幼兒教育玩具描述：：歸零zero： 繼續瀏覽半導體/芯片，之前看了紫光國微、北方華創、韋爾股份、兆易創新、三安光電、中芯國際、中微公司、聞泰科技、長電科技、卓勝微、圣邦股份、士蘭微、瀾起科技、斯達半導、華潤微、華天科技、立昂微、滬硅產業、思瑞浦，今天來看看晶晨股份。 晶晨半導體（上海）股份有限公司注冊地為上海浦東，2019年8月上市以來漲幅89.19%（截至2022年12月27日）。公司實控人為John Zhong（持股9.51%）、Yeeping Chen Zhong（持股1.50%），2022年三季報顯示，前十大流通股東中有Amlogic（33.94%）、TCL王牌電器（5%）、華域汽車（4.78%）、香港中央結算（2.97%）、People Better（2.63%）、興全合潤基金（2.48%）、文洋有限公司（2.08%）、興全合宜基金（1.94%）、上海晶祥商務咨詢（1.86%）、華夏上證科創50指數基金（1.77%）等。 晶晨股份是智能機頂盒、電視芯片的引領者和AI音視頻系統終端芯片的開拓者。根據2020年報，智能機頂盒芯片、智能電視芯片、AI音視頻系統終端芯片的營收占比（毛利率）分別為57%（38%）、31%（25%）、12%（30%）。（2021年報、2022半年報分別合并為多媒體智能終端芯片、半導體集成電路芯片） 晶晨股份成立于2003年，是一家專注于多媒體智能終端SoC芯片的研發、設計與銷售的集成電路設計企業。公司在音視頻解碼、模擬電路和數字電路設計、生產工藝開發等方面有深厚技術積累，形成了以智能機頂盒芯片、智能電視芯片、AI音視頻終端芯片為主的業務格局，并進一步向Wi-Fi藍牙芯片和汽車電子領域開拓。 三大主業方面，機頂盒芯片受益于下游高清化升級換代及出海加速，智能電視芯片跟隨國產終端電視品牌加速出海，音視頻芯片以智能音箱為切入口打開AIoT業務增長空間。 新產品方面，車載信息娛樂系統芯片已實現量產，新一代Wi-Fi芯片也即將量產，有望為公司帶來新的增長動力。 從財務數據看，晶晨股份2017-2021年ROE分別為11%，29%，9%、4%、24%，毛利率分別為35%、35%、34%、33%、40%，營收同比分別為47%、40%、0%、16%、75%，凈利同比分別為7%、262%、-44%、-27%、607%。預計2022-2024年營收（凈利）增速分別為27%（14%）、32%（37%）、28%（36%）。 從估值看，上市以來晶晨股份PE（TTM）約在50-300倍之間，目前30.37倍，后續可以繼續跟蹤關注。 （注：股票交易需要在獨立思考的基礎上謹慎操作，以上分析不構成投資建議） 探險號船長： 晶晨股份(SH688099)要投降了，扛不住了 modest_： 回復@曹植: 這個解釋很不錯，感謝兄弟解惑瑞芯微(SH603893)晶晨股份(SH688099)//@曹植:回復@modest_:兩者下游相差較大，今年有這種表現符合常理。晶晨主要是機頂盒，有很大一部分量是在運營商等強勢主導方，以銷定產，不易受經濟周期和庫存影響；瑞芯微的下游是中小廠商，小廠商在經濟不景氣和庫存周期中更易受影響。 modest_： 瑞芯微(SH603893)晶晨股份(SH688099)從AIoT市場的角度而言，國內SoC設計廠商相比于海外廠商有著獨特優勢，這是由于海外龍頭業務布局廣泛，主要精力在手機SoC等大芯片平臺，難以在AIoT的各個長尾賽道投入更多定制化的產品。 對于AIoT長尾市場來說，終端本身的開發資源有限，工程師較少，尤其是一些老牌電器廠商過去沒有智能化的技術經驗，因此主控芯片廠商提供一體化開發環境能夠有效提高客戶粘性，降低使用成本，一定程度上也降低了中小企業進入AIoT領域的門檻。 目前在物聯網SoC行業中，瑞芯微擁有更加成熟的生態體系，包括開發板、參考設計、軟件包、豐富的學習資料等，公司的開發者大會也已經舉辦多年。 Lynn777： 晶晨股份(SH688099) 早上你最強現在你最弱 modest_： 瑞芯微(SH603893)晶晨股份(SH688099) 這兩家是國內主要做SOC芯片的，所以拿來對比一下（題外話，可惜一下海思，曾經國產SOC芯片的老大，被美國人打壓了）。SOC芯片是邏輯IC細分。專用集成電路芯片下的主要品類。 從存貨的角度，瑞芯微的庫存，每個季度都在增長。晶晨股份最近幾個季度的存貨保持了相對穩定。瑞芯微全新20多億銷售，存貨就有十幾億。而晶晨股份 從營收利潤情況講，瑞芯微22年下滑，但是晶晨22年還在持續增長（但是晶晨三季度也明顯降速了，凈利潤還下滑）。 對比財務情況，可以發現晶晨要比瑞芯微優質。 瑞芯微財務情況： 晶晨股份財務情況： 小板橋： 晶晨股份(SH688099)自從增加了第二個做市商，晶晨股份就殘廢了