孕期養生心得描述：：nearbyivy： 魯陽節能(SZ002088)分時線走勢 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 摘要內容 1）水泥：本周全國水泥市場價格423.7 元/噸，環比下降0.12%，同比上升-0.44%。本周全國水泥庫容比72.6%，環比下降1.55pct，同比上升10.98pct。 水泥出貨率28.1%，環比下降11.3pct，同比下降14.5pct。 2）玻璃：本周國內浮法玻璃均價1688.69 元/噸，較上周均價（1653.33 元/噸）上漲35.36 元/噸，漲幅2.14%。玻璃庫存5008 萬重量箱，較上周庫存減少190 萬重量箱，減幅3.66%，庫存天數約25.6 天，較上周減少1.19 天。 3）儲能：據不完全統計，本周新招標儲能（不含抽水蓄能）項目/設備/設計512MW（1610MWh）。光熱方面，本周招標規模無新增。 本周投資策略 地產產業鏈：政策持續催化，1 月10 日，人民銀行、銀保監會聯合召開主要銀行信貸工作座談會，首次提出開展“資產激活”“負債接續”“權益補充” “預期提升”四項行動，綜合施策改善優質房企經營性和融資性現金流，引導優質房企資產負債表回歸安全區間。1 月13 日，金融部門起草了《改善優質房企資產負債表計劃行動方案》，加大貸款、債券、資管等多渠道融資支持力度，保持優質房企融資性現金流穩定；同日，央行表示正研究推出幾項結構性工具，主要重點支持房地產平穩運行，包括保交樓貸款支持計劃。這將利于市場信心和預期提振，23 年地產鏈業績有望邊際改善，建議關注江山歐派等受益品種。 水泥板塊：本周全國水泥市場價格繼續下行，跌幅為0.9%。價格下調地區主要是京津唐、江西和湖南益陽，回落幅度20-50 元/噸。1 月上旬，隨著春節臨近，下游市場需求大幅萎縮，絕大部分地區企業出貨率降到10%-50%，企業陸續執行錯峰生產或停窯檢修，下周市場將進入休市階段，預計價格保持平穩為主。 儲能：硅料價格下跌有望刺激光伏需求，同時風電需求持續高景氣，儲能需求有望持續增長，建議關注鉻鹽龍頭且已實現三氯化鉻（鐵鉻液流電池電解液）量產的振華股份。同時，隨光熱儲能發展提速，光熱玻璃及保溫材料需求增加，建議關注光熱玻璃生產企業安彩高科和保溫材料龍頭魯陽節能。 玻纖：無堿玻璃纖維紗均價4392 元/噸，周環比持平；中堿玻璃纖維紗均價為5450 元/噸，周環比持平；纏繞直接紗均價4050 元/噸，周環比持平。電子紗均價10000 元/噸，周環比持平。 風險提示：竣工不及預期、地產超預期下滑、行業協同破裂。 來源：[西部證券股份有限公司 李華豐] 日期：2023-01-15 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 行情回顧 過去五個交易日（0109-0113）滬深300 漲2.35%，建材（中信）漲1.91%，地產鏈消費建材品種漲幅繼續靠前，玻璃玻纖等周期品種亦取得正收益。個股中，兔寶寶、東鵬控股、旗濱集團、亞士創能、震安科技漲幅居前。 地產政策或仍具備連續性，看好春節后地產銷售及施工回暖上周地產鏈品種漲幅繼續居于各子板塊前列，我們認為主要與此前政策的不斷推出有關。進入2023 年以來，30 城的房地產銷售面積同比仍負增長，但降幅較22Q4 已明顯收窄。我們認為后續地產政策有望繼續沿供給端政策細化落地和拉動需求兩條主線展開。1 月13 日新華社報道有關部門起草了《改善優質房企資產負債表計劃行動方案》。根據行動方案，下一步，金融管理部門將鼓勵金融機構與優質房企自主協商，推動存量融資合理展期；加大信貸、債券等新增融資支持力度；研究銀行向優質房企集團提供貸款，合理滿足集團層面流動資金需求；支持境外債務依法償付，提供外匯管理等政策支持。我們認為后續在地產銷售恢復至同比正增長或持平之前，需求端政策也有望保持較強的連續性。我們繼續維持此前的觀點，即春節后地產竣工端需求有望迎來較好改善，而若需求端在政策帶動下也出現改善，則新開工面積的觸底反彈也值得期待。 消費建材基本面及預期或進入反轉通道，新能源品種成長性有望持續兌現1）消費建材21FY/22Q1-3 受地產景氣度、資金鏈，以及大宗商品價格持續上行帶來的成本壓力影響，當前上述因素有望逐步改善，地產政策改善趨勢明確，23Q1 起基本面有望展現向上彈性。中長期看，龍頭公司已經開啟渠道變革，規模效應有望使得行業集中度持續提升，消費建材仍然是建材板塊中長期優選賽道；2）新型玻璃、碳纖維等新材料面臨下游需求高景氣和國產替代機遇，龍頭公司擁有高技術壁壘，有望迎來快速成長期； 3）當前玻璃龍頭市值已處于歷史較低水平，隨著行業冷修提速，行業基本面或逐步筑底，光伏玻璃有望受益產業鏈景氣度回暖，而電子玻璃有望受益國產替代和折疊屏等新品放量；4）塑料管道板塊下游兼具基建和地產，基建端有望受益市政管網投資升溫，地產端與消費建材回暖邏輯相似；5）水泥有望受益于后續基建和地產需求改善預期，中長期看，供給格局有望持續優化；6）玻纖需求端受風電、海外等下游帶動，供給側增量有限。 本周重點推薦組合 蒙娜麗莎，亞士創能，東方雨虹，旗濱集團，山東藥玻，金晶科技，魯陽節能。 風險提示：基建、地產需求回落超預期，對水泥、玻璃價格漲價趨勢造成影響；新材料品種下游景氣度及自身成長性不及預期；地產產業鏈壞賬減值損失超預期。 來源：[天風證券股份有限公司 鮑榮富/王濤/王雯] 日期：2023-01-15