親子手工活動描述：：炒股即修行： 網頁鏈接 進口高純石英砂23年缺口約2萬噸TCL中環(SZ002129) 隆基綠能(SH601012) 石英股份(SH603688) 數據略有夸大，但供給＜需求的大賬是沒錯的 多空長思量： 又到年底，論壇上報喜曬收益的明顯比去年少了許多，無論如何，做個記錄。 一、2022年A股市場，陰極盛。 現在還在扒雪球的，都有體會，上圖不評論。 2022年，A股股民在三年抗疫的最艱難時段，為托底經濟做出了卓越貢獻。 二、賬戶收益，帶上影線的倒錘頭陰線 不習慣貼持倉和收益。大部分持倉是新能源方向，大悲大喜大悲，Q3部分止盈，Q4又殺回，抗了最大段虧損，收益可想而知。 中環竟然還是優等生。 三、不氣餒，我們是大多數 這個收益不是我的，比我的強。 四、2022年，唯一的陽盛 抗疫三年，核酸三年，終于到2022年底，取消了核酸，大家全陽了。只是唯一的陽盛之處。 不過，我還在堅持，守住新冠陰的底線！ 五、展望2023 天下有道，物極必反，陰極則陽生。 光伏行業在硅料價格下降之初，迎來股價崩塌；隨著硅料降價加速，已經幼陽初生。 相信A股市場2023也將迎來陰衰陽長。 祝大家2023年賬戶大陽。 TCL中環(SZ002129)隆基綠能(SH601012)西藏珠峰(SH600338) 巴菲特的傳人： 回復@第四次產業革命: 電池顛覆性技術需要硅片配合生產出相匹配電阻率系數的硅片。不是阿貓阿狗都能大規模出貨的。市場應該想想為啥N型技術吹大規模量產已經4—5年了。確一直徘徊在總量的5%左右//@第四次產業革命:回復@價值學習筆記:隆基綠能(SH601012) TCL中環(SZ002129) 為什么一直強調中環已經進入精密加工階段?行業競爭進入價格劇烈波動階段，本質上講，有沒有相對于行業差異化優勢，絕對的成本優勢? 你敢不敢說比別人領先24-36個月，別人虧損的時候還能保持可觀的盈利?目前來看也只有光伏硅片這個環節，有人敢這么說，也就是說，只有進入了精密加工階段，才有技術護城河，不會象電池片，一個新的技術路徑，就可以顛覆產品的成本結構與優勢 未足奇： 隆基綠能(SH601012)鐘總在2022年終對話已經講得再明白不過：行業周期性的淘汰賽已開始，怎么理解鐘總的原話？無疑隆基將是這場淘汰賽主角發起者。殘酷的硅片價格戰即將展開，作為硅片成本最低的隆基，又有高價組件便宜硅料的訂單做后盾，中環和二三線硅片企業將面臨巨大挑戰。不妨回憶一下531后期，中環硅片因價格低積壓庫房，不得不暫停生產，當年中環硅片虧損，用研發費資本化和收購國電投資產重新評估共7億元，才避免難看的年報上機數控(SH603185) TCL中環(SZ002129) 長安何在： 之前通威電站規模不大是可以理解的，因為前幾年通威一年的現金流才二十幾個億，一年投0.5GW，現在通威一年現金流至少150億，一年投個2-3GW是問題不大的。而且隨著組件價格下跌，電站收益會提升。漁光一體可能是未來幾年鄉村振興的一個比較好的手段。通威股份(SH600438) 隆基綠能(SH601012) TCL中環(SZ002129) 第四次產業革命： 隆基綠能(SH601012) TCL中環(SZ002129) 為什么一直強調中環已經進入精密加工階段?行業競爭進入價格劇烈波動階段，本質上講，有沒有相對于行業差異化優勢，絕對的成本優勢? 你敢不敢說比別人領先24-36個月，別人虧損的時候還能保持可觀的盈利?目前來看也只有光伏硅片這個環節，有人敢這么說，也就是說，只有進入了精密加工階段，才有技術護城河，不會象電池片，一個新的技術路徑，就可以顛覆產品的成本結構與優勢 clover21： TCL中環(SZ002129)一周復盤：周線縮量跌幅3.75%，MACD水下藍柱略放大，周箱底41.72元；日線級別四陰一陽，箱底40.29元，目前股價受到所有均線的壓制；外資連續七個交易日凈流入。技術面綜合評估目前箱底價位是個極限，倉位高的話破了應該減倉以防不可知因素，交易應該按照交易規則走；從基本面評估40元以下都是安全可靠，沒有倉位并看好公司可以建倉。中環依舊入選我們2023年標的，公司過去三年四倍跟著公司一同成長已經非常熟悉，公司足夠優秀。從行業景氣度上說沒有問題，公司的研發產品力以及競爭力強勢。在硅料價格逐步下降的過程中，下游產量會逐步放大，配合公司已經實現的產能應該對明年有所預期。至于硅片降價的問題，并不是說成本上升的同時下降，而是成本和售價同向下降因此不至于影響毛利。加上公司銷售的近乎翻倍增長，費用率是下降的。因此我們目前仍舊看公司可能達百億凈利潤，對應目前1302億市值極具投資價值。下面日線和周線圖提示：1. 日線級別上升趨勢不能破，短暫略低沒有關系；2. 周線級別近四年來股價是第一次真正低于60周線，此處應盡快修復。也就是說此處必須反彈，不反彈則需謹慎。 我是周C： TCL中環(SZ002129) 愛旭股份(SH600732) 捷佳偉創(SZ300724) 一句話總結2022，賬戶陰著呢，人陽了。 長安何在： 很多人只看到通威的硅料和電池業務，我估計大家都忽略了通威還有大量的光伏電站。隨著光伏全產業鏈的降價，通威的漁光一體化項目將加緊建設，漁光一體化項目的收益也將大幅提升。另外由于通威還有一個大的農業板塊，他是全國最大的魚飼料企業。因此通威天然與全國的水面養殖戶及養殖企業有密切的聯系。按照通威新能源的年終總結2022年新增超1GW的項目。也就是2022年底有共3.7GW的電站存量。目前通威手里有大量的現金，只要組件價格合適，通威將自己下場大規模建設光伏電站。這一點是很多所謂的光伏企業不具備的。而且這也使得通威搭上了鄉村振興這一班車。通威股份(SH600438) 隆基綠能(SH601012) TCL中環(SZ002129) @今日話題 @雪球創作者中心 #雪球創作者中心# #雪球星計劃# 第四次產業革命： 隆基綠能(SH601012) TCL中環(SZ002129) 治雨先生的觀點指向是，硅料、硅片、電池，目前最好賠本賺吆喝，一步降到位//@十九001:庫存現在有大幅跌價風險 清不掉的庫存是最大損失 他這個觀點沒啥問題。治雨是行業專家 最早提出擁硅為王。 哎呦別割帥哥： 22年最后一天，聊聊很多人關心的這件事。 一、為什么不斷有機構懷疑ABC難產？ 1.行業普遍共識認為ABC技術難度大，落地概率低。友商晶科在10月底的交流會中直言ABC為下一代技術，兩年后才可能應用落地。平安基金于11月份所聘請的“專家”，明確表示ABC技術夭折，要轉topcon。 2.ABC技術掌握在愛旭自身，改變了由設備廠研發再輸出的模式和套路。由于ABC工序多，所需設備多，部分設備由國外定制提供，設備廠商類似盲人摸象，無法像過往那樣進行交叉驗證。 3.無銀技術作為ABC核心技術，無任何外溢信息可以核驗。12月份某電鍍銅專家公開表示，ABC無銀技術是個噱頭，其實是電鍍銅工藝，目前未達量產水平，是PPT產能。 4.ABC捂得過于嚴實。公司除三季度業績交流會上實控人口述的小部分信息外，未對市場公開釋放任何有關ABC投產信息，市場一度懷疑投產真實性。公司對員工保密性要求嚴苛，不允許公司內任何工程師對ABC進行宣講，廠區和車間內均不得拍照。關于投產，公司遲遲無相關公告和宣發通訊稿。 5.無法通過產品下線和出貨進行驗證。佛山ABC電池片中試線300MW、組件中試線500MW，珠海投產后出貨量不明，目前宣發的項目所載組件量過小，市場無法判斷具體是珠海廠區出貨還是中試線出貨。 二、我的疑問 1.出貨量極小。原因是什么？十月底開始調試投產，為何兩月以來0.1GW的出貨量都沒有？目前賽能經銷商提供信息，今年出貨量大概80MW，產能遠跟不上需求，簽單后組件需要排產。 2.單班12h產出量存疑。公司對于珠海工廠單班12小時的出片量諱莫如深，事出反常。市場上不斷有單班產出1000片、1萬片和5萬片等不同的聲音，也有投產2GW的信息，無法判斷真偽。 3.電池片和組件出貨數據無法吻合。按照投產2GW計算，單班12h能夠出片大概為32萬片（這與之前傳出的1000片、1萬片或5萬片均不符），每片8.68W（182*182*26.2%），兩個月的理論產出量＝32萬片×2×8.68W×60天＝330MW，調試投產是分產線分批分步驟，我們對產出量按7折算是230MW，而目前賽能兩個月總共出貨量大概80MW，且明確表示產能跟不上需求。哪個環節出了狀況導致了電池片和組件產出數據無法吻合？ 4.開建組件車間的動機是什么？公司一直表示組件會找代工，緣何在車間旁大興土木建造組件車間（下圖右上角）？注：這是一線工程團隊給的信息。 在核驗過程中，我們發現一個很搞笑的事情： 愛旭集團：我們不是傻逼！如果技術不成熟我們不會拿50多億開玩笑！珠海ABC投產已達2GW！請相信我們！ 車間工人：目前12h可產出片數為1萬片，之前是1000片，現在停工調試。 深圳賽能：珠海工廠目前停機，春節后投產！目前佛山中試線開足馬力在出貨！ 設備調試：春節后投產？做夢呢？調試工作那么多沒完成，三月份投產出片還差不多。 我：我聽誰的？？？ 三、我的核驗邏輯 1.如果技術不夠成熟，公司應該不會用50多億現金冒進豪賭，IDG和華發不會同意。把愛旭光伏項目作為廣東省和灣區雙C位重點扶持的政府也不會同意（據說隆基想拿同樣政策被拒）。這個邏輯我是認可的。投產工序多，需要調試的工作任務重但調試人員緊張（恰逢年底且疫情高發），調試進度延緩完全可以理解。對于新產品、新技術、新廠和量產，應該少給一些預期，多給一些耐心。這樣容易有驚喜，而不是驚嚇。 2.從專利取得情況看，愛旭明顯已經往鈣鈦礦疊層技術進軍，說明ABC技術方面應該不存在障礙。 3.珠海工廠101電池片車間往東方向在建第二車間，是9萬方大概6GW的組件車間，第三車間也在動工（猜測仍為組件車間），目前第二車間已經做完地基，在緊鑼密鼓做鋼結構，明年3月份交付使用。這條信息來自于工地現場，準確率很高。隱含的邏輯是，組件廠已經在建，電池片投產落地的疑慮是不是可以打消？ 4.目前組件代工質量或許不如預期穩定，佛山組件中試線是在佛山電池片車間166規格生產線上技改，雖然質量也不是頂級但要比代工強，目前主要是佛山組件中試線出貨，明年一個季度0.12GW的出貨量，產能也不夠。愛旭需要自建部分組件產能并考慮聯合華發通過收并購的方式快速入駐一家組件廠，以解決春節后至三月底期間的組件加工和出貨問題，當然這還得結合珠海工廠的設備調試進度而定。 5.推測結論：（1）ABC絕非PPT產能，投產暴雷風險可以解除，需要緊跟單班出片慢慢上量的最新數據，要比雞狗快且準；（2）目前設備上機調試完成可供投產的規模大概2GW，但由于頻繁的工藝調試和設備調試而出片不多；（3）由于需要完成量產26.2%到26.5%的效率提升，工藝調試和設備調試可能同步進行，停機調試也算正常；（4）明年一季度出貨量需要結合組件并購代工和珠海工廠調試進度而定，預期0.5GW。鈞達topcon落地當季度出貨量也是0.5GW，ABC落地難度更大些，出貨量小也可以理解；（5）預期二季度完成全部調試并完成產能爬坡，二季度出貨預計可達1.5GW。 四、幾點看法 1.一季度放低預期，期待幾件事：（1）組件效率認證；（2）ABC白皮書；（3）ABC擴產公告；（4）組件廠自建公告和收并購公告；（5）一季度出貨0.5GW。 2.ABC完成0-1的驗證，希望是在一季度報時點，加上陳老板交流。 3.ABC真正量產以及業績體現是在二三季度。 4.ABC技術定性，如今市場和機構都沒有研究明白。從疊層技術的說明書看，或許ABC真的只是鈣鈦礦疊層技術的最強最穩效率最高的地基，真實面目是ABX，ABC這個名稱只是個障眼法。等不遠的未來，通過涂布技術將abx三種元素進行最優解組合后涂印在abc這個最強地基上，簡單技改、搖身一變就把疊層帶入市場，制造成本先降低0.2元/瓦。 5.公司對市場和投資者極其極其極其不友好。（1）ABC面世以來信息捂得過于嚴實。證代和投關辛苦奔波，但老板和董秘幾乎和市場斷絕溝通和交流，與友商鈞達、晶科、隆基等相比差距巨大，這也是投產成迷的核心原因；（2）12月份新增投資40億，但決議和公告內容可謂兒戲，近乎糊弄投資者，輕描淡寫地闡述一下目的，完全不釋明具體投向，不符合上市公司信披的完整性和公平性要求；（3）組件廠自建已經到了鋼結構進度，內部合規程序不明，調規和許可證照不明，未及時公開公布，其實也不合規。難不成按電池片廠在搞前期工程？ 6.ABC產品力很強，投資者需要在心理上降低預期然后多些耐心，相信愛旭會給出足夠回報回饋市場，甚至遠超出預期。但是還是希望愛旭能夠重視市值管理，及時、完整、充分信披，老板、董秘和市場友好交流，不要重復犯錯。 最后祝大家新年快樂，23年都能通過愛旭起飛而賺得盆滿缽滿。 愛旭股份(SH600732) 隆基綠能(SH601012) TCL中環(SZ002129) 未足奇： 這位總經理到底是看圖投資的技術派還是巴菲特價值投資派。總經理名目很嚇人，明年將以事實把這個總經理水平暴露于天下，記住中環100億利潤。TCL中環(SZ002129) 隆基綠能(SH601012) 價值學習筆記： 這位自媒體：Solarwit治雨，最近力推一個觀點：產能過剩不可怕，產品過剩才要命。 把他這意思翻譯過來就是： 只要倉庫里沒有硅片積壓，也就是產品不過剩，那就問題不大，這就是他所謂的產品過剩才要命。而那些花費幾十億幾百億建成的拉晶和切片產線，即使被閑置，那也不是問題，這就是他所謂的產能過剩不可怕。 上面這些，已經是極度反智的言論，根本不是什么觀點不同，而是連基本常識都不具備。 投資一條硅片產線，動輒幾十億，耗資極為巨大。比如：隆基投曲靖10GW硅片，就花費了23億。 而現在的硅片投資，10GW都已經拿不出手，一出手就是幾十GW，比如：22年9月27日，四川高景50GW單晶硅棒及30GW單晶硅片（一期）在宜賓開工，總投資是220億。 這些花巨資建成的產線，閑置在那里落灰，當然就是極其嚴重的虧損和浪費，任何腦子正常的人，都是能夠想得到的。閑置所帶來的虧損和浪費包括：每天的折舊和利息會是一個天文數字。同時，為保持這些產線隨時可以開工，還需要養著一只龐大的員工隊伍，故每一天的工資支出又是一個巨大的數字。 一般情況下，即使滿工滿產，為收回對這些產線的投資，也需要花費5-10年的時間。要是出現閑置，則收回投資就遙遙無期，這幾十幾百億就成了投資人的噩夢和黑洞。這怎么可能是“產能過剩不可怕”呢？這些巨額虧損，誰來補償呢？ 然而，在這位治雨的眼里，只要這些產線的倉庫里，沒有什么產品積壓，加工出來的硅片都賣出去了，那就沒有什么問題，至于上面的巨額成本（折舊、利息、人工等），就都是可以接受的，閑著就閑著吧，無所謂。用他的原話說，就是“產能過剩不可怕，產品過剩才要命。” 這樣的言論，真心已經不是什么觀點分歧，完全是連基本常識都不具備的反智了。 而這樣的反智，竟然出自知名自媒體的正經長篇大論分析，這究竟是怎么啦？ 市場，或者說人類，怎么可以反智到這種程度？ @治雨 通威股份(SH600438) 隆基綠能(SH601012)TCL中環(SZ002129) @今日話題@7X24快訊 @