親子手工描述：：只買潛力股到翻倍： 東威科技(SH688700) 驕成超聲(SH688392) 東方電纜(SH603606) 關注我，用機構思維買股，跟隨主力資金做多，你會事半功倍 東威科技：交易等因素帶來極佳配置機遇，自11月中旬，公司股價接近我們目標182后，股價已調整 30%左右（ 受累于整個板塊調整幅度較大），當下市場關注股價安全邊際。 我們認為，當前就是底部區間，交易等因素再次帶來極佳配置機遇：股價因何而調整？ 1） 前期股價漲幅較大，引致獲利盤較多，疊加年底公募考核臨近，部分資金選擇兌現收益； 2） 自11月中旬以來，伴隨防疫政策調整+地產政策呵護，前期估值受到極端壓制的大盤價值開始修復，引致市場資金分流。 調整到什么位置了？當前就處于底部區間，極具配置價值。 1 ） 股價調整并非產業趨勢、公司基本面發生變化，而是市場交易因素引起； 2） 從調整幅度看，截至午后收盤，公司股價自最高點累計下跌幅度超過 30%； 3） 目前東威在手訂單接近300 臺，保守情形下，我們預計明年出貨量或超170 臺。就新能源業務而言，按照170臺水鍍出貨量+30臺磁控（當前已實現首臺出貨）出貨量，保守情形下（水鍍 20%凈利率，磁控15%凈利率），貢獻業績約4億元公司成長路徑清晰，是設備類企業中難得可看長遠的公司。 1 ） 1-2 年看鋰電鍍膜設備和濺射設備：PET 產業化趨勢明確，帶動鋰電鍍膜設備及配套設備的增長； 2）未來2-3看光伏鍍銅專用設備量產及放量！ 起個啥名好嘞： 東威科技(SH688700) 東威不跟著出一個幫幫場子？鞍重股份(SZ002667) 鞍重不出一個證明是成長股？ 東威科技(SH688700)： 東威科技：2022年第一次臨時股東大會法律意見書 網頁鏈接 銀河小錢： 純屬分享，非薦股，不構成買賣建議，不構成商用，如有侵權，請聯系刪除。【復合銅箔賽道 | 中金機械】板塊雖深度調整，我們仍堅定看好！！大家好，最近復合銅箔板塊迎來深度調整，龍頭股價自高點回調超30%，部分個股回調幅度高達50%，我們認為在基本面向好趨勢下，本輪調整或已到尾聲，建議逢低布局。首先，本輪下跌原因更多是因板塊前期漲幅較大，風格轉換引起的交易層面擾動，而非基本面因素利空導致。其次，復合銅箔材料在電池端的驗證測試及擴產，正如火如荼，產業趨勢不可逆。我們堅定認為，2023年是復合銅箔量產元年，也是材料端企業下設備訂單形成產能的關鍵一年，2024年將大規模上車。復合銅箔作為近年來新能源新技術領域最確定的技術創新方向之一，創新的進程不會中斷。投資建議：首推復合銅箔整線設備龍頭，東威科技東威科技(SH688700) 23年pe僅35倍；材料環節潛在龍頭，關注寶明科技寶明科技(SZ002992) （未覆蓋）；超聲波焊接設備龍頭，關注驕成超聲驕成超聲(SH688392) （未覆蓋），也建議關注其他板塊個股等。中金機械：陳顯帆/丁健/張賢 Prometheusl5v： 勝利精密(SZ002426) 寶明科技(SZ002992) 東威科技(SH688700) 可搞笑了！最近有復合銅箔會議紀要說反饋結果pet問題很大！在電解液里浸泡會溶解膨脹！發黑導致銅層脫落！較難解決！于是有些廠家又開始轉而打算搞pp！而pp早就是因為熔點低！磁控濺射容易被擊穿！難度更大！這樣一來還不知道猴年馬月才能有個結果！又得從頭開始研究pp,這可把東威科技買錘子的急壞了！這還得了！你們這一個個不趕緊量產我花那么多錢！造的設備賣給誰去？不買我的設備我夸下海口多少多少臺銷量如何實現？砸手里頭去了！我只管賣我的設備！保證能造出pet銅皮！但是造出來能不能用我不管！趕緊買我的設備就對了！我的設備多么的好！世界獨一家！于是著急跟幾家復合銅箔概念廠家喊話：你們別再糾結了！別什么pet還是pp了！就pet就夠用了！聽我的沒錯！就pet足夠替代傳統銅箔了！干趴傳統銅箔了！趕緊買我設備生產吧！可別停下來啊！可別停下來再去研究pp啦！那東西沒用！難量產！（心里話又停下來去研究pp我的設備賣給誰？用了pp我的磁控濺射都不一定賣的動）！要知道一旦復合銅箔走不下去那么東威擴產的設備將賣不出去！回到原點！所以東威比任何復合銅箔概念企業都要賣力鼓吹宣傳復合銅箔有多么多么好！恨不得到馬路上拉橫幅做宣傳！最好有一百家拉進來！每家買它兩臺去做做實驗！成不成功無所謂！他設備可是賣出去幾百臺！你說他一聽說復合銅箔有負面報道那還不嚇尿啦！這里面有趣的事太多！你看多了就悟出來了！ 活下來的人： 東威科技(SH688700)寧德在新能源大會上介紹了復合集流體就開始漲了一波，燃后7月與9月東威公告拿到訂單又漲了一波，各位大神說說這次會調整會跌到那個階段止跌吧？需要什么樣的催化會上漲？ 活下來的人： 東威科技(SH688700)寶明科技(SZ002992) 東威簽的17億的協議，只有寶明是銷售合同，其他都是框架協議 所以是寶明完成了這波行情的催化，寶明明年6月投產，目前已經有小批量訂單，這些才是量產的實錘，其他框架協議的都是預備準量產玩家。下一波行情應該在明年6月左右，如果寶明量產反饋良好，其他準量產玩家就不會猶豫了，屆時美國的貨幣政策也存在轉向，同時形成共振。這波東威調整低點個人看到100左右，極限情況80左右，調整時間還有半年，上漲空間先看新高. 真自我： 東威科技(SH688700)北方華創(SZ002371)京山輕機(SZ000821) a 海量紀要007： 【海量紀要007】 | 中信主題策略劉易團隊-“新能源產業延伸”主題之【東威科技688700】：交易等因素帶來極佳配置機遇 自11月中旬，公司股價接近我們目標價【182元】后，股價已調整30%左右（受累于整個板塊調整幅度較大），當下市場關注股價安全邊際。我們認為，當前就是底部區間，交易等因素再次帶來極佳配置機遇： 股價因何而調整？1）前期股價漲幅較大，引致獲利盤較多，疊加年底公募考核臨近，部分資金選擇兌現收益；2）自11月中旬以來，伴隨防疫政策調整+地產政策呵護，前期估值受到極端壓制的大盤價值開始修復，引致市場資金分流。 調整到什么位置了？當前就處于底部區間，極具配置價值。1）股價調整并非產業趨勢、公司基本面發生變化，而是市場交易因素引起；2）從調整幅度看，截至午后收盤，公司股價自最高點累計下跌幅度超過30%；3）目前東威在手訂單接近300臺，保守情形下，我們預計明年出貨量或超170臺。就新能源業務而言，按照170臺水鍍出貨量+30臺磁控（當前已實現首臺出貨）出貨量，保守情形下（水鍍20%凈利率，磁控15%凈利率），貢獻業績約4億元 公司成長路徑清晰，是設備類企業中難得可看長遠的公司。1）1-2年看鋰電鍍膜設備和濺射設備：PET產業化趨勢明確，帶動鋰電鍍膜設備及配套設備的增長；2）未來2-3年看光伏鍍銅專用設備量產及放量。 <每日發布當天紀要匯總 見主頁置頂 > 東威科技(SH688700) 海量紀要007： 【海量紀要007】 | 中信主題策略劉易團隊-“新能源產業延伸”主題之【東威科技688700】：交易等因素帶來極佳配置機遇 自11月中旬，公司股價接近我們目標價【182元】后，股價已調整30%左右（受累于整個板塊調整幅度較大），當下市場關注股價安全邊際。我們認為，當前就是底部區間，交易等因素再次帶來極佳配置機遇： 股價因何而調整？1）前期股價漲幅較大，引致獲利盤較多，疊加年底公募考核臨近，部分資金選擇兌現收益；2）自11月中旬以來，伴隨防疫政策調整+地產政策呵護，前期估值受到極端壓制的大盤價值開始修復，引致市場資金分流。 調整到什么位置了？當前就處于底部區間，極具配置價值。1）股價調整并非產業趨勢、公司基本面發生變化，而是市場交易因素引起；2）從調整幅度看，截至午后收盤，公司股價自最高點累計下跌幅度超過30%；3）目前東威在手訂單接近300臺，保守情形下，我們預計明年出貨量或超170臺。就新能源業務而言，按照170臺水鍍出貨量+30臺磁控（當前已實現首臺出貨）出貨量，保守情形下（水鍍20%凈利率，磁控15%凈利率），貢獻業績約4億元 公司成長路徑清晰，是設備類企業中難得可看長遠的公司。1）1-2年看鋰電鍍膜設備和濺射設備：PET產業化趨勢明確，帶動鋰電鍍膜設備及配套設備的增長；2）未來2-3年看光伏鍍銅專用設備量產及放量。 <每日發布當天紀要匯總 見主頁置頂 > 東威科技(SH688700) 東威科技(SH688700)： 今日市場迎來普漲，在賽道股大反彈背景下，PET銅箔大漲4.03%，三孚新科(688359.SH)漲超14%，寶明科技(002992.SZ)漲停，元琛科技(688659.SH)、東威科技(688700.SH)漲超8%。 從博弈角度看，今日光儲為代表的賽道股占據了市場絕大部分賺錢... 網頁鏈接 高測股份(SH688556)： 高測股份：2022年年度業績預增公告 網頁鏈接 成都paul： 本周到一月的行情，我的預判還是小幅反彈后繼續下跌，所以繼續空倉，等底部附近再陸續進來不遲。只是沒想到，重點關注的幾個自選股今天漲得也太猛了，南網科技(SH688248) 15%，科陸電子(SZ002121) 10%，東威科技(SH688700) 8%，漲得我眼紅，最終還是忍住了手沒有去追。繼續熬吧，股市還要漲漲跌跌跌呢，等等看。 只買潛力股到翻倍： 德業股份(SH605117) 東方電纜(SH603606) 東威科技(SH688700) 關注我，用機構思維買股，跟隨主力資金做多，你會事半功倍！ 今天新能源大多沖高回落，很多人又開始懷疑新能源行情是否是一日游行情，我們堅定看多！建議增持！ 東威科技(SH688700)： 東威科技：昆山東威科技股份有限公司2022年第一次臨時股東大會決議公告 網頁鏈接 東威科技(SH688700)： 12月27日，東威科技收漲3.30%，收盤價為140.90元，發生1筆大宗交易，合計成交量3萬股，成交金額422.7萬元。 第1筆成交價格為140.90元，成交3.00萬股，成交金額422.70萬元，溢價率為0.00%，買方營業部為招商證券股份有限公司北京朝外大... 網頁鏈接 真自我： 微導納米的業務根據所屬行業劃分來看目前分3塊：1、光伏2、半導體 3、新型顯示行業（柔性電子、Mini/Micro LED ） 公司在上面三個行業應用的技術叫做：薄膜沉積技術。 這個技術分3個路線：PVD、CVD、ALD。 下面先了解下光伏太陽能電池的發展歷程： 從太陽能電池片的生產技術來看，近幾年可分為三個階段： 第一個階段是 2015 年以前，光伏電池市場主要采取多晶 Al-BSF 技術，單晶 PERC 電池處于 技術驗證階段，以試驗產能為主，增長迅速但總量較小，隨著單晶 PERC 電池 成功量產，其商業化的可行性得到確認； 第二階段是 2015-2017 年，單晶 PERC 電池投資吸引力凸顯，國內廠商開始加碼 PERC 電池生產，但從整個光伏電池 市場來看，主要還是采取多晶 Al-BSF 技術，Al-BSF 技術電池因性能穩定，生 產成本較低，此階段仍占據著市場主要份額； 第三階段是 2018 年至今，PERC 電池產能實現爆發式增長，根據中國光伏行業協會的統計數據，2019 年至 2021 年的新建量產產線以 PERC 電池產線為主，PERC 電池片在 2021 年的市場占比 進一步提升至 91.2%。 大致意思就是截止去年2021年光伏市場上的PERC電池生產線占據90%的市場份額。 上面說到在常規單晶電池制造工藝流程中，僅電池正面需要用 PECVD 鍍膜，所以PECVD這個技術路線的設備提供商也是跟隨光伏電池市場同步享受市場份額。其中最受益的就是市場上的捷佳偉創。 但是大家也知道光伏的電池路線后續因為效率問題出現了一些其他的技術路線： Topcon、HJT、鈣鈦礦。 關于新型技術路線市場上的分析文章 多如牛毛。這里我就不重復闡述了。 我在這里稍微說下目前的三種新型電池路線的發展情況： Topcon目前量產工藝瓶頸和設備瓶頸獲得了突破，且和PERC技術路線兼容，后續可以通過設備升級改造進入Topcon。（因為工藝相比PECVD復雜，之前技術，投資性價比等方面沒辦法和PERC比，所以2021年前都是PERC電池占據絕大部分市場份額） HJT 一方面因為和PERC技術路線不兼容，所以這個技術路線的廠商需要重新購置設備生產，成本高昂，投資規模大，目前市場僅有小部分企業小批量生產。 鈣鈦礦就不用說了。叢實驗走向產業化的過程。存在未知數。且由于電池本身受溫度及濕度影響，化學鍵合作用弱，易形變，光致衰退明 顯，因此穩定性問題仍未解決。 （上方的總結如果有人覺得說明不合理的，我也不反駁，我都是從公開數據和招股書上看的，我只做分享，不做論證，畢竟只有相關產業研究人員才有資格做論證。） 上面就是行業目前的大致情況。有了一個大致的了解那么后面才有對公司業務發展的一個相對清晰客觀的認知。 前面也講到光伏電池路線當年因為電池設計需求問題，只需要單面鍍膜，所以采用的PERC為主，但是當年ALD設備其實也是可以用作這個技術路線的，但是為何沒有采用呢？當時的 ALD 技術在國外主要應用于半導體領域，大多屬于單 片式反應器類型，這種反應器雖然鍍膜精度高，但產能較低。（也就是說ALD技術主要應用在對鍍膜設計更有復雜和高要求的半導體行業。光伏行業當年因為產品的技術路線不是那么復雜，所以用不到這個技術。當然了因為半導體用所以在設計方面肯定也不會過多顧及到相對低端化的產業應用。并且當年國外有研究人員嘗試把ALD技術應用到光伏上的，但是因為良品率，效率問題后來停止了產業化研究。） 說到這里就不得不說回今天的主角，微導納米的首席科學家-黎微明。 1990年，22歲的黎微明遠赴芬蘭赫爾辛基大學攻讀無機化學學位，博士畢業后他陸續在ASM、Silecs、Picosun等國際知名企業承擔并專精于ALD技術的應用與研發工作。 在特定情況下，不同元素原子可以通過表面飽和化學反應，形成具有自限制的單原子層，重復形成的原子層就能以薄膜形式密集地覆蓋深亞微米級的復雜立體結構表面。目前，任何其他已知的技術也不能如此精確地實現薄膜沉積過程中“原子層級”的控制效果。 2010至2015年，黎微明在 Picosun公司負責ALD技術亞太區的運營和發展。“我選擇回國創業的原因有三點。”黎微明表示，一是當時ALD設備幾乎被國際幾大巨頭所壟斷，國內在這一方面仍是空白；二是當時公司對亞太市場的戰略偏向保守；三是參觀了國內某高端裝備企業后，他切身感受到中國尖端科技欣欣向榮的發展態勢。 “我感受到國外媒體對中國方方面面的報道非常不客觀，只有親身經歷，才了解到原來中國某些領域的科技企業，不論是技術水平，還是現代化管理水平，均已經走在了世界前列。國內大環境，特別是江蘇地方政府開放、務實、高效的工作作風，也讓人印象非常深刻。” 2015年，黎微明辭去芬蘭Picosun公司亞太區董事的職位，出任微導納米的副董事長兼首席技術官，負責該公司ALD技術路線和高端裝備的研發與產業化。 15年開啟ALD的研究之路。為了克服上述限制，2017 年起國內 ALD 設備制造商陸續推出創新解決方案。公司在首席科學家的帶領下講ALD量產設備鍍膜速率突破 10,000 片/小時，打破制約 ALD 技術應用 于光伏領域的產能限制，成為行業主流鍍膜方案之一。 設備和其他頭部企業對比如下： 明顯設備在核心指標上是最好的。 上面說道2021年市場的PERC設備市場份額達到頂峰，topcon路線開始正式接力。2020-2021 年，隨著 PERC 電池技術量產平均光電轉換效率趨近理論極限， 而新型高效電池技術有望在短期內形成產業化應用方案，下游廠商對于大規模 新建 PERC 電池產線的意愿有所放緩，擴產節奏短期調整。 這里公司的技術路線做了一次小調整，2016年-2021年之間幾乎都是PERC產線，之前提到過PERC產線可以設備升級改造進入Topcon路線，但是這里有個時間點，也就是說大概19年后面新增的PERC設備是具有升級改造的基礎的，因為過早的設備在安裝配置的時候沒有對Topcon技術路線預留兼容接口。 所以微導納米公司在2020-2021年ALD 設備訂單數量 的短期減少主要是受到市場電池技術路線過渡階段的暫時性影響（因為這個時間段內市場涌現了諸多新型技術路線，很多廠商拿不準到底哪個技術路線更好，或者更具有性價比，有很多時候產業化不是追求最高技術路線，而是最佳性價比的產出比）。 ALD 設備訂單數量 的短期減少主要是受到市場電池技術路線過渡階段的暫時性影響。 公司明智的業務發展規劃出現了：公司 PECVD 設備、PEALD 二合一設備于 2020 年開發完成，一方面公司可 以在 PERC 產線上為客戶同時提供 ALD、PECVD、PEALD 二合一多種鍍膜解 決方案，另一方面有助于公司為 TOPCon 等新型電池提供技術和產品儲備。（怎么樣？牛逼吧？我手上握有最先進的ALD設備，但是考慮到大部分廠商目前都是PERC設備，舍不得直接買新的ALD設備，且很多廠商因為市場的技術路線搖擺不定 。沒關系！我自己給自己降維打擊！我幫你們設計一套既能兼容你們設備的技術路線，又能為將來的Topcon電池用設備做技術產品儲備。 一舉兩得。。。佩服佩服） 這個業務的小調整也是得到了驗證，招股書顯示： 相關產品開發完成時，新型高效電池的具體技術路線尚未成為行業共識，設備產 品在新型高效電池產業化應用的成熟度也有待提高，因此公司首先將其在 PERC 電池領域進行推廣，因新產品符合部分下游客戶的工藝選擇從而取得了 相應訂單并于 2021 年開始實現銷售，導致公司 2021 年、2022 年 1-6 月 ALD 設 備銷售占比有所下降。 給公司的研發團隊和策劃領導點個大大的贊！（沒有硬實力是絕對做不到快速響應和切入速度的）。 那么后面怎么樣呢？ 公司 2022 年 1-9 月營業收入為 38,505.25 萬元，較上年度同比增長 66.80%，主要系公司 PERC 電池設備銷售收入取得增長、首批應用于光伏 TOPCon 電池的專用設備取得客戶驗收，并在柔性電子領域實現 ALD 設備銷 售，使得專用設備銷售收入有所增長。 營收數據上也是獲得了驗證： 那么降維打擊的技術設備得到了市場認可和單子，公司核心的ALD光伏用設備呢？來看看： 截至 2022 年 9 月末，公司專用設備在手訂單合計 18.56 億元，其中 ALD 設 備占比為 85.66%。 看圖說話應該不用我來解釋了。2022年升級改造業務持續保持，ALD設備在手的不是一般的多（這里面還有后面要說到的半導體用單子）。 我們回過頭再來看一下：整個時間線的發展路線 近乎完美：2021年PERC技術路線開始封頂，中途的過渡期公司通過產品技術路線補充，擴大了部分市場份額。轉而到來的是Topcon的爆發期，一方面是老設備的升級改造（2019年往后的），另一方面是新廠商進軍Topcon產業線，今年新設產線的公司。 新設備在新產線中的投資比重達到33-39%！ 這里順便談一談目前國內ALD設備光伏用的廠商有哪些：招股書顯示： 上面仔細細品的話 其實會發現做ALD設備的光伏廠商就2家：理想和微導納米。但是你再仔細看2020年的業務構成規模：理想公司的營收里面是包含了PECVD的。但是微導納米是純ALD。且2020年調整的二合一設備里面也是用到了PEALD技術。而其他的幾個龍頭譬如捷佳偉創(SZ300724)北方華創 紅太陽 都是CVD設備。也就是目前市場真正意義上量產和產業化ALD光伏設備的應該是微導納米一家。理想應該也有但是競爭力目前不好說。（畢竟ALD設備是主要應用于半導體領域的） 所以當年借助PERC技術路線一路成長的捷佳偉創 ，會不會是下一個微導納米呢？大家自己判斷。 介紹完光伏,下面的半導體用薄膜沉積設備才是微導納米最具有預期差的業務，沒有之一！ 招股書顯示： 公司說的很含蓄了，國內半導體薄膜沉積設備的廠商大致就3家：北方華創，中微公司，拓荊科技。但是這3家公司的技術路線都是PVD、PECVD為主。這一點從3家公司的業務分配和產研計劃來看也是得到驗證的。（沒必要質疑招股說明書的內容真實性，雖然中國證券公司很多分析師都不怎么樣，但是最基本的行業發展客觀情況還是清楚的。） 但是總是有人不信，非要質疑咋辦？我不得不再去翻翻手指頭找了下拓荊科技-U(SH688072)的招股說明書： 看見沒？ALD設備幾乎沒有單子 ，18年有過后幾乎沒了，說明啥？大家應該都懂吧？我就不說的那么直接了。 我說的不含蓄一點：對不起在座的各位。目前國內做半導體ALD設備，產業化且得到客戶驗證的就我一家，唯一且只有一個。 20年1臺，21年1臺，2022年上半年等待客戶驗證的不出意外就是6臺！為何呢？帶大家去看看他家ALD設備的單價售價是多少： 你么看錯。。。。瞪大我們的合金X眼 ，我起初以為我看錯了。。。沒錯，一臺設備售價25200000/臺。簡寫：2520萬一臺。。。 設備的參數性能和國際對比如下（畢竟國內沒有競爭者） 這時候又有小朋友要問了，2022年上半年沒有銷售啊。。。我就好心人提醒一下，公司的銷售是需要得到客戶驗收后才會確認為收入的。也就是說上面那6臺產量。。應該就是送給客戶驗收的。畢竟一臺2520萬。。誰沒事做 在公司庫存里放這么貴的設備？隔壁的拓荊科技、北方華創 我查到的設備售價能達到2520w一臺的設備。。還沒有發現（這里有可能我沒查完整，但是八九不離十這種售價在國內半導體廠商來看已經是第一梯隊）。 并且公司沒有再招股書里面說明購買的客戶是誰，只是采用客戶A來代表。（高端技術的信息采用保密協議是合理的。現在動不動打擊國內半導體設備廠商，能規避就規避。） 那么這里我重新更新一下上面不含蓄的說辭：目前國內做半導體ALD設備的就微導納米一家，唯一且只有一個。 同行業的那3家公司實力也很強，但是他們要么是正在募資研發，要么就是研發過但是沒有銷售，或者一個可產業化的產物。必然證明一個客觀事實：ALD的研究難度是極高的。半導體的3大核心設備大家應該不陌生：光刻機、刻蝕機設備、氣相沉積設備。ALD應該是沉積設備里面最具有難度的。 沒人反駁吧。。反駁就來拿數據說說看。 再次去細細品品公司首席科學家-黎微明。看他的工作經歷和研究成果吧。 在半導體領域，公司是國內首家成功將量產型 High-k 原子層沉積設備應用 于 28nm 節點集成電路制造前道生產線的國產設備公司。設備總體表現和工藝 關鍵性能參數達到國際同類水平，并已獲得客戶重復訂單認可，成功解決了一 項半導體設備“卡脖子”難題。除此之外，公司已經開展在半導體其他細分領 域以及柔性電子領域中的應用。 半導體說完了，柔性電子領域我就不講了，公司這塊也已經有訂單了。 其實用一個正常的分析思路來看。專門研究ALD設備，光伏的發展擺在那邊，半導體領域的發展也擺在那邊。柔性電子領域還愁做不出好的成績？高端的都做了，自己給自己降維打擊給客戶做產品也做了。后面就一件事情需要我們驗證，那就是營收。任何成長性公司。所有指標都可以暫時忽略，但是公司的營收一定是百分百的正向驗證指標！ 最后貼一個PVD CVD ALD的簡要技術實現和應用場景對比圖： 隨著摩爾定律的不斷演化，ALD的技術路線未來的天花板在哪里。。沒人知道。結構的復雜度、多維度會越來越大。而有些技術必然會變成歷史。 有人說微導納米和去年的東威科技(SH688700)類似。怎么說呢，單純看新技術的變革，兩者有類似的地方。但是東威科技要和微導納米做對比，不管是技術含金量還是未來市場的天花板來看，微導納米遠遠遠遠高于東威科技。納米、原子級別的世界，會發生什么 需要什么技術？只有走在最前沿的半導體研究學者們才是我們需要跟隨的目標。沒有他們就沒有產業化的企業。 至于微導納米有人問我要估值。。簡要折算下公司產能就好了。，，募資后公司的產能轉化營收上限大概在15-20億。疊加目前公司自身產能算5億。另外考慮到光伏新型電池設備改造等帶來的額外營收累積應該會有25-30億的營收。考慮到公司是高端設備提供商。凈利率后期成熟后應該會做到20%以上，并且公司的業務后期必然是半導體占大頭（當然也不能忽視2030年前中國光伏產業的投入問題。目前的光伏行業雖然是上游材料有產能過剩，但是裝機量2030年前必然是逐步增大的。原材料下跌，更有益設備安裝，賣鏟子的人壓根不會受到什么影響，反而需求會暴增，何況還是新技術走爆發式量產的前期）。所以公司的凈利潤能看到5個億以上。pe大家自己估算吧。今天主要是分享公司的基本面。估值這玩意。。。情緒到了 什么事不能發生？ 愿望樹上： 今天，帶大伙跳出每日高速輪動的盤面，跳出浮躁的分時波動，重新從全局審視盤面，或許能有不同的收獲理解。 今年指數兩個重要底部。4月27日第一次探底、10月31日二次見底。 4月27日第一次探底后，有過一輪2個月的指數反彈行情，7月指數跌破ma13指數波段主升行情結束，歷經4個月，于10月31日二次見底。 交代完指數背景環境，接下來接著看。 自4月27日指數見底以來至今，全市場累計漲幅排行如下圖（剔除st和次新股）。 可以看到今年指數自4月27日指數見底后，至今，累計漲幅前六名（漲幅300%以上的），分別是： 南網科技（425.97%） 傳藝科技（404.43%） 寶明科技（378.96%） 愛旭股份（341.92%） 鈞達股份（330.70%） 科士達（300.92%） 剛好這些標的，代表的正是當下高景氣的細分。 他們正是這些高景氣賽道里的景氣度的載體，他們浩浩蕩蕩的股價走勢正是這些方向大勢的一種直接表達。 這六個標的正是427底部以來市場中持續性最好，最強，穿越了這次指數波動的標的。 簡單聊聊這幾個標的代表的方向和簡單邏輯。 南網科技，國內大儲龍頭，估值錨。享受國內大儲高增速的β，且作為南網親兒子享有穩定接單的α競爭優勢。 傳藝科技，鈉電龍，略。 寶明科技，pet銅箔賽道龍，具有先發優勢。pet銅箔產業化到了落地階段，0-1，后面還有高滲率周期。同板塊的東威科技、三孚新科、驕成超聲等也很強勢。 愛旭股份，光伏電池片ABC新技術。最近發布會及三季報看ABC技術超預期，降本增效超預期。垂直布局一體化發展超預期。目前看可能是明年電池片不缺之后，可能通過自身ABC技術優勢及一體化布局，走出持續性的電池片標的。 鈞達股份，光伏電池片，TOPCon布局超前，憑借先發優勢享受到了TOPCon發展的行業紅利。三季報已經能看到盈利能力逐步兌現。 科士達，光儲逆變器龍頭。儲能業務超預期，且預計22-24年儲能業務增速能維持每年至少翻倍。 可以看出，有持續度的大牛還是主要集中在儲能、光伏等具有高β的高景氣行業，且疊加自身獨有的α優勢，容易走出超級成長股，即大牛。 回到這六個標的目前的走勢來看，兩個光伏電池片新技術龍頭，三季報后，已經完成箱體突破，開啟新一輪主升。寶明科技pet銅箔即將落地，已經開始炒作預期，也突破了箱體開始主升了。鈉電的傳藝科技，接下來幾個月，則在消息真空期內，明年初投產是3、4月份的事了，目前仍在高位做箱體。南網科技、科士達，仍然維持那種風騷的走勢，看起來走得不流暢，但過陣子看又新高了。恍恍惚惚南網快5倍多，科士達4倍了。看起來大部分時間日內都不咋地的，整段來看才能感受到他的美。 當然了，以上的思路和方向不適合偏短資金關注，會折磨死你，不要為難自己。 以上。 南網科技(SH688248)、寶明科技(SZ002992)、愛旭股份(SH600732)