幼兒早教描述：：用戶4357540281： 久期財經訊，中國銀行股份有限公司中國銀行(03988)(Bank of China Limited,簡稱“中國銀行”，03988.HK)巴黎分行發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押綠色債券。(PRICED) 條款如下： 發行人：中國銀行股份有限公司巴黎分行 發行人評級：穆迪：A1 穩定,標普：A 穩定,惠譽：A 穩定 預期發行評級：A1/A/A(穆迪/標普/惠譽) 發行規則：Reg S 發行類型：固定利率、高級無抵押綠色債券，歸屬于中國銀行的400億美元中期票據計劃 發行規模：4億美元 期限：3年期 初始指導價：T+100bps區域 最終指導價：T+61bps 息票率：4.75% 收益率：4.771% 發行價格：99.942 交割日：2022年11月23日 到期日：2025年11月23日 資金用途：為中國銀行可持續發展系列債券管理聲明中定義的、與生物多樣性相關的合格綠色債券進行融資和/或再融資 其他條款：巴黎泛歐交易所(Euronext Access Paris)上市;最小面值/增量20萬美元/1000美元;英國法 外部驗證：安永華明會計師事務所(Ernst & Young Hua Ming LLP) 聯席賬簿管理人和聯席牽頭經辦人：中國銀行、農業銀行香港分行、交通銀行、法國巴黎銀行、中信銀行國際、建行(亞洲)、中信證券、招商永隆銀行、信銀資本、東方匯理(B&D)、瑞穗證券、法國外貿銀行、法國興業銀行 清算機構：歐洲清算銀行/明訊銀行 ISIN：XS2555170740 用戶4357540281： 久期財經訊，中國國新控股有限責任公司(China Reform Holdings Corporation Limited，簡稱“國新控股”)擬發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押債券。(IPG) 條款如下： 發行人：Guojing Capital (BVI) Limited 維好協議提供人：中國國新控股有限責任公司 維好協議提供人評級：無評級 預期發行評級：無評級 類型：固定利率、高級無抵押債券 發行規則：Reg S 發行規模：美元基準規模 期限：3年期 初始指導價：6.70%區域 交割日：2022年12月2日 控制權變更回售：101% 資金用途：用于置換和償還現有境外債務，補充運營資金 其他條款：新交所上市;最小面額/增量為20萬美元/1000美元;英國法 聯席全球協調人、聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：中信銀行國際(B&D)、工銀(亞洲)、中國銀行、農銀國際、國泰君安國際、中信建投國際 聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：星展銀行、民生銀行、澳門國際銀行、招商永隆銀行、中信證券、光銀國際、銀河國際、興證國際和海通國際 清算系統：歐洲清算銀行/明訊銀行 用戶4357540281： 久期財經訊，中國國新控股有限責任公司(China Reform Holdings Corporation Limited，簡稱“國新控股”)擬發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押債券。(MANDATE) 上述債券由GUOJING CAPITAL (BVI) LIMITED發行，由國新控股提供維好協議。該債券預期發行評級為無評級。若政府對國新控股的直接或間接持股低于70%或者不再持有該公司股權，可按控制權變更101%進行回售。 本次發行已委托中信銀行國際、工銀亞洲、中國銀行、農銀國際、國泰君安國際、中信建投國際擔任聯席全球協調人、聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人，星展銀行、民生銀行、澳門國際銀行、招商永隆銀行、中信證券、光銀國際、銀河國際、興證國際和海通國際擔任中國銀行擔任聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人，安排于2022年11月24日召開一系列固定收益投資者電話會議。 用戶4357540281： 久期財經訊，廈門國貿控股集團有限公司(Xiamen ITG Holding Group Co., Ltd，簡稱“廈門國貿控股”)擬發行Reg S、364天、以美元計價的高級有擔保債券。(IPG) 條款如下： 發行人：國貿控股(香港)投資有限公司(ITG Holding Investment (HK) Limited) 擔保人：廈門國貿控股集團有限公司 擔保人評級：無評級 預期發行評級：無評級 類型：固定利率、高級有擔保債券 發行規則：Reg S 發行規模：美元基準規模 期限：364天 初始指導價：6.90%區域 交割日：2022年12月2日 選擇性回售：控制權變更：101%；無注冊事件：100% 資金用途：用于符合適用法律法規的目的，例如為現有的離岸債務進行再融資。 其他條款：澳門交易所上市;最小面額/增量為20萬美元/1000美元;英國法 聯席全球協調人、聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：澳門國際銀行(B&D)、安信國際證券(香港) 聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：中國銀行澳門分行、興證國際、百裕證券、民生銀行香港分行、招商永隆銀行 聯合管理人(與中國有關的事項)：廈門國際銀行股份有限公司( Xiamen International Bank Co., Ltd.) 清算系統：澳門中央證券托管結算一人有限公司 中國基金報： 中國基金報記者 方麗 見習記者 周倬睿 近年環球市場急劇波動，投資者對防御性資產配置的需求大增。不少內地資管公司的香港子公司積極布局貨幣ETF等流動性管理工具。 中國基金報記者了解到，近日博時國際在香港市場推出了博時人民幣貨幣市場ETF，這款產品目標是成為香港發行的第一只能夠實現場外“最快T+0交收的主動管理型人民幣貨幣ETF產品”，進一步豐富了香港市場現金管理工具，把握人民幣國際化投資價值。 中資機構在港發行多款貨幣產品 場外實現最快T+0貨幣ETF現身 基金公司香港子公司不斷深化產品線布局，滿足香港市場各類投資者需求。11月15日，博時人民幣貨幣市場ETF正式在港交所上市，或成為香港市場第一只在場外可以實現最快 T+0 交收的人民幣貨幣市場 ETF。 據悉，博時人民幣貨幣市場ETF由招商永隆銀行作為托管行，通過投資于全球以人民幣計價的優質短期存款和貨幣市場工具組合來提供相對穩定收益，便于投資者在等待入市時機時，靈活管理閑置資金，提升余款利用效率。 據博時國際介紹，該ETF既可通過場內買入賣出，也可在場外通過銀行等渠道向基金公司進行基金份額申購贖回。該ETF旨在為投資者提供較低風險且高流動性的現金管理工具，幫助投資者靈活管理閑置資金，同時把握人民幣國際化投資價值。 據了解，博時人民幣貨幣市場ETF具有交易便捷和目標日日生息兩大主要優勢。在交易便捷行方面，該ETF每個工作日交易，不設任何鎖定期，可媲美活期存款流動性。 從產品說明來看，該基金通過將所有或絕大部分資產（即不少于其總資產凈值的70%）投資于政府、準政府、國際組織、金融機構和企業發行的人民幣短期存款和優質貨幣市場工具來實現其投資目標。子基金可將其資產凈值的 30%投資于非人民幣元計價的短期存款和優質貨幣市場工具。 其中還規定，基金在大中華區（包括中國內地、香港、澳門和臺灣）的投資總額可高達其資產凈值的 100%。將把少于20%的資產凈值投資于中國內地以外的新興市場。 博時國際董事總經理、銷售與客戶服務部負責人王典表示，這是一只能為零售以及機構投資者提供優質及低成本的現金管理工具。而招商永隆銀行零售金融總部總裁林淑芬也預期，該ETF產品可以滿足潛在客戶的人民幣資金流動性管理需求，該產品靈活的投資策略和高效的處理模式，將為客戶帶來更好的投資選擇和服務體驗。 記者查詢發現，首只貨幣ETF登陸港交所以來，日均凈值增長在0.0005-0.0006港幣之間，日均凈值增長約為0.01%。截至11月17日，該只ETF凈值為10.0021、10.0015、10.0021、10.0022（分別為該只ETF的A、C、I、S份額凈值，單位：港幣）。 實際上，WIND資訊數據顯示，從香港市場來看，南方東英在2015年發行了南方人民幣ETF，在2015年1月20日在港交所上市。此外，海富通資產管理（香港）也在2014年發行過海富通（香港）中國人民幣貨幣基金，中銀國際英國保誠信托、安聯等機構也都發行過人民幣貨幣基金。隨著博時人民幣貨幣市場ETF的上市，此類基金品種更為豐富，來滿足投資者的現金管理類投資需求。 香港市場現金管理工具豐富 Wind數據顯示，截至2022年11月17日，香港共有285只貨幣基金，總規模為2257.35億元，已突破兩千億大關，整體現金管理工具豐富。 香港貨幣基金主要投資幣種包括港元、人民幣、美元、歐元、澳元等各種主要貨幣。不少基金公司香港子公司布局較多，如2019年南方東英也推出亞洲市場第一只美元貨幣ETF——南方東英美元貨幣ETF，豐富香港美元貨幣投資工具。2018年年7月，南方東英還發行了香港歷史上第一只貨幣市場ETF——南方東英港元貨幣市場ETF。 2019年，中國國際金融香港資產管理公司推出工銀中金美元貨幣市場ETF，工銀資管（全球）為該ETF的投資顧問。而今年以來還陸續有華夏香港、博時國際、泰康資管（香港）、中銀國際英國保誠資管等都發行了美元貨幣基金，來滿足投資者日益增長的防御性資產配置需求。 據了解，香港貨幣基金主要考慮資本的安全性和流動性，貨幣基金經理通常將收益率放在比流動性次要的地位。從投資目標來看，香港貨幣基金主要投資于對應貨幣的短期存款和其他貨幣市場工具，以實現投資幣種貨幣市場利率為長期目標。 記者梳理發現，香港市場現在的各類貨基投資于短期存款和貨幣市場工具的占比通常在70%-90%之間。如華夏精選美元貨幣基金將不少于70%的總資產投資于由全球政府、準政府、國際組織和金融機構所發行的美元計價和結算的短期存款和優質貨幣市場工具；而貝萊德美元貨幣基金則將總資產凈值至少90%投資于以美元為單位的投資級定息可轉讓證券及美元現金。 由于香港貨幣基金投資涉及各種幣種，貨幣基金的凈值常會隨著匯率大幅波動而“上躥下跳”，同一只投資于不同幣種貨幣市場的貨基凈值常隨匯率波動呈現出截然相反的走勢。如貝萊德旗下兩只分別投資于美元和歐元的貨幣基金凈值就在今年三季度隨著對應貨幣匯率的走勢呈現出了截然相反的凈值曲線。 業內人士表示，目前全球政治經濟形勢復雜多變，整體資產波動明顯加大，在這樣市場環境下，由若干美元、港元、人民幣等貨幣市場基金產品組成的流動性管理產品線，將有效滿足潛在客戶的基本投資和資產配置訴求。 把握人民幣國際投資機遇 近年來，隨著人民幣國際化持續推進，離岸人民幣需求強勁。離岸人民幣存款規模也在不斷攀升，目前已超過8000億人民幣，而人民幣國際支付份額已超過日元，成為全球第四位支付貨幣。 盡管過去兩年外部環境引起匯率波動，但中國相對穩健的經濟基本面、強勁的貿易盈余和增強人民幣貨幣政策的自主性，靈活應對了國際上出現的各種金融挑戰，為人民幣繼續保持強勢提供基礎。 香港作為全球最大的離岸人民幣業務中心，憑借龐大的資金池、高效的金融基建，以及多個跨境資金流通渠道，為離岸人民幣業務提供全面的人民幣計價金融服務，包括清算、結算、融資、資產管理和風險管理等。 據SWIFT的統計，全球70%以上的人民幣支付通過香港進行結算。具體而言，香港擁有全球最大的離岸人民幣債券市場，全球離岸市場人民幣外匯和衍生品交易量也居于全球首位；獨具優勢的是，香港還擁有進出內地資本市場的獨有渠道，包括滬港通、深港通、債券通，以及內地與香港基金互認安排等，這些渠道讓海外投資者可以通過內地與香港市場之間的連接進入內地資本市場。 值得一提的是，近年環球市場急劇波動，投資者對防御性資產配置的需求大增。目前香港市場不少貨幣ETF以及貨幣類產品通過投資于全球以人民幣計價的優質短期存款和貨幣市場工具組合來提供相對穩定收益。博時國際就表示，“通過這類產品，投資者可捕捉人民幣的潛在升值機遇，在較高安全性和較強流動性基礎上坐享相對穩定的收入。” 本次博時國際推出人民幣貨幣市場ETF進一步豐富了香港市場人民幣理財產品和離岸人民幣的使用場景；同時標志著為海外客戶提供廣泛資產管理產品及服務的在港中資資產管理公司達成了新的里程碑，進一步豐富了香港市場人民幣理財產品和離岸人民幣的使用場景。 一位業內人士表示，相較于內地龐大的貨幣基金規模，香港市場整體貨幣類理財產品的總規模并不大。隨著此類基金創新不斷，不少產品收益率也對一些機構、企業客戶有吸引力，同時隨著投資者體驗提高，有望獲得更大的發展空間。 編輯：艦長 版權聲明 《中國基金報》對本平臺所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究法律責任。 授權轉載合作聯系人：于先生（電話：0755-82468670） 養了三只貓： 接觸境外投資多，為撒重倉招行？邏輯不通。招行還繞破頭才收了香港的永隆銀行，還各種不能互通，幾年都解決不了瓶頸，都能看到天花板的了，還有什么潛力？ 中國金融租賃(02312)： 中國金融租賃 月報表 截至二零二二年十一月三十日止之股份發行人的證券變動月報表 網頁鏈接 中國金融租賃(02312)： 中國金融租賃 公告及通告 - [資產凈值] 資產凈值 網頁鏈接 智芝全研究： 近年來，國際社會越來越重視將上市公司的個體活動映射到整個社會網絡，積極推動公共利益融入公司價值體系，注重公司發展過程中的價值觀和行為，以及由此帶來的公司價值與社會價值的共同提升。 作為國內領先的股份制商業銀行，招行未來將全面完善ESG管理體系，探索將ESG因素整合融入信貸、投資和財富管理等核心業務，穩步提升公司ESG治理水平，深度踐行可持續發展，努力做更優秀的企業公民。 環境 在E上，招行持續深耕ESG領域，于境外探索發行了中資銀行亞太首單以“可持續城市發展”為主題的掛鉤SOFR利率的2年期可持續發展債券，以及以“碳中和”為主題的5年期固息綠色債券，合計規模6億美元，獲得國際眾多綠色投資人追捧，超額認購倍數高于5倍。 投資者也進一步多元化，5年期綠色及ESG投資者最終占比接近29%，發行息差創同年期中資商業銀行最低記錄，再次體現了市場對招行ESG戰略的認可。 綠色及可持續發展債券發行的探索，也將助力招行推動城市完成綠色轉型，支持普惠金融事業，促進城市全方面可持續發展，進而助力國家碳達峰、碳中和目標如期實現。 具體來看，在前不久，招商銀行發布的2021年可持續發展報告公布了當年21項可持續發展議題的重要性排名，將2020年排名第11位的重要議題“推進綠色金融和可持續金融”，大幅提升至2021年的核心議題之首。同時“踐行綠色運營”也從2020年的17位提升至第12位，重視程度可見一斑。 這是招行自2007年起發布的第16份社會責任/可持續發展報告，持續披露每年公司治理、社會及環境責任等非財務信息。可持續發展報告不僅是外界觀察招行履行社會責任的窗口，隨著近年來ESG投資的興起，也成為投資者評估公司價值、風險與機遇的重要信息來源。 報告同時明確了招商銀行未來在綠色金融領域的戰略目標和舉措。短期看，年內要實現綠色項目貸款同比增速高于對公貸款整體增速。 中長期看，五年內要在人民銀行的綠色金融評價結果中進入對標銀行第一梯隊，實現招行投融資結構的“綠色調整”，包括調整客戶結構、提高綠色金融資產占比、創新綠色產品、完善綠色金融信貸政策等。 過去十年，“綠色金融”概念在資本市場總是雷聲大雨點小，但隨著政策紅利釋放，巨大的投資缺口顯露。 多項研究顯示，中國實現碳達峰碳中和的“30·60”目標，至少釋放出百萬億元級別的固定資產投資需求。面對巨大的投資機會，市場參與者摩拳擦掌，隨著2021年人民銀行向有關金融機構發放第一批碳減排支持工具，更是大大地鼓勵了社會資金流向綠色低碳領域。 綠色金融已不僅僅是響應政策號召的結果，更被視為值得長期押注的新風口。報告指出，公司在信貸、并購、投行等領域存在著大量的市場機遇。同時，在零售市場推廣綠色金融，也是可以重點挖掘的藍海業務方向。 招商銀行在2021年內向70個項目發放碳減排貸款69.74億元，帶動減排121.52萬噸二氧化碳當量。相關貸款專項用于清潔能源、節能環保和碳減排技術等重點領域。截至2021年末，招商銀行綠色貸款余額 2638.42 億元，較年初增加552.54億元，增幅 26.49%，高于公司貸款增速 19.49個百分點。 報告顯示，年內招商銀行主承銷綠色債券38只，發行規模合計613.72億元。其中，公司承銷份額251.13億元，募集資金投向新能源汽車、光伏發電、核電、風電、生物質發電等相關行業的多個節能減排項目。 除了傳統綠色信貸和綠色債券，招商銀行還通過綠色承兌、綠色再貼現，以及綠色租賃等為環保類企業提供資金支持。與此同時，招商銀行靈活運用非傳統融資形式為新能源企業提供服務，研究排放權抵押融資、碳匯抵押融資等能源信貸品種創新，并結合企業需求痛點，提供差異化金融服務方案。 同時，招行對ESG理念的貫徹也很大體現在了投資流程中。報告披露，招商銀行及子公司永隆銀行主動引入具有ESG理念的代銷投資產品，為零售客戶提供更豐富的選擇。 子公司招商基金年內存續5只ESG相關產品，存續規模增長率達129%，包括年內新成立的光伏和新能源車場外指數基金以及電池主題的ETF。此外，子公司招銀理財通過FOF投資ESG主題專戶，對綠色債券投資設有優先原則，嚴控高污染、高耗能行業的新增投資。 在資產管理方面，招行子公司招商信諾資管主動參與各類綠色債券的一級投標和二級交易；針對股權投資，在選擇基金時使用ESG打分系統，優先選擇ESG表現更好的產品，將經濟效益好且具有環境效益的公司納入可投資范圍。 針對不動產類標的，在項目盡職調查中重點評估標的項目對當地環境的影響，同時對高耗能行業建立嚴格的篩選機制。同樣，子公司招銀國際對于高耗能、過剩產能以及不利于社會可持續發展的行業投資一律不予通過，盡顯其在E上的風采。 社會責任 在S上，隨著我國老齡化進程的不斷加快，如何服務好年長客戶，做好適老服務成為當前社會共同面臨的問題。而銀行不僅是養老產品的供給方和代銷方，更應充分發揮財富管理專業性，發揮渠道和場景生態優勢，通過全生命周期的財富顧問式服務，幫助居民建立良好的養老規劃觀念，踐行社會責任擔當。 在養老賬戶開立籌備上，招行搭建了覆蓋行內行外、線上線下的立體式開戶渠道，支持個人養老金賬戶多渠道便捷開立。客戶可通過招商銀行App、VTM等渠道實現一鍵開戶，用時僅需約1分鐘。在開戶后，客戶在線上即可查詢自己的賬戶信息和交易明細，并享受個人養老金稅收優惠、養老產品投資等服務。 除了便捷開戶外，為了讓客戶對于國家養老政策、個人養老規劃及相關產品有更深入了解，招商銀行App已上線了養老金融專區。作為全視角賬戶管理、跨品類、全流程養老服務的線上專區，可為客戶提供涵蓋“基本養老金、企業/職業年金、個人養老金”的全視角養老賬戶展示及養老賬戶管理，以及養老計算器、備老賬戶等實用養老工具。 而在產品層面，為了助力客戶實現養老理財穩健增值，招行于業內率先創設優選養老產品并豐富完善產品圖譜。 當前存量規模均居行業前列，其中招行養老理財市場份額更是超過25%，獲得較好市場反響。據悉，招行根據不同客戶的養老目標，提供多種專業的養老產品購買方案，覆蓋養老理財、商業養老保險、養老公募基金等品類，囊括了短期、中期、長期等各類期限。 比如根據年長客戶長期穩健的投資偏好和月度收入減少的痛點，招行聯合招銀理財共同打造了業內首支以絕對收益為目標、按月定額分紅的豐潤理財，主打低風險低波動策略，補充年長客戶每月現金流，滿足了年長客戶“落袋為安”的心理需求。 同時為了滿足年長客戶資產配置及保障需求，突破購買保險產品的年齡限制，招行聯合招商信諾發行了豐潤年金險和豐潤終身壽險，開創性地將投保年齡放寬至70周歲。 后續，招行將持續探索符合投資者養老需求的產品形式，積極推動養老理財產品創設與發行工作，嚴格把關存續產品的風險控制，切實維護客戶利益，增強客戶的養老安全感，展現養老金融普惠特性。 公司治理 在G上招商銀行健全了ESG治理架構，為進一步提升ESG工作質效，招商銀行在頂層設計上推動完善了董事會相關職責：2021年，在董事會戰略委員會增加了綠色金融相關職責。 2022年，根據監管要求，董事會戰略委員會在職責中進一步增加了統籌履行普惠金融、綠色金融、人力資本、公益慈善、社會責任等ESG相關職責，并更名為“董事會戰略與可持續發展委員會”，進一步確保了本行ESG治理架構清晰、工作機制順暢、職責健全完善。 同時，在總行部門設計層面，2022年，在總行成立綠色金融發展委員會，完善綠色金融公司治理架構，優化相關政策制度；持續創新綠色金融產品，強化績效考核體系，加大金融科技支持力度；建立健全環境信息披露制度。 做好綠色金融人才培養與建設；對內踐行綠色運營，對外傳播綠色理念；積極拓展對外交流與合作，提升綠色金融影響力。2022年，在總行辦公室設立ESG秘書處，負責識別可持續發展議題，規劃可持續發展與ESG相關活動；編制可持續發展報告，組織可持續發展知識宣貫；全面貫徹及踐行ESG與可持續發展理念。 并且招商銀行董事會高度重視ESG工作，通過制定招商銀行“十四五”戰略規劃，并定期對戰略執行情況進行評估，定期審議年度可持續發展報告、年度及半年度業績報告等ESG相關議案，確保本行董事會在ESG發展規劃、普惠金融和綠色金融發展、人力資本優化、客戶信息安全和權益保護、脫貧攻堅、社會責任履行等方面履職盡責，在董事會層面推動提升本行ESG管理水平和績效。 董事會相關專門委員會也高度重視ESG工作，在普惠金融和綠色金融、消費者權益保護、社會責任等ESG工作方面提出了諸多建設性意見，為推動全行ESG可持續發展作了大量工作。 主要為：戰略與可持續發展委員會定期審議年度可持續發展報告、年度普惠金融發展情況及工作計劃報告、年度人力資源管理情況和人才戰略實施情況報告、年度數據治理工作總結及工作計劃報告等，為本行在普惠金融、綠色金融、人力資本發展等ESG工作提供了重要的戰略引領，進一步推動本行不斷加大ESG工作力度。 風險與資本管理委員會定期或不定期審議年度全面風險報告、年度風險偏好執行情況報告、年度員工行為評估報告、境外分行年度網絡信息安全情況報告、綠色金融風險管理報告、優化風險偏好等議案，推動本行完善全面風險管理，不斷加強員工行為管理、強化信息安全意識，建立和完善與綠色金融相匹配的全面風險管理體系。 關聯交易管理與消費者權益保護委員會定期審議年度消費者權益保護工作報告、年度客戶投訴分析報告等，持續深化本行對金融消費者權益保護工作重要性的認識，進一步推動本行在經營活動和業務環節中不斷強化消費者權益保護管理工作責任。 審計委員會定期審議年度報告、半年度報告，監督本行在應對氣候變化的有關部署、普惠金融和綠色金融實施情況、推進普惠金融和綠色金融發展情況，并推動本行主動披露相關信息，進一步助力本行樹立最具社會責任的銀行形象。 招商銀行監事會通過研究審議普惠金融、綠色金融、消費者權益保護工作及可持續發展相關工作報告、列席董事會及其戰略委員會和風險與資本管理委員會會議、前往分行調研等方式，重點關注董事會和高級管理層在普惠金融、綠色金融、消費者權益保護、社會責任、環境保護等ESG方面的履職情況，并提出有針對性的意見建議。 此外，董事會監事會定期審閱ESG相關內部審計報告，主要包括年度消費者權益保護工作情況審計報告、年度資本與全面風險管理專項審計報告、相關分行征信合規與信息安全專項審計報告等。 通過審閱上述相關專題審計報告，董事會監事會進一步推動了全行強化消費者權益保護工作力度，深化風險管理舉措，提升信息安全意識，不斷提升在ESG方面的履職成效。 用戶4357540281： 久期財經訊，中國銀行股份有限公司中國銀行(03988)(Bank of China Limited,簡稱“中國銀行”，03988.HK)巴黎分行擬發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押綠色債券。(FPG) 條款如下： 發行人：中國銀行股份有限公司巴黎分行 發行人評級：穆迪：A1 穩定,標普：A 穩定,惠譽：A 穩定 預期發行評級：A1/A/A(穆迪/標普/惠譽) 發行規則：Reg S 發行類型：固定利率、高級無抵押綠色債券，歸屬于中國銀行的400億美元中期票據計劃 發行規模：美元基準規模 期限：3年期 初始指導價：T+100bps區域 最終指導價：T+61bps 交割日：2022年11月23日 資金用途：為中國銀行可持續發展系列債券管理聲明中定義的、與生物多樣性相關的合格綠色債券進行融資和/或再融資 其他條款：巴黎泛歐交易所(Euronext Access Paris)上市;最小面值/增量20萬美元/1000美元;英國法 外部驗證：安永華明會計師事務所(Ernst & Young Hua Ming LLP) 聯席賬簿管理人和聯席牽頭經辦人：中國銀行、農業銀行香港分行、交通銀行、法國巴黎銀行、中信銀行國際、建行(亞洲)、中信證券、招商永隆銀行、信銀資本、東方匯理(B&D)、工行(亞洲)、瑞穗證券、法國外貿銀行、法國興業銀行 清算機構：歐洲清算銀行/明訊銀行 用戶4357540281： 久期財經訊，中國銀行股份有限公司中國銀行(03988)(Bank of China Limited,簡稱“中國銀行”，03988.HK)巴黎分行擬發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押綠色債券。(IPG) 條款如下： 發行人：中國銀行股份有限公司巴黎分行 發行人評級：穆迪：A1 穩定,標普：A 穩定,惠譽：A 穩定 預期發行評級：A1/A/A(穆迪/標普/惠譽) 發行規則：Reg S 發行類型：固定利率、高級無抵押綠色債券，歸屬于中國銀行的400億美元中期票據計劃 發行規模：美元基準規模 期限：3年期 初始指導價：T+100bps區域 交割日：2022年11月23日 資金用途：為中國銀行可持續發展系列債券管理聲明中定義的、與生物多樣性相關的合格綠色債券進行融資和/或再融資 其他條款：巴黎泛歐交易所(Euronext Access Paris)上市;最小面值/增量:20萬美元/1000美元;英國法 外部驗證：安永華明會計師事務所(Ernst & Young Hua Ming LLP) 聯席賬簿管理人和聯席牽頭經辦人：中國銀行、農業銀行香港分行、交通銀行、法國巴黎銀行、中信銀行國際、建行(亞洲)、中信證券、招商永隆銀行、信銀資本、東方匯理(B&D)、工銀(亞洲)、瑞穗證券、法國外貿銀行、法國興業銀行 清算機構：歐洲清算銀行/明訊銀行 愛花郎： "讓我賺大錢的，從來不是正確的判斷，而是長期的堅持。判斷正確的人很多，堅持自己的判斷的人卻很少。這正是為什么許多水平不錯的投資者會賠錢。打敗他們的不是市場，而是他們自己，因為他們有智慧卻不能堅持。" ---馬克斯 “往事越千年，魏武揮鞭，東臨碣石有遺篇。蕭瑟秋風今又是，換了人間。”，在1974年主席提出三個世界定論，“我看美國、蘇聯是第一世界；中間派日本、歐洲、加拿大是第二世界；咱們是第三世界，第三世界人口很多，亞洲除了日本，都是第三世界。整個非洲都是第三世界，拉丁美洲是第三世界”。滄海桑田，人間變換，僅過五十年，超級霸主蘇聯已經解體，世界警察美國開始衰落，第三世界的中國趕英超美，向第一世界位置攀爬。沒有人曾預料秋風變換如此之快，世事如棋局局新。政治領域的風云變幻是無法預料的，同樣，在投資領域也是無人能夠知向誰邊。 十年前，A股市場僅有的16間上市銀行，我們也可以用市值將銀行劃分為三個世界，為什么投資市場最重要比較指標是市值，因為市值是生意人買賣的基礎，特別是收購公司并購實業，首先要考量的就是總價，即買賣標的的總值。在國家概念上，GDP 就是每個國家的市值；在證券市場上，滬深總市值就是資本市場發展的指標；在投資理念上，買賣股票的基石就是公司市值的長期變化，中國股民往往不重視市值，而重視市價，沉溺于市場價格的波動，而忽略公司的市值長期比較。 上市銀行股用市值可以分為三個世界，第一世界是屬于5000億人民幣市值以上的銀行，包括四大國有銀行：工建中農和招行，其中工行和建行的市值，十年前在世界銀行市值中排行第一二位，招行從十年前2000億市值，攀升到8500億。而今銀行股市盈率和市凈率經過多年的壓縮后，世界領先位置已經跌落，今年銀行市值世界第一已經是美國的摩根大通和美國銀行。 第二世界是屬于1000-5000億人民幣市值的銀行，合計11家，這包括大多數股份制銀行，十年前排行前五的是交通，招行，民生，興業，中信，十年后的排名變成郵儲，興業，交通，平安，中信；過去十年股份銀行的市值排名起伏波動很大，落后生交通，民生，中信市值縮水嚴重，市凈率長期墊底。 第三世界是以城商行，農商行為代表的廣大市民銀行，包括26家，總市值在千億以下，其中以北京銀行，上海銀行，杭州銀行發達地區為代表，事實上，誠商行發展的基石是城市的規模繁榮水準，通常占據北上廣深和經濟發達城市的銀行，發展規模超過一般的中小城市地方銀行。 過往十年的銀行股保持低迷狀態，讓許多熱衷價投的銀行粉備受打擊，物極必反，那么已經低迷十年的銀行股還會好嗎？以史為鑒，展望未來要先回顧銀行業十多年低回報的原因： 其一，銀行股擴容大規模上市：十年前的上市銀行僅僅16家，十年后規模擴大到了42家，銀行業的股本規模和籌資量遠遠超過了實體制造業，比如郵儲銀行募資322億，江蘇銀行募資72億，每年IPO募資額排行前列一定有銀行股。銀行業總市值62萬億，流通市值57萬億，始終是A股總量規模最集中最龐大的行業，如果沒有龐大的資金流入推動，銀行股難以起飛。相比流通市值第二的電氣設備45萬億，卻包含了近300家企業，相對產業鏈條比較長，大中小市值股兼備，容易有題材炒作。而經營性質同質化嚴重的銀行股，只能是一榮俱榮，一損俱損。 其二，市盈率和市凈率連續十年被壓縮：銀行股最高估值是在2007年的牛市狂熱中，市盈率普遍達到40-70倍，市凈率5-10倍；比如工行2007年峰值PE48倍 ; PB5.6 倍; 招行峰值65倍，PB10倍，2008年招行用3倍PB并購香港永隆銀行, 國內媒體一致點評超級便宜劃算。而十年后銀行股在2014年和今年兩次全體跌破凈資產，普遍PE2.5-10倍；PB0.3-1倍；這意味著過往十年銀行整體估值被壓縮了3-5倍，即使工行利潤從2010年1651億翻倍到2021年3483億，但是因為整體估值壓縮，工行的長期投資者多年依然獲利微薄。 其三，銀行利潤增幅十年從高速變微利：2007年牛市銀行的高估值是因為利潤普遍增速高達30%，而后開始漫長的下降期，2009-2013年利潤增幅平均回落到10%；2014-2020年再回落到個位數5%以內的增幅，銀行股從高成長小甜甜變成人見人厭的牛夫人，高負債，低成長，不良多，利差降，不斷增發，配股，募資，這都成為銀行股的原罪。 時也，運也，命也，善做者未能善成，善始者未能善終，未來銀行股何去何從？雖然銀行股的缺陷重重，但是超低價格給了銀行股一層的保護罩，短期看，銀行反轉的契機還沒有出現，因為疫情下經濟依然蕭條，地產依然低迷，實體依然困難，長期看，中國經濟必然能夠從蕭條到復蘇，再到繁榮，這是萬物不變的規律，而作為周期之母的銀行業，遠景是可以走出估值修復的道路。 用戶4357540281： 久期財經訊，11月22日，招商永隆銀行有限公司（CMB WING LUNG BANK LIMITED，簡稱”招商永隆銀行“）發布有關CIMWLB 3.75 11/22/27贖回公告。 發行人已于2022年11月22日（“首個贖回日”）贖回該票據的所有未償余額，以及支付截至首個贖回日的應計利息。 截至首個贖回日，已無任何存續票據。據此，發行人已向香港聯合交易所有限公司申請撤回證券上市。預期撤回證券上市將于 2022 年 11 月 30日營業時間結束時生效。 用戶4357540281： 久期財經訊，中國銀行股份有限公司(Bank of China Limited,簡稱“中國銀行”，03988.HK)巴黎分行發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押綠色債券。(BOOKSTATS) 條款如下： 發行人：中國銀行股份有限公司巴黎分行 發行人評級：穆迪：A1 穩定,標普：A 穩定,惠譽：A 穩定 預期發行評級：A1/A/A(穆迪/標普/惠譽) 發行規則：Reg S 發行類型：固定利率、高級無抵押綠色債券，歸屬于中國銀行的400億美元中期票據計劃 發行規模：4億美元 期限：3年期 初始指導價：T+100bps區域 最終指導價：T+61bps 息票率：4.75% 收益率：4.771% 發行價格：99.942 交割日：2022年11月23日 到期日：2025年11月23日 資金用途：為中國銀行可持續發展系列債券管理聲明中定義的、與生物多樣性相關的合格綠色債券進行融資和/或再融資 其他條款：巴黎泛歐交易所(Euronext Access Paris)上市;最小面值/增量20萬美元/1000美元;英國法 外部驗證：安永華明會計師事務所(Ernst & Young Hua Ming LLP) 聯席賬簿管理人和聯席牽頭經辦人：中國銀行、農業銀行香港分行、交通銀行、法國巴黎銀行、中信銀行國際、建行(亞洲)、中信證券、招商永隆銀行、信銀資本、東方匯理(B&D)、瑞穗證券、法國外貿銀行、法國興業銀行 清算機構：歐洲清算銀行/明訊銀行 ISIN：XS2555170740 認購情況 最終認購超8.3億美元，來自26個賬戶。 投資者地域分布：亞洲93%，歐洲、中東和非洲地區7%。 投資者類型：銀行/金融機構77.00%，主權機構11.00%，私人銀行/公司/保險公司7.00%，資產管理公司/基金管理公司5% 用戶4357540281： 久期財經訊，中國國新控股有限責任公司(China Reform Holdings Corporation Limited，簡稱“國新控股”)發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押債券。(BOOKSTATS) 條款如下： 發行人：Guojing Capital (BVI) Limited 維好協議提供人：中國國新控股有限責任公司 維好協議提供人評級：無評級 預期發行評級：無評級 類型：固定利率、高級無抵押債券 發行規則：Reg S 發行規模：5.5億美元 期限：3年期 初始指導價：6.70%區域 最終指導價：6.30% 息票率：6.30% 收益率：6.30% 發行價格：100 交割日：2022年12月2日 到期日：2025年12月2日 控制權變更回售：101% 資金用途：用于置換和償還現有境外債務，補充運營資金 其他條款：新交所上市;最小面額/增量為20萬美元/1000美元;英國法 聯席全球協調人、聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：中信銀行國際(B&D)、工銀(亞洲)、中國銀行、農銀國際、國泰君安國際、中信建投國際 聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：星展銀行、民生銀行、澳門國際銀行、招商永隆銀行、中信證券、海通國際 清算系統：歐洲清算銀行/明訊銀行 ISIN：XS2551135424 認購情況 最終認購超8億美元，來自33個賬戶。 投資者地域分布：亞洲100%。 投資者類型：銀行/金融機構77.00%，公司18.00%，資產管理公司/基金管理公司5% 用戶4357540281： 久期財經訊，中國國新控股有限責任公司(China Reform Holdings Corporation Limited，簡稱“國新控股”)擬發行Reg S、3年期、以美元計價的高級無抵押債券。(FPG) 條款如下： 發行人：Guojing Capital (BVI) Limited 維好協議提供人：中國國新控股有限責任公司 維好協議提供人評級：無評級 預期發行評級：無評級 類型：固定利率、高級無抵押債券 發行規則：Reg S 發行規模：美元基準規模 期限：3年期 初始指導價：6.70%區域 最終指導價：6.30% 交割日：2022年12月2日 控制權變更回售：101% 資金用途：用于置換和償還現有境外債務，補充運營資金 其他條款：新交所上市;最小面額/增量為20萬美元/1000美元;英國法 聯席全球協調人、聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：中信銀行國際(B&D)、工銀(亞洲)、中國銀行、農銀國際、國泰君安國際、中信建投國際 聯席牽頭經辦人和聯席賬簿管理人：星展銀行、民生銀行、澳門國際銀行、招商永隆銀行、中信證券、光銀國際、銀河國際、興證國際和海通國際 清算系統：歐洲清算銀行/明訊銀行