孕期心理描述：：用戶8533290718：  今 日 重 點 推 薦  【固收】先松后緊，結構發力 從現在到23年一季度，資金面很可能延續平穩甚至偏松；待疫情沖擊過后，二季度末市場利率向政策利率加速回歸。 2023年財政對狹義流動性貢獻程度降低，央行對狹義流動性的主動權大幅上升，分析2023年資金面則是要在結構性流動性短缺的貨幣政策框架里去分析央行意圖。 隨著疫情防控優化，感染人數和重癥人數可能會有階段性的暫時性上升，反過來又會對經濟運行有負面影響，因此需要央行再度維持偏松的貨幣政策，對應資金面平穩偏松。待疫情沖擊過后，總需求進一步復蘇升溫可能帶來通脹的滯后效應，對應央行對流動性的態度偏中性。 貨幣政策方面，總量型貨幣政策工具空間有限，0.25個百分點的降準幅度或是未來常態，2023年上下半年或各有一次降準。政策利率調降落在2023年一季度可能性較大。結構性貨幣政策工具發力空間仍大，以再貸款為主，各類再貸款工具仍有追加額度和創新空間，PSL仍有望持續發力，直達寬信用工具仍有望持續帶動企業中長期貸款回暖。財政政策方面，預計2023年財政赤字約4萬億，對應赤字率3%或略高；包括限額余額的使用，專項債新增發行量或在4萬億及以上，利率供給壓力較2022年有所放大；政策性開發性金融工具等“準財政”工具依然有發力空間。 風險提示：經濟恢復加速改變債市基本面邏輯；極端行情可能打破歷史經驗。 >>以上內容節選自國泰君安證券已經發布的研究報告先松后緊，結構發力，具體分析內容（包括風險提示等）請詳見完整版報告。 【金融工程】行業趨勢的量化建模 本篇報告刻畫了一種事件性投資機會：當偏股型基金創新高比例上升超過10%時，創新高基金重倉行業中，未形成市場共識的行業存在持續6個月左右投資機會。2012年以來共篩選出18次不同時間或行業的投資機會，在事件后6個月的平均累計收益為21.94%，勝率72.22%。 從基金持倉和行業走勢上看，行業行情的演繹過程可以分為三個階段：第一階段，部分基金先行加倉，推動相關行業上漲、并借助行業初期行情實現凈值提升，形成創新高的基金；第二階段，這些行業逐漸受到市場廣泛關注，非創新高基金增加相關行業持倉，推動行業繼續上漲，與此同時前期創新高基金逐漸減倉離場；第三階段，市場投資者均減倉離場，相關行業行情趨向結束。 我們可以通過事件后短期內相關行業的累計收益情況，對行業未來走勢做出更加準確的判斷。具體而言，如果信號發出后1個月內所選行業累計收益為正，表明相關行業在這1個月內逐漸成為市場共識，從而這些行業后續更容易出現持續上漲行情。 在18次事件中，事件后1個月內累計收益為正的事件有12次，這些事件對應的行業在事件后6個月的平均收益29.36%，最低收益7.20%，勝率100%。 在實際投資過程中，從事件后1個月開始持有第1個月累計收益為正的行業，持有至第6個月的平均收益為21.41%，勝率為91.67%，上述收益是可投資獲得的真實收益。 風險提示：量化模型失效風險：本篇報告的結論完全來自于歷史數據和量化模型，未來存在失效的可能性。 >>上內容節選自國泰君安證券已經發布的研究報告行業趨勢的量化建模，具體分析內容（包括風險提示等）請詳見完整版報告。 【交運】國際放開超預期，布局航空超級周期 國際放開落地，速度與程度均超預期。近日國家衛健委發布《關于對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”的總體方案》，其中明確：取消入境后全員核酸檢測和集中隔離。取消“五個一”及客座率限制等國際客運航班數量管控措施。這意味，國際放開真正落地。相較于市場前期預期的入境隔離時間縮短，國際放開的速度與程度均超預期。 國際放開將消除結構性失衡，待出行心理建設完成將現盈利大年。國際航線以往消化行業近三成運力，國際客班受限導致運力結構性失衡。國際放開意義在于，國內國際運力配置恢復正常，且釋放國際需求。需注意：1）以往國際持續大額虧損。若壓制性需求集中釋放，有望短期盈利，但并非長期核心盈利彈性。2）推測國際客班恢復仍將由中國民航局統籌引導穩步推進。隨著國內防疫政策迎來系統性調整，中國民航業復蘇已開啟。出行心理建設將先行，且國內仍處感染增加階段，建議理性預期春運表現。待出行心理建設完成，航空需求將充分釋放。預計航空需求2023下半年加速恢復，暑運或超預期表現。預計2024年航司將迎盈利大年，并回歸長邏輯演繹。 空域瓶頸持續，超級周期可期。航空仍是資本市場偏見最大的行業，長期預期差巨大，當下投資價值仍凸顯。航空大邏輯并非僅是疫后供需錯配盈利大年，而是“航空超級周期”長邏輯。需求端，中國航空消費滲透率仍極低，疫情未改變長期增長動能與需求結構。供給端，中國航空業擁有長期存在的空域時刻瓶頸。“十二五”空域時刻瓶頸凸顯。“十三五”局方系列政策嚴控供給，并票價市場化。“十四五”航司理性規劃運力降速，預計疫后票價將迎長期上行拐點。疫后盈利中樞上升的確定性，與高景氣的持續性，均將超市場預期。 投資策略：出行心理建設加速，布局航空超級周期。國君交運自2021年8月重點推薦航空。目前疫后復蘇已開啟，待出行心理建設完成，不僅將現盈利大年，更有望迎來基于空域時刻瓶頸的航空超級周期。疫后盈利中樞上升的確定性，以及高景氣的持續性，將超市場預期。需注意，由于中美航空疫前盈利估值周期位置迥異，且疫后盈利趨勢將差異巨大，不宜簡單對標。出行心理建設仍需過程，中長期預期將先行。維持中國國航、吉祥航空、中國民航信息網絡H、南方航空、中國東航、春秋航空“增持”評級。受益標的北京首都機場股份。 風險提示：疫情、政策、經濟下行、油價匯率、安全事故、增發攤薄。 >>以上內容節選自國泰君安證券已經發布的研究報告國際放開超預期，布局航空超級周期，具體分析內容（包括風險提示等）請詳見完整版報告。 【電新】聯泓新科（003022）：EVA有望持續緊俏，定增助力公司成長 維持“增持”評級。公司公告2022年度非公開發行A股股票預案，持續發揮新材料平臺優勢。維持2022-2023年EPS預測0.99、1.32元，新增2024年EPS預測1.52元。維持目標價39.20元，維持“增持”評級。  EVA料業績高增，行業高景氣延續。2022Q3公司EVA出貨約4萬噸+，受益于管式尾升級改造項目生產優化，產出環比Q2小幅提升；產品價格繼續維持高位，預計Q3含稅均價約2.4萬元/噸。展望Q4及2023年，隨著光伏終端裝機需求高增，主產業鏈產能擴張加速，膠膜克重提升等多因素驅動，高品質EVA光伏料需求高增。而供給端，EVA粒子依然是光伏行業擴產最慢的環節，產能擴張時間長達3-4年，且2023年將遇到投產小年，行業高景氣有望延續。 持續發揮新材料平臺優勢，定增募資助力成長。公司近期公告2022年度非公開發行A股股票預案，擬募資20.2億元用于新能源材料和生物可降解材料一體化項目建設。公司規劃多個新材料項目投產，助力增長新動力：1）“10 萬噸/年鋰電材料-碳酸酯聯合項目” 計劃于 2022 年底；2）“2 萬噸/年超高分子量聚乙烯和 9 萬噸/年醋酸乙烯聯合裝置項目”計劃于 2023 年上半年；3）“生物可降解材料聚乳酸項目” 計劃于 2023 年底；4）“新能源材料和生物可降解材料一體化項目” 計劃于 2024-2025 年；5）“電子級高純特氣和鋰電添加劑項目”計劃于 2023 年下半年。 催化劑：供應鏈長單簽訂、產能加速釋放、下游裝機需求大規模啟動。 風險提示：海外疫情影響裝機的風險、超預期行業擴產致競爭加劇。 >>以上內容節選自國泰君安證券已經發布的研究報告聯泓新科（003022）：EVA有望持續緊俏，定增助力公司成長，具體分析內容（包括風險提示等）請詳見完整版報告。 本期封面： 拍攝于南京·孫權紀念館 作者：曹劍 國泰君安江蘇分公司 更多國君研究和服務 亦可聯系對口銷售獲取 重要提醒 本訂閱號所載內容僅面向國泰君安證券研究服務簽約客戶。因本資料暫時無法設置訪問限制，根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》的要求，若您并非國泰君安證券研究服務簽約客戶，為保證服務質量、控制投資風險，還請取消關注，請勿訂閱、接收或使用本訂閱號中的任何信息。我們對由此給您造成的不便表示誠摯歉意，非常感謝您的理解與配合！如有任何疑問，敬請按照文末聯系方式與我們聯系。 法律聲明 本公眾訂閱號(微信號: GTJARESEARCH )為國泰君安證券股份有限公司(以下簡稱“國泰君安證券”) 研究所依法設立、獨立運營的唯一官方訂閱號。其他機構或個人在微信平臺上以國泰君安研究所名義注冊的，或含有“國泰君安研究"，或含有與國泰君安證券研究所品牌名稱相關信息的其他訂閱號均不是國泰君安證券研究所官方訂閱號。 本訂閱號不是國泰君安證券研究報告發布平臺，本訂閱號所載內容均來自于國泰君安證券研究所已正式發布的研究報告，如需了解詳細的證券研究信息，請具體參見國泰君安證券研究所發布的完整報告。 在任何情況下，本訂閱號的內容不構成對任何人的投資建議，國泰君安證券也不對任何人因使用本訂閱號所載任何內容所引致的任何損失負任何責任。 本訂閱號所載內容版權僅為國泰君安證券所有，國泰君安證券對本訂閱號保留一切法律權利。訂閱人對本訂閱號發布的所有內容(包括文字、影像等)進行復制、轉載的，需注明出處為“國泰君安研究”，且不得對本訂閱號所載內容進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。 北京首都機場股份(00694)： 智通財經APP訊，北京首都機場股份(00694)公布，于2022年12月30日，公司與中鵬公司訂立航站樓飲水設備管理服務合同。 據此，中鵬公司同意向公司提供航站樓飲水設備的巡視維保、殺菌消毒、應急保障瓶裝水的供應及水質檢測的服務，自2023年... 網頁鏈接 北京首都機場股份(00694)： 北京首都機場股份 公告及通告 - [關連交易] 公告 關連交易 物業租賃協議 網頁鏈接 北京首都機場股份(00694)： 北京首都機場股份 公告及通告 - [股東特別大會的結果] 公告 臨時股東大會結果 網頁鏈接 北京首都機場股份(00694)： 智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，12月8日，Causeway Capital Management LLC減持北京首都機場股份(00694)238萬股，每股作價5.6502港元，總金額約為1344.75萬港元。減持后最新持股數目約為1.87億股，最新持股比例為9.96%。 網頁鏈接 北京首都機場股份(00694)： 智通財經APP訊，北京首都機場股份(00694)公布，于2022年12月29日，公司與北京空港航空地面服務有限公司訂立地服公司場地租賃合同。 據此，公司(出租人)同意向地服公司(承租人)出租北京首都機場二號航站樓及叁號航站樓的若干場地(包括辦... 網頁鏈接 北京首都機場股份(00694)： 北京首都機場股份 公告及通告 - [持續關連交易] 公告 持續關連交易 暫存物品及失物招領服務採購合同 網頁鏈接 市值觀察： 作者：大師兄，編輯：小市妹 中國防疫政策的調整，比大多數人的預期都要更快一些，市場的反應也是立竿見影。 防疫“新十條”發布后，去哪兒數據顯示，機票瞬時搜索量增長7倍，平臺春運期間出發的機票搜索量達到2019年水平，為疫情以來的峰值。 隨著出行的放開和航空業復蘇，最近幾年深受疫情困擾的機場，正在迎來重要的行業拐點，更重要的，是優質機場短期業績反轉的潛力和長期持續成長的價值。 北上廣深四大民航機場，誰會率先起飛？ 【最難的三年】 持續三年的新冠疫情，對航空業沖擊巨大，機場受到的影響也不言而喻。 2022年前三季度，我國機場行業旅客吞吐量4.23億人次，同比下降41.90%；飛機起降架次569.60萬架次，同比下降23.88%，分別位于2019年度同期的41.50%和65.38%； 而主要位于一線城市的上市機場，受到的影響更大。 2022年前9個月，白云機場旅客吞吐量2193.73萬人次，完成航班起降22.15萬架次，只有2019年同期水平的40.24%和60.56%； 深圳機場旅客吞吐量1619.64萬人次、飛機起降架次17.91萬架次，分別位于2019年度同期的41.16%、65.25%； 浦東機場旅客吞吐量、飛機起降架次分別為998.97萬人次和14.89萬架次，位于2019年度同期的17.25%、38.66%。 港股上市的首都機場旅客吞吐量1057萬人次，相當于2019年度同期的40%。 機場的收入包括航空性收入和非航空性收入，前者包括飛機起降費、旅客服務費、安檢費等，實行政府定價，后者包括廣告、餐飲、免稅等，實行市場定價。飛機起降架次和旅客吞吐量大幅減少，上市機場的業績自然也不會好看。 今年前三季度，白云機場營收33億，虧損6.27億，而在疫情前的2019年三季度，公司的營收是61億，凈利潤是6.46億。 深圳機場營收20.47億，虧損8.9億，而在疫情前的2019年三季度，公司的營收是28.1億，凈利潤4.8億。 上海機場營收41.29億元，虧損21.03億元，而在疫情前的2019年三季度，公司的營收82億，凈利潤39.95億。 以上數據可以看出，四大機場中，深圳機場前三季度的經營狀況和業績表現降幅最低，而上海機場降幅最大，這種差異跟旅客結構關系很大。 2019年，上海機場國際航線旅客吞吐量3240.32萬人次，占當期旅客吞吐量比高達42.55%，白云機場國際旅客1871萬人次，首都機場2391萬人次，占比也在20%以上，而深圳機場在2019年國際航線旅客吞吐量525.45萬人次，占比只有9.93%。 疫情三年，中國國際航空業務幾乎停擺，高毛利的機場免稅等非航業務大幅萎縮，對國際旅客占比較大的機場顯然沖擊更大。 【拐點將至】 美國之前的經驗顯示，出行限制放開之后，積壓的出行需求，短期內可能會呈現快速提升。 2020年新冠疫情爆發后，美國航空業同樣跌至谷底，民航旅客量甚至不足2019年的5%。直到今年6月之后，美國取消行前核酸陰性證明要求，民航旅客量開始快速恢復。 其中國際線是在2021年11月開放，國際旅客入境人次隨后明顯提升，僅半年左右時間，跨大西洋線恢復程度從40%提至100%，恢復節奏上呈現了典型的V型反轉。 隨著國內疫情調控政策的不斷優化，中國民航最近幾個月也已出現一定程度回暖，今年第三季度，上市機場的運營數據相比2季度已經出現環比改善。 旅客吞吐量方面，深圳機場環比增長了34%，白云機場增長了148%，上海機場增長高達1526%；起降架次方面，深圳機場環比增長16%，白云機場增長了92%，上海機場增長了221%。三季度國際旅客出現大幅反彈，讓之前大受影響的上海機場爆發出更強的短期彈性。 從長期來看，我國航空業的滲透率還有大幅提高的空間。 相關數據顯示，我國還有超過10億的人口沒有坐過飛機，航空業滲透率遠低于發達國家，很多國人仍然認為坐飛機是比較高端的消費方式。 事實上，我國機票實行的是彈性化定價，淡季時價格非常親民，甚至遠遠低于固定票制的高鐵。在“共同富裕、擴大內需、消費升級”的政策基調下，未來老百姓坐飛機的頻次必然會大幅上升。 作為航空服務業，機場顯著受益于我國航空業持續繁榮的大趨勢，特別是流量增長帶來的非航收入增長，更為機場未來業績增添了更多想象空間。 疫情時期，海南離島免稅大幅加碼，特別在箱包、手表、珠寶首飾熱門品類大幅擴充，國人在境內免稅店購物的習慣繼續強化。 預計疫情之后，機場出入境免稅市場的額度和品類會有較大規模放松，其中消費外流最為嚴重的箱包、手表、珠寶首飾等高端奢侈品領域將得到明顯增強。 對于優質機場的流量價值，張坤曾經在點評上海機場時有過深刻論述：它本質就是一個微信，把所有的基礎設施、跑道建好之后，就是一個基礎平臺，這個平臺上的所有流量都可以變現，變現的形式可以是商業，也可以是廣告。 他進一步解釋機場流量的價值：第一，它的流量是獨享的，沒有人跟它競爭。第二，它的流量是零成本的，甚至是負成本的。第三，它的流量是被篩選過的，而且是在封閉的空間之內，乘客沒法走，流量變現的單客價值是很大的。這種流量價值，對于任何一個變現方都是極其具有吸引力的。 張坤的流量說，不僅適用于上海機場，同樣適用于其他優質機場。 【群雄逐鹿】 如果說中國上市航空公司是國航、東航和南航三強鼎立，上市機場則呈現一超多強的格局。 截至12月19日，上海機場市值接近1500億，是白云機場的4倍，首都機場的6倍，深圳機場的近10倍。 上海機場的一枝獨秀，很大程度上源于其獨特的地緣優勢和旅客結構。 比起首都機場和大興機場的互相分流，白云機場和深圳機場乃至香港機場的互相分流，上海機場身處中國最富庶的長三角地域，幾乎獨占了該黃金區域的優質客流。 以2015年-2019年數據來看，上海機場的國際旅客一直接近50%左右，而首都機場和白云機場不到30%，深圳機場更是不到10%。 更重要的是，上海機場的國際航班主要面向歐美日韓等發達國家，高端商務旅客較多，而深圳和白云機場的國際航班主要面向東南亞等國，國際旅客的消費能力比上海機場有較大差距。 作為A股市場著名大白馬，上海機場的盈利能力，明顯強于其他幾家機場。數量更為龐大的優質客流，以及市場化定價的非航收入，成為上海機場業績勝出的重要保證。 在疫情之前的2009年-2019年，上海機場營收從33.38億增長到109.45億，增長不到4倍，而凈利潤從7.06億增長到50.3億，增長了7倍有余，利潤增長遠超營收增速。2019年，公司凈利潤規模是首都機場的2倍，白云機場的5倍，是深圳機場的近10倍，利潤優勢也遠超過營收規模的優勢。 上海機場并非沒有壓力，因為其他機場的國際旅客人數也在不斷成長，北上廣深四大一線城市的競爭無處不在。 疫情前的2017年-2019年，深圳機場的國際航線旅客增速連續3年超過30%，遠高于同期上海機場平均7.24%的增速水平。 根據深圳市的規劃，深圳機場到2025年旅客吞吐量將超過7000萬人次，比2019年增長近40%，其中國際旅客的吞吐量將超過1000萬人，比2019年增長近1倍。 2016年至2019年，白云機場國際旅客量從1352萬人次提升至1871萬人次，年均增速11.5%，同樣高于上海機場。 四大機場中，最大變數的可能是首都機場。 這家中國旅客流量最高的機場，最近幾年在資本市場一直不受待見，市值低入塵埃。除了大興機場對客源的分流影響之外，更重要的是首都機場集團會從上市公司分流部分利潤，最典型的就是免稅扣點的分成，嚴重拉低了公司的盈利水平。 從長遠來看，大興分流了部分客源后，首都機場憑借更靠近市中心的地理優勢，未來國際旅客占比可能會有較大提高。流量結構的變化，或許會讓首都機場的未來業績出現較大改觀。 在激烈的市場競爭中，上海機場并非止步不前。公司目前已經吸收合并上海虹橋機場，成為國內第一家有著兩大國際機場的上市公司。兩家機場合并之后，憑借流量互補和資源共享，上市公司的業績規模無疑會繼續做大。 從短期復蘇彈性和長期成長確定性來看，受疫情影響最深的上海機場，無疑仍是國內最有優勢的機場，沒有之一。 免責聲明 本文涉及有關上市公司的內容，為作者依據上市公司根據其法定義務公開披露的信息（包括但不限于臨時公告、定期報告和官方互動平臺等）作出的個人分析與判斷；文中的信息或意見不構成任何投資或其他商業建議，市值觀察不對因采納本文而產生的任何行動承擔任何責任。 ——END——@今日話題 上海機場(SH600009)北京首都機場股份(00694)白云機場(SH600004) @粽哥2025 @先知堂 @陳達美股投資 @空杯A夢 @阿企 @厚恩投資張延昆 @weald @湘西往事 @canco @blues_one@海卓大師兄 @王海天-中概互聯網 @江濤 @董翔 @密西西筆盒 @扎克英雄@行中衡 @持有封基 北京首都機場股份(00694)： 北京首都機場股份 公告及通告 - [持續關連交易] 公告 持續關連交易 航站樓飲水設備管理服務合同 網頁鏈接 北京首都機場股份(00694)： 北京首都機場股份 公告及通告 - [持續關連交易] 公告 持續關連交易 餐飲公司場地租賃合同 網頁鏈接 Luckym7u： 北京首都機場股份(00694) 為啥不漲呢 這么利好 北京首都機場股份(00694)： 北京首都機場股份 公告及通告 - [持續關連交易] 公告 持續關連交易 地服公司場地租賃合同 網頁鏈接 等待_雨后的彩虹： 建立周三、周末看盤及分析的良好習慣，與市場保持一定距離。按月分析股市組合面、市場面及個股持倉。 操作部分遵守分批買，分批賣的操作原則。重要的事情說三遍：分批；分批；分批。維持底部判斷，遵守操作紀律。 這輪港股V型反轉，驗證了上個月月度分析底部判斷，今年的虧損已基本彌補。 底部標志月線底。大轉折期，熊市細分龍頭虧損股底部為高點1/10，市盈率20倍龍頭股為高點的1/5-1/3，市盈率10倍龍頭股為高點的1/3-1/2。大轉折期，行業到頂，標志性事件為滲透率登頂。 一、組合面 國內防疫進入后疫情時代，港股互聯網股票翻倍，港股機場、航空等相關股大漲；地產政策頻出，港股地產翻倍，金融、券商大漲。國外美國升息到頭，美經濟已處于登頂狀態。 股市處于磨底狀態。 疫情近兩三個月有擴大化趨勢，人們病假比例將大幅提升，按歐美疫情放開后，通脹高企，國內通脹是否會來臨值得思考。 經濟轉型，由房產拖動，調整為由消費拖動。 二、市場面 11月基金發行規模環比回升，權益類、固收類基金發行量均實現不同程度上漲。Choice數據顯示，截至11月29日，11月新基金發行規模達到1234.07億元，是10月的兩倍有余。從發行類別來看，債券型基金是11月的新發基金主力，共計發行62只，遠超10月的27只。隨著權益市場逐步反彈，市場信心有所恢復，股票型、混合型基金11月新發規模也接近220億元，較10月的179.83億元增長了約40億元。 股市大概率是底部，按基金發行情況來說，一步三回頭。 三、個股持倉 現持倉：中芯國際（港股）。自選股：美的集團、華泰證券（港股）、騰訊控股（港股）、圣農發展、伊利股份、萬華化學。將華虹半導體（港股）、北京首都機場股份（港股）、萬科企業（港股）、海螺水泥移除自選股。 美的集團： 11月15日晚，美的集團披露全面收購KUKA Aktiengesellschaft(下稱“庫卡”)股權并私有化進展。截至目前，庫卡少數股東持有的全部庫卡股份已由全資子公司美的電氣完成收購，美的電氣亦已經按照80.77歐元/股的價格向前述少數股東支付了收購價款。收購完成后，美的電氣通過其全資境外子公司間接合計持有庫卡100%股權。 美的國內家電市場飽和，并萎縮，高端colmo品牌搶占的是原有國外品牌市場。第二曲線家電國外市場、醫療、汽車零配件及機器人處于發展階段，美的營收增長率會大幅放緩，預計維持住或個位數增長就相當不錯了。 萬科企業： 房地產市場已接連迎來三大重磅利好政策。11月14日，銀保監會、住建部、人民銀行聯合發布《關于商業銀行出具保函置換預售監管資金有關工作的通知》，支持優質房地產企業合理使用預售監管資金；11月11日，人民銀行和銀保監會聯合發布的《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，從六個方面部署了16條具體措施，助力房地產市場平穩健康發展；11月8日，中國銀行間市場交易商協會發文稱“會繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具（即‘第二支箭’），支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資”。 雅居樂集團港交所公告稱，按配售價每股2.68港元按其各自的分配比例配售2.95億股現有股份。配售股份占本公司于本公告日期已發行股本約7.53%及經認購事項擴大后本公司已發行股本約7.00%認購事項的所得款項凈額估計約為7.83億港元。本公司擬將認購事項所得款項凈額用作現有債項再融資及一般企業用途。 地產剛迎來一波漲幅，融資接踵而來。政策是保交樓方向，地產調整按年調整，房產稅是未來方向，近年不碰地產。 北京首都機場股份： 操作邏輯：疫情防控已近尾聲，正常的生活即將到來。K線已數月位于底部震蕩，此次操作為事件驅動，非長期標的。 北京首都機場給我貢獻了今年一半的回款。 騰訊控股（港股）： 大股東不斷減持，公司不斷回購。2022年3月反彈20%，12月反彈50%。 四、分析 性價比高、低價就是最大的競爭力。 固步自封的產業、不參與全球競爭的產業是未來沒落的產業。 中美（及西方）脫鉤正在一刻不停的進行。中美國運向上，歐洲日本化，如不能形成凝聚力通過政治維護其核心競爭力，歐洲走在下坡路上。 路走的走的就忘了初心了。閑魚以二手起家，現在大量的廣告，給淘寶引流。淘寶以便宜起家，給天貓引流，淘寶已不是過往的淘寶。不論是閑魚還是淘寶，都是萬億級市場，維持主體地位已是一件下金蛋的母雞，何苦讓母雞當短跑健將。 回購延緩下跌，但不是底部標志。 油企、地產等成熟企業，當出現大幅下跌時，也可以操作，但要注意市場環境。 優秀的企業領導人，面對困境迎難而上，絕處逢生。俞敏洪帶領企業遇課外輔導逆流，轉型線上直播，并取得成功。余承東帶領華為手機事業部，遇美國技術制裁，推出加強版4Gmate50手機。優秀的企業領導人具有堅定的信仰，無私的奉獻精神，面對困境迎難而上。 五、摘抄 中國建行采購國產CPU服務器和電腦，總價超7億 “低欲望”中的新消費——再議日本的后地產時代 來源：券商研報精選 作者：海通宏觀 李林芷、梁中華 從消費結構來看，除通信消費外，大部分分項消費的增速均有降低。在日本總務省統計局公布的《家庭收支調查》中，我們發現在后地產時代的日本，食品、衣著、家庭耐用品等商品消費均轉為負增。其中，增速中樞下降最快的是服裝，由地產泡沫破裂前（1985-1991）的4.4％降至破裂后（1991-2000）的-3.9％；其次是家庭耐用品（主要為家電、家具等），由2.4％降至-2.5％；娛樂相關的用品和服務支出雖仍保持正增長，但增速中樞也明顯下降。 從消費風格來看，奢侈消費的傾向開始消退。從1991年起，日本珠寶和奢侈品的市場規模逐年遞減，1991-2000年的年均跌幅高達8.4％，直至2005年才首度恢復正增長。根據億歐網援引高盛和Euromonitor的數據，日本在1995年全球奢侈品市場的份額高達68％，而根據Luxury Tribune引用學者Pierre-Yves Donze的研究，在 1997 年到 2002年日本奢侈品在全球的市場份額平均為 30.5％，之后繼續逐年下降，到2016年僅為9％左右。 簡約化趨勢使得更便利而實惠的新消費業態涌現。百貨商場日漸式微，取而代之的是廉價、便捷的便利店。根據日本特許經濟協會的數據，日本便利店占零售業總店數的比重逐年上升，在1980年代末的40％左右，到2000年超過了50％。 通過政府調整政策，保護本土消費品牌，典型的案例是日本的通信設備行業。前文曾提到，1990年代是手機迅速普及的階段，為了保護本土品牌、搶占本土市場，日本對選擇了與國際標準不同的產品設計標準，在架設2G網絡時沒有采用國際通用的GSM和CDMA兩大2G移動技術標準，而是采用了自主研發、與前兩者不兼容的PDC規格，而且不允許國外廠商生產PDC系統設備，這使得外國手機廠商難以進入日本市場，從而使得消費者只能消費本土品牌。 香港實施0+3已經50天，疫情到底怎么樣了？讓數據來說話 2022-11-16 22:37:34　來源:青青的鄉野生活 自從9月23號開始，香港地區宣布了0+3的政策，不需要強制隔離，只需要完成三天居家醫學觀察即可入境。現如今香港實行0+3的政策，已經近50天的時間，如今疫情發展的走向到底如何？不妨通過近50天的數據變化觀察，數據不會騙人，也是最精準的。根據香港防疫相關部門發布出的數據可以看出，從23日開始，每日確診病例的新增人數都保持非常穩定的狀態，9月23日，確診病例的人數是5231例，其中輸入個案包含156例。時隔一個月的時間，10月23的數據是5143例，其中輸入病例為392例。通過30天的時間可以觀察出這一數據并沒有出現太大的變化，保持平穩的狀態。 以威脅國家安全為由，英國下令，剝奪中企對英芯片生產商擁有權 袁周院長 2022-11-17 據觀察者網發布的報道稱，英國商業大臣格蘭特于當天對外宣布，基于英國《國安投資法》，英國政府要求中國安世半導體必須出售此前收購的英國芯片生產企業NWF公司至少86%的股權，格蘭特強調，英國政府歡迎能夠促進本地經濟增長，以及新增就業崗位的外國投資，但如果涉及到國安威脅，英國政府將采取堅決行動。