育兒技巧描述：：浪花遠去且聽風吟： #2022投資總結# @今日話題 各位小伙伴大家好啊，轉眼間就來到了2022年的最后一天，不知道大家今年的基金投資收益如何呢？2019年——2021年的三年結構牛市帶給我一個錯覺，覺得基金投資賺錢很容易，只要選一個歷史長期收益良好的基金，長期持有，肯定能賺錢。這個策略在過去3年中屢試不爽，然而到了今年，卻被殘酷的現實狠狠打了臉。 回顧2022年的A股市場，只能用“慘不忍睹”四個字來形容，主流指數全線下跌，全年上漲家數占比不超過25%，整個市場被悲觀和無奈情緒所籠罩。 放眼全球，A股的表現也是處于排名靠后位置，之所以沒有墊底，是因為美股的納斯達克指數和俄羅斯指數跌得更慘。 2022年的A股市場和港股市場，投資難度遠大于過去3年，很多知名經理都在2022年翻了車——易方達張坤、前海開源曲揚、中歐葛蘭、大成韓創、信達澳亞馮明遠、廣發劉格崧、鵬華劉濤、國投瑞銀施成……不論你是價值型經理、成長型經理、行業主題經理、債券經理，都在2022年被市場“”教做人”。2022年是一個少有的“股債雙殺”年份，很多經歷過2018年熊市的小伙伴都會知道2018年雖然股票表現很爛，但是債券表現是很好的，很多債券基金都取得了10%+的收益，2022年連債券都跌跌不休。 2022年很多基民感覺基金投資很難賺錢的原因就在于行情的持續性很差，2019年—2021年主動權益基金很賺錢的原因在于整個A股市場有一個很強持續性，盡管中證全指走得磕磕絆絆，但細分到具體行業上，持續性還是很強的。2019年的通信和半導體，2020年的消費和醫藥，2021年的新能源和周期，過去3年中每年都有1到3個投資主線是貫穿全年的，可以讓主動權益基金經理大展拳腳。2022年讓很多投資者感到難受的地方在于上漲的行業都不是過去大家熟知的“抱團行業”，大部分主動權益基金又喜歡布局這些行業，當“抱團行業”下跌時，基金凈值只能跟著下跌。 在2022年，除了煤炭，其他行業都處于下跌狀態，傳統的成長賽道——互聯網、新能源車、光伏、食品飲料、生物醫藥、半導體、通信等行業更是開啟了比慘大賽，如此行情，讓基金經理根本無法下手選股。而且每個季度的上漲行業到了下個季度都會來個大變樣，板塊的持續性很差，強如煤炭，其實也就是一季度到三季度上漲，到了四季度也開始下跌趨勢。 回顧A股歷史，我們可以發現整個市場行情時有明顯的大小盤風格和價值成長風格。2019年和2020年成長風格的天下，2021年逐漸轉向了價值，2022年則是通殺行情。在過去的2022年，很多基民的回憶都是苦澀的，畢竟上漲的基金實在太少，哪怕買到了很有可能也是半路上車，并沒有把全年的收益都吃進去。 當然，回顧整個2022年的A股市場表現，可以發現2022年整體投資難度還是比2018年要小的。2008年和2011是地獄級難度，基本上從頭跌到尾，主動權益基金比的是誰跌得少。2018年由于有醫藥行業在上半年的一個脈沖行情和計算機行業在下半年的一個小反彈，所以還是有極個別的經理能取得正收益（2018年于洋的富國新動力和胡宜斌的華安媒體互聯網混合是正收益）。 2008年、2011年、2018年整體的上漲家數占比都是低于10%的，相當于全年90%以上的股票都在下跌，每天一開盤100只股票超過90只都是下跌的，根本沒法投資。2022年整體投資難度像2003年-2005年這段時間，上漲的股票有，但不多，而且持續性不強，對于交易水平很市場熱點感知程度要求很高，短線高手可以在這樣的市場中獲利頗豐，中長線選手是比較吃虧的。 2020年是一個公募大年，那一年“炒股不如買基金”的說法甚囂塵上，主要是因為那一年實質上漲的股票也就剛剛過半，但因為公募抱團行情走向了極致，抱團股要么不漲，一漲都是翻一倍甚至兩三倍的漲幅（比亞迪、天賜材料、陽光電源、山西汾酒、科沃斯、堅朗五金等股票都被公募炒上天了）。反觀2022年，很多公募經理是跑不贏散戶的，因為散戶可以買一些不知名的小盤股，炒概念，快進快出，手握上億資金的基金經理卻沒法這么操作。 今年奪冠的基金經理黃海，依靠重倉煤炭和地產，可以說奪冠確實有很大的運氣成分在。煤炭本身不屬于機構喜歡重倉的行業，成長性一般，沒有想象空間，商業模式一望到底……諸多因素導致今年煤炭的上漲是出人意料的。并且黃海的投資風格是帶有一點賭性的，回回顧他2021年和2022年的持倉，會發現他就是重倉某個行業后等風來，本身不屬于交易型經理或者輪動型經理。如果2022年上漲的行業不是煤炭和地產，那奪冠的經理可就不是黃海了。 在這份榜單中，小伙伴們最熟悉的可能就是廣發林英睿和華商周海棟。這兩位經理其實整體投資實力要強于萬家黃海，廣發林英睿被人熟知的投資風格就是“困境反轉+靈活價值”。林英睿不會固守個股估值，會根據整個市場的行業景氣度和未來發展預期等情況靈活調倉，并且不會參與到市場熱點的追逐，像新能源車、光伏、食品飲料這種高交易擁擠度的行業基本上不會進入到林英睿的持倉中。 以廣發多策略為例，可以發現林英睿的持倉較為集中，前十持倉股占基金凈值占比常年在50%以上，2022年3季報顯示目前以航空股和銀行股為主，這些都是大部分經理不愿意買的行業。 林英睿的特點就是成長型經理基金凈值猛漲時，他的基金凈值在慢吞吞地上漲或者橫盤，一旦整個市場處于震蕩趨勢或者下跌趨勢時，他的基金反而能做到逆市上漲，于無聲處見真知。當然，林英睿的基金特別適合在熊市中持有，可以在市場下跌時逆市獲得收益，一旦市場走牛，變為成長賽道占優，那就需要把一部分倉位轉移到成長型經理的基金上。 （廣發多策略漲幅明細） 說完林英睿，我們再來看看華商周海棟。周海棟走的風格和林英睿不太一樣，林英睿是一位比較純粹的價值型經理，基金整體換手率并不高，有時候市場行情不在價值風格這邊的話，持有林英睿的基金是比較難受的。而周海棟更偏向行業輪動型經理，會根據市場熱度和行業景氣度動態調整持倉，即使單年凈值排名不是在最前列，拉長時間來看，會發現他的投資功底真的很深厚——牛市跟漲，熊市抗跌。 （華商新趨勢優選漲幅明細） 周海棟整體換手率適中，他是會根據市場走勢來動態調整自己持倉的經理，并且機會每次大調倉都能踩準市場未來變動的節奏，可能踩中一次兩次是運氣，2015年10月獨立管理基金至今，大行情都能判斷對，可就不是單憑運氣就能解釋的。 當然，除了林英睿、周海棟等經理，2022年持續輝煌的還有中庚丘棟榮（價值老將）、易方達武陽（輪動高手）、易方達楊宗昌（化工高手）、中泰姜誠（價值名將）、景順長城鮑無可（價值高手）等經理。 當然，今年除了投資A股的主動權益基金有上漲的，還有很多其他類型的基金上漲，比如投資美股石油股廣發道瓊斯石油指數(162719)、華寶標普油氣上游股票(162411)，投資商品期貨的華夏飼料豆粕期貨ETF聯接A(007937)…… 原油主題基金的特點是投資的底層資產是股票，以美股為主，也有英股、港股等全球上市的油氣類公司股票。相較于原油期貨，油氣類公司的股票反彈更迅猛，收益率也更大，風險和原油（商品）期貨主題基金一樣大，但是潛在的反彈收益比原油（商品）期貨主題基金更好。原油（商品）期貨主題基金缺點就是一旦深跌之后很難再漲回之前的位置（因為移倉換月的成本問題），原油股票主題基金長期來看也是跌的，可是短線反彈的收益巨大，風險承受能力強的小伙伴可以選擇短線投機一把。 展望2023年，后市的行情并不悲觀，A股和港股都處于歷史低位，現在這個位置不宜盲目割肉，可能在底部震蕩的行情很難熬，但沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不會來臨。對于2023年，我還是比較看好A股成長賽道的復蘇——新能源車、光伏、醫藥、消費，同時更看好港股的大反彈——互聯網、創新藥、新經濟…… 小伙伴們做基金投資千萬不要陷入追漲殺跌的誤區，還是要做好基金配置，不要看到今年“通脹受益”概念漲得好，就去追漲煤炭基金、原油基金、豆粕基金，諸如新能源和港股互聯網這些跌得慘的行業，就去盲目割肉。還是要放眼長期，相信價值修復的力量，同時也要做好通貨膨脹緩解和經濟復蘇的準備，謹慎投資上游主題基金，積極加倉中下游主題基金。 時光投資-Edward： 開著特斯拉過減速帶，和坐在雪橇上差不多。 才高九斗： 比亞迪(SZ002594) 大北農(SZ002385) 中國平安(SH601318) 祝賀㊗️才高九斗，四季度收益率達到22%。大佬明年加油！中國中免東方財富中國電影 Hugh： 不知道證券賬戶怎么算的，本金今年一直在擴大，收益率我自己算不明白，但是感覺平安證券的計算標準也不對。不管怎樣，應該是沒虧錢。今年之后，融資全部還掉，倉位80%調整為高分紅股，只剩20%在比亞迪。本金規模足夠大的情況下，還是求穩求現金流 andyding： 深圳的行動真快：比亞迪(SZ002594) 理想汽車(LI) 賽力斯(SH601127)【關于延續放寬混合動力小汽車增量指標個人申請條件的通告】12月31日，深圳交通發布最新通告，延續放寬混合動力小汽車增量指標個人申請條件。查看圖片 時光投資-Edward： 回復@不明真相的球友: 我覺得唐比特斯拉好，我們家的兩輛車對比。//@不明真相的球友:回復@時光投資-Edward:之前買比亞迪的漢的時候，別人說比亞迪漢的懸掛很垃圾，看來特斯拉的也不怎么樣啊。。。 冷眼審視： 2022年注定是不平凡的一年，2023到來之時，期盼我們的未來充滿著希望和好運。 回顧2022年的投資成績，-8.6%，連續兩年虧損是投資生涯的第一次。只要你投資的生涯夠長，活久見的事情總會不斷發生的！依然是100%倉位迎接2023年，百分百倉位好像已經連續十幾年了，學會適當保留倉位是未來的努力學習方向。 年底的持股從多到少依次是，比亞迪，平安，茅臺，新華保險，萬科，白云山，融創服務，川投能源，中國銀河。祝賀我的良師益友們新年快樂，好運！！@痛快舒暢 @雅礱江里滾雪球 @bigfatcat @微博平安內含價值 浪花遠去且聽風吟： #2022投資總結# @今日話題各位小伙伴大家好啊，轉眼間就來到了2022年的最后一天，不知道大家今年的基金投資收益如何呢？2019年——2021年的三年結構牛市帶給我一個錯覺，覺得基金投資賺錢很容易，只要選一個歷史長期收益良好的基金，長期持有，肯定能賺錢。這個策略在過去3年中屢試不爽，然而到了今年，卻被殘酷的現實狠狠打了臉。回顧2022年的A股市場，只能用“慘不忍睹”四個字來形容，主流指數全線下跌，全年上漲家數占比不超過25%，整個市場被悲觀和無奈情緒所籠罩。放眼全球，A股的表現也是處于排名靠后位置，之所以沒有墊底，是因為美股的納斯達克指數和俄羅斯指數跌得更慘。2022年的A股市場和港股市場，投資難度遠大于過去3年，很多知名經理都在2022年翻了車——易方達張坤、前海開源曲揚、中歐葛蘭、大成韓創、信達澳亞馮明遠、廣發劉格崧、鵬華劉濤、國投瑞銀施成……不論你是價值型經理、成長型經理、行業主題經理、債券經理，都在2022年被市場“”教做人”。2022年是一個少有的“股債雙殺”年份，很多經歷過2018年熊市的小伙伴都會知道2018年雖然股票表現很爛，但是債券表現是很好的，很多債券基金都取得了10%+的收益，2022年連債券都跌跌不休。2022年很多基民感覺基金投資很難賺錢的原因就在于行情的持續性很差，2019年—2021年主動權益基金很賺錢的原因在于整個A股市場有一個很強持續性，盡管中證全指走得磕磕絆絆，但細分到具體行業上，持續性還是很強的。2019年的通信和半導體，2020年的消費和醫藥，2021年的新能源和周期，過去3年中每年都有1到3個投資主線是貫穿全年的，可以讓主動權益基金經理大展拳腳。2022年讓很多投資者感到難受的地方在于上漲的行業都不是過去大家熟知的“抱團行業”，大部分主動權益基金又喜歡布局這些行業，當“抱團行業”下跌時，基金凈值只能跟著下跌。在2022年，除了煤炭，其他行業都處于下跌狀態，傳統的成長賽道——互聯網、新能源車、光伏、食品飲料、生物醫藥、半導體、通信等行業更是開啟了比慘大賽，如此行情，讓基金經理根本無法下手選股。而且每個季度的上漲行業到了下個季度都會來個大變樣，板塊的持續性很差，強如煤炭，其實也就是一季度到三季度上漲，到了四季度也開始下跌趨勢。回顧A股歷史，我們可以發現整個市場行情時有明顯的大小盤風格和價值成長風格。2019年和2020年成長風格的天下，2021年逐漸轉向了價值，2022年則是通殺行情。在過去的2022年，很多基民的回憶都是苦澀的，畢竟上漲的基金實在太少，哪怕買到了很有可能也是半路上車，并沒有把全年的收益都吃進去。當然，回顧整個2022年的A股市場表現，可以發現2022年整體投資難度還是比2018年要小的。2008年和2011是地獄級難度，基本上從頭跌到尾，主動權益基金比的是誰跌得少。2018年由于有醫藥行業在上半年的一個脈沖行情和計算機行業在下半年的一個小反彈，所以還是有極個別的經理能取得正收益（2018年于洋的富國新動力和胡宜斌的華安媒體互聯網混合是正收益）。2008年、2011年、2018年整體的上漲家數占比都是低于10%的，相當于全年90%以上的股票都在下跌，每天一開盤100只股票超過90只都是下跌的，根本沒法投資。2022年整體投資難度像2003年-2005年這段時間，上漲的股票有，但不多，而且持續性不強，對于交易水平很市場熱點感知程度要求很高，短線高手可以在這樣的市場中獲利頗豐，中長線選手是比較吃虧的。2020年是一個公募大年，那一年“炒股不如買基金”的說法甚囂塵上，主要是因為那一年實質上漲的股票也就剛剛過半，但因為公募抱團行情走向了極致，抱團股要么不漲，一漲都是翻一倍甚至兩三倍的漲幅（比亞迪、天賜材料、陽光電源、山西汾酒、科沃斯、堅朗五金等股票都被公募炒上天了）。反觀2022年，很多公募經理是跑不贏散戶的，因為散戶可以買一些不知名的小盤股，炒概念，快進快出，手握上億資金的基金經理卻沒法這么操作。今年奪冠的基金經理黃海，依靠重倉煤炭和地產，可以說奪冠確實有很大的運氣成分在。煤炭本身不屬于機構喜歡重倉的行業，成長性一般，沒有想象空間，商業模式一望到底……諸多因素導致今年煤炭的上漲是出人意料的。并且黃海的投資風格是帶有一點賭性的，回回顧他2021年和2022年的持倉，會發現他就是重倉某個行業后等風來，本身不屬于交易型經理或者輪動型經理。如果2022年上漲的行業不是煤炭和地產，那奪冠的經理可就不是黃海了。在這份榜單中，小伙伴們最熟悉的可能就是廣發林英睿和華商周海棟。這兩位經理其實整體投資實力要強于萬家黃海，廣發林英睿被人熟知的投資風格就是“困境反轉+靈活價值”。林英睿不會固守個股估值，會根據整個市場的行業景氣度和未來發展預期等情況靈活調倉，并且不會參與到市場熱點的追逐，像新能源車、光伏、食品飲料這種高交易擁擠度的行業基本上不會進入到林英睿的持倉中。以廣發多策略為例，可以發現林英睿的持倉較為集中，前十持倉股占基金凈值占比常年在50%以上，2022年3季報顯示目前以航空股和銀行股為主，這些都是大部分經理不愿意買的行業。林英睿的特點就是成長型經理基金凈值猛漲時，他的基金凈值在慢吞吞地上漲或者橫盤，一旦整個市場處于震蕩趨勢或者下跌趨勢時，他的基金反而能做到逆市上漲，于無聲處見真知。當然，林英睿的基金特別適合在熊市中持有，可以在市場下跌時逆市獲得收益，一旦市場走牛，變為成長賽道占優，那就需要把一部分倉位轉移到成長型經理的基金上。（廣發多策略漲幅明細）說完林英睿，我們再來看看華商周海棟。周海棟走的風格和林英睿不太一樣，林英睿是一位比較純粹的價值型經理，基金整體換手率并不高，有時候市場行情不在價值風格這邊的話，持有林英睿的基金是比較難受的。而周海棟更偏向行業輪動型經理，會根據市場熱度和行業景氣度動態調整持倉，即使單年凈值排名不是在最前列，拉長時間來看，會發現他的投資功底真的很深厚——牛市跟漲，熊市抗跌。（華商新趨勢優選漲幅明細）周海棟整體換手率適中，他是會根據市場走勢來動態調整自己持倉的經理，并且機會每次大調倉都能踩準市場未來變動的節奏，可能踩中一次兩次是運氣，2015年10月獨立管理基金至今，大行情都能判斷對，可就不是單憑運氣就能解釋的。當然，除了林英睿、周海棟等經理，2022年持續輝煌的還有中庚丘棟榮（價值老將）、易方達武陽（輪動高手）、易方達楊宗昌（化工高手）、中泰姜誠（價值名將）、景順長城鮑無可（價值高手）等經理。當然，今年除了投資A股的主動權益基金有上漲的，還有很多其他類型的基金上漲，比如投資美股石油股廣發道瓊斯石油指數(162719)、華寶標普油氣上游股票(162411)，投資商品期貨的華夏飼料豆粕期貨ETF聯接A(007937)……原油主題基金的特點是投資的底層資產是股票，以美股為主，也有英股、港股等全球上市的油氣類公司股票。相較于原油期貨，油氣類公司的股票反彈更迅猛，收益率也更大，風險和原油（商品）期貨主題基金一樣大，但是潛在的反彈收益比原油（商品）期貨主題基金更好。原油（商品）期貨主題基金缺點就是一旦深跌之后很難再漲回之前的位置（因為移倉換月的成本問題），原油股票主題基金長期來看也是跌的，可是短線反彈的收益巨大，風險承受能力強的小伙伴可以選擇短線投機一把。展望2023年，后市的行情并不悲觀，A股和港股都處于歷史低位，現在這個位置不宜盲目割肉，可能在底部震蕩的行情很難熬，但沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不會來臨。對于2023年，我還是比較看好A股成長賽道的復蘇——新能源車、光伏、醫藥、消費，同時更看好港股的大反彈——互聯網、創新藥、新經濟……小伙伴們做基金投資千萬不要陷入追漲殺跌的誤區，還是要做好基金配置，不要看到今年“通脹受益”概念漲得好，就去追漲煤炭基金、原油基金、豆粕基金，諸如新能源和港股互聯網這些跌得慘的行業，就去盲目割肉。還是要放眼長期，相信價值修復的力量，同時也要做好通貨膨脹緩解和經濟復蘇的準備，謹慎投資上游主題基金，積極加倉中下游主題基金。 andyding： 比亞迪(SZ002594)國補退出，有些有錢的地方zf的地補也許會登場，促進本地新能源汽車的消費。 （二十二）持續推廣新能源汽車。結合促消費政策實施安排，適時實施新購置符合條件新能源汽車購置補貼政策，以及對提前報廢或遷出“國Ⅳ”及以下普通小汽車并購置符合條件的新能源汽車補貼政策等，促進新能源汽車銷售。 浪花遠去且聽風吟： #2022投資總結# @今日話題各位小伙伴大家好啊，轉眼間就來到了2022年的最后一天，不知道大家今年的基金投資收益如何呢？2019年——2021年的三年結構牛市帶給我一個錯覺，覺得基金投資賺錢很容易，只要選一個歷史長期收益良好的基金，長期持有，肯定能賺錢。這個策略在過去3年中屢試不爽，然而到了今年，卻被殘酷的現實狠狠打了臉。回顧2022年的A股市場，只能用“慘不忍睹”四個字來形容，主流指數全線下跌，全年上漲家數占比不超過25%，整個市場被悲觀和無奈情緒所籠罩。放眼全球，A股的表現也是處于排名靠后位置，之所以沒有墊底，是因為美股的納斯達克指數和俄羅斯指數跌得更慘。2022年的A股市場和港股市場，投資難度遠大于過去3年，很多知名經理都在2022年翻了車——易方達張坤、前海開源曲揚、中歐葛蘭、大成韓創、信達澳亞馮明遠、廣發劉格崧、鵬華劉濤、國投瑞銀施成……不論你是價值型經理、成長型經理、行業主題經理、債券經理，都在2022年被市場“”教做人”。2022年是一個少有的“股債雙殺”年份，很多經歷過2018年熊市的小伙伴都會知道2018年雖然股票表現很爛，但是債券表現是很好的，很多債券基金都取得了10%+的收益，2022年連債券都跌跌不休。2022年很多基民感覺基金投資很難賺錢的原因就在于行情的持續性很差，2019年—2021年主動權益基金很賺錢的原因在于整個A股市場有一個很強持續性，盡管中證全指走得磕磕絆絆，但細分到具體行業上，持續性還是很強的。2019年的通信和半導體，2020年的消費和醫藥，2021年的新能源和周期，過去3年中每年都有1到3個投資主線是貫穿全年的，可以讓主動權益基金經理大展拳腳。2022年讓很多投資者感到難受的地方在于上漲的行業都不是過去大家熟知的“抱團行業”，大部分主動權益基金又喜歡布局這些行業，當“抱團行業”下跌時，基金凈值只能跟著下跌。在2022年，除了煤炭，其他行業都處于下跌狀態，傳統的成長賽道——互聯網、新能源車、光伏、食品飲料、生物醫藥、半導體、通信等行業更是開啟了比慘大賽，如此行情，讓基金經理根本無法下手選股。而且每個季度的上漲行業到了下個季度都會來個大變樣，板塊的持續性很差，強如煤炭，其實也就是一季度到三季度上漲，到了四季度也開始下跌趨勢。回顧A股歷史，我們可以發現整個市場行情時有明顯的大小盤風格和價值成長風格。2019年和2020年成長風格的天下，2021年逐漸轉向了價值，2022年則是通殺行情。在過去的2022年，很多基民的回憶都是苦澀的，畢竟上漲的基金實在太少，哪怕買到了很有可能也是半路上車，并沒有把全年的收益都吃進去。當然，回顧整個2022年的A股市場表現，可以發現2022年整體投資難度還是比2018年要小的。2008年和2011是地獄級難度，基本上從頭跌到尾，主動權益基金比的是誰跌得少。2018年由于有醫藥行業在上半年的一個脈沖行情和計算機行業在下半年的一個小反彈，所以還是有極個別的經理能取得正收益（2018年于洋的富國新動力和胡宜斌的華安媒體互聯網混合是正收益）。2008年、2011年、2018年整體的上漲家數占比都是低于10%的，相當于全年90%以上的股票都在下跌，每天一開盤100只股票超過90只都是下跌的，根本沒法投資。2022年整體投資難度像2003年-2005年這段時間，上漲的股票有，但不多，而且持續性不強，對于交易水平很市場熱點感知程度要求很高，短線高手可以在這樣的市場中獲利頗豐，中長線選手是比較吃虧的。2020年是一個公募大年，那一年“炒股不如買基金”的說法甚囂塵上，主要是因為那一年實質上漲的股票也就剛剛過半，但因為公募抱團行情走向了極致，抱團股要么不漲，一漲都是翻一倍甚至兩三倍的漲幅（比亞迪、天賜材料、陽光電源、山西汾酒、科沃斯、堅朗五金等股票都被公募炒上天了）。反觀2022年，很多公募經理是跑不贏散戶的，因為散戶可以買一些不知名的小盤股，炒概念，快進快出，手握上億資金的基金經理卻沒法這么操作。今年奪冠的基金經理黃海，依靠重倉煤炭和地產，可以說奪冠確實有很大的運氣成分在。煤炭本身不屬于機構喜歡重倉的行業，成長性一般，沒有想象空間，商業模式一望到底……諸多因素導致今年煤炭的上漲是出人意料的。并且黃海的投資風格是帶有一點賭性的，回回顧他2021年和2022年的持倉，會發現他就是重倉某個行業后等風來，本身不屬于交易型經理或者輪動型經理。如果2022年上漲的行業不是煤炭和地產，那奪冠的經理可就不是黃海了。在這份榜單中，小伙伴們最熟悉的可能就是廣發林英睿和華商周海棟。這兩位經理其實整體投資實力要強于萬家黃海，廣發林英睿被人熟知的投資風格就是“困境反轉+靈活價值”。林英睿不會固守個股估值，會根據整個市場的行業景氣度和未來發展預期等情況靈活調倉，并且不會參與到市場熱點的追逐，像新能源車、光伏、食品飲料這種高交易擁擠度的行業基本上不會進入到林英睿的持倉中。以廣發多策略為例，可以發現林英睿的持倉較為集中，前十持倉股占基金凈值占比常年在50%以上，2022年3季報顯示目前以航空股和銀行股為主，這些都是大部分經理不愿意買的行業。林英睿的特點就是成長型經理基金凈值猛漲時，他的基金凈值在慢吞吞地上漲或者橫盤，一旦整個市場處于震蕩趨勢或者下跌趨勢時，他的基金反而能做到逆市上漲，于無聲處見真知。當然，林英睿的基金特別適合在熊市中持有，可以在市場下跌時逆市獲得收益，一旦市場走牛，變為成長賽道占優，那就需要把一部分倉位轉移到成長型經理的基金上。（廣發多策略漲幅明細）說完林英睿，我們再來看看華商周海棟。周海棟走的風格和林英睿不太一樣，林英睿是一位比較純粹的價值型經理，基金整體換手率并不高，有時候市場行情不在價值風格這邊的話，持有林英睿的基金是比較難受的。而周海棟更偏向行業輪動型經理，會根據市場熱度和行業景氣度動態調整持倉，即使單年凈值排名不是在最前列，拉長時間來看，會發現他的投資功底真的很深厚——牛市跟漲，熊市抗跌。（華商新趨勢優選漲幅明細）周海棟整體換手率適中，他是會根據市場走勢來動態調整自己持倉的經理，并且機會每次大調倉都能踩準市場未來變動的節奏，可能踩中一次兩次是運氣，2015年10月獨立管理基金至今，大行情都能判斷對，可就不是單憑運氣就能解釋的。當然，除了林英睿、周海棟等經理，2022年持續輝煌的還有中庚丘棟榮（價值老將）、易方達武陽（輪動高手）、易方達楊宗昌（化工高手）、中泰姜誠（價值名將）、景順長城鮑無可（價值高手）等經理。當然，今年除了投資A股的主動權益基金有上漲的，還有很多其他類型的基金上漲，比如投資美股石油股廣發道瓊斯石油指數(162719)、華寶標普油氣上游股票(162411)，投資商品期貨的華夏飼料豆粕期貨ETF聯接A(007937)……原油主題基金的特點是投資的底層資產是股票，以美股為主，也有英股、港股等全球上市的油氣類公司股票。相較于原油期貨，油氣類公司的股票反彈更迅猛，收益率也更大，風險和原油（商品）期貨主題基金一樣大，但是潛在的反彈收益比原油（商品）期貨主題基金更好。原油（商品）期貨主題基金缺點就是一旦深跌之后很難再漲回之前的位置（因為移倉換月的成本問題），原油股票主題基金長期來看也是跌的，可是短線反彈的收益巨大，風險承受能力強的小伙伴可以選擇短線投機一把。展望2023年，后市的行情并不悲觀，A股和港股都處于歷史低位，現在這個位置不宜盲目割肉，可能在底部震蕩的行情很難熬，但沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不會來臨。對于2023年，我還是比較看好A股成長賽道的復蘇——新能源車、光伏、醫藥、消費，同時更看好港股的大反彈——互聯網、創新藥、新經濟……小伙伴們做基金投資千萬不要陷入追漲殺跌的誤區，還是要做好基金配置，不要看到今年“通脹受益”概念漲得好，就去追漲煤炭基金、原油基金、豆粕基金，諸如新能源和港股互聯網這些跌得慘的行業，就去盲目割肉。還是要放眼長期，相信價值修復的力量，同時也要做好通貨膨脹緩解和經濟復蘇的準備，謹慎投資上游主題基金，積極加倉中下游主題基金。 第四次產業革命： 比亞迪(SZ002594) 競爭性拿地，更深層次，看來各級政府在汽車制造業上的決心與執行力，誰也不想落在后面 happymelody： #2022投資總結#今年的投資可以用運氣，果敢，篤定和感恩來描述。經歷了前兩年美股的大起大落，本不對今年報什么希望，年初定的目標是回本就好。因去年300港幣買入的比亞迪，年初被套30%有多。沒想到年中時，比亞迪回到去年高點，讓我保本賣出。更沒想到股友6月中的一則新東方在線暴漲的新聞，讓我知道了東方甄選直播間。憑著女人對購物天生的敏感，果斷全倉買入新東方在線，一直大比例倉位持有至今，接近2倍的收益。今年這種大環境能有這個收益，更多還是運氣，感恩老俞小孫這個敢想敢拼的團隊。新東方在線(01797) 大數據復盤： 了解公司動態，挖掘市場機會。每天收集匯總上市公司公告，每晚18點為您呈現！ 【合同中標】： 1、【中國交建：四季度軌道交通板塊累計中標金額超600億元】 12月31日電，中國交建官微12月31日消息，今年四季度以來，公司軌道交通板塊中標15個項目，累計中標金額超600億元。 【業績預告】： 1、【2022年元宇宙概念股年終匯總：福石控股領漲60.37% 歌爾股份領跌68.72%】 |元宇宙NEWS 12月30日訊，2022年A股收官，截止今日，A股共有124只元宇宙概念股。 【其它】： 1、【廣汽集團曾慶洪：計劃到2025年投資800億-1000億 建立新能源全產業鏈布局】 12月31日電，廣汽集團消息，第二十屆廣州國際車展的官方論壇2022中國.廣州汽車產業大會12月30-31日舉辦。 2、【比亞迪汽車調整相關車型官方指導價 上調幅度為2000-6000元不等】 12月31日電，比亞迪汽車官方微博稱，比亞迪汽車決定自2023年1月1日起，對王朝、海洋及騰勢相關新能源車型官方指導價進行正式調整，上調幅度為2000-6000元不等，詳情可咨詢當地經銷商。 3、【民生銀行首席經濟學家溫彬：2023年人民幣匯率逐步趨近長期合理區間】 12月31日電，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，2022年人民幣匯率雙向波動幅度明顯加大，走勢呈現“穩—貶—穩”的格局。 4、【中國國航元旦起全面恢復國內航班正常餐食配備】 12月31日電，中國國航31日在官方微信公眾號宣布，2023年1月1日起，國航全面恢復國內航班正常餐食配備。 5、【阿爾特汽車回應廣州車展展臺起火：電氣短路引發火情，已正常開放展出】 12月31日電，阿爾特汽車官方微信公眾號12月31日發布聲明稱，關于12月29日廣州車展搭建期間，阿爾特汽車展臺工作區域起火的突發意外狀況，事故發生后，阿爾特積極配合主辦方及消防機關，調查事故原因。 6、【三峽能源青海南山口抽水蓄能電站獲青海省發改委核準】 12月31日電，據三峽能源官微，12月30日，三峽能源青海格爾木南山口抽水蓄能電站正式取得青海省發展和改革委員會核準批復，成為青海首批核準的抽蓄項目之一。 WIN_股市人生： 比亞迪(SZ002594) 特斯拉(TSLA) 觀點 1、汽車智能化的趨勢不可逆轉，而電動化是智能化的基礎，燃油車的沒落是必然。就像手機再也回不到模擬機一樣。 2、電車的滲透率不管有沒有補貼，都會持續上升，擔心電動車失去增長動力是杞人憂天。電車的成長來自于革命性的替代，中國領先于全球，整體還處在爆發初期。 3、特斯拉的潰敗，不代表電動車的潰敗，是因為特斯拉的創新能力沒有完全契合客戶的綜合需求，過于自信押寶于不成熟的智能駕駛。 4、比亞迪，創新和規模，已經讓其他車企難以望其項背，形成了異常強大的護城河。 5、比亞迪的未來，依然是星辰大海，值得期待，值得仰望。 andyding： 比亞迪(SZ002594)比亞迪車型漲價明細出爐，其他車型價格不動？難道只有這些車不缺訂單？可是據說元Plus的隊列長度和熱度僅次于宋Plus。 符合之前的聲明，但似乎又不全面，漢EV/唐DM-i按道理都該漲點價，希望不是偽造的。 睡醒一根煙： 2022年馬上就過去了，今年的收益跟上證同步，沒有跑贏指數，是個人問題，但卻是對自己而言重要的一年，主要是個人認知和投資進階了，從不知道什么買，到為了什么買。模式由以前的只買大白馬（買過平安上機）到抄別人作業，進行買賣，到現在按自己分析的邏輯進行交易。 現在個人的操作模式分為幾類，一是困境反轉類，類似于前面分析的常寶股份，造成公司虧損的負面因子被改善，這樣是有機會獲取較高收益，主要看市場情緒和大盤強弱，才決定最終的收益。二是不被定價的成長類，業績增速大于市場期望，像美諾華這樣的，如臨時有其它炒作因子代入，短時間可能帶來超額收益。透支未來上漲空間。三是優秀公司被錯殺類。這類公司是細分行業的第一或第二名，由于市場情緒過于悲觀，股價被大幅殺跌，偏離公司的實際價值，這類的公司短期有反彈需求，遇到板塊利好，或是行業利好消息，很容易開始反彈。前面分析的人福醫藥就屬于這種，公司是麻醉藥龍頭，但由于管理層在業務上做的雜亂，經營業績不穩定，遇到板塊調整，股價跌了很多，更換管理層后，公司調整經營戰略，切割非主業業務，公司業績在沒有較大變化時，股價也反彈了近50%。 其中第一種可遇不可求，是戰略性機會，發現時要敢于重倉出擊，第二種，戰術性機會，需要多看多對比，發現公司有轉好的事件或業務，未被市場認可時，主動出擊然后等待業績釋放或基本面變的更好。第三種也是戰術性機會，要對市場有一定的理解能力，理解公司的實際價值。在被市場錯誤定價的時候，要相信常識，相信價值。優秀的公司終究會被市場認可。短期會偏離，敢于建倉，并能耐心等待市場糾錯。個人模式受里海和貓總的影響較大。 其中第三種機會是比較容易發掘的，經常去看，就能發現機會，在看人福的時候，還看過東誠藥業，經過對比ＰＥ等數據，最終選擇了人福，現在看其實東誠漲的也可以。說明這一模式具有普遍性，另經營數據只代表過去，不能說明未來，對數據的使用理解的更深一些。有時看公司要用更多的角度去觀察和思考。 持股難，長期持股更不易，持倉里有個股拿了二年還虧損的，也是虧損較多的，也給自己一個教訓，如果對公司沒有長期的洞察力，還是少做長線，否則浪費時間也浪費金錢，長線變量因子太多，不易把握，對個人能力要求高。就拿股王來說，沒有比它經營更穩定和透明的，公司的業績都是提前預告的，拿今年來說，業績預告增長15%實際公告可能達到18%，這樣的情況下股價今年下跌了30%左右，這說明公司不夠好嗎，這也是市場不講道理的地方，有時更多受情緒和風格影響，股價與基本面有時離的比較遠。要用思辨的眼光去看股價。不然持有優秀的公司股價跌多了，會讓人懷疑選擇的正確性。這也是投資不易的地方。不是你買一個好的公司就可以了，可能一年二年股價不漲，甚至還是跌的，這就考驗人的持股能力和你內心相信的東西。你相信公司的內在價值會被體現就繼續拿著，覺得公司變差了就換掉。所以最終還取決于你相信什么。 做長線考驗的是對未來的穿透力，散戶乙和巴菲特做的好，散戶乙是用買股票就是買公司的理念進行交易，用公司分紅的錢持續買入公司股票，用10年時間，分紅再投資換回成本，最后賺的是公司的股票數量，他共投了二個股票，一個是瀘洲老窖，一個是中國神華，巴菲特08年買入比亞迪，到今年8月份開始賣出，持有14年，他買入比亞迪時也報道過，有多少人跟他一樣拿了14年未動，有時抄作業也是一種能力。我身邊是沒有這樣和遇到這樣的人，對公司的理解不到位，很難長期持有下去。 今年投資上也有后悔的事，白酒里面的口子窖很早就加了自選，看著它創了新低后想買，后面沒有買，從跳空漲停加速上漲，一路不調整完成50%漲幅，當時想買是二個原因，一是看到股價一直在60日月線附近調整，而創新低時，其位置就在60線附近，下跌空間也不大，另一個是公司的估值在白酒板塊里面比較低，只有20倍左右，也是預期給的比較低，做為一個區域性公司，在本省內的基本盤還是較穩定的，底是有保障的。還是對常識和價值理解的不足，不相信公司的內在價值，不相信市場終究會反饋公司的實際價值，這也是今年在投資中遇到思考最多的一個問題。也是貓總經常說的話。 本月做了一段時間短線，對短線有了一些個人理解，不是做打板接力那種，打板要求的能力自知沒有，不做能力外的事，做的是短期看好有上漲潛力的股票，持有一周左右，認為二個方面比較重要，一是量能，短期量比大于5時值得關注，另一個是上漲趨勢的票，后面繼續上漲的機率大，還在積累經驗中，后面會留二層倉進行不斷驗證，總結出適合自己的方法，如果沒有一定勝率的話，可能也不會再去做，把上面現有的模式做好就可以了，更多的技能不一定帶來高收益，有時不如把已有的技能練的更好。 下面對歷史文章進行回顧，一個是美諾華，一個是人福醫藥，美諾華是2月9日分享的，一個值得等待得股票　后面還提醒過買點，當時的主要邏輯是公司在歷史低位，公司由原料藥向ＣＤＭＡ和制劑藥轉型，公司估值20倍左右，分析轉型后業績增速大概在40-50%，可以等業績增長的收益，分享后一個多月時間股價翻3倍，主要是輝瑞的新冠口服藥使用的原料藥公司在生產，短期受此事件股價暴漲。算是意外之喜。當時的市場在疫情的影響下大跌，大多數股價天天都是3個點以上的跌幅，只有美諾華股價一枝獨秀，大漲穿越，筆者在上面也吃到肉，但沒有吃到全部漲幅，還是格局不夠。 在12月份國內放開疫情后，輝瑞新冠藥批準使用，當時市場炒退燒藥，后面擴散到原料藥，筆者試著蹲了下美諾華，看資金有沒有炒作記憶，等了二天市場沒什么反應就走了，結果走的第二天，被打臉，美諾華漲停。唉，還是耐心不夠造成，賺不到認知外的錢。 人福醫藥是5月14日分享的，選股的另一個緯度 公司是麻醉藥的細分龍頭，公司管理層業務做的比較混亂，并購了一些與主業無關的業務，板塊調整時股價跌了很多，當時看到公司估值很低，只有十幾倍的ＰＥ，另一方面是公司管理層更換，新上任的董事長提出了聚焦主業的發展策略，公司經營層面無其它問題，后面通過跟進公司的公告，發現管理層確實在按回歸主業的方向在做，出售了非主業的業務，并且公司負債率也在降低，公司基本面持續在向好的方面改變，中間還分享過二次，這個邏輯直到還在演繹，邏輯還未走完，股價年內表現的也比較強勢，分享后到昨天收盤上漲33%，有時選擇大于努力，在于你選擇的對，有時一個股票的邏輯可以用半年到一年，這也是投資吸引人的一面，做時間的朋友，有時不知不覺回報就來了。耐心也是明年個人要加強的能力。 　最后分享二只個股，按個人理解選出的，正海生物.康泰生物，大家有什么看法可以留言交流，以上不作為投資依據，以此所做的操作自負盈虧。 2023年祝大家投資順利，帳戶長紅！ 夜神月下： 還可以，如下圖: #2022投資總結# 看了很多大v的總結，卻幾乎看不到他們的實盤組合是正數的，甚至大部分超過一年的虛擬盤都是虧損的，挺諷刺。 先講講收益的本源，就是自我認知與市場的傾向產生了共振，在被市場低估的時候重倉了優質股票。今年的三只分別是建發股份(SH600153) 和中國平安(SH601318) ，招商銀行(SH600036) 。 最后展望一下未來，參數未知太多，能確定的是中國芯必將出世，國產替代能量無窮，而短期內混泥土鋼筋和地皮繼續成為經濟支柱。 andyding： 比亞迪(SZ002594)又是擴產性拿地，國內投資設廠依舊沒停下來，王總都如此進取，投資者需要擔心產能過剩嗎？過剩的是落后產能，只要比亞迪技術創新不止，比亞迪的產能就不會變成落后產能，國內國外市場雙保險。 12月30日，深圳公共資源交易中心發布《X2022-0003宗地出讓結果》，深圳比亞迪汽車實業有限公司成功競得一宗位于深汕合作區小漠片區的新能源產業用地。 該地塊位于深汕特別合作區小漠鎮通港大道與紅海大道交叉口東北處，占地面積1473298㎡，成交價9.76億元，綜合樓面單價326.42元/㎡。 助力深汕打造世界一流汽車城！據公開信息，本次出讓地塊為深汕合作區成立以來出讓的第四塊新能源產業用地，均被深圳比亞迪汽車實業有限公司成功競得。 作為深汕汽車城龍頭項目，目前深汕比亞迪汽車工業園一期項目已實現投產，二期項目于今年9月開工建設。 本次出讓地塊現場圖片 據公告，X2022-0003普通工業用地位于深汕特別合作區小漠鎮通港大道與紅海大道交叉口東北處，占地面積1473298㎡，建筑面積2990000㎡，掛牌起拍價9.76億元，土地使用年限為30年，擬定出讓時間為2022年12月30日。 本宗地規定建筑面積 2990000 平方米，包括：廠房2100000㎡；商業10000㎡；配套辦公90000㎡；宿舍700000㎡；食堂90000㎡ 。 此外，本次出讓宗地須自《出讓合同》簽訂之日起1年內開工，3年內竣工。 END 來源：深圳公共資源交易中心 愚巔的快樂熊友： 回復@中年電競選手: 非常清楚地解釋了產品型公司和網絡型公司（比如微信、電商）的投資價值差異，贊!因為電池成本高，所以特斯拉目前走兩條路，一方面降本，4680電池，甚至鋰礦提煉，另一方面增效，fsd，提升使用價值。未來，當然還有cybertruck、mq。。。//@中年電競選手:回復@小貝價值投資:終局思考在這行沒有意義，賠率不高，持續跟蹤才是正道，因為這行是跟產品周期的，而不是贏家通吃。你如果在早期壓對了有網絡效應贏家同吃的行業比如Google amazon ，就算買的貴，第一的公司可以占到市場的30-50%，巨高的毛利率，也不一定虧錢。你在這種行業搞“終局思維”，有個可以參考的例子就是2000年的頂點去買了intel，18年后才創新高，Google amazon只花了幾年。鋰礦的邏輯很簡單，世界上銷售最好的車是“經濟適用型”，豐田的優點是產品全生命周期使用成本低，如果理解不到這一點屬于看的市場太少，全球汽車市場的理解沒入門。鋰礦一天不降價，特斯拉永遠都只能跟“豪華品牌”做競爭。然后在中國，定位會越來越尷尬，有豪華品牌的價格，然后跟競品比是個毛坯房。鋰礦降價，特斯拉如果要做“經濟適用型”，也會面臨眾多中國廠商的競爭。在沒有強護城河的行業，美國人拼成本從來都干不過中國公司。中國既不缺比亞迪 零跑 哪吒這種生產成本低的，momenta之類公司提供的自動駕駛解決方案也不差。特斯拉(TSLA) 的美好時光是model 3Y領先市場，10小時拿下10萬訂單，那段時間股價也是狂飆猛進。現在產品都落后了，賣不出去了，在這講“終局思維”無異于刻舟求劍，當下持續的困難裝瞎看不到。理想汽車(LI) 2023年倒是有可能做到100%的增長，這就是所謂的“產品周期” andyding： 回復@andyding: 齊活了！王朝網車型比較克制，漢EV漲價普遍2000元，超長續航才5000.//@andyding:回復@價投新手66666:就差王朝網的官宣了。比亞迪(SZ002594) 華爾街見聞： 中國新能源產業連續幾年超預期爆發，在2022年形成了多強爭霸的格局，造車四小龍誕生，BBA等傳統貴族也在覺醒，科技公司如華為、百度等深度入局；產業鏈上，動力電池廠商、自動駕駛公司競爭也日益激烈，霸主逐漸產生。 年末，華爾街見聞推出“新能源進入戰國時代”專題，記錄2022這個大變局之年，迎接嶄新的2023年。 作者 | 周智宇 中國新能源汽車市場風云詭譎，站在2022的年尾，回望過去一年，曾經的造車新勢力明星蔚小理，跌落排行榜前列，取而代之的，是新四小龍的崛起。 今年以來，華為問界、極氪等品牌的銷量持續上行，瓜分了不少蔚小理的客戶；而埃安、哪吒也持續在各自市場里保持高速增長。 新勢力銷量榜單上霸榜幾年的“蔚小理”跌下王座，以埃安、哪吒、華為問界和極氪為代表的“四小龍”取而代之，實現了逆襲。 市場的競爭激烈程度隨著新玩家進入不斷激化，以往那個靠著堆料打造產品就能吸引消費者的階段已經過去。整車廠們面臨的是來自產能、供應鏈和研發等全方位的考驗。 而接下來的市場，也會隨著更多的玩家、產品的進入，競爭愈發激烈。這是場不進則退的戰斗，沒有誰能夠永立潮頭。 打算年底買車回家過年的張靜很是糾結。 “擱在一年前，30萬上下預算可選車型并不多。周圍的人要么蔚小理，要么就比亞迪漢、特斯拉。今年各家車型太多，挑花了眼”。 張靜的“選擇困難癥”，是2022年蔚小理不再被獨寵、新能源汽車市場超預期爆發的側寫。 按照規劃，蔚來今年全年銷量目標是15萬輛以上，理想是20萬輛，去年新勢力里銷量排在第1的小鵬則將自己的目標定在了“保25萬輛，沖擊30萬輛”。 然而到了年底，這些Flag立得有多高，臉便被打得有多疼。截至11月底，“蔚小理”三家累計銷量僅在10.67萬至11.2萬輛，月均銷量剛過萬。蔚來僅完成目標71%，其他兩家不到60%。即使算上12月，成績也并不好看。 舊的勢力跌落，新的勢力上升，“四小龍”沖了上來。 截至11月底，埃安累計銷量達24.11萬輛，全年超額完成24萬輛目標無虞；哪吒離自己全年15萬輛的目標也就一步之遙，前11個月累計銷量14.43萬輛；極氪表現也不錯，過去兩個月交付持續過萬，如12月繼續保持，全年也能實現7萬輛目標；問界累計銷量也達到了6.6萬輛，雖然離華為常務董事、智能汽車解決方案BU CEO余承東夸下的全年30萬輛目標有些差距，不過整體表現還算不錯。 讓“四小龍”能夠快速趕上“蔚小理”，甚至今年下半年開始，在銷量榜單上力壓“蔚小理”的主要因素，是供應鏈。 今年誰能夠把控住一個穩定的供應鏈，誰就笑到了最后。比亞迪、特斯拉這兩家行業里已然領跑的新能源巨頭，已用自身的經歷證明了這點。 “蔚小理”則持續受到供應鏈的困擾，今年以來，蔚來多次因零部件短缺或疫情防控，交付多次出現意外下滑。理想今年也多次聲明，因為核心零配件供應延遲，導致交付延期。 而背靠吉利的極氪，從廣汽集團中誕生的埃安，華為和賽力斯聯手打造的問界，身后都有著多年傳統車企供應鏈經驗。即便是形單影只的哪吒，也是一開始便自建工廠，相比蔚來等選擇的代工模式，在供應鏈上擁有更強的掌控能力。 一位頭部新勢力車企人士則向華爾街見聞表示，供應鏈也只不過是一個方面，今年多家車企推出新產品，沖淡了“蔚小理”過去的產品優勢。他們公司則是供應鏈、管理和產品等方面的問題集中爆發，有舊疾、有新痛，都擱一起了，導致全年表現得都很差。 在產品上，今年最明顯的一個變化就是過去堆料的做法不管用了。新入場的玩家們都找到了自己對應的市場，埃安和哪吒瞄準的主要是10萬-20萬，追求性價比的消費者，問界、極氪則和“蔚小理”是正面交鋒。 硬件端，除了華為問界采購的是華為麒麟芯片外，高通8155芯片是其他車企高端車型的標配；小鵬G9、蔚來ET7、極氪001等都采用了多面大屏幕的配置。本質上，硬件上都是比拼供應商，很難做出差距。 在自動駕駛方面，L2目前已成為標配，對購車者來說沒什么差別。反倒是小鵬等一直強調自身在自動駕駛方面技術優勢的車企，則因為L3級別自動駕駛成本較高，以及目前政策尚未鋪開支持等因素，難以體現出來。 軟件上的差異，也隨著華為等玩家下場開始拉大，問界得到越來越多消費者的偏愛。 產品上的優勢不再，來自供應鏈的困擾卻在持續，也就造成今年“四小龍”力壓“蔚小理”，成了榜單上的常勝將軍。 “四小龍”的崛起，不是個偶然。這是新能源汽車發展進入新階段的標志。 全國乘用車市場聯席會（下稱“乘聯會”）數據顯示，在今年11月，新能源廠商批發滲透率為35.9%，同比提升16個百分點，環比提升6.5個百分點，可見新能源市場依舊火熱。 包括比亞迪在內多家車企人士都曾對華爾街見聞表示，今年新能源市場的發展確實超出大家預期，以至于在產能擴張、供應鏈等方面都出現問題，一直都是需求大于供給。大家都被市場逼著往前走。 接下來，市場發展空間依舊還很大。瑞信亞太區汽車行業證券研究聯席主管王斌預計，今年中國新能源汽車銷量能夠達到歷史新高的670萬輛，明年還將同比增長40%，至940萬輛。至2030年，未來8年里仍能保持14%以上的增速。 只不過接下來的市場，不再是那個逢推必爆的時候了。東吳證券認為，目前新能源汽車技術在經過2020年以來快速迭代后，電動化技術已經逐步成熟，但在智能化突破上，依舊還在醞釀期。 車企也愈發地需要找到自己車型的具體定位，抓住消費者的心智。而不是一味堆料，反倒沒了特點。 據華爾街見聞不完全統計，2022年新上市的新能源汽車大約有70款，在2023年還將有100款新能源汽車上市。 未來的市場競爭，已然是肉眼可見的激烈了起來。廣發證券指出，隨著后續新能源車購置補貼刺激政策退出，“性價比”是政策刺激中后期的核心線索。 多家新勢力車企管理層也對華爾街見聞表示，接下來銷量主力會從過去的一二線城市下沉到二三線及以下的市場。在品牌影響力出去之后，規模依舊是決戰的重點。 其目的，都是要在智能化徹底改變新能源汽車行業之前，盡可能多地占據市場份額。規模依舊是王道，同時，也需要與規模相匹配的產業鏈、供應鏈、產品體系和組織管理能力。這些苦，“蔚小理”今年感受頗深，而大放異彩的“四小龍”也將面臨。更何況，還有更多玩家正在進入。 在百年未有的產業重塑浪潮里，今年中國新能源汽車的銷量更迭不過是一瞬。誰都有機會，能笑到最后。 本文來自華爾街見聞，歡迎下載APP查看更多 樂觀好奇的阿鋒： 大家都有相似的體會，越是熊市，越容易觸發印象深刻的投資感悟，對投資水平的提升越大。因此，真正學習股票投資，應該從熊市開始。回想2022年的熊市，給我印象最深的投資感悟有這么幾條，供君分享。 一、 短期影響股價的最大因素是情緒和預期，而非基本面。許多學習價值投資的初學者往往犯迷糊，以為研究清楚了公司基本面，就掌握了價值投資的密碼。實際上，基本面優秀的公司，股價未必漲，基本面糟糕的公司，股價未必跌。短期內影響股價變動的主要因素就是市場情緒和大眾預期。如果能夠把握市場的這種預期和情緒，就能避開許多的價值投資大坑。比如，今年比亞迪業績暴漲，但股價卻下跌了3.7%，其核心原因一方面是前兩年股價大幅上漲已經包含了今年的業績增長預期，另一方面擔心明年業績增速大概率會降低。只有公司的業績增速能夠維持或者加速，才能推動公司股價不斷上漲，一旦業績增速存在變緩的預期，哪怕客觀上仍屬于高增長，但估值就會降低，股價就不具備大幅上漲的潛力。因此，我喜歡尋找業績增速能夠維持或者不斷加速的公司，對于業績增速變緩的公司，即使公司基本面很好，我也不會考慮貿然建倉，除非估值已經非常便宜。再比如貴州茅臺，近幾年公司業績一如既往的穩定可持續，但股價卻在1300多元到2000多元之間來回波動，股價變動幅度達到30%以上。意味著我們建倉一支股票，即使基本面非常穩定，股價有可能正負變動30%左右，我們要做好建倉后股價進一步下跌30%的思想準備，并且敢于利用這種情緒在下跌的時候通過加倉來積累便宜的籌碼。 二、 基本面小擾動，股價大波動。許多基本面投資者很容易忽視這個規律。誤認為當公司業績增長小幅變緩時，覺得股價不會有大影響。實際上，股價變動是公司業績變動的放大器。價值投資者之所以要長期跟蹤持倉標的的業績增長情況，就是要善于捕捉業績增長的變化趨勢。一旦業績增長趨勢變緩或者有變緩的預期，股價就會大概率大幅回調。作為中長期持股模式而言，我們至少要認識到這種規律。如果公司核心競爭力沒有變化，僅僅是公司某個季度或者某幾個季度的業績增長暫時性的趨緩，長期看業績仍然會恢復快速增長，我們完全可以繼續持有，但心理上要做好接受股價大幅回調的思想準備，并且待股價大幅回調的時候要敢于逆勢加倉。許多所謂的價值投資者往往容易被股價大幅回調所嚇倒。例如，騰訊2022年歸母利潤估計同比下跌30%多，但股價從最高點758元下跌到最低點198元，股價下跌了73%，是業績變動的2倍，把許多所謂的價值投資者嚇得割肉止損。可以預見，當騰訊的業績2023年恢復增長時，其股價在估值的拉升下上漲的幅度又會遠遠大于業績的增長幅度。可見，正確的做法就是當騰訊的股價在300元以下越來越便宜時，應該逆勢不斷加倉。 三、 用選股來對沖下跌的風險，用倉位來對沖踏空的風險。許多價值投資者常年滿倉重倉持有幾個有限的股票，甚至有些大佬滿倉持有股票度過完整熊市，最終賺得盆滿缽滿。如果我們不清楚這些動作的核心邏輯，學著在熊市期間重倉持有幾只所謂的“好股票”，可能會虧得吐血。用選股來對沖大盤下跌的風險，意味著選股是價值投資第一位的因素。在熊市中，幾乎所有公司的股價都大概率要下跌，但極品公司的股價下跌的幅度一定是最小的，一旦大盤走牛，它們的股價又是反彈最猛的。關鍵是這樣的極品公司占比不到5%，你能確保你手頭持有的是這5%范圍內的極品公司嗎？這就考驗投資者的商業眼光和綜合認知。像茅臺股份這種極品公司，回頭看，任何一次牛市頂點清倉都是錯誤的，正確的做法就是無懼牛熊，一直持有。一旦找到這種極品公司，就一定要上足夠的倉位。對于極品公司，最大的遺憾和風險就是倉位還沒上夠，股價卻一飛沖天了。總之一句話，對于極品公司，最好的操作就是目光長遠，重倉持有，呆坐不動，無懼牛熊，陪伴成長。 四、 市場先生喜歡極端。價值投資初學者往往輕視了市場先生的脾氣。實際上，市場先生的脾氣很古怪，喜歡走極端，要不極度悲觀，要不極度樂觀，當悲觀時會把股價打壓得極度便宜，所謂低估之后更低估，當樂觀時，同樣把股價拉升到匪夷所思的地步，高估之后繼續高估。這提示我們，在做困境反轉股時，建倉和加倉一定要非常謹慎，建倉時要盡量低估，不要貿然出手，并且加倉要拉大間隔，只要業績下滑沒有出現企穩跡象或者預期，其股價就會持續下跌下去，在低估基礎上股價再次腰斬都很常見。平時分批加倉間隔是10%，但對于困境反轉股，加倉間隔至少要拉大到15%-20%。同樣，當股價高估基礎上繼續上漲時，同樣可以依據趨勢來做，享受泡沫帶來的盈利最大化。 神人丨我來也： 比亞迪(SZ002594)2023-2028 6年可以漲10倍 賠率不錯 都江阿軍： 回復@彩虹領隊: 隊長新年好！祝大家2023年投資比亞迪再創輝煌。//@彩虹領隊:回復@都江阿軍:謝謝老板，新年快樂！ 夜神月下： 西安旅游(SZ000610)比亞迪(SZ002594)新東方在線(01797) 轉發