幼兒早教描述：：#股市里的指數就是平均數嗎# 指數一般是交易所和機構發布的具有代表性的個股集合的平均數，不是所有股票價格的平均數，比如上證指數，創業板指數，科創板指數等等。為什么去年股票指數漲了50%，還有茅臺這一類股票連創新高，但是很多的投資者還是虧了錢，這是什么原因呢？其實投資也是分三六九等的：第一類賺錢的諸如基金等機構，他們是以估值模型作為基礎，在控制風險的前提下，當價格偏離均值過遠，也就是說當股票的價格低于其內在價值過遠的時候才會去買進，或者說未來股票收益貼現到現在現金流非常的便宜，才會大規模的做多；第二類盈利的稱之為半專業者，主要是靠所謂的趨勢跟蹤等模型來去跟隨市場去投資，也就是所謂的指數化投資，這類投資靠運氣的色彩是比較濃的，當經濟處于景氣的時候就會賺的很多，但經濟一旦出現衰退就會凈值大幅度的下跌，從回撤長期來看比儲蓄高不了多少；第三類就是散戶，比較喜歡所謂博彩娛樂性投資模式，聽一個消息、靠一個感覺就覺得自己發現了股票投資的秘訣而興奮不已，非常亢奮的情緒模樣，甚至不計成果的去融資交易，短期之內可能會有收益，但長期來看這種博彩性的賭博交易方式，除了讓散戶情緒高漲和情緒低迷，很難有出路，這一類交易類似于吸毒的特效會上癮而且沒有實質性的結果。EXPMA參數的修改及妙用EXPMA中文名叫指數平均數，在移動平均線上，它做了取長補短，只設兩條線，簡潔明了。同時它又融合了KDJ和MACD金叉、死叉的功能，所以對中短線投資者非常適用。但在應用中，對短線投資者仍有滯后性，什么原因呢？與我兩個月前修改Macd參數的原因一樣，原先一周工作6天，現在一周工作5天。EXPMA常規的參數設置為12、50，什么意思呢？兩周和兩月。按照現行的工作日制，兩周線改為10；現在節假日較以往多且調休后遇到周六、周日上班股市繼續不上班，兩月線改為40合理。實際應用中，當然是金叉買，死叉賣，口子越張開越牛。如果macd已金叉但EXPMA沒金叉買入，則持股尷尬，比如萊茵生物。對于漲停回馬槍可以根據個股脾氣及以往性格在回踩短線或長線附近買，比如天佑德酒。對于強勢股則一般回調到短線附近買，比如黑芝麻。財務自由之路讀書筆記103：靈活收益來源的三大基石[機智][機智]靈活收益來源三大基石：股票，股票市場和投資基金。股市收益往往都伴隨著一輪又一輪的股價上下浮動，在這個過程中，期間的平均值便是我們收益的來源。[機智][機智]股票價格受情緒因素影響，這可能引發短期內股價的大幅波動，因此，股票應被看作長期的價值投資。作者建議至少五年或最好十年內不要動這筆投資在股票中的錢，這期間，幾乎所有的短期影響都將不值一提。[機智][機智]作者給出了股市與經濟之間的關系：當全年經濟增長率為2%時，平均股市行情大約會隨之上漲10%。[機智][機智]作者看來，股票是一種最理想的投資方式，他讓投資者在享受企業股權優勢的同時，不必承擔企業的全部風險。新上市公司可以按市場平均值上下百分之二十定價上市公司總市值，這樣你融資多就要拿出更多比例的股票，券商承銷保薦費也要定個上線，上市后半年內出現問題過大的也要擔責。如何檢驗大V們預測市場的精準度，究竟是真有能力，還是全憑運氣？金融家莫布森提出均值回歸法則:“均值回歸是指股票價格、房產價格等社會現象、自然現象（氣溫、降水），無論高于或低于價值中樞（或均值）都會以很高的概率向價值中樞回歸的趨勢。”一種上漲或者下跌的趨勢不管其延續的時間多長都不能永遠持續下去，最終均值回歸的規律一定會出現。抗拒萬有引力，但是能堅持多久呢？《超預測》認為:均值回歸理論是檢驗運氣對成績的必要工具。緩慢回歸現象說明該活動的結果主要是能力導致的。而快速回歸則是因為運氣占據主導地位。任何人只要不斷的警告股票市場將會崩盤，就能很容易地“預測”出下一次股災何時發生。如甲大V本月預測大盤的準確率為1%，乙大V準確率為99%，如果他們的成績全靠運氣，那么可以預計下個月兩人將一起回歸到50%。如果運氣和能力各半，我們預測是半數回歸，則甲大V準確率上升至25%，1%和50%中間，乙大V準確率跌為75%。如果成績全由能力決定，就不會出現回歸，甲大V依舊很差，乙大V依舊出類拔萃。在遺傳學中，有一種智商遺傳叫做“均值回歸”，意思是父母的高智商不一定會全部遺傳給孩子，娃的智商會趨向于大眾水平。那么作為基金經理業績，如果某年業績排名靠前，或者靠后，第二年業績大概率向中間排名靠攏。而如果第二年業績一如既往，排在前面的依舊在前，排在后面的依舊在后，那么大部分就是其能力表現了。這個回歸模型還是值得進行細化的。#2022年讀50本書# #第二十九本書《超預測》讀書筆記#股票價格不可可預測，但這可能是隨機漫步的市場中，唯一可以預測未來走向的規律。身高非常高的父母所生出來的小孩，可能也會是高個子，但是他們很可能會比他們的父母矮。一家年營業收入翻倍的公司，下一年的收入增長可能就沒那么快了。諸如此類。《贏家的詛咒》均值回歸是指在隨機的過程中，非常極端的觀察值之后可能會出現較不極端的觀察值。均值回歸是大自然的客觀存在的。伯頓·彌基爾的名作《漫步華爾街》（A Random Walk Down Wall Street）總結了大量的證據，說明股票價格是“隨機游走”的。也就是說，未來的股價無法從過去的價格變動中預測。如果股價是會均值回歸的，那么股價就是可以預測的。只要價格有任何倒向基本面的傾向，它們在長期就是均值回歸，也就是說，它們或多或少是可以預測的，而不是隨機游走的。從本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham, 1949）起，學者就已經開始在文獻中討論截面股票價格均值回歸現象。格雷厄姆是證券分析的先驅，他主張要買那些價格比其基本面價值低的股票。這種“反向操作”所依據的前提是，這種低價是暫時的，可以預測其價格在一兩年后會反彈回來。現代的實證研究表明，這種簡單的反向操作策略確實產生了超額收益。漲多了會跌，跌多了會漲。均值回歸應該是隨機漫步的股市中，唯一可以做為判斷未來走向的規律。#2022年讀50本書# #第四十本書《贏家的詛咒》讀書筆記##水皮每日看盤#成交量，騙不了人。成交量是投資者真金白銀交易的數字，今天的成交量只有6813億。以現在的成交量，要想完成指數向上突破基本上是一個不可能的任務。今天雖然三大指數都是紅盤報收，但是漲幅非常有限。上漲最多的創業板漲幅也就0.51%，深成指漲幅只有0.23%，上漲指數漲幅基本可以忽略不計，漲幅才0.05%。今天上漲的個股和下跌的個股數量基本上差不多，下跌的個股還要多出那么一兩家。從強勢的板塊可以看到，今天鋰電板塊是漲幅榜前面，但卻是一個沖高回落的過程。最后上漲的幅度也非常有限，僅僅漲了1.47%。相比之下，證券板塊下午異軍突起，整個指數板塊有1.05%的漲幅。這是不是意味著明天滬深股市的強弱又會異位，我們可以進一步觀察。今天調整的板塊是比較充分的，不管是釀酒板塊，旅游酒店，包括房地產板塊也是一路堅決的調整，中間基本上沒有起伏。我們尤其要注意的是房地產已經連續收出六根陰線，調整已經有一段時間了，后期如果有新的政策出臺，很有可能會完成調整。重新再來一波，這種可能性都是存在的。釀酒板塊也是如此，因為前期漲勢比較強勁，現在進入一個休整時期。今天6800億的成交量，相對于滬深股市5000家上市公司而言真的是“撒撒水”都不夠。平均到每一家上市公司的成交量是非常非常可憐的，也就是1.36億左右。但是1.36億也不是平均的，今天成交量前十的個股中最少大概也有27.5億。排名第一的比亞迪的成交量有62億，隆基綠能成交量有52.5億，寧德時代48.4億，貴州茅臺31.6億……到前十排名的第十名，成交量也就30億不到。兩市成交量最少的個股也就在101萬-376萬之間，成交量是非常非常少的，跟排名前面的根本沒法相比。成交量平均數1.36億之上的才1172家。也就是說，如果排到第1000位，成交量才1.63億。換句話來講，也就說兩市1/5的個股成交量在平均數之上；4/5的個股的成交量連平均數都不到的。就是水皮剛才說的，市場的低迷從個股的成交量上就可以看出端倪。當然從總的成交量上看，也是非常低迷的。那么今天的成交量為什么縮量這么厲害？恐怕和春節也有很大的關系，特別是大機構基本上就是“刀槍入庫，馬放南山”準備放假了。水皮估計看盤的也少了，相比之下，今天水皮要說一說北向資金。最近幾天北向資金是連續流入，不但連續的流入，而且連續的放量流入。今天兩市一共流入95億左右，大家沒有看錯。北向資金比起前兩天的成交量，今天又有所放大。進入2023年以來，除了第一個交易日有微量流出6億之外，其他的日子，北上資金都是流入的。到今天為止，流入已達506億。2022年12月份流入了350億，11月份流入600億。換句話來講，現在三個月持續的流入量接近1500億。北向資金流入的量是相當大的，所以水皮昨天說，高盛和大摩都看好今年的MSCI中國指數，預測指數的上漲幅度普遍在13%到15%之間。今天看來，所言非虛，人家是這么判斷的，也是這么操作布局的。現在還處在不緊不慢，持續邊吸邊推的過程中間。今天北向資金總共成交是800多億，已經占到了滬深兩市成交量的13%。大家不要小看13%的占比，平時北向資金的成交量占比就是滬深股市的12%。按照國際經驗，一般來講外資最后會占到本土全部成交量的大概1/4左右。也就是說，北向資金還有繼續流入的空間，當然流入的對象本身就是結構性的，本身就權重指標股，是符合北向資金條件的個股。相對來講，這些個股又比較集中。如果時間允許，水皮下一期股評和大家介紹北向資金集中流入的個股，以及北向資金占這些個股的成交金額。看看北向資金這種四兩撥千斤的作用能夠發揮到什么程度。（本文數據來自：choice數據）一句話點評：四兩撥千斤