育兒技巧描述：：專員WANG： 高測股份(SH688556)祝高測股東2023年賺錢無上限投資無禁區！！！祝所有新能源投資者體健心順家和財旺隆基綠能通威股份晶科能源晶澳科技天合光能東方日升TCL中環邁為股份美暢股份宇晶股份 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 業績簡評 12 月26 日，公司發布2022 年業績預增公告，預計2022 年實現歸母凈利7.6~8.2 億元，同比增長340%~375%，實現扣非歸母凈利7.1~7.7 億元，同增310%~344%。其中Q4 實現歸母凈利3.32~3.92 億元， 同比增長444%~543%，環比增長74%~105%，大超市場預期。 經營分析 切割設備訂單維持高增速：受益下游需求高景氣，公司設備訂單大幅增加，預計2022 年切割設備營業收入和凈利潤較去年實現大幅增長。 切片產出高增提升規模效應，盈利能力或超預期，大客戶順利導入穩固代工商業模式：公司切片項目順利推進，代工業務訂單飽滿，12 月14 日公司宣布2022 年硅片累計總產量超12 億片，測算對應9.5GW 以上的切片有效產出，我們預計全年切片產出超10GW，產出高增提升規模效應，切片環節盈利能力或超預期。此外，公司切片客戶群體逐步從硅片行業第二梯隊延伸至隆基、晶澳等頭部企業，后續代工業務的持續性更加確定，目前公司達產、在建和待建切片產能共計52GW，12 月宣布擴產河南5GW切片產能有效緩解公司切片產能不足的問題，切片代工業績有望維持高增。 金剛線快速起量，技術優勢逐步凸顯：截至12 月16 日，公司2022 年金剛線出貨量突破3000 萬公里，單季度出貨量首次突破1000 萬公里，公司通過工藝優化、產線技改等大幅提升金剛線產能，預計全年金剛線出貨約3200 萬公里，帶動金剛線業務快速增長、規模效應進一步提升。隨在建產能落地，公司金剛線名義產能有望在2023 年底突破8000 萬公里，將充分發揮“切割設備、切割耗材、切割工藝”聯合研發的技術優勢，持續提升金剛線業務市場競爭力。 盈利調整及投資建議 根據我們對公司切割設備在手訂單、金剛線及切片代工產能的最新判斷，上調公司2022-2024E 凈利潤至7.89 （+17%）、10.63 （+10%）、13.26（+9%）億元，對應EPS 分別為3.46、4.66、5.82 元，維持“買入”評級。 風險提示 下游擴產不及預期；技術進步不及預期；硅料價格下行過快風險。 來源：[國金證券股份有限公司 姚遙] 日期：2022-12-27 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 預測2022 年盈利同比增長340%~375% 高測股份發布業績預增公告，預計2022 年度實現歸屬于母公司所有者的利潤為7.6~8.2 億元，同比增長340%~375%，超過我們的預期，我們估計主要由于4Q各項業務均面臨收入環比放量，同時規模效應下利潤率提升。 關注要點 我們預期4Q各項業務收入環比均有顯著增長。1）切片設備發貨旺盛，保障收入高增長。根據公司公眾號，截至12/20，公司已累計發出光伏切割設備1830 臺，而1~9 月公司高硬脆切割材料設備銷量為1014 臺。我們估計切片設備四季度發貨環比有較高增長，為收入高增提供了保障；2）我們預計金剛線4Q出貨量環比高增長。我們估計4Q公司金剛線出貨量在1200 萬公里左右，而3Q我們估計為800 萬公里左右，主要受益于產能快速放量。 而隨著壺關一期產能投產，我們預計明年的金剛線出貨量有望達到6000 萬公里以上，而明年底的產能有望達到9000 萬公里；3）切片代工，我們估計3Q/4Q公司切片代工出貨量分別為3/4GW左右，4Q切片代工環比繼續快速增長。我們估計今年公司代工出貨大概在10GW，但已建產能已達21.59GW，隨著建湖二期的投產，我們估計公司明年切片代工出貨量有望達到28GW，加上樂山二期和河南滑縣項目，累計規劃達到52GW。 規模效應下，我們估計4Q公司綜合毛利率和凈利潤率均有顯著提升。1）切割設備前三季度毛利率為32.67%，我們估計隨著規模效應釋放，以及未來新設備迭代，毛利率仍有提升空間；2）耗材方面，前三季度公司在原材料上漲和金剛線售價有所下降的情況下，毛利率依然取得43.44%，同比上升近7ppt的成果，考慮到公司四季度產能和出貨環比均有大幅提升，規模效應更加凸顯，我們認為4Q毛利率改善可期；3）切片代工我們估計三季度單GW大約盈利2500 萬元左右，四季度我們預計水平相當。市場普遍擔心產業鏈大幅降價對切片盈利能力的影響，我們估計隨著量增，單位成本有望攤薄；4）費用率有較大下降空間。公司前三季度費用率高達17%以上，往后看，我們認為公司收入端有望保持高速增長，費用率下降空間可期。 盈利預測與估值 考慮到公司金剛線和切片代工產能快速放量，同時規模效應凸顯，我們上調2022/23E盈利預測32.6%/34.6%至7.93/10.52 億元，維持目標價120.15元，對應2023E P/E 26x，潛在漲幅62.4%，維持“跑贏行業”評級。 風險 硅片降價幅度超預期；金剛線競爭格局惡化。 來源：[中國國際金融股份有限公司 張梓丁/苗雨菲/陳顯帆/嚴佳] 日期：2022-12-27 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 事件：公司發布2022年度業績預增公告。 投資要點 2022 年業績大超預期，主要系規模效應下凈利率明顯提升&金剛線出貨超預期：公司預計2022 年歸母凈利潤7.6-8.2 億元，同比增長340%-375%，歸母凈利潤中位數為7.9 億元，同比增長357%。2022Q4 單季度歸母凈利潤區間為3.3-3.9 億元，同比增長441%-539%，環比增長73%-104%。超預期原因主要系：（1）金剛線產能高速擴張，此前預期2022 年金剛線出貨3000 萬公里，實際出貨3200 萬公里（其中自用500 萬公里，外銷2700 萬公里）。公司持續對金剛線業務實施技改和技術優化，2022Q1 年化產能2800 萬公里，2022Q4 年化產能4800 萬公里（此前預期2022 年底產能4000 萬公里）。（2）毛利率穩中有升。①設備：2022 年1-9 月設備毛利率為32.7%，在缺芯漲價的影響下，毛利率相較于2021 年上升0.9pct，主要系高測優化設備設計、調整部件選型，降低設備成本。②金剛線：2022 年1-9 月毛利率為43.4%，相較于2021 年上升6.9pct，一方面受益于金剛線業務由青島搬遷至能源成本更低的長治；另一方面2022Q1 完成單機12 線技改。（3）規模效應下控費能力優異，且切片代工由于產能爬坡帶來的成本前置影響逐漸減弱。 為滿足高速增長的切片代工&外銷的金剛線需求，高測持續擴產金剛線產能：2022年7 月，公司簽署壺關一期年產4000 萬公里金剛線投資協議，預計2023 年下半年投產，我們預計2023 年該項目可出貨1000 萬公里以上，疊加原有項目4800 萬公里，我們預計2023 年金剛線出貨將達6000 萬公里。目前高測金剛線的斷線率數據為行業領先水平，同時，在金剛線持續細線化過程中，高測具備自切片產能可提高細線研發效率。目前高測36 線已實現批量對外銷售，34 線實現規模量產并已導入自切片基地，同時自切片基地已小批量導入32 鎢絲金剛線，正在試用30 鎢絲金剛線，細線化進展位于全行業領先水平。 目前高測切片代工已規劃52GW，隨著線徑變細，金剛線耗量變大，目前單GW 硅片出貨對應34 線金剛線耗量60 萬公里，即52GW 硅片出貨對應金剛線自用需求3100 萬公里。同時高測作為技術領先的獨立第三方金剛線供應商，是晶科一供，晶澳和高景二供，為保障金剛線外銷的市場份額，高測有望持續擴張金剛線產能。 切片產能規劃由47GW 上調至52GW，未來有望持續上調產能規劃：2022 年12 月，高測規劃在河南新增5GW 產能，預計2023 年5 月達產，切片代工規劃總產能進一步上調至52GW。目前高測已達產產能21GW，不足2022 年硅片出貨量的10%；目前規劃的2024 年達產52GW，預計屆時僅占當年硅片出貨量的10%左右。未來隨著新導入的客戶增多（目前高測與隆基、晶澳均展開切片代工合作，代工客戶逐步從硅片行業新玩家延伸至行業頭部玩家，逐步消除市場對代工客戶結構的疑慮），我們認為切片代工有望大幅提高滲透率，不排除高測繼續上調產能規劃的可能性。 盈利預測與投資評級：我們上調公司2022 年的歸母凈利潤預測值為7.9 億元（原值6.5，上調22%），基本維持2023-2024 年的歸母凈利潤預測值10.0/14.7 億元，2022-2024 年歸母凈利潤對應當前股價PE 為21/17/11X，維持“買入”評級。 風險提示：下游擴產不及預期，新品拓展不及預期。 來源：[東吳證券股份有限公司 周爾雙/劉曉旭] 日期：2022-12-28 開船了： 高測股份(SH688556)x建不服輸，明年還想再幫客戶虧30% 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 公司發布2022 年年度業績預增公告。公司預計2022 年歸母凈利潤為7.60~8.20億元，同比增長340.09%~374.83%；歸母凈利潤中值為7.90 億元，同比增長357.47%；扣非歸母凈利潤為7.10~7.70 億元，同比增長309.82%~344.45%；扣非歸母凈利潤中值為7.40 億元，同比增長327.13%。單Q4 歸母凈利潤為3.32~3.92億元，同比增長442.52%~540.61%；歸母凈利潤中值為3.62 億元，同比增長491.56%；扣非歸母凈利潤為2.94~3.54 億元，同比增長277.81%~354.94%；扣非歸母凈利潤中值為3.24 億元，同比增長316.38%。在光伏行業高景氣的背景下，公司切割設備、金剛線、硅片切割加工服務、創新業務均實現大幅增長，業績大超預期。 光伏切割設備：硅片擴產&技術迭代推動設備需求，公司市占率業內領先。硅片大尺寸、薄片化趨勢對切割設備要求提高，催生設備更新替換需求。公司為光伏切割設備龍頭，根據2021 年四家主要硅片切割上市公司披露的切割設備營收計算，公司以56.3%的市場份額排名第一。截至2022 年6 月，公司光伏切割設備在手訂單約11.76 億元（含稅），預計今年全年光伏切片機發貨至少1245 臺以上，光伏切割設備至少發貨1830 臺以上。 光伏切割耗材：金剛線耗材需求旺盛，公司產能大幅提升。公司快速推進細線化進程，客戶資源豐富，出貨量維持高位，技改&擴產項目使公司產能大幅提升，保障了金剛線業務的快速增長。公司2022 年單Q3 季度出貨約800 萬公里，前三季度累計出貨超過2000 萬公里，預計2022 年有效產能達到3000 萬公里以上，2023 年年末可達7000 萬公里以上，后續年產8000 萬公里金剛線項目將視市場情況逐步投產。 光伏切片代工業務：設備+耗材+工藝打造核心競爭力，業績超高速增長。光伏切片代工不僅僅是轉嫁客戶風險，“賦能客戶輕資產＋行業專業化分工＋公司自身工藝閉環”構成代工業務主要邏輯，未來有望發展成為主流市場趨勢。公司在大尺寸、薄片化、細線化等方面技術優勢顯著，可承接210/182/210R 硅片155/150/145μm不同厚度的切割服務，同時，公司對HJT、TOPCon 薄片切割等前沿技術儲備充分，對120μm 的HJT 半棒半片（210x105）已實現規模化量產切片，待市場產生需求時可快速放量。客戶方面，公司切片代工合作客戶主要包括通威、美科、京運通、陽光能源、潤陽、雙良節能、英發睿能等。 創新業務：拓展創新業務，碳化硅業務布局順暢。創新業務下游應用廣泛，公司根據切割材料的不同性能研發出不同規格的產品。碳化硅性質優良，廣泛應用于無線通信、國防、電動汽車/充電樁、光伏新能源、軌道交通、智能電網等領域。公司充分抓住碳化硅擴產帶來的切片需求，研發出碳化硅切割機和專用金剛線，獲得市場認可，截至目前，公司已累計售出12 臺碳化硅金剛線專用切片機。 投資建議：我們預計2022-2024 年公司實現歸母凈利潤7.95、11.02、13.22 億元，同比增長360.1%、38.7%、20.0%，對應PE 為為21.2X、15.3X、12.8X。公司為光伏切割設備絕對龍頭，金剛線產能翻倍增長，切片代工快速放量，有望顯著拉升公司業績，創新業務有望打造多元成長曲線，長期看好公司成長，維持“買入”評級。 風險提示：硅片擴產不及預期、硅片價格驟降、測算誤差風險。 來源：[國盛證券有限責任公司 張一鳴/楊潤思/鄧宇亮] 日期：2022-12-27 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 事件：公司發布2022 年年度業績預增公告，預計全年實現歸母凈利潤7.60~8.20 億元，同比增加340.09%~374.83%，實現扣非歸母凈利潤7.10~7.70 億元，同比增加309.82%~344.45%。大超市場預期。 2022 年業績大超市場預期，多元化布局成效顯著。 公司2022 年實現歸母凈利潤7.60~8.20 億元，同比增加340.09%~374.83%，實現扣非歸母凈利潤7.10~7.70 億元，同比增加309.82%~344.45%。業績高增的主要原因： ①光伏行業景氣度高，市場需求旺盛，公司訂單大幅增長，光伏切割設備營收與凈利潤實現大幅增長；②金剛線產能及出貨量大幅提升；③硅片切割加工服務優勢明顯，業務快速放量，硅片切割業務業績高速增長；④創新業務設備及耗材產品競爭力領先，且公司成為業內獨家實現碳化硅金剛線切片機批量銷售的企業，市占率快速提升。 半棒半片切割技術領先，助力硅片薄片化發展。 將半片切割調整到硅片環節是當前業內技術發展趨勢，半棒半片技術主要優勢在于： ①解決大尺寸硅片薄片化切割困難、碎片率高的問題；②提升電池片良率。公司率先洞察行業發展趨勢，在技術端已實現半棒半片的雙棒切割，各項技術指標均可達到單棒切割水平；在設備端已推出適合半棒半片切割的中剖機；在切片端已通過半棒半片技術實現210mm 硅片120μm 半片量產，同時推出210mm 硅片80μm 半片樣片。 公司技術業內領先，助力硅片薄片化發展。 硅片降價影響有限，公司有望保持競爭優勢。 2022 年10 月底以來，硅片降價潮開啟。公司硅片切割加工服務業務的收入主要由代工費、剩余片銷售收入及硅泥等廢料收入三部分構成，硅片降價短期對公司剩余片銷售收入有一定影響，但影響有限，長期而言將刺激下游投資需求，推動行業健康發展。 公司具有較低切割成本以及較強的技術迭代與研發能力，有望在行業競爭中占據先機，長期穩健發展。 在手訂單充沛，業績有望持續超預期。 截至2022 年9 月底，公司高脆硬材料切割設備類在手訂單約16.14 億元，其中晶科、晶澳及天合光能三家客戶的在手訂單約7 億元，較2021 年底增加約7.24 億元。憑借領先的技術實力，公司于第四季度與高景、晶科、中環艾能等客戶簽訂設備訂單，其中與高景的新簽訂單約3.6 億元。目前公司在手訂單飽滿，為業績持續超預期奠定基礎。 盈利預測：根據公司2022 年業績預增公告，我們上調公司的盈利預測，預計2022-2024年公司歸母凈利潤為7.91、8.65、12.01 億元（前值為5.20、7.83、11.36 億元），對應的PE 分別為21/20/14 倍，維持“買入”評級。 風險提示：公司切割設備訂單不及預期；公司切片代工業務盈利能力不及預期；公司新產品業務布局不及預期。 來源：[中泰證券股份有限公司 王可/謝校輝] 日期：2022-12-27 用戶9252950692： 本周碳中和領域重要事件包括：商務部：支持新能源汽車購買使用 推動綠色智能家電下鄉和以舊換新；容百科技：擬投資不超18億元在武漢市漢陽區投資建設湖北新能源技術研究院及華中區域總部項目。 科創板日報持續關注碳中和以及相關背后的公司動態、技術研發、投融資等，若您有碳中和相關案例，可通過以下郵箱與我們聯系：chinastarmarket@cls.cn。 【熱點聚焦】 躋身《時代》周刊2022最佳發明 “寧王”麒麟電池即將出貨 鈉電池進展順利 2023年市場空間或在5.9GWh 正極材料及電解液成重點 殼牌入股比亞迪電動車投資公司 持股80% 加速發力電動汽車充電站建設 硅料下跌、組件跟不跟？晶科能源董事長：大概率不會 N型產品目前價位“很值” 鈣鈦礦光伏電池大突破在即？這一新工藝使其更高效、更穩定…… 【國際概覽】 德國企業計劃2023年加大非洲綠色氫等投資 德國公司希望明年加強在非洲的活動，尤其是在綠色氫和液化天然氣等領域，其中43%的公司計劃增加在非洲大陸的投資。對德非商業協會成員的調查還顯示，另有39%的協會成員希望保持在非洲的支出水平穩定。根據經濟部數據，德國企業2021年在非洲投資約16億歐元，其中約11億歐元流向了撒哈拉以南地區。 世界銀行提供5億美元貸款 旨在幫助巴西實現氣候目標 周四晚些時候，世界銀行董事會批準了一項在巴西投資5億美元的項目，以擴大與可持續性相關的融資，并加強私營部門進入碳信貸市場的能力，幫助該國遏制森林砍伐。一份銀行聲明稱，該倡議與巴西國有銀行Banco do Brasil合作，采用與可持續性相關的貸款方式，幫助巴西實現氣候目標。 【國內動態】 工信部：1—11月份5G、千兆光網、物聯網等新型基礎設施建設加快 截至11月末，5G基站總數達228.7萬個，比上年末凈增86.2萬個，占移動基站總數的21.1%，占比較上年末提升6.8個百分點。截至11月末，具備千兆網絡服務能力的10G PON端口數達1416萬個，比上年末凈增630.3萬個。截至11月末，三家基礎電信企業發展蜂窩物聯網終端用戶18.18億戶，比上年末凈增4.21億戶；已超移動電話用戶數1.34億戶，占移動網終端連接數（包括移動電話用戶和蜂窩物聯網終端用戶）的比重達51.9%。 商務部：支持新能源汽車購買使用 推動綠色智能家電下鄉和以舊換新 在日前的商務部例行發布會上，商務部新聞發言人束玨婷表示，我們將著力穩定汽車消費，支持新能源汽車購買使用，加快活躍二手車市場。支持餐飲等行業恢復發展，促進家電家居消費，推動綠色智能家電下鄉和以舊換新。 兩部門：到2025年 培育一批綠色技術創新領域國家級專精特新“小巨人”企業 國家發展改革委、科技部近日印發《關于進一步完善市場導向的綠色技術創新體系實施方案（2023—2025年）》。其中提出，到2025年，市場導向的綠色技術創新體系進一步完善，綠色技術創新對綠色低碳發展的支撐能力持續強化。企業綠色技術創新主體進一步壯大，培育一批綠色技術領軍企業、綠色低碳科技企業、綠色技術創新領域國家級專精特新“小巨人”企業。各類綠色技術創新主體創新活力不斷釋放，協同創新更加高效。綠色技術供給能力顯著提升，形成一批基礎性、原創性、顛覆性綠色技術創新成果。綠色技術交易市場更加規范有序，先進適用的綠色技術創新成果得以充分轉化應用。 上海：選擇并適度超前開展綠色配套基礎設施建設 包括新能源汽車充電樁等 上海市發展和改革委員會印發《上海市推進重點區域、園區等開展碳達峰碳中和試點示范建設的實施方案》，其中提到，擴大低碳交通運輸工具使用和替代。實施交通工具電氣化、低碳化、智能化升級改造與替代，積極擴大電力、天然氣、先進生物液體燃料、氫能等清潔能源在交通領域的應用。開展綠色基礎設施建設。根據低碳交通運輸工具低碳規劃和發展情況，選擇并適度超前開展綠色配套基礎設施建設，包括新能源汽車/鋰電池助動自行車充電樁、配套電網、加注（氣）站、加氫站、港口岸電、機場地面輔助電源等。 《中國智能網聯汽車技術規程》發布 中國汽車技術研究中心發布了基礎性的《中國智能網聯汽車技術規程》，預計到2025年將完成智能網聯汽車的全部技術規程。《中國智能網聯汽車技術規程》主要以用車安全為底線，重點考慮車輛的通行效率和舒適性，測評體系包含行車輔助和泊車輔助等主要內容，共有10個一級測評指標，30多個二級測評指標。專家指出，目前我國具備部分自動駕駛功能車輛的市場占有率已經達到30%以上，未來這一領域的智能網聯汽車將會進一步快速發展。智能網聯汽車技術規程的測評場景將貼合本土交通環境，將于2023年正式實施。 (央視新聞) 【行業動向】 光伏硅片、電池跌價勢頭不止 硅料重返“1”時代 繼硅片大幅降價后，電池片成為光伏產業鏈價格下行通道中又一個受到廣泛關注的環節。根據InfoLink Consulting的數據，本周，166單晶PERC電池均價為0.93元/W，降幅19.1%，166電池目前已進入生命周期的末尾，參考意義較小。然而，主流的182、210電池價格也雙雙大幅下調17.4%，均價為0.95元/W。需要指出的是，InfoLink等第三方報價已大幅低于通威最新報價。根據該機構的分析，本周，隨著組件廠家陸續完成今年采購目標，對應電池片需求快速萎縮，僅部分組件廠家以天為單位的小量采購，放眼電池片環節，當前依舊維持滿產產出，使電池片價格下跌幅度加劇，甚至超越了硅片價格的跌幅。 通威最新電池片報價大幅下調 通威太陽能公布最新電池片價格，182mm、210mm的單晶PERC電池價格分別為1.07元/W、1.06元/W，與上次報價大幅下調。 容百科技：擬投資不超18億元在武漢市漢陽區投資建設湖北新能源技術研究院及華中區域總部項目 容百科技公告，公司與武漢市漢陽區人民政府近日簽署正式合作協議，公司計劃在武漢市漢陽區投資建設湖北新能源技術研究院及華中區域總部項目。武漢市漢陽投資發展集團有限公司全資控股子公司武漢御云守道科技有限公司與公司關聯方容百電池三角基金簽署認購協議，作為有限合伙人（LP）認繳出資10億元人民幣。公司總固定投資預計不超過18億元人民幣，資金來源為公司自有或自籌資金。 高測股份：預計2022年凈利潤同比增長340%到375% 高測股份公告，預計2022年凈利潤為7.6億元-8.2億元，同比增加340.09%到374.83%；公司設備訂單大幅增加，光伏切割設備營業收入和凈利潤較去年實現大幅增長，金剛線營業收入和凈利潤實現高速增長。 能輝科技：與云南金能簽訂100MW農光互補光伏項目EPC總承包合同 能輝科技公告，公司于近日與云南金能簽訂了《鎮康縣勐捧鎮綠茵塘100MW農光互補光伏項目EPC總承包合同》，該合同包含光伏區、升壓站和外線部分，不包括組件和逆變器等設備的供貨，合同金額為2.33億元。 傳藝科技：控股孫公司簽鈉離子動力電池儲能系統合作開發協議 傳藝科技公告，公司控股孫公司傳藝鈉電與中祥航業簽署《鈉離子動力電池儲能系統項目開發合作協議》，協議約定傳藝鈉電和中祥航業通過整合各方優勢和資源，在民航輔助車輛新能源替代領域，兩方共同合作，開發性價比高的基于鈉離子電池的動力儲能系統。 天奈科技：擬定增募資不超過20億元 天奈科技公告，擬定增募資不超過20億元，用于天奈科技鋰電材料眉山生產基地項目（一期）項目、鋰電池用高效單壁納米導電材料生產項目（一期）、補充流動資金。 【技術與投融資】 中國科大研制出完全非貴金屬驅動的堿性膜燃料電池 近日，中國科學技術大學高敏銳教授課題組設計并研制了一種完全由非貴金屬驅動的堿性膜燃料電池（AEMFC）。利用非貴金屬來驅動燃料電池將大幅度降低電池成本，擺脫對稀有貴金屬資源的依耐。 船舶電力系統制造商道爾奇拜恩完成近億元人民幣融資 近日，船舶電力系統制造商道爾奇拜恩宣布完成近億元A輪人民幣融資，北極光創投領投，成為資本跟投。據了解，本次融資是目前船舶電力系統領域單筆最大金額融資。 “珩創納米”完成PreA+輪過億元融資 “珩創納米”已順利完成PreA+輪過億元人民幣融資，本輪融資由東海岸資本領投，廣發信德、東海投資、華金投資、英飛尼迪資本跟投，此輪融資將用于后續產能釋放與擴張。珩創納米是一家專業從事新能源電池核心材料相關領域研發、生產和銷售的企業。 秋天的兩只小雞： 更多調研錄音、深度研報請關注: "秋天的兩只小雞"。 事件：2022 年12 月26 日，高測股份發布2022 年年度業績預增公告，預計2022 年全年公司實現歸母凈利7.6-8.2 億元，同比增加5.87-6.47 億元，增幅達到340.09%-374.83%；預計實現扣非歸母凈利7.1-7.7 億元，同比增加5.37-5.97 億元，增幅達到309.82%-344.45%。公司業績大超預期主要原因如下：1. 光伏行業景氣度持續高漲，公司憑借自身的技術優勢，切割設備訂單量大幅增加。 2. 金剛線方面，公司完成“單機十二線”技改，產出大幅提升。3. 切片方面，公司新建產能順利推進，規模效應逐漸顯現，專業化優勢顯著，訂單獲取能力持續提升。4. 創新業務方面，公司的碳化硅金剛線切片機實現批量銷售，為下游客戶帶來更高的生產效率，市占率持續提升。 產品出貨量穩步提升，不斷擴大產能布局。切片：截至2022 年12 月4 日，高測股份12 月單月第1 億張硅片在鹽城切片基地下線，繼11 月月產突破2 億片后，公司各切片基地持續滿產運行。至此，高測股份2022 年硅片累計總產量達12 億片，年底預計出貨10GW，2023 年預計出貨28GW。產能總規劃達到52GW，其中已達產21GW，正在建設中17GW，籌建中14GW。金剛線：截至2022 年12 月16 日，高測股份金剛線出貨量突破3000 萬公里，同時，金剛線單季度出貨量，首次突破1000 萬公里。公司優化產能布局，2022 年7 月，公司簽署壺關（一期）年產4000 萬千米金剛線項目投資協議，同年10 月開工建設，預計將于2023 年投產。 切割設備領軍企業，連續簽訂多家訂單。公司的切片機可調軸距方案，實現了更小軸距的薄片細線切割，有效幫助客戶實現降本增效，該方案已包攬晶科能源上饒、玉山基地訂單；此外公司憑借更優的設備兼容性和更高的切割良率喜提高景太陽能宜賓基地一期項目及珠海基地三期項目設備訂單，訂單金額達3.6 億元，市占率有望進一步提升。 技術創新多面開花，碳化硅切片機填補國內空白。面向碳化硅行業，公司首個將金剛線切割技術引入行業，推出國內首款高線速碳化硅金剛線切片專機，對比砂漿切割可提升4 倍以上產能，采用φ0.2mm 及以下金剛線切割，顯著降低生產成本，出片率提升5%，可以獲得與砂漿切割相同的晶片質量，填補了國內空白。2022 年6 月累計至今，公司碳化硅金剛線切片機已簽訂銷售訂單12 臺，基本覆蓋行業新增金剛線切片產能需求。 投資建議：公司產能持續擴張，設備訂單量穩步提升，且硅料降價后下游需求有望持續提升， 故我們上調盈利預測， 預計22-24 年公司實現營收35.28/54.22/76.95 億元，歸母凈利潤分別為7.87/9.76/13.51 億元。現價對應PE 倍數21x/17x/12x，維持“推薦”評級。 風險提示：下游需求不及預期；市場競爭加劇；業務拓展不及預期等。 來源：[民生證券股份有限公司 鄧永康/郭彥辰/朱碧野/林譽韜] 日期：2022-12-27 胖也： 2022年熱點公司（900家以上）機構調研情況統計 （以披露時間為準） 中科創達(SZ300496)容百科技(SH688005)邁瑞醫療(SZ300760)#高測股份##奧普特##怡合達# @今日話題