親子教育心得描述：：每日經濟新聞： 麗江股份（SZ002033，股價12.73元，市值69.95億元）12月28日晚披露稱，近日公司股東陳世輝減持了所持公司部分股份，截至目前，陳世輝及其妻子王萬紅合計持有的公司股份比例已經低于5%。陳世輝有著云南“巴菲特”的稱號，近年來他對麗江股份十分青睞，曾兩進兩出。此前，在麗江股份2021年年報中，陳世輝重回了公司前十大股東名單，并在3月中旬舉牌。如今來看，陳世輝這個“回馬槍”殺得十分漂亮。自3月中旬以來，麗江股份股價漲勢明顯，特別是近期市場對旅游消費股的追捧，讓公司股價更上了一層樓。記者粗略估算發現，陳世輝的賬面浮盈應該超過46%。 據麗江股份公告，公司收到陳世輝、王萬紅的《簡式權益變動報告書》：12月27日、28日，陳世輝通過證券交易所集中交易系統累計減持公司股份100.88萬股股票，占公司總股本比例為0.183593%，減持價格區間為11.50元/股~11.90元/股。此次減持后，陳世輝及其一致行動人王萬紅持股比例由5.183568%降至4.999975%。 在民間投資界，陳世輝有著云南“巴菲特”之稱，而他此次減持也收益不菲。 此前，麗江股份于3月8日發布2021年年報，其中顯示，陳世輝持有公司股票360.67萬股，持股比例為0.66%，為公司第九大股東。 彼時，陳世輝對麗江股份的介入便引起了記者的注意。記者梳理發現，陳世輝對麗江股份十分青睞。截至2019年年底，陳世輝持有麗江股份股票697.01萬股，持股比例為1.27%，為公司第五大股東。到2020年第一季度末，陳世輝從麗江股份前十大股東名單“消失”。 在麗江股份2020年半年報中，陳世輝再度現身，持股1037.75萬股，持股比例為1.89%。2020年第三季度末，陳世輝持股增至1697.97萬股，持股比例為3.09%。截至2021年一季度末，陳世輝的持股仍有1512.66萬股，持股比例為2.75%。但在麗江股份2021年半年報中，陳世輝又一次減持退出公司前十大股東名單。 在2021年第四季度，陳世輝卷土重來想必又是看到了相關的投資機會。而果不其然，3月中旬，陳世輝、王萬紅夫婦便正式舉牌了麗江股份。截至3月23日，兩人合計持有麗江股份股票2848.32萬股，持股比例為5.18%。“認可公司長期投資價值而進行財務性投資。”兩人當時表示。 《每日經濟新聞》記者注意到，在陳世輝、王萬紅夫婦的增持股份中，2824.54萬股股份的增持價格區間為5.60元/股~6.85元/股；23.78萬股股份的增持價格區間為6.30元/股~6.80元/股；即便以最高增持價6.85元估算，其當前的賬面浮盈也超過46%。 在權益變動書中，陳世輝、王萬紅表示，減持是出于自身資金需求，將在未來12個月內視市場變化情況繼續減持麗江股份。 回頭來看，陳世輝此番操作不負于其云南“巴菲特”之名。其在公司股價的階段性低點大舉買入，成功的押中了這一輪旅游股的大行情。 11月中旬，文化和旅游部發布相關文件，優化跨省旅游管理政策。對此，資本市場反響熱烈，相關旅游概念股紛紛上漲。12月，“新十條”以及一些跨省游和跨境游系列利好政策的出臺，讓旅游板塊進一步“受寵”。 首創證券的數據顯示，防疫政策放開首月，海南客流環比上升。12月1日~12月23日，海口美蘭機場與三亞鳳凰機場共執飛12045架次，環比上月增長28.5%，恢復至2019年同期的61%。據海南機場公眾號發布的信息顯示，“新十條”發布后的一周內（12月8日~12月14日），海南機場旗下11家機場累計執行航班4700架次，保障進出港旅客48萬人次。12月13日至19日，海南離島免稅銷售額連續7天超1億元。 首創證券表示，看好酒店龍頭業績修復兌現，看好旅游景區疫后旅游需求釋放。山西證券也認為，隨著防疫政策持續優化調整、疫情影響逐漸減弱，社服板塊或直接受益于社交重啟，差旅和本地化需求有望率先回補，偏長線的休閑游有所滯后，整體需求有望迎來釋放。 “隨著國內疫情管控政策進一步優化，居民餐飲、旅游等線下出行消費有望得到快速提振。”中航證券說道。 每日經濟新聞 經濟觀察報： 今年，汾酒全球經銷商大會的主題定的是“踔厲奮發、勇毅前行，全方位推進汾酒高質量發展”，這跟去年的大會保持著高度的一致性。汾酒黨委書記、董事長袁清茂去年首提汾酒發展的“四大堅持”，其中第一個堅持，就是要堅持增強戰略定力。 汾酒到了一個戰略攻堅期，如果說“三分天下必有汾酒”已經不只是團隊內部的愿景，而是整個行業對它的期許。那么，接連兩年提出“全方位推進高質量發展”，就是明確的進攻信號。 “可以說，當下正是汾酒奮發有為的重要時機。”袁清茂對2022年的評價非常高，團隊準確把握了汾酒發展的歷史方位和形勢任務，堅定保持了戰略定力。《復興總綱領》的出臺，清晰了發展藍圖、主要指標繼續保持快速健康增長、經營管理持續走深走實，保持了穩健增長的發展態勢。 也的確如此。在今年年中，汾酒召開了一場以“復興”為主題的大會，對未來意義深遠的事情就是《復興總綱領》明確了時間表。第一個階段是2022年到2024年，是汾酒復興的發展轉型期和管理升級期。第二個階段是2025年到2030年，是汾酒復興的成果鞏固期和要素調整期。 按照規劃，2023年將是“管理現代化提升年”，袁清茂在今年的經銷商大會上進一步地闡述了汾酒的“發力點”。 一是打造現代化管理體系；二是打造現代化品質體系，加強“汾酒第一車間”的建設，加速推進“汾酒2030技改項目”；三是打造現代化營銷體系，將重點完善“一體兩翼、協同發展”營銷管理體系；四是打造現代化文化體系；五是打造現代化創新體系；六是打造現代化人才體系。 汾酒總經理譚忠豹說得更具體。全面預算管理、全面質量管理、數智化建設、協同效率、聯動效能，管理體系的幾個關鍵提升邏輯很明確。他還提到了幾個重點事項，杏花村品牌的規模型發展，優化竹葉青品牌的營銷體系等。譚忠豹在這個場合下，說了一句很提士氣的話，“將一如既往、舉全公司之力毫無保留地給予營銷系統最大的支持。” “汾酒復興” 汾酒今年的業績很不錯。上市公司前三季度的營業收入為221.44億元，同比增長28.32%。凈利潤實現71.08億元，同比增長45.7%。僅僅用了9個月的時間，就超過了2021年全年業績。 經銷商也開始“享受”到汾酒進攻號角下的紅利。“武漢本身就是清香市場，2023年我們要堅決實現2個億的銷售目標”，“公司2020年銷售1個多億，2022年銷售已經達到3個億”，“我們要攜手汾酒，在濟南覆蓋100到1000元價格段，打造銅墻鐵壁”…… 西安正道食品銷售有限責任公司董事長趙麒說，他們2016年開始與汾酒合作，“青花20”的簽約核心終端已經從2018年的35家到了現在的453家，總覆蓋網點超過2000家，“青花汾酒復興版”的簽約終端也有了147家，年銷售額超過2億元。 華潤三九竹葉青負責人宋艷軍說，他們去年8月才與竹葉青酒簽約，同年就完成了銷售回款1300萬元，今年的銷售額已同比增長了2.4倍。 經銷商樂觀的預期也在券商的研報中得以印證。華創證券和中泰證券都提到，渠道反饋汾酒的回款進度積極，且發貨、動銷節奏與回款吻合。 實際上，從去年開始，汾酒就結束了“攤大餅”，進入了精耕細作的階段，也就是所謂的高質量發展階段。有媒體報道稱，汾酒已經暫停了經銷商名額的新增，要基于全國超千家的專賣店，提供精細化服務。 袁清茂把“汾酒復興”稱為所有汾酒人和經銷商的共同事業，保護公司與經銷商利益是他提到的關鍵目標之一，而實現這一目標就要靠大力推動市場營銷。經銷商都在看著汾酒怎么出牌，尤其是在目標和時間節點都“明牌”的當下。 所以，這次全球經銷商大會至關重要。明年將是整個“復興”的關鍵之年，完成“提升”，才能實現2024年的“突破”，繼而進入到第二階段的加速期。 汾酒股份公司副總經理李俊在營銷工作報告中，提到了對2023年汾酒營銷工作的具體安排。下一步將全⾯圍繞“13348”汾酒營銷改⾰綱領，即“圍繞⼀個中⼼、緊扣三⼤任務、推進三⼤⾏動、完善四個體系、做到⼋⼤堅持”。 這是一個新提法，但仔細看每一點，都是已經落地的“老動作”。從某種角度上講，汾酒沒在想所謂的“彎道超車”。到這個階段，要做什么，以及能做什么，都再明確不過。就是“堅持”，從去年的“四大堅持”，到現在的“八大堅持”。能堅持的事項越多，也就說明汾酒團隊通過實踐檢驗出來的“真理”就越多。 這就是汾酒現在的基本面。東吳證券研報提出，優勢先立乎其大者，再持續放大勢能，國企改革試點后激發汾酒復興加速度。目前汾酒品牌已立，在持續重新釋放，產品已立，在持續打造高度，省內已立，在持續省外攻城發展。 “野心”和“定力” 回過頭來看今年，汾酒真的是把“管理現代化基礎年”做扎實了。 在“十四五”期間提出的“三分天下必有汾酒”，晉升到行業第一陣營這一目標，并不單純只是銷量收入進入前三。用袁清茂的話說，這應該是全方位和高質量的，重要的經營管理指標都要進入行業前三位，同時還要帶動整個清香品類成為白酒市場的快速增長極。 這也是在定義近幾年的年度目標時，不用市占率，而是用管理的現代化程度。這都說明了高質量發展是整個體系的發展，環環相扣，也互為照應。 中國酒業協會理事長宋書玉表示，中國酒業已經進入新一輪的產業調整階段，產業結構、產品結構、市場和消費結構均面臨變革與調整。對于酒企的要求，自然不再是某一個單一維度。 今年3月，袁清茂帶隊赴公司科技質量部門調研并召開現場會。“科技質量工作是企業生存和發展的動力源泉，是推動汾酒高質量發展的基礎支撐。”他提到當前的汾酒還處于爬坡過坎的關鍵時期，一定要推動更多的科技研發轉化為現實生產力。 在5月的“踐行汾酒復興綱領，全方位推動汾酒高質量發展”大會上，在發布《復興總綱領》如此重要的發展規劃的同時，袁清茂提出的“16字要求”又是特別接地氣——實事求是、少說多做、大局為重、以果為本。 6月，汾酒集團召開質量大會。袁清茂簽發了《汾酒質量提升白皮書》和《汾酒產品質量監控總圖》。再次聚焦產品質量和生產，這是復興總綱領發展要求的基礎。 今年幾次重要的會議都是在為未來的加速搭建基礎體系，提高企業發展的彈性。所以，袁清茂一邊是提出了高目標，但另一邊還是在提醒團隊保持冷靜，保持體系的健康成長和合理增長。這是一個成熟企業家的戰略定力和經營智慧。 今年1月，在山西衛視《全方位推動高質量發展透視》的欄目中，袁清茂說了這樣一句話，“汾酒就是因為足夠‘老’，才反而特別敢創新。”他的潛臺詞自然是說汾酒厚重的基礎底蘊，足以支撐團隊任何高度的“野心”。 沒錯，白酒行業在經歷了近幾年的起起伏伏，整個行業的發展質量和韌性都顯著地增強了。品牌集中度正在進一步提升，名優品牌市場競爭優勢更加明顯。尤其是汾酒所在的清香型市場，消費氛圍日益濃郁，汾酒作為清香型白酒的龍頭企業，正引領著“大清香時代”的到來。山西證券指出，所謂的“清香崛起”是由汾酒歷史積累釋放和高速發展造就的。 這就是汾酒的歷史機遇，處在如此重要的節點，有著“野心”和“定力”的汾酒要開始加速了。 金融界網站： 　　周三A股共36股漲停（不含ST股），14股封板未遂，連板股總數11只。個股方面，麥趣爾6連板，首創證券5連板，西安旅游、中興商業、西安飲食、歐晶科技、日豐股份、國中水務3連板。 　　一、板塊異動 　　二、漲跌停溫度 　　三、漲跌家數 　　四、漲停揭秘 　　五、最強熱點 　　熱點板塊——旅游酒店 　　驅動因素：文旅部28日下午的發布會上表示，元旦和春節，各地文化和旅游部門將在供需兩側同時發力，擬組織開展“打卡旅游休閑?打開歡樂春節”2023新春旅游推廣活動，鼓勵各地推薦更多休閑游、微度假等周邊游產品，推動國家5A級景區、國家級旅游度假區、國家級旅游休閑街區、全國鄉村旅游重點鎮等因地制宜做好春節假日市場供給，推出具有冬季特色的休閑體驗項目，開展豐富多彩的旅游休閑和民俗活動，依托12家國家級滑雪旅游度假地組織開展“歡樂冰雪旅游季”活動。山西證券表示，隨著防疫政策持續優化調整、疫情影響逐漸減弱，社服板塊或直接受益于社交重啟，差旅和本地化需求有望率先回補，偏長線的休閑游有所滯后，整體需求有望迎來釋放。。 　　漲停梯隊：西安飲食（13天9板）、西安旅游（3連板）、大連圣亞（首板） 　　熱點板塊——血氧儀 　　驅動因素：由于老年病人感染新冠病毒后對缺氧反應較為遲鈍，易產生“沉默性缺氧”從而引發肺炎。血氧儀成為熱銷產品，且電商平臺上多個品牌的血氧儀產品已斷貨。 　　漲停梯隊：奧佳華（首板）、樂心醫療（首板）、愛朋醫療（首板） 　　市場情緒 子沐研究： 【終止】科倫股份(832093)公司擬變更持續督導主辦券商，將與中德證券解除北交所輔導協議，并于2022年12月26日簽訂終止合同協議書，向河北證監局提交終止輔導備案材料。同時準備與中國銀河證券簽署持續督導協議，二次進入北交所輔導。 【子沐研究】這已經是該公司第二次因為更新主辦督導券商而主動終止原精選層輔導。第一次是把開源證券換為山西證券，此次又是把中德證券換為銀河證券。 達叔養牛場： 12月28日，受三部門發文推動文化產業和旅游產業融合發展消息影響，A股景點及旅游板塊再度拉升。 西安旅游6天4板，大連圣亞漲停，麗江股份、西域旅游、桂林旅游、峨眉山A、曲江文旅、云南旅游、黃山旅游、九華旅游、金馬游樂、張家界等股跟漲。 消息面上，文化和旅游部、自然資源部、住房和城鄉建設部近日聯合印發通知，決定開展國家文化產業和旅游產業融合發展示范區建設工作。通知指出，對已命名的融合發展示范區、列入建設名單且處在建設期內的融合發展示范區建設單位，鼓勵用好用足現有政策，先行先試，并給予以下政策扶持。統籌相關資金和政府投資工具，支持融合發展示范區及建設單位的文化和旅游基礎設施及重大產業項目建設。鼓勵利用存量建設用地發展文化產業、旅游產業。 西安旅游漲停分析：旅游 公司是一家以旅游業為主、多元化經營國有控股的旅游企業,主要從事旅游飯店、餐飲、服務經營和石油開發、開采及旅游景區、景點的開發經營和房地產開發。公司迭部縣扎尕那生態旅游養生特色小鎮項目，預計2024年年底完成部分基礎建設項目。 山西證券表示，隨著防疫政策持續優化調整、疫情影響逐漸減弱，社服板塊或直接受益于社交重啟，差旅和本地化需求有望率先回補，偏長線的休閑游有所滯后，整體需求有望迎來釋放。 山西資本圈： 作者：山西資本圈 12月27日晚間，山西證券公告稱，為進一步推進公司“十四五”戰略規劃整體部署的落實，促進公司子公司格林大華期貨有限公司（以下簡稱“格林大華”）各項業務發展，公司擬對格林大華增資3億元人民幣。 資料顯示，格林大華期貨是經中國證監會批準，由山西證券全資控股的專業期貨公司，其前身格林期貨有限公司成立于1993年，是中國最早的期貨公司之一。2013年7月，山西證券全資收購格林期貨，由格林期貨作為存續公司吸收合并大華期貨并獲中國證監會核準，后更為現名。目前，公司注冊資本10億元，主營商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢業務及資產管理。 根據財務數據，格林大華期貨2021年實現營業收入11.63億元，實現凈利潤0.31億元；2022年前三季度實現營業收入13.55億元，實現凈利潤0.09億元；至2022年9月末，總資產140.98億元，凈資產10.49億元。 對于此次增資，山西證券表示，公司本次增資有利于格林大華壯大規模，增強抵御風險能力， 有助于格林大華增強市場競爭力，保障期貨公司業務的穩健發展，夯實資本實力，提高公司綜合競爭力。 山西證券(SZ002500)： 訊(記者劉宇陽郝彥)12月27日，山西證券（002500）發布公告表示，為進一步推進山西證券“十四五”戰略規劃整體部署的落實，促進山西證券子公司格林大華期貨有限公司(以下簡稱“格林大華”)各項業務發展，山西證券擬對格林大華增資3億元。此... 網頁鏈接 證券之星財經： 山西證券公告，為進一步推進山西證券股份有限公司“十四五”戰略規劃整體部署的落實，促進公司子公司格林大華期貨有限公司(簡稱“格林大華”)各項業務發展，公司擬對格林大華增資3億元人民幣。 截至2022年12月27日收盤，山西證券(002500)報收于5.31元，上漲0.38%，換手率0.2%，成交量7.21萬手，成交額3833.24萬元。12月27日的資金流向數據方面，主力資金凈流入496.49萬元，占總成交額12.95%，游資資金凈流出78.82萬元，占總成交額2.06%，散戶資金凈流出417.67萬元，占總成交額10.9%。融資融券方面近5日融資凈流出52.46萬，融資余額減少；融券凈流出39.45萬，融券余額減少。 根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，山西證券（002500）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性一般。該股好公司指標2.5星，好價格指標3星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星） 山西證券（002500）主營業務：證券經紀、證券自營、資產管理、投資銀行、財務顧問等證券相關業務。公司董事長為侯巍。公司總經理為王怡里。 以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。 山西證券(SZ002500)： 山西證券：關于向子公司格林大華期貨有限公司增資的公告 網頁鏈接 山西證券(SZ002500)： 山西證券：關于第四屆董事會第十四次會議決議的公告 網頁鏈接 房地產ETF基金： 周二（12月27日），滬指單邊上行，逼近3100點，深證成指、創業板指均漲超1%。具體來看，上證指數收漲0.98%報3095.57點，深證成指漲1.16%報11106.5點，創業板指漲1.2%報2359.5點，科創50指數漲1.26%報963.14點。市場成交額6691.5億元。 盤面上，金融、消費復蘇，農業、交通、煤炭漲幅居前，醫美、光伏、稀土題材活躍；新冠藥物概念股全面下挫，以嶺藥業跌逾7%；房地產ETF基金（515060）收漲0.64%，成分股華聯股份、奧園美谷、深振業A、新華聯強勢漲停。 山西證券認為，A股整體估值仍處于顯著低估區間，國內經濟呈現企穩回暖跡象，有望帶動市場預期的修復。短期看，市場受管控放松后的疫情擴散沖擊影響出現了震蕩調整，但市場情緒已經降至冰點附近，隨時有望反彈，中長期看，國內流動性和企業盈利均有望逐步好轉，美聯儲緊縮力度將逐漸減弱，近期的調整已經較充分反映悲觀預期，配置中我們建議緊扣經濟結構轉型主線，看好具有中長期強成長邏輯、下游需求剛性、短期季節性強提振的標的，如繼續延續高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創等）+基本面修復彈性較大的行業（房地產、養殖、高端制造和醫藥醫療等）持續有望收獲較優表現。 華西證券建議，圍繞政策穩增長、擴內需方向作布局：1）防風險和穩地產相關的，房地產產業鏈；2）受益于擴內需和疫后修復的：汽車產業鏈、醫藥、食品飲料、免稅等；3）與“安全、發展”相關的：信創、自主可控、數字經濟等。 民生證券推薦，有色（銅、金、鉬、鋁）和能源（油、煤炭）；對運輸系統重構：資源運輸、特種運輸等；重資產的重估是重要方向，包括：煉廠、電信運營、電力運營；為經濟相關資產布局：保險、銀行、房地產；成長股投資將更多被產業政策所驅動，推薦主題：元宇宙（傳媒）、數字經濟。 看好房地產板塊的小伙伴不妨關注房地產ETF基金（515060），分散配置單一個股的風險，保利發展、萬科A、招商蛇口、金地集團等前十成分股權重超46%，“龍頭含量”較高！ 房地產ETF基金(SH515060) 新華聯(SZ000620)奧園美谷(SZ000615) 風險提示：A類基金認購時一次性收取認購費，無銷售服務費；C類無認購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。本基金為股票基金，主要投資于標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特件，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，投資須謹慎。數據來源：Wind，數據僅供參考，不構成個股推薦。 有連云： 煤炭板塊走強，中煤能源漲超3.8%，山煤國際、蘭花科創等多股跟漲。煤炭ETF（515220）漲超1.7%。 山西證券表示，隨著溫度下降，疊加公共衛生防控影響減弱以及地產等宏觀利好落地，預計煤炭市場需求好轉，煤價預計維持高位。同時，隨著澳洲等國際煤炭供應收緊，國際煤炭價格延續高位，進口煤價格優勢進一步減弱，預計冬季進口受限，也將提振內產煤炭需求。隨著煤炭板塊近期的調整，煤炭股板塊動態估值較低，疊加高股息率水平，板塊后期安全邊際較高。 （來源:界面AI） 聲明：本條內容由界面AI生成并授權使用，內容僅供參考，不構成投資建議。AI技術戰略支持為有連云。 中加基金： 周一，上證綜指漲0.65%，報3065.56點，深證成指漲1.19%，創業板指漲1.95%。前期被持續壓制的成長賽道股表現突出，新能源板塊全線上揚。申萬光伏設備指數大漲5.84%，半導體板塊同樣漲幅靠前，酒店、餐飲、旅游等出行相關板塊顯著發力，保險、房地產板塊跌幅居前。海外市場上，歐美股市因圣誕節假期休市一日。 國家衛健委：將新冠肺炎更名為新型冠狀病毒感染 國家衛健委26日深夜發布公告：一、將新型冠狀病毒肺炎更名為新型冠狀病毒感染。二、經國務院批準，自2023年1月8日起，解除對新型冠狀病毒感染采取的《中華人民共和國傳染病防治法》規定的甲類傳染病預防、控制措施；新型冠狀病毒感染不再納入《中華人民共和國國境衛生檢疫法》規定的檢疫傳染病管理。（上海證券報） 輝瑞新冠藥將落地北京社區并納入醫保 北京市醫保局醫藥服務管理處表示，輝瑞抗病毒藥物奈瑪特韋/利托那韋片（Paxlovid）已被納入北京市醫保藥品目錄甲類范疇，即可全額納入報銷范圍，但需要注意就醫醫院級別、門診起付線、封頂線等規定。以北京市在職城鎮職工參保人為例，社區醫院的報銷比例為90%，其他醫院為70%。該藥物售價為2300元/盒。（中國證券報） 跨年元旦出游熱度躥升 攜程FlightAI平臺數據顯示，昆明、三亞機場位列上周客流量第二名及第七名，熱度躥升速度顯著快于往年。其代表的傳統高端旅游目的地海南、云南也呈加速回暖狀態，元旦海南跨省訂單較中秋增長232%，大理、麗江的元旦首日機票搜索熱度同比增長分別達到90%、30%。另外，元旦期間夜游訂單較中秋增長86%。 機構認為，此次防疫政策調整正值雙節前夕，跨區出行限制放寬利好跨省游復蘇，雙節期間的訂單數據反映出消費者的出行信心正在逐步恢復。海南、云南等成熱門旅游目的地，旅游出行半徑放大，持續看好旅游業的長期復蘇。（上海證券報） 中信證券：服務業復蘇仍會成為配置主線 中信證券認為，疫情管控的放開和促消費大方向的明確，預計均將帶動“消費復蘇”預期的不斷強化，其中服務業復蘇仍會成為明確的配置主線之一。區別于過去近三年側重邏輯推演的β風格下細分賽道配置，當下明晰復蘇節奏和業績彈性的α甄別更加關鍵。參考海外市場，放開初期休閑需求推動客流和價格遞次主導復蘇，而疫情期間強化了經營優勢的企業會被市場給予額外市值溢價。 山西證券：市場隨時有望反彈 山西證券認為，短期看，市場出現了震蕩調整，但市場情緒已經降至冰點附近，隨時有望反彈；中長期看，國內流動性和企業盈利均有望逐步好轉，美聯儲緊縮力度將逐漸減弱，近期的調整已經較充分反映悲觀預期。配置上建議緊扣經濟結構轉型主線，看好具有中長期強成長邏輯、下游需求剛性、短期季節性強提振的標的，如延續高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創等）+基本面修復彈性較大的行業（房地產、養殖、高端制造和醫藥醫療等）有望收獲較優表現。 風險提示：本文僅作為財經要聞服務，內容來自機構研報摘要、公開權威媒體報道；版權歸原作者（機構研究員、媒體記者）所有，內容僅代表作者個人觀點，與中加基金管理有限公司無關；不作為對上述所涉行業及相關股票、基金的推薦，也不構成投資建議。對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本公司不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考。如需購買相關基金產品，請關注投資者適當性管理相關規定，做好風險評測，選擇與之相匹配風險等級的產品。投資人在進行投資決策前，請仔細閱讀基金的《基金合同》和《招募說明書》等法律文件，并選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。基金有風險，投資需謹慎。中加消費優選混合A(F012202)中加新興消費混合C(F010177) 點拾投資： 導讀：今年年初，我和好朋友零城投資共同發布了“2022年度權益類基金經理百大榜單”。作為我們訪談基金經理那么多年來的第一份榜單，這份名單得到了許多讀者和業內人士的認可，這讓我們倍感欣慰。 那么，買基金只買股票型基金夠不夠呢？顯然是不夠的。在2022年的市場動蕩后，越來越多的讀者也希望我們提供一個固收類基金的榜單。于是，從2022年四季度開始，我就和零城投資一起著手研究固收類基金的榜單，并且在今天終于推出了我們“2023年度固收類基金經理Top 50”榜單！ 這份榜單的基金經理，是點拾投資和零城投資共同認可的，許多人我們都做過訪談，結合了我們的長處。這份榜單的評選，既有定量的部分，也有定性的部分，但我們可以說，這是一份非常客觀的榜單。在榜單發布前，我們從來沒有和任何基金經理、基金公司溝通過里面的名單。和主動權益的名單類似，我們可能會遺漏一些很優秀的基金經理，但這份榜單一定能提供足夠的下限。 我們主要考慮的因素有：任職以來業績、近5年業績、業績穩定性、波動率、最大回撤、夏普比率、卡瑪比率、定性分析、基金公司等。還充分考慮了基金經理當前的管理規模、持有人結構、策略容量、管理基金數、職務、影響力等因素。 一、固收基金的分類 首先要解決的依舊是分類問題。經常看到投資者將不同風險類型的產品放在一起對比業績，其實這種對比是沒有意義的。 但是固收類基金又極難分類，比權益更難！ 從產品定位區分，有短債、長債、定開債、一級債基、二級債基、固收+、股債平衡、股債靈活配置等。但是同一產品類型下，投資目標可能差異很大，有些是追求極致的絕對收益，還有些則大膽追求超額收益。 另外還有偏債FOF、量化對沖、REITs等基金，也是以絕對收益為目標，也可以被視為固收類基金。 從投資策略區分，有些基金加杠桿為主、有些用利率債做波動、有些做信用債下沉、有些用大類資產做動態調整、有些用打新、有些用期貨對沖、有些配置可轉債。同一類型的基金，使用的策略可能差異很大，風險暴露也不同。 此外，有些基金經理也管了多種類型基金，比如既管理了純債，也管理了股債平衡類基金；還有些基金是雙經理配置，也很難從基金經理的角度來區分。 那究竟該如何分類呢？我們百般思考，最后干脆摒棄了所有傳統的分類方式，而是從投資者的角度出發，不管是什么類型的基金，也不管什么投資策略，統一按照5年以上的風險收益（波動率和最大回撤）表現進行分類。 我們認為，不管你面臨的是什么樣的投資約束，只要從結果來看，在一輪牛熊周期內（5年以上），暴露了一定水平的波動風險，就應該被劃分在該風險等級。 如果在該風險等級中，你創造了最好的收益，或者最好的夏普比率、卡瑪比率，就能被稱之為優秀。 下面是我們創造的5種固收分類，按照風險從小到大、適合的持有期限從短到長分為： （1）現金替代類，年化波動率＜1%，最大回撤＜2%，歷史年化收益率2.5-3.5%，封閉期最好不超過一年，不投資權益和可轉債。主要是貨幣基金、債券指數基金、同業存單基金、短債基金等。 （2）保守收益類，年化波動率＜2.5%，最大回撤＜4%，歷史年化收益率3.5-5.5%，封閉期最好不超過1.5年，一般以中長期債券為主，不投資權益，可能投資可轉債。主要是純債中的長債、定開債，少數一級、二級債基。 （3）穩健“固收+”，年化波動率2.5%-5%，最大回撤＜8%，歷史年化收益率5-7%，封閉期最好不超過2年，一般會投資長債、權益和可轉債，主要是一級、二級債基和固收+基金。 （4）積極“固收+”，年化波動率5%-10%，最大回撤＜15%，歷史年化收益率8-12%，封閉期最好不超過3年，肯定會投資權益和可轉債。主要是二級債基、固收+、靈活配置型基金。 （5）股債平衡類，年化波動率10%-15%，最大回撤＜25%，歷史年化收益率10-15%，一般至少有30%以上倉位投資于權益，權益倉位可能會靈活調整。主要是靈活配置型基金和可轉債基金。 說明： ①采用周度年化波動率數據，歷史數據一般要求在5年以上，短債略微放寬（因為大部分短債成立時間短）。 ②如果年化波動率＞15%、最大回撤＞25%，我們就認為不能算固收類基金了，應該視為權益型基金了。 ③定開債和開放型基金我們是分別進行對比的，因為定開債倉位可達200%、開放型只能達到140%，但在榜單中我們是合并看待的。 ④我們對封閉期有一定的要求，因為我們認為好的固收產品，其封閉期不應該大幅超過其匹配的合理資金久期，不犧牲投資者的流動性。 ⑤REITs、FOF和基金投顧我們暫時沒有納入考量。一是這些產品普遍運作時間不長；二是部分基金定位于養老，風險暴露會發生變化。 二、榜單思路和特色 （1）本榜單以基金經理為核心，老將和明星經理為主，新銳較少。雖然在新生代基金經理中，也有交銀·王藝偉、招商·郭敏、鵬揚·王華、中歐·華李成、光大保德信·黃波等優秀新銳，但是出于謹慎的考慮，我們暫時沒有納入任職不滿5年的基金經理，如果他們繼續表現優秀，我們下次榜單再加入。 相比權益榜單的新銳多、老將少，我們認為固收類基金應該更追求確定性、更注重風險控制，而不是追求收益。至少穿越過一輪牛熊的基金經理，更具備抵御風險的經驗和能力，新銳、黑馬存在缺乏經驗或追求排名等風險。 當然我們也不是單純根據投資年限和名氣來挑選，有些曾經的名將在擔任管理層后，也存在超額收益下降的情況。 （2）我們是從四百多只優質固收基金中篩選出來的TOP 50，沒有選100個，因為固收類基金相對比較同質化，100個就太多了。我們是根據基金數量和規模分配不同類別的名額。 （3）我們加入了一些雙經理的配置。因為固收類基金涉及多種大類資產，單一基金經理可能很難同時擅長，實踐也證明，許多固收基金依靠雙經理配置，產生了不錯的效果。雙經理按照一個名額計算。 （4）我們也會考慮基金公司的整體固收實力，納入的頭部公司的基金經理比較多。因為固收類基金更依賴團隊支持，強調流程化管理。頭部公司更具備完備的信評團隊、完善的風控流程和齊全的大類資產研究團隊，有機會創造更好的風險收益比。 （5）考慮到債券基金經理普遍管理的基金較多、種類較雜，因此我們只選擇一個他最擅長的方向。我們還加入了基金經理的代表作，僅僅作為展示，不一定是最優解，不作為推薦和選擇依據。 （6）我們盡可能排除了歷史收益來源主要為打新的基金，因為我們認為這種收益來源不穩定且不可持續。 三、2023年度公募基金固收類基金經理TOP50 排名不分先后，榜單僅代表我們的個人意見，不作為投資依據！基金經理的歷史業績不代表未來的業績表現。 4•現金替代類（年化波動率＜1%，最大回撤＜2%） 鵬華基金  葉朝明·鵬華安盈寶貨幣 如何選擇現金替代類投資品種？ 匯添富基金  徐寅喆·匯添富和聚寶貨幣 山西證券  劉凌云·山西證券超短債 財通基金  羅曉倩·財通安瑞短債債券 14•保守收益類（年化波動率＜2.5%，最大回撤＜4%） 鵬華基金 劉濤·鵬華豐祿債券、鵬華豐融定開債 “人見人愛”的金牛&晨星基金經理 鵬華基金  祝松·鵬華產業債 招商基金 馬龍·招商產業債 招商基金馬龍：既是鋒利的矛，又是堅固的盾 招商基金馬龍：大滿貫基金經理的固收投資之路 招商基金  劉萬鋒·招商雙債增強債券 博時基金  陳凱楊·博時安康定開債 博時基金  張李陵·博時信用債純債債券 廣發基金  張雪·大摩強收益債（曾經代表作） 華泰柏瑞基金  羅遠航·華泰柏瑞季季紅債券 華泰柏瑞基金羅遠航：好的“+”或能明顯提升固收產品的風險收益水平 華安基金  鄒維娜·銀華信用四季紅債券（曾經代表作） 華安基金鄒維娜：“歸零”之后的再出發 交銀施羅德基金 黃瑩潔·交銀裕隆純債債券 交銀施羅德黃瑩潔：奮斗在小數點后幾位的人 西部利得基金  嚴志勇·西部利得匯享債券 富國基金 俞曉斌·富國天盈債券 富國基金俞曉斌：在“固收+”的慢賽道中聚沙成塔 興證全球基金  翟秀華&王健·興全穩益定開債發起式 中銀基金  陳瑋·中銀添利債券發起 中銀基金陳瑋：唯一連續8年取得4%以上正收益的固收基金經理 17•穩健“固收+”（年化波動率2.5-5%，最大回撤＜8%） 易方達基金 胡劍·易方達穩健收益債券 易方達基金 王曉晨·易方達增強回報債券 易方達基金 張清華&張雅君·易方達裕豐回報債券 南方基金 吳劍毅·南方利眾 南方基金 林樂峰·南方安康 南方基金 孫魯閩·南方安泰混合 18年專注與沉淀: 南方基金孫魯閩的投資平衡術 廣發基金 譚昌杰·廣發趨勢優選靈活配置混合 廣發基金 姚秋·新華增盈回報（曾經代表作） 銀河基金 韓晶·銀河收益混合 鵬華基金 李君·鵬華弘利混合 華富基金 尹培俊·華富強化回報 沒有yyds，只有配置是投資路上永恒的命題 中銀基金 李建·中銀新回報靈活配置混合 中銀基金絕對收益天團：持續獲得正收益的“門道” 招商基金 余芽芳&王垠·招商瑞慶 招商基金王垠、余芽芳：“固收+”的絕對收益之“道” 天弘基金 姜曉麗·天弘永利債券 安信基金 張翼飛&李君·安信穩健增值混合 安信基金李君：追求長期勝率，不沾運氣的光、不吃運氣的虧 景順長城基金 董晗&李怡文·國投瑞銀優化增強債券（曾經代表作） 平安基金 周恩源·平安增利六個月定開債 9•積極“固收+”（年化波動率5%-10%，最大回撤＜15%） 博時基金 過鈞·博時信用債 有意思，這位固收大佬，有著“權益的靈魂” 易方達基金 張清華·易方達安心回報債券  廣發基金 張芊·廣發聚鑫債券 廣發基金 邱世磊·民生加銀新戰略混合（曾經代表作） 廣發基金邱世磊：自上而下制定“戰略地圖”的“固收+”健將 這家大廠手握六張“王牌”，他是被低估的“固收+”良將 華夏基金 柳萬軍·華夏雙債債券 華夏基金柳萬軍：賠率和概率相結合的固定收益投資框架 東證資管 紀文靜&孔令超·東方紅睿逸定開 東方紅資產管理紀文靜：固定收益投資進入α時代 東方紅資產管理孔令超：“固收+”背后的多資產配置體系 華安基金 石雨欣&陸奔·華安安康靈活配置 華安基金陸奔的“天時、地利、人和” 興業基金 劉方旭&臘博·興業龍騰雙益平衡混合 興業基金劉方旭：尋找成長中的高確定性 民生加銀基金 謝志華·諾安優化收益債券（曾經代表作） 6•股債平衡類（年化波動率10%-15%，最大回撤＜25%） 國海富蘭克林基金 徐荔蓉·國富中國收益 國海富蘭克林徐荔蓉：任職超10年，復合收益率超20%的長跑老將 廣發基金 傅友興·廣發穩健增長 廣發基金經理傅友興：百萬基民的價值守護者 招商基金 李崟·招商安泰平衡 招商基金李崟：好公司還需好價格 招商基金李崟：銀行等低估值板塊迎來投資機遇 鵬華基金 王石千·鵬華可轉債  不可忽視固收+精銳力量——鵬華王石千 南方基金 盧玉珊·南方核心競爭混合 一位保本基金經理的成功轉型 華寶基金 李棟梁·華寶新飛躍靈活配置混合 結語：市場上優秀的基金經理很多，并且有不斷的優勝劣汰，我們的視野也是有限的，肯定會有遺漏，歡迎大家提出寶貴意見。 我們會根據變化，盡量每年更新一次榜單，后續我們還會繼續發布【2023年公募基金權益型基金經理TOP100】。歡迎大家持續關注訂閱號 @點拾投資 和 @零城投資 - end - 按姓名首字母排序 上下滑動閱讀更多內容 安   昀 | 鮑無可| 包承超 | 賁興振 | 薄官輝 | 畢天宇 曹   晉 | 曹   霞 | 曹文俊 | 常亞橋 | 常   蓁 | 常   遠 崔建波 | 陳璇淼 | 陳  平 | 陳  媛 | 陳立秋 | 陳  軍 陳覺平 | 陳文揚 | 陳  宇 | 陳金偉 | 陳國光 | 陳思靖 陳  鵬 | 陳  瑋 | 陳樂天 | 陳軼平 | 陳良棟 | 陳連權 陳  文 | 成念良 | 程   彧 | 程   洲 | 程  琨 | 程   濤 崔   瑩 | 蔡嵩松 | 蔡   濱 | 蔡志鵬 | 代云峰 | 鄧炯鵬 董偉煒 | 董   超 | 董  梁 | 杜曉海 | 杜  洋 | 杜   沛 杜   廣 | 馮明遠 | 傅奕翔 | 付   斌 | 付   娟 | 費   逸 范   潔 | 范庭芳 | 方鈺涵 | 方   緯 | 方  抗 | 高蘭君 高   遠 | 剛登峰 | 葛   晨 | 顧耀強 | 谷琦彬 | 歸   凱 郭   銳 | 郭   堃 | 郭相博 | 鞏懷志 | 韓   冬 | 韓海平 韓   冰 | 郝旭東 | 郝   淼 | 何   帥 | 何曉春 | 何   琦 何以廣 | 賀   喆 | 霍東杰 | 侯振新 | 侯   梧 | 侯   杰 洪   流 | 胡昕煒 | 胡魯濱 | 胡宜斌 | 胡   濤 | 胡  偉 胡志利 | 胡   喆 | 黃   峰 | 黃  力 | 黃立華 | 黃   波 黃   晧 | 黃塏銳 | 黃瑩潔 | 姜  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