產後恢復建議描述：：流盡煙華： 捷佳偉創(SZ300724) 走勢低于預期，調入金辰股份，小追了一下數字經濟超小票三維天地(SZ301159) ，久其軟件未動，貝泰妮等上午全出，消費預期落地。 遠鵬牛牛： 帝爾激光(SZ300776) 他這個新技術，可以拳打金辰股份(SH603396) 腳踢捷佳偉創(NQ833708) ，實屬低估值了 再現榮耀： 【華泰電新】重視異質結產業鏈變化，預計23Q1將盈利 HJT產業鏈進展悄然兌現，但關注度較少 ◆東方日升：近期舉辦發布會，宣稱至22Q3，異質結組件出貨350MW；23年計劃硅片厚度100um，銀耗10mg/w，我們測算較當前成本下降1毛/w以上 ◆明陽智能：鹽城5GW異質結光伏電池項目進入試生產階段 新技術落地助力23Q1扭虧為盈 近期觀察到HJT產業鏈出現積極新變化，隨著轉光膜、微晶、0BB等新技術落地，我們預計23Q1異質結產線將盈利，主要包括： ◆減薄：導入120-130um的硅片，10um減薄導致單瓦硅耗下降約0.1g+/w ，華晟自建120um半片切割產能即將導入，金剛22年12月將全面使用130um硅片，預計24年HJT電池厚度100um ◆降銀：當前主流玩家銀耗18mg/w（主柵8+副柵10），0BB后耗量有望下降至12mg/w，預計23Q1客戶端中試，漿料成本7分/w以下；若導入銅電鍍，成本降低同時還可帶來效率提升0.3%-0.5% ◆微晶：單面微晶提效0.5%-0.6%，華晟二期210單面微晶預計23Q1滿產；雙面微晶可再提效0.3%，邁外210雙面微晶設備已發貨至金剛酒泉項目，預計23Q1將出片 ◆轉光膜：提升1.5%+發電量，華晟、愛康等將導入 ◆其他降本：少銦化，預計24年銦含量將低于1mg/w；設備降本，預計24年設備成本將降至2.5-3億元 預期差較大，重點推薦HJT產業鏈 當前市場普遍看好TOPCON，對HJT預期較低，存在預期差，建議關注HJT產業鏈廠商：電池廠商：金剛光伏、正業科技、愛康科技、寶馨科技、乾景園林等；設備廠商：邁為股份、金辰股份、捷佳偉創等；新輔材新技術廠商：賽伍技術等