母嬰用品心得描述：：畜牧ETF： #一分鐘資訊# 畜牧ETF，聚焦生豬養殖，抵御通脹壓力 凈值播報： 凈值日期：2022/12/29 【凈值】畜牧ETF單位凈值0.7714，日漲跌幅-0.57%。 【收盤價】畜牧ETF收盤價0.7720，日漲跌幅-0.64%，溢價率0.08%，成交額0.28億元。 指數表現： 12月29日，中證畜牧指數日漲跌幅-0.59%，成交金額60億元。指數成分股及表現如下： 行業新聞： 【牧原股份】牧原股份將回購注銷激勵對象所獲授的尚未解除限售的限制性股票合計271.64萬股。本次回購計劃完成后，公司注冊資本將變更為54.70億元。 畜牧ETF(SZ159867) 溫氏股份(SZ300498) 新希望(SZ000876) 風清揚說市： 一、總結 1、牧原股份(SZ002714)上調全年出欄計劃，由原計劃 5000-5600W 頭，上調至6100-6200W 頭的出欄目標。 2、近期重要公告。一是回購股份 10-20 億規模，秦軍：公司重視對核心團隊的股權激勵，此次回購方案提供了未來用于激勵的股份。二是發行境外 GDR，拓寬融資渠道。秦軍：融資主要用于全球采購、擴大采購規模；用于研發、智能化等一系列技術基礎投入；用于歸還部分貸款。 3、GDR 主要為了公司長期穩定發展，提供資金來源。目前準備情況，發行 GDR 最早也要 2023 年 5 月份。目前給出了發行的上限，半年后，具備發行的相關文件后，具體發行的規模，還要看當時的市場情況來定。 4、秦軍：GDR 不光是資金國際化，更是牧原業務的國際化。公司的國際化，管理水平、軟件方面全面接軌國際。補充一定資本金，有利于公司降低杠桿水平。2021 年之前，公司一直在快速發展中，采取了積極的財務政策。2021 年-2022 年市場的低迷、虧損，財務杠桿水平被動的有所提升。對大股東完成非公開發行后，負債率有所下降，但是從歷史上看，還屬于負債率較高水平。從財務穩健角度看，邁出國際化的一步。 二、提問環節 5、目前牧原市占率 8%-9%，對豬價的波動是否產生影響？ 秦軍：市場劃分有兩類情況：一是豬周期，根據供需的變化對豬價產生的影響。二是企業的發展過程中，隨著企業規模的增長，出欄量增加。從行業角度看，未來整個行業會向更高效、更環保、更可持續、更低成本的高質量發展。某個企業增加的產能和行業的產能變化對豬價帶來的影響，要分開看待。這不是一個范疇上的事情。從牧原的角度，現在的體量比前幾年是大的。單個企業在全行業中，相對占比還是小的。牧原會保持連續和均衡的出欄。公司發展背后的主要驅動因素一定是采用更高效的生產方式，給行業提供更低成本的產出，給股東創造更高的回報。一個企業的發展，和行業豬價的波動，是兩個問題，應該分開看待。說牧原的發展造成豬價的波動，是不負責任的。 6、今年調整了出欄目標，明年 1、2 月份是否還會調整出欄計劃？是否會把明年 1 月份的豬提前銷售。 秦軍：明年的出欄計劃，會晚一些在年報中公布，目前是不會公布這個數字的。今年 12 月份比較特殊一點，23 年的春節比較早，導致春節前的旺季提前，對 12 月份的銷售會產生一定影響。同時，會把 1 月份春節期間的豬前置銷售，這個在行業中是同行的做法。 7、存活率從 80%提升到 85%，現在突破到 86%，對成本下降的影響有多大？ 秦軍：存活率和降低成本有相關性，但是具體的影響比例還要看豬死亡時所處的階段，會造成一定的差異。 8、近些天豬價的疲軟，是否豬企把明年的豬提前出欄造成的？ 秦軍：前兩個月高豬價的時候，行業存在一定的壓欄情況，感覺會順周期，豬價可能還會漲，所以會晚一點賣，等春節前市場旺季需求量大的時候賣出。對于牧原全年連續出欄多批次出欄的，影響不大。對于中小養豬戶，只有一個批次的出欄，影響會較大。 9、如果明年豬價比較悲觀，出欄量是否有增長？ 秦軍：不會這么快。從 2021 年開始到現在，近期母豬正在緩慢恢復，整體變化不大。2023 年出欄的增速，相比前幾年，甚至今年都是下降的。具體的量，還需要具體測算。 10、明年養豬的資本支出多少？ 秦軍：上限大概在 100-150 億之間。其中，比較剛性的是各類設備的維修、升級改造大概 20-30 億；屠宰場建設支出在 10+億；其他彈性支出是養豬產能的建設 80-100 億。 11、二元輪回育種的技術壁壘 秦軍：這是育種理念和選育的問題。種豬，不光是品種，看遺傳潛能。第二需要長時間在大群內高強度的選育二元種豬。持續保持繁殖群的性能。不是選好種，放到那里育種就完了，那種豬會退化的。因為它的后代個體之間一定會產生差異的。 12、請秦總談一下 PSY、成活率的情況。 秦軍：近幾個月 PSY 達到 27 左右，成活率在 85-86%。疾病和健康管理取得很好的效果，這幾個月，眼見到的成長速度比以往有比較明顯的提高。上半年有幾個月，公司的成長速度 650-670 克，現在達到 750 克，繼續向 800 克進展。 13、產能水平？ 秦軍：今年在建工程項目基本是三季度之后才啟動的，其中一部分今年可能會交付，有一部分可能會在 2023 年一季度交付，到年底產能 7500-7600W 左右。到年底，母豬恢復到 280W 頭左右的水平。 新希望(SZ000876)溫氏股份(SZ300498) #上政指數##今日話題##豬肉股強勢反彈股價見底了嗎# It民工刺客： 新希望(SZ000876)你果然是豬，與眾不同 曹志太硬： 新希望(SZ000876)溫氏股份(SZ300498) 拿了點豬肉 畜牧ETF： 豬價繼續上漲。部分養殖戶和企業挺價惜售情緒仍強，屠企采購有難度，疊加屠企圈存減少，以及白條訂單有好轉支撐，豬價繼續上漲。不過消費提振不足，豬價漲幅收窄。根據數據推演2023年1月份中國大豬月度出欄總量環比將繼續下降，可供出欄適重豬存欄已經明顯下降，而居民居家及餐飲消費將繼續恢復性增長，1月份屠企將再度面臨收豬困難局面。因此從理論上看，1月份出欄大豬價格看漲的幾率偏高。但同時，屠企春節前備貨已經逐步進入下一階段接近收尾，1月上旬依舊還有一定需求但需求量將明顯下降，因此1月份出欄大豬價格將上漲但漲幅受限，如果漲幅過快則存在再度回調風險，出現持續快速大漲的幾率不高。預判春節后的2月份豬價總體偏弱，3-6月份期間出欄大豬價格有望因出欄量偏低而出現一個偏強走勢過程存在。 來源：飼料行業信息網 畜牧ETF(SZ159867) 溫氏股份(SZ300498) 新希望(SZ000876) sonic-90： 新希望(SZ000876)底部逐漸凸顯，2023年只會比2022年更好，資本市場看空往破產看，看好往宇宙第一看。 跳跳和豆芽： 新希望(SZ000876)13.5的本都能被套死，你牛逼 招肉肉說畜牧： 2022年最后一個開盤日，以紅收尾，大家普遍看好的2023年要來了，我們拭目以待畜牧養殖ETF(SH516670) //@智慧魚非魚: 回復@韭見愁: 去年9月以來，豬肉行業經歷了最痛苦的觸底巨額虧損，新舊周期切換等時期，至今，豬肉概念也是全市場前幾名的板塊漲幅。未來，豬肉行業再慘，也不會比之前慘烈，豬肉概念板塊也仍然是底部區域。如此，未來一年半，豬肉概念仍然是前十名的靚仔。不僅前十名，還大概率有極其可觀的絕對收益。當然，過程是坎坷的。新希望(SZ000876)唐人神(SZ002567)//@韭見愁:回復@智慧魚非魚:豬肉股還能玩嗎 智慧魚非魚： 回復@韭見愁: 去年9月以來，豬肉行業經歷了最痛苦的觸底巨額虧損，新舊周期切換等時期，至今，豬肉概念也是全市場前幾名的板塊漲幅。未來，豬肉行業再慘，也不會比之前慘烈，豬肉概念板塊也仍然是底部區域。如此，未來一年半，豬肉概念仍然是前十名的靚仔。不僅前十名，還大概率有極其可觀的絕對收益。當然，過程是坎坷的。新希望(SZ000876) 唐人神(SZ002567) 溫氏股份(SZ300498)//@韭見愁:回復@智慧魚非魚:豬肉股還能玩嗎 Rorymaw： 新希望(SZ000876)連溫氏的零頭都不如