桂發祥股價突然拉板,走的是涉酒的邏輯:親子活動
親子活動描述::財經銳眼:
天津三絕,狗不理包子、桂發祥麻花、耳朵眼炸糕,至今也只有耳朵眼炸糕未曾被資本染指,一直堅持家族氏的管理,甚至都沒有對外融過資,相對也就沒那么多的傳聞。
狗不理在沖刺A股失敗后,2015年掛牌新三板,掛牌5年后2020年主動申請摘牌,隨著狗不理資本市場掛牌摘牌,坊間對狗不理的評價褒貶不一,貶多褒少,正常2塊左右的包子他賣8塊、12塊,誰買?
桂發祥雖然在2016年成功A股上市,但上市之后業績一路下滑,僅靠那又大又重的十八街大麻花單品,如何撐起一家上市公司的業績,更何況仗著百年老店的悠久歷史,十八街麻花賣的也不比狗不理包子便宜。
最近,在股價一度暴跌超80%之后,桂發祥(002820.sz)的股價突然暴漲,兩個月翻倍。
股價大漲,跨界醬酒?
近兩個月,在全國疫情防控不斷優化的背景下,A股消費股走勢明顯強于其他行業,特別是食品飲料板塊表現尤為強勢,主營十八街大麻花的桂發祥股價也有所表現。
今年10月底,桂發祥的股價在逼近歷史低位7.37元的時候突然觸底反彈,到12月初已經反彈近20%,股價回升到8.5元左右。
進入12月,桂發祥的股價開始頻繁異動,12月2日、12月9日、12月21日這三個交易日都是突然漲停,最近三個交易日更是連續三天漲停,觸發股價異常波動條件。
(桂發祥股價走勢截圖)
賣麻花的桂發祥股價連續拉板,讓人想到近期連續拉板的“大妖股”西安飲食(000721.sz)、全聚德(002186.sz)和西安旅游(000610.sz),桂發祥的突然拉板似乎也是這個邏輯。
然而,從桂發祥近期的動態看,桂發祥股價的突然拉板似乎與公司的一些傳聞有關!
12月21日桂發祥股價漲停,當天公司互動平臺有投資者詢問,同樣作為中華老字號的全聚德推出了全聚德醬酒,公司有無涉足此領域的設想?公司回應,目前暫無相關計劃。
(桂發祥互動平臺截圖)
最近三個交易日桂發祥股價連拉漲停板,與此同時,12月28日,有投資者在互動平臺詢問,有沒有收購津酒的計劃。公司回應,目前暫無相關計劃。
(桂發祥互動平臺截圖)
看來,桂發祥股價的突然拉板似乎走的是全聚德的邏輯,也就是涉酒的邏輯。
12月15日有投資者詢問是否有酒類產品銷售,12月19日全聚德在互動平臺表示,公司銷售的全聚德品牌白酒包括全聚德二鍋頭及新推出的“全聚德1864醬香型白酒”和“全聚德傳奇醬香型白酒”,全聚德股價從12月16日開始連拉5板,今天盤中還在沖板。
酒真是個好東西,人喝了可以一醉解千愁,上市公司喝了股價蹭蹭漲。
值得注意的是,全聚德自上市以來的股價與桂發祥一樣,也是一路下跌,也是在最近創下歷史新低。
業績下滑、股價暴跌,瘋狂套現
股價連板短暫的強勢,改變不了桂發祥上市之后業績續下滑、股價暴跌的事實,更改變不了在不差錢的情況下上市之后瘋狂套現的事實!
2016年11月18日,天津十八街麻花桂發祥成功登陸A股深交所上市,上市發行價16.6元,首日開盤價19.92元,首日收盤價23.9元,首日漲幅44%,新股連拉10個漲停之后股價達到68.19元(不復權)的高位,這也成了桂發祥股價的歷史高位,自此之后就一路下跌,最大跌幅超82%。
(桂發祥股價走勢截圖)
桂發祥上市后股價這樣的表現主要有兩個原因,一是業績下滑,二是股東減持套現。
2016年桂發祥上市時披露的前三年業績顯示,2013年-2015年的凈利潤分別是8424.85萬、8650.46萬、9404.46萬,增速分別為47.85%、2.68%、8.72%。
桂發祥上市前三年的業績增速雖然不是很高,但至少是增長的,然而上市之后就徹底變臉了。
上市當年2016年凈利潤9176.68萬、同比下滑2.42%,到2020年只剩下2503.71萬、同比下滑70.41%,2021年繼續下滑14.98%降至2128.66萬!
(數據來源:同花順網站)
2021年桂發祥的業績規模已經較2015年下滑77%,下降幅度與同期桂發祥股價下跌幅度相當,說明股價還是合理反映了桂發祥公司價值的。
另外,自2018年11月之后,桂發祥的股東就頻頻減持,據同花順I問財數據顯示,自2018年11月至今年10月桂發祥股東累計減持超1.7億,其中2020年之后減持規模超1.6億,2020年就減持超1.2億!
從今年5月最后一次減持之后,控股股東天津桂發祥集團突然在歷史最低價附近,以7.63元的價格增持877.8萬股,同一天以7.69元的價格賣出30.87萬股,事后公司發公告道歉稱,控股股東增持期間誤操作導致短線交易。
(桂發祥公告截圖)
短線交易先不說,桂發祥控股股東抄底的這個技術真的是極其高超,以今天漲停價13.7元計算,控股股東這筆增持已經賺了5300多萬了!
實際上,早在桂發祥上市那會就被質疑不差錢上市,因為桂發祥上市當年的負債率只有16.66%,且在上市前6年就已經通過分紅累計分掉了1.6億,然后才來股市“哭窮”要融資5.74億,2.87億用于空港項目,2.5億用于償債和補流,上市之后又常年將巨額資金存在銀行吃利息,到了去年又將6億多現金中的4億多拿出來買銀行理財。
(數據來源:同花順網站)
可以看到,上市融資之后的桂發祥總資產、凈資產、貨幣資金等項目幾乎沒有變化,負債規模更是非常小,說明公司一直處于簡單生產狀態,甚至可能都沒有將上市融資款用于項目建設,只是讓其躺在銀行吃利息!
桂發祥,下一個狗不理?
想想也合理,對于一家偏安天津一隅賣大麻花的桂發祥來說,市場就那么大,突然融資近6個億,除了讓它躺銀行吃利息或買理財,還能干什么呢?
桂發祥財務數據顯示,2013年公司營收就已經達到4.62億了,到2019年營收最高也就5.07億,這兩年又下降到了4億左右,市場天花板早已限定了規模。
(數據來源:同花順網站)
其實,不管是桂發祥還是狗不理,抑或是全聚德,這些老字號們,如今都無一不陷入“跟不上時代,產品單一,服務態度不好”的問題,除了一些慕名而來的游客買點外,有多少真正的回頭客?
現代企業要想做大規模無一不靠“提高產品及服務質量,擴大市場范圍”,然而這些老字號們的行為似乎恰恰違背了這兩條。
論產品,包子、麻花、烤鴨無非就那樣,沒有新鮮花樣;論服務,似乎很少有人主動稱贊老字號服務態度好;論市場范圍,天津三絕離不開天津,北京烤鴨離不開北京,離開了你的產品也就變味了。
所以,全聚德、桂發祥股價近期的暴漲都跟酒有關,而它們上市以來的業績、股價都說明老字號在現代商業和資本市場的“水土不服”,若不提高服務質量、擴充產品品類、積極開拓市場,這些老字號估計都將走上狗不理的老路。
(長期堅持原創不容易,希望大家在閱讀后順便點在看,以示鼓勵!以上是筆者個人觀點,僅供參考,投資風險自擔。)
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