嬰兒安撫建議描述：：周期致勝： 中國電建。現在價格挺低的，值得考察。 curiositytmx： 下周觀察標的：中國電建和西藏天路，下周準備賣出：通策醫療，中國聯通被套，躺平吧，新倉：中航光電中航光電(SZ002179) 中國聯通(SH600050) 百分之十計劃： 2022年收官，上證指數跌15.12%，深證成指跌25.85%，創業板指跌29.37%，科創50跌31.35%，上證50跌19.52%，滬深300跌21.63%，恒生指數跌15.46%，恒生科技指數跌27.19%，道瓊斯指數跌9.85%，納斯達克指數跌34.42%，標普500指數跌20.38%。 2022年我們經歷了國內疫情爆發、烏俄爭端、美元暴力加息等大事件，全球經濟和股市都是比爛狀態，今年妥妥的大熊市。1月、3月、4月主跌浪股災行情，7月、8月、9月、10月結構性熊市陰跌行情。不過即使是大熊市，今年也是有不少的機會的，比如2月份的新能源超跌反彈行情，3月份地產基建行情，5-7月新能源超跌反彈行情，上半年的煤炭行情，10月的半導體信創行情，10-11月的中藥新冠藥行情，11-12月的白酒消費行情，11-12月的港股互聯網平臺行情。 一年又過去了，入市8年了，忙忙碌碌一整年回頭一看今年收益率才7.35%，不太滿意，操作上總結來說是股災主跌浪都空倉躲過了，行情主升浪都錯過了，所以也就只賺到幾個鋼镚，大的機會一個也沒把握住。也沒辦法，今年投資體系還在完善和更新中，今年也是一個一個經驗總結和反思才可以做到現在基本的知行合一。 總結一下，1月犯了風格飄逸的錯誤，導致出現了大幅回撤。2月3月做的還不錯，空倉大法躲股災主跌浪，滿倉做指數超跌反彈，空倉大法是我控制回撤的制勝法寶。這個時候最終投資體系也在逐漸醞釀中初步成型。4月操作上節奏錯了一步，導致沒盈利，抄底快了一步，這和10月國慶抄底快一步的錯誤是一樣的，5、6、7月新能源行情錯過了，主要是前期熊市思維作怪，也是自己投資系統的進攻能力缺少，風險厭惡太大，喜歡自作聰明去預判而不是跟隨主線跟隨市場，這個時候防守已經成熟但是進攻還是短板，后面逐步反思，彌補了進攻的短板，10月月初犯了預判抄底的錯誤，抄底快了一天，導致10月初市場暴漲一周而我逆勢大虧10%，非常難受，10月后面的科創行情，把握住了一點點，但是小聰明和短視思維又作怪了，沒建立中線思維，導致賣飛了科創，10月的盈利機會錯過，11月因為偏見錯失藥的行情，12月還是小聰明和短視賣飛了酒，疊加行情反復，賬戶月初的利潤一直在陰跌和回撤，下半年運氣也是比較背時的，這個沒辦法，好多都是節奏錯了一步或者一點點，差之毫厘謬之千里，在熊市里，容錯率低，節奏哪怕差一點點也賺不到錢，反而得虧錢，一定要節奏完美才能做大收益，不然就是來來回回過山車。 值得欣慰的是，今年投資體系逐漸完善和成熟了。入市八年了，從懵懵懂懂到不斷試錯失敗最后才有了自己獨立的投資體系，這八年什么模式我都嘗試過了，短線熱點概念炒作、價值投資、價值投機、敢死隊打板、連扳接力等等，最后才形成了目前的投資體系，在這個吃人的市場里，散戶太不容易了，這些模式沒有一個適合散戶，散戶在市場里是絕對的弱勢群體，不論是資金上消息上等等都是盲人摸象，短線熱點、價值投資、價值投機、敢死隊打板等沒一個適合散戶，沒一個可以讓散戶穩定盈利，股市就是一個財富轉移的工具，一個洗腦和被洗腦的故事會。回想今年來的操作，還是收獲很大的，一是投資系統和交易體系徹底成型，二是短板和弱點基本都意識到了，逐步得到改善和解決，三是能做到知行合一了，犯過的錯誤總結反思后基本不會在犯了，雖然四季度做的也不好，但是回想一下，我對自己的投資能力還是很有信心的，并對明年的收益充滿了期待。 簡單在總結一下今年的全部收獲： 我的投資系統是至上而下的，是宏觀方向的布局和投資，以宏觀大環境、市場行情周期、板塊主線、ETF和個股標的環環相結合，以空倉大法和回撤控制做風控，基本保證了永遠不會在股市里踩雷和栽大跟頭，也就是可以保證即使不賺錢，在股市里也虧不了幾個錢，這是我的投資體系決定的，股災主跌浪的空倉，連續回撤兩天和回撤5%的空倉調整節奏，ETF模式的回避黑天鵝和踩雷，我的投資系統是風險厭惡型的，也就是基本屬性就是穩健，低風險低波動模式。相對應的短板就是進攻性，低風險低波動在盈虧同源的基本原理下也錯失了一夜暴富的機會，以前那種一星期賬戶翻倍的事情再也不會發生了，只能是做復利積累，做到極致一周3個點一個月10個點一年3倍，細水長流，股市畢竟是風險市場，股市也只是生活的一部分，常在河邊走怎能不濕鞋，為了確保我可以永遠在市場活下去，我的投資系統是正確的，我可以拍著胸部說，我永遠不會被消滅，永遠虧不了大錢，區別只是賺多賺少而已。一月份的慘痛教訓——風格飄逸，也讓我永遠會遵守下去，不會在亂搞了，慢一點就慢一點，至少都在自己掌控中。下半年進攻的意識也覺醒了，低風險低波動自然是風險厭惡型，但是進攻才是最好的防守，如果來股市只是為了不虧錢，那賺不到錢也是虧錢，浪費時間精力浪費生命，進攻只做主線板塊行情，沒有之一，今年沒賺到大錢都是這里的短板，不敢追高不愿意追高，偏見，想想自己以前滿倉滿融一只小票，一天十幾個點的波動都不眨眼，現在居然為了一天一兩個點的波動而情緒波動，真是不應該，格局要放大一點，這個短板一定要補上來，做投資就是為了賺大錢的，不在主線上不敢追高永遠都出不了頭的。其次一定要摒棄超短線的套利思維，摒棄蠅頭小利的想法，一定要有中線思維，反復在主線上做，不要自作聰明想著能買在最低點賣在最高點，不要去抄底猜頂，要跟隨，等信號明確在入場，技術面是操作的依據，邏輯基本面是持有的信心和支撐。 21年經歷了很多，總結了“低谷時不丟自信，高潮時不忘初心，永遠不缺重頭再來的勇氣”和“再窮不過要飯，不死總能翻身”的大道理（2021年終總結——敬自己）。22年重頭反思了這些年失敗和成功的經驗教訓，完成了投資系統和交易體系的蛻變，并建立了11人的百分投研團隊，雖然目前還有很多不足的地方，但是架子搭起來了，接下來會一點點把細節完善好，徹底走出來。 對于2023年我是信心滿滿的，一是經過一年的交易，底氣源于實力，實力就是投資系統和交易體系，二是經過今年的大熊市，明年大環境至少不會比今年差了，甚至值得期待23年的結構性行情。 23年我會每天不間斷堅持在公眾號直播每日每月的賬戶收益率，一起見證我大放異彩吧! 2022年最后一天，疫情三年，今年大家都很不容易，辛苦了！現在就是黎明前的黑暗，相信2023年會逐漸好起來的，讓我們一起穩健復利，做大做強！##2022年終總結# 上證指數(SH000001)長江電力(SH600900)中國電建(SH601669) 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 結論與建議： 公司11 月新簽項目合同總金額為570.19 億元，YOY-2.3%。其中，能源電力、基礎設施、水資源與環境業務分別占新簽合同總金額的64.3%、29%和3.8%。1-11 月，公司累計新簽項目合同金額為9331.59 億元，YOY+50.1%。 公司是領先的能源電力建設企業，在抽水蓄能施工領域是絕對龍頭。同時公司也在推進電力投資運營業務，構建發展新格局。在穩增長的要求下，新基建投資作為重要抓手有望加碼，我們認為公司業務有望穩健增長。我們預計公司2022 和2023 年凈利潤分別為106.6 和122.98 億元，同比增長23.5%和15.3%，EPS 分別為0.7 和0.81 元，當前股價對應2022 和2023 年PE 分別為9.9 和8.6 倍，對應2023 年PB 為0.72 倍，給予“買進”建議。 公司1-11 月累計新簽合同金額保持同比快速增長：公司11 月新簽項目合同總金額為570.19 億元，YOY-2.3%。其中，能源電力、基礎設施、水資源與環境業務分別新簽合同366.37 億元、165.54 億元和21.83 億元，分別占新簽合同總金額的64.3%、29%和3.8%。 1-11 月，公司累計新簽項目合同金額為9331.59 億元，YOY+50.1%，在雙碳目標的指引下，國內新能源建設和水利建設積極開展中，公司新簽項目合同金額同比快速增長。分板塊看，能源電力、基礎設施、水資源與環境業務分別新簽合同3981.33 億元、3407.91 億元和1736.45 億元，分別占新簽合同總金額的42.7%、36.5%和18.6%；分地區看，公司新簽境內項目合同累計金額為7841.1 億元，YOY+55.43%，新簽境外項目合同1490.49 億元，YOY+27%。 明年基建投資仍是重要的托底工具，公司業績有望保持穩健增長：近期中央經濟工作會議召開，強調2023 年仍是穩字當頭、穩中求進。由于明年外需可能存在下行風險，并且在疫情的影響下，國內消費的恢復進程存在不確定性，因此我們認為，在穩增長的要求下，基建投資仍是重要的托底工具。近期，國務院常務會議強調，要推動重大項目建設形成更多實物工作量，符合冬季施工條件的項目不得停工，正是體現了基建是疫情沖擊下穩經濟的重要抓手。此外，中央經濟會議中提到明年積極的財政政策要加力提效，保持必要的財政支出強度，優化組合赤字、專項債、貼息等工具，我們預計明年的政府投資和專項債額度將會有所增加，以支持基建投資的穩健增長。公司作為新基建的龍頭企業，有望受益于基建投資的繼續加碼。 盈利預期：我們預計公司2022 和2023 年凈利潤分別為106.6 和122.98億元，同比增長23.5%和15.3%，EPS 分別為0.7 和0.81 元，當前股價對應2022 和2023 年PE 分別為9.9 和8.6 倍，對應2023 年PB 為0.72倍，給予“買進”建議。 來源：[群益證券(香港)有限公司 沈嘉婕] 日期：2022-12-27