親子生活描述：：new-wonder： 長盛軸承(SZ300718) 雙飛股份(SZ300817) 金雷股份(SZ300443) 周五一位粉絲8萬的大佬發表了一篇關于風電的專欄文章，文章寫的不錯大V重點提到了長盛軸承和雙飛股份，英雄所見略同。我早在去年9月就發帖說整個風電板塊你只需要盯著長盛軸承，幾乎所有吹風電標的各種V都沒注意到這鏟子股，這預判整個雪球沒有比我更牛的。去年那波行情長盛軸承股價三次刷新歷史新高。粉絲都賺翻了。申明: 本帖所有內容和個人觀點，僅供閱讀，不構成任何投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 飛虎998： //@賈子卿: 風電軸承國產化領頭企業新強聯(300850.SZ)鍛件龍頭恒潤股份(603985)風電滾子核心供應商五洲新春(603667)自潤滑龍頭企業長盛軸承(300718)(300718.SZ)。 價值目錄： 一、行業概述：滑動軸承滲透率有望持續提升我國軸承工業已形成較完善的產業布局 國內軸承工業起步較晚，已經形成了比較完善的產業布局，進一步向高端市場邁進。1949年建國之后，國內軸承工業依托瓦軸、洛陽軸承等老牌企業起步，借助改革開放浪潮迅速崛起，形成了遼寧瓦房地、河南洛陽、浙東、蘇錫常、山東聊城五大產業集群的產業布局。國內各個軸承基地的生產重點各有不同，瓦房店以冶金礦山/鐵路/石油機械等重工業軸承產品為主，浙東和蘇錫常以汽車/家電/電機等軸承產品為主，洛陽主打高精尖特軸承，聊城是國內最大軸承保持架生產基地。 經過七十多年的發展，國內已經擁有了一批優秀的軸承企業，擁有豐富的軸承產品與良好的保供能力。國內軸承行業近年來一方面積極向新材料、新工藝領域邁進，另一方面由傳統機械拓展至航空航天、核電、新能源等先進制造領域，覆蓋更多下游行業。 軸承種類豐富，廣泛應用于各行各業 軸承品類比較豐富，主要能分為滑動軸承與滾動軸承兩大類。按照摩擦性質的不同，軸承分為滾動軸承與滑動軸承兩大類。其中滾動軸承主要是以線性接觸為主，涵蓋了球軸承、滾子軸承、滾針軸承等多類細分產品；滑動軸承包括預潤滑軸承與自潤滑軸承，預潤滑軸承需要加入液體或氣體介質進行潤滑，而自潤滑軸承能夠自主形成永久性固體潤滑膜，基本不需要外部潤滑介質。 軸承作為工業制造的“關節”，覆蓋多個下游行業。據觀研天下數據，2020年汽車行業是軸承最大的下游應用行業，占軸承行業總規模的比例為37.4%，另外軸承還應用于家電/電機等行業，分別以12.4%/10.6%的占比數據位列軸承的第二、第三大下游行業。近年來，除傳統的下游應用行業外，風電、核電等新興領域為軸承行業提供了新的下游需求，未來有望支撐軸承行業發展。 國內軸承企業積極向高端市場邁進 軸承行業市場集中度低，國內高端市場仍以外資品牌為主導。據觀研天下數據，2020年全球軸承市場CR4市占率為18.7%，斯凱孚/舍弗勒/NSK/NTN占比分別為7.6%/4.4%/3.7%/3.0%，整體市場競爭格局比較分散。從國內市場來看，洛陽軸承、瓦軸、萬向錢潮等國產企業主要以中低端市場為主，國內高端市場仍被SKF、舍弗勒、NSK等企業占據。 國產軸承企業銳意進取，積極向高端軸承市場邁進。國內軸承行業經過70余年發展，除了老牌軸承企業之外，也誕生了以新強聯、長盛軸承、崇德科技等企業為代表的新銳企業。隨著國內基礎科學與工業實力的不斷進步，軸承工業硬實力迅速提升，國產軸承應用于多個下游行業，并逐漸進入航空航天、核電等高精尖領域，另外以自潤滑軸承為代表的軸承新產品蓬勃發展，為國內軸承工業未來發展打造新的產品發展譜系。 滾動軸承與滑動軸承適用于不同工作場景 滾動軸承與滑動軸承產品特性不同，適用于不同的下游場景，不存在完全替代的關系。從物理性質來看，有別于以線性接觸為主的滾動軸承，滑動軸承的接觸面積更大，天然地決定了滑動軸承在能承載更大徑向力的同時也需要承載更大的摩擦力。相較于滾動軸承，滑動軸承具備承載能力強、使用壽命長、可維護性好和低噪聲等優勢，也具備功耗大、散熱差、啟停性差等劣勢，綜合來看，滑動軸承天然適用于大載荷、低轉速的下游應用場景。 滑動軸承具備更好的經濟性。物理結構上來看，滑動軸承不需要滾子、保持架等零部件，成本和售價顯著低于滾動軸承。另一方面，滑動軸承的產品品類不斷豐富，針對不同的細分工況推出相應的產品和解決方案，能夠覆蓋越來越廣的下游工業需求，在實用性和經濟性的雙重推動下，未來滑動軸承有望得到更廣泛的應用。 軸承在風機中廣泛應用，目前滾動軸承是主流 風電軸承是風機的核心零部件之一，主要分為主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承、齒輪箱軸承和發電機軸承。相較于其他軸承，風電軸承對可靠性、免維護性具備更高的要求，同時還要具備在高溫、高腐蝕等惡劣環境中穩定工作的特點，產品綜合性能要求較高。通常來講，直驅式風機需要1套主軸軸承、1套偏航軸承和3套變槳軸承，雙饋式或半直驅式風機還需要一套齒輪箱軸承（雙饋齒輪箱約用20套軸承）。綜合來看，風電軸承在整機中的價值量占比較高。 目前風機軸承以滾動軸承為主，未來滑動軸承有望逐步得到應用。目前風機主軸軸承以調心滾子軸承為主，偏航軸承和變槳軸承多使用雙排球軸承/雙排或三排滾子軸承，齒輪箱軸承包括球軸承、滾子軸承等多種軸承。從實際工況來看，風機軸承的轉速不高、對載荷的要求較高，滑動軸承更貼合風機工作場景的需求，未來滑動軸承有望在風機中得到越來越廣泛的應用。 風電市場維持高景氣度，提振軸承產品需求 過去二十年風電行業處于較快的發展階段，未來新增裝機量有望持續增長。據GWEC數據，2001-2021年全球風電新增裝機量均維持較高增速，全球風電累計裝機量由24GW增長至837GW，全球風電新增裝機量由6.5GW增長至93.6GW，年復合增速達14.27%。隨著全球能源結構的轉型，人類使用的能源逐步由化石能源向清潔能源轉變，未來風力發電、光伏發電等新的能源供應模式在整體能源結構中占的比例有望提升，風電行業持續受益。 風電賽道長坡厚雪，2021年國內新增裝機55.9GW。據CWEA統計數據，2021年，全國新增裝機容量55.92GW，同比增長2.7%；累計裝機容量346.7GW，同比增長19.2%，保持穩定增長態勢。未來風電在國內能源結構中占比有望逐漸提升，我國海上風力資源充沛，海風市場有望長期向好發展。 滑動軸承在風機中具備較好的適用性 主軸軸承更注重負載波動、高可靠性、免維護性，對轉速要求不高。風機主軸是連接風輪和齒輪箱的傳動軸,是風電機組主傳動鏈系統的關鍵部件。一方面主軸軸承要承受風力載荷、主軸和增速器的重力載荷等，整體承受載荷較大；另一方面風電軸承所處環境惡劣，更換軸承的成本高昂，所以對主軸軸承的負載波動、可靠性、免維護性要求更高。相對而言，風機主軸轉速一般為10-20r/min，主軸軸承對轉速的要求較低。 滑動軸承更適用于風機主軸，“以滑替滾”具備較高可行性。風機主軸軸承主要包括三點式支承、兩點式支承和單點式支承三種支承方式，其中三點支承主要適用于小兆瓦機型，兩點支承主要適用于大兆瓦機型。從軸承本身特性來看，滑動軸承天然適用于大載荷、低轉速場景，并且自潤滑滑動軸承還具備良好的免維護特性，理論上滑動軸承適用于所有主軸場景。 風機降本需求迫切，風電軸承“改不如換” 風機降本需求迫切，軸承有望成為降本的“主力軍”之一。在風電平價上網、補貼退坡和海風深遠海趨勢等多重因素影響下，風電建設成本端存在較大壓力。從風機的成本構來看，以電氣風電2020年數據為例，原材料占比達到風機成本的92.59%；其中原材料成本包括葉片、齒輪箱、發電機、鑄件等多項成本，以滾動軸承計算，一般來講主軸軸承占原材料成本的4%-5%，齒輪箱軸承占原材料成本的3-4%，偏航變槳軸承占原材料成本的3%-4%，同時考慮電機軸承，軸承在原材料成本中的占比約10%-12%，占風機整體成本的9%-11%。總體來看，風機主要以機械結構為主，可降本空間較小，軸承作為風機的重要零部件未來或將扮演降本的“主力軍”之一。 對標全球巨頭業績，國產企業業績提升空間大 國際自潤滑軸承領先企業依托優勢領域展開差異化競爭。國際自潤滑軸承領軍企業包括美國GGB、日本OILES和DaidoMetal，從收入端來看，2021年GGB、OILES和DaidoMetal總營收分別實現19.3億元/33.2億元/57.6億元（以2021年末匯率計算）。三家國際巨頭依托各自優勢領域展開競爭，其中GGB在航空航天等高精尖領域優勢突出，DaidoMetal在工業機械、交通領域具備優勢，OILES在企業領域具備一定優勢。 國內自潤滑軸承行業處于發展初期階段，國內企業成長空間廣闊。從下游需求來看，風電催生了對自潤滑軸承的新需求，同時國內風電主機廠更傾向于選擇本土供應商，有望為國內自潤滑軸承企業提供發展新遇。從收入規模來看，國內自潤滑軸承龍頭企業長盛軸承2021年收入9.85億元，與全球巨頭仍存在較大差距，未來有望乘下游行業東風追趕全球一流水平。 GGB發展歷程：引領自潤滑軸承產品與技術發展 技術領先&全球化戰略打造自潤滑軸承巨頭。GGB成立于1899年，1910年以滑動軸承切入內燃機行業，并于1956年推出全球首款自潤滑軸承高分子材料。GGB積極進行自潤滑軸承技術研發與標準制定，引領全球技術發展方向，一方面依托核心技術緊握航空航天等高精尖領域，另一方面積極拓展工業、汽車、電氣等多應用領域。同時GGB通過自建&并購等手段，積極進行全球化的生產和銷售布局，打開公司發展空間。 持續進行產品研發，公司產品譜系不斷完善。GGB自從1956年推出DU系列的全球首款自潤滑軸承產品，隨后數十年中持續進行產品研發和突破，自潤滑軸承產品性能不斷提升，在多個行業中得到認證和應用。目前，GGB擁有聚合物涂層、金屬復合軸承、工程塑料軸承、強化纖維軸承、金屬與雙金屬軸承等多系列產品，能夠滿足絕大部分下游場景對軸承產品的需求。 GGB發展歷程：全球化戰略打開發展空間 國際化戰略打開企業發展空間。GGB在深耕本土市場的同時，積極進行全球市場布局，目前在40個國家擁有1100多位員工，布局了美國、德國、法國、巴西、斯洛伐克和中國等多個生產基地，并通過了多項國際質量認證。在銷售端，GGB一方面在歐洲、亞洲和美洲等多個洲布局了全球銷售中心，同時也通過全球代理商、全球經銷商等手段進一步打開市場渠道。 “國內+海外”市場塑造國內企業第二成長曲線。滑動軸承產品底層技術的通用性較強，海外市場廣闊，參考GGB發展路徑，海外市場有望為國內滑動軸承企業提供發展機遇。近年在國內工程機械等行業出海的大背景下，國內滑動軸承企業有望借助海外市場進一步提振企業業績成長，進一步反哺企業自身實力的增長。 GGB發展啟示：國內自潤滑軸承龍頭企業“強者恒強” 借鑒海外巨頭GGB的發展啟示，國內自潤滑軸承行業或將呈現“強者恒強”的競爭格局，國內龍頭企業充分受益：①2021年，GGB、OILES和DaidoMetal總營收分別實現19.3億元/33.2億元/57.6億元，占據較大市場份額；考慮到龍頭企業能夠依靠技術領先與品牌效應，深化與下游客戶合作關系，未來國內自潤滑軸承市場龍頭有望占據較高市場份額。②目前國內自潤滑軸承企業營收規模較小，2021年國內自潤滑軸承龍頭企業——長盛軸承總營收實現9.85億元，與海外巨頭存在較大差距。伴隨國內自潤滑軸承逐步發展，國內龍頭企業收入規模有望大幅提升。③參照海外巨頭“核心技術+多個下游行業”的發展路徑，長盛軸承有望在積極構筑核心技術優勢的同時，以工程機械&汽車行業為基本盤，以風電行業為發力點，積極將核心能力外延至多個下游行業，提高整體市場占有率。 長盛軸承：國產自潤滑軸承龍頭企業 盛軸承是國產自潤滑軸承龍頭企業，積極布局風電等新領域。長盛軸承創立于1995年，深度布局汽車、工程機械等傳統行業，積極進軍風電、核電、新能源車等新領域，是國內自潤滑軸承龍頭企業。2013-2021年，長盛軸承總營收CAGR達12.91%，歸母凈利潤CAGR達9.14%；2022年前三季度公司業績繼續保持增長，總營收為8.02億元，同比增長10.13%，歸母凈利潤為1.31億元，同比增長7.86%。未來伴隨工程機械復蘇與長盛軸承在風電等新領域的產品發力，公司有望迎來加速成長階段。 雙飛股份：老牌自潤滑軸承企業 雙飛股份歷史底蘊深厚，是國內先進的自潤滑軸承企業。2012-2021年，公司總營收由2.88億元增長至9.08億元，年復合增速達12.13%；公司歸母凈利潤由0.29億元增長至1.00億元，年復合增速達19.58%。2022年前三季度，公司總營收實現5.28億元，同比下滑22.30%，歸母凈利潤實現0.47億元，同比下滑39.33%，主要是由于工程機械需求不足與疫情沖擊帶來的負面影響所致。雙飛股份(SZ300817) 崇德科技：動壓油膜滑動軸承的行業“專家” 動壓油膜滑動軸承的“行業專家”，在多個核心項目上取得重大進展。崇德科技成立于2003年，專注于動壓油膜滑動軸承領域，下游覆蓋能源發電、工業驅動、石油化工及船舶等多個領域。2018-2021年，崇德科技總營收由2.35億元提升至4.11億元，年復合增速為20.48%，歸母凈利潤由0.30億元提升至0.63億元，年復合增速為28.06%。整體來看，崇德科技歷史業績增速較高，在疫情逐步好轉與國家制造業升級的大背景下，公司未來有望加速成長。 長盛軸承(SZ300718) 研報來源和作者：中泰證券[馮勝,齊向陽] 研報原文PDF：機械設備-滑動軸承行業深度報告：風電帶來新機遇，以滑替滾迎來黃金發展期-中泰證券[馮勝,齊向陽]-20230112【40頁】 海闊天空65715： //@天道酬勤我午休: 風電設備：23年裝機量有望高增。年初至今風電招標量超過90GW，全年有望超過100GW，遠超去年同期50GW，預計2022-2024年裝機量分別為50、70、90GW，裝機量有望大幅提升。海風"雙30"規定范圍待明確，判斷政策鼓勵深遠海開發，而非阻礙現有項目進展。海風深遠化有望加速，用量提升及技術升級環節充分受益。2022全球海風大會預計"十四五"未中國海風累計裝機將超100GW,2023-25年年均海風裝機可達23.3GW。推薦海纜（東方電纜、起帆電纜）、軸承（長盛軸承、雙飛股份、五洲新春、新強聯、恒潤股份、力星股份等）、基礎（海力風電、大金重工、泰勝風能）、制動器（華伍股份）等。 馮勝： 投資要點 滑動軸承更適合高載荷、低轉速的應用場景，并具備低噪聲/低成本/小體積/免維護或少維護等優勢。我們認為，風電行業更適合使用滑動軸承，未來滑動軸承的市場滲透率有望進一步提升。 在風電實際工作場景中，風機具有高負載、低轉速的工作特性，滑動軸承能夠很好地匹配風力發電場景，另一方面滑動軸承還能滿足風機降成本、免維護等方面的要求；理論上來說，除高速齒輪箱中極少數高轉速工況的軸承外，其余所有風機軸承均可替換為滑動軸承。  滑動軸承更具經濟性，“以滑替滾”或將超預期發展。 從物理結構上來看，滑動軸承不需要滾動體/保持架等零部件，成本和售價低于滾動軸承，目前滑動軸承價格約為滾動軸承的60%-80%，經濟性上優于滾動軸承。 當前，風機降本需求較為迫切，從結構上來看風電軸承有望成為降本“主力軍”；傳統軸承通過改進產品降本的效果不明顯，而應用滑動軸承則能在滿足作業要求的前提下明顯降低成本，風電軸承“改不如換”。 據觀研報告網數據，預計2025年全球/國內風電新增裝機量為163GW/103GW，對應全球/國內風電軸承市場規模有望達到424億元/268億元；我們預計，2025年滑動軸承在風電領域中的滲透率有望達到60%，對應國內風電領域滑動軸承市場規模為112.6億元。 國內自潤滑軸承行業“強者恒強”,國內龍頭企業充分受益。 國內以自潤滑軸承行業尚處于發展的初期階段，借鑒海外巨頭發展經驗，能為國內市場的發展提供良好的參照：①從競爭格局來看，2021年GGB/OILES和Daido Metal總營收共實現110億元，占據較大市場份額，未來國內自潤滑軸承市場或將呈較高集中度；②目前國內自潤滑軸承企業營收規模較小，長盛軸承作為國內自潤滑龍頭企業，與海外巨頭在收入體量方面存在較大差距。伴隨國內自潤滑軸承逐步發展，國內龍頭企業收入規模有望大幅提升；③參照海外巨頭“核心技術+多個下游行業”的發展路徑，長盛軸承有望以工程機械&汽車行業為基本盤，以風電行業為發力點，積極將核心能力外延至多個下游行業，提高整體市場占有率。 重點推薦：長盛軸承（國內自潤滑軸承龍頭）；建議關注：雙飛股份、崇德科技（擬上市）。 風險提示：風電建設不及預期、滑動軸承性能表現及技術發展不及預期、市場惡性競爭帶來的風險、產業鏈調研數據由于取樣質量及數量等因素導致的與實際情況有偏差的風險、研報使用的信息存在更新不及時風險。 正文分析 文章來源：《風電帶來新機遇，以滑替滾迎來黃金發展期》- 20230113  特別聲明 本訂閱號為中泰證券機械團隊設立的。本訂閱號不是中泰證券機械團隊研究報告的發布平臺，所載的資料均摘自中泰證券研究所已經發布的研究報告或對已經發布報告的后續解讀。若因報告的摘編而產生的歧義，應以報告發布當日的完整內容為準。請注意，本資料僅代表報告發布當日的判斷，相關的研究觀點可根據中泰證券后續發布的研究報告在不發出通知的情形下作出更改，本訂閱號不承擔更新推送信息或另行通知義務，后續更新信息請以中泰證券正式發布的研究報告為準。 本訂閱號所載的資料、工具、意見、信息及推測僅提供給客戶作參考之用，不構成任何投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，中泰證券及相關研究團隊不就本訂閱號推送的內容對最終操作建議做出任何擔保。任何訂閱人不應憑借本訂閱號推送信息進行具體操作，訂閱人應自主作出投資決策并自行承擔所有投資風險。在任何情況下，中泰證券及相關研究團隊不對任何人因使用本訂閱號推送信息所引起的任何損失承擔任何責任。市場有風險，投資需謹慎。 中泰證券及相關內容提供方保留對本訂閱號所載內容的一切法律權利，未經書面授權，任何人或機構不得以任何方式修改、轉載或者復制本訂閱號推送信息。若征得本公司同意進行引用、轉發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“中泰證券研究所”，且不得對內容進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。 先進產業組介紹 馮勝，中泰證券中游制造組負責人，先進產業研究首席，執業編號：S0740519050004。碩士畢業于南開大學世界經濟專業，本科畢業于南京航空航天大學飛行器制造工程專業；3年機械行業實業工作經驗，7年證券公司機械行業研究經驗；具備深厚的產業資源，熟悉企業發展規律和運營管理，對產業與資本的結合具有細致的觀察和體會。2019年5月加入中泰證券研究所，2020年機械行業新財富入圍團隊。 齊向陽，北京大學軟件工程碩士，2022年10月加入中泰證券研究所。重點覆蓋工控設備、人形機器人、電動化等先進產業領域。 曹森元，墨爾本大學和莫納什大學金融、會計雙碩士學位，現任中泰證券研究所先進產業研究員，曾就職于澳大利亞金融研究中心，有多年全球權益投研、宏觀策略、金融科技相關研究經驗，目前負責北交所、先進產業相關研究工作。 楊帥，博士，加拿大卡爾加里大學金融學博士，2022年2月加入中泰證券研究所。重點覆蓋光伏、光伏設備、智能制造、工業互聯網等先進產業領域。 宋瀚清，悉尼大學金融學、商業分析碩士。2022年3月加入中泰證券研究所，目前覆蓋鋰電回收、釩液流電池等新興產業領域研究。 長盛軸承(SZ300718)： 長盛軸承：2023-001關于控股股東及一致行動人減持股份超過1%暨控股股東減持計劃實施完畢的公告 網頁鏈接 飛虎998： //@天道酬勤我午休: 風電設備：23年裝機量有望高增。年初至今風電招標量超過90GW，全年有望超過100GW，遠超去年同期50GW，預計2022-2024年裝機量分別為50、70、90GW，裝機量有望大幅提升。海風"雙30"規定范圍待明確，判斷政策鼓勵深遠海開發，而非阻礙現有項目進展。海風深遠化有望加速，用量提升及技術升級環節充分受益。2022全球海風大會預計"十四五"未中國海風累計裝機將超100GW,2023-25年年均海風裝機可達23.3GW。推薦海纜（東方電纜、起帆電纜）、軸承（長盛軸承、雙飛股份、五洲新春、新強聯、恒潤股份、力星股份等）、基礎（海力風電、大金重工、泰勝風能）、制動器（華伍股份）等。 每日經濟新聞： 每經AI快訊，長盛軸承（SZ 300718，收盤價：22.6元）1月13日晚間發布公告稱，公司股東孫志華減持計劃實施完畢，期間減持公司股份596億股，減持股份占公司總股份為2%。 2021年1至12月份，長盛軸承的營業收入構成為：制造業占比97.95%。 長盛軸承的董事長是孫志華，男，67歲，學歷背景為碩士；總經理是陸曉林，男，48歲，學歷背景為大專。 截至發稿，長盛軸承市值為67億元。 道達號（daoda1997）“個股趨勢”提醒：1. 近30日內無機構對長盛軸承進行調研；2. 長盛軸承上次發布減持公告是2022年12月23日，第二個交易日上漲6.13%，長盛軸承近一年共發布4次減持類公告。更多個股趨勢信息，請搜索微信公眾號“道達號”，回復“查詢”，領取免費查詢權限！ 每經頭條（nbdtoutiao）——自嘲是哥哥“備用器官”…瘋狂爆料英王室秘聞，哈里新書爆賣到中東！他和梅根能賺多少？ (記者 陳鵬程) 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。 每日經濟新聞 股市要不動如山： 雙飛股份(SZ300817)長盛軸承(SZ300718) 如果有人推薦這兩只，一推你們就買的有沒有？ 2022保本： 長盛軸承(SZ300718)資金發現性價比更高的了？ 證券之星財經： 證券之星訊，根據1月13日市場公開信息、上市公司公告及交易所披露數據整理，長盛軸承（300718）最新董監高及相關人員股份變動情況：2023年1月12日公司董事孫志華共減持公司股份298.0萬股，占公司總股本為1.0%。變動期間公司股價下跌5.92%，1月12日當日收盤報23.99元。 長盛軸承近半年內的董監高及核心技術人員增減持詳情如下： 長盛軸承的高管列表及最新持股情況如下： 該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，長盛軸承（300718）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星） 以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。 概念愛好者： 前言：新能源行業的每一次技術革新，都會催生出一批牛股，比如鋰電池產業，從三元鋰取代磷酸鋰鐵，又到磷酸鋰鐵再度復蘇，期間牛股縱橫，幾乎沒有間斷。而今天要說的軸承行業，目前也正經歷類似的變化。 關于個股選擇？聲明如下：1）根據規定，不能對具體標的進行推薦；2）我的選擇標準是參考「公司業務匹配度」的內容；3）「公司業務匹配度」來源于各類機構的一手調研資料；4）相關內容在文末有介紹。重申下，所有的內容來自于公開的渠道（不是所有的公開渠道大家都能接觸到），如果有涉及商業利益的，請聯系本人調整本篇目錄1.從滾動軸承到滑動軸承說起2.行業現狀3.市場前景4.相關上市公司5.獨家核心提示 從滾動軸承到滑動軸承說起 按照摩擦性質的不同，軸承分為滾動軸承與滑動軸承兩大類。其中滾動軸承主要是以線性接觸為主，涵蓋了球軸承、滾子軸承、滾針軸承等多類細分產品；滑動軸承包括預潤滑軸承與自潤滑軸承，預潤滑軸承需要加入液體或氣體介質進行潤滑，而自潤滑軸承能夠自主形成永久性固體潤滑膜，基本不需要外部潤滑介質。 從物理性質來看，有別于以線性接觸為主的滾動軸承，滑動軸承的接觸面積更大，天然地決定了滑動軸承在能承載更大徑向力的同時也需要承載更大的摩擦力。相較于滾動軸承，滑動軸承具備承載能力強、使用壽命長、可維護性好和低噪聲等優勢，也具備功耗大、散熱差、啟停性差等劣勢，綜合來看，滑動軸承天然適用于大載荷、低轉速的下游應用場景。 從物理結構上來看，滑動軸承不需要滾動體/保持架等零部件，成本和售價低于滾動軸承，目前滑動軸承價格約為滾動軸承的60%-80%，經濟性上優于滾動軸承。 行業現狀 全球軸承的消費情況方面，亞洲為全球最大的軸承消費市場，亞洲軸承消費量占全球的比重約為 50%，主要因為亞洲逐步推進工業化進程，其中中國軸承消費量占全球的比重超過 30%；歐洲為全球第二大軸承消費市場，占比約為 25%；北美洲軸承消費量居于第三，占比約為 20%；其他地區的軸承消費量占比約為 5%。 全球軸承供給方面，憑借先進的技術水平，八大跨國軸承公司占據全球軸承市場中 70%的市場份額，包括瑞典 SKF、德國 Schaeffler、日本 NSK、日本 JTEKT、日本 NTN、日本 NMB、日本 NACHI、美國 TIMKEN。 中國的軸承制造商占有 20%的全球市場份額。 當前我國高技術指標軸承、高端裝備和重大裝備軸承、極端工況軸承、新一代智能化、 集成化軸承等高端軸承的生產水平與國際先進水平仍有較大差距，尚未實現高端裝備和 重大裝備配套軸承完全自主化。 其中我國與風電相關的變槳軸承、偏航軸承、主軸軸承、增速器軸承、發電機軸承的國產化率分別為 86.60%、63.30%、33.00%、0.58%、0.20%。除了變槳軸承和偏航軸承外，其他類型風電軸承的國產化程度相對較低，并且國產化主軸軸承中多數是 3.0 兆瓦及以下的產品，大兆瓦主軸軸承國產化難度相對較大。 市場前景 軸承行業的一個大的增長點，來自于風電。 風電市場高景氣度給軸承行業帶來機會，風電軸承有望迎來發展黃金時期。從價值量占比來看， 2021年國內軸承市場規模為2278億元，風電軸承價值量約為2-4億元/GW，在風電裝機量呈較高行業增速的背景下，風電軸承對整體軸承市場的提振效果比較明顯。從利潤占比來看，風電軸承行業壁壘較高、技術難度較大、產品更新換代速度較快，盈利能力高于傳統軸承，未來有望在利潤端有力提振軸承行業盈利水平。 在風電平價上網、補貼退坡和海風深遠海趨勢等多重因素影響下，風電建設成本端存在較大壓力，原材料占比達到風機成本的92.59%，軸承在原材料成本中的占比約10%-12%，占風機整體成本的9%-11%。 由于目前風電軸承，主要是滾動軸承，而滑動軸承具有承載能力強、穩定性強、結構簡單緊湊等特點，同時滑動軸承結構可設計為分塊式，適用于更高容量的風機中，具備更高的靈活性與更低的安裝維修成本。因此以滑替滾將成為趨勢。 假設2025年60%的滾動軸承替換為滑動軸承，則2025年國內風電領域滑動軸承市場規模為112.6億元。 同時，風電軸承行業壁壘較高、技術難度較大、產品更新換代速度較快，盈利能力高于傳統軸承，未來有望在利潤端有力提振軸承行業盈利水平。 同時，滑動軸承產品底層技術的通用性較強，海外市場廣闊，參考GGB發展路徑，海外市場有望為國內滑動軸承企業提供發展機遇。近年在國內工程機械等行業出海的大背景下，國內滑動軸承企業有望借助海外市場進一步提振企業業績成長，進一步反哺企業自身實力的增長，構成第二增長曲線。 五，相關上市公司 為方便大家對我每天整理的題材、概念涉及的個股進行收集、歸納、整理，即日起，我按照發布時間將每天涉及的板塊個股做合集清單，方便大家翻閱，見下圖 特別說明：以下僅為部分個股，個股業務匹配度有差異，故表現有強弱、先后區分，故需進一步閱讀對應的第三方獨立「個股報告」進行篩選，但因版權方要求，「個股報告」僅在「內部報告」欄目提供。 PS：關于圖片顯示不完整1）個股大家可以自己收集，關鍵還是看邏輯2）圖片較大，全部上傳，清晰度不夠3）「高匹配度個股核心內容解讀」涉及商業利益，不適合在公眾平臺發布 七，獨家核心提示「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于沒有表現，但至少說明目前還沒有被市場充分挖掘，而其中最容易出現的就是個股行情帶動板塊行情，所以在個股的把握上更為重要，這時候特別要關注「公司業務匹配度」的情況，也就是「高匹配度個股核心內容解讀」中的內容，只有關聯度高才能有持續表現。 以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。 本人不推薦任何個股，不收會員，沒有QQ群，也沒有微信群，也從不與任何人發生利益關系，所有信息只為自己學習使用，不作為買賣依據，買者自負，賣者也自負。 老概不求名不求利，但求各位鄉親看完之后點個贊，關注下，如果能留個言表個態更好，贈人玫瑰，手有余香，如果有說得不理想的地方，還求大家輕拍。長盛軸承(SZ300718)