯萊克精密設備股份有限公司（300382）③江蘇新美星包裝機械股份有限公司（300509）④杭州中亞機械股份有限公司（300512） 募集資金用途 財務分析： （數據來源：同花順F10） （數據來源：同花順F10） 公司預計 2022 年度營業收入為 29,000.00 萬元至 33,000.00 萬元，同比變動 幅度為-10.36%至 2.01%，凈利潤為 6,380.00 萬元至 7,260.00 萬元，同比變動幅 度為-4.77%至 8.37%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為 5,795.67 萬元至 6,575.67 萬元，同比變動幅度為-6.16%至 6.47%。 結論：預計中簽每簽預獲0.97萬，建議積極申購，后期建議不關注。 【注】關注度依次分為：關注、一般關注、謹慎關注、不關注 風險提示：以上觀點和信息只是本號對市場的一些認識和判斷，僅供參考，主要文字內容來源于公司招股說明書。市場有風險，投資需謹慎。 資鯨： 近幾年，隨著新證券法的逐步實施，董秘的職業發展也有了新機遇和挑戰，在這樣的機遇與挑戰下上市公司董秘的責任與擔當又是怎樣的呢？對于這話題，第六屆中國董秘峰會特邀資深金牌董秘以及資本行業大咖到場與大家共同探討，以下便是現場嘉賓的精彩分享內容。 嘉賓簡介 圓桌主持：華揚資本 項目總監 吳其達 圓桌嘉賓：順威股份董事、董秘 李笛鳴 圓桌嘉賓：美盈森副董事長、董事 黃琳 圓桌嘉賓：中順潔柔董秘、副總 張海軍 圓桌嘉賓：他山咨詢董事、副總經理 黃娟 圓桌嘉賓：TCL環保董事、董秘田瑞龍開場介紹 主持人：有請以上幾位嘉賓上臺分享！掌聲有請！接下來把舞臺交給吳其達總。 吳其達：謝謝主持人，先請我們四位嘉賓自我介紹一下，咱們公司的情況及個人的職業經歷，先由李總開始。 李笛鳴：大家下午好，我是順威股份的李笛鳴，我們公司主要的業務是空調的風葉配套的制造企業，主要是從事精密塑料的制造，我們現在切入新能源汽車方面的塑料模具精密制造的工作，第三個業務是塑料的改性塑料，以上是我們公司三個主要業務。 我介紹一下我的從業經歷，我大學畢業后就做了公務員，后來因為在深圳辦企業，下海到深圳來做企業，在深圳做了幾年以后又在深圳的政府中做了公務員，后面又再次下海在上市公司，這家上市公司是藍光科技，后面就改為民營股份，民營股份做了幾年以后又換了一家企業在達晨控股，后來就到順威股份來做董秘，謝謝大家。 黃琳：大家好，我是美盈森集團的黃琳，美盈森有兩塊業務，主業是做各類包裝，新的一塊業務是大健康。 我是公司的老員工，經歷了公司從股改到后面的資本運作以及再到后面的脫離了苦海董秘的位置，現在不再擔任公司的董秘，擔任新板塊業務的負責人。謝謝。 張海軍：大家好，我叫張海軍，是中順潔柔的董秘，潔柔作為生活用紙深入千家萬戶，大家都知道這個品牌。我們做生活用紙也有兩個業務，主營業務生活用紙是目前A股唯一一家以生活用紙為主業的公司，維達和心心相印都是在香港上市。第二塊業務是衛生巾，這塊業務占比比較小，我們公司上市十多年最初十個億左右的銷售額，到現在接近百億銷售額大概是十多倍。用愛爾眼科吳總所講，董秘在IPO的過程中包括上市以后的過程中第一要用我們的專業在任何時候，朝思暮想把自己的市值做大，同時還要深入地學習這個行業，學習這個公司，才能夠和投資者做深入的交流，把行業、公司投資邏輯和商業邏輯講清楚，謝謝。 主持人：在下一個分享之前，由于協調的原因還要補充一位TCL的董秘田瑞龍先生上臺。 黃娟：大家好我是他山咨詢的合伙人黃娟，我之前在國風律所工作，他山之石可以攻玉，他山咨詢是在信息披露中專業的可信賴的合作伙伴，我們主角與5塊業務，證券合規專項咨詢、上市公司股權激勵與員工持股及七咨，募投和ESG咨詢。上市公司治理糾紛、收購與反收購咨詢，及上市公司內控優化的專項咨詢，這是我們公司的基本情況。 田瑞龍：我是田瑞龍，來自TCL環保，TCL環保是TCL旗下的一家子公司，我們從事固廢危廢和一般普廢的循環使用。前面幾位都是前輩和專業人士，我一畢業就在TCL，之前主要是做上市公司，在TCL集團現在在TCL科技，去年也覺得職業經歷需要做提煉和深化就子公司做IPO的準備、籌劃，把自己的短板和業務鏈條補齊，謝謝。 吳其達：謝謝5位嘉賓的分享，我作為華揚資本的代表也簡單介紹一下華揚資本及我個人。華揚資本是在2006年創立，到現在有十幾年，致力于做咨詢+資本的服務體系。到目前為止我們已經輔導了將近有700多家的擬上市和上市企業，這個過程中華揚資本做的股權激勵主要是結合人力資源體系和股權稅費及股份支付的處理，加上我們專門研發了一套動態股權激勵體系，專門為擬上市企業規劃激勵體系。 我叫吳其達，和吳孟達差一個字，我在這個領域中干了第8個年頭，一直做股權領域，我們一直都在研發股權激勵體系也在不斷地升級，包括這幾年新興的帶期權上市的激勵計劃，目前正在輔導也有兩家企業準備上科創板做激勵體系。如果在場的董秘朋友們如果對于股權激勵感興趣，我們可以私下一起交流。謝謝大家。 新證券法下公司董秘責任與擔當 回過頭來，這次的主題是《新證券法下公司董秘責任與擔當》，我也準備了幾個問題，也代表在場的董秘向5位嘉賓請教一下，第一個問題讓5位嘉賓分別發言一下，每個人時間控制在3-4分鐘。我們都知道新證券法下來之后，董秘好不好當？主要的責任和擔當都有哪些？先由左手的李總開始。 李笛鳴：新的證券法出臺之后，作為董秘來說其實之前做董秘到現在做董秘壓力一直是很大，這是一個高危的行業。新的證券法下來以后，對信息披露的處罰，大家的申訴以及刑事的賠償額度也越來越高，所以從新的證券法下來之后董秘比以前的壓力更大，大家做這個行業可以說是如履薄冰。 第一，主要的職責是從上市規則就有幾個職責，目前新的證券法比較關注的就是信息披露，信息披露很多上市公司做得不好或者是違規受到了很多處分。一新的證券法單獨有一章對于信息披露做了詳細的規定，說明這方面對董秘有更大要求。 第二，投資者關系的交流，新的證券法出來之后對所有的信息披露要透明，要跟所有的投資者更了解上市公司的情況，也是做好上市公司未來的價值體現。 第三，公司的內部治理，內部治理做得不好也會影響信息披露，很多信息披露相應的程序或者是造假、違規，這些都是內部治理出了一些問題，對董秘也是一方面的職責。 第四，作為上市公司資本市場的運作，這四個方面是我觀察到的對董秘一些新的要求。 黃琳：我看這個話題在三點半進場時就一直說新證券法下應該怎么干的問題，前面很多專業董秘包括演講嘉賓都再次說過了，我現在盡管不是董秘也是時常關注有很多的體會，我總結一下。 第一，從新證券法下來看，我們知道肯定處罰的力度是更高了，甚至上升到刑法，刑法還不是說大家掏點錢就能夠結束的，是要牢獄之災的，這就給大家更多的提醒，什么是工作的底線。我們這個崗位的底線一定要堅守董秘工作專業的底線，我想是在座擬上市和上市公司董秘必須要做到的。我們沒必要拿著白菜的錢或者是再多一點的錢干著白粉的事兒。 第二，它實際上對董秘的準入門檻也更高了，剛才有一個董秘也分享了有一個董事長被罰款，實際上我覺得董秘在公司管理的程序上、制度上以及專業度上能夠做得更好應該是可以避免的。老板他要讓公司更好，讓股東更好的話，一定是要找一個專業的，除了專業知識上，董秘是一個帶團隊的工作，并不是一個人在工作。 第三，既然要求更高，那么職業的身價也會更高，其實未必是壞事。董秘的崗位還一直是趨之若鶩的，對人的鍛煉也是非常好的一個崗位。 因為證券法下，尤其是當下大家感覺到應該是有一個事后來問詢的制度，以及重監管的形勢下，在這個空間下董秘如何把自己的工作作出更有創新的價值來是值得大家思考的。謝謝。 張海軍：關于新證券法下董秘如何發揮自身的價值，前面幾位置嘉賓講得很專業，如果說從嚴要求自己，要求公司去做這些工作，其實和新證券法之前也沒有多大的挑戰。 新證券法方方面面要有更多的體會，董事是如履薄冰，挑戰很大，無外乎不就是兩個，一個是董秘自身的挑戰，自己要熟悉監管規則，前后的變化和立法本意，把自己的專業搞清楚之后相信董辦人員，更重要是三會以及大股東、實際控制人是我們面臨比較大的挑戰，不同的公司、不同的行業在不同平臺上所面臨的挑戰是不一樣的，有的公司實控人比較強勢，他非要愿意投資，你跟他講他都不一定接受得了，但是有一些底線是不允許突破的，這塊還是要愛國董秘在合規性方面，在這個平臺上要充分地發揮我們的職能和權利，強勢地告訴老板這個事情有底線不能做。但是有一些要適當的靈活，如果僅僅是因為這個框框把我們框住很多事情邁不過去，也不說過去，很多事情換一個角度，有一些事情還是可以靈活地做。 黃娟：我不是董秘，在座各位嘉賓都是曾任或者是現任的董秘，在我十多年的職業過程中我一直伴隨著董秘很多工作，為董秘提供服務，對董秘的生態圈作為一個旁觀者也有一個感受。 總體來說董秘這個行業、這個崗位是一個光芒之下充滿挑戰的行業，具體到每一個董秘或者是某一個企業這種挑戰可能又呈現一些差異。從宏觀層面，我覺得新證券法下的挑戰主要是兩點，剛剛很多嘉賓也提到，我簡單講一下。 第一個關鍵詞還是“更加嚴厲的監管環境和更加嚴格的監管責任”，我舉三個方面的例子：1.行政責任，新證券法把信息披露行政處罰的罰金上限提升了十幾倍，對個人從3-30萬提升到了最高500萬，對公司從30-60萬提升到1000萬。過去我們看到一個案子個人發幾萬、幾十萬的情況已經一去不復返了，現在的案件處罰下來起步價是1500萬起，多的已經到了4000萬。 2.中辦、國辦在22017年出臺了從嚴打擊之后，證券市場第一次以這么高規格出臺了文件，確立了零容忍的方針。我們也看到公安部和檢察院在證監會有辦公室，就是為了更好地聯合執法和追責違法犯罪行為。 3.民事責任，今年年初最高人民法院把民事侵權訴訟司法解釋予以了修訂，這個修訂除了之前提到的集體訴訟，對于很多董監高來說更現實和更值得警醒的變化，以前追責所謂的投資人索賠要以行政處罰或者是刑事處罰作為追責的前提，現在不是了。現在已經有一些客戶僅僅只是拿了證監局的函就發起了司法訴訟，改為了重大性或者是相關性的判斷標準來判斷相關董監高或者是上市公要不要賠償投資人的損失，這對于董監高是值得特別關注的一點。 第二詞是看見。現在A股大概是5000多家，50億市值以上的占到A股上市公司接近一半，100億以下占到了7成。隨著注冊制的持續推進，上市公司怎么樣合法地被市場看見，我覺得也是董秘上狠的擔子或者是需要思考的問題，老板可能會把董秘當成信息披露的“專員”，很多事情可能是做完了才知道，這時候董秘是當知道還是不知道，是披露還是不披露。老板的風格比較彪悍、比較狂野，看著他把公司拉著狂奔向前時，董秘要思考這份工還打不打。 我覺得董秘擔當的底線是代理董監高守住公司的底線，第二個底線是帶領公司提升質量，帶領公司打造高質量發展的上市企業。 田瑞龍：聽了幾位嘉賓，很多嘉賓都是我的前輩，一直跟著他們學習，真的是感慨頗多，新證券法下董秘的責任與擔當，董秘不好干，風險非常高。但是從另外一個角度看，這個工作是非常有價值的工作，我們做投資時有一句話是風險與收益同在，我們選擇這個工作就是要做難但是正確的事情，它有風險也會有挑戰，這是正常的。 剛才大家一直在聊董秘的責任和擔當，上市公司中實控人、財總的責任不比董秘輕多少，很多公司都是董秘家財總，責任更加重大。 我們看到證券法修改之后強化了信息披露，我們看到證券法綜合調整之后把董秘的風險和責任更壓實了，說實話我講風險華揚資本的董秘俱樂部也有一系列的課程，我就不再重復中國上市公司協會投資者專欄協調有一個專門講風險管理的。 我更多講如何做好擔當，我理解董秘第一個定義，我們說董秘是一個高管，高管的價值在哪里？高管的價值做好合規和信息披露做好是我們的基本職責，這個不能忘。董秘要打通信息披露合規，打通市值管理，打通資本運作和價值重構做到戰略和頂層設計的籌劃。 我們作為董秘是內外消息的樞紐，我們可以結合宏觀的經濟，結合市場的動向，結合行業的動態和投資人的反饋，梳理出公司發展方向。打通各個工作，尤其是打通信息披露和宏觀節點，用信息披露傳遞價值，用資本運作來優化價值，通過戰略管理來提升價值。 剛才說信息披露時剛才幾位領導都講做得非常好，信息披露是紅地公司的價值。做好管理工作，這是非常重要的，我們說董秘專業是其核心，作為管理人員管理也非常重要。 我認為要搭建好職責的框架，開發專門的工具，確定工作機制，明確工作流程，完善授權并搭建好梯隊的建設。董秘作為董辦業務的負責人，要搭建好團隊，讓團隊發揮效能，自己更多是做好管理和協調的工作。 還有一個擔當是隨著現在有5100多家上市公司，我們各行業也是越來越卷，隨著人越來越多，如何做好自己提升公司價值，做好自己公司資本品牌價值也要做好個人品牌的構建，打好自己的標簽。有一句話是一個好的董秘也可以為公司的市值占50%，我們作為董秘如何打好自己的標簽，也是非常重要的課題，這也是我一直努力的方向。以上是我的一些觀點，謝謝。 嘉賓提問 新證券法下董秘責任的變化如何？ 吳其達：謝謝5位嘉賓的分享，接下來我對每位嘉賓單獨提一個問題，還是先從李總這邊來。我想問一下新證券法下已經是十幾年資本市場的發展，您覺得董秘的責任的變化是什么樣的？ 李笛鳴：十多年的資本市場的發展從最早開始做董秘到現在，我覺得從職責來說是沒有變的，從新的證券法來看對職能的要求更高，壓力更大。早期的信息披露都是事前審核，很多信息披露都要經過監管部門審核以后才能披露，包括要點、要求都有一些把控，所以董秘的壓力相對會小一點。 現在直通車以后，尤其是新證券法規信息披露強壓的狀況下，董秘需要有更豐富的經驗和知識，現在出臺了很多規則，董秘需要學習很多的東西，要理解解讀很多新的要求，在信息披露這方面自主信息披露怎么去做好，包括直通車的披露都是董秘自己負責的。 新證券法十多年資本市場發展以來董秘的責任壓力更大，從另一個方面來講是董秘自身的專業知識，因為董秘是什么都要知道的萬金油，包括公司內部的協調，和監管機構的協調，提前讓監管圓了解公司做這件事，提前做一些溝通會更理解，不會因為他的不太清楚給你發問詢函。 再一個是職責對投資者和機構的交流越來越多，董秘對公司內在信息知曉的要求越來越高，現在新的要求每年年報以后要進行年度的吹風會，這些方面十年來董秘的職責對個人來說是壓力越來越大，專業知識也是越來越多。對董秘也是一大挑戰，大家通過學習和對過去的經驗積累做好董秘工作也有非常好的幫助，謝謝。 新證券法下對于董秘工作的主要挑戰是哪些呢？ 吳其達：非常感謝李總的分享，接下來請張總這邊分享，請問新證券法下對于董秘工作的主要挑戰是哪些呢？ 張海軍：其實新證券法和之前的證券法的變化雖然說蠻大的，但是從立法的本意來講，它只是從嚴要求了，涉及的面還是比較寬，主要是信息披露各方面更嚴了。如果我們從嚴要求自己，自己的團隊工作從嚴要求，把門檻抬高，把平臺培訓做到位，相信這塊的挑戰相對來講也沒有大家想象的這么困難，它是一個體系化的，只要自己培訓到位的，你把這個部門拿出來貫徹到董監高，堅決地貫徹這些理念，我相信董監高的人員素質都蠻高的，他能夠認識到風險在哪里。 擬上市機構的董秘如何做好自己的工作呢？ 吳其達：謝謝張總，請問田總，您是經常給董秘俱樂部的董秘分享，對于擬上市企業和上市企業董秘的責任區別有哪些不同，針對擬上市機構的董秘如何做好自己的工作呢？ 田瑞龍：其實上市公司的董秘和擬上市公司的董秘的工作的核心工作都是戰略、投資、融資、并購、推出管理等一系列的內容，本質上沒有太大的區別。 上一個階段很多經驗豐富的董秘做過IPO比我經驗要更多一些，上市合規性更多是注重公告和傳遞的結果，在IPO期間更多是做前端的合規管控，我們說IPO在合規當中查得更多的是財務和法律，更側重法律的審核。在IPO期間財總的重要性有時候比董秘還要高，到現場答辯時基本上是董秘站在外面，總經理和董事長帶著財總進去。不是說董秘不如財總的價值，而是董秘要做好合規的協調非常重要，上一個階段有董秘在講，有一些中介結構給我們所有的判斷是最嚴格的，是過審核最完整的判斷，但是是不是黑白分明，除了黑就是白，我們要以最小成本之下做好合規，這也是需要反復和中介結構求證和溝通的過程。 還有一個溝通的點是IPO報了材料之后，馬上迎來的是輿情管控和媒體管控，IPO輿情是完全不同的，我們要做好媒體協調，請專業機構來做好專業協同。 之后我們講一下投資者關系的差異，上市公司主要是針對賣方分析師和買方、私募、公募、社保基金的投資人，擬上市董秘也要做好工作，擬上市公司董秘除了要做好合規之外還要給公司融得資金，也是在做投資人路演講述公司價值，就是在梳理一套公司的戰略和公司的認可價值，把這套價值傳遞給投資人，投資人認可之后我們更希望是獲得產業鏈相關的投資人以及政府機構的投資人投到我們這里，我們可以獲取更好的資源，這就體現了董秘的價值。我們因為這些戰略投資人可以為公司導入更好的業務，可以以為公司業務重構，為公司業務導入體現這套感知。 最后回到終點，不要忘記董秘是一個高管，將自己的工作融入到公司管控中，董秘要當副總裁、執委會委員，公司的重大會議要積極參與，一方面要聽取信息，另一方面要導入自己的業務和商業的合作資源，通過自身的資源、投資人的資源導入進來。比如和投行把資源打通，技多不壓身，希望大家做好董秘的同時也不要忘記自己是高級管理人員。 董秘的職業發展建議 吳其達：下面還有兩位嘉賓，下面先由黃娟總來發言。黃娟總是他山的創始合伙人，他山在證券合規領域有非常豐富的經驗，您根據今天的主題有什么好的建議給到董秘？ 黃娟：謝謝吳總，對我們的業務非常了解，確實證券合規這個業務是他山的特色和亮點業務，對我們日常常年信息披露的業務來說，證券合規主要解決的就是對于上市公司和董監高個人可能造成重大影響帶來法律后果偶發的事項，比如說應對交易所的處分，比如說證監局的立案調查、行政處罰，比如說上市公司的治理糾紛、控制權爭斗，這些我們積累了非常豐富的經驗，確實在服務的過程中我們也發現我們有很多的市場主體，包括很多老板也好、董監高也好，其實對于證券監管風險的認識還是存在一些不足的。 比如說一些比較典型的表現，董監高對于自己的權責利認識不清，他覺得很多事情是不是舉個手、簽個字就是核心使命，他不知道他所簽下的每一個字背后都意味著風險和責任。 對于證券監管風險后果認識不清或者是存在僥幸心理，很多人認為做了這個事只要不說就不知道，即便知道了可能也沒什么事，即便有事可能跟我的關系也不是那么大。 不理解監管的邏輯，遇到事情的時候可能他不能精準地把握監管的邏輯，這就會導致有一些應對是無效的，甚至會起到負面的作用。 應對的態度不正確，有一些可能會出現非常消極被動的應對，還有一些可能是盲目的相信、迷信關系的應對。 董秘大家都知道他的任職資格比一般的董監高都要更高，如果被交易所公開譴責一次，董秘三年內不能再擔董秘，這對于董秘的職業生涯來說基本上是斷送的。 價值風險也有一些措施來防范履職風險，我提一些個人經驗和體會來供大家探討：第一，采取一切的手段讓公司控股股東、實際控制人、董監高重視勤勉地理解法律責任和法律后果，只有他們對這個事情心里認識很清楚，有敬畏之心的前提之下，三會一層在遇到重大事件時才能有正確的選擇、判斷和堅守。第二，善用專業的力量，這就包括董秘對內要構建一個強大的、專業的、盡責的董辦，我們接觸很多上市公司的董秘辦就是董秘一個人，而董秘可能還不是科班出身的，這種力量是非常淡薄的。對外董秘也要相信術業有專攻，要善用外腦，比如說一些專業機構和專業產品給自己的工作分擔壓力和分擔風險。第三，要重視重大信息內部傳遞體系的建設，我們知道很多董秘出事其實是出在很多事情其實是游離在企業業務和管理之外，往往很多董秘是在事后被告知、被通知的角色，這樣就難以避免一些重大事件沒有及時審議和披露。 這幾年隨著證監會要求打造上市公司最佳實踐，提升上市公司質量，我們也有一些比較高的時規范運作的機制給他們傳遞信息化工作，傳統的內控有傳統三寶（培訓、制度和指定專人），制度浮于紙面，培訓明天就忘，專人明天就換。現在大家用信心化的方式來防控，就是把證券監管的重大體系嵌套到公司信息化的ERP、CRM、OA的流程里面，把董辦或者是董秘放在合適的風險控制節點，讓他能夠在應當知道及時介入、及時判斷、及時處置，這是可以供大家參考的實務經驗。 如果真的萬一不幸，還是端正應對的態度，有理有據有節地應對。最后說一句，如果真的遇到太狂野的老板，我們還有最后一條選擇的路是三十六計走為上計。 董秘的晉升 吳其達：最后一個問題給黃琳總，黃琳總是從董秘晉升到更高的管理層，您的歷程可以給大家分享一下嗎？ 黃琳：我是已經看到很多提示舉牌來來回回到處舉了很多次了，我就3分鐘時間肯定不拖延。 我現在是集團的副董事長也是兼了新公司的董事長，對于董秘的工作對我新的崗位來說有很多的幫助和感想，我歸納一下，我覺得董秘的戰略思維對于他日后去操盤一個公司是非常有幫助的，以及嚴謹的工作和專業的工作習慣。我認為董秘這個崗位上信息披露是董秘工作的一部分，甚至占到30%左右，更多的應該是協調資源的連接、溝通的能力，對于他日后任何一個新的崗位有巨大的幫助。 因為我的經歷以致于我有勇氣做一個新的嘗試，今天在這里開中國董秘峰會是一個意義非同尋常的，因為馬上迎來2023年，大家帶著對新年的期聚集在這里，按我們原來的計劃峰會規模會更大，但是突如其來周圍的病例都多，大家都有一點擔心。 我也做一個分享，我認為別躲，躲是躲不過去的，只有把免疫力提高了，讓病毒躲著我們這才是核心。為什么要說這個呢？我想給大家分享一下我現在新的崗位做的事情是做一個健康營養的產業，在疫情下大家睡個好覺，營養均衡，作息習慣好了，適當的鍛煉一定能夠順利地度過疫情，這是我們真正的硬核力。 我們如果能夠把壞事變好事，在太平時我想干什么就干什么，在疫情下會逼著我改變，我們應該把壞事變好事。 最后一點分享在一分鐘之內，我們投的是美國高科技的產品，這個產品是解決當下情緒焦慮、睡眠障礙以及疫情時代下的免疫力提高，是通過食品的方式來做藥物的解決，這塊應該對當下很多人是有需求的，如果想更多了解可以會后找我們，謝謝大家，希望大家可以平穩地度過疫情。 吳其達：感謝黃琳總的分享，由于時間關系我個人不再發表見解了，接下來的時間交給主持人。謝謝大家。 港股解碼： 12月20日，鴻銘股份(SZ301105)正式開啟申購，發行價達40.50元/股，發行市盈率33.00倍，低于行業平均市盈率的34.29倍；本次發行數量1250萬股，預計募集資金總額為5.0625億元。 鴻銘股份是一家集研發、生產和銷售于一體的包裝專用設備生產商，主營產品包括各種自動化包裝設備和包裝配套設備，產品主要應用于消費類電子包裝盒、食品煙酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類精品包裝盒及紙漿模塑制品的生產。 經過多年發展，鴻銘股份目前已成為國內外同行業領域內研發實力較強、產品類型豐富、產品質量優良的包裝設備的供應商。鴻銘股份與眾多國內外印刷包裝企業建立了穩定的合作關系，包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重慶海派、新洲印刷、PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亞）、Goldsun Packaging & Printing Joint Stock Company（越南）等。 @今日話題 招財貓貓0718： 美盈森(SZ002303)溜了溜了