孕婦保健描述：：兩袖青牛： 微笑曲線，基金定投的球友都聽說過。 閑來無事，把易方達的三只基金拿出來看了看，有V的，有W的，還有倒立V的 最完美的圖一，標普生物科技 最心跳的圖二，中概50 最無語的圖三，納指ETF 易方達因為額度問題，暫停定投了，標普生物科技換成廣發納指生物科技，中概50換成華夏恒生科技，納指上了兩個，一個廣發的，一個華夏的，繼續定投。 長周期再看，迷人的微笑曲線能否存在，到底是蒙娜麗莎的微笑還是蒙娜麗莎的眼淚，等等再看。 一條波動向上的上升曲線，那就足夠了。 納指ETF(SZ159941) 恒生科技ETF(SH513130) 中概互聯網ETF(SH513050) #基金定投# 驥千： #蒙娜麗莎# 從15年開始看股票，到現在也沒怎么賺錢，也不知從哪里來的自信，總覺得自己可以在股票上有所作為 蒙娜麗莎，我基本是在底部陸續加了5萬多，在18塊的時候賣了些，在前高21.55的時候也有3萬左右，前一個漲停后，就賣完了。 勝不驕，敗不餒。嚴格執行紀律 只做主線111： 東鵬控股(SZ003012) 蒙娜麗莎(SZ002918) 金牌廚柜(SH603180) 這些為啥漲的這么好 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 瓷磚行業經歷兩年困境，產能加速出清，行業集中度進一步提升，龍頭企業受益。政策助力催化竣工改善，行業迎來困境反轉，龍頭企業“剩者為王”。 行業上市公司充分計提減值，優化內部治理，2023 年有望表現出業績彈性。 支撐評級的要點 瓷磚是比較典型的消費建材。建筑陶瓷是用于建筑飾面或構件的陶瓷制品，主要是指陶瓷墻磚與地磚。建筑陶瓷具備強后周期消費建材屬性，多SKU，兼具裝飾與功能屬性。建陶行業規模性仍然較弱，過去容易形成“地頭蛇” 效應，但隨著龍頭企業營銷增加，品牌屬性逐漸增強；瓷磚行業庫存占比高、運輸半徑相對較短，應收賬款及存貨周轉問題比較重要。瓷磚作為鋪面材料，在我國的裝修鋪面材料中占據重要的地位。 行業經歷高速發展到回落期，仍呈現“大行業小企業”格局。21 世紀以來，我國建筑陶瓷行業經歷三大發展階段。1999-2012 年，瓷磚產量由15.5億平方米增長至89.9 億平方米，增長較快。2013-2017 年，瓷磚產量經歷高位盤整階段，產量總體波動不大。2018-2022 年，隨著地產總體承壓，瓷磚產量也逐漸下滑。以建筑衛生陶瓷行業協會披露的2021 年瓷磚產量88.63 億平，單平價格40 元左右測算，瓷磚行業市場空間超過3500 億元，而行業內尚無年營收超過100 億元的企業，行業集中度提升空間仍然較為廣闊。 困境演繹極致的行業出清，行業龍頭“剩者為王”。瓷磚行業自2018 年后已進入產能出清時代。2022 年地產下行、成本上升、環保政策加碼以及轉產鋰電渣的機會進一步加速了行業產能出清的節奏。2022 年11 月，工信部、發改委、生態環境部和住建部四部門聯合發布《建材行業碳達峰實施方案》，《方案》將陶瓷作為與水泥、玻璃同樣重要的重點能耗及碳排放強度降低的產品，預計行業碳管理進一步加強，也會加速中小落后產能出清節奏，行業集中度有望進一步提升。 政策助力，2023 年或是回暖轉折期。2022 年11 月，政策端“三箭齊發” 助力保交樓，政策分別從信貸、債券、股權融資甚至是內保外貸等多種角度放寬地產融資，且政策強調融資資金應當優先用于保交樓項目，不得用于拿新地、開新樓盤，地產竣工有望加速修復。近幾周玻璃庫存連續下降，或預示著竣工修復已然啟動。瓷磚作為強竣工產品有望深度受益于政策對地產融資的放松，且企業資產負債表改善空間或已出現。 龍頭充分計提減值釋放風險，輕裝上陣業績彈性較大。三家已上市瓷磚企業均已對地產應收賬款進行了專項計提。截止2022 年中報，東鵬控股、蒙娜麗莎、帝歐家居分別對地產應收賬款以82.59%、58.08%、44.92%的比例進行單項減值。地產融資寬松后，進一步計提減值的空間較小，甚至不排除沖回可能。瓷磚龍頭輕裝上陣，2023 年有望顯現業績彈性。 毛利率已現逐季改善，費用控制優秀的企業彈性或更大。2022 年以來，多家陶瓷企業在高壓下上調產品價格，蒙娜麗莎與東鵬控股的毛利率已逐季改善。同時，蒙娜麗莎通過內部治理加強費用控制，費用率進一步降低，預計2023 年能夠體現更強的業績彈性。 估值 推薦C 端渠道布局優秀、服務推廣較好、產品創新節奏較快的東鵬控股；以及費用率降低、內部治理改善、巖板創新走在前列的蒙娜麗莎。 評級面臨的主要風險 產能出清不及預期/僵尸產線再生產，政策傳導不及預期，地產竣工修復不及預期，成本進一步上漲。 來源：[中銀國際證券股份有限公司 陳浩武] 日期：2023-01-13 銅城老農： 進入2023年，市場走勢有點怪怪的，但是又是正常的。人民幣短短的兩周升值巨大，這個應該是最根本原因。外資進來買什么呢？還是賽道股，但是主要是以大消費為主，以白酒，醬油等吃喝為主的行業，比如口子窖，千禾味業，另外就是大金融被搶籌，中國人壽，中國平安，招商銀行，平安銀行，寧波銀行，其實這些從去年的10月底以來就開始走上升趨勢了，去年9月底我就開始看多，不再看空，現在回頭看，雖然早了一點，但是基本也在區間。說實話，我對于大勢的判斷，基本還是比較靠譜的。 這兩周，內資反而進入了休息，去年行情做完，面臨國內最大的一個節日，加上放開疫情的封控，國內最近比較安靜，其他地方我沒去，不知道具體情況，但是廈門街道上行人，車流真的少了很多，周末和晚上的街道，就像之前的大過年一樣安靜。大家不約而同的一個行為———減少社交活動，安全第一。或許幾個因素疊加，導致目前市場成交量不大，但是指數一直在堅強往上走。這兩周，也很忙，很少看盤，偶爾看一眼，發現市場竟然走出了牛市趨勢來了。不過下周進入長假前最后一周交易日，估計會繼續縮量。 市場回暖，個股表現會有一些差異，這個才是真正的市場。對此，我們要做的就是冷靜看待市場的波動。一些個股從去年的9月底或者10月底開始到現在都已經實現了翻倍，春江水暖鴨先知，病樹前頭萬木春，總有一些先知先覺的資金在堅持做多中國，為他們點贊。去年人民幣跌到接近8的時候，我發文說了，做空中國從來都是失敗的，現在看看，匯率已經回到了6.70，如果接近8做空中國，又不知掉頭的人，是不是已經爆倉幾百回了？消費，地產鏈(東方雨虹，志邦家居，蒙娜麗莎)，醫藥（華潤三九，片仔癀，葵花藥業，太極集團）等是反彈的急先鋒，大金融是中軍，這里面未來肯定有牛市的旗手，仔細審視自己的持倉股票，是不是可以值得中長期投資，如果答案是肯定的，那就堅持下去，股市投資取得高收益靠的是捂，捂住不放，哪怕現階段跑輸大盤，也不要緊，牛市結束，誰漲的多還不知道呢，也許后胖壓倒炕呢，急啥呢？ 兩周前，我預判進入2023年后，持倉股票股性會有所改變，現在過去兩周，確實看到了一定的改變，兩周9個交易日，最大單日振幅沒有超過3%，不是很多人嚷嚷著說每日做T嗎？呵呵，這樣的行情，你能做到每日T，而且有盈利？那我服你！可以繼續加油T，看看最后能踢出什么花來。股市是所有參與者的情緒表現，最終能夠勝出者，必定是能夠波瀾不驚的人。舉個例子，拿學習來說，我們發現，學霸大多具備以下一些特質：自律，堅持，勤快，堅忍，能吃苦；反觀學習一般般的孩子，大多不具備這些特質，或者只具備一兩個。股市中，我想，能夠取得超額收益的人，也是一樣的：我們先要學會提高自身的修養，然后再想取得超額收益，否則，憑運氣賺來的錢會憑實力虧掉。 馬上要進行第八屆董事會的換屆選舉了，董事會成員有什么變化，大家都看得到。去年是播種，今年是發芽，我相信，待到山花爛漫時，我們會在叢中笑。 這兩周很忙，沒看盤，隨便瞎說兩句。就這。 同仁堂(SH600085)片仔癀(SH600436)廣譽遠(SH600771) 金融界網站： 　　1、地產政策或仍具備連續性，看好春節后地產銷售及施工回暖。我們認為后續在地產銷售恢復至同比正增長或持平之前，需求端政策也有望保持較強的連續性。我們繼續維持此前的觀點，即春節后地產竣工端需求有望迎來較好改善，而若需求端在政策帶動下也出現改善，則新開工面積的觸底反彈也值得期待。2、消費建材基本面及預期或進入反轉通道，新能源品種成長性有望持續兌現。1）消費建材仍然是建材板塊中長期優選賽道；2）新型玻璃、碳纖維等新材料有望迎來快速成長期；3）光伏玻璃有望受益產業鏈景氣度回暖，而電子玻璃有望受益國產替代和折疊屏等新品放量；4）塑料管道板塊基建端有望受益市政管網投資升溫，地產端與消費建材回暖邏輯相似；5）水泥供給格局有望持續優化；6）玻纖需求端受風電、海外等下游帶動，供給側增量有限。本周重點推薦組合：蒙娜麗莎，亞士創能，東方雨虹，旗濱集團，山東藥玻，金晶科技，魯陽節能。 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 瓷磚行業經歷兩年困境，產能加速出清，行業集中度進一步提升，龍頭企業受益。政策助力催化竣工改善，行業迎來困境反轉，龍頭企業“剩者為王”。 行業上市公司充分計提減值，優化內部治理，2023 年有望表現出業績彈性。 支撐評級的要點 瓷磚是比較典型的消費建材。建筑陶瓷是用于建筑飾面或構件的陶瓷制品，主要是指陶瓷墻磚與地磚。建筑陶瓷具備強后周期消費建材屬性，多SKU，兼具裝飾與功能屬性。建陶行業規模性仍然較弱，過去容易形成“地頭蛇” 效應，但隨著龍頭企業營銷增加，品牌屬性逐漸增強；瓷磚行業庫存占比高、運輸半徑相對較短，應收賬款及存貨周轉問題比較重要。瓷磚作為鋪面材料，在我國的裝修鋪面材料中占據重要的地位。 行業經歷高速發展到回落期，仍呈現“大行業小企業”格局。21 世紀以來，我國建筑陶瓷行業經歷三大發展階段。1999-2012 年，瓷磚產量由15.5億平方米增長至89.9 億平方米，增長較快。2013-2017 年，瓷磚產量經歷高位盤整階段，產量總體波動不大。2018-2022 年，隨著地產總體承壓，瓷磚產量也逐漸下滑。以建筑衛生陶瓷行業協會披露的2021 年瓷磚產量88.63 億平，單平價格40 元左右測算，瓷磚行業市場空間超過3500 億元，而行業內尚無年營收超過100 億元的企業，行業集中度提升空間仍然較為廣闊。 困境演繹極致的行業出清，行業龍頭“剩者為王”。瓷磚行業自2018 年后已進入產能出清時代。2022 年地產下行、成本上升、環保政策加碼以及轉產鋰電渣的機會進一步加速了行業產能出清的節奏。2022 年11 月，工信部、發改委、生態環境部和住建部四部門聯合發布《建材行業碳達峰實施方案》，《方案》將陶瓷作為與水泥、玻璃同樣重要的重點能耗及碳排放強度降低的產品，預計行業碳管理進一步加強，也會加速中小落后產能出清節奏，行業集中度有望進一步提升。 政策助力，2023 年或是回暖轉折期。2022 年11 月，政策端“三箭齊發” 助力保交樓，政策分別從信貸、債券、股權融資甚至是內保外貸等多種角度放寬地產融資，且政策強調融資資金應當優先用于保交樓項目，不得用于拿新地、開新樓盤，地產竣工有望加速修復。近幾周玻璃庫存連續下降，或預示著竣工修復已然啟動。瓷磚作為強竣工產品有望深度受益于政策對地產融資的放松，且企業資產負債表改善空間或已出現。 龍頭充分計提減值釋放風險，輕裝上陣業績彈性較大。三家已上市瓷磚企業均已對地產應收賬款進行了專項計提。截止2022 年中報，東鵬控股、蒙娜麗莎、帝歐家居分別對地產應收賬款以82.59%、58.08%、44.92%的比例進行單項減值。地產融資寬松后，進一步計提減值的空間較小，甚至不排除沖回可能。瓷磚龍頭輕裝上陣，2023 年有望顯現業績彈性。 毛利率已現逐季改善，費用控制優秀的企業彈性或更大。2022 年以來，多家陶瓷企業在高壓下上調產品價格，蒙娜麗莎與東鵬控股的毛利率已逐季改善。同時，蒙娜麗莎通過內部治理加強費用控制，費用率進一步降低，預計2023 年能夠體現更強的業績彈性。 估值 推薦C 端渠道布局優秀、服務推廣較好、產品創新節奏較快的東鵬控股；以及費用率降低、內部治理改善、巖板創新走在前列的蒙娜麗莎。 評級面臨的主要風險 產能出清不及預期/僵尸產線再生產，政策傳導不及預期，地產竣工修復不及預期，成本進一步上漲。 來源：[中銀國際證券股份有限公司 陳浩武] 日期：2023-01-13