母嬰健康描述：：日本股市1990年代跌幅2003 年4 月最低跌至7607 點。累計跌幅高達63.24%美股預判今明年跌幅50%至60%春節前寫的一篇預判美股2022夏季將血流成河回顧一下：（寫于2021年底）投資者日記 第175篇2022夏季 警惕三重影響下的全球金融危機，卷土重來今年中美貨幣政策背道而馳美國加息，中國降息外資暫時持續加倉A股今年外資會大減倉美股中國地產，美國股市這兩個地球最大的經濟泡沫今年開始破裂二月底之前逐漸減倉一部分 2022夏季全球金融危機，高發的時間美國第一次加息預期之中二次加息的影響力對美股的傷害疊加中國地產下跌對后續經濟的全盤影響以及全球債務危機卷土重來三者的疊加醞釀全球金融危機第一次加息美國貨幣，依然是超級寬松美國一次加息面對依然的高通脹二次加息以及對第三次加息也控制不了通脹與經濟衰退的恐懼疊加中國地產下跌對經濟相對滯后的全盤影響疊加全球債務危機美國每加一次息各行業付出的利息，就會多很多所以船長把金融危機的爆發時間預判在夏季。考慮到二個一個是中國地產下滑對經濟全盤影響的滯后效應一個是美國加息對債務及股市影響的漸進與遞進式關系二季度隨著人民幣匯率階段回調外資會有一波減倉地產下滑，殺跌對經濟的全盤影響在二季度顯現個股業績預判有一波殺跌浪總體看空二三季度股市人民幣匯率3月起階段性回調法拍房頂點，預期在秋季做地產的，想買房的如果之前聽了船長的，在2018年及時撤出，2022夏秋，可以進場拍地，抄底買房。地價和房價都在低位。今年有一些逆周期的局部機遇，這是下階段布局的個股方向中日兩國GDP歷史數據對比：1960年：日本 443.0億美元；中國 597.2億美元。1965年：日本 909.5億美元；中國 704.4億美元。1970年：日本 2126.1億美元；中國 926.0億美元。1975年：日本 5215.4億美元；中國 1634.3億美元。1980年：日本 1.11萬億美元；中國 1911.5億美元1985年：日本 1.4萬億美元；中國 3094.9億美元1990年：日本 3.13萬億美元；中國 3608.6億美元。1995年：日本 5.55萬億美元；中國 7345.5億美元。2000年：日本 4.97萬億美元；中國 1.21萬億美元。2005年：日本 4.83萬億美元；中國 2.29萬億美元。2010年：日本 5.76萬億美元；中國 6.09萬億美元。2015年：日本 4.44萬億美元；中國 11.06萬億美元。2020年：日本 5.04萬億美元；中國 14.67萬億美元。2021年：日本 4.94萬億美元；中國 17.71萬億美元。日本在1960年GDP低于我國，但從1961開始日本GDP就大于我國，隨后日本GDP高速發展，日本巔峰時1990是GDP約是我國的10倍，1993年約是我國的9倍。日本國民在1985—1990年屬于狂熱時期，在1990—1995年這段時間屬于日本GDP顛峰時期，日本的樓市、股市大跌發生九十年代初期。日本在九十年代初沒落，距今已經有約30年，30年來日本經濟沒增長多少。而在這30年時間里，我國經濟高速發展，2010年GDP超過日本，隨后甩了日本幾條街。為什么日本沒落了呢？其實成也美國，敗也美國。日本戰敗后，到處是殘垣斷壁，經濟蕭條，當時美國給了日本很多援助和救濟。隨后給了日本很多軍工訂單，導致日本軍工業快速復蘇。軍工是科技的代表之一，日本軍工業再次復蘇，又帶動上下游制造業發展，然后帶動服務業發展。后面沒了軍工訂單，但是日本的制造業發展起來了。日本人嚴謹，對產品質量要求高，這導致日本工業品在全世界大受歡迎。所以日本快速崛起前期靠美國的軍工訂單，中后期主要靠產品質量好，價格便宜。當時日本貨相對于歐美貨而言，物美價廉。所以在八十年代日本貨暢銷全世界，很多歐美企業被日本企業壓得抬不起頭。后面為什么沒落了？也是美國搞的鬼。日本商品已經嚴重沖擊了歐美企業，美國看不下去。自己養的一頭狼，現在居然開始咬自己了，所以開始整日本。美國開始通過干預讓美元貶值，這樣國際大量的熱錢流入日本，主要是美國資本流入日本。導致日元升值，日本樓市和股市一路走高。那個時候日本人大部分沒有金融知識，那些買房發財的，買股票發財的，他們沒有感覺到風險，而是繼續炒房，繼續炒股。后期日本大部分人在房價處于高位時、在股市處于高位時沒有撤離，而是繼續買賣。同一時期美元一直在貶值，日元一直在升值，導致日本商品出口量慢慢減少，美國商品出口量增加。這樣日本實體經濟在縮小，金融泡沫在加大。隨后美國加息，大量熱錢從日本流出，回流美國。這個時候日元大幅貶值，日本央行為了防止日元貶值，只能跟隨美國加息。這樣日本股市、樓市見頂，開始調轉趨勢向下。1989年底，日本央行換了行長，他是個猛人，在短期內將央行利率大幅度的提高。這樣的后果就是加大了股市、樓市下跌的力度和空間，正中美國的圈套。美國早就做空了日本股市，最后日本大部分國民損失慘重，美國資本賺得盆滿缽滿。那后面日本為什么起不來了呢？因為我國制造業崛起，我國產品質量和價格更有優勢，日本制造業的優勢慢慢消失了。在科技和金融領域，日本不如美國，所以日本在科技和金融行業也沒有優勢。還有日本本來就地少人少資源少。這些都是日本后面起不來的原因。通過觀摩日本高手書中的交易譜和操盤理念，結合今年以來自己的實戰體會，我目前對于“倉位”和“節奏”，有那么一點兒不成熟的心得體會——（一）所謂“節奏”，在實戰操作中的具體體現，總的原則可以歸納為這么幾條：1、買在支撐，賣在阻力。2、買在陰線，賣在陽線。3、買在縮量，賣在放量。4、當行情相對完整的一個中級波段走完時，或完成既定計劃中的階段性收益目標時，堅決清倉，然后空倉休息一段時間（數周乃至數月）。5、當既定計劃中預設的階段性最高虧損額度用盡時，或連續幾次操作不順手時，清倉，然后空倉休息一段時間（數周乃至數月）。（二）所謂“倉位”，在實戰操作中的具體體現，總的原則可以歸納為這么幾條：1、最根本最重要的原則：始終堅持分批交易，分倉進退——絕不一把重倉甚至滿倉。2、將頭寸和倉位分為三大類：1）主力倉位（或叫做“母單”、“中心單”）——權重最重，相對占比最大；2）加碼倉位（或叫做“加碼單”）——占比顯著小于主力倉位；3）對沖倉位（或叫做“對沖單”、“鎖倉”）——這個倉位主要是針對那些可以融券做空的股票而言的。對于只能做多的標的，這個倉位可理解為：始終保留一部分現金在手，以備不時之需，或以防意外發生時，這部分“機動部隊”可作為超短線“做T”的儲備，隨時準備去解救短線被套的那部分倉位——總之，就是說，總是手有余錢，留有余地，絕不滿倉持股。3、以上三大類倉位，通常，每一類都不允許一次性進出市場，而都是必須再分成數個細分倉位，以金字塔或菱形的倉位分布，先以試探性小倉位進場，探明情況后再分批跟進較大倉位。4、建倉加倉時：大支撐多買，中支撐少買，小支撐不買；大陰線多買，中陰線少買，小陰線不買；無量空跌多買，放量“實”跌少買或不買。5、平倉清倉時：大阻力多賣，中阻力少賣，小阻力不賣；大陽線多賣，中陽線少賣，小陽線不賣；放量暴漲多賣，無量“虛”漲少賣或不賣。6、分倉進出次數多了，千萬不能把這樣做的根本目的給混淆了或忽略了：之所以不嫌麻煩地來回倒騰倉位、分批反復進出，就是為了實現主力倉位盡量以更低的持倉成本、較長久的持倉時間，而盡量多的吃到波段漲幅。7、每隔一段時間，必須要強制清倉，空倉休息一定的時間（數周乃至數月）。投資者日記第186篇一季度看多A股美股一季度問題不大1990年4月起，日本實施房地產融資總量控制,M2增速二季度見頂之后掉頭向下。 隨后,1991年日本全國地價房價開始進入下降周期。 在1990年代日本加息周期的早期，股市繼續上行。 利率小幅上升的早期，依然是貨幣寬松。 在1990年代日本加息周期的早期，股市上漲并沒有立即終結。 日本股市的方向性逆轉，是在第三次加息之后,之前的兩次加息后,日經指數依然震蕩上行。 總體船長預判 美國的第一次加息的利空消化殆盡，美股不會有大的下跌，類似于1990年日本的加息周期。 一季度看多A股。 預判3月中下旬，中國有一次降息。 前瞻美股的真正危機 是在加息次數疊加，對于債務構成更沉重的利息成本，包括政府債務，以及企業債務，個人信貸。 對通脹的控制，失控與否 也是決定性的。 債務以及股市，在二三季度，可能形成雙殺。日本通脹創41年來新高除波動劇烈的生鮮食品之外的日本2022年12月CPI綜合指數為104.1，比上年同月上漲4.0％。創出1981年12月（4.0％）以來、41年來的最大漲幅。在納入調查對象的522個品類中，同比上漲的品類為占約8成的417個#21天圖文打卡挑戰（第二期）##股市點評##美聯儲正圖謀做全球央行##央行公開市場本周凈投放20450億#老有人說東京的房地產上漲了，看看真實數據：1990年日本房地產泡沫破滅，老齡化嚴重，人口開始下降。到現在30多年了，日本商業地產指數比1990年還是低75%，當然東京股市也是三十多年的熊市泡沫崩潰了，才能知道是泡沫。1985年，受到《廣場協議》簽署和日元大幅升值的影響，日本很多的制造企業關閉了工廠，把資金投向房地產，加速了日本房價瘋狂飆漲的歷史。五年后（1990年），日本房價已飆升了2-2.5倍，東京都的房地產總值，可以買下整個美國。在房價高歌猛進的時候，全民參與了進來，他們都想參加這場財富盛宴，企圖一夜暴富，實現階級躍升。1990年前后，日本逐步提升基準利率，引發日經崩盤，但房價依然亢奮地上揚，這似乎印證了一個‘真相’，即：日本房地產果然沒有泡沫，提升利率，擠破了股市泡沫，但無法擠破房地產。在日本，房價似乎不受地心引力的影響。有人還為日本房地產的不可戰勝辯解，如“日本人多地少，土地匱乏”，如“房價和地方政府的收入息息相關，政府不會允許房價下跌”。于是，更多資金涌入，更多杠桿上馬，烈火烹油、繁花似錦，卻不知大難將至。從1991年7月開始，即使是號稱最堅挺的東京地價和房價開始狂跌，重力對日本房價又起作用了。事實上，早在1990年年末，一批春江水暖鴨先知的投機者，就開始拋售房地產了。因為他們洞察到了日本青年的絕望，1990年日本總和生育率首次跌破1.5，青年們既買不起房，也無法結婚生育。剛需沒有了，任你說多少房價上漲的理由，真實的交易量就在那兒；那點可憐的交易量，無法撐得起巨大的日本房地產泡沫。1991年7月開始的一年內，東京都住宅價格暴跌了22.7%；1991年4月-2000年4月的10年間，東京都住宅用地價格下降了50%，跌至1984年的水平。截止到2018年，東京都的住宅用地和房價水平，仍然在1984年的水平下浮動，如果再加上貨幣超發和工資上漲因素，東京房地產的價值，基本上縮水了9折。泡沫崩潰了，人們才知道那是泡沫；在那之前，人們都在急著吹泡泡。日本經濟學家筱原三代平認為，1970年是二戰后長期繁榮的頂峰，從1970年往前順推50年，到2020年左右為新一輪長期繁榮的頂點。長波經濟周期理論認為，大致50年出現一輪經濟周期，20世紀70年代到現在正好差不多是50年的一次輪回。雖然不是絕對的50年，但總體也就是4、50年的樣子，會出現一次繁榮后的危機。馬克思的經濟危機四個階段理論：危機、蕭條、復蘇、高漲，在過去140年的全球經濟中，總體是相對應的。上世紀30年代美國股市的崩盤，導致了全球經濟大危機的爆發，而上世紀79年代，同樣如此。而此次危機，真正的爆發期為美國次貸危機，也就是2008年左右，但是，由于美國通過大量發行貨幣，維持了股市的繁榮，從而帶來經濟的虛假繁榮，直到目前，美國經濟已經面臨極大的風險，高通脹、低就業（高失業），美國經濟進入衰退期，也就是很正常的。正是因為美國經濟面臨嚴重衰退，因此，美國政府為了擺脫衰退，想通過軍事干預、干涉他國內政等轉移矛盾的跡象也就越來越明顯。因此，未來世界形勢是極其危險的，不確定性因素太多太多。未來智庫頭像未來智庫,未來智庫官方賬號 優質財經領域創作者,,nullA股策略專題報告：日本90s，資產負債表衰退與股市泡沫未來智庫優質財經領域創作者A股策略專題報告：日本90s，資產負債表衰退與股市泡沫2023.1.20復盤1.19日本政府維持利率不變，導致日本債券走低，日本股市走高。看好了后期漲，因此在1.19進了日經的etf。結果到了晚上。美國方面因為經濟衰退。道瓊斯先是在前兩天天跌了1.4%。昨天跌1.81%。估計今天，乃至下周都會繼續走跌。如果導致跌破3萬，納指也會跌破萬點。從昨天晚上看到外圍跌了。起初在早上，我預感美股會跌。但想著資金的流動性，美股走低的話。資金可能會流入日本，進而推高日本股市。結果第二天日經直接跌1.12%。但所持有的日經etf只跌了0.03%。應該是補回之前的溢價。而后我覺得今天大盤應該也會跌。因此在開盤震蕩的時候把之前套牢的創業板出了。從結果上看我是出早了。但我不后悔。因為我不是神，不可能什么都知道。而我選擇清倉的時候，結局只會是多賺點還是少虧點問題。至于明天乃至后面發生什么，都與我無關。今天還把印度etf出了。原因也是怕繼續走跌，因此先把倉清了。2023.1.20今晚凌晨2:30和早上7:30美國財政副局長將會發表經濟前景講話。然后是早上9:30我國關于1月份的市場利率報價。我個人看法：美國加息是不可避免的。因為歐洲那邊也擔心經濟衰退，考慮加息多少的問題。歐洲這輪上漲，是通貨膨脹見頂。但戰爭，疫情還在困擾。從年前的各方面發表來看，2023可能比2022經濟還要下滑。持幣還是持股我個人是這樣的，套牢的，繼續放著，沒有套牢的，先出吧。