這混沌的世界:高賠率標的展望華鐵應急(sh603300):產前保健心得
產前保健心得描述::這混沌的世界:
高賠率標的展望華鐵應急(SH603300)
一、主營業務趨勢:
1、增長趨勢:
高空作業平臺替代人工效益顯著,且極大的降低了事故率,近些年保有量一致保持30%+的增長態勢,但與美國和歐洲的保有量相比仍有差距,如從人均保有量的角度則差距更為顯著,預計未來三年仍將保持良好的增長態勢。
2、競爭格局:在行業快速成長的階段,租賃端即形成了三足鼎立的局面,宏信,華鐵,眾能,這為行業奠定了較為良好的競爭格局。
二、標的概況:
1、營收格局:2022H1,高空作業平臺營收首次超過50%,成為公司最為重要的業務板塊,建筑支護設備和地下維護預計仍將保持正向增長。
2、公司布局:公司通過增發,可轉債等多種方式補充現金流,擴大高空平臺設備采購量,提升市場份額,且在模式上采取以租代購的輕資產模式,快速擴大自己的市場份額。
三、估值對標:
1、宏信建發:該標的屬于遠東宏信的子板塊,且在港股上市,參照意義不大,獨立IPO還未通過;
2、眾能聯合:該標的未上市,根據公開消息2022年11月D輪融資,投后估值70億,眾能的主業為高空作業平臺,而華鐵在高空作業平臺的市場份額領先于眾能,同樣原有的建筑支護及地下維護業務營收上仍有40%+的占比;
3、志特新材(SZ300986) :該標的主要業務為鋁膜板,華鐵同樣有鋁膜板業務,經營模式上極為相似,以2022年前三季度業績為例,志特營收13億,凈利潤1.28億,凈利潤增長率22%,估值67個億,華鐵營收23億,凈利潤4.34億,凈利潤增長率31%,估值90個億;
4、華鐵應急估值展望:
4.1如對標眾能以及華特均顯著低估;
4.2從peg的角度,以2022年6.5億的凈利潤為基準,未來三年凈利潤可保持25%+的增長,則以當前的估值測算,peg只有0.55,屬于嚴重低估,以回到1來展望,將近有翻倍的空間;
三、技術分析
時間維度已有超過5個月的調整,形態上在走W底,這兩天的走勢明顯強于大盤。
四、小結
基本面良好,賠率足夠,技術形態在啟動的初期,可大膽介入。
@茅臺03徐工機械(SZ000425)
華鐵應急(SH603300):
同花順(300033)數據中心顯示,華鐵應急(603300)1月11日獲融資買入605.15萬元,占當日買入金額的10.46%,當前融資余額6434.55萬元,占流通市值的0.78%,低于歷史50%分位水平。 融資走勢表 日期融資變動融資余額1月11日-211.73萬6434.55萬... 網頁鏈接